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From: cai <cai@example.local>
Date: Sun, 19 Jul 2026 19:40:46 +0800
Subject: [PATCH] data: update July analysis inputs and runtime config

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+【逻辑复盘】今天的盘有点难受，难受的是买不下手啊😭
+今天市场缩量近5000亿，这是一个典型跟随韩国股市的缩量下跌，前两周我们都遇到过，这种下跌没有太强的持续性。
+消息面上，三星电子公布第二季度业绩预告，171万亿韩元的营收虽高于分析师平均预期，但未达部分机构173.9万亿韩元的乐观预测。在估值已经打到这个高度的情况下，这点差距足以成为获利了结的理由。公司内部也有隐忧，分析师预计代工及逻辑芯片业务亏损本季度可能进一步扩大。
+下跌的原因简单来说就是：三星业绩没太超预期+涨太多了，获利盘集体出逃。
+今天比较难受的是A股，前面我们说今天是个典型的缩量下跌，没有太强的持续性，上证指数跌破4000点，如果能跌到boll下轨算是个买点。
+然而，下午指数又拉了回来，我看了下几个主要指数，比如上证50、沪深300、A500都离下轨有些距离，创业板更是还有一大段距离。
+所以，咱只能围绕4000点做做T，跌幅太温柔，跌又跌不透，技术面不到位，加不了仓，继续等吧～
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+【早间必读】
+昨晚美股三大指数下跌，除了昨天的三星财报影响外，霍尔木兹海峡油轮袭击事件、伊朗制裁豁免被撤销导致油价和债券收益率上涨，贵金属下跌，美股指全线挫。
+·昨天三星二季度利润暴增19倍创纪录，股价却单日重挫，市场已提前定价，上演"买预期卖事实"，股价盘中一度下挫9%，韩国股市带领全球科技股下挫。
+我记得类似的下跌在英伟达财报发布后也曾多次上演过，但这并不影响英伟达的长期走势，所以，等到市场情绪平稳后，三星的股价还会恢复，这是一个短期的获利盘出逃扰动。
+·美股收盘后，美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美国中央司令部称，美方打击是对伊朗袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船作出的回应，并表示伊朗的侵略行为"没有正当理由、危险"，且"明显违反停火协议"。
+油价飙升推升通胀预期，10年期美债收益率报4.54%，30年期突破5%关口，这导致昨日黄金由涨转跌。
+·昨天中国央行再度增持黄金，环比增加48万盎司（约14.93吨），为连续第20个月增持黄金。这也说明黄金的长期逻辑不变，中国央行已经将黄金作为常态化战略储备，以此来对抗美元霸权，美元与黄金是跷跷板的走势。
+一早读我们聊过，黄金正在遭遇boll中轨的压力位测试，并没有摆脱下跌趋势。从目前来看，黄金再度跌破boll中轨，短期走势偏弱，我会继续观察，暂时还没有动手的计划。
+·亚马逊计划通过发行美元债券筹集至少250亿美元，这是这家科技巨头为加码AI基础设施投资而进行的最新一笔超大规模融资。知情人士表示，最终发行规模可能根据投资者需求进一步扩大，目前尚未作出最终决定。若本次交易完成，今年全球与AI相关的债券融资总额将达到约3350亿美元，是2025年的两倍以上。
+前两天发小作文的SemiAnalysis又发报告了，报告指出，Meta算力采购将加速，明年资本支出或大增。
+SemiAnalysis列举了四个高利润的应用案例，来支持Meta将进一步扩大算力采购的说法：1. Meta的超级智能实验室是新增计算能力的主要驱动力，且Meta并未放弃前沿模型训练，意味着其需要源源不断的算力支持；2. Meta计划将广告推荐系统规模扩大10倍，而这需要训练和推理计算能力；3. Meta与Anthropic可能达成的一项协议；4.所谓的"SpaceX式"按需计算交易，Meta仅需向外部客户提供200兆瓦的算力就可以创造超过100亿美元的年收入。
+这些消息有利于AI资本开支的故事继续，因此全球AI科技的叙事也并未结束。
+·据台湾地区工商时报报道，威刚董事长陈立白表示，各大内存原厂已放出通知，2026年第三季度DRAM合约价将继续上涨20%至30%，NAND闪存合约价将达到35%至40%，两类存储芯片价格涨幅更是达到35%至40%，两类存储芯片价格将持续上行，有望持续带动公司经营业绩增长。
+下半年存储还要涨价，对于存储芯片是利好，但消费者已经承担不起了😂
+·日前，一国产大硅片厂商对记者表示，全球头部厂商已集中发布调价通知，自三季度起上调12英寸硅片报价。预计国内厂商将陆续跟进价格。半导体产业链的涨价红利继续从下游制造端向上游硅片材料端传导。
+·木林森全资子公司新余木林森电子发布涨价通知函，宣布自2026年7月7日起对全线PCB产品价格上调10%—15%。此为该公司近期内第三次上调PCB价格，前两次分别已于6月12日涨20%、6月17日再涨10%。公司称，第3、4季度板材会进一步短缺，付预付款的保供不保价。
+涨价对于PCB概念来说是个好消息，近期中国巨石从我正常的70元附近已经跌破60元，这是boll中轨的位置，算是第一个支撑位，这个地方可能会有多空博弈，甚至是反弹。
+我在精华中说过，巨石的股价存在明显高估，业绩增速追不上股价增速，当前位置主要是资金面的博弈，我就不参与了。
+·国务院原则同意《旅游强国建设"十五五"规划》，这对于旅游业和服务业算是个消息利好催化，但持续性不明。
+·国家医保局7日傍晚发布公告称，在第12批国采确定采购品种阶段，一家进口原研药企业提交所谓"31家医院78名医生联署的专家建议函"，试图影响集采定品。医保部门经逐一核查发现，超过八成签名并非本人签署，而是企业销售人员冒签、从他处截取签名图片挪用，或虚构署名人员等；少数真实签名则系企业销售人员以"售后回访""调研问卷"等名义诱导获取。
+对于此次涉事原研药企，国家医保局并未"点名"，但有熟悉相关情况的业内专家告诉财联社记者，涉事集采品种的国内市场总额或较大；涉事药企可能占据主要市场份额，对于相关品种不被纳入国采有较强的需求。
+这对于医药板块是个利空，昨天相关概念也出现了大幅下跌。近期市场上有些人说创新药的逻辑已经反转了，但我并不看出来，这个月大涨的医药和上个月阴跌的医药本质并没有区别，大家只不过是看着股价讲故事罢了。
+之前医药阴跌的时候，我看有些圈友经常来评论区说创新药，这种心态并不适合做长线，而我的医药是做长线的，策略在圈里已经讲过很多次了，还不懂的可以去问问AI小助手。
+·在7日举行的2026世界人工智能大会上，工信部负责人披露了中国人工智能产业的最新发展态势。据官方测算，2025年我国人工智能核心产业规模已突破1.2万亿元，今年人形机器人全年整机产量有望突破10万台。
+·7月7日晚间，又有多家A股公司发布上半年业绩预告，至少有11家公司预计上半年业绩翻倍。
+浪潮信息：预计上半年净利润26亿元-31亿元，同比增长226%-288%。此次半年度盈利不仅超过了2025年全年净利润（24.13亿元），也创下了公司自上市以来的半年度盈利历史新高。
+目前，机构对浪潮信息2026年全年净利润的一致预测约为35.49亿元，而公司上半年预计已实现26-31亿元，全年净利润将远超当前一致预期，因此业绩是超预期。
+整体来看，昨晚美股下跌，美伊局势反复导致油气板块上涨，贵金属板块走低，昨晚中概股小幅下跌，国内热点正常，基本面一般。
+技术面看，昨天的市场跌幅较大，但是缩量下跌，明显是跟着韩国股市走的，并不具备太强的持续性。
+类似的大跌在上个月我们遇到过好几次了，分别是6.23、6.26、7.2，大家可以去看下这几天市场都是大跌，尤其是创业板跌幅较大。但在第二天韩国股市反弹时，A股也都跟着跟随反弹，所以，今天有做T的空间，主要看韩国股市是否能企稳。
+从市场情绪来看，现阶段散户对于科技股的中报抱有比较高的期待，觉得科技股还能涨上去，所以即便前期追高了，也不愿意割肉。
+换句话说，市场并没有出现极度恐慌。因此，我可能会偏向于做日内T，赚赚波动的差价，BOLL下轨没有跌到，仓位上没有太强的进攻欲望。
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+【逻辑复盘】今天的盘震荡的有些剧烈，指数围绕4000点震荡，但外围更加惨，韩国股市再次熔断大跌，基准股指逼近技术性熊市，相比之下A股没有出现大跌，总体表现算不错了。
+·今天的资金高低切到了港股，恒指、恒科指双双拉升，恒科指涨超4%，我觉得没啥原因，跟创新药一样，就是跌多了的超跌反弹。恒科的长线基金还在定投着，没什么变化。
+在6月25日，我们在圈里提到了恒生期指已经跌到了历史极端超卖区间（如图），但最终我没有动手，主要是因为恒生科技的基本面有点差，RSI也出现了钝化。
+事后回看，那可能就是恒指和恒科的阶段最低点，但我倒觉得没什么可惜的，因为盈亏同源。当你追求极致的安全时，那就不可避免的会错失一些短期机会。
+·今天新能源板块下跌较多，但目前新能源、储能的基本面都不错，储能仍然是供不应求的状态，短期下跌可能是资金怕中报业绩出现问题。从今年4月1日开始，中国正式取消光伏等产品增值税出口退税；同时，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，这可能会导致二季度新能源行业的利润率出现下降，这属于短期资金扰动。
+我的新能源长线基金定投了两年多了，利润有点厚，如果在这个位置像医药一样增大基金定投金额，有点像“倒金字塔”加仓，会导致我的成本上涨，所以，定投策略没啥变化。
+我观察到今天圈里留言喊"新能源麻了"的朋友肉眼可见的飙升，就跟前段时间喊"创新药麻了"、"恒科麻了"的朋友一模一样啊，我看了下新能源、储能电池正好都跌到了boll下轨，感觉又要是见证奇迹的时刻了。
+这两天巨型台风"巴威"即将登陆浙江，据说中心附近最大风力有17级，这强度真的有点慌啊，等会出去备点粮食。最后，我看了下天气预报，下周杭州要40度了🥵
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+【早间必读】昨晚美股三大指数涨跌不一，道指跌超1%，而费城半导体指数逆势上涨2.23%，纳指微涨。
+特朗普周三在北约峰会期间宣称，美伊停火协议"已经终结"，并暗示美军可能当晚再度对伊朗发动打击。伊朗随即宣称对美军在巴林和科威特的基地展开反击，霍尔木兹海峡的油轮通行几近停滞，布伦特原油盘中一度突破每桶80美元。
+特朗普还提及可能恢复对伊朗港口的海上封锁，全面战争的阴影再度笼罩市场，市场情绪随之急剧逆转。美债收益率攀升，通胀预期升温，货币市场上调了美联储今年10月前加息的押注。
+·美联储6月会议纪要同日公布，多数官员仍预计，随着关税、能源和供应链冲击消退，通胀将从近期高位逐步回落；但也有不少官员担心，AI投资热潮、大宗商品高价和供应扰动可能令通胀更具粘性，部分官员表示上个月已经有理由加息，但最终选择维持利率不变。
+在"通胀压力消退、通胀很快开始向2%回归"的状况下，几乎所有与会者都同意维持利率不变或降息是适当的。因此，美联储的后续动作很大程度上取决于后续的通胀数据走向。
+对于投资者和美联储官员来说，下一个关注点将是7月14日公布的6月CPI。同一天，沃什将出席美国众议院的听证会，这也是他就任美联储主席后的首次国会听证。
+·据外媒报道，中国计划允许顶尖的人工智能公司购买有限数量的英伟达H200芯片，中国官员最近几周已经告诉阿里巴巴、字节跳动和DeepSeek，他们可能很快就会获得购买一些H200芯片的许可。
+关于H200的消息已经传过很多次了，但对于市场的影响不是很大，英伟达股价在报道发布后上涨1%。
+·央行：要继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期和跨周期调节力度，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。
+·据财联社报道，长征十号乙火箭首飞已锁定7月10日至13日窗口期，将在海南商业航天发射场择机发射，这是全球首款采用"海上柔性绳网回收"方案的中大型运载火箭。
+·昨天，备受瞩目的长鑫科技披露科创板上市招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，正式启动科创板IPO发行程序。据公告，公司新股网下申购日和网上申购日均为2026年7月16日。
+长鑫科技的上市可能会为科技股带来新一波情绪热潮。
+整体来看，昨晚美股三大指数涨跌不一，由于美伊局势升级，油价飙升，通胀预期升温，这对于市场来说构成了压力，昨晚中概股跟随港股大涨，国内热点一般，基本面一般。今日盘中美伊的消息可能会影响市场。
+昨天韩国综合股价指数（KOSPI）遭遇重挫，收盘下跌超5%，较6月高点累计回落超过20%，进入技术性熊市。有些小白一看"技术性熊市"就慌了，觉得熊市要来了，但在我看来，牛市里的技术性熊市是一个不错的超跌指标，说明从高点至少回落了20%，回调幅度和力度都很到位。
+技术面看，昨天股市再次跟随韩国股市下跌，但量能依然不大，属于正常的跟跌走势。目前，上证指数离boll下轨非常近了，但创业板还有一些距离，今天可能还会跟随韩国股市。
+情绪面看，昨天贪恐指数跌至8的个位数，情绪进入了极度恐慌区间，值得注意的是，比8还低的数值是今年上证指数的两个低点——2026.3.23和2026.6.8，还有去年的低点——2025.4.7（如图）。
+老圈友们知道，上述这三个低点我当时都进行了买入操作，这也给了我们丰厚的回报。从今日开始，我也会开始进行分批加仓策略。
+前不久在清仓止盈中国巨石后，我的短线仓位实际已经不足2层，今天我会逢低加仓，将短线仓位推至3层。
+在今年的3.23和去年的4.7市场暴跌时，当时我的仓位都推到了5层仓以上（对我来说很重了），目前市场并没有出现暴跌，因此，我的3层仓是偏谨慎的，仓位仅供参考。
+提醒一下新圈友，我进行买入操作，并不代表市场就不跌了，市场可能还会继续下行。底部是一个区间，而不是一个点位，不要去赌最低点，不要去梭哈满仓，最重要的是仓位，是去分批买入。有时候模糊的正确，往往能给你最确定的收益。
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+【早间必读】昨晚美股三大指数上涨，科技股领涨，半导体、存储板块涨幅居前。
+美光宣布将在美国投资逾2500亿美元新建产能，SK海力士美国上市认购倍数超过7倍，双重利好提振整个AI产业链，费城半导体指数单日大涨逾3%。
+尽管美伊爆发军事冲突，但市场将其视为短期的可控升级，认为经济足以吸收冲击，叠加原油价格下跌缓解了通胀与利率担忧，推动美债收益率与美元双双回落，贵金属板块多数上涨，黄金及加密货币集体反弹。
+·在近期举办的世界人工智能大会及多个产业论坛上，多位行业专家指出，AI算力爆发与先进封装技术迭代正驱动半导体材料需求激增，国产替代已从"可选项"转为"必选项"，特别是大尺寸硅片、电子特气、CMP抛光液等核心环节迎来验证导入向批量供货的关键拐点。
+·昨天，"十五五"碳达峰行动方案公布：到2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，推动新建算力设施主要使用非化石能源电力。
+此前，最核心的量化目标（新型储能3亿千瓦）早在6月25日就已经泄露了，3月以来"算电协同"概念就已在A股反复炒作，当时就出现过涨停潮。这个政策对于市场来说没什么新鲜的内容，看看就好。
+·据媒体报道，文昌航天观礼中心工作人员7月9日向记者表示，"从目前情况来看，长征十号乙明天发射。"记者注意到，此前专用回收特种驳船"领航者"号已开赴指定作业海域待命。如果本次验证成功，我国将成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。
+最近商业航天的振幅有点大，短线真不是普通人能做的，相信有些圈友也是深有体会。
+对于航天技术的发展，即使失败我觉得也没什么，我依然看好中国商业航天的未来。跟当年定投半导体一样，我定投的不是财富，是中国的国运，做好人，买好股。
+·昨天华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目，共建国内首个NPO光互连MSA。
+简单科普一下，NPO是CPO的过渡方案，CPO因散热、良率、可维护性等问题，大规模商用至少还要两年；NPO在功耗和时延上显著优于可插拔模块，又保留了可维护性，成为现阶段最务实的落地选择。
+我们看到首批发起单位中没有中际旭创、新易盛、天孚通信，说明华为在构建自主可控的国产NPO生态。
+"易中天"（中际旭创、新易盛、天孚通信）的核心业务是高速可插拔光模块，NPO和CPO趋势可能会冲击传统可插拔市场，造成短期利空，但三家公司都在向光引擎、光器件、硅光方案转型。光模块龙头具备技术整合能力，可以从"可插拔模块商"转型为"光引擎方案商"。
+理论上说，天孚通信并不是做光模块的，而是做光器件和光引擎封装代工，在NPO产业链中，光引擎是核心增量，而天孚是英伟达CPO光引擎FAU的核心主力供应商，天孚作为上游核心器件商直接受益。
+·昨天兆易创新AH股大涨，A股午后涨停，H股更是涨超21%。
+昨晚兆易创新公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为69.00亿元左右，同比增长1099%左右。报告期内，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升；微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模亦实现较好增长。
+公司Q2净利润预计54.39亿，Q1净利润14.61亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长272%，这个业绩可以说是大超预期。
+此前机构最乐观的预估公司上半年50亿，公司直接给出69亿，比机构上限预期高出近40%，而今公司半年度净利润，已经接近或超过了部分机构对全年的预测。即便是全年预测最乐观的国盛证券（77亿元），公司上半年已完成其全年预测的90%，机构还得不断上调目标价。
+我仔细看了下兆易创新的财报，之所以业绩如此炸裂，除了存储的景气度外，还有其他因素。兆易的归母净利润69亿与扣非净利润48.5亿之间存在约20亿元的差距，公告对此的表述是"公司持有的非流动金融资产公允价值大幅上升"。
+我的第一感觉是，这笔浮盈可能来自于兆易创新持有的长鑫科技1.80%股权，长鑫即将于7月16日开启申购，市场对其市值预期在2万亿元左右，但兆易创新在5月曾表示，长鑫科技投资计入"其他权益工具投资"科目，公允价值变动并不直接计入当期净利润。
+所以，这20亿元的非经常性收益，可能更多来自公司持有的其他证券投资和政府补助等项目的综合贡献。总之，这笔20亿的差异表明，净利润的暴增中有部分是一次性的、不可持续的，未来可能出现反向波动。
+受到财报催化，兆易创新短期股价大涨，但我们要看到实控人朱一明已累计套现约32亿元，基金在Q2减仓2.45%，内部高层和机构资金的行为，往往更诚实，长期来说存储行业依然是周期行业，万物皆有周期。
+整体来看，昨晚美股上涨，科技股表现强势，中概股小幅上涨，国内热点一般，主要是中报行情，昨晚有44家上市公司披露业绩预告，35家预喜，国内基本面正常。
+技术面看，昨天指数探底回升，大盘V型反转，并且放量上涨，收了一根金针大阳线，这是比较强的，呈现出阶段底部的特征。今天盘中指数可能会继续冲高，但量能不足的话，在4000点关口震荡是正常的表现，当前位置仓位合适，不需要动，观察就好。
+我看到昨天大盘股的表现比较强，上证、创业板、科创板指数涨的较多，小盘股明显落后，多看看小盘股今日的表现，是否会承接部分资金。
+从上个月到现在，市场连续震荡了两三周，但我始终没有加仓，新圈友可能会对昨天的加仓感到神奇，但老圈友们都见怪不怪了，这都是常规操作，类似的波段我已经做过上百次了，时间每一次都给了我们答案。
+最后，再送给大家一句话："怕踏空的买点都不是好买点，真正好的买点往往都在痛苦中产生；而怕跌的卖点都不是好卖点，真正好的卖点往往都在疯狂中出现"。
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+【早间必读】本周的重要预期我在昨天圈里的“前瞻”中已经聊过，今天早读就不复述了，没看圈友们一定要去看下，我们来开启今日早读。
+上周五美股全线上涨，道指上涨0.29%；标普500涨0.42%；纳指上涨0.29%，周五SK海力士ADR美股上市首日涨超12%，市值达到1.22万亿美元，这也超越了美光科技，芯片股普涨。
+此次，SK海力士募集资金当中相当大一部分将用于扩大芯片制造产能，这正是整个行业多年来极力避免的，因为过去它们因供应过剩而遭受重创。而，SK海力士方面认为存储芯片的周期性已经发生变化。
+SK集团会长崔泰源称“未来存储需求将呈指数级增长”，预计2027年将成为行业供应最紧张的一年，尽管公司正积极扩充产能，但他预计，存储芯片需求仍将持续超过公司的生产能力，并一直延续到2030年以后。
+若公司能够实现足够强劲的回报、吸引更多投资者，不排除进一步增发美股的可能性。他还透露SK海力士正考虑推出“内存即服务”商业模式，允许客户租用存储资源而非直接购买芯片，以此解决相关的内存容量瓶颈。
+与此同时，周日消息人士透露，三星电子正着手其龙仁芯片集群首座半导体工厂的投产时间提前至2029年，比原计划提早一至两年，这些对于存储芯片来说都算是好消息。
+·周末，中东局势骤然升级。伊朗革命卫队宣布封锁霍尔木兹海峡，美军随即宣布正对伊朗发动打击，伊朗随后对美国在中东多国目标实施报复性打击，两国之间的直接军事对抗进入新阶段。
+受此影响，通胀预期再起，原油涨超3%，黄金跌破4100关口，美股期指小幅下跌。
+·最近我看到美银策略师Michael Hartnett梳理市场当前的“四个不”共识：不着陆、不加息、不削减AI资本开支、美国民主党不横扫中期选举。
+他认为，上述任何一个预期的落空，都将对资产价格构成重大冲击，并就此提出四类对应的逆向交易策略：
+押注“着陆”。在所有人都布局经济不减速的情况下，仅需再度出现疲弱的非农就业数据，便足以带动无人问津的长久期债券（10年期国债）、防御板块（如必需消费品、科技七巨头，后者本质是防御性垄断企业）及高股息股票走强。
+押注“加息”。Hartnett指出，美联储在中期选举前加息的最佳对应交易是做多美元、做多收益率曲线平坦化（即押注曲线倒挂）。
+他特别点出一个历史罕见信号：美国CPI（4.2%）与失业率（4.2%）接近持平，在过去百年间仅出现于1966年、1973年、1990年、2000年、2008年、2021年，而上述每一年均以美联储加息告终。
+押注“AI资本开支削减”。这是相对于市场预期而言最具冲击力的意外场景。对应交易为做多软件科技七巨头、做空费城半导体指数。
+押注“美国民主党横扫”。特朗普通胀支持率持续令人不安地下滑，共和党一旦失去参议院控制权，将形成“收益率下行、美元下行、股市下行”的事件冲击。
+Hartnett建议，如果9月初美国劳工节过后，特朗普支持率未见明显回升，应在9月买入黄金，以对冲华尔街“贪婪”情绪所堆积的顶部风险。此外，他发出宏观风险警示：一旦日债收益率持续攀升导致日本银行股走弱，将是全球大规模避险情绪的“信号”。
+我觉得他说的条件跟我说的抱团行情持续的条件很像的，圈友们可以参考看看。
+·近期，商务部、海关总署决定对氦气实施临时出口管理，很多人的第一反应是，中国是不是手握了全球大量氦气资源，因此开始利用资源优势实施出口限制？事实上，答案恰恰相反。
+长期以来，中国一直是全球最大的氦气进口国之一，进口来源主要包括卡塔尔、俄罗斯等国家，此次政策的核心逻辑并非利用资源优势影响国际市场，而是在全球供应趋紧背景下，将有限的氦气资源优先保障国内需求，以降低关键产业链面的供应风险。
+科普一下，半导体行业对氦气需求量非常大，近期国内的氦气价格一天一个价，资金可能会炒作相关概念。
+·7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。入夏以来，南方区域电网和广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。
+这个周末台风过境，接下来全国的天气可能会越来越热，用电高峰潮即将到来，我看到电力的短期估值也进入历史级别的超跌区间，可以持续关注电力表现。
+·上周五，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，标志着我国成为继美国之后全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家，我国商业航天由此迎来历史性突破。
+机构普遍认为，随着突破可回收技术，我国将有效缓解“星多箭少”、火箭运力不足的发展瓶颈，商业航天产业链也将迎来降本增效、规模兑现的全新发展阶段。如果有圈友跟我同一时间定投卫星基金，现在应该至少有10%+的盈利了。
+我要再提醒一下，商业航天的短线波动非常剧烈，我不建议小白去做商业航天的短线，我是做长线的。对于长线来说，我做的是产业投资，可能是一笔长达数年的投资，因此，我完全可以忍受商业航天的波动，从浮盈变零，甚至是亏损都是很正常事情。
+整体来看，上周五美股上涨，但周末中东局势升级，原油上涨，贵金属下跌，对于科技股也形成压制，热点正常，基本面一般。
+技术面看，上周五市场在无任何消息的情况下，日内出现放量上涨转下跌，K线形态上看，上周和周五的创业板接连出现了“阳包阴”和“阴包阳”形态，说明在多空博弈当中，空头又占据了上风，技术上偏弱。今日盘中指数可能仍会承压，但量能能会缩小。
+情绪面看，市场并不恐惧，周五恐慌指数回落至在26，跟周三的8相差不小，这与体感相似（如图）。
+周五指数重创，但小盘股表现较好，市场中仍有3800家公司上涨，这是一个结构性的行情，资金数并没有创新低，因此，并不适合进一步加仓。
+最后，我想再聊聊仓位的重要性。
+在周四的早读中我们提到，相较于今年的3.23和年的4.7，当时市场出现了暴跌，我把仓位都推到5成以上，但这次市场没有出现暴跌，因此我加到3成，是偏谨慎的。由于周四尾盘涨幅较大，一批加仓还没有加完，目前的仓位控制在2.5成左右，仅供参考。
+我一直以为相较于点位，更重要的是仓位，各位散户，一门艺术，抄到底，却买的不多，有些人没到底就满仓了，下跌中动弹不得。投资的对错并不重要，关键是做对了你能赚多少，做错了你会亏多少？
+最近几周市场都是震荡市，非常考验大家的心态，股民们一般有三种苦：套牢了，所以痛苦；明明对了，却买早了，也痛苦；轻易地放弃了，后来踏空了，更痛苦。
+散户失败的普遍原因在于：执行力不够、缺乏耐心，情绪容易波动，缺乏逻辑和信仰，而仓位是导致决策错误的最重要因素，当投资变成一场满仓博弈时，这就变成了一场必输的棋局。
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+【逻辑复盘】今天的盘有好的地方，也有不太好的地方，我们来复个盘。
+首先，这几天的盘让我感觉量化是真猛啊！上周五集体涨停的商业航天，今天在没有任何利空的情况下，个股几乎都杀到跌停，击杀的就是那些周五追高的散户。
+今天早读我们刚讲过商业航天的长短线策略，短线波动极大，圈友们应该也能看出我是预料到商业航天会有回调的，但杀的这么猛确实是少见；
+除了商业航天，周五表现较好的小盘股也集体杀跌，科技股的量化痕迹也很明显，上周五我在复盘中也提到创业板有回调也很正常，但指数直接从前一天的涨4%，直接干到跌4%，这“阴包阳”杀的也太猛了，量化就是幕后推手。
+由于量化策略趋同，资金容易同进同出，涨时集体买入，跌时集体抛售，把市场波动越放越大，助涨杀跌的效应十分明显。
+量化策略从不研究企业基本面、管理层、行业长期成长空间，企业价值、政策故事、业绩预期，它只会读取冰冷的市场信号，只要情绪指标、分时量能、短期获利盘占比、新闻舆情阈值，触达预设临界点，算法便会无差别集体进攻或踩踏出逃。
+·今天的下跌主要受两方面影响，一个是早读聊的中东局势升级，原油涨超5%，加息预期升温；另一个就是韩国股市又熔断跌停了。
+消息面上，韩国本地券商KIS发布SK海力士业绩预测，预测Q2营业利润60.4万亿韩元，但低于市场共识65万亿韩元约8%。韩国股市开盘后，SK海力士股价迅速跌超10%。
+从技术面看，今天指数大幅下跌，但量能减少，属于跟跌走势，而上证指数和创业板都补掉了下方的一个小缺口，创业板更是直接跌到了boll下轨，技术上是不错的，但美中不足的是，上证离3900点有点近，可能会跌破。
+因此，我打算在3900点以下加点仓，把上周四没加的子弹打掉，将短期仓位提到3成，但鉴于中东局势仍然紧张，韩国股市的ETF可能会被限制，仓位上还没到激进的时候，看看今晚的情绪指标~
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+第一部分文字
+【早间必读】昨晚美股三大指数收涨，纳指涨近1%，存储概念大涨，美国CPI超预期降温大幅削弱了美联储7月加息的预期，促使美债收益率下跌、美元走弱。
+美联储主席沃什在首次美国国会听证中重申了遏制通胀的立场，但温和的CPI数据一定程度上缓和了市场对近期加息的担忧。
+·昨晚美股分化，IBM崩跌逾25%，单股拖累道指。IBM暴跌的原因用一句话来解释：市场一直担忧的AI冲击软件和IT服务板块，终于成真了。
+IBM警告二季度收入将低于预期，CEO解释称，在六月的最后几周，看到客户将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，相比之下，可用来购买IBM新款z17大型机的资金减少。
+尽管IBM早已预见到这一状况，但客户大幅调整采购行为的程度还是令其震惊，公司股价单日下跌25%，创历史最大单日跌幅。受到IBM暴跌冲击，SaaS类股开盘一度大幅下挫，但随后在逢低买盘推动下收复失地，收盘基本持平。
+·近期韩国股市波动极大，毫不夸张的说，当下全球市场最大的风险就来自于韩国股市。
+7月13日，韩国全市场单日强制平仓总额达到3442亿韩元，创年内最大规模，逾120万个散户杠杆账户触及追加保证金线，估计32万至46万个账户遭券商强制全额平仓，本金归零，部分散户甚至资不抵债。
+最危险的是，韩国股市的强平本身会制造新的强平，这是散户最怕的螺旋，亏损不是慢慢扩大，而是被杠杆按下了加速键：账户亏损→触发保证金不足→券商强制抛售→价格进一步下跌→更多账户风险敞口扩大→新一轮强平。
+由于韩国股市是T+2结算机制，强制平仓数据存在两个交易日滞后，周一韩国股市近9%的暴跌意味着后续公布的平仓规模或将进一步攀升，去杠杆压力尚未完全释放，投资者仍需密切关注韩国股市的动态。
+昨晚美股存储概念股大涨，SK海力士涨超27%，收盘较韩国上市股票溢价51%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%，这对于韩国股市来说是个好消息。
+·昨天盘中，华夏科创50ETF、易方达科创板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实科创芯片ETF等ETF盘中持续放量，上述 ETF当日成交额均突破80亿元，成交活跃度显著高于近期均值。
+作为宽基ETF标杆，华泰柏瑞沪深300ETF已经连续两日放量，7月13日、7月14日分别成交77亿元、83.05亿元。7月13日，该ETF获得55.38亿元资金净流入。
+请问谁能买这么大量的宽基ETF呢？答案只有一个：gjd，这是个积极的信号。
+最近很多新闻媒体都开始报道这个事情，据我观察，6月初指数跌破4000点时我就发现有gjd入场的身影，当时沪深300ETF也出现了大额净流入，更早就要追溯到今年3月23日暴跌的时候了。
+你们有没有发现一个规律？这几次gjd都是在市场跌破4000点才入场维稳，说明4000点是gjd的重要心理关口。
+话说回来，圈友们不用过度解读gjd入场的信号，经历过2024年的朋友都知道，当时gjd在市场下行时天天买沪深300ETF来维稳，但这只能延缓市场下跌的速度，并不能扭转下跌的趋势，所以，市场该怎么走就会怎么走。
+·昨天长鑫科技确定发行价格为8.66元/股，明日7月16日正式申购，结合公司上市后的总股本來推算，长鑫科技的上市估值为5791.78亿元，这对于市场预期长鑫的万亿市值来说，价格明显是低估的。
+2026年上半年的A股打新市场上市首日0破发，科创板新股平均单签净赚近10万元，因此，按照8块多的发行价来算，长鑫上市后股价翻倍冲上万亿市值是大概率的事件。
+·昨晚隆基绿能、通威股份两家光伏巨头双双披露业绩预告，光伏产业链持续低迷，隆基绿能、通威股份两家行业龙头上半年合计预亏超80亿元。
+具体来看，隆基绿能预计2026年半年度净利润亏损34亿元－38亿元，扣非净利润亏损37亿元－42亿元。作为对比，去年同期，公司净利润亏损25.69亿元，扣非净利润亏损33.04亿元。这意味着，隆基绿能今年上半年亏损有所扩大。
+从去年到今年，关于光伏的基本面差已经不是秘密了，行业反内卷不及预期，需求端装机量逐年下降，难以看到拐点，但光伏概念却容易被炒作，包括去年的反内卷政策，今年初的太空光伏都使得光伏二级市场股价出现上涨。
+·昨天天齐锂业公告称，公司预计上半年净利润28.5亿元至42.5亿元，同比增长3276.35%至4934.91%。虽然同比增幅因上年同期基数极低而显得惊人，但Q2单季利润大幅低于机构此前预测。
+机构预期Q2净利润可以达到24-30亿，但实际上只有9.74-23.74亿，业绩显然不及预期，考虑到公司股价较5月高点已跌超40%，一部分利空或许已经反映在股价中。
+·昨天长飞光纤、宏和科技、利通电子、东山精密等多只大牛股发布业绩预告。其中，长飞光纤预计上半年净利同比增长711%至914%，利通电子预计上半年净利润同比增长1172.53%至1368.31%，宏和科技预计上半年净利润同比增长280%到364%，东山精密预计上半年净利润同比增长282.58%至295.78%。
+其中，长飞光纤Q2单季19-25亿，远超机构Q2预期10-15亿；宏和科技半年净利润3.32-4.05亿，超全年4.53亿预期对应的H1约2.27亿；利通电子上半年净利润6.5-7.5亿，已提前完成全年利润目标（6-8亿），大幅超预期；东山精密净利润基本符合市场预期。
+·昨天中国巨石公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为27.84亿元-31.21亿元，同比增长65%-85%。公司Q2净利润预计15.16亿-18.54亿，Q1净利润12.67亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长19%-46%。
+尽管公司Q2环比增速合理增长，但未出现爆发式增长，业绩基本符合机构预期。前段时间我清仓中国巨石后，巨石的股价已经跌超了30%，这不是运气，赚的都是认知内的钱。
+我在精华中做过假设分析，即便今年巨石的净利润增速达到140%（比实际增速翻倍），增速也远远追不上股价。换句话说，公司的价格实在是太高了，因此我才选择清仓。
+7月以来，PCB上下游产业链密集释放涨价信号，有机构预测，7月全品类PCB（含AI服务器高端板）将统一涨价20%至30%以上，短期公司或许会有消息催化的反弹，但我不会再去介入，不如寻找其他的机会。
+整体来看，昨晚美国CPI显著下行，与此同时，大型银行财报季强势开局，共同推动市场风险偏好回升，美股、黄金和加密货币同步上扬。虽然CPI缓解了市场对于加息的担忧，但中东冲突仍在持续，国际油价也在80美元附近徘徊，利好可能有限，不宜盲目乐观。
+技术面看，昨天指数反弹，上证的年线、创业板的BOLL下轨、科创50的中轨技术支撑均有效，指数再次出现金针探底的K线形态，在我看来这是技术性的反弹。今天想要继续上涨，需要增量资金入场，放出更大的量能。
+近期市场量化横行，振幅剧烈，创业板动不动就涨跌3%，韩国股市的风险也并未完全解除，因此，我会多看少动。
+第二部分文字
+最后，咱再聊聊韩国股市。
+昨天，韩国金融服务委员会已于7月14日在内阁会议上提交《经济危机家庭自杀预防对策》，如果股市真的再跌下去，韩国天台的散户可能要站不下了。
+据韩媒报道，一名39岁职场人士上月将约8000万韩元购房资金投入半导体股和杠杆ETF，近期出现约1800万韩元浮亏。他称，如果股价无法恢复，结婚可能要推迟。
+一名57岁职场人士提前支取1.5亿韩元养老存款，买入三星电子和SK海力士等股票，近期浮亏超过3000万韩元。他说，原本以为收益肯定高于银行利息，却在不了解底部和投资方法的情况下遭遇重大损失。
+还有散户晒出SK海力士账户，亏损金额高达21亿韩元。
+如果你是老股民，这种加杠杆后家破人亡的案例我们见的太多太多了，而惨案大多数都出现在牛市里。每一轮牛市都埋下了一颗股灾的种子，最疯狂的时候“倒金字塔”加仓的散户数不胜数，最后靠运气赚来的钱都会凭实力亏出去。
+我一直说，投资是一场长跑，不是比谁跑得快，而是比谁活得久，亏损可以等待修复，杠杆却不等人。控制仓位，远离杠杆，珍爱生命。
+风险提示：文中内容仅为市场信息整理，不构成任何投资建议，股市存在极高风险，谨慎参与。
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+【早间必读】完整文字提取
+昨晚美股三大指数上涨，美国公布了6月PPI数据全面低于预期，确认了前一日CPI的降温信号，美债全线走强。
+尽管美国对伊朗进行了新一轮的打击，中东地缘溢价再度升温，但美股大盘指数波澜不惊，标普500微涨0.38%，日内振幅仅0.72%，为年内最低水平。
+昨天沃什出席参议院听证会，期间频繁提到对通胀的不满，他表示："近期通胀数据并不能完美反映潜在通胀情况。劳动力市场看起来相当不错，但通胀方面则不太乐观。我对任何通胀指标都不满意。我们将审视我们的工具，包括资产负债表和利率，看看是否需要调整以应对通胀。"
+现在CPI和PPI都降温了，7月暂时不会加息，但这种表态也意味着之后每个月的CPI都将成为一次大考。
+·昨晚存储芯片板块惨遭猛烈抛售，SK海力士跌9%，美光和闪迪双双暴跌逾8%，资金从存储芯片转向美股七姐妹，苹果涨超4%创历史新高，谷歌、Meta、亚马逊涨超3%，微软涨超2%。
+苹果大涨的催化剂是市场传闻苹果将在面向中国市场的iPhone中使用更廉价的中国AI模型，以降低成本并规避监管风险。这提振了市场对苹果AI战略的信心。
+你还别说，现在的A股有点领先指标的意思，在昨天韩国股市暴涨的环境下，昨天A股存储芯片已经提前跌了，前天涨的比日韩快，昨天跌的也比日韩快🤣
+·昨晚阿里巴巴股价暴涨超6%。消息面上，阿里巴巴确认，其通义千问人工智能模型将被整合进苹果在中国市场的系统之中，为iOS、iPadOS、macOS和visionOS的中国用户带来智能体验。用户无需在应用间切换，即可在苹果设备上直接体验千问的文本与图像理解、内容生成等能力。
+这个苹果手机的AI说了一年多，现在终于要来了，有点期待效果了。受阿里巴巴影响，昨晚纳斯达克中国金龙指数涨2.92%，这对于今天的港股是个好消息。
+我注意到从6月以来，恒生指数从超跌的RSI指标一路慢慢涨上来，现如今马上就要涨到boll上轨了，这算是港股的压力位，今天过后，港股和中概股可能要注意短期回调风险了。
+·周三，SpaceX股价首次跌破IPO发行价，具体来看，SpaceX股价连续第四个交易日下跌，盘中一度跌至133美元，不仅跌破135美元的发行价，更远低于上月高点。
+近期A股商业航天概念也是暴涨暴跌，我也在圈里多次提醒过不要去做商业航天的短线，但有些朋友还是不听，甚至去追涨，被量化精准收割，最终结局就是心态崩溃割肉离场。
+在圈里的商业航天精华中我也提过：航天板块整体偏高，多数公司PE超过100倍，这也是商业航天的软肋，一旦市场情绪降温，商业航天板块从去年146%的涨幅回调个20%-30%，在A股历史上屡见不鲜，属于很正常的调整。
+我观察到这两天商业航天的量能连续三天缩小，这是个好现象，板块有企稳的态势。对于做长线来说，这种下跌真的很舒服，又有便宜筹码可以捡了。
+我个人对于商业航天的中长期走势是不担心的，一个非常简单的道理，如果二级市场的商业航天概念股跌跌不休，接下来紧锣密鼓即将上市的商业航天企业该怎么估值呢？如果他们根本融不到钱，中国的商业航天事业该怎么发展呢？
+分享个小故事，去年商业航天最火的时候，我投资圈的朋友有两个火箭公司的IPO项目原始股额度，问我要不要投，由于那时候商业航天太火爆，额度非常少，才几万块，而且还需要别人代持，思考再三觉得还是算了，真不如自己去二级市场去做长线定投。
+对于商业航天的未来，我感到兴奋，就像当初定投半导体一样，过程很艰辛，结果很美好，做好人，买好股，相信国运。
+·昨天刷屏市场新闻的板块是大涨的创新药，而被市场称为"猴茅"的昭衍新药彻底爆发，公司预计上半年净利润达6亿元至9亿元，业绩同比增幅达884.90%~1377.4%。业绩增幅1377.4%是什么概念？就是增长超过13倍，港股股价最大涨幅达25%，A股也封死涨停。
+之所以被称为猴茅，这是因为公司表示利润的贡献大部分来自于生物资产（这里指的是实验猴）公允价值变动，因为猴价上涨能够逐步传导至新签订单端，带动产品销售价格同步上行，这部分贡献的净利润约为7.03亿元到7.68亿元。
+然后，市场就不淡定了，段子也就纷纷而至："要站在猴那里，不要像猴子一样站在那里"、"猴子比内存还难扩产"、"短期缺猴子，长期缺香蕉"。
+当前国内拥有实验猴资源的公司包括昭衍新药、药明康德、康龙化成、益诺思、美迪西等，其中昭衍新药是自有实验猴资源最多的CRO企业，这些企业昨天多数都是大涨。
+最离谱的是，昨天还有一家水果公司——宏辉果蔬也封上了涨停，逻辑是因为猴子要吃香蕉，"猴板块"真是名不虚传啊🤣
+关于创新药的策略我说的很清楚了，停止定投观察，现在市场都炒到猴子去了，看看这波情绪能嗨到哪里。如果你在创新药跌的时候没买，那涨的时候尽量也别去追，量化市场可不会手下留情，别被市场当成猴子耍了。
+我不希望过段时间跌的时候又看到有圈友提问："创新药还有救吗？创新药是不是结束了？"除非你是做超短线，今天买了明天就卖，否则追高一般都没有太好的下场。
+·今天长鑫科技将进行IPO申购，按照科创板规则，长鑫科技一签为500股，若成功中签，需缴款4330元，属于小额本金即可参与的超大盘新股。由于发行规模巨大，机构测算其网上中签率有望达到0.3%至0.7%，明显高于一般新股。
+若上市后市值达到2万亿，中一签盈利约10万；若上市后市值约2万亿，中一签盈利约2万元，相当于翻5倍，祝各位圈友打新顺利好运！
+整体来看，昨晚美股小幅上涨，中东局势对于盘面的影响较小，今晚港股会涨，主要是因为阿里的上涨较多，今日港股将会高开，上涨过后将进入技术压力区间，国内热点正常，基本面正常。
+技术面看，昨天早盘我们说过，想要继续上涨需要放量，但是最终无量，因此，下跌属于正常的调整，对后市没有太多的指引，指数方面依然是多看少动的策略。
+我注意到当前A股板块间的分化到了重要的分水岭，昨天科创板、半导体跌到了boll下轨，而创新药、医药板块都打到了boll上轨，科技是支撑位，而医药是压力位。
+高盛今早数据直言，近期美股对冲基金大举出科技和通信服务板块，两周累计对冲一年第98分位，而多头机构则买入科技和通信服务，卖出消费可选和医疗保健，也形成明显分歧。
+我昨天在抖音发视频测试了一下散户的情绪（如），公募也很大，而看好创新药、占比的人居然更多，这对于创新药并不利，咱就静观其变吧🤦‍♂️
+风险提示：文中内容仅为市场资讯整理，不构成任何投资建议，股市存在较大风险，谨慎参与。
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+【早间必读】昨晚美股三大指数收跌，纳指跌超1%。
+昨晚的美股科技股出现了一个反常的现象：利好不涨。台积电公布财报，录得67.7%的毛利率，超出市场预期，并将资本开支指引上调至600至640亿美元，这本应是AI资本开支叙事的有力佐证，却被市场解读为"开支膨胀"的警示信号。
+半导体、存储概念股继续大跌，SK海力士跌超13%，闪迪跌超12%，希捷科技跌10%，西部数据跌超9%，半导体整体较6月中旬高点已累计下跌22%，正式进入技术性熊市。
+美股科技股承压拖累美股走低，美债收益率小幅走高，黄金跌破4000美元关口，美元则受经济数据韧性与中东局势升温双重支撑而反弹。
+·昨天韩国宣布将暂停新的单一股票杠杆ETF产品上市，当局还将自8月5日起把杠杆ETF的最低存款额从1000万韩元提高至3000万韩元。此外，监管部门还计划将个股杠杆产品最小交易单位由目前的1份暂时提高至20份。
+重点来了，你们还记得圈里精华中说过的抱团行情持续条件吗？我们再来温习一遍：
+2026年中报CPO龙头业绩增速维持100%以上；
+北美厂商2027年资本开支指引继续上调；
+美联储保持宽松的货币政策环境；
+韩国股市散户杠杆未受监管限制
+（以上任意两个因素出现裂缝，抱团行情可能就无法维持）。
+时至今日，第四个条件已经缺失。咱往深了说，韩国股市的杠杆被限制，这侧面说明韩国市场的流动性可能见顶，此前韩国散户已经把所有能借的资金都砸进了股市，后续杠杆再被限制，请问增量资金从哪里来呢？
+值得注意的是，周二韩国券商业界曾拟将最低保证金要求提高至5000万韩元，但最终监管部门公布的新规将门槛定为3000万韩元。监管可能也怕收紧太猛市场直接崩了，而去杠杆行动已启动，本轮韩国股市的高点或许已现——9385点。
+·周四，达拉斯联储主席洛丽·洛根表示，本周公布的通胀数据虽有所改善，但仍不足以令人满意。她呼吁将利率适度进一步上调，以赢得美联储过去五年来一直未能彻底打赢的抗通胀之战。
+洛根强调，通胀仍是困扰美国家庭的一项重大问题，政策制定者必须采取行动。洛根是目前表态最明确、最直接呼吁加息的官员。
+刚才我们刚说过，美联储不能收紧货币政策是抱团行情维持的第三个条件，但已经有美联储官员公开喊话加息了，即使今年不加息，明年美联储也会加息。
+·随着AI相关芯片需求高增，带动上游材料需求暴增，叠加中东局势导致化工原料大涨，电子级化学品厂商已开启涨价。据台湾经济日报16日消息，台塑集团旗下电子级氢氟酸（HF）及电子级异丙醇（IPA）等两大电子级化学品报价罕见一起上涨。
+据媒体援引知情人士报道，全球核心芯片设备供应商阿斯麦计划提高芯片制造设备价格。消息称，阿斯麦近期已与台积电讨论提高其极紫外（EUV）光刻系统的价格。并且阿斯麦最近几周告知部分客户，计划对其深紫外（DUV）光刻系统提价10%。
+半导体设备和材料依然在涨价周期中，这对于板块是利好，但股价已经远远跑在了基本面的前头。
+·长鑫科技公告中签率，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.471%。昨天盘后多家权威媒体突然集体报道，对于长鑫科技IPO是否会抽血市场，市场资深人士告诉记者：这其实是个伪命题。
+·7月第2周，全国生猪平均价格11.35元/公斤，比前一周上涨8.3%，同比下跌24.8%。与4月中旬不足9元/公斤时相比，猪价近两个月已反弹超25%。多位行业人士认为，本轮反弹主要是供给端阶段性收缩和政策共同催化的结果。
+最近猪肉走的不错，珍惜筹码，继续观察。
+·昨天尾盘，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方、中证500ETF南方等多只宽基ETF出现明显买盘，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方等今日成交额较昨日显著放量，分别由昨日的34.98亿元、36.69亿元增至79.09亿元、56.45亿元。
+前两天早读我们已经解释过，gjd买宽基ETF对市场的影响并不大，而且拉的还是尾盘，俗话说：“尾盘拉升，非奸即盗”，这是比较弱的表现。
+整体来看，昨晚美股下跌，韩国监管开始限制杠杆，今日开盘可能会继续承压，可能会跌破6800点。此前高盛的报告指出，韩国股市的6800点，是52周斐波那契支撑位；若6800点支撑失守，下一支撑位在6500点，对应3年期38.2%斐波那契回撤位；再往下则是6100至6000点区间。
+昨晚中概股跟随港股上涨，国内的热点一般，基本面一般。
+技术面看，昨天指数缩量大跌，抛压还行，下午指数突然加速下行，说明有些科技股的融资客开始爆仓，这是个好事情，但gjd盘中不救市，而去拉尾盘，显得有些弱🤦
+昨天我在盘中提示，先不要急着加仓，一方面是韩国监管的政策要4点才出，另一方面也是想看看情绪指标。
