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新余国科

一句话定位：火工品与特种装备。本页仅汇总已通过独立审核的合法公开事实，不把产业链相邻关系升级为直接军工业务。
证据状态：ACCEPTED_BY_INDEPENDENT_REVIEW；范围：CORE_SCOPE；截止：2026-08-03。
阅读入口：地面装备总览 · 军工报告索引。

1. 基本定位

项目 内容
公司 新余国科
证券代码 / 市场 300722 / SZSE
正式赛道 地面装备（LAND）
产业链节点 火工品与特种装备
纳入范围 CORE_SCOPE
来源批次 / 旧案例 BATCH-012 / ANA-DEFENSE-COMPANY-ATLAS-20260803-012
当前稳定状态 ACCEPTED_BY_INDEPENDENT_REVIEW

2. 公开业务、产品与适用边界

  • 公开业务：专注火工品及相关产品的研发、生产和销售，同步推进军品与民品业务。
  • 公开产品/技术：公开军品类别包括军用火工品、军事训练器材和军事气象火箭，民品围绕人工影响天气产品与服务。
  • 公开用途/路线：专注火工品及相关产品的研发、生产和销售，同步推进军品与民品业务。；技术路线状态 PUBLIC_HIGH_LEVEL_ONLY。
  • 商业化/成熟度：REVENUE_GENERATING_COMPANY_SCOPE / COMMERCIAL_OPERATION_DISCLOSED。
  • 范围限制：不展开具体火工装置、型号、任务、用户、数量、工艺、产能或交付。

3. 公司整体财务口径

以下数字均为公司整体或原表明确口径，不自动归属于军工相关分部。

指标 期间 数值 比较 证据 fact
OPERATING_REVENUE 2025 447,148,438.38 元（约 4.47 亿元） 同比增长0.46% EVF-B012-300722-04
R_AND_D_EXPENSE_OR_DISCLOSED_INPUT 2025 42,806,359.09 元（约 0.43 亿元） — EVF-B012-300722-05

4. 客户、采购、产能与交付边界

维度 公开状态 原始限定
客户/采购 UNKNOWN_NOT_PUBLICLY_VERIFIABLE 只保留法定年报公开的高层级产品类别，不识别具体客户、型号、任务或用途。
产能/交付 UNKNOWN_NOT_PUBLICLY_VERIFIABLE 火工品研发生产不等同具体军品产能、数量、库存、能力或交付。

不从公司名称、产品用途、资质、总体产能或行业叙事反向识别客户、型号、项目、性能、数量、部署、采购批次或交付节奏。

5. 竞争、风险与未知项

  • 竞争边界：确认火工品与相关特种装备直接业务，不推导具体军事能力或市场份额。
  • 风险：技术快速发展和市场竞争可能形成压力，火工品生产同时存在安全生产与供应链风险。（限制：不将风险写成必然结果，不提供交易建议。）

6. 证据事实与来源

fact ID 页码/定位 公开事实摘要 强度
EVF-B012-300722-01 p.1 新余国科（300722）2025年年度报告为本批公司身份与财务主源。 DIRECT_FACT
EVF-B012-300722-02 p.10 专注火工品及相关产品的研发、生产和销售，同步推进军品与民品业务。 DIRECT_FACT
EVF-B012-300722-03 p.10 公开军品类别包括军用火工品、军事训练器材和军事气象火箭，民品围绕人工影响天气产品与服务。 DIRECT_FACT
EVF-B012-300722-04 p.8 2025年营业收入447148438.38元，同比增长0.46%。 DIRECT_FACT
EVF-B012-300722-05 p.20 研发费用42,806,359.09元。 DIRECT_FACT
EVF-B012-300722-06 p.10 只保留法定年报公开的高层级产品类别，不识别具体客户、型号、任务或用途。 BOUNDARY_STATEMENT
EVF-B012-300722-07 p.10 火工品研发生产不等同具体军品产能、数量、库存、能力或交付。 BOUNDARY_STATEMENT
EVF-B012-300722-08 p.31 技术快速发展和市场竞争可能形成压力，火工品生产同时存在安全生产与供应链风险。 DIRECT_FACT

来源文档：

  • DOC-B012-ANNUAL-2025-300722：新余国科 2025年年度报告；本地原件 ana-data/cases/军工案例/raw/official_filings/2025_annual_300722_新余国科.pdf；SHA-256 F899D0DAF2FDD99693D4F04F62A978CA3580B8ED54AE9004E7D38B4882CDCE51。

7. 使用边界

本页不是估值、行情或交易建议，不声明全市场覆盖。CORE_SCOPE 只表示公开证据直接支持目标链条；ADJACENT_SCOPE 只表示可作为相邻赛道入口，不能写成已证明的直接军工业务。

FPV/无人机部件关系专项卡（2026-08-10）

专题回链：无人机产业链重点研究。本卡分开“技术能力”“产品级映射”和“已确认订单”；未公开客户、型号、批量、单机价值或冲突地区订单时，不作直接受益确认。

专项维度 结论
部件/系统层级 火工、点火、起爆和安全机构相邻；无FPV供货闭环。
技术路线与适用机型 高可靠火工元件，重视安全、环境适应和批量一致性。
优势 火工专业性和可靠性门槛高。
劣势与不成立项 单件价值可能有限；平台、型号和订单不透明。
同组横向位置 国科偏弹药/动力；长城谱系宽；新余更聚焦火工。
价值捕获与验证 通过正规军品配套；核验定型、批产、军品收入、毛利和回款。

2025—2026业绩连续性卡（更新至2026-08-12）

口径：2025年年度报告对比2026年最新已披露正式报告期；截至本次更新，铖昌科技、雷科防务使用2026H1，其余专题企业使用2026Q1。绝对金额不跨期间直接比较，只比较各自同比方向、盈利状态及是否连续。

报告期 营业收入 收入同比 归母净利润 归母同比 判断
2025全年 4.47亿元 +0.46% 0.82亿元 +4.17% 收入、利润同增且盈利
2026Q1 0.54亿元 +1.19% 0.04亿元 -13.31% 未同时满足收入、利润同增且盈利

连续性结论：2025增长、2026未延续。 2025全年同时增长且盈利，2026最新正式期未同时延续。尚未通过“两期收入与归母利润同时正增长且持续盈利”的完整筛选。

战争受益解释边界： 这是公司整体财务过滤器，不等于俄乌、中东或假设性对外供货已形成公司订单。即使判为“连续向好”，仍需由军品/相关分部收入、合同与合同负债、排产交付、应收回款、毛利率和经营现金流证明增长来自本专题链条；低基数、并表、民品景气和一次性损益必须单独剔除。