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| | | # 行业与产业链研究模板 |
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| | | 创建人员：case_analysis.analyst.new_energy |
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| | | 文件职责：规定本项目长期行业研究从行业全景、产业链、子产业链、内部环节、企业和证据，到最终产业链地图的公共研究骨架、稳定目录和文档内容合同。 |
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| | | 管理规范/模板：案例分析规范.md；案例存储体系.md；研报体系/研报解析架构.md；研报体系/研报分析架构.md。 |
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| | | 引用文件：目录导读.md；案例审核规范.md；产业链地图通用模板与研究方法.md。 |
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| | | 记录方式：跨行业公共内容与输出母版；行业本地方案只补充行业边界、场景、技术路线、公司池、数据字段和证据要求，不复制本文件。 |
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| | | ## 1. 定位：先完成行业研究，最后才生成产业链地图 |
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| | | 本模板解决的不是“怎样画一张图”，而是“怎样把一个行业研究清楚，并把结果稳定地组织出来”。完整对象链为： |
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| | | ```text |
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| | | 行业边界与终端需求 |
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| | | → 终端场景和系统方案 |
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| | | → 主产业链与子产业链 |
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| | | → 子链内部环节、产品、技术路线和商业流 |
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| | | → 企业玩家、同环节横评和公司稳定页 |
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| | | → 供需、价格、价值量、毛利率、财务兑现、事件催化和增长空间 |
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| | | → 来源、事实、映射、缺口和反证 |
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| | | → 行业/市场/公司顶层视图 |
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| | | → 产业链地图及其他可视化 |
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| | | ``` |
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| | | 产业链地图是上述研究的最终可视化入口，不是研究资料的替代品。地图中的每个场景、环节、数值、企业和判断，都应能回到稳定 Markdown 正文与证据链；无法支撑的内容必须显示 `GAP/UNKNOWN`。 |
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| | | ## 2. 与现有案例分析体系的关系和冲突结论 |
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| | | | 现有体系文件 | 原职责 | 本模板的关系 | 冲突结论 | |
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| | | | common 与项目 `案例分析规范.md` | 管来源、目标、设计、执行、证据、审核和结论边界 | 本模板细化“长期行业研究要研究什么、输出什么” | 不冲突；流程规则高于内容模板 | |
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| | | | `案例存储体系.md` | 管 raw、converted、evidence、manifest、tmp、result 和稳定 current | 本模板实例化 `当前成果索引.md + 核心文档/` 内部结构 | 不冲突；不得另建第二 current 树 | |
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| | | | `研报解析架构.md`、`研报分析架构.md` | 管资料进入、解析、补数和证据形成 | 为本模板提供研究输入 | 互补；不能用文件目录替代证据流程 | |
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| | | | `产业链地图通用模板与研究方法.md` | 管地图的信息层和视觉交付 | 是本模板最后一层可视化子模板 | 不冲突；地图不得反过来支配基础研究 | |
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| | | | `<行业>研报解析方案.md` 与行业设计 | 管行业特有边界、字段和执行细节 | 继承本模板并声明行业增补或不适用项 | 行业可扩展，不得弱化证据和结论边界 | |
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| | | | 普通 `L1` 内容发布规则 | 管候选校验、一次切换、readback 和必要回退 | 本模板只定义内容，不新增发布状态机 | 不冲突；不得因采用本模板增加逐文件审核 | |
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| | | 唯一需要避免的潜在冲突是“把模板误当成固定文件数量”。本模板冻结的是语义职责，不冻结行业数、子链数、公司数或正式文件总数。规模较小的行业可合并文档，复杂行业可拆分，但必须保持职责可定位、唯一稳定路径和索引可到达。 |
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| | | 规则优先级为：common 硬约束 → 项目案例分析规范与存储体系 → 本模板 → 行业方案与已审核设计。行业方案可以增加内容，但不能把来源、证据、公司口径或结论边界降级为不可追溯状态。 |
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| | | ## 3. 统一研究对象 |
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| | | 每个长期行业至少应区分以下对象： |
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| | | 1. **行业**：研究边界、终端需求、商业模式、关键变量、政策与全球竞争坐标。 |