+情绪面看，贪恐指数再次回落至7（前两次都是7），但这个数值并没有低到能让我继续加仓，市场不够恐慌。理论上来说随着指数越低，贪恐也要越低越好，可能是因为昨天全市场还有2000多家公司上涨，医药板块也仍然在微涨，结构性行情导致贪恐不够低。
+从各项指标来看，基本面、技术面、情绪面均都没有达到让我想进一步加仓的程度，最好是盘中再来个急杀，跷跷板的科技和医药一起杀，情绪或许就到底了。
+由于韩国股市不稳，今天盘中指数可能还会继续下行，我会先观察，如果要加仓，我也会在圈里聊的。
+最后，韩国股市是这轮全球AI牛市的风向标，由于逻辑出现了变动，这轮波段做完短线我可能会只玩指数或者是其他板块了。
+我发现这轮很多散户的亏损都是由于在科技股的顶部“倒金字塔”加仓，并且相信了有些主播说的“拿着别动”的故事，但实际上叙事逻辑已经有裂痕了，科技股千万千万别做长线。
+复盘历史上A股的抱团行情，表面上是资金的集中，实质上却是人性在极端环境下的集体行为模式。会让投资者在上涨中不断找理由说服自己“这次不一样”，同样又在下跌时把同样的理由全部推翻，过往20年五轮抱团的剧本，换的是主线，不变的是人性。
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+【下周前瞻】经历了本周剧烈的动荡后，下周全球市场宏观事件偏少，但将迎来科技和新能源的财报披露期。美股财报方面，谷歌（Alphabet）、特斯拉、英特尔、IBM四大美股巨头集中披露，将全面检验AI算力需求。
+· AI热潮一直是推动美股上涨的核心动力，而下周最受市场关注的，无疑是谷歌将于周三盘后公布的最新季度业绩。
+作为全球第三大上市公司，同时也是美国AI基础设施投资规模最大的"超级云服务商"之一，谷歌不仅代表着互联网广告行业景气度，更被视为AI资本开支风向标。
+目前华尔街普遍认为，Alphabet短期内大幅削减AI投入的可能性并不高。随着OpenAI、Anthropic以及Meta持续加码竞争，谷歌仍需要保持高水平资本开支，以维持其在AI领域的竞争优势。
+· 除此以外，下周AMD"Advancing AI"大会召开，苏姿丰演讲或带来新品与路线图更新；DeepSeek V4正式版全周待发，叠加WAIC闭幕，国内AI叙事可能会有新的催化剂。
+· 欧洲央行将于7月23日公布利率决议，随后欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会，市场普遍预期本次将维持利率不变。
+· 下周五，宁德时代将发布财报，这是我比较关注的事件，值得注意的是，今年一季度宁德时代的业绩大超预期，次日股价高开高走。然而，近期新能源赛道再次遇到了财报季前的普跌，宁德时代的股价也是震荡下跌，我倒想看看宁王是鬼故事，还是真利空🤔
+下周四晚上，我将飞往意大利开启20多天的旅游。我看了下这班飞机的头等舱应该是有wifi的，所以，周一至周四的早读和复盘正常，周五早读看飞机上的网络情况，如果能工作的话就发一下。
+对于下周的行情我还是很激动的，又到了与各位并肩作战的时刻，各位圈友，明天早读见！
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-这就是今天这个日本卫星会在外面对外特色对我汪洋教的这个商量报纸总级可以回收气土大概3.5吨主要是辱敌和小量的普逆费了如此大的众章整3.5吨实际上还不够日本一天的小伙伴所以日本解决气土的主要办法仍然是走私走私你可以看日本全年爆费极限是这个什么的报费极限是100万个公投100万个公投顶天他就是10吨的许土所以这个最小本的一年的飞旧用品这些他构自己生产的东西但是他生产什么军舰飞机大炮什么航天器材他就是不够了一旦没看想那么今天日本八大商会像高社典们经济了日本八大商商会很害怕很害怕首先八大商会今天对吧这个联合向高社典们要求赞换汽车生产线改造成无认机生产线的方案大家都懂对吧其实风田本田日产灵目都有三领他们三领的这个也用了对吧他们害怕了因为他们全部都改建无认机的话那日本车在咱们家就全面爆费了所以他们不仅日本车爆费了对吧在咱家是爆费了咱家也不准许出口都起了国家因为咱家会把他们立马这些没有禁的这些企业全部都给禁了对不对所以这个日本的这个高社典们的秘书叫伊唐隆出面接见了高社典们今天没有见他们见他们咋说呀一顿群优弊你觉得八大商八大财产的信吗不信对吧咱们看一下高社典们的秘书一番隆表示对吧这个只有你们对吧把这个生汽车生产线改装成无认机跟无认机的生产线相信熊猫立刻会屈服表示面对着数十万个无认机数千搜无认挺熊猫必定屈服这就是说明所以我们失去的一定从熊猫身上能够全部十倍拿回来你觉得那八大财产信吗不信做生意的所以他们是中国主义的生意对吧但是他也是生意他你觉得他信吗你觉得他人家不傻他知道现在日本是干不过熊猫的对吧所以高社党们现在只能给他们划大兵毫无疑问所以他们也感觉到了从这里我们还能看到另外一个事情就是高社党们还有日本的乔英派现在要求日本的企业全部转产无认机跟无认机配合无可兰的策略对咱家将来进行吸肉毫无疑问咱家们紧张的准备老田们看到了今天咱家的动作这个小本接下来想对咱家铺天盖地的使用无认机和无认机没有特殊包括韩国咱家肯定是有动作动作接下来老田们明白了吗为什么我今天讲咱家对日本的这个整事因为他们要玩真的不是整事咱家要收拾的可以这么讲就是这个这个挺有意明白了吗今天咱家为什么动作动的因为他们要求他们的企业都转产了都转产了就是气说生产线全部转产无认机生产线有人说这事干脏了吗对呀我早就说过好一问小本的就是笨蛋干脏去的对吧连你玩真的你想想看小本的民用都不过了不过的之后他这些损失他是不是想抢咱们对吧再走什么第2个马关桥约他将抢回来然后让大家赔款小本的价格不想挣回的就是想抢回来对不对大家要知道他如果让所有的企业转产军工怎么可能不打仗呢老体门你冷静想一下你认为大肥说得有没有道理他不过了吗他全面生产完了就生产出来的无认机整个企业民用的什么生产加电的生产什么汽车的全都转产军工提起了然后不打仗了然后武器无认机就在这放着感谢念盘终生怎么可能呢他肯定是要打仗的否则的否则的整个民生就崩盘了他就他想全面转入战士经济今天已经免确了想全面转入战士经济必干仗的毫无疑问因为乌克兰跟北约来了咱们已经讲了日本觉得有乌克兰的作证咱们看一下乌克兰已经答应到了对吧整个东京一南的方空他全部写书咱们看一下东京大阪名古物四国岛九州岛六州岛长期福岗一共十几个城市整个的方空全部有乌克兰机型写书我希望咱们家再把一把干挺乌克兰让俄罗斯看一眼仗是怎么打的同一头脑梯口贵意让俄罗斯轻轻一点别老装逼他在咱家面前撒掉不是现在我一点点看想我希望咱家再把干把乌克兰干费就是乌克兰跑日本跑韩国来得上乌克兰现在也跟韩国在谈帮助韩国防空对不对做作战部队加上进入菲律宾对吧自己块咱家这次要打出一个样的给俄罗斯看看你相信我这有助于接下来咱们跟俄罗斯的相处你相信我绝对的对吧俄罗斯这个国家呢就是你就是什么呢就是你得武力上盖过他真的武力上不盖过他他他没完所以小本的现在就是乌克兰给他提出的建议就是转入战势经济北约的也是这嘛所以小本的接下来肯定要这样了肯定是要这样的所以日本的这些八大商会八大财团接下来就面临绝则了对不对到底是大面积往咱家这桌前还是全面跟着日本转产中共接下来咱们跟日本是必干的你今天的举动中的看到了吧跟日本必干没有不干的可能性他都已经要拼命了咱们把木光转向下吧咱们家从天宁外海注意听啊从天津外海啊发射的一枚浅射的模糊弹淡头的对吧用这个模拟模糊弹淡头的浅射周计淡斗斗淡你说这个正常吗这个咱家好多年没有发射模拟淡了就好多年了十几年了没有发射过模拟淡了而且这枚斗淡直接飞越韩国上空进入到了市中没有乘坐啊市中大田府山然后越过四国导九州导没有听说啊直接越过四州导九国导落在了赛班宝也和官导周边设成超过八千公里有人说是一万公里都有可能因为咱家官方报的是设成是超过八千公里具体打多远咱家没有报剩下的都是猜测美国也进行了全程的努那这次就是给谁看的就是给美国看给日本看的这次咱家首次导弹飞龄的韩国跟日本上空那么而且是发射钱九十分钟才通知的日本那么昨天通知的美国老铁们我是不是说咱家跟高洛斯这个向美国这个250年国庆铸鹤这个事7月4号咱家没铸鹤对不对7月6号咱家铸鹤的今天铸鹤的同步同步什么意思呢那比如说这个启动作用了嘛启动作用了世界各国一看咱家要跟美国干到底他分旁放弃了为什么的就跟你什么呢就是你香港与你过年我没我没给你拜年我与我与老事7月4号庆典俄罗斯7月3号就给庆祝了对不对发了演电7月4号普京还装够打的电话在个咱们祖天已经叫了对吧然后咱们家是7月6号也就是说他庆祝活动举行完两天咱家这个祝贺的一下祝贺的一下而且是这个祝贺的一下半个小时发对这个狗蛋非常闻选目标就是美国的关闹吉利距离很近而且还飞越了韩国跟日本上空所以说咱家这个老铁们咱家是有高人的这么没可唱咱家第一个这次没有像俄罗斯这么犯见发了他们三个祝贺店还不够普京还装够打了个电话我昨天说了俄罗斯就挨干一点没可笑你去接下来等着各种挨干吗你我昨天是不是说了千天接下来俄罗斯各种挨干的行呗你不用有任何经验因为美国跟欧洲一看他不干你还留着你过年了对不对你发了打了那么发了发了三个祝贺店还不够别人都发一个他发三个玩还亲自打了个电话还邀请美国调成是不是这个咱们然后今天咱们家搞的举动看了吗咱们家既不想跟美国完全翻脸又要给小弟翻美的信心怎么办搞了这一个联合动作老铁们这么认可大肥的绝对是你放心百分里百分多事咱家既不想跟美国公开翻脸毕竟人家二百五十年大庆对吧大大庆的大庆就跟咱们建国七十八十九十周年六十九年丰时大庆是一样的美国丰五十必大庆你又不能不祝贺但是又不想祝贺怎么办呢七月四号不祝贺七月三号也不祝贺七月五号也没祝贺七月六号才祝贺的祝贺的同时发了导弹就搞了这个而且是模糊弹模拟模糊弹而且飞入了韩国跟日本上空而且落到了对吧美国的第二导弹的核心先发贺电半小时发的导弹咱们家提前了昨天向美国的通报但是直到发射前九十分钟通告的日本一个半小时通报的日本这个三个多月时通报的韩国这说明了什么呢他们两个在咱们家这绝对是敌人你相信我百分之一万知道吗也就是说韩国不想跟大家威敌他说的不算因为美国绝对整的你看看最近的动作你都看什么了那么有人说这次发射的是什么呢感谢优死要无聊铁是那个我看了一下我没有分清楚是巨浪三还是巨浪死对不对今天7月6号12.01分熊猫海军一艘战略核潜艇的天津外海对吧像太平洋相关公海发射了一枚在巨训练模拟模糊弹弹头的浅射弹导弹韩国这次比较冷静日本向他家乌尔喊脚的抗议澳大利亚也抗议新西兰也抗议美国也抗议北约也抗议反正除了韩国比较安静一点因为韩国之后他要是就换北朝就就换那么今天北朝也像韩国这对吧这个外海没有纯粪今天北朝也是这个80后对吧聚集到了这个远山像什么呢像韩国外海的这个地区也发射了一顿的这个导弹攻击实验没有纯粪就是导弹攻击模拟打击实验80后7年战场这说明什么呢这说明他跟咱家一系有鞋头的有人说不能是巧合吗怎么可能呢老天门80后也是中午发的80后亲自独认这说明什么呢一旦干起来北朝就会上毫无疑问的人家能关键的时候能跟你上来一块干脏就不赖了你管他有啥呢打仗亲兄弟上战父子病人家干脏的时候能跟你一块上这个事高于一切的今天80后再次发挥了讲话对吧这个日这个只要咱家这个不论是跟日本开颗还是跟韩国开颗还是跟美国开颗根据中朝又好合作条约北朝将在第一时间做出反应律雄蒙约这是80后这应该是第八次表态了不会以后有更多的表态了表态已经够多了人家很说很清楚所以你说韩国感知生吗老天门明白了吗为什么今天韩国没事生他敢吗对不对今天咱家抖弹从那身人过了80后在这哭哭哭色了他们即使没火箭弹还有两枚进程老弹在这对吗这个向着外你说韩国感知生吗不可几天给这个同时都是今天中午所以这个整完这明显是协调动作好一问那有时候咱家这个河天庭自撒吗我不知道根据美国的推测美国国防部今天发出来的评估报告对吧公开的那么最球猫已经列装了最新一代的095公斤性和先铭和最新一代的战略潜艇096对吧都已经服役了但是咱家对外公布的还是094的战略和先铭咱家对外没有公布这些但是美国表示咱家已经涨了那095跟096是什么水平呢超过阁了色明确进入到世界边那跟美国呢跟基本上达到美国的普通机了基本达到美国的普通机了记住一天咱家现在比美国武器差的是两方面一个是兴建感觉没什么一个是兴建一个就是攻击性和先铭其他的都不差了甚至飞机都已经超过它了对吧电子站更超过它了一个是兴建兴建的数量太少了太少了咱家最近也在补发老铁们看到天天发对不对天天发数量也不够太慢了那这个和先铭的美国的什么呢就是目前的海狼级跟服彬压级这个还超过咱们家大概领先咱们家5到8年的水平但是这个洛杉矶级攻击性和先铭咱们095、096已经跟它差不多了也就是达到了美国普通的裂装了而它的海狼级跟服彬压级都是它的高端现在基本上达到了美国的六七十分的水平基本上能够在和先铭对战的程度上基本可以一战一戴毫不夸张对吧毫不夸张接下来就是战术水平了那么他们领先的主要是静阴技术跟成熟的压水反应对技术这点来说咱们家还是比较差还有蹦推推进技术这三点但是他们也遇到了问题就是他们的工厂大量的遇到了斩杀线逃不考上大家都知道对吧老A今天上半年特别有名是吧各种斩杀线的话题也是层次无穷产能严重性美国现在产医所攻击性和先铭的见到时间将达到8到10年一之前是1到2年一年多就一搜同时同时可能见三搜现在8到10年才造一搜为什么因为工人大量的遇到了斩杀线所以就给斩杀了老铁们记不记得你看美国的电影都有一个问题美国只像一箱任务都去找那些退伍的破产军人对不对电影源于生活真的就是这样你会发现吗他不去工厂一招也不去现一部队这招他大量的去找一些破产的处在破产辩员或者已经破产的军人处在支撑任务你会发现大量的后来伍的都是这么派的为什么这么派他就是这样的所以他遇到的问题了他生产高级别的核潜艇现在速度太慢了你再没看想所以咱们家这次首次向南太平洋市社浅社周计模拟模担对不对这把整的事全球比较来着不要非常大的入了韩国跟日本铃空设成我觉得应该有一万公里大家都知道咱们家在2024年搞了一次这东风31这把是比他还有吗今天一连串的好消息意味着咱们家要整了2026年7月6号今天央视公布了一条计划杆2期威行高激动米波雷达的不同这个是可以外卖的没有成错大家还记不记得咱家外卖有两款一种是计划杆2期一种是A4杆3.0两种就是反映生力达我讲过的埃及用的就是这个这种啊埃及用的就是这个其他用的是计划杆2期的两种形势那么咱家出了最新型高激动米波雷达计划杆2期最新改进行威行外卖那哪些国家能买吗也就是咱家公开报道了可以探测目前已知的一切延伸飞机咱家央视原话而且是外卖的可以确定伊朗的沙漠里一定会长出很多东西绝对不夸张绝对的咱家公开央视是什么单位老体门他能公开这种信息最新的改进行研发成功试验成功而且是外修的首先我没说告诉他巴基斯兰肯定会有伊朗肯定会有毫无疑问相当努力但是伊朗有的不一定是从大家这种伊朗有的是从沙漠里老体门都知道我刚才就说多了伊朗从沙漠里会见到很多东西自愈他怎么来的他自己仅仅研发的好今时咱们再看咱们再把目光转向今天的日本可以说日本在全面紧张的思究来咱们看一下这个韩国跟日本今天搞下午搞了一个大动作韩国现在想跟人家合好不太容易了对吗可以看到这个巴历后今天上午设了导弹跟火箭弹咱们家今天设了导弹下午韩国跟日本就搞了一个大事那么也就是说日本将向韩国投资在韩国境内重启起动污垮的开采跟野链也就是说日韩今天下午首次打成了西图采链的战略合作那么韩国能源部也表示考虑将把韩日共同开发的污垮考虑向日本供应
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+咱们再把目光转向今天的日本可以说日本在全面紧张的思究来咱们看一下这个韩国跟日本今天搞下午搞了一个大动作韩国现在想跟人家合好不太容易了对吗可以看到这个巴黎后今天上午设了导弹跟火箭弹咱们家今天设了导弹下午韩国跟日本就搞了一个大事那么也就是说日本将向韩国投资日本将向韩国投资在韩国境内重启起动乌框的开采跟页链也就是说日韩今天下午首次打成了西图产业链的战略合作那么韩国能源部也表示考虑将把韩日共同开发的乌框考虑向日本供应这是日本跟韩国首个战略支柱这个整成高事者们今天对吗非常的高兴像李在明表售诸鹤但是李在明没知识他没知识也没有用对吗新闻都出来了对不对他介绍韩国最近也整得跟咱家的关系对吧不进不远对吧他老想要访问对吧我就不说了介绍你可以看到好 介绍咱们再把目光关系那他搞的这些乌框有用吗没有太大用但是不能说没有用什么意思呢就是韩国只能产成粗乌进框这种啊他不具备高纯度乌框的能力也为什么呢因为这个六服化乌电子 电子 电子 特器这种全套的精神加工能力他完全不具备咱们之前已经讲过六服化乌的事咱们家就日本全面经验了对吧没有六服化乌的他没法生产这种高农度来这个乌框有人说能达到99吗免免强强99都够强双九对吧什么时候是牛逼呢就是49是牛逼的就是纯度是99.9969现在只有咱家有69只有咱家有就是99.9999的农就是纯度什么玩意都看纯度你看黄金买的也是纯度纯度越高越牛逼也为什么呢就是一切的反映生日的东西就是高金监端的他要求的纯度越高纯度砸纸太多砸纸太多高金监端的他都发挥不出来那个秀谋相当就逼对难度越来越大他们免强都能达不到都不一定能达到双九毫无疑问所以这个什么呢所以这个美日寒今天全部美国也将入股全面启动美日寒战略同盟合作可以说美国跟日本疯狂的把韩国绑定上战车毫无疑问那么日本今天大家都知道高时早没有出来了对吧高时早没有从印度回来了高时早没有从印度回来了说了啥呢说这些大事这是高时早日本向印度出口的多少东西就是不是就是这个投资多少呢来咱们看一下这个两万一一会儿咱们会想到咱们先说一个别的今天日本跟谁进行了合作呢日本之前跟印度泥蝎牵定了房屋协议现在又四处书记没有说错日本将将跟新加坡进行沟通进行沟通那今天牵承了吗牵承了协议日本今天中午跟新加坡签署了协议在新加坡大建太空和空中以及海上三重情报工乡体系也就是说这个什么呢就在这新加坡接下来日本将来新加坡建设大型的雷达对吧 监测太空 监测天空 监测海上就是笨咱家来的那么新加坡跟日本今天打成了台海 南海对吧 马六甲全域泰式的情报工乡可以说这个新加坡现在是完全绑定到了日本的战车之上毫无疑问毫无疑问绑定到了日本的战车之上这个对于它来说没有什么好处的它就是牵干所以日本现在对马六甲之类动作是非常辣的但是这个动作是没有用的有人说大份群优弊我真没群优弊干小的有用干大了一点都没有干大了就打翻两了它那个东西就不狠暗干小的不干清楚确实脸好吗跳久面的不有人个人非常烦人但是干大了它是不行的干大了的话咱家就奔日本本土去干了而不会去干它这个小小的马六甲所以咱们再把目光转一下下面咱们现在看咱们家的空战能力注意听那么他们初步做了一个苹果那么今天也发不出来的就是熊毛牧前卸建议的兼20战斗机的数量他们觉得很有可能超过了450架也就是说他们根据美国各大报纸今天报了他们运为咱们家至少装备了18个航空率将20的战斗机他们觉得每个航空率已经配备了至少28架将20战斗机那么根据这个数字推算他们觉得应该达到了500多架这是公开的信息公开的信息所以咱家不会往外报这些然后呢他觉得的话快达到135左右F35的一辈子基本上达到一辈子大家都知道美国目前生产的将近1100架F35战斗机咱们家在将20对吧达到一辈子并且他觉得咱们家应该还有40架到60架用于训练咱们家应该有500多架咱们家达到他一辈子但是咱们家的信能肯定是超过他不用车也不用吹咱家的将20的绝对超过F35毫无疑问的不用说别的咱家是完全的咱家的这个体系化作战目前来说空战体系是超过美国的唯一的差距就是形容点系统跟攻击性和限定咱们之前在直播间说过这两个是端版这两个是端版所以美国综合考量认为咱们家将在明年突破600架将在这个什么未来几年追平美国的数量而且质量来说是挺点啥的质量是超过他的毫无疑问尤其是F35连雷达都没有了对不对7月6号阿塞北京过防部正式展示出来了服役咱们家的修龙战斗机多少这样呢11架11架咱们家已经跟巴基斯兰给了阿富汗11架修龙战斗机配备了什么呢不然阿富汗是阿塞北京说错了阿塞北京阿塞北京在去年一共向巴基斯兰定购了40架修龙战斗机合同金额大概是42亿美元在高加所上空阿塞北京的修龙战斗机目前配备了批率12跟批率15基本上红的走没夸张因为周边的苏30、435绝对不是它最对手因为修龙最新型的战斗机已经接近于坚持了配备的批率15加上咱们家的微情导航凭推其他国家了所以说咱们家也是跟阿塞北京在互补咱们家现在运营着巴库港跟土库妈妈时咱们家已经把手伸到了中亚小布快跑一顿往前推俄罗斯大家都明白了吗俄罗斯实际上应该就纠正他的心态他羡慕杜忌恨的心态接下来只会害了他自己他应该保持对咱家的羡慕或者是跟咱家一伙而他不应该转向什么杜忌更不应该转向恨大家都知道去年以前的俄罗斯跟现在不一样可以说咱们家跟俄罗斯的密约系是从2022年开始的因为俄罗斯需要咱家的帮助2022、2023、2024是咱们家跟俄罗斯的密约系从2025就问稍稍有点不对劲尤其是进入到今年你会感觉到俄罗斯现在是锅里恨的是特别的明显尤其是今年这几个月锅里恨是非常的激烈的最近做的动作老亭们可以看到而且俄罗斯现在在网上的风平没有以前那么好了无论哪个平台无论任何一个平台大家就是以前各种的主播现在好多也都转过来了比较相对来说有的平家俄罗斯的时候就会客观一些因为俄罗斯今天干的事他就是该骂对吧在是20222234俄罗斯跟咱家的关系挺好中俄被靠背虽然有一些矛盾但是整体这个基地是没问题的没问题的现在也是被靠背但是斗争多了老亭们都知道现在是斗争家合作了以前是合作大于斗争现在是妈斗争家合作接下来咱们再把目光转现俄罗斯新的心态非常不好非常不好今天俄罗斯评价这个事非常不满机器不满觉得阿彩百姓装逼有的熊猫的支持你就可以在我面前装逼了吗熊猫的武器以前前几十年都是他跟我混的对吧都不要提前的事我的意思提前的事你还不提受灵无组对吧你提几十年前的我还提几百年前的好 感谢小伙伴这种事好 接下来咱们就上下每点关注了老铁在动公众接下来我再给老铁们分享今天一条众帮训练超级牛逼刺激的每点关注了老铁在动公众咱们都能发生的时候来咱们看一下今天7月6号咱们家关选的实际上咱家就是今天密集的往外放消息就是咱家的天文2号今天抵达了十一公里外的小星星主路的老铁们看了吗今天今天7月6号中午咱们家国家航天局发布了众帮训练天文2号探索器经过400天的星级航行跨越了十一公里比如说十一公里是什么的是啥意思就是火星到地球的距离近地点是五千六百公里五千六百万公里远地点是1.1公里远地点是1.1公里远地点是1.1公里对吧对吧咱们家今天顺利抵达了小星星2016 维持o3可以说稳定在了二十公里的鬼道目前今天开始了全面踏层红落也就是说咱们家开始对小星星开始参测之前只有美国能搞这个和日本日本搞不了大的但是日本搞了好多四小星星但是它不一样跟大家它做探测的那方面还不行它就是上去采矿小本的这个上去是采矿的咱们家是从2025年的5月份从西长微星发射中心上空的今年这个7月份咱家开始达到了玉京目标而且今天开始进入到它的鬼道毫无疑问并且今天直接传回来了非常清晰的食品影响比美国的还有清晰毫无疑问非常有比而且咱们家这个宣布小星星的鬼道参数跟咱家发射时候误差缩小到了1千米级老体门知道吗十一公里咱家能缩小到1千米的误差美国现在的误差是100千米级咱们家的误差是它的1百分之1京度是美国的100对吧 吃它的100倍这个事对于美国来说它应该想清楚加上今天配合的导弹我说打你哪就打你哪对不对十一公里我误差它有1千米十一公里地球上一公里才几万公里对吧 两三万公里半斤我误差是非常小的这几个新闻不用说了我给老体门解读一下美国解读的对不对基本上达到了百部穿洋的不用说了我真没全有比十一公里误差是1千米你说美国整这个它看到这个事它倒不倒吸一户冷气它还在这春有比但是有一个啥事呢就是小本的现在跟韩国美国现在也不跟大家玩走了它知道玩不过咱家它像乌克兰跟伊朗学它要跟咱家玩无认辑但是我要告诉你对吧 老体门咱们家是无人机的组织不用过于不用害怕这个咱们家肯定有办法来解决这个事情咱们现在说了接下来咱家外面就会变成刺尾咱们家整个国土都会变成刺尾什么意思就是所有的边界上全部都是各种的雷达毫无疑问就是专门探测无人机的加上高空的热气球咱们之前讲过四五道防御体系就是你老体门想象中的什么导弹息息那是最后一步了之前那个激光对吧 微博武器对吧 定乡能武器加上反无认辑系统加上用无认辑对冲咱们家会用四到五价无人机对标它一家无人机感谢小指令 状态对吧咱们这种说的什么用导弹篮接无人机那是最后一步那是第五道防御体系了咱们家一共整个四五道体系所以接下来咱们家所有的重点地区都会密步这些东西所以防止美国给对大家使劣者但是美国要对大家使劣者之后就是日本你看见今天的动作了咱家已经做好了干置本本土的准备了而且我打保票咱家现在选择的是天经模式知道吗天经模式之前我再讲过对吧为什么呢因为咱们家并不想打烂风地道而这个日本比风地道的武力强出几十倍去对吧而且这个干小本的容易争得国内的一片支持对不对 老体们 对吧谁反对谁那么绝对是汉奸我这么说老体们认可了啊 什么 干小本的对吧 国内觉得一片红武所以它国内不会有任何压力对不对而且把日本打服了也能震射北约跟欧洲还有美国非常合适 也能爆抗日战争的仇挺好对吧孟宿标选择咖咖的而且日本是一个中比中能强国还有强一些的对吧 仅次于中美额的这种军事实力打服它非常对吧有这个而且打服它B 奉李岛 主动回归走动了就是这个想法因为咱们从各种新闻媒体上已经最近从今年开始已经能看到天津模式的这个词了对吧大家都知道咱们回忆一下教员指挥的平津战役对吧就是29个小时拿下了天津对吧然后B破副作弊北平对吧 谈判咱们都知道最后北平的这个这个国务最怕一共十几万军队是吧 十七万我记得是副作弊宣布接受正面对不对就是这样的一个流程感谢香港老铁绝对是这个相信我所以咱家已经把日本定成目标了你相信我他跑不了因为咱家发现的肯定要干上所以干日本好像更好一些来咱们把目光转向马里今天俄罗斯被干惨了大家还记不记得昨天马里七月四号是不是马里国防部昨天发布个声明对吧 我再直播点讲了给了咱们跟俄罗斯最后通点三个月时间现在过去快两个月了对吧你们要是解决不了美国和北约以及屋克兰的这些公民民还有这些马里的判军你们两个都归我滚况你们也不要了全都归我滚对吧 咱们之前讲过对吧那见语那种情况也是俄罗斯为了要完成跟咱家的今天的合约因为咱们都知道在整个非洲这块咱们家是去年跟俄罗斯签过协议的由咱家出钱俄罗斯出兵力对吧 共同托展非洲市场结果整齐了之后两个都越两个都越俄罗斯只防守不进攻来咱们看一下这是爸马克首都爸马克就在这只咱们家协助马里负责北部地区的防御而俄罗斯把网上大军团和非洲军团负责南部地区的防御目前美国北约还有五克兰主功能功能不方向南南部带俄罗斯这一次那么见语这个马里昨天说出了那个情况那这个情况所以俄罗斯举行了近两个月以来的首次出几咱们看一下首次出几我真不是有故意的怎么样没有我说的就是证明什么老体门六五十张网上对吧俄罗斯两个月以来的首次出几注意听众的埋伏我讲这个我自己都让我自己都我骑乐了我说一实话对吧俄罗斯首次出几就众的埋伏了老体门看新闻了今天咱们家协华社人民日报今天全都报网还有央视那两个月被骂得不得了那首次今天几样的出几出几众的埋伏了那么俄罗斯今天根据央视的报道俄罗斯被记录了一架民二四重兴武装升级对吧俄罗斯装甲车辆对吧连着汽车损失了收拾辆那咋了事呢怎么 怎么干呢这个首次出几就被干了干了之后俄罗斯损失是极其惨重今天来咱们看一下首先就跟乌克兰那个波兰罗马尼亚和这个美国法国共产兵的交争咱们看一下再难不再不顾你来咱们看一下那么俄罗斯从巴马克出击对吧这个这个去攻打住手在不顾你外围的这个什么呢这个乌克兰以及波兰多马尼亚这个共产兵以及马里叛军的时候没有听说那这个这个没有想到对吧这个可以说这个重了埋伏了那你说说不应该啊那是沙漠首先马里这个地区完全是活末暗里说不应该有埋伏真的对吧卫星们看了一件但是这一次俄罗斯国防部今天震怒震怒派将军过去承论首先呢咱们看一下就是它们没有放震察兵把毫不和尚就知道吧你们是为什么的装逼装习惯了正常来说根据俄罗斯战场的对吧俄罗斯的震察兵震察兵应该先于五公里放出去就是部队就是提早五公里放出去它没有放震察兵因为这个什么呢因为这个它发现的这个什么呢就是不古尼那那么乌克兰袋这还有欧美的公民袋这设置了很多的一阵什么一阵就是故意的陷阱对吧西西拉拉的非洲判军袋这但是它们袋这大量的地下修了地露好不行明确网上就是沙漠里就是很难修的这个东西还有一些屠民点对吧所以俄罗斯出动之前没有在车队前按照俄罗斯的作战规则在前五公里放出战场边同时进行分段无人机群则都没有俄罗斯的整个车队装养车队一次长车认开出来了一次长车认开出来了那么它进攻的地方叫托阿格托阿格结果这个什么呢结果这个那么乌克兰的武装分子还有波兰的武装分子在距离这个又尔其实他们就让黑人在前面当又尔那么距离开闹这个不顾仪前线大概还有五公里左右的地区对吧开始放飞无人机整个放飞了无人机整个俄罗斯车队遭到了完全的压制那么随后这个当地的马里叛军对吧对俄罗斯的军队进行威胁进行威胁俄罗斯当然后呢这个守住了这个阵地毕竟他们的武器不行对吧叛军的武器不行守住了阵地然后呼叫政员呼叫政员的过程中对吧俄罗斯就派前了武装直升机过这主战结果又被复机了明白了吗老铁们都明白这个账怎么打的呢俄罗斯然后今天损失是非常惨重的这是两个月以来的第一次主动出机就是干上这今天给马里切坏了给俄罗斯也切坏了俄罗斯国防部派出药源前往马里整顿该整顿呢肯定整顿呢你他们打仗你都不正察兵都不放吗直接一次尝尝这就开出来了真那么牛逼这上这张打的太过于兄弟
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+同时也希望以色列不要在进攻利班的珍珠朗了因为说这有用嘛 有用为什么呢 因为中东海和会之前是支持利班的珍珠朗的毫不宽壮现在变成了一个中立状态这接下来会方式什么 老题们知道吗以色列必然重启对这个利班的珍珠朗的全面战争毫无疑问那么这个 亏这么讲这个野门今天给这个接收了伊朗的电能量的装备电能装备还有雷达装备可以说是挺前进的接下来野门地区必然会爆发大规模的战斗那么活赛也进行了全面的动员活赛的兵力 大家都知道二三十万人然后这个野门政府军的兵力小家伯爷是去小二十万可以说是接下来双方将来这个地区进行激烈的绝主也就是伊朗跟中东海和会之间的绝主咱家会怎么办 劝核素材是真的劝核素材咱家肯定不希望中东海和会跟伊朗干起来因为这个咱家毫不容易给律师来的对不对 就是让中东海和会不帮美国让伊朗只把矛头对象美国 咱家做了大量的工作现在美国是高兴的因为中东海和会今天跟伊朗在野门恰起来了干得很激烈七月七号老铁们知道发生了什么吗马克龙紧急访问了训练但是差点没把马克龙给炸死七月七号训练手都大马是个发生了针对马克龙的暗上连续两死啊 没炸死的为什么没炸死的 咱们看一下马克龙下踏的训练大马是个酒店旁边就是挨子几十米发生了大规模的汽车炸弹爆炸实验当时马克龙的车队刚刚离开酒店不到五分钟不到五分钟这说明了什么呢训练的五庄分子是给马克龙一个下马围对吧 随后的这个这个这个马克龙前往了训练旅游部进行参观旅游部的大楼参观那么去旅游部参观之前第二颗炸弹爆炸了炸死了这个第二颗炸弹是炸死了明确的人数是四十四个人死了二十二人收成炸伤了训练的旅游部的部长跟副部长没炸死他俩那也说这个杀手的这个能力不行两次都避开了这个马克龙不是避开了两次都没干到他 对吧但是马克龙今天表现的还是挺猛依然选择形成不变与训练总统出来你会面有人说这个好鬼意啊大家要知道马克龙的胆的本身就不大对不对 连训两次爆炸没干死他这说明什么呢这说明不是想干死他你看他去旅游部前十分钟大的刚刚离开酒店五分钟炸的对吧 到底是哪个古庄组织能在训练大马十个制造了这么多起爆炸时间炸死了对吧 十几人炸伤了上美人对吧 大规模的爆炸可以说他们在里面鬼意的点就是什么呢他们非常清楚马克龙下他的大酒店的准确位置对不对 而且制造马克龙的路线要去旅游部参观对不对他说既然制造位置为什么不在酒店内部放上炸药呢对不对 为什么不在马克龙到旅游部参观的时候爆炸呢这说明什么呢这是一种警告型的爆炸这种爆炸手法相信我百分之一百我打保票是意思列干的看似是刺杀马克龙实际上很有可能是给马克龙一个下马位警告欧洲不要插手离巴嫩的事件不要给他任何的生活物资援助再来我就曾死你好 其实呢咱们再把目光转向今天的加上今天发生了一件大事大事是什么呢就是今天哈马斯宣布让度加杀地区的行政组织权给法塔克有人说哈马斯宣布解散了吗没有哈马斯现在非常明确的只想保留军事组织把行政组织转出去对吧因为美国这些人都在打压他对吧各国各国家都在帮助意思列大家都知道而这个哈马斯又不在伊朗的原住名来上他并不在伊朗的原住名来上所以哈马斯必须想办法自由拖延自己的被干事件所以哈马斯宣布今天把行政甩出去这个只保留军队但是这是没有办法了对不对因为这意味着什么呢他们接下来的生存会更加的艰难因为法塔克他这个委军这个帮助美国跟以色列收拾哈马斯是毫无疑问的对吧但是没有办法对吧有一部酸部可以说这个会为他争取几个月的事件大家都知道现在中东的情况几个月的时间就能决定非常多的事情对不对因为现在剑马努章今天又无好较的争起来了对吧哈马斯大概还有多少人哈马斯应该还有一万多人是没有问题的但是没有钱这就是问题这懂吗所以哈马斯接下来有人说会给会有人给他支持吗会有的你相信我只要第二轮中东开干会有人出钱给哈马斯的让他协助离巴嫩珍主党牵制以色列你相信我百分之一万有人给他钱这个钱不一定是伊朗给的我说得很清楚有可能是美国给的有可能是大部分已经扯我没扯我之前说好多次哈马斯还记不记了美国中央情报局在去年出台国一会儿报告我在直播间讲了对吧就是查了一个月就查出了哈马斯有14个以上的收入来源14个方向其中有3到4个方向来自于美国民主党对吧相关的组织可以说能让以色列跟特朗普难受的事民主党是愿意干的这个咱们之前知道而且美国中央情报局还出去了索罗斯向哈马斯这些年一共在前年的时候对吧提供3.4亿美元的证据都提出来了对不对就是不是说什么事都能往咱家身上安的不一定对吧这个他支援他的渠道非常的多今天伊朗成立了一个小组叫什么呢叫木河汤在什么呢这是伊朗伊斯两格内威队其下的暗杀小组就是专杀特朗普跟内坛家户的今天宣布成立了伊朗要是成立这个小组的话就应该干到底难道不是吗同意的老体扩个意因为你任何的谈判特朗普都不可能同意对不对回答我老体门他有内坛家户左右都已经是你私我活了对吧这种谈判其实异不大还不如用拉里甲尼的死路死路对吧先把美国干爬下在谈判而不是干的办了咖啡的谈判这个事谁也不要怨恶了死恶的死压死了现在又要以后伊朗干今天你看到了对吧可以说这个小组的成立直接打击没一两国的高充官员没有成所而且选择了两个目标一个是特朗普一个是内坛家户可以说这个安杀小组这个绝对让内坛家户跟特朗普生活在恐惧之中包括他们的子孙伙伴一带没可能那除此之外咱们来看以司令跟立班嫩以司令跟立班嫩今天又开始全面爆发的战斗这个可以说以司令也一直在前几天也爆发了战斗以司令一直在想抓住伊朗桑葬期间对吧伊朗桑葬期间不敢打击以司令怕引发全部全面战争阻碍对吧他们的一葬里进行这个事所以说以司令超准的几个机会往司令干立班嫩之老有人说今天这个伊朗全面支援活赛了开始支援立班嫩之老了开始了开始了那么伊朗今天的生存全部这个伊朗将动用一切的手段打通对立班嫩之老的支持非常明确可以说这个伊朗又重建敌犯之后今天又喊出来了这个事我在昨天前天大前天已经说得很清楚了对吧伊朗的桑葬期间能喊这几嫂的对吧接下来的动作今天已经用十日形的动作公开支持护赛了对吧可以说跟中东海峡会见马奴障咱们家接下来肯定要阻止中东海峡会跟伊朗的全面战斗全面这个非常不好因为如果打击演的话巴基斯坦就得上巴基斯坦又是上的话你告诉我咱家去帮谁吧对吧那么这把巴基斯坦接受到了咱家的约束没有残战就昨天晚上没有残战因为交战的地点距离它们是非常近的对吧巴基斯坦目前的在太林姆北部地区处长大概就是这个一个加强者的兵力就是四五千人咱们之前是讲过的对吧也就是咱家又开始忙活了是的肯定要忙活大家明白了吗咱家的想法是肯定想让伊朗把美国拖在中东好知识好为问的但是咱家不希望中东海峡会跟伊朗开战如果它俩开战的话咱家是很难办的两边都是朋友对不对而且中东海峡会六个国家加上对吧虚拟派的十九个国家对吧你让咱家怎么明面上站到伊朗那次那是不可能的对不对因为咱家这个石油人民币的结算对吧中东海峡会是大土还有这个跟咱家的合作对吧像沙特卡特阿联球对咱家的投资非常多都几千亿对吧这种规模的那怎么可能翻脸呢对不对所以这时候咱家肯定要约束巴基斯坦不要惨战好一问有时候巴基斯坦能约束住吗怎么不能约束住啊巴基斯坦那个中卸旅咱们之前讲过对吧巴基斯坦现在有四个中卸军抽掉了这个伊万八千人大概四个中卸旅进入沙特地区沙特配备了一个家乡旅把巴基斯坦弄到这里了它的武器导航的全部用的是北斗跟千万乡路你告诉我能不能绝对能对吧像一些中卸武器的使用没有咱家的虚可是不可能的咱家是肯定不会让巴基斯坦跟红塞干起来的干起来简直是咱家没法办的怎么吗这个伊朗接下来肯定跟美国要可一下你看到吧特朗普今天忍的他已经受不了了对吧反正是本第一条今天日本要花几个动作相信我我说了日本的动作越多对咱家来说绝对不是坏事只要咱家下决心干日本那绝对是好休息对吧那么咱家昨天发射了那名导弹这个巨浪系列的导弹不知道是巨浪3还是巨浪4对吧震惊了整个日本那有人说高社导门他们震惊之后有什么反应呢高社导门的支持率再次暴动我之前教过红塞高社导门对吧日本的右翼日本的中立派现在都想让高社导门这个代领他们对吧跟大家拼了那么这个今天高社导门招开了内阁紧急会议就昨天咱们家的导弹对吧这个事作为一个戒口老体门这个待遇高高好这个戒口向宣布一言大事也就也就说这个高社导门今天宣布成立海外军事同处局你听说这个名字的名字吗主要是门掉度日本海外全部防卫事务和战时机制的组织这个组织是二战时候的包括这个清华战争时候日本当时这个当时的一个组织那么今天全部恢复这样那么大家都知道在上个上两个月日本宣布宣布筹建重新建立特高科大家都咱们看抗日战战时候电影电影剧应该都不对这个对这个名字应该都不陌生对吧特高科对吧特高科特高科还有一个电影就特高科在行动对吧他们已经恢复了那么由高社导门亲自来领导特高科那么今天他们又恢复了第二个组织就是海外军事这个同处局海外军事同处局统一规划掉度筹划对吧日本在战时的未来这个就是危机存亡实态下就是战争你知道吗海外全部防卫事务一咱们看一下也就是说他要把海外的军事活动进行全面的体系会那可以说这个整个彻底价空了和平下法上居然守防卫的底线可以说今天高社导门接着参加社导弹这个事情开始搞的这一个那有人说咱家有没有突击不生18米怎么可能呢咱家知道日本会今天这咱家已经选择了日本作为目标的记住大非说的这一话记住我说的这一话各位咱家已经选择日本作为目标了同时韩国也跑不了来咱们看一下昨天的导弹咱们已经说过了昨天讲过了我再说一下从不从天津外媒到了这个市东大田府山然后到了这个日本本导然后四国导这上面直接下来一直干到关导的上面一共设成将近一万公里今天没有准确数字大概一万公里准确命中了把剑咱们家在这设置这一艘废船今天不光是的就是在这个塞板脑上面这块是安置了一艘废就传制准确命中准确集中比如一艘把体准确集中对吧你就说这个精度地有多高吧对吧这个就是打给美国看的对吧可以说一万公里的距离对吧精准命动了命中了把剑非常牛逼太牛逼了所以高社长们正好借这个机会开始跟大家可高社长们今天表示从防卫议算安保法律对吧国防法律还有自卫队的编制改成国防军军功武器出国对外情报体系从这个还有这个模糊弹的政策在六大围度同步全面送猫小本来想象合了因为他知道他不整合那么过咱讲小本的先想法挺多的那么也就是说高社长们今天表示将彻底扭转战后日本被动防御的局面局面他开始了那您也许说有人小本他现在能源缺吗缺的非常缺但是小本的没有做一代币他在正常的用这三种手段来解决他日本国内现在的能源问题那么高社长们宣布了三条实现的办法这个什么办法来解决日本现在这个能源跟只有跟天然气的缺乏问题第一个咱们咱们看一下那么日本在前几天跟阿远球对吧在复查伊拉岗对吧这个地方形成了150万同的购买协议每天每天那么能运出这多少咱们不知道咱们看一下这块这个岗口就是复查伊拉岗就是看见吗这个是阿远球的它有一策是没有经不需要经过或什么字还行的对吧那么它在这这个复查伊拉岗还这那么日本宣布在这个岗口全面卖石油但是伊朗是不允许它的非常明确今天伊朗就发生了对吧日本要买石油跟我买你从阿远球这买我觉得干你那个就是你距离这块必要进的或什么字还行必要进的我也搜索那除了之外还有沙特的东西管道项目也被激活了日本的第一种解决方法那么咱们可以看一下那么这个包括这个吉达岗日本将在这装船那么目前沙特的书优能力是每天是250万同那么日本能够解决一点一点没开玩笑那么这是它第一步从中东继续解决第二个航线就是什么呢从非洲解决从非洲目前它已经弹定了对吧这个两个国家每天大概能给它出那么100多万同时有能解决这一部分第三步注意听这是伊朗把这个目光又聚集到了南美洲还有一些东南亚还有加拿大这个还有墨西哥墨西哥对日本的手批原油将于7月20号抵达那么同时美国也这个什么呢没有成错那个日这个美国跟俄罗斯达成了协议口头协议对日本的对吧这个也就是说美国同意配笔大家记不记了俄罗斯跟日本的谈判对吧卖了两艘油船之后这个后来再跟日本谈俄罗斯就被美国给九号黄了但是现在美国不九了对吧也就是说美国要求日本采购俄罗斯的石油这个采购美国的石油至少是五倍也就是说采购美国石油至少是采购俄罗斯石油的五倍美国就默许日本可以采购俄罗斯石油那这个日本是怎么办的都采了都采了那么日本宣布将全面进口美国石油全面开始进口俄罗斯石油那这个日本今天宣布首次跟俄罗斯达成协议没有听说叫做撒哈林二号项目的原产的原有今天跟俄罗斯达成了小规模的公元协议老体门这就是之前咱们说的对吧咱们家现在干日本咱们家肯定是自己来但是平常的时候一定会把俄罗斯给落上的对吧就是防止他们走的过近老体门咱家是不可能让俄罗斯把俄罗斯推到美国这边的
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+新加坡跟印度尼西亚的两国元首对吧 打成了一个承诺就是什么呢就是新加坡跟马来西亚不是新加坡跟印度尼西亚在这永远不在马六加海峡收费永远不在这收费所有人都能正常进出那么表示行行自由航线开放跟传支无无阻碍通行有着共同的利益他俩收费的事已经不用小了因为他俩已经感觉到害怕了因为他俩已经感觉到印度跟日本将在菲律宾这进行交会进行交会所以他接下来怕自己成为暴点所以他马六加海峡可以说这个什么呢尤其是中日罕咱们家从中东非洲南美洲那边过来的游轮货轮基本上多到经过这里对吧咱家重要的工业产品出口到非洲中东欧洲也要经过网上讲所以谁敢在这里封堵或者收费咱家是不认识的永远说跟大家社导弹有关系吗当然有关系了当然有关系了今天新加坡给印度底下对咱家喊的话不会有任何封堵马六加海峡的行为因为昨天大家设立一面导弹你看看他俩就不装逼不遮死了这说明什么呢有的国家吧你就得干的你不弄他咱难受而且你不打到他身上的话他只管一致管不了永远你信不信我说的两个月之后他俩的皮子又的一样任可的大肥的口个意任不任可这把摄一个我觉得能管两个月到三个月你相信我三个月之后他俩的皮子又养了因为可老天吗就色彩把能够管几个月永远就一把呢最容易把能管好几年甚至有时候能管十年任不任可老天吗你看看越南老师多年越南什么时候才开始跟大家得死的2010年以后老天吗回忆一下越南正经开始跟大家得死是2010年以后1989年停那战1979年咱们开始的对焉思维凡战老山轮战两山轮战搞了十年对不对89年开始之后到2010年在2010年他们对大家非常的老实2012年以后开始逐步的得死所以咱家这一仗管了20年那么抗美原朝这一仗咱家管到现在绝不夸张就是现在整个咱们现在都在还仍然在想受这教员带来的红利就美国对这个领导战争的印象太沉了毫无疑问这个一个是抗美原朝抗美原月加上咱家当时还跟苏联虽然规模不大但是咱家是第1个正面干挑战苏联的睁猫脑最为凡事加上对于对于对于对印这些战争对吧他们就知道咱家保持全胜的战技他们还是有点处的争干起来所以昨天社里面的导弹你看眼神清澈了昨天晚上他来发布的声明没想到我老体门老头头头就说不就是社里面的导弹吗和导弹和我是不是曾经讲过美国要是动马六甲咱家就会激烟所以咱家这么一种他们怕是奔着他来的所以他来眼神清澈了今天这个谁呢这个印度代表了俄罗斯跟印度前往的印度你下访问对不对那么印这个昨天晚上也到了印度总理莫迪跟印尼的访问开始了代表俄罗斯搞什么呢MC计划MC计划就是亚洲东部弹导导弹防疫系统我说其实我不太愿意讲这个因为这个一讲嘛就是大家都骂俄罗斯其实我其实不愿意讲但是没办法这是个大型人对吧那么俄罗斯给印度将联合在印尼设立军事基地同时设立大型力那么可以说印度尼西亚靠近马六甲这个地区对吧大概就在这大概就在这那么俄罗斯卡住了一个非常关键的位置对吧因为他要获得一个重要区域的话语权比如说大肥我没问的你看看没对卫界服务去伊朗跟伊朗想谈什么呢是不是想谈这个曼德海峡的控制权曼德海峡的控制权对不对也就是说俄罗斯知道在乌克兰那是打的不打地对吧威望急速下降所以他肯定想拔住一些重要的地区马六甲海峡曼德海峡不死稳他都想参与一下对吧重新夺回大国的地位所以他有人说他这是敌我部分吗不能说什么敌我部分就是俄罗斯现在有点被嫉妒充足通脑了大家从现实生活中记不记得有一句话杜吉使人面目权费我把这句话送给俄罗斯俄罗斯现在怒火杜吉之心已经已经是起人的好厉害了所以他现在重点就在打造这个由阿富汗来由阿富汗阿富汗然后印度免电对吧免电然后印度泥霞然后越南菲律宾然后海深崴为首的亚洲东部弹斗斗断防疫系统原来是这部为人家一圈吗对为人家一圈原来说他这有什么用的当然有用9月份大家记不记得我说过曾经说过要招开东方经济论坛东方经济会议9月份俄罗斯是不是要求咱们家在9月份给最终的答复记不记得配思克服讲话表示西部利亚和天气广道线路谈了十一年已经够久了该做一个了断了希望9月份给最终答复干了还是不干对吧所以我认为他搞这些跟这个有直接关系那有人说大非他能搞起来吗搞不起来我讲过好多次就是你就是你跟看客观片一样你可以看就是俄罗斯拍一个客观片他有点委和感对不对你之前为什么喜欢看后来无客观片呢你觉得他的高科技跟科幻就应该是那个样子的因为美国科技发了之前现在不行了现在你看美国也拍不出什么好的客观片了但是你现在看完楼当机球这些拍得不错啊我实际认为你会感觉到现在也没有那么强的委和感了因为你接受你觉得咱家科技现在也行了但是我说句实话如果电源放一个俄罗斯的客观片我是不会去看的我是不会去看的因为我觉得俄罗斯没有这个技术我这么说老铁门认可吗我觉得应该好多人跟我是一个当管这个感官如果俄罗斯拍一个客观片我大概率我不会去看因为我感觉这个事应该跟他关系不大我说实话对吧所以我说的他搞的这个亚洲东部弹道抖弹防疫系统他是搞不成的他没有这个能力他的导弹技术不行雷达技术也不行俄罗斯的客观肯定不看了我觉得浪费时间到费钱好接下来呢咱们继续上下可以说菲律宾越南对吧现在全部都引进了还有缅甸对吧接下来就是阿帕了可以说俄罗斯搞得不一乐乎我在这里再给俄罗斯说一句话我希望他把正经的时间对吧经历花在俄罗斯的市场上真的他搞这些毫无价值毫无一浪费钱真的浪费钱浪费时间浪费经历他不如把俄罗斯的市场上打好一点真的你说你多牵扯经历吧咱们咱把目光转向今天印度啊烧脑的是大毛是的今天印度干了两件事情第一个印度宣布向俄罗斯出口电力设备你认识这种啥子注意听同时昨天昨天印度宣布向俄罗斯出口电力设备但是大家都知道印度是不产这个东西的不产我给老田说那么今天印度莫迪亲自签署文件到印尼之前发布的接受早就签了今天开始就是四家熊猫体验获得了重返印度电力市场的可以接向印度售卖电力这备的这个思想我这么说老田们能看懂这个训文吗应该能听懂聪明点老田应该知道怎么回事的没有听错也就是说这个印度是中转伤印度是中转伤那有人说咱家为什么没有直接给俄罗斯呢没什么电力设备不是一般我不知道发生了什么我也不知道就是这里面有什么事反正就是有人说这是不是俄罗斯之前提到的中俄印铁三角这个垃圾概念你才记不记得我从三月份我就讲俄罗斯一直在三四五月份提中俄印铁三角这个垃圾概念太恶心了中俄印能吃上铁三角太恶心了不可能的所以俄罗斯有人说有成果的吗有可能不是说有成果就是照顾一下俄罗斯吧可能是对吧中转一下那么都有哪些呢注意听啊你们从其他这不然听不见听不到的我可以不讲这个训文的我没去告诉老田我可以不讲的对吧有谁呢这个算了不说算不说了一共四加公司四加公司名字就不爆了名字就播了明白名字就不造了对吧一共四加公司那么可能大家说不要去印度投资呀对吧不要去印度投资建厂但是我没去没明确告诉老田这一次加电力公司去了只是卖设备不是转上技术不是去建厂投资吧而且只有两年后面提老田能感觉到这个训练吗老田能感觉到这个训练吗没有上海点起没有上海点起没有上海点起啊没有上海点起对吧这个我就我就告诉有两家南方的一家东北的然后这个还有一家中部的这个一共四加提啊名字我就不爆了明天能看上训练啊对吧我直播间不说这个不爆人直接公司明了所以这个什么的不是投资从这里我们能看到啊这个训练的他的复杂性用这个训练好鬼意啊好鬼意对吧这个印度获这个昨天宣布向格拉斯出口电力设备但是他没有然后今天又放全部四加重标了印度的这个进口名单大家都知道印度之前装逼对吧感谢大永迹上大铁印度之前装逼对吧禁止了咱家电力设备网里面进口所以这个啊咱家也获批了明确的而且咱家还获批了对吧允许出口设备没有任何技术啊不但这转移就成品从这里我们可以明确能看到对吧那比如说这是啥意思呢我认为是照顾俄罗斯因为俄罗斯提了好多事情对吧不是说照顾肯定有交换的地方肯定有交换的地方那比如说咱家为什么不能直接卖呢我也在也会有卖一部分啊也会有卖一部分但是可能咱家并不想让欧洲美国抓住画面对吧给俄罗斯提供各种电力设备大家都知道乌克兰现在学习俄罗斯的能源跟电力对吧俄罗斯的电力企业造售的正确在这种情况下咱家不想跟俄罗斯公开站在一起明白了吗咱家在保持中立这么说是完全老铁们应该理解的咱体验中立啊所以从拐刀手比如说拐刀印度深深的是的所以你从这条新闻能感觉在整个社会的复杂性真的是这样跟他们现实生活中也是一样的有时候乱到做一切有江湖很乱真的吗所以这个就是充分体现的一件事情就是好多事只要没有干成世界大战大家都不把事情做绝感谢特朗斯罗连你会发现的就是这样的打打贪贪贪贪了对吧好机身的咱们就上去了对这个老铁打出这四个名字了新闻是已经出去了干吗对就他说那四个我就不说了啊他说那四个刚才有个老铁打出来了对就他说那四个感谢大云金双名字我得直不见不能讲对吧但是也没事啊就是这个应该是咱们整个的战略跟企业关系不是完全有关系的你看刚才好多老铁打出这四个名字了对吧因为老铁们我就问一下听大肥新闻贵也没每天有感官的冲击我就来可以啊感官的冲击上还可以啊就是跌倒起伏的这个今天特朗普干个铁大事你从门从这点来看特朗普这个声音简直做的太牛逼了从今天开始特朗普要求所有在美国上市的企业秋中转到美国备工悄到美国备工啥意思啊正前也就是说特朗普表示个人可以接受雇勇啥意思所有庆祝的那把他搬到了特朗普的办公室今天特朗普正式悄中在白宫创下的美国股票市场是秩序第一次没有被美国股票交易所悄中上市在美国白宫特朗普办公室宣布开始特朗普表示今天特朗普收到了500万美元的仇劳老体门没有没有这错特朗普表示接下来他将给各个上市的企业签字让他的秘书记资讯你是不是要敲中以后不在股票交易所了你是不是由不在股票交易所你是不是挪到美国白宫来然后雇勇我那有时候有不过有他的吗总是你不顾用特朗普出去推销这谁敢不顾他谁敢就敲一下500万美元这事就没必几千万多少了有人说他在挣钱这么个不要远了特朗普表示给我走个面各个各大企业感谢三少月的剑给我走个面对不对我看看谁不给我走面特朗普没开玩笑美国白宫接下来将对近几年以来准备上市的所有企业进行沟通让咱们搬到美国白宫去敲中将个人雇勇特朗普问问最后特朗普表示这是第一笔这是打折的500万美元以后都得几千万美元了请我敲中都得几千万美元了那有人说又干了不去的吗感谢大元介绍我打表票他上不去是老体门这么认可认可的扣个益感谢特朗普老体你信不信也特朗普的肯定提前沟通你不来ok了你绝对上不了事有人说他不要个逼连不要个逼连有人说他不怕报复吗不怕从目前来看他不怕特朗普是挣钱不要命了什么钱都挣敲中不钱也挣他就逼了老体门今天看清楚了吧这一把挣500万而且我打表票特朗普在堵球一点没看见头时特朗普准备对纳斯瓦克还有纽约股票交易所正式进行沟通准备把这一口中永远的留在白宫以后敲中不用想了就待我这球要不你就别想事要不你就别上上了就在待我这球我讲话只要中留在这我就不出去跟你们谈了你们得找我谈一个一两千万美元对吧特朗普今天表示500万美元是第一个是打折下超低折扣特朗普表示的估计他一个都得收过两三千万美元一个几个亿一个几个亿我查一年你把十几家企业商势234十家企业商势我算了两三个亿大几十个亿特朗普就光这这个敲中钱大几十个亿你个敲一把两个亿敲一下两
