标题：8.24（复盘）
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博主：青枫浦上Q
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发布时间：2026-08-24 22:24:00 Asia/Shanghai
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来源：https://www.bilibili.com/opus/1240142154288857090
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内容类型：文字/图片动态
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正文 SHA-256：D182658C0E18E204A37FDFE7998339F2A15355C79E042963E49CA5C408682D55
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今天是一根看上去很难受、但位置上并不坏的调整K线。情绪的割裂仍在，可退潮已经走到了后半段，接下来更值得等的是冰点。
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一、指数定环境：退潮后半段，冰点比反弹更值得等
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据当日盘面，指数全天震荡走弱，午后小幅回升，量能较前一交易日有所放大。临近收盘前半小时，场内抛压边际衰竭，部分短线抄底资金小幅回流科技赛道，双创指数跌幅逐步收窄。
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个人判断，短线情绪相对强势，但割裂仍然比较严重，好在位置已经处在退潮的后半段。若没有意外，明天大概率会触及情绪冰点，市场也将随之迎来一段短线的冰点反弹时间。真正需要留意的是反弹之后：情绪端大概率还会二次回踩形成二次冰点，届时指数调整到位，市场才有望正式企稳，时点预计在下半周到9月初。
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从调整的性质上看，倾向于把这一轮归为内生性回调而非外力扰动——科技端的利空日前基本都已摆在台面上，指数走弱更多是退潮周期与消化过程的自然结果，而不是突发消息或资金踩踏。这决定了后续不必过度悲观，但也决定了修复需要时间，不能指望一根反弹阳线解决问题。
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落到明天的应对，用两种情形来框：情形A，低开或平开后缩量下探，跌停家数放大后收敛，情绪如期触及冰点，则冰点反弹的窗口打开，但这段只做反弹不做反转，反弹中优先观察科技能否止跌——止跌来自有承接，而不是没有抛压；情形B，明天被资金抢跑、高开冲高，冰点被推迟，则情绪割裂延续，二次冰点的位置相应后移，企稳时点也要往后修正。今天尾盘已经出现小幅回流科技的迹象，按以往经验，被提前消耗的买盘往往在次日形成负反馈，这一点明天开盘需要重点验证。
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二、板块定方向：防御补充唱主角，科技回落是弱势主因
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据当日盘面，资金明显聚焦防御性品种，农林牧渔、黄金以及以银行、煤炭为首的高股息方向涨幅居前。按科技主攻、上游涨价、防御补充三层来拆，今天是主攻缺位、防御顶上的典型格局。
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高股息是近两年典型的防御性方向，属性清晰；农业偏题材，更适合短线资金做过渡；黄金及有色则有一定的基本面支撑。个人判断，后两者的关键在于属性会切换——涨多了会从防御转为进攻，就像之前的电力和近期的医药一样，从持续性上说有色可能更胜一筹。但这个板块历来受多重因素干扰、走得不太连贯，节奏上仍需要注意，不宜按一条直线去线性外推。
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科技股全天持续回落是市场走弱的主要原因。好在利空基本已经明牌，剩下的是耐心等待市场去消化。这里有一个值得反复想的问题：资本对A股的担忧，产业端不可能没有考量，但即便如此，海内外的巨头们为何仍在持续加码A？
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其余方向乏善可陈。医药同样分歧严重，仅少数情绪标的维持相对韧性；锂电、智能驾驶等有零星异动，但都没有形成板块级别的合力，在整体弱势环境下持续性极差。这类零星异动更适合记录而不适合参与。
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三、个股定时点