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| | | 2. **终端场景**：谁使用、解决什么问题、规模与地域、采购者、付费方式、约束和替代方案。 |
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| | | 3. **主产业链**：能够独立解释从需求到交付与盈利的一条完整链。 |
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| | | 4. **子产业链**：材料、部件、设备、整机/系统、渠道、工程、运营、回收等可独立研究的产品或商业模式群。 |
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| | | 5. **内部环节**：子产业链内可定义产品、工艺、技术路线、价值量和直接玩家的最小可比较层。 |
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| | | 6. **企业玩家**：上市公司、非上市产业集团、海外代表、科研机构和替代方案分栏，不能混成一个投资标的池。 |
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| | | 7. **公司稳定页**：同一公司在全部相关产业链中的唯一公司全貌入口。 |
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| | | 8. **证据对象**：来源原件、事实、期间、单位、分母、公司—环节映射、结论锚点、缺口和反证。 |
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| | | 9. **可视化对象**：地图、矩阵、流程图、事件图和对比图，只负责压缩呈现已完成研究。 |
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| | | ## 4. 长期行业稳定目录模板 |
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| | | 以下目录是推荐母版。`必备`表示语义必须存在，不强制一定单独成文件；`按需`表示由行业复杂度决定。 |
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| | | ```text |
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| | | ana-data/cases/<行业案例>/ |
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| | | ├─ 当前成果索引.md # 必备：唯一人读入口 |
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| | | ├─ 核心文档/ |
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| | | │ ├─ <行业>报告索引.md # 必备：稳定正文树导航 |
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| | | │ ├─ <行业>行业视图.md # 必备：行业全景与核心结论 |
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| | | │ ├─ <行业>市场视图.md # 必备：供需、价格、周期、政策、市场显影 |
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| | | │ ├─ <行业>公司视图.md # 必备：玩家分层、公司组别与研究优先级 |
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| | | │ ├─ 全量公司横向总表.md # 复杂行业建议保留 |
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| | | │ ├─ 重点企业横向比较.md # 复杂行业建议保留 |
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| | | │ ├─ 资料缺口与后续动作.md # 必备：GAP、反证和下一步 |
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| | | │ ├─ 产业链/ |
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| | | │ │ ├─ <主产业链>_重点研究.md # 每条关键主链一份或等价章节 |
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| | | │ │ └─ <主产业链>子产业链/ |
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| | | │ │ └─ NN_<子产业链>_重点研究.md # 按需深入 |
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| | | │ ├─ 子行业/ |
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| | | │ │ ├─ NN_<环节>_总览.md # 分类、范围、结论和入口 |
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| | | │ │ ├─ NN_<环节>_详细介绍.md # 产品、工艺、技术和商业流 |
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| | | │ │ ├─ NN_<环节>_市场分析.md # 供需、价格、周期、政策和增长 |
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| | | │ │ └─ NN_<环节>_公司研究.md # 玩家、同环节比较和证伪 |
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| | | │ ├─ 公司/ |
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| | | │ │ └─ <公司>.md # 一家公司一个稳定页 |
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| | | │ └─ 重点专题/ |
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| | | │ ├─ <跨链主题>_重点研究.md # 按需：技术、政策、地域、事件等 |
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| | | │ └─ <行业>术语与技术路线词典.md # 术语密集行业建议保留 |
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| | | ├─ raw/ converted/ extracted/ supplement/ # 行业公共资料和处理中间层 |
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| | | ├─ evidence/ manifest/ # 事实、映射、追溯和 current 清单 |
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| | | └─ 审计包/ # 历史批次审核与发布证据 |