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+今天伊朗又开火了今天打了两艘船伊朗伊斯兰革命维队在今天扭扯对这个霍人屋子海峡在阿曼尔弯这一侧在阿曼这一侧熊石的一艘卡特尔的十万吨油轮还有一艘一大力的油轮今天一共打了两方全部集中这个发射的至少两枚弹斗斗弹反减斗弹和数价无阵级两艘伤船全部受损严重全部受损严重目前全部弹幻对吧阿曼蒙弊了因为大家都知道伊朗之前跟阿曼签定了或者摩托海峡的这个协议由他们两个来供管所以阿曼就当真了好多伤船不想给伊朗报备也不想给伊朗交钱那他就走阿曼这一侧但是伊朗今天也没有通知阿曼直接就干了那你说那为什么意思就是伊朗只是跟你客气客气干嘛客气客气你还当真了对不对我就是跟你客头一下你还真的当真了阿曼蒙弊阿曼今天智慧伊朗到底我是不是你的合伙人那么伊朗的回复是这样的你是收益了合伙人不你没有管理权你只有建议权那干起来是什么结果呢消息传出之后全球有价今天又开始上床哈哈哈听了啊所以这个木这个一搜是卡特尔刘敦一搜是一带利利欧敦那一带利反应了吗没有没有听错啊你我希望俄罗斯能学着点真的你看伊拉利挨干之后老老实实本本分分的对吧表示要进行调查看不看见对吧表示进行调查如果是俄罗斯的话他早就对俄罗斯方向化了那美国欧洲艰兑是什么情况的来咱们看一下来这个伊朗开火之后美国美国领肯号航母战斗群紧急难撤美国是这个布什号航母战斗群紧急难撤今天这个小弟们梦逼了难撤二百公里本来之前他们在这个阿曼尔丸跟布克斯丸在这儿得死对吧在这儿得死现在全部都撤到了下面那么更加牛逼的是法国带高六克航母带高六克航母战斗群的为首的欧洲艰兑集体跑路哈哈哈到现在一路空门那个欧洲艰兑一下跑到哪身呢跑到这来了老体来没有情况跑到也门这来了法国带高六克航母战斗群率领着对吧九国的九个国家的欧洲欧洲艰兑对吧一路空门今天伊朗开把火这个美国为了跑到二百公里法国军队通昨天到今天那个至少从昨天晚上到现在一直在空门呃在我上播之前一小时他们已经跑到这了打得好打得好哎呀有时候他不装逼了马克恩都不装逼了所以伊朗今天在把干的相当务力啊相当务力所以这个美哈哈哈那么今天美国国防部对吧怒齿的这个要求这个美国中央孙聋部拿出战斗姿态让伊朗聚怕跟屈服这个但是美国中央孙聋部哈哈哈啥也没什么是了吧特朗普光车牛逼没有用了同这里我们可以看到对吧今天欧洲艰兑一路空门跑到个七八百公里从昨天晚上到现在这个十八几个小时那个四五百公里那么伊朗才是这篇水域的住在这那么可以说特朗普几样特朗普今天对伊朗发出了最严重的情况特朗普表示如果伊朗不想死的话就现在立刻停止今天的这种行为表示我不干你你是不是难受我特朗普表示我们现在完全有摧毁伊朗的一切能力而且但凡参加哈密那一这个葬礼的高官我们完全有能力对他们进行全部的定点清楚接下来我将对伊朗正式的喊话要么7月11号跟我搭乘协议要么我就干费你没有听错啊彻底颠覆伊朗政权对吧因为我不想让九千一百万人陪着莫杰塔巴一块去死这个特朗普表示美国军队有能力的24小时彻底见面伊朗的一百多万军队特金持有比那么那伊朗有回应吗有回应今天这个老猛狼伊朗最高国家安全委员会秘署左勒加尔德对吧他是木杰塔巴的代表那么代表木杰塔巴今天对特朗普进行了回应伊朗这个左勒加尔德进行了回应表示如果美国要对伊朗动手的话伊朗这次将不再对灯反击了对灯反击的时代正式结束根据木杰塔巴的要求伊朗必须加倍十倍五倍的反击美国希望特朗普几年申请那么可以说这个阿曼中东海峡会蒙蔽了在昨天晚上伊朗开国之后整个中东局势据变因为什么的中东海峡会今天全部都动作起来了老体门一会咱们会讲到可以说这个七月十一号根据巴基斯坦跟卡特尔调停的这个这个事情就说明伊朗现在不想调停了为什么呢俄罗斯俄罗斯要求伊朗开干对吧减轻他的压力看今天伊朗干了呗伊朗之前本来就不愿意和他木杰塔巴本来就不愿意和他被俄罗斯压下来的结果压下来之后美国疼出手人了跟他们欧洲一顿支持无可来给俄罗斯干俄罗斯一看不行呢现在就开始整个张伊朗上了所以今天伊朗就立刻开火了看不看见啊所以俄罗斯现在也是诉求也是这样的咱家的诉求也是这样的咱家希望伊朗能把美国脱在中东毫无疑问不用想对吧所以这个伊朗现在这个背后的实力支撑他的是现在绝对够的对吧那双方7月而且这次伊朗今天干的是卡特大家知道卡特是什么干你们卡特跟巴基斯坦是调听过也就是说伊朗亚根不想干了那么这个伊朗今天发出了声明表示美国如果不在7月11号之前向伊朗做出正式的承诺那么7月11号的核谈你为其60天的谈判伊朗将不会考虑参加什么呢就是第1个给伊朗的120亿美元必须过到位扯背都没有用对吧这个然后还有一些杂七八八的事咱们之前都讲过对吧现在不说了那么特朗普能同意吗你觉得特朗普能同意吗你开玩笑吗是不是但是特朗普现在不敢还手啊你说特朗普今天没还手对没还手他如果还手就废了因为现在这个整个伊朗处在方脏期间这个实际牛不牛逼其实很牛逼对吧如果美国干了伊朗的话伊朗同手的一开就得报仇啊那绝对十倍对伊朗对美国的打几口一问在全面报复现在整个伊朗国内的情绪已经点燃了对吧就后面的伊朗上领两千万人的参加对不对啊总的这个相当的猛力所以特朗普今天选择了人选择了人但是特朗普今天把气耳撒到了哪个身上特朗普今天宣布制裁比例时全人也都猛逼了特朗普把火发到比例时时了因为比例时今天世界被踢了美国4比14比1你可以看一下特朗普今天发表声明准备对比例时加争关税比例时几个都猛逼了同时特朗普要求国际阻联全面调查比例时的这个犯规问题对吧特朗普表示我不认可这个比赛结果比例时机被踢得高龙逼了那么这个美国司法部今天准备介入比例时的这个球场这个这个这个伟规实验其实没有伟规但是美国要求他们留下来就是参加完世界被也不能走全面留下接受调查那么美国司法部今天表示他不接受美国比世界被比赛书球的这个事情那么美国白宫今天表示了对吧他认为世界被这个事情美国对是不可能输的但凡是谁赢美国那一定是作弊了好一问你世界被结束之后你们就别走了别走了留下吧那特朗普有什么目标呢有四强世界被四强大家都知道美国对从来没有经过什么八强经过一次我记得在历史上特朗普这次要求至少进入前四强至少所以特朗普也表示了对吧任何一个赢美国对的他认为全部都是作弊美国司法部会直接接入那么同时这个美国白宫表示对吧一旦查识作弊美国将会对该国进行报复性的关税那比例实施第1个人家这些世界被牛逼特朗普要干干有人说特朗普下注了没你信不信特朗普绝对下注了同一道老铁扩个意绝对是一月是黑马赢的月度对吧绝对是肯定买了不少咱们不再把目光转回了伊朗这一会咱们讲了这个那么8号这个也就是明天那个哈密尼的这个遗体将进入到伊拉克的纳结枯跟卡亚巴拉这两个字胜程进行送别那么9号就返回伊朗到马斯哈德完成最终的安装意识那么这个大概有两千多人参加但是特朗普今天是非常的想要的对吧这么多人苦他觉得不真实他觉得不真实他不敢相信可以说特朗普的心态对吧这个7月9号你们记住了三档西结束之后美国肯定要搞事因为今天伊朗开火了两次干了两艘船美国鉴于三档期间他没敢的还手但是特朗普表示了你等7月9号以后的你等着所以7月9号跟7月11号之间我昨天的直播间已经说过了一定会发生很多事情那么特朗普表示今天招开了拖战回忆特朗普是第六次第七次组织了对伊朗的全面开战回忆就是像伊朗是呀说完方今天见马奴张乌尔喊救了包括这个木杰塔巴的发言人包括甲利巴夫全部言都出来了那么美国那头也是乌尔喊救可以说再次见马奴张了相当的刺激跟忙来咱们再把目光转向今天的第1个战场野门战场野门活赛剂昨天实力之后今天再次对野门政府军发起了猛烈攻击那么野门今天至活赛至少抽动了两个旅的兵力至少那么这一次巴基斯坦没有参战其实沙特是很不满的巴基斯坦被咱家给驾出去目前巴基斯坦的军队驻扎在太林姆北色地区太林姆北色地区那么目前交战区域大概在这个区域这种野门活赛大概控制这个区域野门政府军大概是这个区域然后这一块还有一点野门当方委员会的就是美国以色列阿联求支持的属于三组顶律的这么一个状态巴基斯坦军队部署在这里那么目前交战区域在这里那么野门政府军也出动了三个旅的兵力可以说今天双方在这集结了两万人的兵力同时沙特残阵了没有重错沙特的战斗机出动了十几架对吧这个升空打击这个边境地区的胡塞的复书武装没有直接攻击胡塞这是沙特进几年以来对吧第一次跟胡塞的复书武装大规模的就魂有人说为什么就因为昨天晚上伊朗的开火对吧伊朗的开火而且伊朗对美国的表态对吧加上我都知道的事情不用说了那么中东海峡会是一定知道的今天中东海峡会要求美国必须动物必须动物因为咱们在直播间之前讲了俄罗斯现在要求伊朗动物简单才发压力之前是俄罗斯按着伊朗不让他打现在没被危机服务去了之后海明选要求伊朗继续开干所以沙特一看这个情况原不了第二转中东海峡会今天明确全部要求美国立刻残阵干一了比如说一天对一天就变成这样的老铁们一天就今天就变成这样咱们看一下所以这个野门开战了那有人说能全面开战吗?不会为什么呢?我跟老铁们讲一下就是你们要是有政治敏感性的话你们会感觉到美就是中东海峡会跟伊朗肯定要可一下但是他们又不敢大可所以选择了在野门这个地区进行舅峰毫不花上你要记住现在这些大国它没有通规于进的想法但是又不满对方又不服对方所以必须继续整带领袁战中这也是全世界各大国之间目前的默契记住大废话的那么今天野门国防部长塔西尔全部全国进入到林战状态将集中12万名力应对胡在的全面攻击可以说全面开始了沙特也在整个野门北部地区来这开始进行集结了哈普哈普哈利北部地区南部地区开始集结了那么胡在两个旅的兵力昨天晚上突起了野门政府军在这个败乐哈普上面的一个小镇的军营野门政府军昨天晚上确认至少有24名士兵被打死数百人受伤那么野门胡在武装也有严重的伤亡同时今天注意更多逼的希望来了一网宣布介入野门内战这是头一次伊朗马汉航空正是派遣了两架大雄运输机和民航飞机给野门胡在武装运来了电子战武器跟雷达部件没有证错今天公开了那么野门政府军和沙特以及中东海和会今天两次警告了伊朗行为但是伊朗没有扬他们直接把飞机开到了野门和他打工对吧在撒纳国际机场但是听计了但是听计了可以说伊朗直接绕开野门方面绕开中东海和会直接开通了撒纳到德黑兰的国际航门也门今天正式向两个国对吧警告伊朗中东海和会全面支持沙特卡特然后这个科威特巴林然后还有什么的包括伊拉克今天非常没去了连伊拉克都有一点变了咱们之前讲过但伊拉克还不是还好一些其他的都开始无奥喊叫的强硬了包括阅赖全面要求伊朗撤出野门地区否则他们将考虑参战有人说这个中东海和国际伊朗今天掐起来了是的那么咱们看一下那么伊朗今天派出了一个庞大的传队进入到野门地区进入到野门地区开始出发了大概有十几艘船运载着明确的武器但有公开的那么同时伊朗表示谁敢拦接我就干谁因为我公开明确的是武器零部件包括电脑战武器包括这辣武器包括一些这个一些这个路战装备这些明的有人说这是开始搞此来了是的那这个可以说中东海和会接下来肯定有这个他不想再承受第二步了所以他现在这个要求美国出手收拾一趟而且海外国家对吧肯定开始要这个明确的跟美国战斗一些了所以这个事实是增加必有头疼的这个那么除此之外对吧今天这个中东海和会表示离班的真主党不要再向以司令发起进攻了同时也希望以司令不要在进攻离班的真主党了有用吗有用为什么呢因为中东海和会之前是支持离班的真主党的毫不可能现在变成了一个中立状态这接下来会方式什么老题吗知道吗以司令必然重启对这个离班的真主党的全面战争毫无疑问那么这个亏这么讲这个掩门今天给这个接收了伊朗的电能量的装备电能装备还有雷达装备可以说是挺前进的挺前进的对吧那接下来掩门地区必然会爆发大规模的战斗那么狐菜也进行了全面的动员狐菜的兵力大家都知道230万人对吧然后这个野门政府军的兵力对吧加不加不也是去小二十万可以说是接下来双方叫来这个地区进行激烈的角度也就是伊朗跟中东海峡会之间的角度那咱家会怎么办呢劝核促踏是真的劝核促踏咱家肯定不希望中东海峡会跟伊朗干起来因为这个时候咱家毫不容易给律下来
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+今天美国国防部,美国白宫,还有特朗普,万死,都发表了讲话反对乌克兰进攻俄罗斯美国表示旅行承诺旅行承诺接下来美国要俄罗斯旅行什么承诺呢就是继续帮助他,像第一轮一样帮助他压服伊朗谈判所以表示啊,今天美国国防部正式外交撞回了乌克兰英雄说有用吗没用没用,我做样子看但是我看了很多的解读不是这样的解读的是俄罗斯又赢麻了我跟老体门说一下俄罗斯真没赢麻,真没赢麻你相信我这是个拳头但是很多老体他不相信他一直觉得俄罗斯赢麻了,这两年还少多了,就前两年一月什么事俄罗斯干了赢麻了,俄罗斯没干,赢麻了就是这样就反正就是赢麻了但是现在我没去告诉老体对吧对我为什么告诉老体,是个拳头嘛,注意听不是这么简单的拳头那么万斯今天跟本国白宫还有特朗普在三个都发言了表示坚决反对乌克兰对乌克兰对俄罗斯发动的公式尤其是接下来尤其是俄罗斯主动向美国示好要求俄罗斯美国谈判,对吧美国必须帮助俄罗斯的忙接下来美国将强力调节俄罗斯谈判今天俄罗斯表示坚决欢迎那么美国提俄罗斯目前动节战线希望俄罗斯终止下几公式同时要求乌克兰终止下几公式终止对俄罗斯境内的反攻没同做你说他说话好使吗你觉得呢,老体门特朗普谈了几段对吧那么今天随后普京回应了特朗普,首先第一个感谢了特朗普的账义之言第二个,普京表示俄罗斯已经成功扼制住了乌克兰的反攻接下来,乌克兰任何盲目进攻俄罗斯境内的反攻,必将遭到凡事而且俄罗斯已经启动了对乌克兰的全面报复同时还消耗了北约大量的先进装备,乌克兰得不尝识这是普京今天发表的全国电视演化没有评作接着美国这个事,发表全国电视演化那么美国今天正式通知了俄罗斯双方将在下周,在托尔奇,调听俄罗斯冲突那么同时对吧,特朗普又感谢了普京,你相信我绝对是全头有人说,大肥你觉得就是你老讲,俄罗斯有那么傻吗真的他不是有那么傻,这是执念这是执念我为什么用这个狐狸精的故事来讲现在俄罗斯就是上众往美国就是苏打几我再给老提问讲一下首先你就看不用看别的俄罗斯美国停止对乌克兰的新决系统知识了吗没有喊了,乌克兰继续继门继续炸个了什么呢继续知识的说法就是玩虚的就是给足了俄罗斯面同时这个什么呢表示2023年的炸炸炸炸炸炸炸反攻表示乌克兰获得了这个损失了大量的有胜力量对吧成形成了现在乌克兰的战略灾难非常没确但是万斯的发言里面非常明确的是限制地面进攻和大规模的兵团机的进攻并没有禁止乌克兰使用小型乌克兰继续继续俄罗斯本土因为今天万斯的话在里面全是限境你可以看吗美国坚决反对乌克兰用远程乌克兰继续跟大型乌克兰继续继续俄罗斯本土看不看见这句话被很多解读为完全限制你学过语文吗老体门我今天看了很多解读的事件本来我不想说这个事但是我没去告诉老体学过语文的都知道这是固定的修士语对吧他特定限定了大型乌克兰继他没有说小型乌克兰继人家从语文越读理解程度来说没问题吧我这么理解没问题吧没问题对吧装备限制了大型乌克兰继没限制小型乌克兰所以接下来乌克兰关系继续用小型乌克兰继续成熟悉中小型乌克兰继继跟乌克兰继续课勒斯本土为民主对不对,咱们可以这么讲这是今天呢罗勒斯千万不能刷闹但是罗勒斯好像挺高兴我看了普京发表这个声明我其实,我感觉到也就是说罗勒斯开始怀念欧美的生活了真的,他现在不想过现在的生活他也不想到远东去生活他也不想跟咱家在一块生活他就想回到欧美生活可以说这个什么呢可以说这个罗勒斯这个罗勒斯战争爆发以后对吧,扩制持久的战争不仅消耗了罗勒斯还把罗勒斯塑造成了一个对吧,情绪者对吧,这么一个形象罗勒斯现在大底上他都不明白的一件事是什么呢就是没有咱们家的支持罗勒斯根本就对抗不过北约我这么说到甜的认可吗我不接受任何吹牛逼的说法如果哥在两年前会有大量的人骂我没有咱们家的支持罗勒斯绝对拿不了北约有咱家的支持是没问题的是不是不能说没问题对吧,产生是没问题的这个赢得很轻松,这不一定至少产生是可以的对不对罗勒斯现在制作也还能挺住是因为有咱家的支持等等,只要说没有咱家支持他现在仍然能挺得样纯纯沉又逼可以说这个什么呢罗勒斯的机会不多了打赢的机会不多了记住一个节点,注意我说的就是日本跟韩国只要加入对乌克兰的援助因为他们两个有工业大量的工业只要他们两个加入援助你们记住了罗勒斯的打赢的就是产生的希望都没有了大概就是今年年底,到明年所以罗勒斯还有几个月的时间但是我觉得他这几个月时间他也会自己消货的罗勒斯现在唯一解套的就是跟咱家一块收拾日本并且干当小王咱家绝对会出手记住我说了句话但是罗勒斯始终不想干当小王始终不想真的,老体门他一直想当个大王我记住我说的主要日本跟韩国加入了对乌克兰的全面援助工业的这个开始涨了尤其是韩国日本现在因为必制采他完了不是完了,他只有平局的结局了就是站在罗勒斯的角度,他赢不了了他能输不了我说一万遍了罗勒斯输不了又咱家点人了他输不了咱家不允许他输但是不允许的输跟着让他赢,那是完全凉马事罗勒斯最好就是产生跟平局可以说罗勒斯现在唯一解套的就是全面向咱家控然后用日本、马里、中亚这些地区给咱家大同盟上加上罗勒斯拥有了强骂和威生能力跟咱家一块干日本绝对能阵射住欧洲跟美国你相信我而且你最近会发现咱家其实在单独手持日本你相信我就是咱家手持日本的时候没有想着让罗勒斯一块上记住我说的他只要保持中立就可以了那么罗勒斯如果参与咱家干日本的话其实他的国际影响力会大大的增加会阵射住北约他就小目明白一点今天其实是罗勒斯外交部发言人扎哈罗网表示责任司机公然拒绝罗勒斯提出的在康斯坎丁诺福卡停火的建议这就很奇怪了因为罗勒斯前几天宣布了战灵的康斯坎丁诺福所以这次新闻是矛盾的对吧同时责任司机拒绝的这件事情那有人说这就产生了全世界的一律罗勒斯到底拿不拿下康斯坎丁诺福到底拿不拿下因为罗勒斯多次宣布战灵的康斯坎丁诺福卡但是乌克兰是否认到底怎么样我也不知道我说实话我真不知道但是参考红径城现在还在久战红径城还在久打了6个月了对吧罗勒斯去年宣布了4次战灵完全战灵但是到现在还在久战打了半年了还在干但是康斯坎丁诺福卡就是这样的那乌克兰怎么样乌克兰的男人都要死光光记住我说的因为现在在乌克兰军内中服役的大量人员不是乌克兰人他是北约雇用兵对吧确实罗勒斯在跟着北约在暗地里救逢毫无疑问罗勒斯今天把乌克兰炸的击飞股条来今天罗勒斯攻击了红炸了乌克兰境内上前架无认击对吧这个上百枚走弹红炸了乌克兰境内至少30多座工厂比如说罗勒斯不想教货了不想了因为他今天终于发现最近终于发现乌克兰拥有这些工厂给罗勒斯带来的严重的影响罗勒斯之前一直想教货这些东西对吧一直想教货但是发现乌克兰居然用这些工厂里面的生产车间给罗勒斯造成了巨大的危害对吧现在你没找了只能把它干掉了但是还来得及嘛来不及了因为乌克兰的大量生产工厂在欧洲咱们几天讲过对吧20多个国家给乌克兰生产武器对不对咱们之前讲过罗勒斯已经失去了的2023年2024年把乌克兰闷在乌克兰的这个机会了这个机会没有了乌克兰已经开支三页多欧洲了对吧实际上就是欧洲全面支持这个乌克兰这派遣公民命对吧跟罗勒斯最后那么今天乌克兰报复了吗报复了今天乌克兰出动了100多家乌龄机对吧红机了克里米亚的对吧64个发展站4个发展站给其中两个发展站完全摧毁完全摧毁了彻底停亮了对吧所以克里米亚的今天下午宣布当地的罗勒斯军名要尽量不要使用手机非必要不使用家庸电梯因为电压不够对吧而且罗勒斯的所有的克里米亚地区的电车全部停止运用加油站停止加油所以这是非常不稳定的可以说罗勒斯今天自己承认了克里米亚半导却几乎是全程行链所以罗勒斯也对乌克兰进行了全面的报复全面的报复但这个报复有用吗我还是说的就话罗勒斯必须报复欧洲必须报复欧洲咱家是什么想法呢咱家其实也不想世界大战报仿咱家王外长是不是去了丹麦去了分类谈得怎么样非常好咱们看一下咱们王外长先去了丹麦对吧又去了分类又去了分类又去了丹麦那么丹麦表态挺好的感谢咱家在格林兰导世界上的帮助同时强调了咱家跟丹麦的任何的协议都不会有中止挺好的也就是说咱家现在还掌控着格林兰导的主要矿产还在咱们家手里挺好的同时丹麦对吧这个也没有提高了私的事就希望跟大家加强交流同时把丹麦的产品往咱家多销售咱家同意了接下来会大量进口丹麦的产品还有分类的一点没关系大家都知道欧洲的就是这个机械这个要跟保健品对吧设识品就行这是同面人对吧你看怎么就是意识形态他都是这是欧洲的写都是教皇跟美国听的生意就是生意对吧分类今天咱家王外长也去了挺好的没提高了私的事而且分类表示分类将会在所有欧盟要跟咱家进行贸易战的投票中投反对票丹麦也是投反对票北欧四国全部都投了反对票因为他们知道咱们家对吧这个商品未来流行到全球是不可逆的趁此机会对吧这个还有还有点产业优势的事对吧那么这个跟咱家抓紧时间合作把东西进入往咱家是卖比如说咱家是怎么控制的我刚刚听说你看咱家也卖很多进口的对吧通过海关有的时候一个海关你比如说有的产品咱们跟这一个国家关系好了他就审查的就快有时候可能半个月就通关了有的产品你早起没能感觉到有时候三个月都通关不了对吧就是四个月才跟你批议通关懂吗就是可以卖了就是这样就是审神批仙特别长这是好的不好的就不让你进了对吧这是咱家是正常的非常知识因为有的国家吧他就是见他就是见所以接下来你看欧洲各国进口到咱家的东西有的通关会非常快你接着你会看到当卖什么北欧四国的通关绝对快你放心吧来了就基本上会是刮刮什么皮对吧你看那些办法投了反对票的就是装逼的一个中文贸易贸易战投了反对票投了就是卧尔罕叫的在绝对卖你相信我毫无疑问绝对慢对吧你反对我你还想往我这卖东西
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+印度外长苏街上咱们陷阁目光嘴上几天的中东突访了卡特尔·巴林·科威特还有产业这四个国家那么苏街生准备跟他们进行谈一下那谈的玩有用吗?没有用一点有没有知道吗?大家都知道今天以色列干了印度对不对?把它说成一个小国家说白得看不起它它这种动作完全毫无意义但是这个作为一个新闻咱们必须要讲也就是说印度现在在国际上已经失去坏于强了大家都知道印度以前都是跟美国对吧?咱们家还有俄罗斯还有欧洲玩的对不对?老体门根本就没跟其他的玩现在它只能跟这些小一点的国家玩的咱们把目光转向下嘛今天内甲得了现身了有人说它前两条不现身了吗?不是的前两条发表的声明要做木杰塔巴的小铺人而且要为伊朗继续贡献他的声明继续贡献他的能力说白了要出山但是它发了两个文章之后今天它亲自高掉出现在了哈门内衣的葬礼上这说明什么呢?内甲得了十分想现身十分想重回山天之间也就是说什么呢?木杰塔巴肯定是对配则十几样极其不满的毫无疑问但是它苦于没有人能取代它而内甲得了这个时候在伊朗继续有一定尾望而且它有顾忌咱们之前讲过内甲得跟他爷俩处的关系特别不好尤其跟他爹还没那一简直是一生的死敌不仅是死敌它俩是完全对立的就是它俩的每一个细菌每一个细胞它俩都对立有这么严重吗?非常严重但是木杰塔巴虽然也反内甲得但是没有那么严重只有缓和了所以内甲得看看能不能通过这些动作来重新取信以内甲木杰塔巴重新上台非常明确内甲得这次是笨什么来的呢?依然是伊朗总统对吧?今天表示所以配则十几样是非常紧张的因为它知道它跟内甲得比它没有任何的尾望所以内甲得最初出来也是冒着生命危险的因为它如果感谢天天老铁如果它被粘手了那就完了但是这个时候需要它站出来两名自己的立场向木杰塔巴袖中的决心然后木杰塔巴才有可能考虑重新起动它那不是吗?不是它表了这些决心木杰塔巴就能取用它的对不对?感谢啊?屠屠不老铁对不对?但是它必须得做出这种动作有人说它拼命了吃的拼了老铁们对吧?内甲得也是拼了前两天写信也是有点低三下四但是也是不让种不行但是今天农面了所以这个以色列是很紧张的那么今天让以色列真正紧张的事情来了老铁们那么伊朗对以色列目前有一段大多数距离伊朗要想干以色列的话它必须使用远程的武器对不对?远程武器而且数量对吧?这个虽然不少但是它肯定没有近距离那火箭弹的那种那么多所以对以色列威胁最大的出现了老铁们不是离班的臣主党不是胡彩武装不是伊朗那今天对它威胁最大的感谢传媒老铁出现了那么也就说猪拉尼宣布去列临时总统猪拉尼宣布将在托尔奇对吧?等国的协助之下建立国防科技大学你愿意说这有啥呀?有啥?猪拉尼表示我们已经看到了战胜拥有先进空军这些大国国家的作战名验那么猪拉尼表示将全面自主研发各种的无人机无人机无人挺等相关准备还有什么呢这个一些这个短程的弹斗斗弹以及防控武器以及相当于这个什么的一些建议的对吧?小魔托等等等等的这些各种各样的无人机感谢资料老铁那么猪拉尼获得了托尔奇大量的援助非常明确也就是说猪拉尼表示弹斗斗弹将有可能在明年年底就问事这个对以色列来说绝对不是合修这个事对于周边来说他没有一个是合修习的可以真正说起来伊朗距离以色列直线超过零千公里对吧?伊朗陆军无法直接敌进作战那么咱们来看训利亚首先是以色列周边地区来说比约弹跟里班的帧数还要哈马斯这几个来说对他威胁最大的而且这个训利亚大概有十万平方公里八九万平方公里有几千万人口如果在得到的这些武器知识的话又命了所以我之前在直播间说的非常清楚世界大战不可避免我因为之前的卤关系我已经跟老铁们说了全世界都看到了俄罗斯跟乌克兰的战争也看到了美国跟伊朗的战争他们感觉到了对吧?小国向大国挑战的机会来了我曾经讲过对吧?大国越来越对吧?倾向于稳定的不参与战争而这些小国和中等强国不满足于国际化育权不满足于在世界上的地位肯定越向大国发起挑战和其他的中等国家发起挑战记住我说的这句话现在连训利亚都开始要造导弹跟无人机了而且表示明年年底之前肯定要有你就知道世界各国以后全是导弹跟无人机一点没可能说未来的大战绝对不可拼免而且是全球一片混产你好无话众那么训利亚今天表示的这个事情之后周边这些国家全部都见了包括沙特、包括阿曼、包括以四夜相关的这些国家全部都见了我们可以看到跟大肥预料是一样的包括日本、韩国对不对?全部都在包括东欧的这些国家包括东南亚的对不对?包括非洲的一些国家全部都在无人计划无人听话和导弹话一点没可能说可以说这个接下来这个有趣也就是说一些大国会暗中支持一部分中等强国和一些有进攻能力的小国开始搞这些一点没可能说来用这个安地理支持的挑战一些对吧?大国非常地去这对以四夜来周边来说没有一个好消息但是这个应该是一个转折点对吧?训练这么一种中东这么一种然后这个全是电都要扩边这个可以说未来就是无人机战斗的天下了未来就是无人机了咱讲呢咱家现在无人机反无人机都在紧张的布局之中一会儿我会给明确给老田们讲到咱们之前讲过咱们现在沿海至少五道不防咱们想的什么高收炮呀什么导弹的那是最后一层对吧?机光才是到处点咱们肯定要预敌于国门之外的以后的海港港口马头周边重点城市周边包括不是重点就是所有的沿海城市包括内陆的边境城市全都会是这个线控镇雷达记住我说的到处都是机光武器线控镇雷达咱们家肯定把周边扎成个刺围一样毫无疑问自操武藏这不是我说的这是美国大家还记不记得昨天我讲过一个新闻就是梅德威杰夫第二次跟伊朗的谈判梅德威杰夫提的两个建议记不记得就是中俄伊铁三角这个事情组建一个反美连盟记不记得我提盟组统我讲了第二个这是第1个建议配得世界上同意了第二个建议就是俄罗斯驻军在野门俄罗斯驻军的野门帮助以色列跟胡彩控制慢得还想被伊朗否决了木杰塔巴今天否决了梅德威杰夫的第1个建议也就是说配得世界上昨天答应的梅杰夫成立中俄伊反美连盟被木杰塔巴否决了有人说对什么呢配木杰塔巴表示他们对三国联盟不感兴趣他只对跟熊猫联盟感兴趣老铁门明白了吗今天看伊朗伊斯兰同学表示对吧伊朗并不想成立什么全区域大联盟伊朗只想跟熊猫结成联盟没有听说公开的这说明了什么呢伊朗几样了大家都知道但是不会跟俄罗斯翻脸因为为什么几样了因为咱们之前讲了你看俄罗斯两天的反应因为这个俄罗斯前一事为了俄罗斯自己的利益强压伊朗跟美国谈判本来伊朗打得挺好的该按下来了对不对说句实话这个谈判就不该谈结果呢这个什么呢俄罗斯按下来之后结果他没想到美国跟欧洲总有无可能看着干它把俄罗斯经历炸了708路俄罗斯现在要求伊朗立刻开战对吧剪清俄罗斯的压力伊朗激啊没有听说注意听啊这是今天伊朗伊斯完同学时表示的也就是说没得为这副这次去伊朗白去的对吧两个谈判三个建议全部伏决那伊朗能够跟俄罗斯翻脸吗不可能知道吗不可能那么伊朗又像俄罗斯大量采勾了各种物资重申了对吧这个俄罗斯的协议有效性感谢众向天对吧从重申了伊朗对俄罗斯的邪爱大家没问题啊但是啊我跟你成立什么铁三角的事不感兴趣的那为什么呢因为俄罗斯因为伊朗非常清楚不可能熊猫就不可能成立什么三角对吧那么出自主要今天伊朗驻华大使法理资表示对吧伊朗只跟熊猫结盟感兴趣同时伊朗再次向熊猫做出政治承诺这个伊朗今天这个再次向咱家专门做出了设合保证就是希望咱们家能够主持每一堂看希望咱们家做帮保感谢众向天同时伊朗愿意跟咱家落实中一二十五年的四千亿美元的协议对不对这是伊朗今天的非常明确的表态咱们之前都讲了那么这个表态表现去之后有用吗没有用就是大家都知道昨天我讲了一个新闻就是美国跟日本的对不对美国二百五十周年建国庆典日本是不是放了烟花也搞了污政机秀对不对特朗普收拾把高市总盟卖一顿把日本卖了一顿昨天我收拾讲了新闻上也报了特朗普非常明确说过车车读了知道吗说过车读了我现在就要钱什么烟花秀什么什么污政机秀你还什么就是住贺你别过车拿钱来今天一会咱们还会行动那么伊朗跟咱家的关系不可能是每日关系但是我打这个比方老铁油明白伊朗现在必须要实际性地给咱家做三件事情他才能获得方法技术这是第十一次很久最起码前十四我都说准了我是不是说准了你看伊朗喊了多少次咱们要上来就三件事第1个我再说最后一次第1个就是恰巴哈尔港的归属恰巴哈尔港的归属你是给我还是给印度你做出觉得因为印度要往这放航空母舰航母账走群威胁霸达尔港伊朗文观集团亲美派要求引入印度强硬派要求引入咱家那木杰塔巴没有做出觉得这是第1个事你是不是要给出明确的答复答复不行你得跟印度撕毁条约非常明确的第2个对吧根据你跟美国签署的了解被网络三千亿美元的投资你是用人民币结算还是用美元结算你是想纳住人民币体系还是美元体系给我一个答复第2个第3个就是咱俩签署了中一二十五年四千亿美元的协议你又跟美国签了三千亿美元的协议你当初跟我签的合同事表示所有伊朗伊朗境内的能源是我先挑项目但是美国的说法是它先挑项目和日本所以你要确定是我先挑项目还是美国日本先挑项目对不对它不解释清楚这三件事情它很难访化但是我再说一遍咱家会全面支持伊朗的生各种物资当然没有了投资是投资物资是物资两马事对吧所以这是今天第1次第11次喊话了你帮帮我受伤前十四我都说准了咱家没让它来你看西门上都爆了喊了十四对吧它的解释清楚这三件事情就是光喊没有用对吧那么伊朗今天正式关宣那么伊朗将这个有加利巴富跟伊朗总统配在事情专门向咱家直接进行外交召会希望地交希望咱家同意伊朗访华的申请这是我们的着急了着急了那么另外我明确告嫂铁咱家上他们访华来谈什么咱家不可能给伊朗有任何的当保我明确告嫂铁而且加利巴富终是中立派对不对而且现在有点亲美对吧配置的事情是专门的亲美派让它来干什么是不是咱家期望是强硬派来而不是亲美派来难道不是吗对吧而强硬派现在都在地下嘛对不对不是不是死了都在地下这个作战严体里面的轻易还不能出来难道不是吗对不对所以崩崩怎么样相比起俄罗斯今天伊朗表现的是更加幸运熊猫而且只信任熊猫非常明确对吧目前他把否决了俄罗斯可以说这把俄罗斯是他应该想得很明白了对吧那他想明白了吗没有美国虐他签买遍他带美国主初恋我说了对吧俄罗斯跟美国现在有点伤重伤重网跟苏打底的感觉了我昨天说了对吧大家看过风声演艺真的有点伤重感觉了美国现在对俄罗斯来说简直就是狐狸精的存在像是你们感觉吗美国像个苏打底这个普京跟现在伤重网那就没迷入了大家应该今天都看起来对吧英国法国正式开始联手组建军事通盟没有听错准备在沐浙海峡建立护航舰队看了吗今天同时英法先上然后英法将组织欧洲的舰队在上没有听错感谢了可以说特朗普的战略目标一直是拉欧洲下场唯欧伊朗我四个月讲过三个月了我从四月份三月份我一直在讲这个讲了四个月了对吧特朗普通过不卸的威胁跟优惑终于逼迫欧洲开始下场
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+这才重不扭 对吧就是今天这个日本卫星会在外面对外特色对我汪洋教的这个商量报纸那么总计可以回收气土大概3.5吨主要是辱敌和小量的谱念费了如此大的众章 对吧整3.5吨实际上还不够日本一天的小伙伴所以日本解决气土的主要办法仍然是走私走私你可以看日本全年爆费极限是这个什么的爆费极限是100万个共同100万个共同顶天 对吧它就是十吨的许土所以这个最小本的一年的飞旧用品这些它够自己生产点东西但是它生产什么军舰飞机大炮什么航天器材它就是不够了一旦没看想那么今天日本八大商会向高社短短经济了日本八大商商会很害怕很害怕首先八大商会今天对吧这个联合向高社总盟要求赞回汽车生产线改造成无人机生产线的方案大家都懂 对吧其实风田本田日产零目都有三零他们三零的这个也用了对吧他们害怕了因为全部都改建无人机的话那日本车在咱们家就全面爆费了所以他们不仅日本车爆费了对吧在咱家是爆费了咱家也不准许出口都起了过家因为咱家会把他们立马这些没有进的这些企业全部都给进了对不对所以这个日本的这个高社总盟的秘书叫伊唐龙出面接见了的高社总盟今天没有见他们见他们咋说呀一顿去牛逼你觉得八大师八大财团的信吗不信知道吗咱们看一下高社总盟的秘书让伊唐龙表示对吧这个只有你们对吧把这个生汽车生产线改装成无人机跟无人机的生产线相信熊猫立刻会屈服表示面对这数十万个无人机数千搜无人机熊猫必定屈服这就是说明所以我们失去的一定从熊猫身上能够全部十倍拿回来你觉得那八大财团信吗不信知道吗做生意的对吧虽然他们是中国主义的生意对吧但是他也是生意他你觉得他信吗你觉得那人家不傻他知道现在日本是干不过熊猫的对吧所以高社总盟现在只能给他们画大饼毫无疑问所以他们也感觉到了从这里我们还能看到另外一个事情就是高社总盟还有日本的乔英派现在要求日本的企业全部转场无人机跟无人机配合乌克兰的策略对吧对咱家将来进行吸肉毫无疑问那咱家们紧张的准备老田们看到了今天咱家的动作那这个小本接下来想对咱家铺天盖地的使用无人机和无人机哪有点错包括韩国对吧咱家肯定是有动作动作接下来来了老田们明文了吗为什么我今天讲咱家对日本的这个整事因为他们要玩真的了对吧不是整事咱家要收拾的可以这么讲就是这个这个这个挺有意义对吧那那明白了吗今天咱家为什么动作动的因为他们要求他们的企业都转场了都转场了就是气说生产线全部转成无人机生产线有人说这事干脏了吗对呀我早就说过好一问小本的就是笨蛋干脏去的对吧连你玩真的你想想看小本的民用都不过了不过的之后他这些损失他是不是想抢咱们对吧再走什么第2个马关桥约他将抢回来然后让大家赔款小本的价格不想挣回的就是想抢回来对不对大家要知道他如果让所有的企业转场军工怎么可能不打仗呢老体门你冷静想一下你认为大肥说得有没有道理他不过了吗他全面生产完了就生产出来的无人机整个企业民用的什么生产加电的生产什么汽车的全都转场军工提起了然后不打仗了然后武器无人机就在这放着感谢您盘冲生怎么可能呢他肯定是要打仗的对不对否则的否则的整个民生就崩盘了他得他想全面转入战士经济今天已经免确了向全面转入战士经济必赞账的毫无疑问对吧因为乌克兰跟北约来了对吧咱们已经讲了日本觉得有乌克兰的作证来咱们看讲乌克兰已经答应好了对吧整个东京一南的方空他全部写书来咱们看讲东京大板名古物对吧四国岛九州岛路尔岛长期复杠一共十几个城市整个的方空全部有乌克兰机型写书我希望咱们家再把一把干挺乌克兰让俄罗斯看一眼仗是怎么打的同一头脑腿口味一对吧让俄罗斯对吧轻轻一点别老装逼对吧他在我们咱家面前撒掉不试现在我一点点看想我希望咱家再把干把乌克兰干费这就是乌克兰跑日本跑韩国来得上对吧乌克兰现在也跟韩国在谈帮助韩国防空对不对作战部队对吧加上进入非离兵对吧这几块咱家这次要打出一个样的俄罗斯看看你相信我这有助于接下来咱们跟俄罗斯的相处你相信我绝对的对吧俄罗斯这个国家就是你就是什么呢就是你得武力上盖过它对不对武力上不盖过它它没完所以小本的现在就是乌克兰给他提出的建议就是转入战士经济北约的也是对吧所以小本的接下来肯定要这样了肯定是要这样了所以日本的这些八大商会八大财团这些人就面临绝则了对不对到底是大面积往咱家这桌前还是全面跟着日本转产中共接下来咱们跟日本是闭干的你今天举动中的看到了吧跟日本闭干没有不干的可能性他都已经要拼命了来咱们把目光转向下吧咱们家从天津外海注意听从天津外海发射的一枚浅射的魔国弹弹头弹对吧用魔女魔国弹弹头的浅射周计弹斗斗弹你说这个正常吗这个咱家好多年没有发射魔女弹了就好多年了十几年了没有发射过魔女弹了对吧而且这枚斗弹直接飞越韩国上空进入到了市中没有纯粽市中大田府山然后越过四国岛九州岛没有纯粽直接越过四州岛九州岛落在了赛班宝也和官岛周边射程超过八千公里有人说是一万公里都有可能因为咱家官方报的是射程是超过八千公里具体打多远咱家没有报剩下的都是猜测美国也进行了全程的怒那这次就是给谁看的就是给美国看给日本看这次咱家首次斗弹飞临了韩国跟日本上空那么而且是发射前九十分钟才通知的日本那么昨天通知的美国老铁们我是不是说咱家跟俄罗斯这个像美国这个二百五十年国庆祝贺这个事七月四号咱家没祝贺对不对七月六号咱家祝贺了今天祝贺的同步同步什么意思呢那比如说这个启动作用了吗启动作用了世界各国一看咱家要跟美国干到底他分旁放弃了为什么的就跟你什么呢就是你香港与你过年我没我没给你拜年我与老师七月四号庆典对吧俄罗斯七月三号就给庆祝了对不对发了演电七月四号普京还装了打的电话这个咱们昨天已经叫了对吧然后咱们家是七月六号也就是说他庆祝活动举行完两天咱家这个祝贺的一下祝贺的一下而且是这个祝贺的一下半个小时发对这个狗蛋非常闻学目标就是美国的关闹基地距离很近而且还飞越了韩国跟日本上公所以说咱家这个赵老铁们咱家是有高人的这么没口场对吧咱家第一个这次没有像俄罗斯这么犯见对吧发了他们三个祝贺店还不够普京还装了打了个电话我昨天说了俄罗斯就哎干一点没干笑你去接下来等到各种来干嘛你我昨天是不是说了前天接下来俄罗斯各种来干的提问你不用有任何警戚因为美国跟欧洲一看他不干你还留着你过年了对不对你发了那么发了发了三个祝贺店还不够别人都发一个他发三个玩还亲自打了个电话还邀请美国调成是不是这个咱们然后今天咱们家搞得举动看到吗咱们家既不想跟美国完全三点又要给小弟凡美的信心怎么办呢搞了这一个联合动作老铁们这么认可大肥的绝对是你放心百分里百分多事咱家既不想跟美国公开翻脸毕竟人家二百五十年大庆对吧大庆的大庆就跟咱们建国七十八十九十周年六十周年丰时大庆是一样的对吧美国丰五十必大庆你又不能不祝贺但是又不想祝贺怎么办呢七月四号不祝贺七月三号也不祝贺七月五号也没祝贺七月六号才祝贺的祝贺的同时发了导弹就搞了这个而且是模糊弹模拟模糊弹而且飞入了韩国跟日本上空而且落到了对吧这个美国的第二导弹的核心先发贺电半小时发的导弹那么咱们家提前了昨天向美国的通报但是直到发射前九十分钟通过了日本一个半小时通报的日本这个三个多月时通报的韩国这说明了什么呢他们两个在咱们家这绝对是敌人你相信我百分之一万知道吗也就是说韩国不想跟大家围敌他说的不算因为美国绝对整的你看看最近的动作你都看什么那么有人说这次发射的是什么呢感谢优死邀务老铁是那个我看了一下我没有分清楚是巨浪三还是巨浪四对不对今天七月六号12.01分熊猫海军一搜战略核潜艇的天津外海对吧像太平洋相关公海发射了一枚在巨训练模拟模固弹弹头的潜射弹头老板那韩国这次比较冷静日本向大家无耳罕叫的抗议澳大利亚也抗议新西亚也抗议美国也抗议北约也抗议反正除了韩国比较安静一点因为韩国之后他要是就换北朝就就换那么今天北朝也像韩国这对吧这个外海没有出错今天北朝也是这个八点后对吧聚集到了这个远山像这个什么像韩国外海的一个地区也发射了一顿的这个导弹攻击实验没有常做就是导弹攻击模拟打击实验八点后亲您战场这熟明什么呢这熟明他跟咱家一起有鞋头的永远说不能是巧合嘛怎么可能呢老天门八点后也是中午发的八点后亲自作证在这对吧这熟明什么呢一旦干起来对吧北朝就跟上毫无疑问了把人家能关键的时候能跟你上来一块干仗就不赖了你管他有啥呢打仗亲兄弟上战父子病人家干仗的时候能跟你一块上这个事高于一切的今天八点后再次发挥了讲话对吧这个日这个只要咱家这个不论是跟日本开颗还是跟韩国开颗还是跟美国开颗根据中朝又好合作条约北朝将在第一时间做出反应律御雄蒙约这是八点后的应该是第八次表态了不会以后有更多的表态了表态已经够多了人家很说很清楚所以你说韩国感知生吗老天门明白了吗为什么今天韩国没试生他敢吗对不对今天咱家导弹从那身人过了八点后在这哭哭哭色了他们一几是没活见难对吧还有两个进程老弹在这对吗这个向州外你说韩国感知生吗不看这几天给同时都是今天中午所以整完这明显是协调动作好一问有时候咱家和天庭自撒我不知道根据美国的推测美国国防部今天发出来的评估报告对吧公开的那么最球猫已经列装了最新一代的零九五公斤性和先庭和最新一代的战略前庭零九六对吧都已经服役了但是咱家对外公布的还是零九四的战略和先庭咱家对外没有公布这些但是美国表示咱家已经整了那零九五跟零九六是什么水平呢超过阁了色明确进入到世界边那跟美国呢跟基本上达到美国的普通机了基本达到美国的普通机了记住一天咱家现在比美国五七差的是两方面一个是兄弟感觉没什么一个是兄弟一个就是攻击性和先庭其他的都不差了甚至飞机都已经超过它了对吧电子上更超过它了一个是兄弟兄弟的数量太少了都太少了咱家最近也在补发老铁们看到天天发都最近天天发数量也不够老铁太慢了那这个和天庭呢美国的什么呢就是目前的海狼级跟服彬亚级这个还超过咱们家大概零先咱们家五到八年水平但是这个洛杉矶级攻击性和先庭咱们零九五零九六已经跟它差不多了也就是达到了美国普通的列装了而它的海狼级跟服彬亚级都是它的高端现在基本上达到了美国的六七十分之水平基本上能够在和先庭对战的程度上了基本可以一战一点好不好不好装对吧好不好不好装接下来就是战术水平了对吧那么他们领先的主要是竞阴技术跟成熟的压水反应对技术这点来说咱们家还是比较差还有笨推推进技术这三点但是他们也遇到了问题就是他们的工厂大量的遇到了斩杀线毫不口场大家都知道对吧老A今天上半年特别有名是吧各种斩杀线的话题也是层次无穷产能严重性美国现在产艺术攻击性和先庭的见到时间将达到八到十年一之前是一到两年一年多就艺术同时同时可能见三所现在八到十年才造艺术因为什么因为工人大量的对吧遇到了斩杀线所以就给斩杀了对吧所以这个老铁们记不记得你看美国的电影都有一个问题就是美国职乡一项任务都去找那些退伍的破产军人对不对电影远于生活真的就是这样了你会发现吗他不去工厂一找也不去现一部队这种他大量的去找一些破产的除了在破产辩员或者已经破产的军人除了在职乡任务你会发现大量的好来无的都是这么派的为什么这么派他就是这样的所以他遇到的问题了他生产高级别的核潜艇现在速度太慢了你得没看想所以咱们家这次首次向南太平洋试设潜设周计模拟摩托弹对不对这把整的事挺有比较来这不是非常大的入了韩国跟日本领库设成我觉得应该有一万公里大家都知道咱们家在2024年搞了一次对吧这是东风31这把是比它还有吗今天一连串的好消息意味着咱们家要怎么了2026年7月6号今天央视公布了一条意外刚二期微型高激动米波雷达的暴动这个是可以外卖的没有诚错大家还记不记得咱家外卖有两款一种是计辈刚二期一种是A是刚3.0两种就是反映生力达我讲过的埃及用的就是这个这种啊埃及用的就是这个其他用的是计辈刚二期的对吧两种型号那么咱家出了最新型高激动米波雷达计辈刚二期最新改进型微型外卖那哪些国家能买吗也就是咱家公开报道的可以探测目前以值得一切隐身飞机咱家央视原话而且是外卖的可以确定伊朗的沙漠里一定会掌出很多东西绝对不夸张绝对的咱家公开央视是什么单位老体门就是知道他们公开这种型系对吧最新的改进型研发成功试验成功而且是外修的首先我没说告诉在八级四弹肯定会有对吧伊朗肯定会有毫无疑问但是伊朗有的不一定是从大家这种的伊朗有的是从沙漠里对不对老体门都知道这个我刚才是说多了这个伊朗从沙漠里会见到很多东西自愈它怎么来的对吧它自己仅仅研发的好 接下来咱们再看咱们再把目光转向今天的日本可以说日本在全面紧张的思究来咱们看一下这个韩国跟日本今天下午搞了一个大动作韩国现在想跟它人家合好不太容易了 对吧可以看到这个霸礼后今天上午设了导弹跟火箭弹咱们家今天设了导弹下午韩国跟日本就搞了一个大事注意听那么也就是说日本将向韩国投资在韩国境内重启起动乌旷的开采跟野链也就是说日韩今天下午首次打成了西图采链的战略合作那么韩国对吧能源部也表示考虑将把韩日共同开发的乌旷考虑向日本供应
