标题：8.25（早盘）
|
博主：青枫浦上Q
|
发布时间：2026-08-25 09:04:00 Asia/Shanghai
|
来源：https://www.bilibili.com/opus/1240307033815646213
|
内容类型：文章
|
正文 SHA-256：592FD89B50CCBA01D211A2107D4188526BCB135DCA3727BE14A006C7A0AA885A
|
|
昨日双创指数均跌超3%，全市场近4000只个股下跌，但跌停家数反而由13家减少至11家，二板家数与晋级率也基本正常。指数弱、情绪不弱，这种背离已经连续两个交易日，今天大概率要收敛到一个一致的方向上去。
|
|
一、隔夜与开盘预判
|
1. 外盘收盘：指数分化，压力仍在半导体
|
|
据外媒行情数据，周一美股三大指数分化收官：道琼斯工业指数涨0.26%，标普500指数跌0.28%，纳斯达克综合指数跌0.76%。盘面呈现工业与防御性板块偏强、科技与半导体承压的清晰切割，英伟达跌约2.91%。上周费城半导体指数已累计下跌约5%。
|
|
换句话说，昨天A股算力硬件的大面积走弱并不是孤立事件，而是全球AI硬件在英伟达财报前集体降杠杆的一部分。
|
|
2. 利率与商品：压制变量隔夜是缓和的
|
|
据媒体报道，周一美股早盘一度被科技股拖累，随后因CNBC报道美国财政部可能动用其约1万亿美元的一般账户资金为国债回购计划提供资金，收益率回落、股指收窄跌幅；10年期美债收益率一度回落至4.69%附近。同期金价上涨，原油走弱。
|
|
这一点必须与昨天A股的盘面对照着看：压制高位科技股的那个外部变量——长端利率快速上行——在隔夜是缓和的；而昨天A股黄金概念的再度走强，在外盘同样得到了印证。也就是说，资源股的强不是A股独有的避险行为，而是全球定价的结果，这反过来意味着它的持续性不取决于A股的量能。
|
|
3. 本周硬事件密度：三个尚未落地的裁决点
|
|
英伟达财报：据媒体报道安排在美股周三盘后，对应北京时间周四早间。这是A股AI硬件方向本周最直接的裁决点，市场关注AI芯片需求、数据中心收入与AI基础设施订单能否支撑当前估值。
|
|
PCE通胀数据：据媒体报道于美股周三公布，同期还有二季度GDP修正值，共同检验通胀路径。
|
|
杰克逊霍尔：据媒体报道，美联储主席沃什（Kevin Warsh）将于周五发表讲话，为其上任后的首场杰克逊霍尔主题演讲，距9月FOMC议息会议约19天。近期长端美债收益率波动剧烈，市场希望从中获取利率路径与政策沟通框架的线索。
|
|
关税扰动：据媒体报道，特朗普宣布自2027年1月1日起，将对加拿大汽车、卡车及汽车零部件和钢铁的关税提高至50%。该项对A股为间接影响，主要通过全球风险偏好传导。
|
|
个人判断，隔夜给A股开盘定价的是两股相反的力：利率缓和与金价新高偏正面，费半与英伟达续跌偏负面，合起来大概率是一个中性偏震荡的开盘环境，本身不构成方向指引。外盘只影响开盘那一下，开盘之后回归自身节奏——低开不可怕，接不住才可怕。
|
|
还有一条时序纪律要重申：英伟达财报落在北京时间周四早间，本周三之前，算力硬件这条线基本处在谁也不愿意重仓表态的等待期。这个等待期本身会压制成交，也会让任何一次反弹的量能显得偏轻，不要据此就判定资金已经离场。
|
|
二、指数定环境：量能、大金融、情绪三要素
|
1. 量能：小幅放量下跌，两个先决条件一个都没满足
|
|
昨日开盘时点成交额175.9亿元，略大于上周五同期的159.5亿元，属于小幅放量下跌。这里说句不客气的：昨天如果是大幅放量，下午不一定收得回来，也就不止跌3%了。
|
|