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| | | ana-data/img/<行业案例>/ # 地图、图表、图片和 image manifest |
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| | | ana-data/result/<行业案例>/当前成果索引.md # 指向 cases 当前索引的轻量入口 |
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| | | ana-data/tmp/<行业案例>/<task_id>/<run_id>/# 候选和可重建临时产物 |
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| | | ``` |
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| | | 约束： |
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| | | - 同一逻辑正文只保留一个 current 路径，不创建“详细版”“最终版”“V2”或日期版平行树。 |
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| | | - `子行业` 四件套在内容很少时可以合并，但合并后仍要覆盖四类职责；内容复杂时不得用一页总览替代技术、市场和公司研究。 |
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| | | - 产业链和子产业链按真实产品、工艺和商业模式拆分，不按数据库字段机械“一节点一文档”。 |
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| | | - 图片只存可视化；Markdown 正文、表格和证据入口必须能脱离图片独立阅读。 |
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| | | ## 5. 顶层文档职责 |
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| | | | 文档 | 必须回答的问题 | |
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| | | | 当前成果索引 | 当前版本是什么、推荐阅读顺序、覆盖边界、重要缺口和稳定入口在哪里 | |
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| | | | 报告索引 | 主产业链、子行业、公司、专题和证据如何导航；不得堆结论正文 | |
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| | | | 行业视图 | 行业是什么、终端需求和商业模式、完整产业链、核心变量、结构性结论、全球与本地主账 | |
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| | | | 市场视图 | 供需、产能、出货、价格、成本、库存、利用率、政策、周期、市场显影及其领先滞后关系 | |
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| | | | 公司视图 | 玩家分层、公司—环节映射、同组比较入口、经营连续性、研究优先级与排除理由 | |
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| | | | 全量公司横向总表 | 公司身份、直接产品、产业链位置、技术路线、期间、财务、证据强度和当前状态 | |
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| | | | 重点企业横向比较 | 只比较同产品、同场景、同地域和相近商业模式的企业，给优势、短板、排序依据和改变条件 | |
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| | | | 资料缺口与后续动作 | 缺什么、影响什么结论、已尝试什么、为什么停止、需要什么新资料以及何时重开 | |
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| | | 顶层视图负责汇总和导航，不复制所有底层段落。任何顶层强结论都必须能链接到产业链、子行业、公司页或证据入口。 |
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| | | ## 6. 产业链与子产业链文档内容合同 |
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| | | 每份关键主产业链和子产业链文档至少覆盖以下语义；章节名称和顺序可以按行业调整： |
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| | | 1. 一句话结论、研究边界、主地域、全球对照和截止时点。 |
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| | | 2. 关键术语、产品用途和普通人可理解的解释。 |
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| | | 3. 终端场景、客户问题、系统方案及不同场景的产品差异。 |
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| | | 4. 完整产品流、物料流、订单流、利润流和现金流。 |
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| | | 5. 内部环节、技术路线、工艺流程、成熟度、替代关系和失效条件。 |
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| | | 6. 供需、产能、产量/出货、利用率、库存、价格、成本、良率/效率和周期位置。 |
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| | | 7. 场景化价值量、明确分母、产品毛利或 `GAP`，以及利润池代理的适用边界。 |
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| | | 8. 玩家地图、公司—环节直接业务映射、海外/非上市/科研语境和排除项。 |
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| | | 9. 同环节企业横向比较：优势、劣势、份额/出货、技术、客户、认证、产能、订单、现金和风险。 |
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| | | 10. 订单—交付—验收—收入—利润—回款—质保/售后的财务兑现链。 |
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| | | 11. 地域、渠道、认证、整机/系统厂商与终端市场连接方式。 |
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| | | 12. 历史事件与当前催化：事实、传导、公司结构差异、反证、替代解释和价格显影。 |
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| | | 13. 增长空间：需求量、单位价值、份额、利润率、资本效率和现金流分别判断。 |
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| | | 14. 研究优先级、条件型对象、观察/排除名单、证伪条件和结论上限。 |