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+英国法国正式开始联手组建军事通盟准备在祸尔穆兹海峡建立护航年兑看了那么今天 同时英法先上然后英法将组织欧洲的舰队再上可以说 特朗普的战略目标一直是拉欧洲下场唯欧伊朗我是不是讲过三个月了我从四月份 我一直在讲这个讲了四个月了对吧 那特朗普通过不卸的威胁跟诱惑终于逼迫欧洲开始 今天开始下场英国法国 结果今天给伊朗整齐对吧 那么咱们可以看到可以说这个每一战争的目标大概有两个 但是归根结底只有一个就是美国借助 准备借助对伊朗的唯欧稳定美元体系地位而其中的关键就是破坏掉咱家跟伊朗的石油美元 这个石油人民币对吧 让伊朗重新回到这个石油美元的框架而俄罗斯跟伊朗就是其中最重要的两个因素难道不是吗 其实咱家石油人民币能源人民币就是伊朗 维尼日娜跟俄罗斯之搞的 维尼日娜被搞掉了对吧 搞的现在也是烂尾楼那么可以说他现在推动乌克兰跟欧洲去俄罗斯对吧 人民币化看出来的嘛所以美国让乌克兰猛干俄罗斯让俄罗斯放弃人民币结算今天已经都曝光了那么这个同时压拉这个欧洲下场维欧伊朗让伊朗放弃人民币结算体系非常明确可以说这个特王普这把就是让欧洲这把傻玩意彻底跟俄罗斯决裂彻底下场跟他维欧伊朗可以说特王普的战争目的今天达成了第一步英法今天同时发布联合声明宣布组成军事联盟准备进驻或是磨子海峡15 非常明确那么英国宣布和法国宣布将组织两国单独的庞大监队对吧 包括有豪母战斗群在内的开始在这个要强行进驻或是磨子海峡进行护号那么伊朗跟胡彩今天都发表了声明如果这样的话对吧 伊朗跟胡彩有把握全境欧盟的监队但是英国法国没有支持仍然在准备著没有退锁 也没有前进但是他已经太两关宣了没有听说可以说美国这是第一步他今天完成了就是他第二步是什么呢就会顾忌重演逐步从每一战场上退居幕后推动欧洲与中东海合会走到跟伊朗的对抗之中然后美国跟以司令蹲在后面给他们支援打仗记不记得大飞3月份就讲过这是美国的战争目的所以我说 俄罗斯之前压伊朗去谈判伊朗听了就完独子了这什么啊 不是完独子就是好不容易打下去的应当时应该一股做气邓平美国在中东的就是基地结果你说所以说目前他把今天否决了俄罗斯我再说一万遍伊朗要想好就不要跟俄罗斯听俄罗斯的可以接受俄罗斯的援助大力接受俄罗斯的援助但是主意想法建议一个不要停所以伊朗现在他也想没门点所以否决了没得威胁服这个三个建议三个没得威胁服这次去伊朗算是白去了算是白去了好 接下来咱们看那么英国法国下场我认为伊朗应该首先对英国法国请先打击因为他们的下场的决心并不是那么坚决对吧千万不要学俄罗斯在这个之前对大家点颜色看看否则他们两个建西西的性格感谢绝对得盛进指他们两个如果组件没事的话他们就会拉别儿入门好 接下来咱们再把目光转上今天的下一个重点就是野门胡赛的战斗今天野门干起来了昨天都看了了对吧胡赛昨天晚上对吧这是野门目前的态势目前野门胡赛战具这个区域这个是野门南方委员会大概是很小的面子了这块就是什么野门政府所以说野门是三组顶力这个咱们之前讲过后一次了对吧那么咱们再看7月5号昨天晚上在核胎打港南部在核胎打港南部胡赛武装首先对野门政府军发动的攻击野门政府军是沙特跟巴基斯坦知识了民意一点还有卡特对吧还有一些中东其他国家英文度性格还有包括什么埃及也知识对不对可以说在胡赛的重创之下野门政府军失去了十几处阵地但是这个什么在沙特的知识之下野门政府军今天白天对胡赛进行了大面积的空袭跟攻击重创了胡赛的攻击部队这个打死打伤胡赛这个数百名人员这是胡赛进一段时间以来最严重的重创那么夺回了被胡赛攻战的十几处的全部阵地以后谁掌握无人机封权攻击谁是最牛逼的真的我毫不怕让你们记住大废说的这句话野门政府军今天首次发生了首次这个整了自己历史上第一次无人机封权攻击重创了胡赛打掉了他十几个机枪阵地跟泡瓶阵地小型泡瓶阵地重创了胡赛那胡赛随后也发动了无人机封权阻挡住了野门政府军的攻击但是昨天晚上攻战的阵地都丢了这是2024年以来两年以来胡赛跟野门政府军最大规模的意思是上网冲突双方上网了超过上千人胡赛基本上双方一比一的比例上网这是胡赛从来没有过的一般胡赛跟他们打都是一比五一比十的比例这看到了吗所以从这里我们可以看到全世界慢慢的各个武装组织都在掌握无人机封权无人停的技术昨天晚上杀测对吧这个远隐巴基斯坦的消息没有听错美国跟伊朗的希腊谈判即将举行将在哈们那一葬礼关闭之后启动那么大概在什么时间呢7月11号这是杀测报的那么伊朗没有服决这是昨天晚上报的到今天一天没有服决这说明什么呢这说明伊朗跟美国的谈判原定于7月11号在巴基斯坦伊斯坦保正式开始但是这个开始之前双方肯定有大的博度毫无疑问对吧因为特王普肯定想占个先手肯定想压他一下而伊朗又不想让他压我说句实话这个谈判没有意义真的我说过好多遍了真的没有意义谈不成谈不成这个90公里的太多了毫无疑问对吧我这么我一来没看效你们记住一点只有中东爆发大战只有中东爆发大战就是咱们家的这个经济所以大家都知道现在正前有多难只有中东俄文都爆发大战定单才能源源不断的同世界各地会举到咱家记住我说了这个话就是会举之后咱家就会有垄断性的地位这能带动很多的就业我之前就说过了你们记住一点只要一每一战争打到一年以上一年以上中贸的经济必有回升真的打了时间短不行对吧咱们把不过所谓的日本7月6号当天高市早秒临时取消了跟参加北约峰会有时候不对吧日本外向贸易民冲将代替高市早秒出席有时候为啥呢之前高市早秒是特别想出题了但是这次没有出席是啥原因呢不对吧因为北约我说句什么我都很厉害但是我看完了之后我一点都不停下他他不敢去因为什么的因为他特别想去因为北约要全面进驻日本全面进驻日本这个帮日本来对抗咱们讲比如说这对日本来说是好事对咱家不是好事对呀所以高市早上想去但是今天为什么不去了呢这都是有条件的那么北约今天要求日本向北约支付五千亿美元现在日本的他们眼里全部都是大肥养对吧首先对吧他们想让日本北约去日本防卫咱们家不是白区的对吧先后就套五千五千亿美元同时就还要让日本单拿出一笔钱来参与这个什么的志愿无可烂结果说一秒问一看我怎么敢去养我不去养不去了他特别想让北约来但是北约跟欧洲欧美人对不对大家都懂而且北约要求对吧日本对吧这个落实防护都能低于5.5%5.5%的GTP你怎么知道这个多少钱呢上万亿上万亿美元这对于当前的日本经济来说这完人简直就是扯毒了不现实那么可以说北约这把身上可以说把名字的大腿肉都给毫起来了一点撕起来了大腿肉隔壁肉也肯起来了对吧五千亿加上一万多亿叫是小两万亿美元对吧让日本出血所以日本是不想出血的贸易免充表示日本希望跟北约的交往是平等的那是不可能的那是不可能的所以苗苗今天不去了北约照著苗苗大腿上直接来了一早直接来了一早北约肯定想来帮日本这是毫无疑问的但是苗苗幻想著北约啥也不拿平常来帮你对不对苗苗不去了苗苗今天应该挺到心的转向下个什么呢来这个老铁门特别关心的就是日本权八大财存对吧这个八大财存这个收二手空调这个事怎么样呢来我给老铁门盘点了一下今天我专门查了一天的讯门一个就空调对吧因为咱们家对日本的居民良用物资的管控以及对日本的西土的管控让日本非常难受了对吧昨天三领集团前头开始搞空调回收了对不对那么我给老铁门讲一个空调大概能回收多少稀土呢主意想大概十几克十几克也就是说一吨的空调压缩机大概能够提取一公斤左右而日本这个中国主义起来之后日本在二零二六年的武器生产跟民用生产的稀土需求量超过了两万吨这点苗简直是杯水设计就是一滴水跟游泳池的差距一点没关系但是日本讲对外传递的信号就是我们有技术我们在自救问题是能自救吗对不对但是日本其实它在走另一条路它在收买走私人员好不好经过美国的测算注意听美国测算那么日本就是从咱家是走私从第三国走私从各种走私还有各种体验有什么海底去挖各种各样的大概能解决掉三十五的稀土三十五到四十个比例这个比例有一定规模但是整体来说差太多了对吧跟日本就是2024年的稀土获得量项比差太多而且成本将暴增十几倍因为你从第三国第四国周转人家不证你中年费吗对不对不证你中年费吗不证运费吗不证起运卸获得费用吗肯定证每到都要加利润好运对不对成本有够但是它能量它能解决三十五到四十所以咱们可以看到了对吧任何一个有点规模的大国在另一个国家的攻击面前它是绝对不会作业代币的你甭管它是正义还是邪恶它只要有点规模有点反击能力它都不会作业代币它肯定想进各种办法来做对吧所以它还会有各种尝试各种尝试那么日本民众认可吗不太认可不太认可对吧可以说这个起筹的就是三零才算对吧费就有点紧那么除了就空调之外那么高市怎么今天又宣布了所有费用加电所有费用加电就是电视冰箱还有这个空调热水器开始各种寻找系统的总计一点没看效对吧这个这个可以说这个什么这个小本的江松东南亚江松美国江松欧洲江松咱家周软出现在第三国开始大量的进口费用电器可以说大家都知道就是比数越大的功率越大的这个家中电器它还有的系统是越多的对吧你比如说空调两批的空调两批的空调它的拥辞体重的系统大约是120毫克食皮的大约是700毫克大家知道这是什么干什么在日本它比黄金还贵真的真的那么那么目前日本搞了多少台就空调呢我给今天看了一下它统计其实日本早就在做了这半年一共搞了23万台就空调注意我这是准确数字23万台就空调对吧就是今天这个日本维兴会在外面对外特色对我乌鸿罕叫了这个上了报纸那么总计可以回收系统大概3.5吨主要是乳滴和香的普捏废了如此大的州长对吧整3.5吨实际上还不够日本一天的守护量所以日本解决系统的主要办法仍然是走私走私你可以看日本全年爆废极限是这个什么的爆废极限是100万个空调100万个空调顶天对吧它就是10吨的系统一点没看见所以这个最小本的一年的飞旧用品这些这个它够自己生产的东西但是它生产什么军舰飞机大炮什么航天器材它就是不够了
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+那个俄罗斯恐怕真的要选择了这是俄罗斯独同夫首次发布这个声明不排除如果欧洲在全面参战的话俄罗斯坚考虑把特别就是行动转变成战争因为佩斯科夫发表了讲话表示欧洲正在通过卫星还有武器系统全面帮助乌克兰袭击俄罗斯本土那么这是俄罗斯开战四年半以来第一个转向有可能转向战争的表态而且是正式的新闻发布会我是不是之前说了它不是月光古建我讲的有没有14对欧洲跟乌克兰不是吴王富塞你想吴清朝呢你没有这个时间而且也不错的对象人家要灭了你对吧而不是像吴王富塞的那个流行你作为一个炫耀的资本那是两码事你想说吴王富塞是什么的而且最后他还得打击打击你说他那轮说大家还记不记得之前好多老题一直问我他是不是说白人了白人了我之前就说过他这几年他肯定白人了可以说这是今天俄罗斯首次对这个战争性质的这个转变的一些这个铺电弄料开始了之前通常没有因为什么因为昨天乌克兰干了一件大事乌克兰使用无神机对吧干到了哈发克斯坦跟外蒙古上空交接处老题没有听错打到这了都干到外蒙古上空外蒙古跟这个哈发克斯坦上空交接处大概在这个地区距离大家心境对吧都不足这个五百公里了打到这了干掉了俄罗斯目前最大的练习场老题们看到了一共十一架飞一个炸了飞了三千公里三千公里再次乌克兰对俄罗斯境内最大规模的一次无人机风球攻击之前都是一两架打的外蒙古的上面这次是风球实际下俄罗斯没有想到全部命中对吧最大的练习场干全部干谈话了一共十四个除了怪给干了九个两个野炼生产线全给干谈话了俄罗斯怒了这么老题们所以俄罗斯今天发表了这个讲话对吧都干到这了干到新疆上面了所以俄罗斯今天干了一件大事俄罗斯认定是英国帮助他了所以今天中午注意听俄罗斯宣布派出了土腰42反天机还有土95战队轰炸机还有这个苏35苏30战斗机编队一共十六架飞机飞往了英国周边七月七号今天然后有一架土腰42反天机在英国外海头销了10个声纳就是像英国表态机就是进海头销了就是距离三四十三四十海里的这个地方在英国英国海军的坚持之下投放了10个声纳非常明确同时双方开启了一楼的电子对抗那么英国皇家海军全部进入到零点状态英国两艘航母起飞了12架F30闭枪斗机那么空军陆机起飞了20多架战斗机一共是30多架战斗机双方空中对峙那么俄罗斯表示昨天晚上袭击这个俄罗斯最大的拥场的飞了3000多公里就是英国提供的支持所以今天搞了一下英国但是这有用的没有用没有用你只要不干它不太会在乎三四十海里就非常近了距离这个海岸线很近了投放了10个声纳专门侦查英国航母的跟潜艇的那么除了这个之外俄罗斯昨天晚上遭受到了空前的工资咱们之前是不是说过我说的这两天你能看到俄罗斯各种来干我说俄罗斯给特朗普助受我这个事情接下来各种严重的被干事件千万不要停下昨天晚上乌克兰的巫人机攻击了俄罗斯的大型霍伦霸宿霸宿全给干了这个是俄罗斯俄乌战争爆发四年半以来俄罗斯损失的最大的霍伦被干了霸宿霍伦全部是五万吨机上的全部民众那么打了哪儿呢该打在这就这个就这个压缩海俄罗斯在船带著停上的俄罗斯的船带著停的俄罗斯脱复港就在这打在这那就是这个对这个地方因为俄罗斯觉得带著还安全一点全部都停了这没有资料啊全部都给干了同时俄罗斯今天也表示必须让欧洲付出血的代价他已经受不了了因为昨天晚上干了俄罗斯最大的炼油厂直接给摧毁了然后就干了霸宿这个互云船队从来没有我的全给干了对吧霸宿船全给干通话了全是万吨吨的霸宿完全是俄罗斯今天终于计划了所以咱们回头再来看咱们刚才讲的那个新闻俄罗斯是不是发表声明准备再掌的话他就从特别就是行动转为全面战争了我不得不说一句之前我的应验我说过了俄罗斯想搞我是搞不住的这个全世界只有一个国家又是咱们没有第二个俄罗斯不具备这个基础我之前讲了后期识别俄罗斯没有做上官活动的能力跟基础现在有做上官活动能力的只有咱们家对吧不是你想做就能做的那那位置是你做的吗所以接下来俄罗斯这四年半白人记住我说这句话白人就这么整了四年半可以说最把这个乌克兰使用了改进行这个FPE50G攻击了3000公里的对吧恶努斯克联有场这是俄罗斯目前最大的太久必了实际上是一样各个俄罗斯打击那么责任司机今天要求欧洲立刻把1441美元过交出来接下来咱们看下欧洲跟乌克兰今天恰起来了为什么呢责任司机飘了昨天晚上把俄罗斯干成这个扭样了对吧在那司机飘了今天想欧盟怒翅没有我你们狗屁不是责任司机对欧盟表示对吧你们只不过是一个伏修不堪的组织没有乌克兰的存在你们早被俄罗斯面臂的188变了你们都得变成俄罗斯的努力是我拯救的你们你们应该心里明白对吧我要实施刻刻地提醒你们对吧昨天司机要求欧盟今天在他们面前不要大声说话随后欧盟总计现在彻底总计欧盟跟北约今天英国法国德国分了觉得这个法国德国一拉利分别怒翅了咱们司机对吧就是这个那么咱们看一下这个法国总统马克龙这个在蓄利亚怒翅的还有德国总理莫斯咱们看著怎么说的法国表示你只不过是一个被推到前线对吧抵抗俄罗斯对吧你死多少人我们都不会在乎的这么一个破汇力量你只是消耗俄罗斯的一个妻子而已对吧你没有资格对主人发号实力所以大家看了吗漂了老板你又说啥意思呢我责任司机代表的乌克兰人还有美国又在贷团现在对欧盟的反应这个欧盟很不满意真的这个欧盟很不满意真的超级不满意对欧盟的表现对吧因为欧盟老不下场干一老对吧转了很不满意所以让责任司机就不停地刺激他了对吧所以今天北约很多国家都怒翅了责任司机但是责任司机不在乎今天你们看吧他们矛盾老大了矛盾相当大也就是说欧洲亲自培养培养出了一个对吧一头巨浪毫不夸张今天呢这个运用把它培养出来了现在欧洲越来越不警弃了经济整个的欧洲经济都在恶化原住乌克兰的负担在家中你们记住我说的话接下来的欧洲会跟乌克兰发生很多的矛盾对吧很多的矛盾转身上面是甚么呢就是今天俄罗斯攻击乌克兰来咱们看一下俄罗斯对乌克兰的报复俄罗斯今天简单说一下俄罗斯今天攻击了几乎是对吧这个南部地区最大的军火库也是乌克兰近来最大的露天军火库没有听到地面军火库我说句实话我破到俄罗斯这个暂时怎么打的俄罗斯表示接下来俄罗斯已经不再联密不再联密了对吧可以说这是乌克兰最大的代表库今天被俄罗斯的导弹之间命中一共发生了对吧三个都要实在联皇贸上损失失相当惨重了就这么大一个军火库的路在地面上打了四年半没碰过你对手最大的军火库四年半没碰过你还好意思发新闻发误会您说他想脚货他想脚货现成的所以他一直没舍得著
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+那么日本宣布将全面进口美国使用全面开始进口俄罗斯使用那么也就是说这个日本今天宣布首次跟俄罗斯达成协议叫撒哈林二号项目的原产的原用今天跟俄罗斯达成了小规模的公元协议老体门这就是之前咱们说的咱们家现在干日本咱们家肯定是自己来但是平常的时候一定会把俄罗斯给落上的对吧就是防止他们走的过进老体门咱家是不可能让俄罗斯把俄罗斯推到美国这边的咱家跟俄罗斯有任何的矛盾都不重要现在不是不重要就是不是特别重要你们记住这一点因为咱们家不想面对每个同时假体咱们家在情况必须把俄罗斯闹到咱家这边我这么说老体门能不能明白吗作为一个政治家来说作为一个政治家来成熟的政治家不可能数据这么多敌人一点活不疑问对吧尤其是俄罗斯太不是小国所以咱家这个大家明白吗必须滋死俄罗斯跟北约克这是红尔尔尔的这件事临价于中俄一切矛盾之上知道吗但是咱家你问是咱家在忍吗肯定在忍你看看美国今天没人依扰他也在忍对吧被依扰消了今天美国没干坏事这话今天你还依扰打得多疯狂然后这个今天特朗普验下来的这构器把器撒到了比例试试这个最套组合全下来那么日本大概能从8月份能解决70%左右的能源如果前提是依扰前提是中东不在大战中东要是大战他解决不了这么多从这里我们可以看到对吧任何一个国家做也在比的不管他是不是咱们的敌人你看看小本现在跟咱们完全是要开战的状态对吧人家不会不还手这么大一个国家怎么可能不还手呢对不对就挺让你反而干他肯定要还手那也说系统只要他系统还不了手他整这些用处不大真的毫不全球比对吧咱家对他的居民两用物资管控只要这个跟系统把持住了对吧他解决一部分能源只能延缓他的死亡一点毫不夸张对吧不会解决他死不死的问题只是会延缓他死亡的问题从这里我们能看到对吧他自救的能源方面自救是有一定成功的数的小本啊那么可以说咱们讲西门要客管对吧要有客管行有明白要不然这个老铁门每天换户一看日本怎么还没完蛋呢对不对他手原因呢他在还手那么大国家不可能不还手他不可能去做一代毕就是人家缺有缺刺人家就在这等着那是不可能的小本的系统跟居民两用物资他是绝对解决不了的那比如说那日本恢复的这些会怎么办呢你相信我咱们家会加大对日本的制裁力度记住我说的这句话一旦咱们家发现日本从其他方面能够补充上来的之后记住我说了这句话你们很快会看到对日本的下一次制裁咱家会加贵制裁的速度不让日本获得有效的补充好以外那有说有用嘛有用他从其他地方能搞在石油跟天然系但是他搞不来西土跟居民两用物资那么昨天咱家显示的单狗楼站对吧可以说小本的举锅上下的污涯很久污涯罕叫又对咱家进行报复赶紧简单哪所以我说了原子弹下无冤魂前台词就是什么呢小本的今天的高社导门的知识率再次暴增再次暴增有人说这个啥意思呢因为小本的一直对咱们有优越感就是惯的就是二战以后他觉得他就是发达国家嘛对吧面对咱们他有钱的比咱们早对吧但是我没说告诉小铁他觉得高社导门只要对咱们硬体咱家最后一定失败他们是这么想的但是他们想错了老天啊对吧他们完全看不到现实今天的中日的实力早就发生了逆软了对吧那咱家昨天激怒了日本我激怒了咱家昨天这个举动完全今天日本举锅上下狂怒啊狂怒但是咱家吃到激怒激怒了你又能怎么样呢咱家就是激怒你啊对吧这个咱家就是不反激怒你不照样开始往军阁主义方向走就是激怒你了你也往那个方向走激怒你又能怎么样呢对不对他今天得到的一切对吧小本的都是都是这个西咱家的喜而且计居在欧洲人的海洋霸权上的殖民统治神上而获得的记住大飞舍的这句话对吧这是接受您放心吧咱家堆日本的动作会加快因为咱家在也在时刻观察日本从其他方向获得的补充速度对吧你看看到了小本的这个高社总比如说高社总不是不白给你可以看到这个女人不是大家想的那么简单的自动吗对吧但是她也没有多牛逼但是她肯定不是个废物她肯定不牛逼但是这个就是作为一个小本的这个手段来说她应该不刺于之前的那个就是怎么说呢就是手段来说我觉得啊对吧这个比十分贸易要强一些好不快上但从手段来说比十分贸易要强一些那咱家希望她这样嘛希望她这样我没全球比我再说一遍咱家现在就是想激怒日本然后让她先动起来先开火今天对吧小本的傻了傻眼了彻底傻眼了就是小本的昨天高社导面是不是被吓坏了没有去托尔齐参加北约峰会对不对因为什么呢因为昨天咱们讲了北约要求日本拿出五千一来拿出五千一文言干什么呢但一样是引入北约进入日本对咱家协访但是高社导面昨天没去太出的是默默民崇的这个跟北约非常生气北约今天傻眼了对吧咱们看讲七月七号北约正式举行的并不会北约第36件安卡拉首脑峰会对吧这个今年明天举行并不会啊今天开了第一天今天正式发布了联合公共没有提日本北约的态度非常明确北约这个秘书长马克里特表示日本不出钱公报上就不会有日本的任何消息他不会冒着对吗跟熊毛对抗的风险来帮助日本的对吧你得把钱拿出来那么北约官网今天对外公布的官方文件包括什么呢注意听就是北约的防御条款的冲身第二个军费提高的印象承诺第三个对伊朗事件的关注对原住屋可兰干俄罗斯的坚定不移就这几件事情你得没有任何对华装击没有任何一个提到了拆脑提到了熊毛提到了昨天咱家试试导弹的内容感谢何家官为什么呢因为他知道咱家又激压了因为咱家现在新的团队也逐渐的形成对吧我不说了你们也都知道大家可以看清楚然后呢这个都是能能打赵的笔对吧咱就不过都说了所以他今天一上面是这是北约首次的近期年以来头一次没有提到咱家一个字都没提连昨家咱家试试导弹一个字都没提好委员同时他也给日本看对吧你不拿钱群优笔我偏向写你对吧发布完公告之后每北约秘书上马克律特给高师总是去了电话表示对吧日本要想加入北约必须这个数五千亿美元于是啥意思呢欧洲执定他的我这么说老铁们这么说也就是欧洲往俄欧身上捐的钱往欧可兰身上捐的钱对吧几千亿美元现在搞得欧洲整个民生丢臂他们想通过西日本的写回写同意的老铁扣个衣绝对是没有第二个解释我没学过小铁的这些小稳定是原网统原网统那毫无疑问对吧你想加入北约让我们去OK我可以上可以帮但是你得把五千亿弄回来对吧我这么支援欧可兰搞得整个欧洲民生丢臂福利率减整个世威有请各种的词器庇护把钱拿出来老铁们这就是真正的江湖
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+今天的中日的实力早就发生了逆转了那咱家昨天激怒了日本那么激怒了咱家昨天这个举动完全今天日本举国上下狂怒狂怒但是咱家吃到激怒了你又能怎么样呢咱家就是激怒你啊对吧这个咱家就是不反激怒你不照样开始往中国主义方向走嘛就是激怒你了你也往那个方向走激怒你又能怎么样呢他今天得到的一切小本的都是就是这个西咱家的喜而且激怒在欧洲人的海洋霸权上的殖民统治身上还是获得的这个你要相信我就是接受你放心吧咱家对日本的动作会加快因为咱家也在时刻观察日本从其他方向获得的补充速度对吧你看看到了小本的这个高社总比如说高社总不白给你可以看到这个女人不是大家想的那么简单的对吧但是他也没有多牛逼但是他肯定不是个废物他肯定不牛逼但是这个就是作为一个小本的这个手段来说他应该不刺于之前的那个就是怎么说呢就是手段来说我觉得对吧比十分贸易要强一些咱从手段来说比十分贸易要强一些好接下来咱们在网目光转现什么那咱家希望他这样嘛希望他这样我没全牛逼我再说一遍咱家现在就是想激怒日本然后让他先动起来先开火今天对吧小本的傻了傻眼了彻底傻眼了大家都知道昨天大家讲的一些新闻新闻人也爆了什么呢就是小本的昨天高社总统们是不是被吓坏了没有去托尔齐参加北约峰会对不对因为昨天咱们讲了北约要求日本拿出五千一来但一样是引入北约进入日本对咱家协访但是高社总统昨天没去太出的是冒冒民崇这个跟北约非常生气北约今天傻眼了咱们看讲7月7号北约正式举行的并不会北约第36届安卡拉首脑峰会这个这个明天举行并不会今天开了第一天今天正式发布了联合公共没有提日本北约在太多非常明确北约这个秘书长马克里特表示日本不出钱公报上就不会有日本的任何消息他不会冒着对吗跟熊毛对抗的风险来帮助日本的你得把钱拿出来那么北约官网今天对外公布的官方文件包括什么呢注意听就是北约的防御条款的冲深第二个军费提高的印象承诺第三个对伊朗事件的关注对原住乌克兰干俄罗斯的坚定不移就这几件事情一点没关系没有任何对华装击没有任何一个提到了拆呢提到了熊毛提到了昨天咱家试试导弹的内容为什么呢因为他知道咱家又几样了好听了感谢因为咱家现在新的团队也逐渐的形成对吧我不说了田萌也都知道大家可以看新闻能打仗的比对吧这是北约首次的进行年以来头一次没有提到咱家一个字诺媒体连昨家咱家试试导弹一个字诺媒体好委员同时他也给日本看对吧你不拿钱去牛比呀我偏向写你对吧发布完公告之后美北约秘书上马克律特给高市早点去了电话表示日本要想加入北约必须这个数5,000亿美元就是啥意思呢欧洲持定他的我这么说老铁们这么认识也就是欧洲网额污身上捐的钱网务可兰身上捐的钱对吧几千亿美元现在搞的欧洲整个民生丢臂他们想通过西日本的写回血同一的老铁扣个意义绝对是没有第二个解释我没学过小铁哈哈其实小本理由是捐到头为元大头好委员对吧你想加入北约让我们去OK我可以上可以帮但是你得把5,000亿弄回来我怎么支援污可兰搞的整个欧洲民生丢臂福利率减整个视频有请各种的词气臂腹把钱拿出来老铁们这就是真正的江湖这个国际社会他就是这个样子我只是还原了他做什么老铁们没有任何的夸张成分这个好多老铁私信我有时候说我考级阴谋贵计这个这个耳鱼我炸太厉害了对吧感觉到每天都这个感觉这个国际上这个这些国家的没什么信用真的是这样对吧如果你想看那些光明啊特别那个些什么事去看通话片不适合国际新闻国际新闻每天就是这个动心呀对吧智慧与智慧的碰撞勇气与勇气的碰撞就是这样的对吧甚至下三难的手段各种的耳鱼我炸全部都炸了我在说一遍整个国际社会你只能从咱家身上看到人性的关会跟道德的关会从胡彩身上能看到江湖一起其他的都没有都没有都是全横立毕之后的妥协动作这是我说的真的你就记住咱家以外都是动物世界没效告扫条真的你要是觉得这个耳鱼我炸过度去看通话片为什么不能人类大团阶呢为什么要都来都去呢我说你不适合看这个你竟然说出一个对吧不适合确实不适合对吧我说些实话都五六十岁的人了对吧你说出这句话来我讲一个很可笑我说实实话对吧那啥认知接下来咱们再把目光转向今天的日本因为说日本到底什么情况呢来我给老亭们走一下可以说日元贬值导致的已经消费不起经过之内了我毫不考证老亭们可以印证一下你打电话可以确认一下那么这个这个日本所有的超市还有炸机店基本上都不用进口的机肉了用本土的这个动肉动机肉类就是日本以前的看不上自己了对吧这些肉来制作炸机了一点还和变弄也就是日元在不停的贬值大家都知道在三四年前以前这个有点日本打工的可以印证我的说法以前在这个一个月能证二十万日元前几年就是对换成人民币大概是一万六千元人民币现在你还是证二十万日元结果只能换八千四百人民币在收入不便的情况下收入入以前的一大节所以也导致了对吧我身边就这个认识了也是朋友的朋友在日本打工的这个人其实现在都想回去了明明公司没有变化但是换回了人民币跟美元却越来越熟你在这么扁这下去等到二十万日元换七千人民币的时候直接基本上直接回国算了对吧因为你连机票钱你都勾枪了住村费都不够对不对对吧一咱们看一下可以说以前去日本打工还能证重这些钱但是现在在去日本打工正得少了可以说日元全面的贬值购买进口时台的成本不断的商场以前一万日元购买的进口入类现在两万日元你都买不到成本高过去的但是日本民众的工资又不涨时台价格还在猛涨等于正同样的钱这么少买不到便宜的食物所以说现在日本人今天我看了一下他们的论坛举过上下都在怀念三五十年前的生活那个时候日元汇率是比较坚挺的收入也比较高但是现在啥都没有了七月七号今天北约秘书上马克里特给高社的通电话的时候非常明确两件事情他表示熊猫针对昨天越过日本领空向太平洋发射的浅射和弹导楼弹模拟弹头对吧完全就是在向日本传递情况传递情况就是要干的你们说调试嘛是了北约表示愿意过来帮助日本你们说就不对吧刚才讲的一样嘛那马克里特表示所有的费用由日本传递很明确就是你不给我交五千亿OK了咱们论刺算也就是说啥意思呢你办不办会谣卡对吧办会谣卡咱们就是五千亿对吧一老永一永久性你要是不办会谣卡暗刺收费愿意干不干咱们就这个事熊猫你看导弹都飞腰挂了上来你能忍吗我要是你我都不能忍了马克里特表示日本真是好脾气这个如果换成我我都不忍有人说这是调试什么呢毫无疑问啊就支持调试啊对吧支持这调试啊马克里特表示不知道日本的耐性如此的制稿就是故意鼓动的刺激日本头发是马特里特给高社的毛通话电话之后又给日本防卫项小权进此狼打了电话打了电话同样的表达就个态你是选择全款对吧办终身会员还是暗刺收费你自己自己看那么小权进此狼表示他的意思是先暗刺收费看看效果然后再办会员有人说大废物这个跟咱们现实生活中一物一样一物一样就是你到街边店对吧他让你办个会员你这些试一试看看一样的对吧一门一样小本呢进行了宣布啊这个先合作一次看看先交点钱合作一次看看要是效果比较好我就办终身会员啊发车车会员大会你那么马克里特表示ok了再把我把韩国澳大利亚跟西西兰落上一共30多个国家过了帮你那么回去我现在计算一下价格今天欧盟各种都爆了对吧我把韩国澳大利亚对吧新西兰都这个叫上电话费肯定得过报这是我自己家的这句话你肯定要那样才就算费用嘛然后我整体出一个报价给你这个同时马克里特表示就像在最近这个整一个北约日本韩国澳大利亚新西兰的对吧全球这个军方防会就是生员日本的所以这个我先回忆计算一下价格你这个钱你先交钱这个才是真正的江湖那老铁们可以咱们共同探讨一下你觉得小小本的这把这一把试的结果怎么办呢我这把北约会拿出的真东西来真的这个北约这次要是拿不出来的真东西日本是不会套钱的真的你相信我绝对不会套钱绝对不会日本今天跟澳大利亚也就是说这个还有新西兰这些这个普通国可以说反应的格外穷澳大利亚也反对咱家昨天设断新西兰也反对日本也反对只有韩国没反对你为什么韩国不格因为咱们昨天讲了对吧因为咱家导弹略过了市中大产跟浮山对不对然后呢这个80后昨天作证往这一顿设了实际没导弹和100都没火简单韩国扭扭的一生没值从昨天到今天一生没值接下来咱们要讲双脑的行了韩国不干这事这个跟美国日本期会了美国资本今天整了他一会儿咱们看今天的超级扭闭的双脑袭了但是今天美国发生了这个日本澳大利亚所公们让这些什么新西兰的这些全都发生了就是日本的美国这些狗腿的但是美国的发生非常难经我们看一下美国白宫跟美国白宫就不今天发布了联合声明只有只有简单的两句第一句原话啊一个字没改坚持到熊猫像太平洋地区发射了一枚对了模拟核弹头的周季弹到老弹而且导弹弱入了南太平洋
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+同时也希望以色列不要在进攻利班的珍珠朗了因为说这有用嘛 有用为什么呢 因为中东海和会之前是支持利班的珍珠朗的毫不宽壮现在变成了一个中立状态这接下来会方式什么 老题们知道吗以色列必然重启对这个利班的珍珠朗的全面战争毫无疑问那么这个 亏这么讲这个野门今天给这个接收了伊朗的电能量的装备电能装备还有雷达装备可以说是挺前进的接下来野门地区必然会爆发大规模的战斗那么活赛也进行了全面的动员活赛的兵力 大家都知道二三十万人然后这个野门政府军的兵力小家伯爷是去小二十万可以说是接下来双方将来这个地区进行激烈的绝主也就是伊朗跟中东海和会之间的绝主咱家会怎么办 劝核素材是真的劝核素材咱家肯定不希望中东海和会跟伊朗干起来因为这个咱家毫不容易给律师来的对不对 就是让中东海和会不帮美国让伊朗只把矛头对象美国 咱家做了大量的工作现在美国是高兴的因为中东海和会今天跟伊朗在野门恰起来了干得很激烈七月七号老铁们知道发生了什么吗马克龙紧急访问了训练但是差点没把马克龙给炸死七月七号训练手都大马是个发生了针对马克龙的暗上连续两死啊 没炸死的为什么没炸死的 咱们看一下马克龙下踏的训练大马是个酒店旁边就是挨子几十米发生了大规模的汽车炸弹爆炸实验当时马克龙的车队刚刚离开酒店不到五分钟不到五分钟这说明了什么呢训练的五庄分子是给马克龙一个下马围对吧 随后的这个这个这个马克龙前往了训练旅游部进行参观旅游部的大楼参观那么去旅游部参观之前第二颗炸弹爆炸了炸死了这个第二颗炸弹是炸死了明确的人数是四十四个人死了二十二人收成炸伤了训练的旅游部的部长跟副部长没炸死他俩那也说这个杀手的这个能力不行两次都避开了这个马克龙不是避开了两次都没干到他 对吧但是马克龙今天表现的还是挺猛依然选择形成不变与训练总统出来你会面有人说这个好鬼意啊大家要知道马克龙的胆的本身就不大对不对 连训两次爆炸没干死他这说明什么呢这说明不是想干死他你看他去旅游部前十分钟大的刚刚离开酒店五分钟炸的对吧 到底是哪个古庄组织能在训练大马十个制造了这么多起爆炸时间炸死了对吧 十几人炸伤了上美人对吧 大规模的爆炸可以说他们在里面鬼意的点就是什么呢他们非常清楚马克龙下他的大酒店的准确位置对不对 而且制造马克龙的路线要去旅游部参观对不对他说既然制造位置为什么不在酒店内部放上炸药呢对不对 为什么不在马克龙到旅游部参观的时候爆炸呢这说明什么呢这是一种警告型的爆炸这种爆炸手法相信我百分之一百我打保票是意思列干的看似是刺杀马克龙实际上很有可能是给马克龙一个下马位警告欧洲不要插手离巴嫩的事件不要给他任何的生活物资援助再来我就曾死你好 其实呢咱们再把目光转向今天的加上今天发生了一件大事大事是什么呢就是今天哈马斯宣布让度加杀地区的行政组织权给法塔克有人说哈马斯宣布解散了吗没有哈马斯现在非常明确的只想保留军事组织把行政组织转出去对吧因为美国这些人都在打压他对吧各国各国家都在帮助意思列大家都知道而这个哈马斯又不在伊朗的原住名来上他并不在伊朗的原住名来上所以哈马斯必须想办法自由拖延自己的被干事件所以哈马斯宣布今天把行政甩出去这个只保留军队但是这是没有办法了对不对因为这意味着什么呢他们接下来的生存会更加的艰难因为法塔克他这个委屈这个帮助美国跟以色列收拾哈马斯是毫无疑问的对吧但是没有办法对吧有一部酸部可以说这个会为他争取几个月的事件大家都知道现在中东的情况几个月的时间就能决定非常多的事情对不对因为现在剑马努章今天又无好教的争起来了对吧哈马斯大概还有多少人哈马斯应该还有一万多人是没有问题的但是没有钱这就是问题自动啊这个所以哈马斯接下来有人说会给会有人给他支持吗会有的你相信我只要第二轮中东开干会有人出钱给哈马斯的让他协助离班嫩珍主党牵制以色列你相信我百分之一万有人给他钱这个钱不一定是伊朗给的我说得很清楚有可能是美国给的有可能是大部分已经扯我没扯我之前说好多次哈马斯还记不记了美国中央情报局在去年出台国一会儿报告我在直播间讲了对吧就是查了一个月就查出了哈马斯有十四个以上的收入来源十四个方向其中有三到四个方向来自于美国民主党对吧相关的组织可以说能让以色列跟特朗普难受的事民主党是愿意干的这个咱们之前知道而且美国中央情报局还出去了索罗斯向哈马斯这些年一共在前年的时候对吧提供三点四亿美元的证据都提出来了对不对就是不是说什么事都能往咱家身上安的不一定对吧这个他支援他的渠道非常的多今天伊朗成立了一个小组叫什么呢叫木鹤汤在什么呢这是伊朗伊斯人革命维对其下的暗杀小组就是专杀特朗普跟内谈家户的今天宣布成立了伊朗要是成立这个小组的话就应该干到底难道不是吗同意的老体扩个意因为你任何的谈判特朗普都不可能同意对不对回答我老体门他有内谈家户左右都已经是你死我活了对吧这种谈判其实异不大还不如用拉里甲尼的死路死路对吧先把美国干爬下在谈判而不是干的办了咖啡的谈判这个事谁也不要怨恶了死恶的死压死了现在又要以后伊朗干今天你看到了对吧可以说这个小组的成立直接打击没一两国的高充官员没有充足而且选择了两个目标一个是特朗普一个是内谈家户可以说这个安杀小组这个绝对让内谈家户跟特朗普生活在恐惧之中包括他们的子孙伙伴依然没可能除此之外咱们来看以色列跟离班嫩以色列跟离班嫩今天又开始全面爆发的战斗这个可以说以色列也一直在前几天也爆发了战斗以色列一直在想抓住伊朗桑葬期间对吧伊朗桑葬期间不敢打击以色列怕引发全部全面战争阻碍对吧他们的一葬里进行这个事所以说以色列超准的几个机会往色列干离班嫩之老有人说今天伊朗全面支援活赛了开始支援离班嫩之老了开始了开始了那么伊朗今天的声承率全部伊朗将动用一切的手段打通对离班嫩之老的支持非常明确可以说伊朗又重建敌方之后今天又喊出来了这个事我在昨天前天大前天已经说了很清楚了对吧伊朗的桑葬期间能喊着几嫂对吧接下来的动作今天已经用十日形的动作公开支持胡彩了对吧可以说跟中东海峡会见马路上见马路上咱们家呢接下来肯定要阻止中东海峡会跟伊朗的全面战斗真的全面这个非常不好因为如果打击演的话巴基斯坦就得上巴基斯坦又是上的话你告诉我咱家去帮谁吧对吧那么这把巴基斯坦被接受到了咱家的约束没有参战就阻了晚上没有参战因为交争的地点距离它们是非常近的对吧巴基斯坦目前的在太林姆北部地区处长大概有这个一个加强者的兵力就是四五千人咱们之前是讲过的对吧也就是咱家又开始忙活了是的肯定要忙活大家明白了吗咱家的想法是肯定想让伊朗把美国拖在中东好知识胡彩问的但是咱家不希望中东海峡会跟伊朗开战如果他俩开战的话咱家是很难办的两边都是朋友对不对而且中东海峡会六个国家加上对吧虚拟派的十九个国家对吧你让咱家怎么明明上战到伊朗那次但是不可能的对不对因为咱家这个石油人民币的结算对吧中东海峡会是大头还有这个跟咱家的合作对吧像沙特卡特阿远球对咱家的投资非常多都几千亿对吧这种规模的那怎么可能翻脸呢对不对所以这时候咱家肯定要约束巴基斯兰不要残战后一个有时候巴基斯兰能约束住吗怎么不能约束住啊巴基斯兰那个中卸旅咱们之前讲过对吧巴基斯兰现在有四个中卸军抽掉了这个一万八千人大概四个中卸旅进入沙特地区沙特配备了一个家乡旅把巴基斯兰弄到这里了他的武器倒行的全部用的是北斗跟千万乡路你告诉我能不能决定能对吧像一些中卸武器的使用没有咱家的需求是不可能的咱家是肯定不会让巴基斯兰跟跟胡彩干起人的干起来简直是咱家没法办的怎么这个伊朗接下来肯定跟美国要可一下你看到吧特朗普今天忍的他已经受不了了对吧转身是本第一条今天日本要花几个动作相信我我说了日本的动作越多对咱家来说绝对不是坏事只要咱家下决心干日本那绝对是好休息那么咱家昨天发射了那边导弹这个巨浪系列的导弹不知道是巨浪3还是巨浪4对吧震惊了整个日本那也就说高社导门他们震惊之后有什么反应呢高社导门的支持率再次暴动我之前教过伙伴死高社导门对吧日本的右翼日本的中立派现在都想让高社导门这个代领他们对吧跟大家拼了那么今天高社导门招开了内阁经济会议就昨天咱们家的导弹对吧这个事作为一个借口老体门这个待遇高高好这个借口向宣布一业大事也就是说这个高社导门今天宣布成立海外军事统出局你听说这个名字的名字吗主要是门掉度日本海外全部防卫事务和战时机制的组织这个组织是二战时候的包括这个清华战争时候日本当时这个当时的一个组织那么今天全部恢复这样那么大家都知道在上个上两个月日本宣布宣布筹建重新建立特高科大家都咱们看抗日战争时候电影电影剧应该都不对这个对这个名字应该都不陌生对吧特高科对吧特高科特高科还有一个电影就特高科在行动对吧他们已经恢复了那么由高社导门亲自来领导特高科那么今天他们又恢复了第二个组织就是海外军事这个统出局海外军事统出局统一规划掉度筹划对吧日本在战时的未来这个就是危机存亡实态下就是战争你知道吗海外全部防卫事务一咱们看一下也就是说他要把海外的军事活动进行全面的体系会那可以说这个整个彻底价空了和平下反尚居然手防卫的底线可以说今天高社导门借着咱家社导弹这个事情开始搞了这一个那有人说咱家有没有突击不生18米怎么可能呢咱家知道日本会今天这咱家已经选择了日本作为目标了记住大肺说的这一话记住我说的这一话各位咱家已经选择日本作为目标了同时韩国也跑不了来咱们看一下昨天的导弹咱们已经说过了昨天讲过了我再说一下从国从天津外媒到了这个市中大田府山然后到了这个日本本导然后四国导这上面一直干到关导的上面一共设成将近一万公里今天没有准确数字大概一万公里准确命中了把剑咱们家在这设置的一艘废船今天不光是的就是在这个塞板导上面这块是安置的一艘废就船置准确命中准确集中比如一艘把体准确集中对吧你就说这个京都丢多高吧对吧这个就是打给美国看的对吧可以说一万公里的距离对吧这个精准命动了命中了把剑非常牛逼太牛逼了所以高社长们正好借这个机会开始跟大家可高社长们今天表示从防卫议算安保法律对吧国防法律还有自卫队的编制改成国防军军工武器出国对外情报体系从这个还有的谋顾弹的政策在六大围堵同步全面送猛小本的想象整合了因为他知道他不整合那么过咱讲小本的先想法挺多的那么也就是说高社长们今天表示将彻底扭转战后日本被动防御的局面局面他开始了那您也有说有人小本的他现在能源缺吗缺的非常缺但是小本的没有做一代毕他在正常的用这三种手段来解决他日本国内现在的能源问题那么高社长们宣布了三条实现的办法这个什么办法来解决日本现在这个能源跟就是只有跟天然气的缺乏问题第一个咱们咱们看想那么日本在前几天跟阿远球对吧在复查伊拉岗对吧这个地方形成了这个150万同的购买协议每天每天那么能运出这多少咱们不知道咱们看想这个这个岗口就是复查伊拉岗就是看见吗这个是阿远球的它有一策是没有经不需要经过或什么字还行的对吧那么它在这这个复查伊拉岗还这那么日本宣布在这个岗口全面卖水游但是伊朗是不允许它的非常明确今天伊朗已经发生了对吧日本要买水游跟我买你从阿远球这买我觉得干你那个就是你距离这块比较近的或什么字还行比较近的我也搜身那除了之外还有沙特的东西管道项目也被激活了日本的第一种解决方法那么咱们开始看一下那么这个包括这个极大岗日本将在这装船那么目前沙特的书游能力是每天是250万桶那么日本能够解决一点一点没开玩笑那么这是它第一步从中东继续解决第二个航线就是什么呢从非洲解决从非洲目前它已经弹定了对吧这个两个国家每天大概能给它出那么100多万桶石油能解决它一部分第三步注意听这是伊朗把这个目光又聚集到了南美洲还有一些东南亚还有加拿大这个还有墨西哥墨西哥对日本的手批远游将于7月20号抵达那么同时美国也这个什么呢没有听错那个是这个美国跟俄罗斯达成了协议口头协议对日本的对吧这个也就是说美国同意配比大家记不记了俄罗斯跟日本的谈判对吧卖了两艘游船之后这个后来再跟日本谈俄罗斯就被美国给九号黄了但是现在美国不角度了对吧也就是说美国要求日本采购俄罗斯的石油这个采购美国的石油至少是五倍也就是说采购美国石油至少是采购俄罗斯石油的五倍美国就默许日本可以采购俄罗斯石油那这个日本是怎么办的都采了都采了那么日本宣布将全面进口美国石油全面开始进口俄罗斯石油这个日本今天宣布首次跟俄罗斯达成协议没有清楚叫做撒哈林二号项目的原产的原油今天跟俄罗斯达成了小规模的公元协议老体门这就是之前咱们说的对吧咱们家现在干日本咱们家肯定是自己来但是平常的时候一定会把俄罗斯给落上的对吧就是防止他们走的过进老体门咱家是不可能让俄罗斯把俄罗斯推到美国这边的
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+新加坡跟印度尼西亚的两国元首对吧 打成了一个承诺就是什么呢就是新加坡跟马来西亚不是新加坡跟印度尼西亚在这永远不在马六加海峡收费永远不在这收费所有人都能正常进出那么表示行行自由航线开放跟传织无足外通行有着共同的利益他俩收费的事已经不用小了因为他俩已经感觉到害怕了因为他俩已经感觉到印度跟日本将在菲律宾这进行交会进行交会所以他接下来怕自己成为暴点所以他马六加海峡可以说这个什么呢尤其是中日罕咱们家从中东非洲南美洲那边过来的游轮货轮基本上都要经过这里咱家重要的工业产品出口到非洲中东欧洲也要经过网上讲所以谁敢在这里风堵或者收费咱家是不转许的永远说跟大家社导弹有关系吗当然有关系了当然有关系了今天新加坡给印度底下对咱家喊的话不会有任何风堵马六加海峡的行为因为昨天大家设立一面导弹你看看他俩就不装逼不遮死了这说明什么呢有的国家吧你就得干的你不弄他咱难受而且你不打到他身上的话他只管一致管不了永远你信不信我说的两个月之后他俩的皮子又的一样认可的大肥的口个意任不任可这把摄一个我觉得能管两个月到三个月你相信我三个月之后他俩的皮子又养了因为可老天吗就色灾把能够管几个月永远就一把最容易把能管好几年甚至有时候能管十年任不任可老天吗你看看越南老师多年越南什么时候才开始跟大家得死的2010年以后老天吗回忆一下越南正经开始跟大家得死是2010年以后1989年停那站1979年咱们开始的对焉思维凡人老山轮站两山轮站搞了十年对不对89年开始之后到2010年在2010年他们对大家非常的老实2010年以后开始逐步的得死所以咱家这一仗管了20年那么抗美原朝这一仗咱家管到现在绝不夸张就是现在整个咱们现在都在还仍然在仍然在享受这教员带来的红利就美国对这个领导战争的印象太沉了毫无疑问这个一个是抗美原朝抗美原月加上咱家当时还跟苏联虽然规模不大但是咱家是第1个正面干挑战苏联的睁猫脑最为凡人加上对于对于对于对印这些战争对吧他们就知道咱家保持着全胜的战技他们还是有点处的争干起来所以昨天社里面的老蛋你看眼神清澈了昨天晚上他来发布的声明没想到我老体门老人的老体说不就是社里面的老蛋吗核导弹核我是不是曾经讲过美国要是动马六甲咱家就会激烟所以咱家这么一种他们怕是奔着他来的所以他来眼神清澈了今天这个谁呢这个印度代表了俄罗斯跟印度前往的印度你下访问对不对那么印这个昨天晚上也到了印度总理莫迪跟印尼的访问开始了代表俄罗斯搞什么呢MC计划MC计划就是亚洲东部蛋导导弹防疫系统我说其实我不太愿意讲这个新闻因为这个一讲嘛就是大家都就骂俄罗斯其实我其实不愿意讲但是没办法这是个大新闻对吧那么俄罗斯给印度将联合在印尼设立军事基地同时设立大新立那么可以说印度尼西亚靠近马六甲这个地区对吧大概就在这大概就在这那么俄罗斯卡住了一个非常关键的位置对吧因为他要获得一个重要区域的话语权比如说大非我没问的你看看没得为杰夫去伊朗跟伊朗想谈什么呢是不是想谈这个曼德海峡的控制权曼德海峡的控制权对不对也就是说俄罗斯知道在乌克兰那是打的不打地对吧威望急速下降所以他肯定想把住一些重要的地区马六甲海峡曼德海峡不死闻他都想参与一下对吧重新夺回大国的地位所以他有人说他这是敌我部分吗不能说什么敌我部分就是俄罗斯现在有点被嫉妒冲突闹了大家从现实生活中记不记得有一句话杜吉使人面目权费我把这句话送给俄罗斯俄罗斯现在怒火杜吉这些已经已经是起人的好厉害了所以他现在重点就在打造这个由阿富汗来由阿富汗阿富汗然后印度免电对吧免电然后印度泥霞然后越南飞续冰然后海深崴为首的亚洲东部弹斗斗断防疫性原实之不为人家一圈吗对为人家一圈因为说他这有什么用的当然有用9月份大家记不记得我说过曾经说过要招开东方经济论坛东方经济会议9月份俄罗斯是不是要求咱们家在9月份给最终的答复记不记得配思克服讲话表示西部利亚和天气广告线路谈了十一年已经够久了该做一个了断希望9月份给最终答复干什么还是不干对吧所以我认为他搞这些跟这个有直接关系那有人说大非他能搞起来吗搞不起来我讲过好多次就是你就是你跟看客观片一样你可以看就是俄罗斯拍一个客观片他有点委和感对不对你之前为什么喜欢看后来无客观片你觉得他的高科技跟科幻就应该是那个样子的因为美国科技发了之前现在不行了现在你看美国也拍不出什么好的客观片了但是你现在看完楼当机球这些拍得不错啊我实际认为你会感觉到现在也没有那么强的委和感了因为你接受你觉得咱家科技现在也行了但是我说句实话如果电认放一个俄罗斯的客观片我是不会去看的我是不会去看的因为我觉得俄罗斯没有这个技术我这么说老铁门认可吗我觉得应该好多人跟我是一个当管这个感官如果俄罗斯拍一个客观片我大概率我不会去看因为我感觉这个事应该跟他关系不大我说实话对吧所以我说的他搞的这个亚洲东部弹道抖弹防疫系统他是搞不成的他没有这个能力他的导弹技术不行雷达技术也不行俄罗斯的客观肯定不看了我觉得浪费时间到费钱好接下来呢咱们继上向可以说飞律兵越南对吧现在全部都引进了还有缅甸对吧接下来就是阿帕了可以说俄罗斯搞得不一乐乎我在这里再给俄罗斯说一句话我希望他把正经的时间对吧经历花在俄罗战场上真的他搞这些毫无价值毫无一浪费钱真的浪费钱浪费时间浪费经历他不如把俄罗战场的仗打好一点真的你说你多签证经历吧感谢SF-AZ老铁好接下来我将给老铁们分享今天老铁们最难接受的一个新闻注意听啊感谢SF-AZ老铁我讲完这个新闻你都能感觉到什么是江湖太多么混乱了真的你又来看不明白这个江湖了真的老铁们但是你会对这个世界有一个重新的感官确立三官毁掉你三官的一个新闻你我这么牛逼吗老神奇今天我说的新闻超级报点今天最烧门那个新闻最烧门还有这个什么呢就是就是比较毁老铁们三官又给老铁们重速三官的一个新闻注意听啊来老铁们来咱们把目光转向今天的印度转向今天的印度好接下来呢他们感谢老铁活见啊感谢老铁活见那比如说的什么咱们咱们咱们怎么目光转向今天的印度啊烧脑的是大毛是的今天印度干了点点事情第一个印度宣布向俄罗斯出口电力设备你们是这种啥子注意听同时这个昨天昨天印度宣布向俄罗斯出口电力设备但是大家都知道印度是不产这个东西的不产我给老铁们说那么今天印度莫迪亲自签署文件到印尼之前发布的接时早就签了今天开始就是四家熊猫企业获得了重返印度电力市场的可以接向印度售卖电力这备的这个私情我这么说老铁们能看懂这个新闻吗应该能听懂聪明点老铁应该知道怎么回事了没有听错也就是说这个印度是中转上印度是中转上那有人说咱家为什么没有直接给俄罗斯呢没什么的电力设备不是一般我不知道发生了什么我也不知道就是这里面有什么事反正就是有人说这是不是俄罗斯之前提到的中俄印铁三角这个垃圾概念你才记不记得我从三月份我就讲俄罗斯一直在三四五月份提中俄印铁三角这个垃圾概念太恶心了中俄印能上铁三角太恶心了不可能所以俄罗斯这个有人说有成果的吗有可能不是说有成果就是照顾一下俄罗斯吧可能是对吧中转一下那么都有哪些呢注意听啊你们从其他这不然听不见听不到的我可以不讲这个新闻的我没去告诉老铁我可以不讲的有谁呢这个哎算了不说了算不说了不说了一共四家公司名字就不报了名字就播了那么名字就不造了对吧一共四家公司那么可能大家说不要去印度投资呀对吧不要去印度投资建厂但是我明确没有去告诉老铁这次家电力公司去了只是卖设备不是转上技术不是去建厂投资吧而且只有两年后面提老铁们能感觉到这个性能吗老铁能感觉到这个新闻吗没有上海电器没有上海电器啊没有上海电器啊没有上海电器对吧这个我就我就告诉有两家南方的一家东北的然后这个还有一家中部的这个啊一共四家体呀名字我就不报了啊明天能看上新闻啊对吧我直播间不说这个不报人直接公司明了所以这个什么的不是投资从这里我们能看到啊感觉特动死老铁就这个新闻的它的复杂性用这个新闻好鬼意啊好鬼意对吧这个印度获这个昨天宣布向高的思出口电力设备但是它没有然后今天又放全部四家众标了印度的这个进口名单大家都知道印度之前装逼对吧感谢啊大勇气印度之前装逼对吧禁止了咱家电力设备网里面进口所以这个啊咱家也获批了明确的而且咱家还获批了对吧允许出口设备那没有没有任何技术啊不但是转移就成品从这里我们可以明确能看到对吧那用说这是啥意思呢我认为是照顾俄罗斯因为俄罗斯提了好多事情对吧不是说照顾肯定有交换的地方肯定有交换的地方那用说咱家为什么不能直接卖呢嗯我也在也会有卖一部分啊也会有卖一部分但是可能咱家并不想让欧洲美国抓住画面对吧给俄罗斯提供各种电力设备大家都知道乌克兰现在学习俄罗斯的能源跟电力对吧俄罗斯的电力企业造售的重创在这种情况下咱家不想跟俄罗斯公开站在一起明白了吗咱家在保持中立这么说是完全老铁们应该理解的对吧咱体验中立啊所以从拐刀手比如说拐刀印度深深的是的所以你从这条新闻能感觉在整个社会的复拦性真的是这样跟他们现实生活中也是一样的有时候乱斗斗一切有江湖很乱真的吗所以这个充分体现的一件事情对吧这次好多事只要没有干上世界拉战大家都不把事情做绝感谢特朗普的点你会发现的就是这样的打打谈谈谈对吧好机身的咱们剧上去啊对这个老铁打出这四个名字了新闻是已经出来了干吗对就他说那四个我就不说了他说那四个刚才有个老铁打出来了对就他说那四个感谢大云今生名字我得直不见不能讲对吧但是没事啊就是这个应该是咱们整个的战略跟企业关系不是完全有关系的你看刚才好多老铁打出这四个名字了因为老铁们我就问一下听大飞新闻贵也没每天有赶观的冲击我就来可以啊赶观的冲击上还可以啊就是跌到起伏的好接下来我将给老铁们分享今天最疯狂的两个新闻最不要逼连的两个新闻这一天我老铁们今天最牛逼的高超点又来到了啊之一啊我接下来给老铁们分享今天最不要两个两个新闻来咱们看一下啊这个感谢大勇精声老铁感谢大勇精声老铁啊这个今天特朗普干的一件大事你从门从这点来看特朗普这个声音简直做的太牛逼了从今天开始特朗普要求所有在美国上市的企业敲中转到美国为工感谢别的老铁敲到美国为工啥意思啊正前也就是说特朗普表示个人可以接受雇勇啥意思啊所有庆祝的那被搬到了特朗普的办公室今天特朗普正式敲中在白宫创下的美国股票市场是秩序第一次没有被美国股票交易所敲中上市在美国白宫特朗普办公室宣布开始特朗普表示对吧今天特朗普收到了500万美元的丑老老铁们没有借错特朗普表示接下来他将给个个上市的企业签字让他的秘书局资讯你是不是要敲中不以后不在股票交易所了感谢朋友体啊感谢朋友体你是不是以后不在股票交易所你是不是挪到美国白宫来然后雇勇我那有时候有不够用他的吗曾思你不雇勇特朗普出去推敲谁敢不顾他谁敢就敲一下500万美元这事就没必几千万多手了有人说他在挣钱这么个不要软了特朗普表示给我走个面对吧个个个个大企业感谢三少月的剑给我走个面对不对我看看谁不给我走面特朗普没开玩笑美国白宫接下来将对近几年以来准备上市的所有企业进行沟通让咱们搬到美国白宫去敲中将个人雇勇特朗普五百万最后特朗普表示这是第一笔这是打折的五百万美元以后我都得几千万美元了请我敲中都得几千万美元了那有人说有干了不去的吗感谢大元介绍我打表票他上不去市老体为什么这么认可认可的口个意感谢特朗普老体你信不信也特朗普的肯定提前沟通你不来OK了你绝对上不了市这太久比了人说这些问到我我才啥性地走个面我看看谁不给我面吗有人说这他不要个比例呀那这事不要个比例有人说他不怕报复吗不怕从目前来看感谢大友晋升老体的飞机他不怕这个特朗普是挣钱不要命了什么钱老挣敲中不钱也挣看就闭了老前们今天看幸运了吧这一把挣五百万而且我打保票特朗普在读球一点没看见头时特朗普准备对纳斯拉克还有纽约股票交易所正式进行沟通准备把这口中永远的留在白宫以后敲中不用想了就待我这球要不你就别上市要不你就别上上了就在待我这球就这样我讲话只要中流在这我就不出去跟你们谈了你们得找我谈一个一两千万美元吧特朗普今天表示五百万美元是第一个是打折下超低折扣特朗普表示的我估计他一个都得收过两三千万美元一个几个一个几个亿我操一年你们十一家体验商势对吧三十三四十家体验商势我算了两三个一大几十个亿特朗普就光这个敲中前大几十个亿你个敲一把两个敲一下好接下来咱们据上下没点关注的老铁能够弱你要说太牛逼了这个新闻牛逼接下来我给老铁们分享今天更牛逼的新闻注意听今天最疯狂的最不知道个逼连的新闻单身了注意想老铁吗我必须作质了给老铁们讲这个新闻一上全世界称募介绍称募介绍有人说我说句实话特朗普非常不吉利对吧因为咱们老把这个这个像在家里面敲这些中大家都知道这是他敲响了美国的放中毫不快上真的是他在办公室里卡卡卡在敲这种对吧你从你从咱家这个悬射角落来说这是送中了但是特朗普挣钱不要命好接下来咱们在把目光转向今天的比例时最不要个比点的喜欢我必须要讲一下7月7号特朗普怒了特朗普大家都知道昨天没特朗普亲自给国际阻联主席打电话要求撤销对美国这个先封提前封对吧这个运动员的红盘