此前反复强调的“存储＋量能”两个先决条件，昨天一个都没满足——无论是德明利还是整个存储板块，都是一开盘就低开低走。存储是本轮海内外共振的那个“点”，光模块等属于“面”；点不稳，面上的任何反弹都只能定义为修复而非反转。
|
|
补充一个观察：昨日跌幅与量能均小于8月19日那一次。同样是下跌，动能在衰减，这是判断“惯性下跌”与“趋势下跌”的分水岭之一。
|
|
2. 大金融：护盘意愿仍在
|
|
昨日大金融仍旧在积极维护盘面。这是双创跌超3%的背景下，全A没有出现踩踏、跌停家数反而收敛的直接原因。三要素里，这一项目前是唯一明确偏正面的。
|
|
3. 情绪：数据收敛，与指数明显背离
|
|
昨日二板家数6个，对应一进二晋级率13.95%；首板家数由43家小幅减少至36家；高标汉森制药晋级；跌停个股由13家减少至11家。
|
|
按此前使用的接力强度量化判据，36家首板对应次日健康的二板家数应在5家以上，昨日6家二板是达标的；晋级率13.95%也贴近约15%的经验中枢。仅看这组数据，完全看不出这是一个双创跌超3%、且热门算力硬件大面积走弱的市场。
|
|
个人判断：昨天很可能只是惯性下跌，个股的下跌意愿并没有指数表现得那么夸张。但背离不会长期存在，经过连续两个交易日的情绪背离，今天指数与短线情绪大概率会转向某个一致的方向。
|
|
4. 稍长一点的视角：这次资金把A股AI定义成什么
|
|
往稍微长远点看，美债利率短期的快速上行，历史上冲击的都是前期涨幅大、估值高、交易拥挤的资产——2018年的大金融、2021年的茅指数、2022年的宁组合，都是这个路径。但冲击过后，市场会回归产业趋势定价：有产业趋势验证的行业依然创出新高，比如宁组合；反观盈利走弱的茅指数则进入下行通道。
|
|
因此后续估值能否回归，某种程度上就看这次资金对于A股AI这条线的定义了——是当成有产业趋势验证的“宁组合”，还是当成盈利证伪后的“茅指数”。这个答案，很大程度上要由本周三英伟达的财报与国内厂商的中报兑现共同给出。
|
|
三、板块定方向：今日重点与应对
|
1. 资源股（黄金、锂矿）：验证充分，但一致性过强
|
|
主要催化是美国长端债务抛售刺激，大背景则是市场整体走弱，原理类似战争买黄金，隔夜国际金价上涨也确实构成正向验证。
|
|
但问题是太过一致了。昨日深中华A直接一字涨停，要知道1月中下旬白银有色上涨的过程中都没出现过一字板的情况。并且和医药股一样，这条线存在依赖外围市场（国际金价）的外生性问题——催化不在自己手里，一致性越强，越要防止在情绪高点接最后一棒。
|
|
应对：不追一字与高开大幅溢价，只在回踩且国际金价未走坏时做右侧确认。
|
|
2. 医药：内部分化严重，今天是验证窗口
|
|
昨日医药股既有涨停也有跌停。其实从上周五开始，板块内部的分化就相当严重，所以比较难分清到底是自身弱还是跟随指数，尤其中关村还是在下午指数反弹时炸的板。
|
|
落点很明确：如果之后医药股在指数回暖后仍无法修复，那可能就要降低点预期了。
|
|
补充此前的判断：回踩期的过渡方向偏医药与防御性板块，且医药的持续性可能更好，理由是低仓位加半年报业绩催化。这个判断是否还成立，今天指数若回暖就能验证——这是一个成本很低的观察。
|
|
3. 科技：紧盯指数，等财报裁决
|
|
其实昨天一开盘资金还是对科技新分支有反应的，比如博杰股份代表的英伟达服务器方向，以及金钼股份代表的由钨转钼方向，包括午后宝鼎科技等个股也跟随指数有明显的反弹。
|
|
因此科技股就相对比较纯粹了，紧盯指数即可，然后有新炒新。但本周三之前，这条线的上方压力来自一个尚未落地的外部裁决点，不宜在此之前把仓位做满。
|
|
4. 农业与养殖：逆势品种里质量更好的一支