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中关村：据盘面节奏，mRNA方向自上周四爆发以来，已经历过分歧与分歧加剧两个阶段，正常来说明天有回流预期，所以今天资金去博弈的是连板龙头的穿越。市场上潜在竞争者并不多，神奇制药走得相对独立，汉森制药更多是借力了身位优势，焦点因此落在中关村上——即便今天的涨停质量要比汉森制药差一些。个人判断，中关村的逻辑有点类似8月20日的金健米业，需要板块回流去配合，否则回落风险比较大；比金健米业强的地方在于，中关村和汉森制药之间存在竞争关系，市场预期不会太一致。
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蓝盾光电：据公司8月7日晚披露的重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购苏州岚创科技控股权并募集配套资金。岚创科技是国内少数在超窄带薄膜滤光片（TFF）领域实现商业化量产的设备厂商，产品覆盖磁控溅射、高速离子束溅射与原子层沉积设备，其镀膜设备直接服务于光通信领域的光学滤光片制备，处于光通信产业链上游的“卖铲人”位置。据公开报道，公司实控人袁永刚2025年6月已通过东山精密以不超过59.35亿元现金收购索尔思光电100%股权，并于同年10月并表，这意味着其在光通信上游的镀膜设备与中游的光模块之间完成了产业链卡位。
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个人判断，作为预期差品种有望对标五洲医疗。但要同步记住三条约束：标的财务数据尚未经审计，评估值、交易价格与业绩补偿条款均未落定，交易还需董事会、股东会审议及交易所审核与证监会注册。并购预期与并购落地是两件事，交易本身的不确定性不应被行情热度覆盖掉。
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楚天龙：据市场信息，美债回购这一宏观流动性信号点燃了全球加密资产，在比特币单周大涨之后，A股数字货币板块随之联动，资金在板块内寻找“低位、小市值、高辨识度”的情绪载体。个人判断，短期来看这是跟风黄金的一条支线，但考虑到黄金概念受多重因素干扰、历来走得并不流畅，远不及期货顺，数字货币对短线热钱来说可能是一个更好的载体；楚天龙是数字货币板块情绪凝聚的旗帜，也是市场在弱势中为数不多找出来的题材突破口。
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四、消息面跟踪
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其一 · 柔性屏：上海规划支持柔性显示，苹果折叠屏临近落地
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据媒体报道，上海市人民政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》，提出全面打造新型智能终端，大力发展AI手机、AI电脑、AI服务器、AI新终端等产品，支持“联合开发+核心零部件”代工新模式，支持Micro LED、硅基OLED、柔性显示等技术发展，突破光波导、驱动芯片、核心装备、关键材料等环节，推动超高清视听技术和装备规模化应用。
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另一头是终端催化。据多方供应链与媒体报道，苹果首款折叠屏iPhone预计于今年9月的秋季发布会亮相，市场普遍以“iPhone Ultra”称之，采用书本式内折设计，郭明錤此前给出的首年出货预期在800万至1000万台区间。机构观点认为，折叠手机不只是硬件形态的改变，更是柔性显示技术商业化的重要里程碑，巨头入场有望带动上下游材料、面板、零部件企业的需求共振。
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公司方面，据公开资料，统联精密专注精密零部件研发与制造，在折叠屏方向主要提供铰链的MIM精密零部件，已与苹果、亚马逊、荣耀及其EMS厂商建立合作；科森科技以精密压铸、锻压、冲压、CNC、激光切割焊接、MIM、精密注塑等工艺为基础，为苹果、华为等客户提供消费电子精密金属与塑胶结构件的研发制造及部分组装服务。个人判断，这条线的看点在于政策与终端两头同时给到，但兑现节奏要跟着发布会与后续实际出货走，属于可跟踪、不宜提前透支的方向。
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其二 · 景点旅游：中秋国庆预订升温，长线出行是主要弹性
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据媒体报道，同程旅行8月24日发布的数据显示，平台上“中秋”“国庆”等关键词搜索热度月环比增长116%，中秋、国庆假期旅行产品提前30天以上的预订热度较去年同期涨超20%。从流向看，1200公里以上国内长航线机票预订热度持续领跑，新疆、西藏、云南均是长线热门目的地；酒店端，5天以上长住订单逐步起量，大床房、亲子房较为抢手。
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据中银证券观点，今年中秋与国庆假期相隔仅3天，已有部分消费者通过“请3休13”拼出长假期，更长的假期时间有望助力长线出行与跨境游需求释放；叠加暑期高温需求释放延后、燃油附加费下调等因素，今年中秋国庆假期有望充分激发出行意愿，建议关注出行链及产业相关公司，以及受益于商旅客流复苏与中高端化升级的连锁酒店品牌。