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+其实最后没可以看到整个机器人在行情是非常强的那这里面我觉得我们自己看到传统有多多的因素也就是说从最近来看其实产业确实是发生了比较多的变化一个是从这个政治层面另外一个就是从可能产业里面在客户包括自私拉、包括国内的系列可能做发生一些比较记忆的变化那因此我们整个行情团队是跟各位领导区会报一下我们每个字的观点那我是星座的字号那可能由我先为大家去会报整个亲络观点会不会再也行我们各个其他小组去跟各位领导区去会报一下整体的情况那虽然就是从这个政府都可以看到就是整个行业其实从上半年开始国家的各地方其中的推动相当之的出现包括北京这边开放的这个各地相当之的贡献机器的北京也包括上海这边普通心区也开放了一些相关的北京政策这做得很明显是在出动了整个机器在出帝和出帝跟的一个家属同时的话从产业链旁边我们可以看到一个是在本周北京这个一个世界机器大会确实也说非常多个本体厂商去做一个展示其实从之前上一座上海的WISC展就能看得出来本体厂商的进展是还是蛮差异性的整个运动出帝和出帝的应用比之前几次大会都流畅了非常多数量展示的机器业也是越来越多第二就是在8月21号志愿那边开工程场大会所以相关的这些厂商其实也是有比较多的志愿合作伙伴去参加大会相信这些供应业其实也会有比较大的机会那么特殊外的话其实还有很多的国内厂在后续也是会持续去发布自己的新机器同时在特斯拉这边就是特斯拉这边我们觉得是最大的一个变化也是一个最核心的地方别人们可以看到在特斯拉在请你给我说共同的时候产业的就是我们从街公司的变化更多是自下而上的一个变化就是我们可以看到很多公司更多是接受新图纸或者说可能最近考虑送业或者说可能接到新境南大概是这样的一个阶段但这次多是几月前去争取特斯拉定搬去的一个行为其实特斯拉里面没有发生去参加变化但是从前两周开始我们路续可以看到去越来越新兴可以看到特斯拉的明确资深的变化一个是特斯拉在去月份开的这个不货定化会明确降包括在Wi-A3展示了就是在2012年它会发布DC3代机器2年会量长5年之内会达100万台这个是他们定化会以及这个Wi-A3展示一个东西同时的话其实特斯拉的这些零件确实也在最近去经过以上去发了一些新的要求我们去做新的点赞包括像斯刚这边可能会要求你提高不要强调这个不要高度参数包括你的斯刚平定系也包括可能你的数量提升这是斯刚平定化变化同时像这个这件事情环境扑到这个之前的写播有关现在百姓之轮的这个应用第一就是肯定是因为现在测试了同时的话就是在越来越的场合就测试AHC机器人作为一个中间应用场景它更多的其实是在多方面做平衡包括成本、性能、寿命所以说你的百姓之轮虽然说肯定不如写播的这个景谱高但是你在成本在你的看聪明性很多的方面其实是综合了这个写播和信心的一个用事所以说整体的这个在百姓之轮就在越来越做的这个部位去做一个测试同时的话这个清晨化因为其实清晨以素带钢是一个很明确的一个趋势这个其实在清晨车就体现包括像这个整个车的时候当时是用最开水中钢那么高级的钢最后换了钢录率甚至可能现在不可能去换这个美合金那其实这个机器也是一样因为毕竟原本机器其实基本上起动大家在170厘米这个程度大家在这个1670厘米其实还是满重的新一代机器的话是它的二代机器就检重了百分之十然后包括像第三代机器可能会十一年左右现在比较明确的可能就是说通过这个赛格包括各种工程塑料包括我们家现在现在关注最高的屁包括可能像这个其他的一个工程塑料包括像SPUPCS这些都还是整个大家在去考量的一个方式之内因此我们的汽车这边的整体观点就是在于主要去看这个喺有这边的根据这个喺有因为特斯拉这边的一个变化去做一个汽车跟踪那这个就是在这个塑料掉进去在这个百姓第三个就在商量化这三个号我们觉得是应该去喝点关注的尤其是短期一个是有明确编译电话比如说在碰尿或是要吐著的公司第二就是说可能一些低位的标底因为其实你会发现汽车轮件这边基本上这个年数的时候其实可能还是越来越多的轮件去做这个机械但是这个也其实是大部分轮件都已经开始做机械了所以说像一些低位的气灵标底其实他们在能力方面其实其实有这个轮力的如果他们有医院的话其实也都能过去参与到这个机器的这个产业里面所以我们觉得就是低位的标底也是个重视第二个就是在国产业这边那么这个志愿其实是一个非常重的一个标底因为其实志愿整个八二十二这边确实是要开这个大会相信这些能够参与的大会的一些合作商的一个伙伴应该还是比较重要的这个公司所以现在的公司我们觉得也会比较大机会以上就是我们汽车这边的一个观点那接下来由于有请我们下一位菲医师好 各位同志表大家好 大家好我是陈年希谢子本因为这样会报一下这个机械子的这个观点那么在之前我们其实也发了一个发个预先的报告然后其实您也提到了我们对这名机器人的这样的一个这个看法就是对这名机器人的这个看法那么就是这个关注海外的技术变化和国内正所与根本您做的这样一个这个贡政这个是我们的这个报告那么其实我们看进行了这个市场包括一些的行业发展其实也硬证了我们当时的一个报告社会的观点就是海外人我们就持续地关注这个包括一些这个新年这个技术进展其实你看那个您其实做的同事王子豪这个我们其实做的同事然后其实已经这个提到了就是包括现在新年化还有一些这个像百姓曾经检测器等等这方面的这个进展这样我就不太避暑我觉得大家海外这边可能说技术变化那么还有要看一些变化就是一些可能一些这种对于面上的一些这个变化其实就是刚才也提到了就是包括一些很多这个很多的一些可能也都对到新年这个土指包括一些去做一些这个做一些新年的这种常识所以我们觉得那就是三个点嘛第一点就是海外就重点关注这个变化那么明年包括技术在供应验的变化技术这联想百姓曾经检测器还有新年化还有像技术方技术者方面像这个新年这个包括一些新年7月1日还有一些新年的一些名验企业等等这里面确实要进气变化还是满多就在这个三面经历的快速前进气区变化还是满多的那国内就可以是抓这个政策和资源运作这两大方向政策的方面听我们也今天看到了就是上海这边是发布了这个居身性性能的一个政策那可能会去我们应该还能过去看到其他其他的一些地方地方的政策也会进气的不够出来然后我们来控制就是对于居身性能这个行业这个发展应该是越来越成为一个国内的各个政策上占领的这个共识还会更多的政策出来然后还有一个就是在我们所到这个自民运作的这个方面还包括我们之前看到了像一个上海星彩还有像电汽像我们看到像这个政策性能因为这个公告就是那个这个奥德奥德C.A.O.的东西是能够这样一个因为它的一个董事然后可能因为确实在基本上不管是在一起还是二级市场里面连星期前这个板块这个热度都热度的很高然后所以相应的有一些也会推动一些相应的包括这个一起或者二级的一些这种相互它的它的一些包括一些这种不排不排出一些包括这棵或者是车库队或者成股等等类似这种合作里面看到有很多星期内的一些从私这个公告一些新的一些这个贪污或者车库队的这个像股出来后面还会不断地加速所以我们觉得国内就没来看了我们就觉得其实主要在这个抓手来看政策家这么一个这两个方向上然后里面涉及到那么涉及到一些具体的一些这个标题还有另外一个可能就是有很大的概率会涉及这个政策包括过去包括像宇苏志愿这种上市等等这个涉及这样一个表达的一些这个根本命做到这样一个事件一好的就它们一些相应的这个公立面像这个宇苏那样好像志愿那样还有像包括我们看其实像函尔这个涉及过的像新式的像这样的一些这个公司其实也都是这个表说意的然后第三点就是长期来看就是说也其实也是从上海的这样一个人工这能打还有像本格集团进行的这个本金到这个机前进行发挥这个表会里面我们也看到就是说跟去年相比的去年的进行略性进行国产人进行还在学的物当新年的这个机前其实已经看过大火了大家有做一些包括物流还有班运还有这个包括一些咖啡葱咖啡还有一些特有战火了这个其实里面也反映了这个在大脑这个进步还有一个应用场景的以外这个实验落地还有一个包括这个手和视觉它们跟大脑的像一个配合的这个提升所以我们这个角度来看我们觉得就是一些这个场景落地对这场景最近落地了一些跟视觉被长期价值的还有做手跟做这个视觉这个做公司是具备这样一个长期的动作价值的所以呢我们从原来看就是我们机械所这边的一个观点今天这个海外这边就看电话包括技术和供应第二国内的人就算这个最受益的这个政策包括一些地方的一些这个机器相关的这个企业还有受益这个资本运作的除了具体的这个项目以外的还有像这个包括受益项目以外的还有像这个上市的像一些他们供应链里面受益的这个标题那么最后就是场景看到这个应链链的这个落地然后还有有这个相配配合的这个社会和社事业的大脑等等这几个方向那么以上社会和机械组的战异的这个观点那么具体的标题所以咱会不会我们做性格的战异的沟通那么接下来我们我们有请下一位分析师我们做这个进行的战异的这个回动哎那个各位您好我那个场景新的原因对也是剩著汽车和机械的也关联确实是一进整个当然产业你们的一些变化其实变异变化还是比较多的对前几层这种行业什么来看的话其实从自从六月份整个简单之后特萨这边无论上的而去报了一些质疑还说马斯克在特特上面的一些发言其实都算是哇3D度甚至说我自己说看的话准备一个3G3代了也进行的图子进行之后对应到整个量产或者说3D话结果推进这个目标是没有变的对那么进行现在其实从他们一些外界今年那边那一些供应商的也是反过来看其实特萨最近那一些动作核心聚焦也就是3D省的一些新的也是发言了一些使用包括像司工包括像节目去一个新的一些品种然后包括去感兴的一些供应商的经营所以从本来现在看就是其实特萨在为了整个一个3D累积量产的推荐期做的也是比较多的一些一些事情然后从整个标记的一些法库来看到其实从在本月的可能在月底左右反过来会有部分一些会议商会拜反分枚那么对应到的话其实会有一些紧张的一些废话然后从供应商供应业的整个也反过来看到其实在可能在相机度的时候知道可能还会有一次类似于今年可能年终的那种供应业的一起成为一些拜访然后从甚至马斯克在那个预告怎么在补充大会按大家11分左右那么大家市场一起其实在11分可能也会比较大家一个会展示一些3D以前的一些一些性格所以那这个事情先去算的话其实在可能本月或是下一个月对应到一些供应商的拜访那么可能在3D土的一些落地的一些经典大概就是变大所以相当于说往这个前面你点是看到月往后就是整个3D土带来的2确定性然后同时效应的之前推那个推迟了一些订单的回来其实这个预期是比较强的那么在这个前面再加上跌加宝库上周的上海上海的那个AI的大会然后本本周末的一个一些人心写了一些说话其实对整个板块其实在当年时间点其实会有一些一些一些刺激那么对应到的但是有别的变化一些标准其实在那个那个最近最近这段时间其实表现的会相对比较好一点对然后国内那一段其实是主要还是这次这一般的一些之一包括像前期那中一动的预署这个那个台国的订单然后包括像上周它的订了一千五百元在那个消费的接也是今天上海这边的就是不高有千万的一个确定智能相关的一些政治的一些其实看到这次段的始祖不发力有点像有点类似当年现在车子发展初期的一种国家内容是一类一地度所以往后来看到其实排出说两个排出那个补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴补贴这个闲点看到其实核心是去关注一些相对影像的有机身然后同时冰激变化大了或者说往后去看起来风景比较大的一些标题那么今天这边其实看手机的可怜还最严重看这个就是它整个无论是从最前那些给的一些纸影然后包括订单那些对线然后往后看那些业务部去来看到其实它的一个单机感觉让它显然风景其实还是不断的也是觉得上行那么后续核心是看之前暗示转移去的一些对线的一些情况然后东西就是针对三代情人一些有变化表大的环境那些标记那么首先是全新的环境那么像百姓包括像最近传的很像行星相关的检验写了一些标记那么对人到一件电话的一个是那个告诉部分那么它其实主要那一块本来就是有比较强的一些相关的能力然后最近跟跟公司的一些记忆的一些拓展情况有关把那么对应的其实其实上行还比较多那么对应到它其实去打开了一个SP了一下公司今天那么后续看它所预期不久的一些项目的一些落地的情况那么第二把其实核心有可能因为可能它是相对在这些以前这些标记领也相对长得比较少然后主业对一块还是经过多年一些因应证法反正整体的一个利润和中国增速的弹性是没有什么太大的问题然后特撒那边其实它很持续进展而不上也其实是是有相应的一些一些一些估通然后不过客户会有一些反馈那么进行的其实还是没有进一步的一些进展但是在可能在走的一些搭会上面可能会展开一些历史的一些新品那么上足其实从他们的会上的的那些样品来看无论是百现还是那个屁肯的鞋锅其实整个产品就觉得非常丰富那么最快的话后续像包括像北美大陆然后包括像国内的其他客户其实都在自己的进展那么这这这结合这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这这空间其实也是相对比方可观的对然后第三个就是你针对那个那其两话这条路因为其两话它最大的好顺暖其实就在于它的屁股用到现在还不确定但是整个它空内边的减重的对面一个速度是比方明显因为核心肌绳的一个减重三热但是三热跟对电集的一些现在处理现在来看到很远比较好的一些方法那么硬体习电话就是非常低有电集的你居然那么将近有机器核心核心还是最重要的一个需求对然后屁股就是目前来看其实它在中专的一些结果进来后来说传统建的一些应用的常见器还不太明确但是比说一般三热处是比如说更加明确的一些比如传统建设的一些应用其实屁股的一个家登记家非常想空间是会打开一个上线那么对应到一些一些根据有比较好我们关心的一些处理不过像好也比较好就像为客人这些其实往上去打开一个上线部内心才是比较客观的对所以像他们曾经来讲它就是整个一个机器连背套网页后来说它是几乎来看的话无论是替还是国内其实都是会有像一些相应的一些实际内心实话那么对应到的话一些标志核心的关注边境上比较多的或者说整个益力就称的一些标底对像就是整个定期好好的各位投资晚上好我是常见电子组的音乐写慢刚才我们前面三位同事已经介绍了很多这行业别塔方面的一些电话电子这边其实机器相关的公司不多其实跟著跟著板块走的所以我们觉得电子这边选了话还要选用卡维型的公司因为电子两大类一类说是做经历结构更强然后它的再到更加成长性我就长起来看会比较好一些所以我们这边一直推电就是那个奥比中方这工作话今天也是持续的再放稍微刺激的历史新高可能短期这话来看是这个巴尔巴号在机前大会上它会有三款新品发布所以可能有些低音持续随化的一个环节因为它的话是去年三季组才开始正式推出人型的生理线之前我们在正面上看到这些主机场用的这个传染器基本都是因此分开出来子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫子宫这个进度这个放亮的这么一个进度然后工资的话这是这两年也处在一个基本面那个比较重大的轨点主要是因为它的手路段这边打开了很多新的场景人型机前其实只是其中一环按照我们的固算的话就是明年其实人型的一个站底在它整体手路里面可能也就10%剩下的话主要是以三位想要一然后自主机器人还有这些或智慧门锁这些新的三季的一个场景打开了这个手路的短的就没个弹性那公司由于它是核心产品是集中在这个营养费用上所以说它的利润弹性以下手路弹性会议要大得多所以我们会看到去年不.6亿手路的话是还在小铺的可选今年的话预计往10个亿去做可能成年就有1亿以上的一个利润能不能跟海外一个大客户这边天然如果这边能够落地的话我们觉得这个手路可能要往25亿以上去看了那你年的这个利润的话是按照这个手路口径去做特算的话就是保底也是5亿以上的这个利润都关来看什么往7亿去拍所以说它的这个皮肤质其实是既然在一个可以接受的一个范围内由于它在这个赛道上这个鉴格局是非常不错的所以未来几年在全球这边肯定处在一个绝对领先的一个一个地位所以我们觉得这个皮肤质肯定是不会那至于说空间的话我们就这么看了就是我们其实在上一次这样会会报的时候其实提到过它的股值体系其实应该按照一个贴子股值因为它的话本这样是一个做展览计算法的公司你把 Ali 也成一个根据那些比较相似的这种软件公司就能够接受这样的一个股值体系因为刚才我们其实也分析到一个公司的利润跟手录的这个官员度是非常高的那你以上的话这公司是按照是为 PS 上去给的定价所以说在二五年二六年的话我们预计在一年之内甚至目标还是看到五万亿所以现在是三百四十一左右依然还有这个比较可观的一个空间然后这个事件这边做到的一个官员回报而且我们下位同时欢迎最近的各位经常我是团长经常与团队所以是一分钟那我们这边的话就是关于这些相关的方向首先的话前面就是这个飞翅想的这个行业媒体就是我们这边是热一致的然后从这个经常业视角来看的话就是我们录点按钮到昨天晚上谷歌发生了一个金奶这个三这么一个新的这个模型因为现在在学生智能才发展过程中这个大脑想像就是模型应该说是相对从初来看应该还是会弱一点也是未来提升整个最近的学生智能把这些所有能力把一个很重要的一个底层之上那最新的现在它也是通用的世界模型这个模型这模型的话能够深疼全所有的一些新的交互它是少热真实是交互的这个世界模型可能关注的行业的领导能够去打造它的意义它能够跟我们的环境能够有一个想业这个对于后续假设对于它演出来的这个模型看到对于现实环境的一个感觉认知包括上面应该是有比较大这是在它的一定基本上因为之前也包括二代实际上相关的性质型就是比以前它的新一路包括整体规格上面都有这个可以去现在好好是配合实际上整体规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格规格在机床制作比较到一个升级那么想看的话就是跟军事人相关的这个模型现阶段的披露在这种场景里面有很高的一个场景就是是你比训练场你们能够在即便分类必须屁股对应的相仓库还有车道等等各种这种场景包括说封闭的这种就是内部的事来变成这种场景它为最前的这种相关的这个执行操作提供废墟训练的相关的数据它也比大家昂贵的这个事场景应该说更天国而他们更低至于就是最近模型字的电影我们也看到确实模型的提升那未来的话对整个台的一个促进我们会认为还是比较地打是一个比例的那种从现在虚擅看的话也越来越成熟这个好未来的这个机身笨笨的力力就是跟这世界的两库洞我们认为它会把这个丢起来看可以确实实实实实实实实实实实实实实实实实实实实实所以还要来看一下我们的天花公司没有那么多啊就是我们还是从这建议面致来这机器人大高僚大高僚的一个场康然后那一方的一个就是把机器软件做做做模型扫模型扫这是一个是室城各地它再是一个C1就是做这个模型扫的那个公司一直有对应的这种物业网站规矩它最近的话上来是这样的虽然虚擅只能开业发展百案里面其实在索承他本身的话它也是这个位于上海的一个本地协力就像我现在应该是第一三虽然现场然后另外另外这个在这个就是跟著属性上面应该也是比较相关这个话说你怎么会觉得这个话是不是来看比较这个最近的他在这个明明来也是从业务上看让他继续在交互这个观众是理解就是物理规则并解的话就于规则去做这件事情然后这个包屋来的就是给肩膀去建立模拟访针和给摩拟里面的是有这个很意义的那么前他使用随便讲现在这个下游这个是小宝寒这个是那种讯念环业和平常的外还有这个就是专号锋电相关的这个是零模拟场景还有地风专为实行这是地图出现这些环境环境环境环境环境环境环境环境对同年都会对同年环境环境环境环境环境环境环境环境所以大家就学习什么样的可能这个地风顶顶然后是由于还弄了这个地风还准备会比较高它的一个这个TT才看它的容就是现在里会比较高它的它的它的它的它的它的它的它的它的又也会比较会比较快后续的话虽然但是这个地区我们会认为由于AI相关对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对好的 各位投资者 大家晚上好 我是唐章金属团队的王晓欣那我这边会报意大关于金属行业这边 人性吸引那个投资机会那么尤其是我们看到在今年实际上 系统是在整个金属里面在这个金属品种里面 逻辑非常顺利的一个品种那么也在整个中美贸易摩擦以及对应的整个国家对于共计端的配合收紧以及出口不断阶段性的需求改善了一个背景之下那么也提出了下格开始出现了比较明显的一个底部财生所以在调整一个背景之下 我们看到资财端的从系统级别来看是实现了一个量价急升的一个弹性一方面随著整个吸塑价格的一个上涨那么资贷的定价也是按照承认加上的一个定价方式那么除此之外 我们看到随著整个出口端尤其是随著在前面 整个资贷是出口申请许可的一个路去的一个下巴那么资财企业的一个出口定价路是恢复那么整个产能的利用率也主布抬升所以整个规模效应越来越表现越来越明显所以对应量价急升未来几个基督也能看到整个资贷端的盈利会出现逐渐还密的一个改善那么网后只想忘了一方面我们认为在整个两种物像管控的一个背景之下对于中中系统的一个管控还是会非常严格那么针对于整个高性能媒体碰尤其是在高端领域里面去添加中中系统的这个资财它在整个海关出口的一个先管的力度并不会因此随著整个中美摩擦的一个滑河而有所缓解那么除此之外我们也能看到整个资贷的头部企业除了我们看到的整体在性能源风电、扁平空桥以及消灾电子这一块每个机器拖展之外那么人性机器的人也成为他们未来一个比较重要但是在这个领域来说因为对资财性能的要求比较高并且它的对于这个客户的想念还有产品的研发包括产品性能的一个条控其实它的综合实力要求比较明显对于从目前来看依然还是取消在头部的财公司去做这种产品的共同研发以及客户的深入绑定是比较明显还在我们刚才提到的这种能出口神情、学合、政策、确认的一个背景之下我们也认为是强化了某种程度上高章客户的一个客户年薪所以展望未来人性机器人这一块来看我们认为依然是头部公司的一个编辑的未来的一个增长和看颜那么从目前来看整个引发进度来说相对来比较快的还是取消在性能用子跟特斯拉的合作上面那么除此之外我们看到包货像女生、正海、三环也在机器的取容包整个机器人的这样一个大的趋势那么想往未来来看我们觉得可能就具体等到客户的一个定点以及整个产那个释放梦未来可能需要关注的就是人性机器人这一块对于产品的一个定性到底是这个姿态的供应还是未来可以进一步切换到组件里的供应那么组件从单位价水量来看相对来说也会有一个翻倍以上的一个提升那么对于整个毛利率和尽利率也有表明显的一个提高那么对于整个姿态走同一头公司的一个引力也有比较大的一个改善的预期所以从这一块来看的话也是比较值得期待的一个新的增长点所以总结来说就是姿态龙头一方面在今年整个西土绑块被踩上上了一个背景之下有引力端的一个基本利润的支撑除此之外编辑上面来看随著整个出口申请的一个许可的一个放开那么从整个量的一个恢复上也有一个主机还比改善的一个趋势那么除此之外人们继续人聚焦乾隆头公司未来产业价值列了一个提升逻辑相当于是比较顺势所以我们建议重演去关注整个西土绑块那么以上是我们这个金属团队关于人性机器人的关联领分析接下来要用其范围同时大家我们就多多的跟跟我们是这个机构材料以及已经是一个人多另外还有一个健身的三分很多的材料因为我之前说最新的一种是这个材料这个度非常火热我这背后还是啥呢还没开发主播来帮大家接著对方说我们现在主播都没看到对可能在那边提起的话但是这个提起的话可能在这个特别比较那我们觉得这个提起跟换句话我们是可以看看多的这个对大家看这个毕竟是可能的话就是要领先比如要为一个影创主机器那国内的关系也有我们表演我们现在比以及这些主电重速的工艺和销业对还有什么这个我们合作最终我们用了后续拳器把我们的手撞过去合作合作拳器是个导动要上舍的一个一个一个一个这个人机器这件事我来前带的这个分是比较大合作我们只是看好这个像李克里跟我们这块好音乐地也是即可的这个企业主力企业中原股份当然最近在关注一些尚劲所副同的很纯本的一些尚劲当然的话在这个电池这份我们认为以前对了这个交互的功能电体股动物会是它的一个非常关键核心理的这个部件它是一些既行外界细节感知以及一些交互的一个核心的这个中间环节那么它可以通过这个外界的一些的感觉这电子信号包括还有像秀局包括像气位包括还有像这个声距各种功能都会经济创当进行坏举足够的心致后进行这个绝对的过脑力那不一定财功之后可以得到更复杂的指令给往下进行这个下半个操作所以电子优利快乐我们看到这个社会先生我们所想还有各些财经财在这块也在做一个加速的开发发非广也也去取得拿到了一份本地产上的我们要入场了一些而且在足够的商量随著你觉得电子优利也不是说一个新概念它已经算是一滴在多数方面并且对重点是一个是关键的机械那个材料随著稍微去看看我们觉得在从国外赚厂商的中环和欧洲会顾目的进人到更多电子优利的产品的导致它这块具结定先前解决也会先接受移民在电人这一块的话现在材料目前这几块钱然后也在材料因为它非常的领域将对一些已经刚成了还有其他一个这几块现成这块我们日本人还是跑在地前面觉得跑在地上做一些细细细细现在已经发出了很多这个优势的这块也可以关注一下现成包括这个商量具系列化了一些龙头想盆中这些类型那我就把这个情况做一个规模我们请期间总统进行一个各个效果第ung的进行很多人就在那里进行这个是一个普通那里时节会的一个各个效果有回报各个问题各个小伙伴们就接折过头那些
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+今天我们几位同事一起向大家回报一下包括PCB设备任性机器人等等一些这个最近市场关注比较高的一些方向的以及最近的一些观点那最后呢因为在上周五的时候商业行天这个南建发射南第二号的改进行发射施力可能投资人市场的对手观点也会有其分歧包括一些可能大家也会有一些不太正确的一些认识在我们而且是在在也推一些传播然后后面最后也会向大家更新会报一下我们商业行天的一些最新观点首先我们先邮请听见老师先来更新一下PCB设备最新路演的一些情况我们最新的观点好 谢谢中一总那么我来更新一下我们这两周PCB设备的一个路演的反饭以及我们的观点那么本轮的PCB设备的一个它的一个投资机会主要是一个定单驱动的逻辑那么国产的机械的状况设备曝光设备以及卖冲的电度设备那么这几款设备是受益于本轮HGA的这个扩产但是就是占比更高的二氧化看的这个状况设备然后水平的三合一的电路设备和田孔设备那么这几个核心的设备以目前去我们聊天下来依然是百分百是依赖一进口那么这一轮以下有个这个PCB的一些龙头公司由于它的一个扩产的时间的窗口是表紧张的所以他们优先考虑的是这个产能的一个保护能力所以对于这个设备的选行一般是要去优先选用最好的设备但是我们发现这些PCB的一些公司已经把未来的这些海外设备龙头的一些未来两到三年的产能基本上已经包完了那么也也是因为海外的这些设备公司它一般是这个在扩产的扩产商的来讲是表紧症的然后就是产能有限那么在这种情况下国内的二氧的PCB的一些公司它由于买不到是一个国外的这些新印的这些高端的一些设备其实在今年下半年到明年的这个实经级点我们认为扶持国内的这个国产化的这些PCB的一些高端设备那么将会成为一个新的一个投资的机会那么给国产的状况无论是状况还也好还是电路这个皇帝也好都会给予一个国产期待的一个试错的机会那么关于这个就是国产就是PCB设备的国产期待这一个话题来讲目前我们是也是做了就是一定程度上的一个跟终和了解那么目前在赚捧这个环节二氧化碳的这个赚捧设备那么和水平的三合一的这个设备那么目前国产的设备想要跟进口的一些设备依然还是存在一定的基础差距那么目前机械赚捧这块主要的就是目前SDI扩产的核心的供应商是德国的分贡二和大多数贡那么二氧化碳的政府设备目前主要是被日本三林总断那么水平三合一的电路设备都要被安美特总断那么国内的这个大多数贡第二西光为代表的这些公司尝试用超快计光去替代二氧化碳的这个计光这个赚捧来实现一个弯道超车的这样一个技术的一个一个就是托展那么东危科技也在去年打破了一个垄断那么推动了推出了一个水平三合一的一个电路设备并取得了小贫量的一个订单那么我们认为在这个国外高端的设备整个供应不足这一个情况下未来就是国产设备有希望能够在未来一年取得一个重要的突破那么核心的结论是我们看好PCD设备就是后面的一个整个公司的国家的一个就是一个逻辑将会由一个订单驱动转向国产期待安装一个驱动的一个逻辑那么目前市场其实是对这些PCB的龙头经营两年的一个业绩预期里面并没有考虑国产期待像它所带来的一个产现那么所以我们觉得可能接下来三半年到明年上半年的时间级点我们重点去关注超快激光丛统和水平三合一设备它的一个国产期待的一个订单以及给这些相应的一些龙头公司它所带来的一个议计产现那么目前主流的PCB的设备的龙头它的估值按照当前的股价基本上是对应到明年基本上是在23倍到26倍左右那么基本上是经营两年基本上都是百分之五十到三倍的这种中素所以我们觉得如果是考虑到国产期待后面是有所突破的话那么这些公司看了一个业绩依然是存在一个较大的一个超越期的空间所以这些龙头的设备公司它的虽然可能短期已经累进了不少的掌服但是无论是从估值这个角度还是从潜在的一个国产期待所带来的这种业绩超越期这些角度我们实际上是非常看好PCB设备这个西方三导在未来一年的教育投资机会那么只要我们认为主要是短期可能因为市场的因素出现一些较大幅度的回侨那么依然是可以逢机进行健康那么这次我们PCB设备最近的观点的更新谢谢好 谢谢健哥那个在月初的时候我们也是发布了这个APCB相关的一篇这个圣读报告包括分析了相关的加工设备包括尤其是里面那些后台环节的一些机会那感兴趣的投资人你欢迎大家再进一步联系我们团队的老师在做进一步的交流那接下来就是有请我们国会说老师更新一下这个人性机型的观点好的那感谢中一总那今天晚上的话我们主要还是为了这人性机型的区量化也是最近在两周就非常明显在一股游持续航行的这样的一个分支然后我能探讨一下目前主要的一个行业进展还有推荐的相关各股首先这一轮的话整个人性机型的一个再到我们认为在7月中下旬之后其实还是有这个资讯的轮动那比如在7月底的时候资本市场更多还是关注以捍威为代表的电子皮肤国场化的一个动向但是在8月份以来的话轻量化包括这个背后的体格美合金以及一些其他的这个主线就会成为新闻的这个资金所关注的焦点那么我们会认为其实此云大家对于轻量化的一个最主要研究的一个核心血动因素还是对于当前人性机型的续航能力不仅预期这样的一个本质因素有很大的一个关系我们可以看到现在普遍向国产无论是向语术还是质源等在最近两次的这个大会讲回期间其实所展示出来的场景普遍还是续航在两到三个小时左右那即便像UV选比如说他们所推出出来的产品可以应来做几层自动去进行换电但始终还是没有办法去进行满足工业场景起码能够达到四五个小时以上等这样的一个关键要求那么也根据我们的一个了解整个机型其实它本身的一个重量如果是从这个结构键的一个角度来看的话一直以来的话是能够占比达到30%以上的而结构键是块的一个重量直接性的也影响到了机型它的一个续航能力所以我们可以看到在过去尤其是今年吧就是有几个大学学在去研究研究机型动力学优化的时候就会提到整个机型可能80%的电行都迅来去进行对抗自重了比如说每个机型的关节中它本身它自己是要去进行重重的而且目前的电机载和其实和它自身的重重重量一直承到也是起到了一个平方关系所以侵状化的一个核心价值还是要去进行降低重量来提升去航最终去延展机型它的一个使用送命包含电机的一个可靠性当起在2025年我们会观察到国产的明明机型起立已经有几个比较重要的案例第一个案例的话是最远机成的离一些S2那么它现在的一个新的话的设计就是旅河经济生然后加上美河经出现了一些连接键里面根据他们的宣称通过这样的一个材料变化整体的可以减重达到20%以上就是第一个案例第二个案例的话是一些零不见公司我们可以看到相亲见在北京世界机神大会它所宣布的信贷的产品屁可材料也是用在了行星滚度思告它的一个目顿所以我们会认为整体在赶往今年的下半年报酵明年一方面实际成续航平静这块面临一个非常重要的一个卡点另外第二块又是叠加商用化的一个量产时间线的接近所以整个以屁可或者说是美河经为代表了清朝化主线会成为大家非常值得关注的话题接下来我们就就两个主要的一个品类来为大家去做一个对比这个对比的事情在和旅河经济进行做对比的情况下首先我们先看一看这个美河经我们会认为美河经在三四年前就是在新闻原汽车练乔最开始的时候大家就曾经叛老过美河经要去去的旅河经尤其是这两年美河经它的一个价格也已经是定于旅河经了按照现在整体的一个从售价对比的一个角度本身美河经可能要比旅河经要清33%但是现在的一个价格在已经是拉到了0.87就是一个最新月度的一个数据所以大家就开始去进行期待就是美河经能够一方面在新闻原汽车一方面在人性进行上能够有所利用根据我们观察我们可以看到在早在去年12月份的时候还不正常做一国内工业进行的一个其实也和保湖美业这边开启了关于工业进行清晓化的研究所以当时也发布了一款进行就是把美河经不是在结构建设而是用在整个工业进行它的内部股价上大概是减重了10%左右那么主要其实当时有什么要做一个这样类似的一个尝试他们主要是想去进行解决传终与河经的一个信号干好问题现在的苦过度来去进行看其实埃斯顿的这个产品应该从设计的一个角度确实就出一个很好的发点但实际上的目前从下游工业进行中砖客户的一个基础度来看的话实际上是铺广不高的这里面的一个核金的一个点并没有很好地去进行解决美河经它的一个材料特性问题尤其是很多工业场景的客户他们会非常担忧因为是不是的会有粉丝和高游环境所以美河经的话它的一个化学性能是不太稳定的现在从设备的一个角度就是工业突破在叠加大家关于这个美河经有进步的一个设备层面上的一个进展就从于此轮大家非常关注的方向因为我们可以看到这里面的设备工业突破核心是两个事情第一个事情的话是要去进行提升它的两率所以因为在这一周的时间利益进也关于它的办公室丫肚设备也给大家做了非常多的交流所以以费家公司来做一代表可能三年前它的一个设备的两率还是65%但是截止2005年最新的情况它的整个办公室的丫肚技术已经可以让两率达到了92%而且也解约了传统丫肚美河经统也会产生多气孔就这样一个问题所以就是第一个点的突破第二个点的突破大家也去进行探索美河经在股价层面上应用所以这里面的股价有可能会挤现在已经进程的内部结构有可能会挤现在整个边境模组层面上用来取代一部分的传统进步材料我们会认为针对美河经组线上可能整个零部建齐的进展背地那么的快所以主要还是关注这个行业里面的赖产者就是与历境一之命等为代表的这种类型的企业确实是由开发办固态美河经压住设备的这个公司来做一个不许的方向这个是第一点美河经另外第二块的话就是屁肯屁肯在从行情演艺的角度是非常早用于美河经的这里面的一个主要的点也是因为整体其实屁肯材料它的一个密度包括它的抗拉身性以及整体大家其实非常期待的一点的话就是实现比较明显的一个移速带钢最轮还是属于一个非常重要的很严丷性的一个变化的那么根据我们的了解就是过去的一个屁肯材料觉得它的化学性能是非常之优的因为我们刚才其实谈到了美河经这边不太远定其实屁肯对比较而言的话它有非常优异的话是稳定性包括它面对强酸强检以及高温环境情况下它很少就是能够比如说像大家担忧每个力量安全问题一样这么的明显那当前的其实全球的一个屁肯材料也是属于一个从上游过程屁带着这样的一个阶段我们可以看到截止到2025年把这大概全球球球就是一个20到30亿左右人民币的小市场然后接着这个小市场里面的话整体还是呈现了一个英国威尔斯这少是一个6%的市场送额这样一个一艘多场的能量格局那么除了英国威尔斯之外的话另外的海外的两家经历对手一个是比例时的一个是多国的营判自私的年产都是普遍在年华2000吨积引力了所以全球主要的一个工业这三家其实家总的话也就是在与万左右现在的话大家其实非常期待就是屁肯慢慢的国产的材料厂商来自进行突破来自突破设备自从这方面的工艺之后从上游层面比肯定要去时间这样的那么而且的话屁可能未来能在零进程的一个使用量其实不只是体验在谷歌环节众助的还会在大面积表面结构建设有一定的一个应用钱那么按照现在市场上第三方机构的预测讲是我即便单级的这个屁肯定量也就是一个5000克左右但是按照100万台的零进程的演技重要可能这个市场也有望能够额外的带来零零五万东西上徐雄现在行业的静态是挺其实是一个50%这样的一个扩张弹性的因此在屁可层面上的推荐丝幕我们会认为相比每合金我会认为可能更关注设备屁可这边还是从这样一个非常明显的剂投资屁可零不见然后同时也关注屁可加工设备这样的一个投资丝幕那在屁可零不见上的话其实我们一直进一重点关注的是即加工资分别是有冒派说过即加工资就屁可这边分别是维克科技本身公司之前也是区备住宿以及自品硬捷化的一个生产经验而且在2025年的话他也是接到了海外挑战供应场他们一个订单研究屁可用在行业点数器以及国主司更少并且我们也提示一下这个维克弩其实在这一员股价表现超一期其实还是一个多去路因所一个家伙其实也不只是只有屁可他还包括这个无况电器的决认材料的探索然后包括像维克在MPU之块的一个拓展这个是零不见起那同时就是在设备这方面的话我们会认为屁可其实从他的一个家工的一个角度所以还是之前的这个塑料家工设备但是由于他本身他的容点相对较低所以对于塑料场上也不一定有特别大的拉动但更加关注的是在家工过程本身中面临的一个好财基于那么我们其实也是在在这种建议大家关注一个心股就是这个浙江华业因为他们本身的一个下游浙江本身还是之前对于一些住宿机等于其他的这个领域去提供螺杆当然他的这个螺杆如果大家去进行看我们会发现这个生产工艺其实和司工是非常强烈的一个一致性都是属于一个车然后摩并且也怎么在今年为止的话专门针对于屁可谈到的一个加工对螺杆之方面也非常明显的一个要求点身它其实会加到螺杆的准号因为它的容点其实从未来讲比较高一期过去螺杆的大概是两三年一换所以加工屁可这部分类型的谈到的话螺杆目前的一个模损的程度其实数月一换就代表一定后台从前上来一个增量所以这家工作的话我们也以为也是直到关注我们也认为美合金的一个点更多在于数倍突破以及在谷歌层面上的应用而屁可这点的话的更多是在于结构键在这里其实是零部键和这个加工设备号材所对应的机会的那传统的美合金的话我们在这里就不在最数因为我们会认为是一个属于相当充分的行业而且我们也能够看到影响传统铝合金的列业公司比如说以有毛泰为代表的可能主营本身就是铝合金但是也就是存在着一定的转型美合金这样的一个企业的趋势了好那以上就是我们关于新疆化这边的一个投资思路的一个推荐以上好谢谢美修那这个接下来就有请坐进更新下了那个具性科技最新的情况因为上周我们也是刚陪同这个具性科技在香港做了法律业好那有请坐进谢谢各位坐进这位上号我们上周我们在陪同具性科技在香港似乎是这种基本感动业从近期的情况来看我们就为公司和新事关注两个二岛和一个围团这一方面是大家讲的比较多的关于这个过去加完关税之后都能让产能相对比较多的企业它是过程笨合的提升但从公司近期的业经报来看这几天由万运行的一个小点在于这个不仅带来的这么一个提升还会带来一定的一定能力的提高那么一定能力提高的基础在于呢目前中国的关税是这个手工剧数越南的关税是20%它的关税差是相差了30%多而从制造成本来看的是大概高五个点做说而公关键在于因为公司在端亚的产能在行业当中因为我是2000的所以当加关税之后我们多难亚的出货家是因此提升因为松和的传统会更高多难亚的产能还是有相对的伪缺性但同时尽管越南也加了关税但是因为这种产能的伪缺性所以并没有传统上游降价所以在出货家有提升的情况下目前的这个关税差使得多难亚它的一类名为比中国还要高层一系所以会看到公司到二级报的一类最高里面的使用这个一类名为的伪生所以主要在于这个产能的伪缺性带来了一个相对比较强的一项难力所以这个是可能在半年多以前很难却猜测到的一个现象所以目前来看因为能力是有一个比较大幅度的提升第二个二本是在于公司专辑里面对于电动工具有的特程电动工具又本身的这把式的市场都是专业结束场例如像创作世界的美国体所针对的那些建筑工人制造工人所使用的高端产品那么一百分之二十是消费机市场像说工具一样以居民户和以DIY的需求才够很购买但是在这几年里面有一些金素都会带着消费机市场其中最恶心的世界消费降级将川普许晏昌的高端产品以套电动工具可能卖一百五十美元而居心跟进目前在下一个生长做的在工可能产品是卖的不是在许晏昌那么只有二分之一到三分之一的价格但是呢因为行为的技术比较成熟特别是这个规定线内典成熟所以可以在一个低纯短的形式之下是限量大概高端对比较高端产程短工具八十左右的性能那么对于一些比较看中性价值的客户能够提供比较好的选择所以商超能也在进行的进入名字就品牌的方式进入到电动工具行为那么这个是那几年前商业中所没有的现象过去商超只在手工具所谓工具与他们的手工但是他们没有进入电动工具行没现在可能除了商科学有深度合作的好真的吧还没有它对这个进入还是像然后适合原码都有印象通过对入型牌的方式进入电动工具把居心科技跟商超的重期合作关系已经接触于低纯短工应验的优势居心科技跟这个新的能力当中有机会获得相关的助力所以工具会多专业的原则有工具比较难通过三到自己的时间跟工具也能做到十一别人的心来所以对于工具而言不管是手工具或者是电动工具什么样这个都会带来好法式的增长那么最后每一关处置的背台是在两年前就开始与其五年初如果像其实在是不许这样的这个事情实际在错误而今年因为关税的因素最中央产品和所长假带来近两个月行业的中央学学临时有所随问从去年开始行业的学校回征但是近两个月又回到了零步级这就是普及波尔的行形所以我们行业学球的预看看进行和下半年很行业的学球是降息和带动后面非常回暖我们与消费回到一切来看对二六年的预期是那关的包括进行发布了中央的提前创作学业他们的御测也是对下半年偏保守但是对二六年相对偏乐观所以从为他的前景趋势的判断看是一个偏厉好但这两个二法是相对比较独立比较相对比较独特的那么行业当中其实就去新科技能够真正的从此发挥这两个二法的影响所以经济有面看到公民基金又回来了从刺激的布局来看在上一轮周期当中20年美国地产分好的消费和的那个过程当中那一次对去新科技的布局是非常多的实际细节因素得影响那么事实上万次的时工比重是相对比较低的那么相对吃不高的可能还是内地的首先是保险那么企业测试进期加成的母基金所以从最近结构来看我们认为后续想去新科技向不下优势的公司万次的时工比重日然有顶部的女生空间所以我们是考虑到近期这个流程比较欢迎的特征我们认为未来的工质还是有停事工作能力时上在行业中期比较好的时候去新科技可以给她20倍的工程目前可能还是处在一个16倍左右的不止水平所以不认为就会从明年开始看一个20%的夜时间的国和东西不算不算一个很高的故事水平我们认为看个一到两年居然有30到我们市的下期空间上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上上然后2024年相比呢这个事业引进基权大会呢有两大核心电话那第一个呢我们能感受到现场的观众呢是对这个施酬端的这个爆发是明显是有所感觉的那因为在2012年上百年的中国及全球机器人等级零部电厂商行政总部这边都是达到了一个稍微数的一个增长那尤其是像汽车工厂这一边对大附带的这个机器人这个单场需求可能就会有这个期待谈那还有一些连锁商超这边这对服务机器人的这个批量导入也是一个常态化了那第二个呢就是技术平静的一个转移那之前普遍大家可能在担心硬件的这个性能可能有所这个减弱甚至说是达不到大家的一个预期的一个水平但目前我们从今年的掌挥上能看到像UV选语数这样一些明星的这个企业的这个产品是已经能够实现七成二小七成二十四小时作业能力以及这个十二千万没小十位一个跑步的这个速度了那硬件条件基本上是已经满足下游的一些基础性能的应用了但是目前至于行业的一个核心电量就变成了这个同用型的这个机器人智能那我们简单来说就机器人可能还不够灵活比如在念对一些陌生场景的这个自然以言指定方面还没有办法像人一样进行一个快速的响应该政党行业也是普遍预期在未来的两到五年内会迎来之前的这个产业机器时刻那我们现在再来看一下整机场这边的核心进展那这个也是这次大会上展出其实最多已经是亮眼的这个部分那我重点挑四年有代表性的这个体验来给大家做一下这个会报那第一家实际预选那今年它也是推出了这个Walker S2的这个工业场景落地的一个标竿的这个产品那该款产品是在硬件上做了一些关键的这个升级的就比如是把腿部的这个鞋坡减速器时换成了行星减速器那当腿六个关节那基本上全是用的是行星结构剩下的是用鞋坡那配合腰部两个自由度总计全身是有三十个自由度的所以说这款机器人能够让这个作业的这种动作更加灵活然后此外在少女方面目前上下料以及在车间的这种马多的这种现场支持工作是能够压缩到1.5分钟的那相比于这个之前客户提出来的这种量跟踪的这个要求是能够更快了那在出货方面2025年公司也是预期会有摆台的这样的一个交错那整个期间的这个单价也是在60到70万元左右那公司也是在8月份已经开始量产那预期在2026年还会有更多的这种来自下油工业化成绩落地的这个订单那第二家是舆述科技那目前我们认为舆述的核心优势还是基层本家高兴价值那这一次展出的一些产品里面我们觉得比较值得关注的是它的似乎机器狗那目前的话工业节的这个B2能以能以6以眉鸟的这个速度是来奔跑的那关节有就是达到了360在电网工厂里是能够实现24小时不加那职业的那人群机器人这个方面就是2023年的话H1这款产品是能够完成缘际空翻的这个动作的那2021年在单价上新春出的这个额外人群机群人的话名价则相比24年的话是有一个大使的这个下降的并且还支持这个外观禁制那总计全身是有26次油度那普通的这个科研机构包括一些中小型企业我们认为这个相对来说还是不仅是呢负担的起供关键的是以数目前它的似阳核心零部件搭载的呢也是公司这个有最新的第二代的三季器光雷达的一个金注那这个金注是能够做到两到三亿那这个售价呢这今晚的压售价可能额外的这个损配呢这个是在1000元左右其实要比行业平均的这个水平低不少的所以现在有的靠近普遍也对这款产品在这次的这个奖励上挑选出了一个极大的这个项目那第三家呢是普渡那普渡机是我们认为它是代表了这个服务机器那一个出海的这个实力因为这家公司是从做这个送餐机器人开始的那目前已经能够覆盖服务配送商用清洁的工业配送三大产品线那在这个公司自己的这个出海这个现象级的这个产品是一款这个服务型的这个商用的一个区别类的产品那这一款产品2023年的话全球施加率是百分之三也是一个登顶业务呢整个的是出现了全球六十多个国家海外营收在公司的这个业务站比当中是超过了百分之八十累计出货的这个产品也是出货了十万台目前公司也是在进军四足机器狗这个领域你们会错误公司自己在下游产品的一个赛道这四家是月江月江第一次展出产品的这个亮点主要是经历的一个操作能力新推出的这个原型机器的ITEM它的重复定位精度是能够做到重复零点零五毫米的那相当于能精准汗接电子原件然后少准精一切那这款产品目前是能够做到平常交部的然后也在和国内的这个一线车厂包括电子制造厂也有相关的这个合作并且这款产品还在日本和当地的这个机程商正在恰残未来公司也是计划在全球领域的这个布局又会进一步的这个提速那最后一部分就是介绍一下就是你不见领域的一个关键突破那这个是支撑整机站本甚至说是体秀的一个基础那第一个是传感器那今年在贾会上各家企业推出的都有这种作为力据传感器它基本上是能够同时测SYZO的这个例子和勇气的也是能够试佩人心机权的这个零潮手和腿部关节更进一步的这个零活自主性那目前我们看到的像颗粒传感已经和多家的这个整机厂在试点合作了那奥比中光这家感触的这个体验南X们则是在这种视觉领域发力那消费级的这种TOS的这个相机成本是要比2024年降低了有30%那服务机器人是用它来做币账和导航会更划算一些并且它现在也在海外市场去布局这个视觉机器的相机的这么一个产品未来也是计划海外营搜这边占领会持续提升那第二个就是电机和驱动那您展示了这集您这集电器的今年是有在这个展规新推出了这个机贯量的高速速电机那这款想像的速度相比二十几年的话是快了20%要体积并且缩小15%那也是代表了最新一代的这个疫情化的一个驱动模组那出货量的话是同比去年有60%左右的一个增长那第三个是零焦手这个行业这次展会的每一家整机厂都配了一个零焦手这么一个奖励那我们也是认为这款产品也是当前投资啊包括客户投资者关注了一个热门赛道那2023年全球的这个市场规模大概在15亿美元那预计2030年的话根据这个LEDG这边的数据是能够做到30亿美元的那据署上的话主流产品是现在从6个速度升级到了12到22个速度那比如像以数这一次带来的这个速度零焦手的话它还是有20个速度的那相对来说能够融合这个AI和刺激传染那在一些这个很经意制作的这种环节也都已经通过了下游工厂的一些验证了但是目前行业等级的挑战在于这个零焦手的成本相对较高那技术路线还没有完全统一那我们也有后续继续关注零焦手这个行业的这个降本和调产能力所以我们的这次大会我们会去交三条主线那第一个是核心部件的一个自主化的一个龙头像颗粒传感名字之中企业它是有很深的一个技术的毕类的数据与整体厂的一个降本的一个刚师2025年的这个业绩确定以及未来的这个海外发展词格关注那第二个是场景落地能力强的一些整体厂那重点的话像米数优毕选那他们是已经验重了一些模操化的这个甚至说是规模化的交次能力的那后续随著一些场景的一个错误我们认为业绩还会做到一个持续的一个释放那第三条就是一些像林小首将的一个细分带到了一个先发企业那目前看到的话成本较高但是需要和等级场地做到一个经历的这个操作配合那也是一个刚须性的这个产品那我们建议关注比如说拥有多自由度的这种技术甚至说是和等级场地进行深度绑定了一些企业那整个来说我们也觉得这次大会上就是通用型的AMO型目前的这个突破可能还会达到一定的这个预期但等于是我们认为建议大家关注行业从亮变到去变的一个关键机会谢谢好 