|
|
虽然也是比较典型的逆势品种，但区别于医药股：昨天午后相关个股倒没有出现明显的回落，基本都在均线上方运行。
|
|
个人判断，午后不回落这一点比涨幅本身更重要——它说明买盘不是纯粹的日内避险，而是有过夜意愿的。如果能依托个别股性较好的个股打开空间的话，也未尝不能保持关注。
|
|
5. 航运：厄尔尼诺带来的运力收缩逻辑
|
|
据材料引述NOAA最新预测，厄尔尼诺现象已于2026年8月确认存在，持续至2027年初春的概率达97%。从历史经验看，强厄尔尼诺通常在下半年增强、冬季达峰，并可能对次年航运运行产生影响。
|
|
据广发证券观点，航运板块的核心催化并非农产品需求普涨，而是巴拿马运河通行效率下降所带来的有效运力收缩，传导链条为“降水减少—水位下降—通行受限—运力损耗”。若厄尔尼诺强度和持续时间符合预期，巴拿马运河有效运力下降或成为继地缘扰动后的新催化，运价上涨与绕行带来的供需再平衡有望改善航运企业盈利预期。
|
|
相关标的：中谷物流、锦江航运。
|
|
个人判断，这条逻辑的优点在于它是供给侧收缩而非需求侧扩张，但兑现窗口偏中期，短线更适合作为指数震荡期的过渡方向而非主攻方向。
|
|
6. AI办公：字节整合豆包体系
|
|
据8月24日消息，字节跳动对旗下办公AI产品完成了一轮团队整合，TRAE、扣子（Coze）团队将整体并入豆包体系，其中TRAE Work、扣子将与豆包在工作场景的产品能力进行整合，TRAE IDE及CLI作为豆包品牌下的编程产品线持续发展。此次调整进一步明确了豆包的AI主干业务定位。豆包最快将于本周内推出独立的AI办公产品“豆包工作”，作为字节面向AI办公场景的统一产品及品牌。字节方面回应称，调整旨在协同产品和技术资源，现有用户权益不会受到影响。
|
|
据兴业证券蒋佳霖观点，豆包商业化提速、模型能力持续突破：豆包专业版聚焦生产力场景、升级办公任务模式，支持Agent任务与Skill生态，高级套餐订阅年费约6000元。
|
|
泛微网络：据公司信息，结合移动互联、云技术和社交应用技术持续研发SaaS应用模式产品eteams，满足企业客户协同云办公管理需求。
|
|
蜂助手：据公司信息，已完成豆包等模型与云端OS平台的适配与融合测试，逐步构建服务多种云端生态的AI云手机能力。
|
|
个人判断，这仍属于典型的映射型题材：需求端的变化是真实的，但兑现在字节的报表上，而不是A股这几家的报表上。按此前对A股软件板块的定性，它属于事件驱动型的波段机会而非趋势性机会，用业绩景气度那套打法做中长线，大概率坐过山车。
|
|
7. 国产算力：燧原科技启动发行
|
|
据公司公告，燧原科技（688801.SH）首次公开发行股票并在科创板上市，拟发行4303.5173万股，占发行后总股本10%，发行后总股本4.30亿股；采用战略配售、网下发行与网上发行相结合方式，初始战略配售860.7034万股，网下初始发行2754.2639万股，网上初始发行688.55万股。初步询价日为8月28日，网上网下申购日为9月2日。公司尚未盈利，如上市时仍未盈利将纳入科创成长层。保荐人为中信证券，联席主承销商为国泰海通证券和广发证券。
|
|
据公司披露信息，本次拟募资60亿元，投向第五代、第六代AI芯片系列产品研发及产业化项目与先进人工智能软硬件协同创新项目；公司成立于2018年3月，2026年上半年营业收入11.2亿元，预计前三季度营收23至30亿元。摩尔线程、沐曦股份已在A股上市，壁仞科技已在港股上市，燧原上市在即意味着“国产GPU四小龙”即将齐聚资本市场。
|
|