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公司方面，据公开资料，南京商旅控股股东南京文旅集团系南京市通过市属国资战略性重组整合打造的文体旅融合发展主平台，子公司秦淮风光拥有夫子庙—秦淮风光带内秦淮河水上游览线20年特许经营权，是该区域唯一从事水上观光游览的运营企业，子公司南旅海外主营出境游业务；西藏旅游是西藏本土第一家上市企业，拥有雅鲁藏布大峡谷景区、巴松措景区等旅游资源。个人判断，这类假期主题偏事件驱动，节奏上通常是“预期先行、数据验证”，在当前弱势环境里更适合作为短线过渡而非趋势配置。
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五、公告跟踪：三份融资方案
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中航西飞（000768）：据公司公告，正在筹划向特定对象发行A股股票，募集资金拟用于军民用飞机研制及产能提升、售后服务、国际转包产能提升、空天复材及金属结构件生产能力提升等项目，发行数量不超过发行前总股本的30%。据公司2024年年报，其承担C909、C919、AG600、新舟系列飞机的机身、机翼等关键核心部件研制，是上述型号最大的机体结构供应商，同时承担空客A320/A321系列机翼、机身与波音737系列垂尾、内襟翼等转包制造；据东海证券4月1日研报，公司承担C919机翼、中机身等约50%核心部件研制，ARJ21核心部段供应占比超60%，并是国内唯一承担运-20、轰-6系列及多款特种飞机研制交付的核心企业。此外据公司口径，已统筹布局低空经济相关产品，与航天科技集团下属单位的合作目前仅涉及长征系列火箭尾段的部分产品研制，火箭配套业务收入占比很小。
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个人判断，这份定增的看点不在题材标签，而在“产能”二字——军机交付节奏与C919产能爬坡都需要前置的产线投入，融资落地本身就是订单能见度的一种侧面确认。但需要提醒的是，公司已明确火箭配套占比很小，商业航天与低空经济属于远期布局而非当期业绩变量，不宜按主题去线性映射。
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同星科技（301252）：据公司公告，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过6.5亿元，投向算力中心温控产品建设项目、具身智能温控系统及精密部件产业化项目及补充流动资金，尚需股东会审议、深交所审核并经证监会同意注册。据公司公开口径，其在轻商制冷翅片式换热器领域国内市占率居前，主要产品为换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路与制冷单元模块；数据中心液冷方面已形成覆盖微通道换热器、板式换热器、管路件及干冷塔的产品矩阵，处于零部件规模化量产推进、液冷换热模组试点导入的阶段，与世图兹等有长期合作；一季度收购的无锡同为已进入国内多家人形机器人企业及供应链名录并实现批量出货。
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远东股份（600869）：据公司公告，子公司远东电气拟以2.16亿元收购惠州市富的旺旺实业发展有限公司80%股权，标的主营液冷散热核心部件及相关热管理产品，收购旨在打通供电—互联—散热的基础设施闭环；转让方承诺标的公司2026至2028年净利润分别不低于2500万元、3000万元、3500万元。据公司公开信息，其铜箔业务超薄、高抗拉、高延伸等新产品上半年营收同比增长680.09%，并已实现G.657.A1/A2系列光纤规模化量产，自研保偏光纤、布局空芯光纤，今年将形成年产800吨光棒及配套产销规模。
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六、明日观察清单
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其一，情绪指标是否如期见冰点——跌停家数、连续跌停天数的极值、以及首板与二板家数的配合，是判断“最后一跌”位置的直接读数。
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其二，尾盘回流科技是否形成次日负反馈，这决定冰点是今天已被提前透支还是明天才真正落地。
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其三，防御端的接力顺序——如果有色开始由防御切向进攻，说明资金还愿意在场内做多，若连高股息都开始滞涨，则要警惕情绪冰点被推后。
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落点仍是那句老话：不见量价确认不追，冰点反弹只做反弹，二次冰点之后才谈企稳。
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风险提示：本文为个人复盘记录与产业跟踪，所涉公司仅作盘面事实与产业逻辑陈述，不构成任何投资建议，亦不代表对相关证券的推荐。市场有风险，投资需谨慎。
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