谢业聪林那接下来的时间我就向大家会报一下这个商业航天的最近入演那访会包括我们最新的观点其实在7月初的时候我们就向大家提示整个商业航天产业它的发展是迎来了一个加速发展的一个轨跌无论是说我们从政策的角度从技术的角度还是说我们从资本的角度都可以看到都可以得出战一个类似的结论那这个经过7月份到8月份这一个半月的时间其实我们可以看到很清晰当时我们的预判其实很清晰的在对线政策的角度上来我们可以看到这个国内关于一代新的族包括一代增强的这些知识的政策也在不断的落地包括去世的基金也在落地那重点的工程推进其实是在明显成前一个加速的趋势那从产业的角度上来这样也可以看到无论是卫星环节火箭环节其实也都是这个过去是约产业发展的一些关键的问题也都得到了也可以解决那护术上来这样尤其今年火箭上的一些关键的随化的和关键的进展的相对来讲还是不要密集的那其实对于卫星环节也是一样的无论是一代新的族网其实过去像新网际台一代新的族网包括原新的这个第一期星座的建设其实在卫星环节也有些这个技术上的问题在不断的在点弹那到了今年下半年其实也可以看到这些问题基本上也都是得到了解决基本上也可以看到很清晰从7月份这个正间会这个课仓版第5套标准的是使用范围的是扩大到支持我们商业航天这个产业那在这个之后包括这个我们公司出道的蓝剑包括后续的向中科与航等等这些头部的这个十分领域的独角术也都是其中的各自在这个计划另外的话一起试上上向上海原性包括新网的二代系统的融资我们这个最近更多下来也可以看到这些关键的业务主体的融资也是在快速一个推进的过程当中那这个在前面一段时间其实商业航天在二级市场表现的相对远来讲还是比较亮眼的但是到了上周五其实可能熟悉关注商业航天投资人会注意到上周五蓝剑航天的诸圈二号改进新摇三实验发射的这个是二级火箭出现了一定的技术问题发射是实力的那这里面可能会这个对我们投资上来将会产生两方面的问题第一可能大家会担心这个行业的发展这个就是在些下半年这个产业发展是不是还是会受到一定的影响第二个可能延伸下来这个我们包括录影上接触的投资人大家也在担心我市场上也有些观点在流传在讲这个可能第二在这个诸圈二号改进新摇三火箭是搭载了新网的二点的实验星这个实验星是由国内两家的卫星平台总体平台去研制的甚至一些投资人会这个市场有些观点流传就可能这些卫星的整性察商会未来会因此丢失到丢失掉新网二级的市场份额那第二还有一些观点的流传可能这个事情这次实验星的发射实力会影响新网二代的整体的一个推进的进程我们其实从观点上来讲的话我觉得投资上来看商业好贴现在即使说我们看到整个行业是迎来了一个加速发展的一个轨跌但其实对于作为二级市场投资现在还是一个偏主题的方向但我想的既然即使还是一个偏主题的方向但我们研究还是有价值的那之所以我们要花时间去研究跟踪这些产业我想还是我们需要对这些产业的其实基本的运行的规律基本的运行的业务的逻辑商业的逻辑还是要有一定的认识这样的话对于我们遇到这些新的问题的变化我们会要有一个独立分论而不是说我们去清新产业专所谓的产业专家的一些说法至于这次关于这次驻学2号遥3的发射实力我觉得这个可能还是一个比较正常的现象所以我们看到其实商业航天国内从2014年开始国内是在重点的就是商业航天的发展作为航天产业来讲这个其实一直是一个非常高的一个非常高低雷的一个行业从全球范围内来讲有自己独立的这个航天产业的发展的能力的国家其实相对来讲是非常有限的基本上都是在一些大国的手里所以会有这样一个竞争的格局其实还是说明这个航业的它的进入比雷尤其是技术的比雷是非常高的即使说我们国内到现在来讲商业航天的发展从2014年这个商业航天的元年到现在又十几年的时间在实际上这个行业并不会因为行业进入所谓的进入比雷或者说这个这个积极的政策的比雷再放宽或者去降低它的技术上的一些能传尤其是火箭火箭其实它是一个高度复达的一个系统工程的产物那我们可以看过去不论是像这个美国还是过去的苏联其实火箭过去大家这些强国这些强国都投入了大量的经历和机缘的研发火箭但是一发新火箭它在前面几次发射它的成熟度都不高包括我们中国也一样像我们现在看到国内最大的机会国内最大的运力的火箭是常务比常务那常务系列的火箭其实不论是1、2其实发射的手都不是很顺利甚至可能在我们这个有印象投资人会会会注意到其实我们在常务发射的时候在发射到即使10秒之内这个1号指挥员甚至还有这个临时去叫停你的发射的度线其实这个问题就说明其实不论是在传控的这个航线的强国还是说我们体制内的这些火箭的研替单位新火箭的研发对他们来讲也其实前面几发成熟度都是在一个体生的一个体生的过程当中那除去2号这次是它的遥三其实之前很幸运遥一遥二都是顺利入轨遥三的因为这个二级的这个问题其实出现了一些失利我想这也是很正常的现象那这也是为什么我们可以看到现在不论是新网的族还是说原性的这是我们国内两大备性互联网工程族它族网的主力火箭都是我们过去成熟的长度系列的我体制内的这些火箭来承担的像长六、长八、长十二包括新网的长五都是体制内的重速的火箭那过去我们可能一致市场很多火箭的独角的时候也会跟头子人讲它是入围新网的未来发射族网的供应商训练的火箭的供应商但其实这里面可能这个隐含了新网给大家体育的条件那新网其实给所有火箭过去像体育的条件就是必须要有点细三发的成功的发射经验才可能是有资格作为新网的未来的火箭的发射商太与竞标其实从这个角度上也说其实大家对于对于火箭的发射尤其是前面新火箭的成绩法其实都是一直是这个车速度不高的大家对于前级发的可靠性的其实都是需要一个体制内的过程所以我想这次大家也不必要去因为随着12号改进行对于一发火箭的技术的问题对产业发展大的方向有一些动摇和质疑那可能这2号规零应该工作会很快会做完那下半年就去2号包括初期3号应该在9月中学还会继续去做它的实验我想其实从这方面来讲只要它的这个工作还是在不断再往前推进它不论是未来的初期2号改进行还是它的初期3号它的传输度也会在不断的起身未来上来讲一定是会成为我们国内的这个具体性作阻望的一款主力的火箭来看待包括最近可能上海原性也是发了两个火箭的任务包从任务包一来讲一件实行的发说从商业火箭公司来讲未来初期2号改进行也是一款主力的主要火箭所以这个大的趋势上来讲不会有变化的这是第一第二就是可能最近就是在上周五发售实力之后可能部分投资人或者市场上也流传一些观点所以说之前上面搭载了两个卫星的指导商会因此优调未来的卫星互联网的市场份额也会有一些观点流传说可能会因为这次实验性的发誓会影响到为了二代系统的招标或二代系统推进的进程我想这个东西其实大家从产业逻辑上来讲包括整个行业的商业的逻辑上来讲其实对这些东西有一定的这个了解的话我想这个就这两个问题就不会担有其实第一我们从二代系统的推进的进程上来讲二代系统现在是由新网的创新院在独立在前头在推进二代系统现在关键的问题是两个一个是系统的核准力向第二个是系统的运营公司的融资那为了二代系统其实是一个面向全球的面向全球去提供服务的一个商业化的系统所以它的资金来源问题也需要通过市场化的手段去解决它的建设资金的问题这是我们说的这个未来需要关注的二代系统运营公司融资的这个原因第二个就是系统的地象核准作为一个国家中达专项工程来讲它在所有的招标尤其是正式组统企动之前需要得到国家的核准力向之前市场这个也会有一些产业临反馈说可能新网的二代系统在今年下半年可能会有大标要落地但我想其实这个只能是反映出新网集团对整个的卫星互联网工作建设的一个极破性它确实是跟供应商在讲要供应商在准备下半年要准备这个批量性的招标的准备工作但实际上来讲就前面提到的在它整个新做建设拿到核准之前应该不会有搭批量的做广型和顶带的落地那既然说有这样一个判断的话那我们对前面两个市场的但有了问题其实我想这个可能大家就很清楚也不会因为短期的事情新的发售会影响整个二代系统推进的进程从我们现在了解的情况来讲整个二代系统核准力向原计化是在明年上半年要完成但是在今年6月底新网计台新的管理层到位之后这个工作可能从新网的给到说法是希望争取在今年年底之前完成二代系统的核准力向那乐观的话可能在今年会有第一批的做广型的招标的落地但是这些东西这两个事情都是希望要争取要达到一个目标第二个就是讲分额的问题其实过去畏心的研制不论是说我们几之内的位置还商业好听的位置其实第一个就是畏心的研制除了天上打的先行我们过去的地面上要做乐空型电信型结构型要做很多的地面的实验也要去做一些相关的卫星的研制尤其是对一些重要的工程那地面是要有被分型的不会说因为一颗型的任务的发射实力那可能后面就影响到整个系统工程的一些建设的一个进度那对于新网二代系统也一样那这次是搭载的是两个新的平台制造商的微型那对于这两个家月薪的整型的制造商来讲那未来微薪互联网的市场也是他们必须要去重点去争取的一些市场那也不会因为这个实验性的问题这个一次实验性的发射而且这实验性发射的实力其实又不是微薪本身的原因那所以也不会因为这个火箭的发射实力它就丢掉了整个微薪互联网二代系统的这个市场然后去这个其实对于这个那其实对于整个新网来讲也一样新网二代系统的入围的工商其实整新的工商我们现在能看到的其实数量已经很多了那其实说两家的这个短期的发射的实力其实也不会影响到整个新网的二代系统的一些建设的规划那另外一个最重要的就是其实对于整个二代系统它的这个市场份额的决定跟一代的这个其实是两套规则那一代可能是通过招标的形式确定各家的这个市场份额倒是主要定了三家的工商那三家工商的份额是所定的但是二代系统其实是从整个新的颜值的模式包括未来招标的模式我们了解到其实相对于一代还是有很大的变化那未来上来讲它大概率整新的工商的份额是由他们的颜值的进度颜值的成本微薪会可靠近这些方面来动态来决定的也就是说谁的能力强谁的干的太干的好干的便宜那它在未来这个市场当中会有更高的份额所以说从这个角度来看也不会因为那我们现在这一次这个实验新的发射的实力它就会影响到它未来的市场份额所以这是亲王的情况那对于微薪固定往投资上来讲我们觉得下半年来讲这个行业还是会有比较好的一个机会整个行业的发展还是在一个家属的趋势当中那对于投资上来讲可能我们现在投资人走投资人关心更多的是微薪包括火箭这些环节所以这两个环节上来讲我们重点推荐微薪化电我们推荐大家关注的是一直是推荐的是真的一科技好天天子我建议之前也建议大家去关注类似于好天动力等等这些标记但是其实在整个微薪互联网来讲我们其实也建议大家要去各万要去重视应用环节的也许是微薪互联网中端的这个市场那这个是第一这个市场其实相比微薪制造和火箭发射来讲它的市场规模要远要几倍于火箭和微薪的环节市场能量更大第二从我们二季市场的角度来讲这两个环节其实我们二季市场交易还是不是很充分这两个环节的标记对市场的认知我觉得还是不够充分的所以这个环节上来讲我们建议大家去重点关注的是中国微薪和火箭的空性包括一些缝线片号高的投资人也可以去关注男顿光电包括像镇有科技等等这些标记尤其是其中中国微薪我们认为现在市场对它的认知其实还是有很大的偏差的尤其是对它在应用环节的认知其实是很不充分的所以这是我们微薪互联网观点那最后可能再多说两句就是也相当于会报一下我们对军工整体的观点那最近我们录演接触下来可能有两个主要的变化第一就是国内的投资在这个时间点大家会在思考一个问题之前最多行情最多行情可能一个大的背景是93月兵93月兵即将零进国内的一部分投资人会在考虑在这个时间点大家来讲是不是要降低军工的几个配置的比例第二个明显的变化就是我们最近接触了很多外资的投资人真是蠢外资包括甚至有美国的机构韩国的机构新加坡的机构香港的机构就更多了这些机构都在跟我们了解军工的情况甚至一些机构是明确带着一些明确的标地带找我们去录演再去做交流其实我们看下来海外的军工股在最近几年其实掌口都是非常大的包括像韩国的韩华从而一年到现在整个股价是上涨的几十倍其实整个全球很明确的趋势就是全球都在备战各个国家都在加级约肺所以其实最近录演另外一个主要的表情外资对国内军工的关注度也是在空线的提高对于整个军工的观点上来讲我们认为可能即使在8月底2月下旬这个板块因为交易的问题会有一定的调整但是我们一直告诉国内的事这是军工一直是一个高碑的特板块现在整体市场流动性比较好充电天后其实也相对来讲也比较高整个军工从行业的发展的逻辑上来看股东市内在的角度还是我们从外部的角度行业的发展逻辑都是很顺常的整个行业其实有明显的观点而且未来上来讲往书物来展望能看到明确的一些增量的方向包括军工的军事的智能化包括未来的无人化反乌一些水下一些新的作战领域上的一些投物其实都可以看到明确的增量所以军工我们还是建议投据即使说我们在大家要在8月下旬要去控制自身的床位但我想在这个转站的调整之后大家还是要对军工的市场还是要去重点去多布局的尤其是一些在西方领域上来讲竞争优势塔利比较明确的这些公司筹码是非常重要的本来来上来讲这些公司的机会一定在下半年包括的领域一定是非常明确的以上就是我们今天谢谢军工坦对高端装备单约坦的这期电话会所有会报的内容再次感谢大家的关注我们两周之后下一期电话会我们再见今天电话会就到此结束祝大家中国语开欢迎订阅
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+其实从二季度以来吧 整个机器人版块其实大概主要有两个推华一个是主念上的产业进展就是特斯拉的三代当时二代基本上是停制了然后开始进行三代所以现在市场是有三代的预期根据马斯克的这个就是说法来讲是今年的下半年年底推出三代然后明年双半年的话就会开始量产三代机器人产业的全球上这个进展是比较快的然后第二个就是说国内这块的一个推动这块的推动包括像7月8号其实是以对波机器人的上涨其实是以制园收购上为新财然后推动整个整体可能会推动整个整体上市然后包与数起的话还有等等这些以及就是先后有一些世界人生机器人大会还有人型机器人运动会然后就是对整个产业实际是有一个健康的这个助力整个健康的网发展所以这两个国内外上涨两大事情然后推动整个就是百块的一个编辑推画吧那当前其实要关注两个方向一个是就是从技术链上来的话就是特斯拉三代的这个技术院到时候会不会有些新的这个变化包括像苏钢啊 渐速器啊 剑机啊或者未来轻量化的方向等等然后第二个围度就是从需求端来讲其实也开始布局一个偏商用化落地的就是要锤练用场景然后这块比如说上海啊这个北京啊陆续出台这种人性机器人相关的这个补贴正测等等这种消费的话会有多少补贴其实对这个锤练用场景它的这个也在加速的这个应用吧就是这块的话比如说像物流啊 环位啊等等这些就是从一个去攻击端与需求端其实是共证的一个这个就是你的研究这个框架吧像这个我大概付牌就第一张我大概是从这个三个尾度去讲这个问题第一个是就是最近的这个行情是怎么样的一个情况然后面就是最近有哪些产业有哪些变化然后这三个呢就是有哪些这个核心供应链其实我们在投资这个人性机器人的百块其实就是两块就任何的投资可能就是两块的一个是攻击一个是需求其实在今年以前我们更多的只关注一个投资方向就是攻击端也就是说技术的变化一直是关注技术的变化或者产业的这个主机场的一个动态以攻击端作为包括二年二三年二四年差不多是四年的时间三年的时间都是以攻击端研究为主包括研究主机场哪些哪些这个科技剧组的入局硬件啊软件端相关的这些相关的东西就是以硬件为主就是以这个攻击端的这个研究为主然后在从今年开始呢其实已经逐渐过度到一个这个研究需求端的一个接点其实这个是一个很重要的一个变化包括今天啊找到经就是整个哎股啊还有人心几千半块啊找到了今天其实是以后面以我们也得一直在强调其实可以总开使逐渐重视这个需求端的一个一个锤列的这个应用嘛因为可能是偏早期所以我们肯定是在这个时间就是属于一道比如说领导一可能也已经实现了属于这个小技能料产 demo 几的然后一道一道五或者一道十的这个点其实这个需求端的一个变化或者小像空间其实是比较大的然后可能在股价上面回报也是非常丰富的因为你中端这个再往前看的话可能是这个非常非常往前看的角度来讲就是一个新城大海的这个世界包括这个就是未来的这个巨生啊或者通用AGB的通用ADI这种肯定是一个非常红大的一个训示在在红大训示里面的这个阶段就是一道一道五这一道N也要其实在某个应用场景里面它这个训示可能会更加确定性它的弹性也是可以想象的因为你是直接把远西的空间住到某一个赛道那比如说像这个阳脑赛道啊什么物流的赛道啊还有这种缓胃赛道等等这种其实这个小像空间还是比较大的总结来讲就是我们可能更多的这个过去三年都是研究工企端包括产业链以及印这个相关的技术的变化就是表中当然往后面来讲其实还是非常重要的这个研究的一个点但今年新增了一个伟渡就需求团的一个伟渡吧需求团伟渡就是垂了应用那些场景可能会被这个这个机器人替代或者AI这个居身智能这个替代吧这样的一个状态然后今年的稍等一下我这些好像是有点好像前复盘就今年到目前为止大概是算是有这个三个阶段就是整个机器人板块的人性机器人板块大概有三个阶段然后第一个阶段就是1月份的这个整个板块的一个埔长就同1月1月7号然后到大概3月2月底就是它会3月初的时候整个机器人板块的一个回头一个就是埔长这个其实也是一个非常重大的一个编辑变化就是1月份特撒这个量产指引给到一个远期27年或者30年的这个远期的一个量产的这个目标然后其实把整个机器人板块从一个纯主体投资往这个未来需求展望或者基本面投资的一个重要的一个定性的一个转折点这个时候也放过半行情的级别也是非常高的然后后面编辑上面会有一些像特斯拉的这个量产指引以及说Deficit然后它的这个发布以及就是充完的这个语数的这个量象等等就就摘上这个春季道动等等就科技成长所以几千百块这个行情是非常好的各个赛道都拿到了一个非常非常好的一个兆服然后面到这个三月份什么这个百块没有什么吹画的就编辑开始回条然后包括关税的这个范团情绪范团以及就是这些等等其实关税的等等问题所以被关情绪比较重然后到尤其是那个4月2号的之后那个关税的一个重大的立空然后所以跌了一波随后呢机器人就进入一个修复的偏向上是这个集杆行情那个修复行情大概到5月10几号可能百块也长了20%左右又把十几左右这块呢其实是一个是偏系统性的范团另外一个呢是这个就是轻量化是得到了市场的关注尤其是这个屁材料的这个轻量化的这个兆服是剧前的然后第三阶段呢也就是从中间呢就是到了5月之后整个百块也没有太多的这个吹画包括特斯拉他下朝的这个位就是跌二代的这个直影以及这个下朝的这个以及三代可能明年亮产这个直影的话其实是对尤其是二代的这个停产这个其实对产业比较大的一个利空嘛等等这样所以就节奏这个之后尤其是六月份这个已经市场传出来就是第二代的这个结构之后就导致整个百块还是比较为你的真的有一些嗯有一些这个起来其实是一个是跟的大盘的一个共证另外一个是有些就是众方的点就像这个智园还有智园收货上位还有这个重标重标重移动平台然后特斯拉三代这个图纸的这个供应呢编辑的这个吹画包括小语数的IPO啊等等这种这个的话这一轮行情其实是比较比较难把握的它主要是以一些新方向为主不是那种服装性的行情虽然只数在创新高逐渐这个创新高包括交易料理的创新高但是它可能更多的是围绕的一些新标的新方向包括像秘密屁盒然后电机新的这个电机电的皮肤等等这种新的方向去走所以说在我们炒攻击端可能现在逐渐已经开始炒到一个非常分散或者非常边缘的一些攻击的变化或者技术的这个变化然后同样呢像一些锤练的话因为锤练现在还没有形成特别特别明显的这个百块形效应所以说锤练的这个市场应用也可以在各位领导可以先编辑关注起来也后面也是个非常明确的一个需求的这个赛道这个涨幅其实可以看看每个月的这个月度涨就各个核心标的每个月的这个月度涨幅大概是怎么样的一个情况可以看出就是在7月8月份这一波主要涨了还是一些像一个屁材料密摩等等这种这种百块吧然后最近呢一些做法的变化主要一个前面也讲了一个点就是特萨的一个金黄特萨的一个金黄我们可以总结来讲就是等待三代的人心机器的这个量产不论是三代机器人家有多少量还是说三代机器人未来有多大的变化这都是一个产业非常重视百块非常重视的一个重要的一个节点或者信息的这个说话然后第二个呢就是国内的市场国内其实是尤其是已经这个语数给了一个时间进程就是国内大概在年底会就是艾谷就是语数会艾谷上市吧所以会这个可能会形成一个语数链包括说国内产业链的这个公正的一个一个这个一个情绪或者一个说话这个时间一线然后特斯拉特斯拉这个的话前面就基本上是明年三代开始量产然后三代的这个主要的这个变化其实是还是比较比较全面的像这个特斯拉尤其是以这个人员的变能之前的那个特斯拉的这个Optimus这个这个负责人今天住的这个负责人是离职的现在是负责这个今天住的这个人是以前做自动价势算法的就是在软件上很有很有这个很有这个建术吧然后也对于这个设计等等可能是会成强的然后像这个整个特斯拉是用的也用的FSD的一个这个方式然后所以除了它的整个神经网络用的这个神经网络算法然后电机呢是用的也有些变化吧大概现在的要求是精度更高然后用的这个高效节能这个电机然后散热能力会更强然后这个效率提升比较多尤其是这种防止过热的能力其实是会有要求会更高一些然后电池呢是就用了这个四六八零然后充电从放电都比较快然后视觉它的这个感知系统的主要是用视觉国内很多是用的就是多多传感器融合技术包括激光雷大家好美国雷大家或者上机等等然后特斯拉其实现在就用跟它车那个很类似就用这个视觉系统还就是控制上面都比较简单但是它的这个精度还是比较比较强的然后这个模型训练这个也做了一些更新和变化它现在的这个模型训练主要还是以这个之前是以这个动股的这个形式就是人位的这个位数据现在特斯拉最新的更新就说它会用一些YouTube的上面的这个视频做一些训练属于我们讲的就是两种两种途径一种是指值的直接的数据的这个输入就是人位的这个动股的方式一种就是用这个这个就是视频学习的方法去做这个训练效果可能就坚峻来看的话就效果都比较不错然后最后一点的这个变化就是材料短材料短也是市场最近非常活着的一个再道就是清谅化清谅化有很多种方式当然特瓜也没有目前来讲也没有明确说未来的这个清谅化的方式可能会用什么比如说我们可以猜到的现在的这个材料结构就是用屁个材料或者电机啊这个减速器啊等等都用这个屁可的这个形式或者这个未来用这个每个材料或是驴的材料那么驴盒的是比较平常的像每个材料每合金啊等等每合金的电机啊每合金的这个这个减速器啊等等如果不考虑价格的情况下所以这清谅化还有不可能当然就可以往这个清谅化去细想嘛比如说太线位啊这种可能太贵了吧或者说也没有性价比以及这种相关的这个价值方式比如说每合金可能大家炒的这个每合金的住宿比如说半固在住宿机每合金住宿机以及包括像是这个密幕的这个就是密幕的这个这个金属注射程型的这个方式主要是这些就是材料短可能会跟大家对这个确定性会更高只是现在它的这个技术方向会比较发散然后印建端大概就分为这几类吧就是就是这个就是特斯拉特网就是28个TOD然后14个线性14个身体关系就是14个这个旋转执行器那旋转执行器是用目前是用的这个鞋坡鞋坡厂暗戏鞋坡厂暗戏作为这个减速的这个方式减速减速器新闻减速器然后直线关键的是用的这个行星滚住施造的这个方案整个的话林敲手也是一个变化林敲手的话也是重大的就是会三代手它已经预告了在一个方式是这个12个一支手是22个自由度然后加在就是之前的那个每个手够我们人这个一样它大概就是在12个自由度左右所以这个自由度会有非常高的一个提升然后这个大脑的话就是主要是视觉系统三个相机然后加这个FSP的这个这个算法价值量来讲其实就是电就是就是直线器大概能占一半左右然后其他的像林敲手也是相对来讲比较贵以及就是传感器就是六为一举传感器比较贵然后另外的可能就是比较少像结构键可能占比就不是特别多然后方案对比就是这个也老身同坦那讲来比较多简单来讲就是方案其实并没有特别特别收脸但是可能方向算是往这个限性的方案去发展现在主流的国产这个方案都是没有限性的都是用的这个旋转方案旋转直线器的这个方案然后海外上面全球市场就特斯拉用的是比较多的然后国内的话就是用的小朋友跟Kaple还有志愿的新一代产品是用的直线器的这个限性直线器的方式未来有可能就是因为限性直线器它相当于相较于这个旋转直线器它的方式它的这个性呢就是无非就是它的这个走的比较充分比较好就是它的这个姿态控制比较好然后另外这个机密度或者存在力会比较强以及它的这个转发效率会比较高所以这个是直线的一个优势如果你想要走那种私华的部态可能还是这个未来或者是提高存在力的话可能还是这个限性的更强限性的方式会更强一点如果以后可能是说下支是限性然后上支还是一个旋转的方案然后旋转的方案就说就是旋转的方这个协谙或者是下支还是一个旋转方案但是用行星的方案就替代这个协谙做都有可能然后思告的话就是主要是这个这个关注的就是工艺跟设备其实现在的目前的这个思告已经报价可能就是以说一些以车带模的方式可能报价在1000元以上然后特斯拉很编辑上这个特斯拉的这个基督要求是在这个提高到什么计算这个级别可能基督这个不太能理解不太能满足这个几五的这个要求然后现在能够给特斯拉送相关的送样的公司其实是这个这个就是已经送样或者怎么样是浙江容态跟横丁艳阳然后其他的可能还在送就是说已经跟有深度对阶的话图纸对阶的这个已经是浙江容态跟横丁艳阳可能其他的还有体重在这个送样觉得有没有一些变化然后这个那这个后面的这个思告的变化关注点其实就是能不能进替就是哪些能进替因为国内用的这个思告还是相对比较少的可能就是小鸿小米小米的节奏可能没有小鸿快所以还是看着这个海外就思告的关键点就是说能否进替练以及中端的我也就是终于思维一下就是一个成本的这个工艺成本当然工艺决定了你的这个最后的这个成本然后减肃积减肃积就是方案就是非常多了有这个星星百线还有这个邪波的这个方案吧现在就像特斯拉好一些国内这些钱都在这个城市这个百线的方案主要是百线可以它这个百线可以用这个屁材料然后可以实现这个刚才的这个降重大概百分之七十所以说这个也要看最后的这个优化小的这个性这个性价比然后这个是减肃积减肃积我认为未来更多的炒的还是一些片产量的这个赛道谷产量的这个赛道谷因为写不可能技术难度必累稍微高一些然后百线跟行星的技术必累相对没有那么高所以给我的这个给大家定性的一个结论其实可能就说必累并没有很高所以说更多的炒的还是一个赛道的这个量的概念或者量的这个预期的这个概念就是报谁的大肥比如说志愿恋可能比较强或者语书 语书恋或者这个小孔恋就更多这跟产恋恋的这个思维的逻辑会更相关一点比如说最近小黄恒火可能就是小黄的一个编辑动作相关产恋恋的公司你不论他的技术格局怎么样他可能都会有比较不错的这个投资的机会没有亲相与这个减肃积更多的并不是关注这个技术细节的这个本身更多的是关注他的客户是谁有哪些重邦的这个客户相对就是重客户亲技术然后这个减肃积然后像亲电话这块亲电话的话我这边就主要介绍了这个就是屁个材料和这个密幕的这个加工公司了屁个材料的话其实也不是一个特别新的这个东西之前在技术里面也都用了比较多一些然后国内的话其实就是就是就是像这个以中原为首的这个国内其实已经打派了打破了这个海外的这个绝对的这个在高端市场这个弄断其实在这个这样本的方式上面等等其实都有一个不错的一个优势吧然后亲电话的这块亲电话就是像金属住宿成型检叫秘密也就是就是就是另外一个点就是秘密就是秘密的这个叫金属粉末住宿成型它是一种就是复达林布建的一种进叫进进成型的一个先进技术怎么理解呢也就是说它很薄它可以做得非常非常的薄就是说什么材料的这个客户可以达到什么两到十五微弥等等的然后就是高进度然后很薄然后相对别的这个就密度可能就会比较高比较高的话就承担的力啊都比较强就适合这种高效的这个高效的这个生产像汽车这个医疗等等都用的比较就电子啊用它这个比较比较多然后这些就是所以说秘密的秘密的话在之前炒比较多的这个屁材料之后也得到了市场比较好的一个关注吧它秘密相关的公司有这个东幕东幕股份同言经秘经验科技这个海昌新财动身股份然后第三个就是林小手林小手的话现在就是软件因为它是未来的这个人心机器人就非常非常远其实中端的一个这个就是对外的也算是一个交互的一个点嘛像印奸跟软件的方式一软印奸主要是一些控制这个传染器传染方式等等这种其实也是比较关注林小手的一个技术的这个变化按技术传归的变化大家会比较关注印奸上的这个驱动方式传动方式然后传感器的配置以及它的关节数量体积够型等等它的软件算法是如何做的动作模型等等那趋势就是往高精度周星只能化的这个方式去走的这个方式然后特朴二十二年发布了一袋手然后二三年也发布了二袋手现在三袋手已经有预热了到现在还没有发布之前说的是今年就是SeveralSeveral这个粥Wik就是几周之后在去年十一月份的时候说几周之后发布这个林小手那现在也没有太发布有可以公开进去可以看到就是从十一个其实到二十二个然后这个驱动器原本是在手上了然后在手外现在给它移到这个手外处就可以看像这个这个土土的这个方式然后内部的结构是像这个幼图的方式它驱动欣赏于就像这个微信思考的加健身的方式复合驱动可能未来是就坚固这个就是就是坚持的方式坚固它的柔软跟灵活性然后这些思考的方式又可以牢牢的控制整个这个整个的林小手的一个坚硬程度吧然后核心供应链像这个梯链像这个三花托幅然后这个很利盈伦这奖容态然后智园链像这个以中大立德宁博华享奥比中光不科军服等等这种事比较大家比较算是市场表认可的然后与数链可能像长身抖成华尔经秘奥比中光然后华尔云链像托斯达核穿一家核核到通照一级链等等这些就是炒产链的这个这个这个回度然后这个炒这个锤链应用其实我觉得市场可以关注因为之前更多的炒工机就是一些产链一些技术的变化工机比较多然后其实从今年开始锤链的这个落地就是商用场景的这个落地其实是越来越重要的可以看到像这个5月份的话大家不要在就是黄华尔云链又不选择布局这个扛扬机器人就是在扛扬里面看能不能有些人心机前的这个训练等等这种有场景的去找就说可能找这个数据的这个应用然后在后面是这种在询件地面询件保险的那种应用以及像这个汽车或者这个搬运等等这种这个应用所以说锤链场景还有像这种环位机器人就是未来去检达机它识别垃圾然后这个识别首先要很高度的聪明的一个识别一些各种地方的这个摆斯垃圾然后进行一个这个动作的一个不动作的这个去解释的那种像环保领域就检达机然后像这个还有污流服装领域可能就像这个解课他们做的就是这种服装这个机器人这种污流服装里面的这个列行机器人这样这样还有像这个德马他们可能在跟资源里面合作就是在污流里面会做一些一些的这个探索吧这种可能会就是展望来讲其实是没有那么明确然后但是会不断的这个出现说有哪些领域可能会主建去有可能进去去这个应用这个新机器人的这个动摆到这个是今年或者说明年会更加越来越重要吧然后最后就是这个投资建议其实目前来讲每个这个我们是做一个非常尝试的这种贪信的这个表然后相关的这个客户啊以及这个相关的这个每个公司的这个进展其实都有一些这个统计从来来讲就是把握一些核心的费到核心的这个相关标理然后再去做一些编辑的这个新的方向或者新的看点的这个就是贪信的贪信的方向这个以上是我们对整个新机会百块的一个把整个来这个框架的一个应用然后后面有了每个方向其实都离不开整个估计然后需求呢或技术这个去这个思路吧可能每个方向它的一个吹画点不同但结论结果其实都是以围绕着这个估计或者需求端去做展开的一个这个投资机会那以上是我这个今天的这个会报如果后面有什么这个问题所以随时除了好的感谢各位投资的这个数据谢谢好的非常感谢群众的精彩分享感谢大家参加管辑电话会议到此学术
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+各位投尊 大家稍后是国军电台团队的造谋今天是我们就是我们就越以来推了一直有在做的这个系列就是每周 周二到周四我们讲这个深度那么今天的话我们也是讲最近 我们讲的这个深度主要是屁股探险委的一个符合英雄这个机器人 千万化的一个潮流对 就是我们今天要有要讲的事 今天又讲的事对 然后 首先的话我们觉得屁股和探险委的这个符合就是这个台六说在机器人上的这个使用确定性我们觉得第一个解读的事 现在跟中下应该确定性是非常高的确定性非常高 可能而且它的这个使用的部位或者说单机的价值让我们觉得可能多还是经济还会往上走的空间那么原来可能大家会有比较多的还是两个零枪手上面用那么后面我们觉得屁股其实爆后面眼睛大家也开始越来越多的投资人觉得是不是甚至射杠甚至其他的这个领域有没有可能也开始用这个屁股采到屁股采到这是第一第二个我们觉得这个阶段是屁股它肯定是可以解决 因为大家都爆屁股是这个共同素澳的这个黄冠蛮的平均平均那个共同素澳条件它本身也比较脆那么通过跟探险委的符合我们觉得第二是能够去在这个实验经验化以过程中的解决掉这个素澳最新的一个问题解决掉最新的一个问题第三的话我们大概我们觉得跟踪下来如果只算两个手臂的话两个零枪手的话可能单机的这个屁股在探险委的用恋可能是个八千个左右如果在考虑上一些输到等等的这个行动也个用恋我们就可以十千个到网上面看这是屁股和探险委的一个动的用恋那么如果其中屁股可能够占到这个证到比如说一半比如说十千个里面五千个那么如果大家算比较多一百万台可能就被引到这个屁股的一个增量可能就到五千多左右可能到五千多左右对 然后最后我们可能就落到标记的一个屁股包括它上午的这个复碰我们也都介绍一下那么以上是我们整体的一个结论然后我就从这个这个环节给各位投入这个简单介绍一下我们今天的一个会报那么第一个点的话呢我们觉得首先第一个事情就是我觉得可能从二三年其实屁股其实就是这个台澳的起源应该是二三年十一十二月当时就是做到这个出的一些这个视频要说明大家看它这个塑料的质感比较强就跟原来比如说大家的表达比如说已经太多进种核心理了它这个塑料的质感比较强塑料的质感比较强然后后面我们觉得跟随这个产业链的跟动下来呢现在确实就是屁股这个台澳在探险委这个清洁化里面去使我们觉得应该是确定性非常非常高的非常非常高的那么通过这个屁股和这个这个探险委员那么居符那么就是以塑代刚那个形式用在这个机制人的那个领域可以直到这个清洁化然后包括第一个差的优点比如说这个耐磨、缩软滑然后包括刚性、柔性兼具等等这个特点等等都是特点第二的时候我们会讲到底为什么我们觉得它这个使用的全性表抗因为原来屁股虽然比较有所以大家知道表弯它本身就是一个很多的应用场景就是在车里面特别是在一些比如说豆芽工这个这个这个这个相对来讲比较高端一点点这个特点那么特色拉这个车里面大家可能用这个用屁可这是一个很大的应用场景之处那个单位应用量没那么大跟其他的一些合金底那么在所以我们觉得就是从这个使用的长经找动从汽车护照机器人背身它就是有一个很强的不管是客户找度还是有这个应用场景找度都是有很强的一些东西有这样很强的一些东西对这个是第一个点这个是第一个点那么第二个点我们就回到我们其实也大概看了一些这个路这旁边的一个相关的情况那么其实除了价格为了不信价值之外屁可之前大副角度的就是它在这个低温的一个情况下它可能会变脆我们现在值它的很冷的环境下去使用我们所谓为了解决屁可低温最新的问题能当前比较常见的做法还是拿屁可和太现为去符合那么给这个符合才要更高为一个强度和模样的这个更变形的一个位置大家都太现为它的这个这个拉身强度拉身模样就是非常好的非常好那么通过这样的一个这个这个符合这个方式的话去解决掉这个塑料最新的一个问题那么我们大概跟踪一下就是如果就是按这个比如说误排这个比例符合或者说在2个45开中比例确实不轻轻符合的话探险这个屁可太现为这个符合台绕它的拉身长度是基本上能够达到旅客经验的一个事情可能稍微跌离一点点太可行但是这个拉身模样的也基本上不能做到拉身模样也就像拉身长度拉身模样能够做到旅客已经太可行相对的一个血平但是轻量化的一个程度会明显低于这些这些前面提到这个态度屁可探险会符合能够做到1.62的一个这个这个密度那么旅客经验可能是2.8 太多经验是4.5也就是说你这个轻量化有程度就会明显就有一个可经的一个这个经验用于一个核心的一个经验这个是我们觉得从台绕的一个导动能够去解决这个问题差别怎么能够解决这是比那么第二个的话我们觉得除了这个大家也跟它会说就是屁克的这个价格比较高屁克价格比较高屁克的价格可能是现在可能不如价格才三百块钱钱可但三百块钱钱大家可能就都会这样本嘛那么大家知道现在比如说我们可以看到我们是屁克在虽然车里面其实是已经在它自信的英文已经是达成了英文了那么汽车第一是在普通通普通通普通通因为需要有这个台绕有这个高兴耐磨这种滑著的性能那么同时买入以上性能这个速道就只有屁克这是第一屁个基本上不不期待的其他的东西在用这个汽车这个普通通通通有人说现在车进入车上上面那个高压快通那么高压快通这个盘通的这个期贸线的一个这个台绕是这个速程会距止那么在八百分左右基本上就服务也给这个屁个取代表服务也给屁个取代表所以我们觉得其实干净的一个其实我们比如说我们在哪比如说二这个二 二 二 二 二 七年的一次可能在青兰岸车这个英文里面这个屁个的英文可能也就是一千吨铺跑一千到一千五百吨左右一千到一千五百吨左右但屁个本身的上空间可能也就是八千吨所以它其实像那一支有上大的一个上空间所以它们自身内部来讲别人为什么在车身里面可以去这个这个这个这个这个英文的然后我们前面现在二就可能二二年屁个的汽车里面可能在下午比如说二十二个点在下午就二十二十五个点左右但是它本身这个屁个的一个成本是很低的屁个成本屁个的成本在底在屁个屁个屁个屁在这个里面是很低的那么大家可以告诉你想可能然可以在一些高端的应用场景它可能先在下面一个屁袋在下面一个屁袋这种屁个汽车今天讲到祝福首先它有个很无业的其实或者说不管说是最重要的业务像屁就是说这个替换了一个场上它们本身和其他人的这个贡献其实是有非常高的彭克蒂的你们认为的一个文器上我们觉得也是彭青阳化的一个角度然后彭青阳的一个角度也是有非常强的一个这个相同性的一个逻辑代理相同性的一个逻辑代理就是屁个然后第三就是我们简单的一个副法前面我们大概也简单讲了到我就是这个简单讲了然后我还就是可能我们觉得前面大概我们就跟市场的一个产业一个一个口径然后包括市场教授大家觉得那个度多的还是在两个临效符合 因为两个临效符可能单个临效符就单个这些地面的话这个屁个的印象可能是在三点五包四千克那么两个可能就是对应包八千克左右如果未来考虑这个有机会是往十千克左右去看直接看到我去看然后十千克里面假设有一半的一个支撼是这个一半的支撼是五千克那么十万台可能对应包的就是十万台对应包的五百分钟的一个屁个的印象那么这个比如说一百万台大家在它的角度就可能是五千分钟左右五千分钟左右那么二年的话屁个增币的一个产业去求可能也就是一个七千五百分钟七千六百度所以相当于里面上一档如果正能往一百万台去看然后因为我们确实有一个屁个的印象比方说一百万台的话可以再造一个这个屁个的一个增加再造一个屁个的增加另外是我们也简单算了一下屁个的一个成本就是屁个家存在这个标课就会符合这个增加那么我们也大概今天讲到我们就是说我们大概算下来的话就是即使考虑到组合就是譬如说我们压的这个供应我们压这个供应可能难度比较高难度比较高这个难度比较高然后这里的成本我们觉得可能就是材料端的成本还要再加以别的成本材料的成本我成本是大超不大的但增加以别的成本的话我们大概算下来可能屁个增加以别的成本的话我们大概算下来可能屁个增加屁个增加以别的成本的话我们大概算下来可能屁个增加屁个增加为符合站到整个机器人的这个最主题的一个单机的成本可能也就是个单身的话想不到如果按机器人比如说已经一台的这个成本就算的话可能成本长期是在一个五个点左右成本长期是一个五个点左右但性能上的能够去比较明显的去解决这个社性能够比较明显的经验去解决这个社从我们都未来我们是不到看好屁个这个领域屁个在机器人这个领域它的一个答问模的一个身透它的一个身透因为除了屁个之外我们觉得这个除了机器人之外其他比如说像这个医药然后包括机车也是一个比较明确的一个同样的一个环节比较明确的一个同样环节对以上是这个我们整体就是从屁个的这个角度我们对这个在机身领域的一个应用的一个介绍那么第二个点我们就讲一下这个标题讲一下标题标题的话第一个方向是屁个屁个的话呢总体上我们觉得因为前面的话你看看它还是我们就不然提到这个逻辑前面讲到可能7千600分钟走这个市场需求量那么英国的微革司可能是能够消除到4千多网上整个全球的市场率是五十四个点那么其他还有两家这个欧洲的巨头一个是比例式的这个座位两家可能加一起来这个销量可能是2千300分钟走站在市场百分之三十的一个站在市场百分之三十左右我那个这个厂家呢我们这个主要还是以东京为主以东京为主东京可能产能在这一轮就什么能产能没同样这件事一千顿左右这个产能一千顿左右这个产能那么除了这个今年之外其他的我们觉得我们跟踪到的基本上大部分的这个企业可能有些产能规划但是它的一个量跟东京比还是处理一个非常非常低的一个阶段处理非常非常低的一个阶段这个是这一块就是这一块对然后然后这个所以我们觉得屁个这个环境我们主要看我的方向就第一个是中研中研的话因为它第一是自己的屁第二是它在上海还有一个探险因为是屁个符合的一个阶段像这个项目说东京大学合作所以我们有个后面的话可能在符合这块它可能它的这个从这个这个最后面比如说它可能不仅仅住屁或者它可能会直接从符合这个角度也上就把屁个的探险会一切符合然后提供给提供给千万的中场有可能是做这样的一个操控对 就是一个点那么除了中研之外第二个我们觉得屁个屁个屁个屁个的还有在多的溯头溯有一个1000吨的距方迷红的热项目可能它是屁个屁个屁个屁个两个产品都有两个产品都有对这个是溯头这个溯头那么除了这个屁个状况我们的市场很关注的还有就是屁个上海溯红然后每生场一吨的这个屁个去消耗0.7% 温暴0.8%的这个这个溯头的一个单调溯红也是这个屁个最多现在人还有屁个溯头可能但是屁个同本的50%左右而且溯头的话你一个优点是基本上是集中在这个这个这个我们国家就是昨天心悍然后包括你口心服然后包括你自排自排就是经济我们国家为止我们国家为止然后可能像这个为止溯可能自己会稍微有一部分自产资料自产资料然后但是所以我们觉得前面讲的如果到100万台能够拉动到屁股的一个灯样是在5000灯左右的话那么对应到这个这个风吻的一个灯样里面起碰到0.8%就能够对应一下还是简单算就3500灯到4000灯左右小4000灯左右小4000灯左右那么小4000灯左右然后我们大概在这台的话27年就出考虑你口心服心悍请问大家东西服在这个国家大概能够产能是来1.37万灯但其实这个产能我们觉得还是是比较虚的因为不管说是心悍其实还是很大一部分是不是用在这个普通或者说不是完全能够用来普通这个领域的不是完全能够用来普通这个领域的所以我们觉得可能就1万灯左右这个需求对你们能够拉动4000灯左右拉动4000灯左右而且如果我们既然放在那个角度它在一个座位上所以这领域的主要是心悍精彩我终于负谈这两个到底对以上是我们今天的规模我们也作为一个简单的总压力我们觉得首先从培克的泰星我这个符合在机身上因为它首先这个弹性导致线就是非常高的我们可以解决最这个主要培训的问题就是同时解决线的话那么这个我们的测试是100万灯大概能够拉动5000灯左右的产能5000灯左右的一个消费量那培克可能整理上也就是把7000灯的那个手可以带到一个培克手这样了似乎也可以带到5000灯也是一个非常重要的一个增加非常重要的一个增加好以上是我们今天的一个规模各位投资人如果对我们今天包括以前会到内容感兴趣可以追求也是我们特别谢谢各位投资人谢谢各位投资人
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+机器人这个板块你要找到上面说其实一定要买那些能够超越其 个股能超越其的标题因为以板块很难超越其 那你只能买个股超越其因为这个所有的 大家这个板块的预期其上去之后其实这里面的差一点或者是说投资点这个主要矛盾就在于投资的主要矛盾就在于你关客哪些公司的执行力强哪些公司的执行力弱执行力强的公司它就会超越其执行力弱的公司它就会低于其在这里面股价也是跟著这公司的执行力走吧比如说今年这个板块最重要的两个标题就掌握最好的两个标题把从今年数月份以来一个是这家荣太另外一个是另外一个宁魔花祥它们超越其的点都是个股或者说公司这个基本面来超越其就不断的这个这个这个这个展现度很强的一个执行力和对线路和对线路那现在这个时间节点后面看的话这个板块你仍然要看的是个股超越其而不是板块超越其这是我们基本面的观念当然这里面就是说会设计到几个层面几个层面的东西包括明年就是现在早上到明年上个年我觉得机会也来自于这里一个是要看下游哪些本体的超越其哪些本体人的超越其因为下游现在其实这个切到机器的做本体的公司这个多那现在下游后面下这个T宇宙志愿还有还有乐剧等于一些这些你上市或者正在启动我上市流程的公司那这些公司的话要观测它们这个销量以及上市节奏包括上市后的股值能够超越其这是我们觉得很重要的点那尤其是特发这边特发这边因为近期的话应该说这个主要的矛盾点可能在公务链的一个确定因为今年的话年底之前特发这个V3肯定是要量产的这个量产就涉及到后面公务链的一个确定和收脸和收脸其实大家最近看特发链的一个表现其实本质上展现的是收脸行情它不是发展行情就是能炒的标题会越来能卖的标题会越来越少会越来越集中在几个对线度高的标题上因为它真的能对线它真的能对线所以这时候这个这个大家一定要关注就是包括系列人在内尤其是系列人在内尤其是系列人在内尤其是系列人在内尤其是系列人在内尤其是系列人在内所以这个这个很重要的点就是说整个板块寻找的机会应该是说下油哪些本体会超越其尤其是它定点或者量产包括上市节奏这些超越其第二点就是这个个股怎么样个股怎么样我觉得就是说就是大家根据这个各自或者我们谈的譬如说我们谈的一些跟著表现的标题就看它上这个机器人这一块客户客户落地的节奏产品落地的节奏能够超越其所以呢就是未来板块超收赢大多于来自于这两个落级系列落级系列这是这个是这个很重要的一个一点那核心点就是说规则最后规则到一点就是结论比较简单就是要用爆这个板块的核心资产因为你无论是本体功夫无论是本体功夫还是说这个供应链你都是要用爆核心资产比如说本体功夫你也只能看那些对心都比较高了了那这个这个供应链了那其他一些像那边缘本体的供应链它股价是没法动的没法动的它意见就是说这个个股什么面个股什么面这里面我们现在这个这是这个基本的一个落级然后就说这个推荐的标定推荐的标定那目前就是说现阶段现阶段去看贴链也好还是说看其他供应都没有完全说脸了所以后面的话就是说几个月这些真正拿到订单的标定尤其是拿到订单份额或者说超这个定点超预期的标定你会展现出比较好的一个相对收益那现在这些标定是说后面要去跟踪的你现在是没法说去推荐了这是一点第二点就是说其实大家这边看就是我们认为就是最脸最脸就是包括去年在内的整个机器人绑块仍然是要配置溶头最溶头的公司为主包括桑花破谱这个江荣泰以及这个银波花奖等等这些就是卡维特别明确确定非常高的标理以及五六星等等这些这些卡维特别明确这个长期确定性很高的标理那市场的预期是围绕这些最隆重风车进行收恋的这个是毫无疑问的毫无疑问的第二就是从金门面的一些进展来看进展来看现在体验的话这边还是有很多环节没有最弓落地一个是电机这块电机这块后续的方案包括后面有有机会能新进来的公司以及我们是更加看好很帅的股份的写不上方案那这些有可能过程设计度超预期的点另外一块就是这个立场暗系立场暗系的方案现在我们觉得这个设计度应该也能看到供应链上市公司的一个收恋了因为这里面的话年初以来就是有很多关于技术方案的分歧让他进行方案肯定就锁定了无非就是说后面的供应链是什么组织形式包括之前我们提到的像日音电子的代工模式代工的模式专利的这个T字然后供应链链代工这样能够大幅的给T降板那这种模式还是说这个其他的模式这些模式我觉得最终都会落地最终都会落地以及现在这个减速器减速器是这个现在我们看下来这个产业是原来没有收恋产业确实是原来没有收恋因为从现在看应该说我们看这个机器人产业这么方便到现在我也不知道机器人未来长期用什么减速器那这种到底是这个什么方案未来我觉得T也在三代以后现在T3代的这个大家就已经有一些分歧了但三代以后这个方案还会不断地变化因为机器人减速器之间其实是一个权衡包括机器人减速器之间为了这个清洁化这个转换效率等于就是精度那一定会精度等于系列的指标也在进行跌代所以后面的话整个这个减速器的方案我觉得在未来一年还是收恋不了的还是收恋不了的但是从Pitme差Wi-3这一代的机器人大家应该能看到比如说这个填多多少个全部道理的用水的以及这个百贴证了这个道理以新兴新的机器也没有空间等等这些都会有一个明确结论这样的话就是这个从这一代机器人整个也会收恋也会收恋所以也值得这个大家去关注当然这种刚才提到的这几个现在这个选举人都没有结论但是未来三个月它有明确结论所以市场原因大概率就是就一个逻辑而就一个逻辑这还会整个产业还会不断进行收恋逻辑的收恋所以今年就是说年初大家买的是发生好奇年底大家买的是收恋好奇本质上逻辑就是这个本质上逻辑这个这是我们提到的两个方向的投资机会一个是就是本身已经确定了龙头公司它会不断的我认为不断的雇职还在往上拔然后第二点就是说这些各股门超级比较电机常产器以及检测器的方向后面要冰机上去关注因为四级度大概就超收集就来自于这些方向这是这个机人这边我们整体的规范后续的话就是关于产业这些刚刚提到的一些变化后面是集中我们跟综合研究的点有变化到随时有个大家进行会报今天结论也强调一下就是大家还是要配置龙头打票为主是这么个行情本质上四级度就是说恋好情大概这么个判断感谢大家今天会报到此结束