据上海证券章锋观点，国产GPU虽然还未到对标国外产品的水平，但已经能够满足部分对算力有一定要求的应用场景，目前国产GPU进入快速发展阶段，将从“可用”阶段进入“好用”阶段。
|
|
弘信电子：据公司信息，与燧原科技联合推动AI算力芯片、算力板卡和AI算力服务器的国产化落地，目前合作有序进行。
|
|
亿田智能：据公司信息，与燧原的经销协议仍在有效期内，合作继续保持。
|
|
个人判断，这条线的意义不止于影子股炒作。四小龙集齐资本市场，意味着国产算力的定价权正从一级市场向二级市场转移；但要注意节奏——9月2日申购意味着抽血效应与情绪催化会在下周同时出现，本周更多是预热而非兑现。
|
|
8. 量子科技：政策端催化
|
|
据消息，美国财政部成立“量子安全准备工作组”，以加快金融行业向后量子密码技术转型。量子科技正在从前沿科研向产业验证过渡，具备技术积累、应用场景和工程化交付能力的公司有望率先受益。
|
|
相关标的：天融信、格尔软件。
|
|
个人判断，这属于缺业绩承接的事件驱动方向，按既有纪律：急跌不接飞刀，等关键均线支撑再谈参与。
|
|
四、个股定时点：昨夜产业信息的集中释放
|
|
这一节要单独强调。昨日算力硬件在盘面上大面积走弱，但产业侧的订单与量产信息仍在密集兑现，两者方向相反。位置决定意义——同样一条订单信息，在情绪高点是兑现利好，在情绪低位则是价值锚。现在显然属于后者。
|
|
1. PCB与光模块：景旺电子中报给出了量化证据
|
|
据中泰证券王芳2026年8月24日研报，景旺电子2026年上半年营收86.11亿元、同比增长21.37%，归母净利润6.02亿元、同比下降7.38%，利润承压主因人民币升值带来汇兑损失1.23亿元（上年同期为汇兑收益0.38亿元）；2026年二季度归母净利润3.69亿元、同比增长13.61%、环比增长58.55%，AI驱动利润回升明显。
|
|
关键数据在结构上：800G、1.6T光模块PCB已批量交付，2026年二季度800G及以上速率光模块收入环比增长近1500%。近1500%的环比增速，说明这不是渗透率的线性提升，而是从零到一的产能爬坡兑现。
|
|
据同一研报，公司为全球AI计算基础设施头部客户批量供应高性能PCB，客户当代产品进入量产交付、订单快速增长，预计现有AI产品工厂满产；珠海金湾高阶HDI工厂达产后形成80万平方米年产能，mSAP产线年内建成5条，泰国基地面向海外AI服务器及数据中心扩产。
|
|
2. PCB设备：板厂开启千亿扩产
|
|
据德邦证券丁健2026年8月24日研报，AI PCB向高多层、高阶HDI演进，单机价值量成倍增长。全球主流PCB板厂2026年扩产规划达1012亿元，而2025年合计资本开支仅225亿元，扩产重心集中于AI配套高端产能。预计AI PCB设备2025至2027年需求分别为158亿元、295亿元、670亿元，拉动全球PCB设备需求2026、2027年同比增速分别达30%和64%。
|
|
据同一研报，钻孔、电镀、曝光、检测四大核心环节价值量占比合计约80%，假设占比分别为35%、20%、15%、10%；现有设备产能或不足以支撑2027年行业需求快速增长，核心设备有望迎来量价齐升。海外设备厂扩产意愿低，国产厂商有望把握扩产与国产替代双重窗口。
|
|
国产突破节点：据同一研报，曝光领域芯碁微装以约19%的市占率位列全球第一，为全球最大的PCB直接成像设备制造商；钻孔领域大族数控形成机械钻孔与激光钻孔双路线布局、机械钻孔国内市占率超50%；电镀领域东威科技的三合一水平镀设备属国内首创、VCP垂直连续电镀国内市占率50%以上；检测领域日联科技、三英精密、奕瑞科技等正加快突破高端X射线检测设备。
|
|