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| | | 15. 来源、证据锚点、资料缺口和下一步。 |
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| | | 价值量、毛利率、市场表现和公司财务必须分账。价值占比高不等于利润池大；价格上涨不等于订单兑现；公司整体财务不能冒充目标业务分部。 |
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| | | ## 7. 子行业四类职责 |
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| | | 1. **总览**：定义范围、分类坐标、产业链角色、核心变量、关键结论和其他文档入口。 |
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| | | 2. **详细介绍**：解释产品做什么、制造或交付流程、技术路线、系统接口、替代关系和通俗术语。 |
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| | | 3. **市场分析**：分析需求来源、供给能力、价格成本、竞争格局、政策机制、周期、区域差异和增长空间。 |
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| | | 4. **公司研究**：列直接玩家、映射证据、同环节横评、经营连续性、优势短板、排序与证伪。 |
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| | | 若一个环节只完成了分类介绍，尚未完成市场和公司研究，必须标记为阶段性成果，不能因为已有“总览”文件就宣称环节研究完成。 |
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| | | ## 8. 公司稳定页和同环节横评 |
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| | | 每家公司只保留一个稳定公司页，至少包括： |
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| | | - 一句话定位、主体/证券身份和当前研究状态； |
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| | | - 直接产品或服务、对应产业链/子链/内部环节和映射强度； |
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| | | - 终端场景、技术路线、地域、客户/渠道/认证和竞争位置； |
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| | | - 最近完整年度与最新正式期间的收入、利润、毛利、现金流、订单或出货； |
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| | | - 公司整体与目标分部口径区分； |
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| | | - 主要优势、主要短板、直接同组对手和条件式排序； |
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| | | - 价值量与财务兑现框架、历史催化暴露、增长驱动和关键风险； |
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| | | - 证据入口、资料缺口、证伪条件和相关专题链接。 |
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| | | 横评只能在同环节、同产品层级、同终端场景、同地域和相近商业模式内进行。推荐使用 `LEADER / STRONG / CONDITIONAL / ADJACENT / GAP` 表达研究优先级，并给出排序依据和改变条件；不得为了“有排名”而把材料、设备、整机、渠道和运营商强排在同一序列。 |
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| | | ## 9. 研究执行顺序 |
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| | | 1. 冻结用户目标、行业边界、地域、截止日、结论上限和安全边界。 |
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| | | 2. 建终端场景表，明确用户、需求、系统方案、采购者、付费和替代方案。 |
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| | | 3. 从终端反推主产业链、子产业链和内部环节，形成唯一归属与共享项去重规则。 |
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| | | 4. 建来源候选账并取得合法公开原件；研报原件需要专门采集时，使用既有研报采集角色一次合并请求。 |
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| | | 5. 从来源形成事实、指标、公司映射、价值量、事件和缺口；事实与观点、预测、目标和推断分账。 |
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| | | 6. 先写内部环节和子链，再写公司页与同组横评，最后汇总行业/市场/公司视图。 |
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| | | 7. 进行场景价值量、产品毛利、财务兑现、历史催化和当前增长空间分析。 |
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| | | 8. 用 impact map 或等价清单同步受影响的产业链、子行业、公司页、横向表、顶层视图和索引。 |
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| | | 9. 在正文和结构化底座闭合后生成产业链地图；地图不得新增正文没有的新事实。 |
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| | | 10. 按普通 `L1` 流程完成一次合并执行/输出审核和一次发布，不增加逐文件、逐公司或地图专属审核链。 |
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| | | ## 10. 证据和结构化底座 |
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| | | 不同项目可以使用 CSV、数据库或其他结构化形式，但至少要能表达： |
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| | | - `source_document`：原件身份、组织、发布日期、取得时间、路径、bytes/SHA 和访问边界； |
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| | | - `evidence_fact`：主体、期间、地域、单位、原文定位、事实值和结论上限； |
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| | | - `company_chain_map`：公司、主链、子链、内部环节、具体产品、映射强度和来源； |