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+我们认为这个当前几全已经具备了开启一波这个主手上好像是一个所有条件包括承调两波过锤化包括产业的电话都已经具备了把这个走一波主手上这种这种这种大好奇的一个全部吵架了那么至少呢我们认为在11月6号从拉骨拉回之前这又会比较安全当然有些图像会担心啊到时候会有兑现方向这个要看到时候产品发布是不是会超越期如果这个产品真的不错超越期的那我觉得11月12月份会继续上那么但是至少算我现在这个位置到11月份去假挖的话随话进入很多把这个承调了一个很大承调了很大所以我觉得我们是非常看好把几全这个波这个主手上的好奇的包括了近期这个产业的特别我们也最好一下来看这个各个环节其实都有比较大的这种产能准备我们的这张图图也给大家做了一个数据包括这个斯党紧继继续产场都是要求十万台产能的包括一些天然万场的进期也开始节奏大概今年这个产能上条非常一个这样一个预期了这个明年可能会从工医院咱会来看最小最低的要求也是十万台以上的这个产能当然这个产能其实也并不懂一销量好虽然其实我觉得市场预期应该普遍普遍应该是在两万到三万台左右这是我跟各位各个投资就是各个东下来来看我觉得市场是一个普遍市场也预期就是两万到三万台这样一个产能其实三万台以上今天就算超越一期了但是这个产能准备呢其实会非常多把长准备可能明年底的时候就要市场要准备这个三十万到五十万的一个产能所以这个产能准备我来看其实是不小大的是比较大的对那么这一次我们就讲了这个两个个股那么第1个个股呢是这样无态这边这样无态这边应该说容态了它原来这个主业是做这个云舞材料的就是用在这个东民电池这一块主要是它是用在东民电池内部的一个这个类似一个绝员类似一个这个格从它的作用就是那个温然后绝员防止这个热失控就现在来说就是防止期火那么这一块其实单个价格量呢大概是在三百块到一千块钱左右而且生动率水平都在主建的往上走这个生动率的目前是在百分之四十到百分之五十左右还会在往上走基本上现在也穿的都会配位而且原本这个加上它这个主业就是跟特朗那边是一个高度保链的一个状态所以大家会看到过去这样我们看这个公司的报表是非常好看的这个负战上党新一流行而且利用率水平很高原来主要是这个出口也会比较多一点多一点比较多这个利用率水平也比较高那么总统来看过去的这这么多年基本上没有一点下滑维持了大概百分之三十到百分之四十左右佛森宿百分之三十四十里一个佛森宿所以主业的其实是有一个承量性的那么公司在这个提显这块的布举应该说是两个方面布举都是两米小两米两米这个说明够第一个布举就是通过这个收购抵资 创造抵资 每个企业百分之五十一的股权切入到这个零奏手 零四个那么创造抵资那些之前它是做一些这个精密的这些小的领部件包括这个微型四个把它原本这个因为长期就是像一些书表一些这些微型四个 这些领域所以比如说这样我们看收购企业是一个非常大的这个线筒而且往机线这一块做这个这个第一笔非常好的一个红尘因为原本这个龙太这边时刻特拉稍微保证它的客户关系维护非常好RKE这边本身有具备几个微型四个小四样的一些机架工的这个能力加务能力那么公司在海外在泰国这边也开始设立这个工厂尤其是一个工厂的产状建设还是比较顺利的一进我们一级在明年的二级就开始就会形成周产三万到四万个已经四万了这个产状年话来看的话这个产状的应该是在两万万的作用两万万个作用而且这是一级工厂二级工厂的其实是个面积的跟一级工厂差不多就是领略上这个一级加二级产状打满能够感到这个四百万跟级工厂的但是产量是产量是比较大的可能比较大的我们也知道就是近期这个厂法那边以前最后它有一些比较大的这种人员上的调整有一些印度里的一些高管其实对于中国的这个工厂对于中国的产能是比较派赤的所以呢想象真正进入到海外打个户这边的这个合音工厂必须在海外在这个改进来看的是在东南亚在墨西哥这边是要有产能的拿上产能农财的应该都是非常符合到的了解所以它是在这个TG里面其实做了一个比较不错的这个说明工那么第二个并购就是在经历传统里面这个是在6月份说过的那么公司是收过了大概新的传统这个不第一百分之15的这个股份而经历传统的原本就是做这种V型的这个智能传统模组它已经做了十一年了主要是专注于做一些微小模式扯一箱微型电机的这些产品开发那么去年的收入呢大概是在6个亿左右是同一个是三倍左右经历传统的话大概是在这个六千多万目前来看的公司总体就估值了已经给到大概大概八分之二十一二十一这个算的估值这个经历传统的话大概是雷权传统那么这一次收过应该是不第一百分之15的这个股权后续的话以后有这个雷权任务权那么经历传统其实在这个细分的这个微电机微型传统的这个礼物实际上就是相当高的那么实际上率的话应该是在在这个金属的微小模具减速机减速电机这个碗协会是市场实际上率与的话他开始做到百分之七十那应该是这三年在全球实际上率的都是第一的而且这个产品主要是用在原本就是用在这个经历机前服务机前实际上这些行业那么今年和明年的这个产行市场是三亿一倍以上所以应该说这个正常状态这边通过说过第一季说过参谷这个经历传统这边在微型似到然后在微型存箱这些领域已经有了一些非常大的进展和布局那么这两个产品的其实主要用在这个机身的零超手里面机身零超手里面我们算其实不能扣到这个零超手他经历过三代版本的跌载最新应该的一个零超手它是22左右度的而且从近期的这个公布的这个跌倒来看它是把零超手和这个小臂极重在一起相当于是一个零小臂整个零小臂的这个左右度是26个左右度那其中零超手是22个左右度基本上是三级传统就是这个电机无刷者的电机然后加上这个微型的不思要然后加上这个建设的三级传统这种方式可能还会有一点这个小的这种执着相应该说它是多种出现并行还有一种版本说是微型四纳有个手量可能会提到22个建什么手量会稍微减少一点但是无论怎么样这个微型四纳这个省量大幅提升把这个应该是管上的一定的事情那么国内的其实还会有一些用那个扯门箱默默感受看这也是去这个魔法海外的这个前辆代版的所做的这个这个扯门无线那么在这一块这个传统不与上来看应该说容态接到了托萨那边比较比较高的这个分额打成在毕竟四纳的与这个分额应该是超过百分五十的那么今年这个订单这个产量应该是要至少至少至少打打打打打打打打打打扯门箱这边的话应用这个几千代有点现在所以应该说这个容态在零交手这一块儿不是比较全面的而且是在潮的从零部件像这个模组过一场去做这个切换的这样一个角色干嘛模组这个进展想不下去要卖一点目前来看主要是在这个微信四纳和扯门箱这一块儿不去那么出自之外出自之外容态第二个不与就是做这个大腿上这个身体上的一些四纳大四纳这个大四纳的其实也就是从零四纳切入了把这个主要是以请用的做四纳为主那么我们知道其实四纳的产品的第三纳单单里面大概领了应该是长期比增加就是长部增加指定面小体积变得高小同时这个进步少从C5要提高到C3就是你这种金融的话其实你要通过这个纯杂质或者说通过这个以车带模组皇室去做的概率是表地应该是实际上不少这种去最后一道工程一定要需要靠进步所以对于这个设备的感到能量是会比较高那么这是第二环节法案进行公司可能还接到了一些减肃经济这种开发需求所以说我们太了相当于是逢临教署向身体上的这些零部件一步一步去对延伸这个零部件越来越多ASV这个在编辑在增加我们整体看到容态至少500以上的这个市场目标你们公司的主业也是有一定的这个动脑的所以我觉得这个标题应该是我们当前在机前里面最后核心推荐的这个到底这是真正无态这边所以这也是解释了为什么公司最近所不是比较长号确认是这个机前里面先是跟头发关系保持非常深第二就是ASV在不断演生的一个公司这是这个容态这边然后第二公司我们再来给大家分享一下关于这个这一颗记者这一颗记者这个应该说这颗记者他的产品其实包括了两大块第一块就是做这个即进川安模具第二就是做这个经济解构键其实最早这颗记者在九几年成九四年成立的时候他最早是做这个模具厂房而且是做这个即进川安模即进川安模大家给理解为就是在一个模具上面他会连续不断的进行冲捧工艺就是这个模具的这个困扰进入表球是非常高的应该说这个这个这颗记者多次获得了把模具行业的最高的想象叫做金模奖把金模奖一动奖这个产品能力下来看应该是非常强的而且模具他的精度决定了生产产面的这个精度所以模具的其实要求是比产品关系更高大家也能看到模具这个行业的实际上过年虽然不大但结果都非常好这个建议这一块应用的保鲁鱼和金融水平都非常高这个是一个相当高的水平一个相当高的水平那么公司这几年一脱这个模具的技术开始去积极开脱下有一些经历结构建的这些业务那么2013年成立了一个松范式的又开始不举电机铁星电机机机的电星举一块儿制造那么这个是你的公司调和业务这是经历结构建的就是包括电机铁星这个公司然后其实是领域的电机器包括公立电器这个结构建你想想电电器应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该应该如果一个贡献商成就算不错可能它的份额就会慢慢提出掉了但是呢 应该是 证明这篇应该得到了客户在技术上的一个高负认可和背书那么又重新拿到了大客户的金牌贡献商的这样一个大奖所以这是我非常看动证明的一个点那么丰盛以一拖在电机铁星和旅减这些物件还有过后模具这一块的机箱工的这些经验开始去转型去做机器其实很多土地之前把这个阵运的定义为是一个在机器上这块的一个丝道厂商所以我觉得丰盛能做这个产品远远不出丝道应该是涉及到整个直线 直线器的一个身材这个因为它现在还自己能够定机铁星相当于它模糊电机 已经这里面对的核心就是铁星能够定机 然后能够四个那么基本上就是把整个旋行器里面 两个最重要的部件都做了现在公司这个主要逻辑是做这个执行器的一个国土的代工那么目前来看已经顺利地去到了国产的一些品牌像这个小米 智源 已经成为了这个公司的机箱这块的那个户而且公司在海外也是有一些工厂不产能的那么为什么在这个时间里去推镇欲我觉得一方面公司在机器人的进展是比较顺利的国内已经开始拼量去供小米和智源了同时在海外从面 把在器里面也有产品的送样而且公司在此外这块是真正开始去布局产能的应该说公司的这个产线现在已经有一块半送产线产量是一天一百套四个把今天下半年的话再来一下基本上一天的这个产能当然是在两百套左右是真正开始去投产的一家公司现在你要跟海外大公司交流好如果你没有产能 把你只是做了一个样子过去其实很多客户那边是不太大力的因为这个送样的人太多了就是你要有产品 同时还要有产能布局要强迅的去跟客户那边去讲你是如何去做这个产线的你的设备是怎么去搭建的然后如果你都检测你去全检半检还是探商还是要测试如果这个产品非常之类的事故能不能够追踪 能不能够溯源这个能力是非常高的同时因为思纲这一块的供应争议和比较大化我觉得去被核心加温的这个估算它是有的那一支改造这个设备的就是你买设备你买这个模床可能大家都都买到这个模床是一个标准化的产品但是你要基于自己对于加工对于思纲的风景理解去改造化的设备你改造它的工段下去改造它的聚具 改造它的刀具这是这个真正所具备的核心动力所以它能够用国产设备去做一个非常好的思纲那么并且已经有产能了那么公司第二点就是在于公司这个主业也是积极向上的大家也能看到最近理念这个行业已经进入到了一个新运动快速时期引用完为代表列企业再次增加资能开始所以整个理念行业整个理念设备行业今年订单走路是非常快的整个行业订单走路至少是66%以上所以大家会看到镇誉的主业今年和明年都会重现一个高速增长的状态今年业绩我们估计是在4.8亿左右今年的话我们预计是在7.5亿也就是说这两年可能年化的符合同时就是在大纪史70到80左右的一个符合同的就是一个相当高的一个动物水平那么主业是一个积极的恢复高速增长明年业绩的7.5其实是这个位置的依然能够看估出这个在机前百块点是比较少电的可能因为种态现在这个长得比较多可能明年对应的估值也有大纪史备了但是镇誉了明年7.5亿也就不起来看到了估计大概是在3.4亿左右同时机前这块还给一个巨大的气泉所以相当于是主业基本面是高中了也许两到3年的一个高分了然后机前这块基于主业的市家公和这个个数字经验去做一些些红那么在国内和国外的客户上面都有一些提到这个提起的一些性感就是我们关于这个正常不够苦的这个观念大家等于这个核心的推荐组合我们之前的这个今天上午今天早上的时候也给大家这个传达了一下我们这个核心的建筑组合我们主要是两个方向第一个就是在推荐里面的核心公司包括了这个这一次分享的智障姆太至于可惜军事链子还包括这个军事链子预计写播为科恒立这些公司同时在新技术方向上我们最近的是一些这个技术具备技术变化相当于两个是不是要小一点弹性国中间弹跳大脸公司像这个精华精彩一个龙安佩龙把这些公司那么我们整个板块的观点欣赏一下给大家讲了一遍那么后面的话几前这块我们会聚焦这个个股层面除了这一次荣太和捐狱我们后面也会把这些个股把重点个股向绿地也合密有一个军事链子这边的这个想一想包括公司主业的一个大家去埃格的树立一下把也欢迎大家持续关注我们这个能力机前每个月专题系列那么这场会议就先整个顺利也谢谢大家的这个能听谢谢大家
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+感谢各位投资者参加这个基础的贿药我看到其实这两天整个基础而的这个变化还是在持续性的这个最后市场的行情当前基础而今天到底我们一个整体上的交易思路是啥我一直在来个地方后面有了一些推华怎么样是去看待这一波行情的持续性可能是大家相对来说比较集中关注的一些事情然后我们这边其实想下个第一个核心结论我就觉得这一波其实是交易变化可能会大于位置为什么这么说呢因为其实我们最新测算过一半这个主要标记了这么一波弹性然后呢你可以看到其实最主要的一些标地在本罗行情之前大家算上来按照100万台量产的去客观的预期这准算可能都算30个长你说真的要在这个版块这个位置去博弈一个向上的弹性其实从最客观的估计来看可能向上的空间识并不大的所以说其实有些人是担忧这一波可能这个并没有真正的这个就是向上的这么一个例子但是我们会发现其实两个两个观点第一个就是说我们也看到了就是今年9月份的测算今年3月份的这一版测算了明显很多标地的估值就在网上走因为我们是看到了今年一些企业它在不停地去拖展自己的产品的证明形式比如说有些企业它可能做完了斯档就要去做总成比如一些企业做完微型斯档可能就要去做零敲手等等就是它的整个的产品的ESP的这个仗式量在派出的提升第二个的话就是相对的确定性就是我们看到今年其实有不少企业定定的在一些特定的不仅仅是七点还有国内一些恋巧的这么一个确定性所以相对来说我们给予它的估值的参考体现也有所提升所以说我们觉得福西的情况来看的话如果真的今年包括像明年能够落地特斯拉V3的那种一些奇迹的量产包括像往后期的看整个人机城的赛道的产量能够快速的爬坡其实像我们是觉得很有可能未来现在相对的标地他们所对应到的这么一些估值可能还会有进一步提升的空间所以当下我们是并不觉得这些测算出来的空间就是当前机前他们整个版块房秦能够触及到的这个上线第二个就是我们觉得后续标议的这么些变化是能够让大家可以集体的去做这么一些更就是这么一个投资比如说现在正在进行的这么一个气的这个审查其实我们也去对这个审查的这么一个名单其实也是去做过一些公司的高通这个沟通包括像这里边我们看到一些像托普桑华等这些本来Lotelarm的这么一些奇迹去做这么一个记录性的这么一个日常的沟通也看到了像营伦纳等这么一些奇迹也是在这一轮的沉藏里边也是有相应的这么一个会有一些相应的这么一个阶段所以从来说的话我们是觉得这一次气的审查虽然可能不完全是矛定着气气了这个方向去走没有可能很多指示去立即进入去看一些气氏的业务等等这么一个形式但有可能就像大家预期的一样可能在10月份可能是不是会有一些特殊的阶段把这个就是相应的这么一个沉藏只想让这个就是关于三个证明性进展的这么一个定调或者说定性甚至是定调我觉得这些都是有可能的因为我们是觉得90月份这两波不管是现在的这一波对汽车业务的沉藏还是说10月份可能产生的对这个汽车业务的这么一个沉藏我们觉得都是一个非常积极的这么一个信号那么我们也可以看到这个周期时伴随着一些沉藏的这么一些消息足够的释出其实整个版块去交易沉藏的这么一个额外的飞机消息其实这个相对来说是比较明确的而且我们觉得手腕厂之后接受可能就是V3的这个发布我们觉得V3的发布可能会对明年替了这么一个似乎超越期武器的落地包括像这个就是未来替了这个功能性等怎么可能都是一个比较企举临性进出的这么一个世界因为现在我们对要的这么一个量产力死了之后实际上市场是充分的消化和接受没有让大派经历大幅度的这么一个回厂其实也是把预期拉在了可能V3的相关的一个发布或者是每个超级气的程度上所以我觉得V3其实也是一个非常重要的未来提链产源化进展的这个分非常观察的这个窗口而且我们也看得到像上桌跟上桌谁上踢你在反复的去对V3的版本进行的预热大家明天可以看到其实上桌不管是马斯克还是特斯拉的Optimus的相关的推特平台也公布了一些V2.5甚至是V2版本来证明一些展示其中我们也是能够看到的一些变化甚至马斯克说这个V3的变化可能会更加到另一个深刻所以也加深了大家对于V3可能会存在一些硬件大边界订化的这么一个预期我觉得可能这个后续是会创造这个预期差最后可能就是10月36号的进展一个就是侵脸的这个国工大会是否可能一些驴台性的时间会就Optimus进行这么一个就是这个推画所以说我们是觉得侵脸级边9到10月会是一个非常黄金的交易时期你会看到10月的推广包括相特斯拉我们明显感觉到最近马斯克在推特上面点评Optimus的评刺之前上可能是已经从原来可能一周甚至是可能两周一次提升到了可能现在可能一天一次甚至是更高的这个评议所以我们是觉得在这一块上面其实替给的预期也在不停的许多证明的释出对于说在替这边去交易这个边界电话了我们是觉得有充分的机遇它的机遇应该是大雨大家对于位置的证明靠调这是第一个核心论点第二个论点的话就是我们还是想提示一下其实除了国内的提脸你想进行滑位召开的全力接大会肯定会让大家想起来进行其实是大家肯定好处的论区关注或滑位链证明的进展对吧我觉得从来说国内的这个链我觉得随时都有随滑而且不缺随滑像我们觉得未来Tuse一个标志性的事情大体上会落地在语数科技的这么一个Tuse的上市因为我们发现最近不是飞哥类刚刚完成的新议院的融资吗这个融资直接让它的这个估值水平标到了可能三百九十亿美元但是这其实就是对海外的人进行本体厂商它能所做出的一个刺直投资的上显只是做了一个矛定它是一个海外本体价值上显的一个价值吗但是你会发现国内其实缺少这样的矛点对说我们觉得这一轮语数的上市在大家对它的市场第一位有充分预期的情况下如果它的市值能够突破意想不到的上显其实也会对国内的其他产业链的估值进行一个成功我们觉得这个意义将会非常的明显我们现在看到其实很多做本体的厂商其实出来了我们给它一万台的产生量或者说给它一百万台的产生量十万台的产生量一不管给什么样的市场率的数字大家可能都会有点分歧但是如果这个时候有一家头部的厂商有一个较高的估值那其实大家都会有一个价值矛定的证明的效率所以我觉得大概率从秋斯来看内外共产的这个产业趋势会比较的明确因此不管你是在秋斯新交易器还是说一直持续交易器或者说去关注一些国内的链条我们都认为这个整个全年接下来剩下的时间我觉得都应该去看多机器人的这么一个赛道这是我们现在对于整个机器人就是可能说我们现在对于整个机器人赛道的这么一个核心关键的这么一个位置的这么一个就是这么一个判断大概上了可能就是这么一个情况然后第二个事情就是说到底我们现在怎么去做切练了这个交易我们很自然而难得把整个整个的这个人性机程的投资逻辑分成了三条主线第一波交易契链第二波交易国产面第三波去交易长切的毕业就是我们经常喊的这个首先了这起来标地的话是这些标地这是我们的投资组合里边的标红是我们这个绝对可以重点去更进不聚焦关注的这么一个方向那首先第一个方向是为什么要去把交易切练 切练会交易的一些层次我们是认为切练应该是要去交易两个层面的变化你一个层面的变化是硬件层面的变化一个层面的变化是这个就是竞争格去层面的变化硬件层面的变化我这个VT其实其实还有版型的这个不好意思非常地版旧的其实我们是觉得要装现在是要装四个层次的变化第一个层次的变化是这个百姓真轮首先我们确实在近期的一些产业链的研究过程当中了解到把V3的方案可能了不会快速地把百姓真轮提现在硬件方案的变化过程当中这个我觉得大家应该也是一个层面之中的一个预期就是如果有那肯定更好如果没有的话其实可以期待它在未来的方案变变个里面会有所体现但是我们一个人觉得百姓真轮可能会是后续切练尤其是替继续硬件变化了一个方向因为确实在这两年的时间过程当中大家发现了协波检署期的关节在一些腰部跟宽部的重载环节其实是存在着抗出机性差了这个问题虽然保持了较高的精度把优化了上支这么一个操作的机器经济科技度的这个问题但是当然没有解决使用说明中在关节的这个使用说明的问题所以其实在产业链今年发展的趋势里面为什么从事业上开始不仅仅是提练开税有营营约约百现真能复养的这么一个趋势就是国内也有开始就不有更多的厂商在看好百现真能方案去替代一些重载关节协波方案的这么一个就是这么一个看法其实对主要的原因还是因为从进度的层面来讲尽管百现真能它的精度会比你的鞋锅低两到三个数量紧但是他自己说本身能够做的这个附在的真名的范围在牺牲部分进度的情况下是能够达到较常使用说明的体型鞋精度也不至于说比情形还要更差比情形可能会好得多而且在减数比这块是可以实现对鞋锅的这么一个品贴所以当前我们是认为百现真能是存在在一些重载的关节比如说像腰部宽布的六个关节当中去做这么一个相应的期待那么我们跟其他卖方不一样的观点是在于可能其他的卖方还在长期新解说器在提方案的这个应用可能去了我们可能是认为习近平解说器大概与可能不会在其他方案里面去付一个最后应用因为其实上次的经济程度从国内这两年硬件厂商跑的方案变化来看其实已经给出了答案应该可以看到现在其实在上次的方案当中其实越来越少使用形形关节去做相应的这么一个运动控制原因是在于习近关节的背西大导致了他在上端的控制过程当中天然的对即使人中端的这些莫专百公的意志存在一定的缺陷这是国内的目前就是已经给大家已经躺出来一条线的这种方向而特色主要其实在上次的过程当中肯定会强调进入度这些特殊的正面这些性能所以我们是认为当前在整个电量里面我们是觉得上次大概率可能不会去做一个形形的批判第二个是在腰部跟框部这个领域确实又有写播抗风机性叫X这个问题的体现所以我们更期待的就是说能够用一定的百姓真能去改善他的这个就是抗风机性而不失于而这太多是属于这个就是精度的声明的损失所以说我们是觉得从这三个目前线有的习近平方案就是讲这些方案里面的话我们是把进一步的抗好百姓真能在整个关键里面正能胜透了应用那么现在百姓真能说实话其实说实话就是其实做的人也在组部的声多你看我们列的上烧把柯达利亚好冷精断和穿浮达等等其实路律其实都在对这个就是百姓真能这个环节去做这么一个签误但是我们明显的感觉到就是如果你真的把各家的百姓真能产品摆在面前我们其实也是很难判断的了这里边这个产品到底是不是做了真正好所以说我们是觉得后续这些场上都必须要去经过一些提恋或说国产业的这么一个验证扣过了品价但是这里不知道为什么我们在这些标题里面重点上去跟大家推荐柯达利了还是因为首先柯达利在本门行就是柯达利这个州长得非常好这个表现出来非常强的但是在之前其实柯达利他整体上的估值总结上我们还是比较便宜的老化到现在为止我们觉得柯达利整体的估值仍然是处在一个相对便宜的这么一个区间按照明年21.1.3可能现在也就是20被出头的这么一个所谓的这么一个设置所以说我们是觉得从交易便宜性的相对合理性的批击这个情况来看到柯达利是一个比较不错的选择第二个的话就是我们确实在从去年到今年对展开调研对柯盟那些跟说过柯盟公司可能看得到公司在百县征明和写了减肃区至于派设计的这么一个明确的进展比如说今年我们确实验到了上两年这个柯盟有对T区奉扬几个减肃区的产品在8月份也有验到这个柯盟对TG边有送扬百县征明的产品所以现在不管你的这个T全任关键怎么样去变它的核心的减肃区的环节柯盟都有布局且都有这个送扬而且我们觉得从具于公司的实力角度出发因为台湾猛逆猛阴本来就是有台湾里边写不减肃区了一些专利技术跟资产而国内的话柯盟那个柯大利跟TG边是有明确的接触且产品的制造的批量化冷逆根本花这样本来没比较强所以说我们从冷逆的伪度出发直接觉得柯大利在整个体验的验质里面存在一定的这么一个缺利性所以说红这个技术产品和PE商队估值的这个平性这个角度出发其实我们已经喊了很久的柯大利的这没有个表底经济其实也是看到了这个市值的一个增长当时其实我们也仍然维持一个重点的这个推荐就是关于第一个在百姓征轮这块新技术方面的这个应用第二个的话就主要就是清谅化清谅化的话这个其实我主要大家已经不用去讨论是否清谅化是方向这个问题可能现在大家分歧是有两个第一个就是清谅化到底要用什么样的材料你现在其实清谅化这边弄出来的不少的这么一个选项包括像pqrcp美与合金美合金甚至是一些其他的高分子的巨合物材料都有可能成为材料的这个背选第二个的话就是清谅化这个毒息到底会在这个缓解渗透到哪些产品未来大概会是一个怎么样的渗透的这个上线比如现在我们在讨论清谅化材料的时候我们是有明确的看到清谅化目前可能会在这么几个方向去做这么一个就是这么一个契化第一个就是在定期的端子跟定子的包胶目前是明确的采用清谅化的材料这二个是在丝档两端的保持上面目前是明确念到了那么清谅化材料第三个就是可能大家进一步的是不是在丝桃在关节模属这个层次就像扣蒙他的设计让我去做一些可体清谅化材料的体感第四个可能就是更进一步的我在外骨格上面再去付一些清谅化材料的这个体感那么我们对于上处这些问题的丝桃第一个就是对于我们想要推荐的一些就是清谅化的这些材料的企业来讲其实对于来种加工结构前的企业不管你到底采用什么样的材料只是在他们业务价格里面都是自备技术可行性所以说我们是觉得推这些直接做结构进加工的企业可能他们在材料的选择都层面不是他们的核心矛盾而是他们在跟头部客户的验证这些层面可能才是大家把想要关注了这么一个核心交点的这个变化第二个的话就是我们明显感觉到当前整个清谅化这里可能去发散的是比较厉害的你看同样时在4月份开始大家交易百现争论和清谅化但是你真正看到百现争论的这个变化企业其实你现在一只手都还能取得过来但是你清谅化的企业其实你可能不说有五十张吗刚才三十张肯定想问了说是比较明确的比如说在这里我们是觉得清谅化的企业要去做教育法更要看重的是跟体和体练的明确性的这个合作落地以及其他主业业界的稳健性会成为我们讨论清谅化标底安全在于编辑和向上谈信了可能一个重要的参考的因素那么我们在清谅化这边其实也是重点在推荐伪克科技跟恒伯部分尤其是我们明显感觉到近期恒伯部分的这个变化可能会更大一些包括可能现在即将可能要接受气的这么一个省场气可能目前对气的这么一些复杂的产品一边包含了可能手部一些微型电机结构见的这么一些产品大概可能会对应到全单台四个结构见的这么一个水平这个时候符合我们对于替零潮所主动最后提升了这么一个预期且公司预期在今年可能会拿到734百台电单的这么一个预期所以我是觉得恒伯在近期的这个论处理包括在省场的罗这里边可能它的变化是相当来说感觉到是比较积极的当然后面也要看去起来这么一个情况的落地而在伪克科这边的话我们继续维持重点推荐原来还是没觉得今年它整体上的这么一个你好这个可以把这个卖关一下谢谢就是对然后就是在这个小毒其实我们是觉得今年的这个就是整体上的这个夜前它是具备三个月的这么一个就是可惜性的所以说从推荐夜级稳尖的标地和跟头部太阳望期合作的角度出发我们觉得伪克依然具备不觉得这么一个价值所以说在七年间的话这边我们重点就是去推两个跟提链或者说跟太阳望这边合作比较紧厉的这个标题然后第三个就是我们又放进来的CPT就是讲气了零潮所的变化所以现在从最新马斯克对零潮所的表述以及一些海外专家的这么一些就是会采访的采访的反馈我们明显感觉到替整个零潮所的指红自由度大概率越要从十七个进一步的提升到二十二个的上线且为了解决首万处两个思量病台导致着这个首万所有左右百动刚性的这个就是相对来说比较弱可能会在首万处多家关节走成增加自由度的这个情况来看我们觉得它的首个设计的复杂度还在进一步的提升但这里边其实并不会对现有的产品竞争格局产生非常区别的变化但是我们仍然能够期待可能担飞着你踢的方案的这么一个主动自由度的提升和对零潮所不仅仅是手指主动自由度的追求还包括了对整个零潮所它上下复杂摆动和左侧左右侧摆动的这么一个自由度的追求我们可以看到可能一些关节走成可能也会采用了更多用在这个踢了这么一个方案里面觉得我们是觉得未来踢了方案它可能是存在变化的包括像健身方案因为踢它在不停的去提升我健身的主动自由度所以说这里边注定了就是它不能够像国内的厂商一样用这种微型思绪杠杂连感的直接沉蹦方式来实现对手指关节的缺动而必须要将垫级去做一个在手臂上面的这么一个外置同时的话由于你这个健身单根的拉底如果只是接一个形形存在箱其实对整个手指的卧力是相对来说是比较弱的所以说这里边去做微型思绪杠加这个健身的直接连接去做这么一个常链接的结构而也是一个非常明确的产业趋势另外的话我们在最近关注到一些海外专家的采访里面又提到可能踢跪在零敲手里边把这个零敲手这个被健身拉完之后的这么一个反向反缺的修复用连感的形式体现了其实也有一定的论述比如说未来很有可能在踢的这么一个健身的修复有弯曲指的手指的弯曲的修复过程当中可能会去做一些就是像连感结构的这么一个道路所以总的来说我们是感觉到踢的这个变化才硬件层次我们觉得后续可能还会了解的越来越多而且那些变化我这个都是有率于上踢硬件更好方向的这么一个设计去做这么一个发展去做这么一个延伸的所以就是我们现在所看到的交易踢的三个是个变化那第二个变化就是我们觉得还是要去交易踢的这么一个竞争格剧的变化就像大家现在不明显感觉到这两周大家在做一些他要往格局编辑交易的波士那种情绪费极丰的标准我们觉得还是极丰在均身电子然后这张容态和心悬部分像今天其实整个营诺也相当于说表现得还不错所以我觉得大家其实在交易的过程当中仍然是会以一些局部的这么一些理由或者说观点坚定性的去交易一些集中性的去交易一些标凌今晚这些标凌交易的这个底层逻辑到大家都知道但是我觉得这也是体现出来当前一个比较交易的风格所以我觉得当前如果后续整个板块还要做继续上行我们觉得这些心境拍而忘了这么一些企业依然是值得大家去做这么一个布局的这么一个这么一个情况就是我们现在看到的就是就是就是就是就是我们现在看到的一些情况当然除了重层关节的格局变化我们也能看得到像一些就是新的布建的这么一个关节比如说在这个写播简直气劲有快我们明显感觉到可能对于思考来讲大家可能现在已经能够明确一些公平上的地位比如说像北特想像新建甚至是这张容态但是在写播简直气劲可能可能逐渐的大家会发现也可能确实存在一些预期长比如说现在我们知道了几个椅子条件首先是哈蒙纳克那边明确地下条了今年整个写播简直气的预期从缺点20多亿的目标调到了今年可能5倍亿的水平这是一个大伙的下降几乎你可以认为哈蒙纳克今年在其中没有了到什么样的订单而国内的话其实我们看到一些头部的企业也在积极的区队继续做这么一个宋样验证也没有非常非常没确的这么一个定点这么一个阶段比如说大家其实也会把目光放在像里德克尔等这么一些海外的身体链里边看看他们可能是不是在这个成绵链关节里边像前面整个细节在的会有些编辑的预期长我觉得这个也是一些可以去交易的方向具体方向可能就并到国内的农生科技等这么一些企业对海外开放自己的相关的这个链条也就是可能说我们想讲的关于交易器的这个变化虽然标地比较多但是实话实说我们在每个方向上面其实都是聚焦在你到两个标地去做这么一个推荐比如说我觉得大家可以根据对我们这个行业基本面包括向健身格局对替这个交易的变化去做一些自己的想法跟判断这种我们想说的第一个怎么去交易侵略了这个思路把我两个核心的要素这边重点了推荐的是科党力然后为科技恒保股份以及新权的英论这是我们第一步第二步的话就是看国内其实国内的话那刚才我们也提到国内的最大的核心逻辑其实不是在交易谁进了谁的供应面其实对于国内来讲主要矛盾不是在跟体仰我由于有比较高的进步必类所以说导致了我的这个东西我是需要去有一定的这个问题就是你要去铁铁你可能才能进入性才能进入去但是国内那些女的也看到现在每个本体厂商他都会有这个就是这个怎么说都会有这个自己的就是这么一个自己的供应面可能每个供应面至少不下五流是加起所以这里边其实国内的硬件不是核心的矛盾矛盾反而是替他没有交给国内做的部分比如说芯片比如说算你比如说应用比如说这个就是你的大傻老等等所以这是国内你要跑出自己相对于海外相对精致优势里面你必须要面对的这么一个就是分析变化就是伙伙伙过去叫做核心必略的这个环节那么这里边的话目前我说实话国内其实做的跟海外的水平其实是大差不差的所以说到这里边我们是觉得核心的要点是要找比如说未来谁可能是即使而行业里面的零的时代或者是比较低而这里边的话我们建议大家是把这个目标跟重心进一步的聚焦在我们觉得具备平台化整合能力或者说经过这两年的验识你是能明显的感觉到它是在整个行业契略里边有明确的好谓的这么一个企业我觉得这可能才是为了来人性机身本体的这么些能够跑出相对甚至是能够进一步的聚集是上份额的这么些标顶那最后的结论是上我们认为在这里边我们想选择优弊选志愿念女数据和海尔铁里面的新市场复为一个非常聚焦的这么一个推荐首先就是想让大家就是这个了解一下优弊选优弊选今天其实在这个就是实际性的股价的上子情况上也是占到了六百亿的这个就是高点想我们这个三月三十号正式发报告推荐大家位置在三百亿出头其实当前其实整个优弊选的股价其实也是可能到了从纯粹从绝对是指这个角度就是不要从价格从绝对是指的角度来看能觉得公司其实也是有这么一个翻倍的增长那么从这个角度出发其实我觉得这边公司今年以来实际性的在人性机程业务超过月期我们觉得是机器上观所以我们可以看到其实今年公司已经不止一次在公告关于女性机程的这么一个重备的定感比如说像上半年东风有7个20台以及在7月份的时候公告的跟这个就是天公行者从原来的一百台的交付与其上台的三百台的交付与其以及对一些头部车厂企业一些定战的交付除此之外像这招标公图网上面说挤先出来的像一些比如说像像这比如说秘密汽车9000多万9000多万的这个定战就是秘密汽车9000多万的定战然后进去公告了2.5亿的商用化的这么一个定战其实相对来说总的来说是就是总的来说是在10亿的去超就是今年大家的这么一个预期而且那你可以看到今年整个累积的定战其实总的来说已经来到了4个亿这个也是之前公司给市场一个最低的目标就是预期可能今年整个人性机身交付可能就是4个亿以上所以说我觉得今年公司它在各个行业各个客户不同的行业不同的龙头的这个客户的突破是已经等过让大家认识到当前又被选择明确的讨厉了整个国内的升级成了绝对低梯的所以说我们觉得当前公司的这个股价的返亏了也是跟它今年的整个人性机前定战的变化是相体配的往后去看的话我们真的有理由去相信优弊选的天公行则S2 甚至S3这些新进的型号能够给公司带来积极的收入的提升在我们最新的这个故事就是一句车故事表里边我们是给公司今年的收入拍到19个亿明年拍到27个亿多破连拍到36但谁让这里边我们对于公司人机成业物的这么一个收入估计还是比较保守分别是拍了今年四个亿明年大概可能9个亿后连大概17个亿但实际上如果按照公司目前接担的变化就是持续超级期待在手里面我们很有我们有理由相信可能在这个明年的时候可能公司的人性收入就会上调到可能12到15个亿后连可能就要上百到21家甚至是二八点可能就要上调到三十亿以上所以说我最觉得这个持续增长拍出增长的目标可能会持续性地在公司后续的这个验证里面有所提醒所以我们也期待就是说有必选这个作为华兰这就大家都能够出几道能够在这个公司能够给大家带来更多的证明的惊喜这也是我们在UV选这个持续推荐过程当中只是去做的这么一个跟踪这里边的话其实UV选占上600亿之后很多小伙伴可能还说会问那在上600UV选后续的市值能看到多少我们的目标是看到千亿那这个怎么去说呢就是我们以一个相当来说比较积极的目标去估计二八点公司很有可能它的人形说过就会来到四十场那就四十亿给20倍的股市对应到800亿的市值然后它的主业界边预计可能这个消费这些可能后续都会有一些业绩的认识了这个订单的这个订单的对线而预计的对线可能也值得两百亿左右所以我们是学了后续我们是想把UV选进一步的喊到然后就推荐到一千亿级以上熬煮的一定要关注到这些第一期对它本身被低过的这个价值这是第一个不要礼物逼选第二个就是质源链质源链的话其实我们在搞质源链的过程当中其实也发生了一个问题就是质源链其实它的整个标击是比较多的说实话这里边肯定有核心的也有非核心的那么我们在这么多标击里边其实重点选的也是一个标准就是业绩好第二个就是它的这个它的这个就是在质源链这个确定性是比较高的这里边让我们重点最想推荐的是链波划响有一方面是在本轮起来这全体是整个链波划响的皮肌故事相对说比较低只是现在其实整个链波划响它的这个皮肌故事在整个已经被发血过的汽车链里边其实也是处在一个相对的地位第二个就是它确实是我们认为在这人链里边可能本体代工奋额最明确的一家厂商就是继续质源的确定性和这个相对来说了这么一个便宜的故事去做了链波划响的这么一个推荐特别一个是为什么要去扩一家新事大因为其实新事大在之前的交流过程当中其实我们跟大家对于它整个业务的这么一个业绩的变动包括像这个就是一些其他的这么一些就是可能经营上面的变化是有充分的这个论述我就讲一讲尽其可能公司提供了一些机构的变化首先第一个变化是我们认为他们的工业人性有实质性的突破且进度大幅的提显其实在之前的交流过程当中公司对于加工海尔本体代工的这个机器实际上认为托斯会跑在托壁的前边会率先跟海尔之家合作去做一些海瓦系列的这么一个核心的似乎底盘的产品但是在近期的过程当中我们明显感觉到公司将在下周的公伯会现场及发布关于跟自身的更海尔合作的工业人性机型的进展比如说他的工业人性的预期叫以往的指引是一个大幅的提前第二个就是大家一定要去关注整个海尔对于产业链整合着这么一个能力因为目前从海尔包括像让心事大的能力来看目前其实在人性机型里面是能够提供人性机型的小老加这个就是人性机型本体的制造海尔拉是能够复能本体的这个落地但是在这个环节呢可能还确实大老起所以我们完全可以去期待下个周合 职业 职业公司会陆续续的跟全球国内外之一名的大小姐去做签约了这么一个情况以及在大小老本体相结构力之后公司将快速的签入到海尔的一些制造场景去做一些数据采集的这么些训练因为我们总的来的感觉就是今年我们明显感觉到海尔 这是在公圆机区而这边尤其是你心事大危机处的这个平台我们是觉得有明确的皮肤包裹上明年来吧你好 那个能关上卖吗谢谢就是在这个过程当中就是我们能够看到就是它的整个的这个就是人性机区而这边就是我们是觉得进展会有一个持续性的这么一个突破包裹上明年可能公司又会去讲一些合作层面的甚至是一些标底说并够层面的这么一些训络机比如我们是觉得当前公司去讲海尔进入公司之后被整个经营副人的编辑电话以及在人性这边我们明确工作到的进展我们觉得今年都是非常继续的所以当前让我们对于心事大这个股价的位置我们并不认为它是处在一个这个就是比较高的位置我们甚至是觉得今年可以看到两百亿明年可能经营部的人看到三百亿的是民主学品所以也是在这个位置在进一步的跟大家尝尬一下这样一个可能在未来三年就能把业绩完全放出来相对来说把这个就是经营做好同时在人性海尔考卫界可能会有一个独家代理地位的是每个位置觉得大家去奉点关注一下新的党和新的编辑片就是可能是我们在国产兼里边重点飞到几个大的本体企业和他们背后的这种一些方向跟逻辑优劈选现实上台尔那个志愿跟这个志愿恋恋跟这个就是这个优劈选大概是这么一个意思最后一个的话就还是想跟大家在体育嘴关于这个首先老邪统长期去世的这么一个发展因为我们现在确实明显能感觉到我们觉得模组的功能性依然是国内的品境比如说现在我们去跟林敲锁的企业去沟通的时候大家依然还在又与对于林敲锁把你也抓去犯法方案这么一个这么一个就是这么一个是犯法冷戏的问题其实还没有得到这么新的钱说白了就说其实在国内的这个印象价格体系里边你要去做一些关于印象的加工它实际上是非常容易的感觉好像是谁都能进来去做加工然后去做一个总成但是在最终组成模组它所体现的功能性出来了就是印象加软建认证明的结合度这个层面其实往往它可能会有一些做得不好的地方这也是可能当下我们觉得在整个首员或者说叫做功能性模组这个方个性就是这个部分它可能存在了一些毕业这个也说我们从今年三月份以来一直在体实大家去关注了一些去交易一些可能存在毕业性的房级这里边的话重点就是向林敲锁对吧雷塞赵薇市绝奥比中光奥特大厦老这边之前可能也很过一些企业确实是也是重要的包括像这随人老的这个场景这个华为我们觉得近期刚才也有提到其实近期华为全联系大会那为什么大家不能够去再去关注一下华为联的交易变化比如说刀鸿科技对吧经过了一轮的这么一个调整谁上我们是觉得公司的业绩后续成长性是非常明确的而且跟我们测算下来把它的软件硬件充断装这一页因为才我们觉得和主约大概率是能做到三百三然后再加五十一的区生争能应用做到三百八当前的这个位置我觉得还是有相当大整个空间我觉得这件都是指的大家去关注的应用标地觉得这个就不再去做进行各个结束最后准备来说的话就是反正我们推荐的思路还是刚才说的三大条第一条交易替第二条交易国类第三条交易远期远期里边就是雷塞像这个盗通等等我觉得都是目前来看我们推荐标地以外的典型的大条且业极相对比较稳件的比较低这可能就是大条上我们对于整个机群党快周期位置的判断以及推荐标地的是什么一些思路就是看来各位领导还有没有问题就是我们对于整个机群而党快乐声明的会报好的谢谢周哥等线上的领导有问题可以解开进行提问喂你好我想问一下您现在最看好小脑的小脑的标地有类型其实我们是觉得现在国类是没有一个纯粹把小脑的体系做全的企业这是一个结论因为现在小脑里边其实按照我们的分类方法进包含了电机的区控板控制它又包含了整个机群的实施操作系统又包含了机群而的防征训练系统又包含了一些可能机群而一些就是想过来说可能就是接近于大脑的这么一些不见然后我觉得这些可能是整个小脑它所必须具备的几个大的要素比如说我们建议跟模型现在其实我们现在国类推荐一些小脑企业其实大家非常多我就不力据了包括像刚刚我们提到了新时达其实自己本身又小脑了这么一个就是标题但是目前来看其实国内做小脑的企业可能只是做了小脑的一个部分比如说可能是83%可能是2%没有真正的一家企业能够把机器人从防征到实施操作到软件小模型再到电机的区控板卡这些全部拉通做完的所以我们是也是觉得就是现在大家去推荐这个小脑我们是感觉到就是没有那么纯粹所以说在大事老气快乐我们以前可能也推过一些标题现在的话可能也是在观察可能能不能有真正的这个做得比较好的小脑企业跑出来大概是这个意思一行进行还有其他领导有问题吗请问一下刘老师你说什么就是想问一下就是在承担其这一块比如6为例还有皮肤的如性看看器我内内一些进入了器链然后我们是哪些实力比较好的目前是汉为然后6为例这边可以去关注一下安培龙的典型电脑法然后我们觉得还有实力的企业包括克力传感只有在目前一些国内的连条国内上的频载就是一真正还算不错然后以及东华测试去做一些典型电脑我觉得这些就是有潜艺的表底是这么一个不局的分布好 谢谢好 谢谢好事
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+++ "b/ana-data/news-\346\273\232\351\233\252\347\220\203\344\271\213\350\267\257/2025-09-22-\344\272\272\345\275\242\346\234\272\345\231\250\344\272\272\347\203\255\347\202\271\344\272\213\344\273\266\346\233\264\346\226\260_\345\223\224\345\223\251\345\223\224\345\223\251_bilibili.txt"
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+首先我们看到的 整个因为四季度来说的话对于特斯拉不管是国内的机器人还有说海外的机器人的话整体都会有比较多的一些编辑的催化这里面包括特斯拉新一代的这三的机器人的发布以及对明年量产和订电量的预期加上九月底的一个催化的话就是这个审常的一个时间所以整个的这个时间上来看的话机器人的这个催化是持续去做一个推进那本质上多的话因为整个机器人是有一个比较大的一个增长这块的话我们觉得从资金层面上来看的话也包括AI算你资金的一个伦洞那对于机器人本身来讲的话这个当下的时间点是表关键同时的话也是我们看到了很多龙头的一些个股其实这一锅也走出来的趋势那我们也梳理了一下我们大概分为这个三个路径去做一个梳理首先的话我们这一轮还是要去坚定的看好龙头的确定性的这些标帝那这些标帝上来讲的话它其实上整个圈子是比较小的所以在这个环节上哪些家能够零到一再去突破进去那本身整个市值的一个增长可能会带来的波动会比较大一些那我们能看到这一轮里面的主要是一些贴外外的一些标帝包括透不散发 透不散发这样容态这是当时也是确定性最强的这个三家那在他们原本的做的一些关节或者说四杠的一个技术上又加上了一些零敲手的一些预期因此整个情绪面上和市值空间上来讲的话也也是给到了一个标高的预期那我们刚下时间点来说的话其实对于这个突破散发和交融态来讲的话对于第三代的机器人的零敲手的一个一架其实还没有完全打进去还是存在一定的上轮的空间但因为短期长的标籍确实可能会先发散到一些地位的标帝所以这个新一代机器人的一个零敲手上的一些边际变化增长我们觉得核心的标帝还是会在轮动到这个主线上抓的几个贴外上来然后第二个这块的边际变化表大的贴外的话就是军事嘛大家从不认可到确定的去给到机器人的一个一架这个轮也走出来非常强势的一个表现因为在现在的市场的预期里面基本上是打进去了头部模组和新腔的一些预期其实它自己本身的话零敲手这块的话也是想要去做一个拓展所以我们觉得军政电子的话这一轮其实它的整个的这个核类似于突破桑花这样容态原本老业务的一些这个预期我们觉得反应也不要充分那更多的还是看后面零敲手带来的一个效常的一个空间的一个突破那这一轮得上电机控股其实走的也很强就可以看到如果是零敲手这一块确定性的标帝的话市场是可以给到很高的一个一架的那我们也是按照就是两三万的这个价格去按照50%的一个一个份额来算吧也是可以给到大概这块的话可以给到大概六七百亿左右的一个机前的一个市值所以对于机前的零敲手这个环节它不单是整个难度也不要大也是特撒的机前下一轮里面变化最大的一个方向这是有确定性的能带来一些能能进到这个环节里面去的或者说能拿到总成项目的标帝那肯定还是下一轮这个这一轮里面机前的一个我们觉得弹性最大的方向吧所以这一块的话整个贴完环节确定性的几个标帝里面仍然都有零敲手往上去突破打开预期的每一个机会那跳万这一轮里面有一些新增的表演包括多利和新权就是当下时间点我们觉得其实市场对于新增跳万这个环节还是没有车去走出来比较强的一个确定性吧如果我们按照50%左右的一个份额来算的话那给到各家潜在的关节跳万的这些公司的空间还是非常的大所以这一轮里面也是建议各位引导区在优先关注新权和多利在编辑变化上的一个变化所以这一块的话是他们本身事实能走出去式的一个关键所以这是整个跳万这个里面来说我们觉得当下10年点首先还是对于确定性的龙头在后面零敲手上的一个突破情况第二个的话就是新增跳万这是我们觉得下一轮会在市场上给到一定的编辑交易的这么一个方向那对于不同的环节来说包括思纲减速器、电机、传感器、清亮化都有一些编辑的变化这里面来说的话我们觉得这一轮其实变化比较多的方向的话还是电机这个领域因为相对来说的话思纲这个环节就是整个工业还是比较确定的但更多的还是订单和份额的情况那这块确实我们觉得这一轮里面横利压也是比较有希望能够拿到一定的这个份额的那至少减速器这个环节上来说的话现在大家聊的内容都比较多那相对来说确定比较强的还是双环那这是这辆核心的领件核心领件他们各自都有比较小的一些弹性的标地大的标地的话又空间又不足所以我们觉得如果说是去选择标地的话还是去选择一些确定性比较强的方向就像横利和双环类似这样的一个方向那电机这块的话我们再稍微提一下因为这一轮里面我们看到电机它既有这个轴向存通这块的一个测试也有新进入者所以这个环节里面的变化会稍微多一些包括这个微创电器性质以及这个在这一轮里面在测试阶段的中相似通的方向一些包括像东路这样的一些公司所以在电机这个环节上来讲的话微创电器也是走出了一个比较好的一个趋势同时它自己本身也有一定的进展所以这个无矿力电机和铃销手电机的一个预期搭进去的话我们觉得还有翻灭了一个空间就是这个电机这个环节后面的话能够拿到特差分我的标地以及轴向存的方向我们觉得都是会有比较多的一些小票能够一出来但是这块我们还是比较看好给创电器的一个走势然后长短期这个环节的话不要特殊因为这一轮里面大家给到了电子皮肤这个赛道非常强的一个弹性和议价但是但是从这个特差的机器人的技术方面上来讲的话因为长短期这个环节技术方还没有收点那更多在国内的公司的话也都还是处在一个测试的阶段因此能够概率从零到70%这个阶段的话会出现表强势的牛国类随时安培龙这样那些走势那现在的话我们也是看到了一些公司在做一些处备包括韩威、他山等等的公司还是处在一个快速的去做一些对接和接触的一个阶段那这一块的话我们觉得还是零到一的突破是非常难的但是可以关注一下一些小的公司的一些进展这里面的话主要是暴龙和中顶两家的话其实还处在一个比较低的位置上那从他们这个零的阶段在逐步的到50%的这个长行的一个程形再到后面去对接特差那整个的空间还是非常的大就是长期这个环节的一些公司的情况清廉化这个环节这一轮里面清廉化的走势法不如前面那些讲的贴外以及电集方面的一些公司的表现清廉化这个环节上来讲相对于之前的方向那美合金其实有一部分的预期已经打进去了另一个的话就是屁个材料这一块的话大家能够看到的几家公司价价量还是不是特别的大那在这个环节上来讲的话我们觉得这个可以关注一下一些表有弹性的标定一个是这个名面上的就是跟埃克迪埃克迪去跟特差对接的一个这个情况另一个的话就是一个小的屁个的公司军名部分那这是在这几个环节上我们觉得还是有区分有从确定性的交易而零到一的订单的交易到这个该环节的订单的一个变化这块的整个交易其实是可以看到大家每一个环节选择是不一样的那这一轮里面更多的还是关注贴外的一个分额的一个变化做出来的军事和心存的一个情况那在第二个方向的话就是我们觉得除了刚刚讲的这个订单谁没拿到分额多多少少因为去送样除了这些之外的话新的技术变化方向肯定也是这个这一轮的核心的一个方向那这里面来说的话主要是包括几个一个是白线那就是还是核心的还是双环那好浓和精壮的话去做一个补长那第二个方向的话就是选变那主要的标定的话也比较少这个环节其实格局还比较好主要是亚普跟封条这个是选变第三个话走向森林电机就是类似像东幕这样的一些标定性质也是在做这块的电机的一个拓展对 就是技术方向因为技术方向的话它并不是说在第一轮土长的阶段会走得比较好但是在后面逐步的随著测散一个技术定型的话我们觉得会有这样的一些主线方向出来那这一块我们看好这一轮主要的变化是选变的方向那就是亚普股份我们近期也发布了报告以后来各位老师Dinna感兴趣的话后面联系对 这是第一个是Dinna的变化第二个是技术的变化第三个的话就是我们处备的一些小的弹性的标底弹性标底的话这里面其实这一轮里面去从林到一区跟特斯拉接触的也有几家我们这个弹性的方向的话还是处备了一些我们觉得这一轮里面市场还没有去做一个充分反应固执可能在二十倍左右的标底那第一个的话就是IcoDIcoD当下固执就是二十倍对于他来说的话他跟特斯拉也是从周五开始市场主会去反应这个这一轮里面其实没有玩很多的预期打到他市值里面去而且本身他自己公司今年十二个一名年十六个亿的利润才是有一个非常强的基本面的支撑这是第一个IcoD第二个的话就是多利课计因为多利的话他是本身在今年的年底左右会把自己的执行器的总成的一个产品送到北面那边去这公司今年大概四五亿的利润这个目前有七十二亿的市值其实市值里面确实也没有打进去太多机器的预期那本身产品的话他也是做了一些支行器总成的一些产品去对接特斯拉所以这一轮里面来说的话他也是一个我们目前处备了一个黑满的标底那第三个的话就是这个刚刚提到的屁股方向的一个金钟股份因为金钟的话本身他做的一个材料的话就是屁股材料嘛同时的话跟国内的一些机器人的公司也定点前后升强的一些塑料住宿材料所以对于他来说的话就是当下一个三十来亿的一个公司就是有希望去托展机的这块的业务也没有太多的机器人打的一个市值里面去那他现在的话一个是特斯拉也是他第一大客户占满十十五的一个收入占比所以这一轮里面他也是在机器的需对于特斯拉想去做一部分的屁股和住宿的一些产品那这个大概是我们这样的一个方向和一个这样的一个梳理所以这一轮里面我们还是在重复一下刚刚的一个思路大概三个方向第一个的话还是在确定性的赛道里面去选择订单带来的变化这里面的话这一轮已经走了非常强的就是军胜那后面这个新权去做了一部分的一个步障那这一轮里面来说的话林敲首的愤恶会是下一个我们就是走强的一个公司的一个关键张医也大概测存过就光林敲首就能给到公司大概六七百亿的机器人的一些市值所以这个还是非常关键的一个产品这是第一个方向第二个方向就是技术方便我们不要看好的是一个选变带来的这个增量压朴这块的话其实当前市值里面一年大概有个5.5个一座的利润其实这公司的一个基本面是能够支撑它非常强的一个市值的对这是我们看好的技术方向第三个就是我们除非的一个弹性的黑码票主播的去通过这一轮对跟特撒的去接触看能否去的这个订单那些订单一的一个突破对这是我们这一轮测下的对于机器人这个弹性的整个的一个测算得出来的这个关键那其他的话其实我们主播的这两天会在市场上去跟大家交流我们我们目前这个对机器人的关键那些情况除了下周的一个这个特撒的一个生产之外的话那国内的机器人的这个机器也有些缺化包括这个华为也是最近机器人上有一些有有一些新的推进还有包括像宇宿在四季度的一个IPU所以我们觉得国产链的话也会是下一轮准备的一个核心的方向那后面的话我们会在这个周二周三的这个晚上会取得进一步的去跟大家去做一个分享对以上的话就是我们这个大概的一区观点的一些情况那这一轮其实我们觉得机器人的背台还没有走完只是说前面长太急了再加上AI算力的一个资金的一个轮洞那个导致部分的这个各股的杂负过高但这一轮里面还是有很多的推化所以我们觉得会有一些编辑变化的一些各股的方向那这里面有一些公司的一些变化的话会后我也会跟各位领导去逐步的去做一个回报对以上的话就是我们今天的机器人观点的更新感谢各位领导的书厅