个人判断，这条线与此前反复强调的半导体设备零部件逻辑同构：设备订单高增的确定性较强，剩下的主要是算估值。225亿到1012亿的资本开支跳升是已公布的规划而非预期，这类数据的证伪成本很低——跟踪各家板厂的实际招标与到货节奏即可。
|
|
3. 液冷与散热：昨日调研信息最集中的方向
|
|
飞龙股份：据2026年8月20日、21日投资者关系活动记录表，公司L平台大功率液冷泵终端客户订单近万台，现有订单集中于15kW、22kW、37kW三个功率区间、以37kW为主导，依托CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、申菱环境、字节跳动、阿里、腾讯、中国移动、立讯精密、东阳光及日本客户等核心客户推进项目落地，部分客户部分项目即将进入批量交付阶段；μ、S、M平台液冷泵终端客户订单超5万台，主要应用于风电相关平台及混合应用场景；目前液冷泵订单主要为滚动交付模式，在手订单交付周期约3至5个月。此外公司已开发90多升超大功率机械泵，主要应用于AI数据中心备用电源和移动发电机领域，与重庆康明斯、韩国斗山、利勃海尔、上海新动力等客户建立合作对接，部分客户实现小批量订单落地。
|
|
金洲管道：据2026年8月21日投资者关系活动记录表，公司下属东莞市骅兴实业启动液冷产品线扩建项目，落地东莞凤岗镇自有厂区，规划新增3万平方米生产厂房，配置数百台高精度CNC加工设备、多条隧道式真空钎焊产线、数十套全自动激光焊接设备，打通从精密构件自研量产到整机液冷集成方案落地交付的完整业务链条，目前设备正在逐步到位。全资子公司金洲智慧液冷技术（上海）控股闪麟时代（深圳）智能科技51%股权，后者主要做AI服务器配套冷板、浸没式液冷系统整套解决方案，自主配套CDU、液冷机柜及温控系统，已在长三角、西部算力区域落地若干项目，合作客户包括国资算力平台、通信运营商。另在电网领域，公司面向特高压及高压输电铁塔市场提供管桁架钢管产品，订单承接势头良好、呈稳步放量态势。
|
|
华阳集团：据2026年8月20日、21日投资者关系活动记录表，公司围绕AI算力基础设施打造“数据互连＋散热＋数据中心机柜”三大方向精密零部件产品。数据互连产品包括光模块、服务器高速连接器零部件，已规模化量产；散热产品包括铝合金散热零部件、铜合金液冷模组散热零部件，服务器散热零部件已获国际客户项目定点并将于今年量产，正推进液冷板及通讯连接器液冷CAGE产品开发。截至2026年6月末已定点未量产项目订单金额超20亿元，华阳精机东兴工厂即将投产，华阳泰国生产基地预计年内投产。此外公司年内新获STELLANTIS、福特、斯柯达、上汽大众、一汽大众、一汽丰田、上汽通用等多家国际品牌车企定点，并布局机器人大小脑域控、机器人投影、交互屏、机器人充电、灵巧手、信标定位等产品线，其中UWB信标定位已获定点项目。
|
|
个人判断，液冷这条线上，订单与产能是同时在动的，这与昨天盘面给出的定价并不一致。尤其是液冷CAGE环节，此前定性为“两倍做多光模块”——渗透率从零到一叠加单口价值量跃升，且格局显著优于光模块本体；华阳把它列入在研方向，本身就是竞争格局尚未固化的信号，需要同步跟踪现有供应商的认证与份额变化。
|
|
4. 电力设备出海：供需失衡仍在扩大
|
|
据研报，2026年7月美国变压器价格指数环比再涨4%，自2021年初以来累计涨幅已超过80%，供需紧张而非铜价是这轮涨价的主导因素。需求端，北美电网750亿美元输电扩容叠加AI数据中心并网需求，7月北美数据中心规划容量同比增长90%、空置率连续3年维持在1%的低位；供给端，晓星重工、日立能源、GE Vernova的电网业务累计订单同比增速均超过50%且全部创出新高，北美市场电力及变电站变压器交付周期已超过160周，约等于下单后要等三年多才能拿货。