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| | | - `value_accounting`：场景、分母、单位、范围、low/base/high 或 GAP、计算输入和残差； |
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| | | - `peer_comparison`：可比组、指标、期间、优势、短板、排序、反证和改变条件； |
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| | | - `event_impact`：事件窗口、暴露结构、传导路径、基准、公司价格显影和混杂因素； |
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| | | - `growth_driver`：实际、预测、目标、场景、需求/价值/利润/份额/现金驱动和证据等级； |
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| | | - `source_to_output_map`：事实如何进入稳定正文的路径、标题/锚点和结论文本； |
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| | | - `content_impact_map`：一个事实或判断变化时哪些稳定文档需要更新； |
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| | | - `gap_register`：缺口、尝试、失败原因、影响、降级状态和后续所需资料。 |
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| | | 字段名可以按行业方案映射，不要求所有行业复制同一 schema；关键是身份唯一、期间和单位明确、来源可回连、结论不过读。 |
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| | | ## 11. 产业链地图的生成位置 |
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| | | 产业链地图应在以下内容已经形成后生成： |
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| | | 1. 终端场景和产业链结构稳定； |
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| | | 2. 关键内部环节及产品用途可解释； |
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| | | 3. 主要玩家和同环节横评已有证据； |
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| | | 4. 价值量与毛利率有同分母数字或明确 GAP； |
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| | | 5. 历史催化和增长空间能区分事实、推断与未知； |
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| | | 6. 地图上的结论能链接到稳定正文。 |
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| | | 具体地图的信息层、静态展开、图片导出和完成判定按 `产业链地图通用模板与研究方法.md` 执行。交互网页可以辅助探索，但必须同时保留一份静态全展开版本，避免图片或打印只显示当前标签页。 |
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| | | ## 12. 更新、审核与发布 |
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| | | - 同一组行业、产业链、公司和地图更新合并成一个 `CONTENT_SPRINT`，不按文件或公司拆审核。 |
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| | | - 普通内容只走一次合并设计审核和一次合并执行/输出审核；首轮问题一次列全，格式和样式问题默认不阻断。 |
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| | | - 同路径内容深化属于 `L1`；新增/删除稳定路径、改变 schema、数据库写入或不可逆外部动作才按 `L2` 处理。 |
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| | | - 发布复用项目共享 publisher：候选完整校验 → prior 可恢复快照 → 一次切换 → readback → 必要时一次回退。 |
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| | | - 现有行业不要求一次性改名或重排全部文件。以后每次实质内容更新按 impact map 逐步对齐本模板；不得为了模板整齐而无内容收益地大搬家。 |
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| | | ## 13. 完成判定 |
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| | | 一个长期行业研究达到“当前阶段完整可读”，至少满足： |
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| | | 1. 唯一当前入口、报告索引和行业/市场/公司三类顶层视图可到达； |
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| | | 2. 关键主产业链、子产业链和内部环节没有职责性空洞，未完成部分明确为 GAP； |
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| | | 3. 产品用途、技术路线、商业流、价值量、盈利和增长逻辑能被普通读者理解； |
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| | | 4. 主要公司已映射到具体环节，同环节企业完成有证据的优势、劣势和条件式排序； |
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| | | 5. 公司稳定页与产业链专题互链，关键期间和公司/分部口径没有混淆； |
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| | | 6. 历史催化落实到事件—产品—公司结构—价格显影，当前增长空间落实到量、价、份额、利润和现金； |
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| | | 7. 重要结论可回到来源原件、事实和正文锚点，缺口与反证可见； |
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| | | 8. 产业链地图与正文一致、静态展示完整，且没有替代正文或新增无来源结论。 |
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| | | 完成只表示在当前来源、地域和截止时点下形成可复核全景，不表示行业覆盖绝对穷尽，也不构成交易、收益或估值承诺。 |
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