|
|
据同一研报，2026年1至7月中国电力变压器出口约330亿元、同比增长30%以上，已连续近5年保持30%以上增速；其中美国市场出口规模近40亿元、同比高增50%以上，10MVA以上大容量变压器出口增速更是逐月保持近100%以上增长；沙特市场规模近30亿元、稳居第二。
|
|
思源电气：据研报援引中报，2026年上半年期末合同负债约38.3亿元、较年初增长29%，其中合同预收货款32.3亿元、较年初增长30%，主要系下游需求高企、尤其海外市场需求热度高；海外收入占比再度提升至30%左右，订单占比预计高于30%。
|
|
金盘科技：据研报援引中报，2026年上半年在手订单超百亿元、达到107亿元、同比增长42%，创历史新高；其中海外新签订单42亿元、同比高增271%，占比已达56%；海外在手订单62亿元、同比增长123%；数据中心相关订单39亿元、同比增长336%。
|
|
相关标的：北美链方向思源电气、金盘科技、华明装备、神马电力；中东及北美链方向特锐德、特变电工、伊戈尔、白云电器。
|
|
个人判断，这是目前海外链里订单证据最硬的一条：160周的交期与逐月近翻倍的对美出口，属于供给刚性造成的确定性，而非景气度预期。按既有纪律，确定性较高的海外链“买阴不买阳”——确定性决定敢不敢在阴线上接，但不等于任何位置都能买，更不是在阳线上追。
|
|
5. 上游资源：煤炭的供给端逻辑独立于指数
|
|
据研报，特大煤矿事故发生后国内煤矿安监强度明显提升，国家应急管理部修改《煤矿重大事故隐患判定标准》、山西省出台《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条》，6、7月全国原煤产量减量明显，表明安监影响已渐兑现至产量端。
|
|
据同一研报测算：从统计局口径看，6、7月同比减量均值3899万吨，年化同比减产规模为4.7亿吨、占2025年全国原煤产量的10%；若安监限产严格执行，以100%为红线测算，新疆和陕西合计存在约1.2亿吨超产产量或面临减量。以周度高频数据测算，表内动力煤年化减产规模约1.0亿吨、表内焦煤约0.97亿吨，表外动力煤供给年化退出规模或为0.4亿吨、表外焦煤约0.2亿吨，合计年化减产规模将达到2.6亿吨。
|
|
结论是：表外供给出清叠加表内复产进度缓慢，预计在9至10月冬储与非电采购旺季，煤炭供需缺口会进一步扩大，若叠加库存去化至低位，煤价高点有望超越市场预期。这解释了昨天煤炭为什么能在弱势中逆势活跃——它有自己的供给端逻辑，不完全依附于指数情绪，属于典型的“有独立催化”而非“反指式防御轮动”。
|
|
相关标的：据研报分类，弹性与量增攻守兼备的兖矿能源、昊华能源、新集能源、力量发展；补涨动力煤标的晋控煤业、华阳股份、山煤国际；焦煤标的潞安环能、平煤股份、淮北矿业；龙头稳健成长的陕西煤业、中国神华、电投能源。
|
|
|
|
|
6. 半导体材料：去日化推动的国产替代窗口
|
|
据研报，全球半导体材料市场规模由2023年的650亿美元增长至2025年的732亿美元，晶圆制造材料市场规模由415亿美元提升至458亿美元，预计2026年进一步增至489亿美元；2026年一季度全球硅片出货量同比增长13%，已是连续第7个季度正增长。
|
|
据同一研报，湿电子化学品除受益于扩产外，制程演进让晶圆刻蚀次数从约20次升至160次，3D NAND堆叠至500余层时单位晶圆材料消耗达32层的3倍，用量与单价同步抬升；集成电路占据约70%的全球市场规模。份额方面，日本及欧美企业在全球集成电路用湿电子化学品市场份额分别约为27%和30%，合计约57%，“去日化”避险情绪升温或促使国内主流晶圆厂及封装厂大幅加快本土供应商的验证与提量进程。
|
|
相关标的：据研报梳理，安集科技（CMP抛光液全球市占率约13%）、鼎龙股份（半导体材料平台型公司）、兴福电子（电子级磷酸国内市占率第一）、上海新阳（集成电路材料销量同比增45%）、中巨芯-U（电子级氢氟酸、硫酸、硝酸均达G5等级）、格林达（TMAH显影液龙头）。
|
|
个人判断，这与此前对晶圆制造环节的定性一致：壁垒最深、无新玩家、周期持续性最久。但要坚持既有立场——国产替代是渐进且长期的过程，既不接受自媒体式的“一夜突破”叙事，也不接受“打破垄断”式的看空框架，跟踪验证进度而不是跟踪口号。
|
|
7. 其他调研信息记录
|
|
国际复材：据2026年8月20日投资者关系活动记录表，低介电LDK二代产品已进入国内外多家头部覆铜板厂商供应链、实现稳定批量供货，低膨胀LCTE产品已形成小批量供给；F16电子细纱生产线于2025年12月点火投产带动细纱单位成本显著下降；2026年上半年电子细纱销售4.19万吨、电子细纱布销售1.13亿米，受益AI算力、高速通信、车载PCB拉动，电子细纱及其制品量价齐升；重庆长寿高频高速电子纤维布项目部分窑炉已完成点火。
|
|
天赐材料：据2026年8月21日投资者关系活动记录表，原规划六氟磷酸锂3.5万吨新增技改产线已完成建设，将按市场及订单需求陆续释放产能；钠离子电池方面已向头部企业供货钠电池电解液；百吨级硫化锂及固态电解质中试产线已建成，于三季度进入试生产阶段。
|
|
鱼跃医疗：据2026年8月22日投资者关系活动记录表，2026年上半年CGM业务营收规模实现翻倍以上增长；急救解决方案及其他板块营业收入2.05亿元、同比增长50.30%，报告期内先后取得HeartSave H8系列、HeartSave HP系列AED产品国内医疗器械注册证；智能血压手表WatchA1的血压监测功能已取得医疗器械注册证。
|
|
凯格精机：据东吴证券周尔双2026年8月23日研报，2026年上半年营收7.33亿元、同比增长61.5%，归母净利润1.37亿元、同比增长104.7%；封装设备收入1.63亿元、同比增长174.72%，光模块自动化组装线持续出货；合同负债1.61亿元、较期初增长23.0%。
|
|
中炬高新：据开源证券张宇光2026年8月24日研报，2026年上半年营收25.4亿元、同比增长19.2%，净利润4.1亿元、同比增长61.25%；二季度毛利率43.2%、同比提升3.8个百分点。此条属消费方向，记录备查。
|
|
五、今日纪律与跟踪变量
|
|
第一，既不要因为反弹就过于兴奋，也不要因为下跌就过分悲观。昨天无论跌幅还是量能都小于8月19日，下跌势能其实是在减小的。
|
|
第二，指数与情绪的背离今天大概率收敛，方向未定之前不做方向性重仓。等开盘半小时的量能与存储方向的承接给出答案，再决定按情形A、B还是C执行。
|
|
第三，操作重心区分两类：有订单验证的海外链（变压器、液冷、PCB设备）按“买阴不买阳”，只在阴线与关键均线附近考虑；只有映射叙事的方向（AI办公、量子科技）急跌不接飞刀，等支撑再谈参与。这两类今天不该用同一套打法。
|
|
第四，本周三英伟达财报与周五沃什讲话之前，硬科技这条线的仓位应保留调整余地——持仓的成本不是价格，是事件落地那一刻还能不能自由选择。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
免责声明：股市有风险，入市需谨慎。所引卖方研报观点归原机构所有，本文仅作转述与再加工，个人判断部分不代表任何机构立场。
|