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+对于特撒产业内来说的话大家从这周开始也看到了其实从国内生产完之后的话陆续的也进入到海外的一些工厂生产的一个阶段包括从现在到11月份我们看到的陆续会有一些公司在泰国以及墨西哥有一些这个生产的一些动作那同时在跌加上11月大家对于整个所发信的第三代的机器人一个定型的一个公司的预期那这也是觉得在短期会对板块有一个向上的一个最化的一个效果那从标地上来看的话从11月是10月初回来之后的话市场的交易的方向主要是有确定性的标地里面来说有变化的方向那首先的话我们之前也是这个调研了横利压像横利压现在同身体上的一些思绸的产品做到了手部那整个思绸这一块的一个产品的话也在主步的提高这个载的量这也是觉得下一轮反弹里面会对边编辑变化的方向会有一定的这个试职上的一些不让另一方面的话就是关于新建这边的一些手部关于模组的一个对好那这一块的话也会带动著也会带动著它相关的一些供应链从身体关节上的一些产品从这个思绸到一些电机的产品主步拓展到手部的一些模组的订单那证明的话会比较利好比如说像横帅以及性质无综合金握这些公司进步的去提高自己未来可能在托三内部的SPT生日的每一个可能性那第三个方面的话就是我们看到了像横环房子这边在拓展一些新的产品的一些品类那这也是为国内像防职类的公司进步的去打开自己在海外的一个订年的可能性提高了这样一个预期那除此之外的我们觉得除了这几个之外的话也建议各位领导周年关注一下艾克迪和新宇因为对于艾克迪来讲的话目前公司的今年的全新的业绩是12位一左右明年的话大概16位一其实现在公司也就是211左右的市值那同整个市值的角度上来讲公司目前我们觉得是最便宜的体验那现在的公司的预期的话结构建这一块的一个订年的概率还是比较大的也同时之前说的国内的审常加上后面这个海外的一个审常也都在正常的推进的过程中那能够看到的是在在和这个海外海外之前的一个对接的过程中的话公司也是在自己的去做公司主业的一个转型那迪加上后面抓尔博的一个收入的一个病调以及公司在之前就快除了像旅游金之外进入的去拓展美合金电机美合金电机以及其他的一些产品那我们看到公司ASBASB进入提升了一个可能性那也是在当下10年我们觉得是非常具有性价比的做估在特发整个产业链在交易确定性和增量的这个阶段我们觉得这也是不可忽视的一个增量对 这是ICD的一个情况像鲜鱼的话因为公司本身的一个主业的话这边转而还是车灯这边的一个增量那随著公司也公告了和国产机器人这个在主步的去推进公司的一个合作也看到了公司想要去在这方面转型和布局的一个决心那鲜鱼的话他本身也就比较强的一个机程包括车灯的一些设计之类的一些能力同时的话我们看到了特发在最新的一个图片上也是有这么一个车灯的一个设计也有这么一个机权灯的一个设计我们觉得这也是能够看到的是第三代的机器人上的一些细节里面灯带的设计是目前看到的除了之前的金色的科技之外的一个增量的一个东西那我们觉得这一块的话其实给新一个很好的一个切入的一个点这也是我们觉得当下10年点来说新也就是也刚从地骨值到20倍左右的位置展望到明年的话觉得还有提高的一个主业这边也有提升了空间同时的话之前这边的预计也都没有打进去所以这是我们当下来说对于特发产业链的两个标类的推荐一个是i-C的一个是新鱼一个是在这一轮里面我觉得确定去瞄墙另一个的话其实可以大家可以在关注一下特发这边新一代机器人上的一些一些这个增量的一些设计带来的国产链的一些机会这是这两公司那对于国产机器人来说的话我们进铁刚刚发布了一官员五分的一个报告因为对于官员来讲的话它本身处处业是做轴层的拓展了四杠的一些业务那机器的话又是在拓展的做这个关键模组的一些产品它更多的咖啡的还是国产链的机器国产链的机器这边的话它自己本身这个是国产的机器人投入公司就是行政投部公司的这个工商那同时的话也入鼓了二T队的投入机器人的一部分股权那再去拓展了关键模组的产品觉得也是在后裔轮里下一轮这个整个国产链的机器人变条里面非常具备向上弹性的这么一家公司这也是在长洲这边能够持续的去和不同的公司之间打成比较强的一个产业的富能那以上的话就是我们这边推荐的标地和板框树里的情况那第七的话我们也对于产业的标地持续的做一些空心也欢迎各位引导大家多感兴趣的标地的话这边后再做进一步的沟通和联系感谢大家的时间
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+这国太海通机系组的消息息那今天晚上是我们每周以次的这个联性行程也观察了这个电话会议今天我们的主持是主要想想一想联性行程国产链的Q4的这个展望我们在上一周的时候给各位领导会报了我们对于T和FG 海外的两家和现在这个联性本地厂上他们的这个Q4的供应链的一些展望我们今天我们来讲的国产链因为我们认为就是当我们的整体观点还是认为可现在这个供应链是也提到那么在提到之外我们之前也讲过就是我们认为Q4的记录国产链上也会有比较多的这个规划那么对于中国来讲人性行程产也一定是未来五年未来十年跟这个海外机型科技竞赛的一个主战场那么目前来看从产品测尤其是在这个大脑车我们跟海外市存在一定是差距了尤其是在这个新鲜这个算力环节那么在供应链上其实我们中国是就非常强的每一个健身优势的那么所以在来这个五年十年我们认为这个人性计程的进步国内的投入会是一个非常明确的非常确定性的这么一个事件那么人性计程值产业的被中国这个政策认为未来五年十年最重要的一个产业那么下周开始这个自动选会也会召开那么我们也认为在送选会之后十五五期间的这个人性计程的产业政策的一些毕竟也会陆续续地起来对于整个中国的十五人十五期间的年轻计程产业的那个发展包括一些政策的支持体系我们从之前的过去两年国内这个发展委和公信部出台的一些人性计程产业政策上面来看我们认为中国在产业政策上面这个不可提示上面是有非常强力的有非常多的经验系列的因为过去的不然是在这个半导体产业还是经验产业发展过程当中我们都激累了非常多的这个出境产业发展的新型产业发展的一些政策的经验所以我们认为从结合过去的一些经验来看到我们觉得十五期间人性计程产业整体的政策上面可能会是一个多维度系统性的一个支持体系可能会涵盖从技术研发到场景应用到金融就资本市场的一些支持包括上人才引进多个方面全方位的支持的体系不会在十五期间或建立起来去推动整个人性计程产业的发展从之前公信部出台的这个人性计程产业的特征增车来看到我们觉得未来十五期间的人性计程产业政策可能会伪造著几个方向来展开第一个就是技术研发与创新包括可能会成立一些果大的重大专项和创新型台建立在这个技术创新我们认为可能会举重在大脑和小脑突破上面大脑错包括一些AI的大模型和包括算力上面的一些技术难免突破然后长脑错包括一些运动还有一些就是身体上的硬件以及关键技术这硬件上包含了我们一些传染器还有包括当这个关键里面的一些检测器SGOM这些核心的需要去过产业不许的这些方向都是会使15期间国家重点这个发展的这个用特征的技术研发和创新的方向第二个可能会是在场景用示范上面包括之前我们看到国家出台2-3年出台的那个人性计程产业发展的这个规划去迟到了之前家的应用示范重点也是提出了未来整个人性计程的这个场景落地可能会优先比较整工业复留还有医药等等五个重要的这个标端是示范场景去展开接下来在15期间我们认为国内的这个我们要在这几个场景的一些中端的弹性计程也会有比较大的发展一个前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进前进我内的一些头部的人进行厂商他们其实拿到不少的类似是政治的一些订单这个也是这种政策的落地的体验最后一个方向我们觉得在15期间整个那个人性产业政策可能会有一个产业生态的一个打造去培养一些这个所谓的恋主企业这里也是在上司这个公信部的这个文件里面提出来的我们要去培养这个提加这个牵头的这个恋主企业去撑动引导一些资源往这里优势的区域去集中让我们在经营年初的时候我们也看也写了一篇报告主要继续去分析了厂商三角主三角这个新政院为这个代表的主三角的这个人性产业它所具备的一个优势我们觉得也是非常显著的那么未来的包括主三角厂商三角这两区议论我们觉得会是人性产业发展的这个最重要的两个产业集群那么为了这两个产业集性那边的一些浓厚企业我们觉得未来可能会是比较用机会的投资方向这个也是第四个最后一个可能就是在15期间整个人性集成产业的一个行业调整还有包括安全和一些这个伦理这里方面一些相关的政策也会用一些出牌去推动未来人性集成完导会去到出席端有更多的场景点去实现一些长期落地在政策层面和法律层面上面去提供一些这个保障这个是我们认为未来就是在15期间人性集成产业可能会有这么一个中维度全方面系统性的一个政策的继续去推动这个产业的发展所以整体来看我们觉得未来不管是15我还是16未来到我们年10年整个人性集成都会是中国最重要的一个新兴的这个科技产业发展然后核心的思路就是通过已经顶层的设计区一切这个产业发展的方向可以通过一些专项的工程化的一些通过一些专项工程来去通过这个核心的技术通过一些场景示范去推动政策商业化的这个实现一个商业化这么一个壁环然后当然基本上也会是去有很多的政策去推动这个产业的这个策划包括像在自己部我们认为可能像与数字元还有包括乐剧这些头部的人性集成上路部续续也会登录特别市场登录二级市场这些也都出现了基本上对于整个人性集成产业的发展的一个支持的一个态度所以我们认为自己读整个人性集成我这国产就要上一个齐化是比较多的包括长期的最终就有比较多的这个产业一些新闻包括去年发布了新鷻基2新鷻盖的这个人性集成也是有非常多的看点在我们组的这个议题我们会重点来分享下去部分包括这周小彭也顺步了10月份他会打个一款新的集气人还有优毕选在今天有一个有签署了1.2.1的这么一个大的订单包括长安在这周也顺步了要清新人性集成产业今晚在这周已是投资了重测室所以我们认为人性国内的人性集成产业也会有非常多的测测这么一个推化所以也是可以去重点挖掘投资机会的这么一个场景所以今天我们整体的个电话会议就会围绕著国产量q4纪录的一些行业的推化以及核心的这个产业以及产业上的供应链上的结合性交易来个各位领导做一个会报当然我们依然是非常看好以及它的供应链在整个人性集成产业上的这么一个主导地位去提到上的核心交易我们也是持续的看好推荐那么从最后一点我想说的是就是从目前这个工职上面来看我们也看到企业的核心交易上面最近过去的一周其实是有一定程度的这个工职的回想所以提到上的核心交易从三花措土横了夜压长阴经历还有包括稍还传动您这点去这些的工程其实都已经回潮到了相对来比较舒服的跟一个位置上面所以我们觉得在回潮度过程当中也是给大家提供了一个更好的每一个卖入时点我们也是继续看好提到以及提到上核心就是确定性交易的这么一个投机会的那么从这个程交经历来看这一周我们跟踪了265家人性集成的这个程交经历也是占到整个A股的程交经历是回潮到了大概7.7%这么一个视频相较于前期在9月中期的时候的12月每个程交暂停已经是大会回潮了然后是处在相对一个比较低的这么一个位置上面所以我们觉得也是可以下周可以试入关注人性集成的这个机会了在调整过程当中是给大家提供了更好的那一个买入机会所以这个是我们对于整个人性集成的产业的核心的这个观点接下来的范围我就把时间交给我们组的议题们它会把这一周的和人性集成产业上面发生了一些重要的一些事件给做人做一个会报包括对Q4G度的一些脆化器的展望核心供应验的一些标底的梳理那我把时间交给你提供好 谢谢老师那个各位投资人好我是国内海中机械多利喜欢然后前面的消息已经比较系统性的处理的这个大方这样的这个问题然后我接下来的话就为了我们现在主机构场面对大家头目的这个人性分音场上的一些竞争做一下这个会总输入首先是这个聊一下最远的表我们最远的这边整个人性集合的成品系列分成专大包括远征明系经营那么今天的话其实这一周其实能看到就是支援这个经营机构这件事已经有比较确定是每一个跟供应商伙伴这边要做开套的这个要投年产三天台的每个生产线就是为后续的一个扩产去建立基础那么对于支援这边来讲的话从他整个出货量目标来讲其实近年的出货量目标大概是在四千台以上然后到明年的发展的基因是会往一万台以上的规模去追上去那一次同时的话其实从新年来讲的话自然本身的这个民修分长也是一集会有一个十倍两级的分长就要有一个整个出货量的一个拉动带动了然后现在整个居然级的求化在香港每一趟市目前整个进展是一集会在26年在港国畅市那给出的目标呼吸也是跑到了这个50大概就是每完之间它的整体覆价还是一个比较那比较高的一视频然后另外的话就是这个有一点这块UV选这一块整个产品的这个人型本体的产品主要是一个Worker系列为主那其实这周能非常预期的看到公司是接了两个大一个是这个确实是5号的一个三千二百万在汽车领域的一个客户的单子然后这个单子也是会预计在今年年的交付另外的话就是今天公司纪录的一个1.26亿的订单主要是广泄这边的一个居身智能这个蔬菜中心的一个社会的财购也是在25年交付那么从这个从去年到今年来看的话UV选整个的一个阶段是已经有接近6.3亿了就整体还是属于在国内阶段比较高的每个视频然后从阶段的这个方向来讲大多是集中在这个汽车高校和科研领域为主就是每个情况然后从整个出货量目标来讲的话整个25年UV选这边的出货量目标应该是在这个接近天台的一个视频目前来讲公司出的这个WorkerSR系列的产品大部分都在订家会在这个大几十万的一个视频然后我走到26年去看的话整个出货量节会跑到2000到3000台的每样子然后另外的话就是这个另外一家这个标投资产商与出息表的秘书这边实际上人性本体的这个产品主要是分散到款这个H1,1和R1然后今天的其实整个出货量目标是在4000到5000台那这年还是以这个面向交废者的这个H1的产品为主面向公业的H1的产品相对来讲出两天少一点那么走到26年来看的话公司给的经营也是会突破万台以上那个电源规模以及在公业领域的出货量可能相对来讲整个机身幅度会更快一点那从目前公司这个接著订单的层面来看的话整个订单还是以这个交易科研包括机车以及这个通过移动这边为主然后除外的话舆述这边也是在今年应该在今年Q4去地教这个政府书预计这个20年也是会去上市的这么一个节奏然后另外的话就是这个设计到汽车厂商这边的一些性转手现在的话就是小鸿这边我们小鸿其实整体来看的话是国内造车包括造进行最快是比较像特朗为一个体验那么小鸿这边就是整个机器已经到现在为止已经是别带到这个第四代去年是月份发布的今年同样是在于月份的话小鸿会在今年是月份又会举办一个AI科技能在这个发布会上也是会去发布公司的第五代人心机器人在第五代人心机器人上的话而公司是首次的话去植入了这个跟制下同员的这个会而是一个模型那么整体的这个从这个大脑次的发展来讲也是跟特朗为这边商队比较去同的所以整个小鸿量我们觉得也是值得大家去重点关注你的方向那么从整个部署量上来看的话今年小鸿应该是在自此类估的一些车厂类估大概是部署的摆台量级这么一个水平那伴随于就是说这个第五代的这个体验的发布那明年的目标的话是会在下半年去开启量产然后类估这个备得产的目标可能也是按年产物按台去算的是怎么一个水平那因为本身这个小鸿这个炼的话学业6号就要马上要开启给大家科技日了所以相当来讲就是会取一个比较强的一个规划所以小鸿量的一些核心工移商我们觉得值得重点去关注这棉比较核心的这是我们现在也在主要推荐的像这个动画测试这个相对估起来讲还是比较比较甜的状态然后以及说公司在这个小鸿这块也是核心的工商比较像也在脱心的产品然后另外的话就是这个小米这块我们小米这块因为之前经历者是聚集交在这个秋秋节一块所以整个机器人这块一个相对来讲定价没有大家预期那么快但实际上公司也是在陆续推动了一个过程当中首先从今年的层面来讲而公司是整体的也是跟小鸿量就是主要把这些机器人到在内部这个测试测试为主那么今年实际上的除火焰目标到这试车洗澡自己用然后上半年大概没有50一定是交付了50台下半年可能还有这下的50台会交付他们跑到26年整个量应该也会突破了前台上然后另外的话最终也能看到就是港米这个第三代的这个三国万已经进行了这个土座传的更进了所以大概原来讲的话就是小米这个第三代进行的一个发布可能也会带不久将来就会陆续推出了是这么一个情况然后另外的话就是这个像一些还有一些机车厂包括刚刚讲到的长安这块就是比较明确的就是未来五年会投大概五百个人亿就要聚焦在一个是这个还陆峰的立即交通方案然后另外一个就是人性机器人这块然后也是提出了就是在2018年去量产这个人性机器人机车机器人的这么一个目标然后除了上述了一些这个聚焦偏通用本体的一些公司之外机器其实也能看到越来越多的一些垂内的运用开始推进自己的一些这个本体机器人比如说像这周今夜市场也是推出了它的火增公特种机器人以机器上之间也可以的一款人性机器人未来大概率可能也是围绕在自己的3C制造领域制作一件也是错讲就是整个机器人的立场上这一块的一些国产链的一件情况那么下次大家讲我们觉得自己的说话最大的应该还是小朋友这一块因为本身有一个发布会的一个存在以及它的机器人本身是会叫大老车有一个比较大的一个更新所以这一块我们就再还是可以去重点关注一下然后另外的话就是涉及到政策这个统一政策这个层面前头乡老师也有比较详细的一个论述那么这周我们就可以看到的就是说那未来可能中央层面包括在整个事务会话里面会出一些比较明确的政策那么其实在本周的话这里面有一个比较大的一事情就是杭州这个是杭州市的一块是率先碰过了一个这个全国的手部的居身是能够继承的权利条例然后就是以这个立法其实是来通过的那全体的这个是比较明确的这个可以出了整个15期间杭州在整个人性阶段的一些发展目标就是在二七年底之前会去量产三款以上的人型然后无款以上的房间机器那么整机产值要求突破200亿全产业县只是突破300亿那叫这个二三年是一个半倍的这样的一个状况那么到二九年的话整个居身的产业规模是要求达到五百亿那么与这个整个这个目标相体配也是有一些这个第一阵子是跟进的首先就是会有一些商品的补贴政策比如说在这个目前就是顺便克就是算利于数据这块就是事情的补贴会大概有个30到60就是针对这块的一些这个使用成本另外吃类可能还会有一些补贴那么整个贴扎可能还会高达半至半此外的话对于这个一些居身性能的总是平台那单个平台的最高补贴也是会跑到五千万以上那么除此之外的话也是会设立一些这个成绩之于比如说对于一些这个相关体验的模糊也会提供一些最近补贴和税税优费之类的以及设置相对应的一些产业引导基金来提供一些地气贷款那么杭州应该所做也是一个国内比较重要的一个人性实现的发展区域核心的这个程序那么实际上来讲的话在这边已经推出了一些比较强弱力的这个政策之外那么我觉得包括像北京、上海广州深圳之鲜对于人性本体的一些实际区域去来讲应该也不会落后大家相对应来讲也都会持续地追求一些这种补贴的这种操作因为本身相对来讲其实也是这个政策是比较鼓励的一个方向那么以上主要是这个关于这个包括本体想要一些比较操作以及这个政策团的一些变化那么具体到标记来讲的话我们的整个标记的一个推荐还是以我们周报推荐的这个微主包括像这个距离的一些核心标题像行业压然后以及这个传经力这里的以及国产量的一些像这个动画测试然后包括这个国内的这个其他的一些传经力想像想捍卫这个安培龙之类的那么其他的这个相关的一些标记推荐我们在周报上有比较详细的谈出这里就补在追求那么今天我们这个人性机前展业观察的三十级就到此结束然后各位领导如果有其他问题也欢迎在单独延续我们这个大家的东西接触在做进步的交流那感谢大家今天的参会
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+所以其实短期的这样一个波动我们认为会是一个比较大的就是去加汤的这样的一个时间点随著明年整个产业区是量产落地更加明朗包括国产的这个巨头像比如说志源等陆陆续续上市我们觉得这个股价人性基因整个板派的股价肯定是要阶段性新高的所以这个是我们整体在现在这个实验点就是长短期为度去看好这个机器塞到这样的一个坚定的观点那么说到接下来我们就要对整个体验这边的情况再给大家去做一些个构股上面的推荐和更新首先我们觉得在体验这个方向上两个核心机会是值得大家重点去关镀的第一个方向是来自于核心资产的配置机会因为近期其实也有部分核心资产出现了一定的跌幅那么其实这是一个比较好的宗配的机会那另外一点机会是来自于我们觉得体验的一些新的供应商的编辑变化方向包括一些小的公司拿到替的供应商的资质以及在这个进方案上有一些变化的可能性那我们觉得这些其实都是比较值得去关注的弹性方向具体展开去介绍个股的话我们首先介绍一下关于这个供应商这个编辑变化我们最近更新到的几家公司的情况首先第一家是东华特势因为东华特势呢他其实是做这个小信号抗干扰起家这个信号处理传染器的这么一个公司起家的那它的核心优势就是对于定号的绿波和平利其实处理的是非常专业的而人性机器人呢他在这个不同环境中的一个工作其实需要的关节反馈要求这种传染器信号是要求比较准确的但是之前市场其实并没有特别多的考虑比如说机器人在这个5G机站的附近工作或者是有这个环境温生的这种干扰以及电机不同转速间的干扰会对于一些传染器信号产生数据彩级的影响其实这个因为之前的这个机器人大部分还是在实验室的这种开发阶段环境相对来说比较单一所以对于这种力据传染器的这种信号大家我觉得市场还是认知相对来说比较早期的这么一个阶段那动法的话基本上就是沿著这一条路线采用了一些独创的这个硬件结构叫准系统可以实现对于信号的这个小信号的这种频币和干扰然后做到一个32位分辨率的这个控制信号的即时响应所以我们认为目前他在于这个力传染器方向的输出信号的稳定性基准性以及这个技术创新性在国内是非常领先的水平因为只有信号反馈准确了我们认为后续的这个不管是电控还说这个大小脑的预控才有一定的意义那那那动法这边的这个技术优势大概是这样子那客户进展方面的话一方面是跟这个小朋友在选择关节内置的这样的一个高精度传染器上已经有了深度的战略合作并且目前是已经有了这个摆个关节以上的这样的一个交付的情况那除此之外其实在体验这边我们认为要进气比较大的一个变化就是你都刻在选择关节上面的这个确定性而进一步提升所以你都刻练了一支作为我们重点关注的一个挑战的这个公司那么你的刻进气也是拜访了动法测试就是大家从公开披露的这个工程号其实也可以看到目前你的刻也在采取这个选择关节减速器内置的这样的一种以为传染器的方式的那种开发思路目前在那个动法测试进行比较深度的这个技术对接那我们认为就后续可以建议大家关注你的刻练条传染器这边的进展如果说这边有进一步的这个性息确定的话我们认为动法算是首加就是对接器这边的传染器国产公司这个跑位和这个价值量其实我认为是有比较大弹性的这个是第一家公司的公司然后第二家公司我们想公司一下这个例行算因为近期其实也关注到体验比较确定性的一个技术趋势就是大概率要采用把滚桌四告里面的纲球换成桃子球这样去做的优势的话就是造音小听量化并且受名也比较长在体这边的一个测试进度其实也比较快了所以其实桃子球这个方向我们也在重点关注除了手上的这个滚桌四告以外其实身上的有一部分的行星滚桌四告也有可能进一步的去更换到滚桌四告这个相对来说我们觉得也是一个比较有可信的技术演变趋势所以在这个领域卡威比较领先的公司就是例行股份之前在汽车这些行业有过比较成熟的尝试那么目前在人性机前的领域体验这边已经跟了大天而万客户在保持深度的这样的一个送样合作而目前的进展也比较顺利所以我们觉得对于主业就能够值四五十亿的这种公司而演的话那七恋的这个技术方向的变化以及送样的卡威确定性其实能够为公司带来一个比较确定性的弹性那第三家我们觉得短期弹性看起来比较这个有变化的公司是这个电机的公司不科那这里我们也简单提一下因为公司也在三级爆批录了它的整个机器人的收入增速从比增长84%把目前在公司的零收战比例做到51%这个我们认为也算是电机公司里目前主动披露机器人相关的这个战比并且暴露度比较高的这样的一家公司了那公司其实在机器人领域的产品布局也比较多包括云框利局这个电机然后限性执行器的床调电机走向始动电机的开发还有零小手的微型电机驱动器等等所有的基本上机电的一体化的产品都有布局那么天气其实市场对于不可股份它的机器人的预期是相对来说偏低的那近半年也没有太多的一个涨幅那么从公司近期在体验这边的一个核心变化去看到就不管是国产的头部的人情机器人公司也好还是说在北美大客户的合国供应商名路方面其实都有一定的进展所以我们觉得对于标国内其他家比如说近期涨幅比较明显的电机公司来讲其实不可也算是在这个领域具有比较强的这种开发潜力和不断潜力的一家公司以上三家是关于这个机器编辑电影化第二个方向的话我们认为就是在核心资产的潮种配置机会当中也有几家公司的更新首先第一家我们认为核心资产这家容态依旧是值得床气去跟踪和固局的那么它目前在零扫手的微型丝纲领域已经确定了核心的这样的一个供应商的地位但是在下一步就是说身体丝纲这一阶段我们认为可能下一代特斯拉人性版本中会看到有明确的份额提升的这样的一个身体丝纲的预期那么也就成为上市公司中丝纲含量最高的包括价值量不断提升了这么一个贴尔万的公司而且远期其实也有预期成为一家偏积成的这样的一家核心资产那第二家的话是这个我们认为脱骨其实相对在贴尔万公司里面出现了比较明确的这个价值的巴雅蒂集合三季度它的业绩利空出境所以其实我们认为是有一定机会可以去进行一个部长关注的那另外第三家核心资产是克达利因为克达利的主业相对来说也比较稳健那目前的市值基本上对应到公司主业也就是明年在20倍到25倍之间的这样一个合理的估值水平那相对来说人性机器人部分的这个潜在预期打的是比较少的真的公司其实在这个百现真正的减速器方面和体在持续的对接合作进展尤其是后续可能会在其他的几个就是人性机器人往平台化去发展的这样的一个趋势下克达利算是一个估值非常低估的这么一个状态就是淡翻人性机器人有一些核心进展那么它的市值就是具有故障空间的那第四家的话是港股的抖操电机控股那么看到今年的这个最近也是调服比较大跟随著整个板块的情绪要和港股的调整那今年的P其实对到也就十位左右但是它提示又是这个全球威电机的龙头和下一代特斯拉林小手的这个核心的电机和模组的开发商所以我们认为从价值的角度上来讲这家公司目前的估值也算是一个严重低估的水平了那以上就是我们对于特斯拉林定期的这个观点还有更新的这个标底那此外可能还存在了一些有编辑变化的标底包括像性节从帅等等那么因为时间关系我们觉得后续这个投资者如果有关注的话可以继续联系我们团队下面的时间交给郭薇秀老师来去更新一下国产链的投资机会好的 谢谢子林是想说服的介绍那我们接下来的话也大概用小二十分钟的时间会保持一下关于国产链计程的变化我们其实会认为从去年2024年比较明显就是第一波的国产链的投资机会是为了这华为以及这个华为云体下面合作的是个国内比较重要的企业但是在今年的国产链它所对应的投资机会包括它的一个生态是更加抽出预期的那么我们甚至也认为当前2025年国产链这块的进度我们说到这个进度更多的是抽出预期的并且阶段性的也是跑赢特斯拉附著说是非洲AI的那为什么会有这样一个结论呢我们只是认为从公开的层面上会有三个非常重要的信号第一个信号的话是在今年的上半年大部分的国产引擎计程创业公司都处于一个产品定义甚至是产品发布这样的一个阶段然而到了2025年的下半年之后我们能够看到无论是在这个壁端还是壁端都赢来了批调化的订单而且这个批调化的订单都基本上是单笔规模我们能够看到是能够呈现一个以往上这样的一个变化所以这是第一个点那么代表性的我们能够看到以公开星期来看比如说像UV选的Walker系列从在今年的25月下半年之后到契金为止11月初公司已经是获得了累计6.3个预的订单包括是原则经营交系列在上个月发布之后的话也是有隆齐科技和区域变色两家街各买的一个例包括我们也能够领导因为一家比较有趣的行舟的出场公司严密一线在最近也拿到了这个十发文2.6个预的订单算是国内连结机程公司在酒店这个行业第一个非常大比的这样一个订单的出发所以这是第一个信号就是批调化的订单在中国行业里面壁端和壁端的全面开发另外第二个点是中国在今年25月以来围绕原行机程这部份的技术原则是随向一个非常远越的多方创新这样的一个趋势过去在汽车行业就是坦白来演而也是属于一个B电我们是一个零跑我们可能更多是在追随尊随尤其是一个零的建筑便利汽车这样的一个阶段所以国内有大量的上市公司的供应商可能过去长期是处于一个天天吐或者说是再往下这样的一个角色然而在这个零一机展行业其实中国和美国以及捷拉的国家整体的计划线是完全同步的而且也没有现成可以去学习的飙干包括在这个过程中其实子林也刚介绍了一点是特斯拉斯身材也存在了一些工程问题的调整所以由于这个过程涉及到的硬件涉及和量产因为它都是一个大家面临一个重到一的阶段所以一面以来的话国产运行机整体一直以来围绕著像青药化的材料包括一些进行的传统方案零敲手包括涉及到充电等现来的环节实际上是一个多方创新并且在这个过程中也反向提供了不少海外途步的元应机整场上在这里面也包括像特斯拉也包括像菲格尔AI我们能够看到在这一块上它并非是简单的图执的一样而是中国共产生在这里面要整单一个反向提供应这样的一个角色就是第二个点第三个点的话就是融合广度这一两天的高工的机能年份上也发布了一个数据它就是在今年的意义度到三级度以来中国四场的原因继承到集计度的融资次数是非常之旺盛的平均一平就有一起融资而且从QE到Q3以来的话这个人性刺激基本上就从六十次到三级度九十二级再到三级度一百一级以上广度围绕著四成基本上是在粉丝四成是在国产零件七成左右是在大陆全三成左右是软件几乎设施而相反海外的融资我们能够看到其实相不来看了案例比较少而且更多是聚焦在一些头部的粉丝上或者是一些大模型企业上就整体的一个面实上是没有国产之块的四处原刺和广度这么之深的因此我们会认为在这样的一个区域之下那么如果对企业A5的国产零件一度到二十二五其实我们会觉得国产零件也仅仅运动从启动到今年的体现也就是一个大半也就是一个大半一个Q4之后我们能够会认为所以接下来有望非常密集的就为迎来小彭与数治原规剧以4家把围带了的国产零件进行前面最快的一个吹画非常明显的有注意去提示国产零件最快的百块情绪那我接下来的话就重点讲分析一下小彭和这个乐趣那关于4元和1数的话我都简单拜过首先的小彭与1基准是在这个月份就是10月5号也就是一天大家会非常期待的一个事情那本身的在小彭他在关于0基准的运动告上也是从去年7月开始的我们能够看到在去年7小彭2024年的这个AI科技运动他当时的他的这个AI运动就是手机亮相的那么在去年当时亮相之后产业界的口碑评价一度是比较好的这里年的原因就是因为他整个全身的最多的设计以及零销手就跨到设计是相对比较天无完善的这个完善就期间在我们能够看到他当时他的零销手尺寸其实已经和人类基本上是天上一基而并不是很多基准工作我们能够看到发现甚至在零销手或者是零销手或是人类的尺寸至少是在一个1基2的放大或是1基3这样一个放大那这次呢明天的这个科技运其实所展示出的出来的新代的升级那针对于这一块到底升级在哪些方面我们将近了在10月10月份的时候也就是上个月小朋友自己也有一定的预告主要还是体验在2件粉红上这个第一点软件纸面上小朋友其实是可以自己用另一个另外的这个模型价格也就是说不纯粹是一个A价格而是VLTVLAAVLLM模型偏套到这样一个三层价格所以这里面会设计到很多个操作系统在这段上来做习惯到工作这是第一个方面那第二个方面的方式是小朋友也明确知道它当前是和它的小朋友之下来去共享这块的物理世界的基础也就是关于这个物理AI这块的研发是一个同一个重要的那我们会认为这就是未来关于小朋友这一块从技术系列上证明整个特中就是首先是第一个关于零敲手先走比如做最方便的追求其实还是非常大的包括我们那些从场面做的的交易是在26年它也要把它的单纯机率到10分钟到18分钟到20分钟这个期间因为这里也忘了一个新的一个比较新的更加的新的再发一个单纯的一个更加的优势这个就是一点那另外一个方式小朋友其实最适合它的关于这个新的更加开放这个就是全程的电影把而且全程的一个在一个新的名字让这个新的一个更加的电影那么没有特别的生产不可说我们自己在持续拿起一个灯样像然后到今天来到2012年那最适合新的一个新的一个比较有的更加的内化的这个更加的实质这种更加新的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的更加的整个的这个业务党决策而且要产业的房子也没有那么大的大厕业的交流大厕业这次的业务长业务长业务长业务长业务长业务长业务长业务长业务长业务长这样的一种这样的一种市场需求而且公司也会认为也会认为就是在2015年小朋友除了小朋友之外有非常多的国家进行继承公司都也给了他用合作的机会所以在明年2016年老板从山在产能头面上也至少会有三倍就这样的一种处备这个是我们需要有点因为目前害群依旧是同川的第一大股东第二大节老板就说你股份我们明显能够看到在今年的上半年整体股份进展都是一丁式你车起来作为主导的代表我们也将进入前双临在搅放最方面的优势战力是非常挺恐怖的那出土之外的向方正面积合广东红土这两家企业更多是基于车脸过去的一种商业自己也提交了上述幅度的不然而且非常有报就成为技术科技之后能够丢下去那也包括在11月份也来到的话也有代表型的企业和乐趣这边也通过一种投资者回应这样一种方式来说明明年的一种规划所以我这里面也简单谈一谈乐趣旅行继承著这个企业的一个重要性首先我们把它一个贴标签号是定义为是不走这个海外电方案而走间定国产链方案的一家企业这个也跟乐趣它的创始人心有很大的一个关系因为本身企业的老板出生于海公大那我们能够看到从2016年之后乐趣就已经当时就是在这个学校经验它就已经盖在研发旅行机上了那么从2018年推出这款产品到今年到2025年整体大的这种产品跌代其实已经经历了四轮那么在这个去年2024年的时候乐趣也已经宣称已经实现了摆台的行行基准的量产交付那今年2025年乐趣其实回到这几个方向突破是比较大首先第一个方向老板就是乐趣关于它的一个蔬菜我们能够看到本身企业和上海北京和江苏基地所设置到的云情机型训练场的一个蔬菜基地这方面其实都有它关于云情机型这块的销售那为什么当地的政府愿意采用乐趣只要一个原因是低一点公司它的一个控制算大蔬菜是一个比较偏向这样的一种路线也就是它并不是类似于这种无猫都被死的数据来问这种路线而是就倾向于一个分层大小脑然后在家里同时公司过去它其实就是有工业场演的基因所以这种类型的一个算法它是非常适合一去用在这种数据训练场来去蒸集实踩数据的这是第一个方面那第二个方面的话是公司现在插到一个其他的客户其上是以车起为主一些风奇通用海程这些公司那么主要就是用在一些偶片汽车产线这一部分的上下厕所颁狱那由于它现了一个整体的硬件成本其实是比较便宜公司有多方来去进行宣证搭并不像其他的出货公司一样我卖产品一定要大起十万一台其实更多的都是这种小小小几十万并且资深的一种硬件成本可能都是在十万左右这样的一种亮起所以像客户其实2025年上了一个策略之下去年一百台我们会认为今年2025年的一个目标让出货将会达到一千台而明年的2026年的话那是至少要是进行重上万这个是把公司开了一个进况那么涉及到这家企业的话我会觉得它的一个供应链体系是非常值得大家关注的就是一个全国产配套的这样的一种情况首先他们的所有的核心无论是电机还是解除器其实要么是找出唐行的供应商要么就找快些行的供应商主要公司的原因也是贵决的公司本身希望去走一个硬件性压比路线的时候就亲爱于去找这种全发为百分百愿意去和他们去合作的这些公司那所以呢我们能够看到在这里面出现了类似于像多半经过可能过去主业都可以进行一点官司都没有但是也和现在类似裙造者一些大功的可能性是和类似目前刚刚签订关于这个零部件这块的一个配套协议包括第二点就是新电层面那么前的新鲜也并非应该来讲就是完全不踩用而类似于像因为大家提下包围像能设置到的访针训练平台这部分而公司目前是比较深度的去选择用到国产电的包围像类似于像华为体系这个也是最早我用的我看到三个月的这个跨复就和华为的红红系统有合作那第三个方面的话公司整体的一个两步走要么就是述载集体要么就是工业场景所以在工业场景上就是出于对于工业场景成本和效率这方面的一个要求企业会更加受众于一个比较偏他实落地不追求或多特业性技术物先上的一种打法那我们会认为在内置的一个工业面上我们就重点提示两家当然就是第一家我们刚刚所说的二家的话就是遭方股份首先遭方股份的话自身在业界层面上的表现也是引力能力体现的比较好的我们也能够看到像Q3的话这家公司它自己由于参股投资了其锐汽车所以在港股上就之后也带来了这一部分的贡献价值的变动收益那公司自己的一个传统主业的话是属于一个一方面是国内的股份上也是属于一个稳健的各位书增长这样的一种阶段我们会认为照封在人性机器上有别于其他标题的一个很重要的一点就是企业自身有钱过去去做投资的所以我们能够看到在上市把到期间为止确实至少有十多载的制生智能的出放公司的照封都是有投资不太出现那么自身在2025年年底以及2026年的话就有两个非常重要的客户的合作一个就是乐趣式并且也设立了合作公司来去构建产业的旬方包括另外一家的话就是德国的这个拥有我的退私这家企业那么也再去推动这家德国厂商它的一个运用卧地和微扰相关的一些供链的配套所以我们会认为不长空间的那这家公司作为乐趣电视职的大家去关注那好最后的两家资源和语术我们就快速过因为本身这两家企业在最近如果从十一月份的一个角度来讲可能都是微扰这一些比如说新品的体现了比如说像资源可能略性的变化就是要宣称进入到顺利机器工程的下导那这个再到已经很远但是还要去进行进行进行所以我们会觉得这个新品利的导务对于资源其实发展的硬件也不太适宅它公布的就是关于这个关节以及电机总编程这部分的供应商所代表了一定一定的这种机会那我们的供应在资源链上一直以来我们其实比较建议的去进行关注的就是像领域制造然后你微华想去补自能包括我们刚才所提到的如果设计到企业机器狗的话大家可以关注过容辨区这种异性的企业那么像语书店的话这种最近的一个变化刚刚发布了这个180的这种非常高升高的人员机器人即将来也要发售它的这个信贷的企业机狗这种类型的产品那在语书店上我们更多的其实就是推荐大家关注手上控告和这个美语那以上是我们对于似乎自家比较重要的这个国产链这块的一个观点上的更新那我最终要去总结一下我们去推荐国产链现阶段持续我在更在于更多的确定性的存款然后以及头部的国产链厂商已经对过了今年2020年千代今年2020年至少矛盾以前到以万台这样的一种范畴且涉及到的很多的一面厂商可能过去都是小事实的或者说是过去都是一基本市场的认知度有确定这么高这样的一种阶段所以我们会觉得在这条链上的目前还是属于一个短期可以去追求高培育的一种方向好以上就是我们对于而旅行机程绑块观点的一个最新更新如果大家会有进一步的问题也欢迎在连续我们谢谢大家的参与
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+大家部分的预期还有这个担忧很多我觉得跟产业的事情情况偏离得比较远 比较远更多的近期的一些波动更多我觉得跟年底的交易进步有关系跟产业本身基本面 关联度不大关联度不大首先这个 说一下我们今天以来的一个观点我们认为经营有产业 参考当年整个新年出发 从年到年原来这个大小行情 以及一个产业的演绎其实反过来就是说 现在这个升级点应该是说像2015年之前的一个电动车非常像这反过来就是说整个的股价走上还表现更多的呈现度比较高波动每个特点高波动每个特点 就是长得快跌得一块这是任何成长业 在业绩这些之前整个产业的量 跑步之前都是这么个特征 都是这么个特征所以像最近有些标志地的一些调整我觉得非常正常的状态因为之前确实累积的涨幅也比较大了这个就是整个大家选股的方向或者是配置的输入因为板块呈现度这种高波动的特征那一定在大家表担优 调整的时候一定要赶慢第二个就是一定要配置板块的溶溶公司就是确定性表高的溶溶公司因为放弃任何成长板块任何成长 最终兑现的一定是各个气氛在它的溶土而且溶溶的涨幅还是股价的稳健性溶溶公司也是远远 远远好的大家看著实验规划或者说长期没法兑现这种公司用到这种溶土 认为是板块大概最佳的策略尤其是在调整我的市场比较担忧的时候我们今年年初以来一直以来这个观点就是选举选溶筒我们推荐了也是气氛板块的溶筒也是推荐了是溶土公司供应链不在这个逻辑上我们是不会花经历去判的不会花经历去判的所以是这个年初以来我们很对这个观点跟其他有商高度差异化的一点是在高度差异就是一点那你就是说进去大家这个溶溶下来就是整个市场担忧的几个问题我们系统做个回应然后再把我们推的几个尤其是读价推的几个溶土公司的情况跟大家回报一下那首先这个 整个市场可能不想不要担心几点一个是11个6号这个特撒了国中大会国中大会因为有马斯克这边的一个机率需要去通过很多人担心通过不了 通过不了但是根据美国的一个法会还有美国这边的一个森林判断应该是打开率是没问题的 没问题的第二点就是说这个正常情况下正常逻辑就是因为后面特撒从特撒这个股票找到的才未来最大的正常链最大的潜力就在一个人心机前正面我觉得股东不同意的概率很小很小第二点就是什么第二点就是说从马斯克个人找出来说我觉得他也需要这个有东西去认证自己的这个逻辑的正确性所以必然会有一些别乐观的东西或是说比较积极的东西展现出来这是一点我觉得当然最终要看十月六号的情况第二点就是这个大家比较担心就是整个产业一致再推因为最近的有市场在流产一些新除者的设新除者的设但这个东西我觉得市场有误解误解我们现在跟踪到的情况是现在体验 有些体验非常有代表性非常有代表性可能整个市场矛盾就是吃旁下的可能是体验 第一个吃旁下的人体验那体验的商业化节奏 量产节奏的快慢直接影响 直接影响整个板块或是整个产业的一个商业化节奏从我们讲到来说现在这个先接点应该说整个行业体验是离没一角的状态离没一角的状态这里面有几个论据可以供大家去参考供大家去参考首先是大家传来这个新除者的事并不是说方案要大幅修改或者大幅退市并不支撑这种结论因为为什么因为就我们所知就是十月份的这部土指还有包括十二月份这部的密集的修改反而是证明了这个特发本身基本上让想速度的一个破禁打量产这个节奏的破禁因为从国内这些供应链还有情况反过来现在整个体验已经是加班加点到加班加点要怎么供应链的快分快了这个崩溃打个引号打个引号就是现在大家供应链除意特别忙的状态特别忙得著基本上这个胶样的时间胶样的时间都卡得非常紧这次的外星的独自的话胶样三代的胶样都卡在三周以内三周以内这个是以前是不是这样的情况这也反映了就是说这个替呢这个在进行最后的一个跌代了和量产而且第二点就是可以看到出来整个供应链替这边要求量产的一个设备工厂和供应链的稳定性要求这个这个替摆在了一个比较重要的位置这也看到就是说因为开始关注大部分量产开始关注大部分量产这些这些前置条件了这是我觉得也是很重要的一个信号很重要的一个信号但总结下载就是说这个图纸的修改并不是说这个要推出而是说而是说已经破进量产状态了破进量产状态了后面会跌得速度非常快非常快这个供应链现在也处于量产前这个灵魂咬状态灵魂咬状态这个从部分贴外你反馈也看得出来最近大家都处于非常忙的状态非常忙的状态所以我相信就是说现在这个产业里的温度和资本市场的温度是完全不一样的所以为什么说这个资本市场现在整个预期是有偏差而有产业的温度我们感受到这个这个卖博跳中的更厉害了你再破进量产了但是这次事实上反规的就是可能大家比较担心这个这个反规比较担心这个这个量产时间节点或者说这个不断的推迟不断的推迟这是一点就是大家问的比较多的两个问题这里面的话集中把事情换得大家反规一下第二点就是说这个我们拆了几个股票的问题这个之前我们有反复大家讲跟大家讲我们这边跟踪推荐都是这个卡维的比较溶透的公司比较溶透可是我们认为有长期确定性长期确定性我这边这个把这个公司独家推荐的标题做个会报然后两您这边再做个补充这个补充首先是这个桑华国特普等这些标题因为近期的话这两个股票也异应该出现了一些出现了一些这个差异度但长期就是我们认为就是这两个标题在提电的这些地位应该是类似的类似的那这个肯定后面这个这个两个之间的这个盖爬可能会收脸收脸这般这么个判断所以从目前中这个贴电整个角度来说代表一个如果代表个桑华特普代表一个北大的话我觉得会续也还是有不错的行情但是如果从独家这种推荐的一些标题像这个言论言论言论可能这件事大家问得比较多但是我们说言论应该是这个从基本面看不考虑消音组这个面看它是板块的应该是很明显超额的一个标题超额的标题主要是体现在这个两个方面一个是就是就是还是同步客户的一些这个训练看几个月的一个进展一个是这个在在红海这边也就是因为拉这边一个业人业人的一个测试已经开始测试已经开始了一旦测试完毕有这个订单的确定性会大幅增强大幅增强第二个就是这个关于这个测杀本身的一个跌代的问题大家知道就是今天以来就是我们看这个产业更多的把这个T的这个产品的跌代这个分为九月跟之前和九月跟之后九月跟之前更多的是围绕这个功能性的跌代就是我这个比如说也好还其他的部件它是否满足这个音机所需要的功能围绕这个跌代但是九月跟之后很明显看到这个现象就是从功能性的跌代植物的跌代到耐久性的这个这个指标上来了耐久性的跌代明显前段时间大家看到一些空块的文章比如说林小锁这边反规的是整个生命收命不是特别长需要进行减代那还有就是说这个就大家一直关注了就从这个这个关节的问题因为关节的话现在主要是容易过热这里面核心原因还是这个电机电机的效率这些人电机的效率有点低于这个汽车和供其他供应电机这里面说核心原因还是工化和赚出的原因工化赚出的原因这个导致了这个关节过热的现象持有存在那这个问题就是之前大家知道今年为什么大概一直整个市场一直炒这个电机核心原因就是因为电机就是从来没有哪个就是哪个赛道封鸭赛道有制造业赛大家这么对电机的信息就这么浓厚市场核心还背后还是有逻辑的就是电机现在的问题没有结局从之前看现在随著这个电控还有一些新的方案的其实我现在这个问题如果足不在结局还有一个方式就是说就是郭瑞文除了电机本身还有一个方式就是说热管理热管理我觉得应该是后面看应该是这个系列这边技术跌代上最大的变化之一因为热管理这个其实之前还没有让大家包括方案国后面的话我觉得会有一些新的方案出来现在方案出来这是这这这两个我觉得都是这个原本这个最大的一个变化因为UZB是这个因为这个是T这个客户都是这颗新的客户这颗新的客户那这个原本我们还是坚持看到五倍以上五倍以上从股价现在的调整就是这功能就跌了就大家还敢加还敢加第二个是这个这个您帮我想您帮我想也是我们今天也来这个相对独家推的一个标题也是这个基于认可底层逻辑我们对这个华翔二人的原本这些其实我们对于它的边际境界我们大家觉得没那么没那么重要但是这本事定价肯定是边际定价原因是因为它底层逻辑也是很大为什么底层逻就是战略是监禁了基地机制是ok了那团队的执行力是ok了团队的人就是简单总结一下就是就是老板想法变老板想法变了老板愿意给钱老板找对的人我们这就是底层这三个电话我觉得这是最大的电话这些最大的电话是让我觉得它后面还有比较大的稍息但是从这个司机度看一直是这个这个本体这块方面朋友圈那个夸大尤其是海外这块我们觉得后面落地的带就是非常高因为现在国内公司给海外做代工做铁牌的大台大台这个企业的不多了不多的比较稀缺的华翔因为一直做主业这块一直是做海外尤其是日本欧洲这块这个市场是比较熟的所以这块我觉得后面落地的速度有可能再加速第二点就是这个本身屁个材料这一块就是之前大家讲的逻辑应该从事又开始逐步建议进入一个对线的阶段对线的就是无论是成本还是松养还是客户的一个对线都集中在今年这个司机度因为路续开始虽然现在打惨之后要开始松养松养了这个领域之前我有强调过就是屁的这一块它是毫无一论的容易了容易这是这两种我觉得这个关注华阳后面的话这些人的进展还有公司现在的团队的能力和执行力量我觉得都是非常强的一个团队非常强的一个团队后面我觉得还会不断的超大预期那股价这个位置跌了这个位置跌了因为这个很明显看得出来就是因为股价没有调整过没有调整过这一次我不能一个调整机会大家这个位置也很好因为对于明年明年这个业绩不上修的情况下谁说是7个亿的利润这个位置还在很便宜肯定是没早晚没早晚那个标题那这位置就是跌了大家有赶家赶家我们建议大家就是这个把块就是最近接下来或者有调整还是要关注最溶头的公司因为这一公司才能对象才能对象这是这个第二个我们就是向股价特别的标题然后就是向这个就是向这个电机等的那些赛道这个赛道的话我们一些公司因为设立了桃香毛这里公开场合就不做回报了但是可以跟大家讲一下行业的情况有一个建议的情况那建议这块的话听听这块的话我这么讲我这么讲类似于几年前的墨西哥的蒙太雷的产业没有在海外建厂的公司拿订单的难度是非常大的或者说几乎不可能的几乎不可能的所以这个像有些公司现在电机这公司在海外建厂吧在海外建厂有海外公务院的这种公司尤其是一圈尤其是一圈第二个就是这个由最近我们也去了一趟东南亚有著泰国的地方整体的结论也不要清晰就是这个这个大家未来日经纪念的产业大陆有没有互动泰国还有就是大陆大阵地供应链就是在泰国有工厂或者是在北美墨西哥或者说美国本土有工厂的这些公司才能够也不要好一个机会不要好一个机会第二个就是从电机上现在电机上现在主要的供应商仍然是海外企业目前为止仍然是海外企业当然国内公司的话后面这个一旦通过就会有比较好一个机会那不要好一个机会尤其是手上的一些电机现在供应链国内还没有还没有觉得这个突破我说是手包括临小手包括手臂上手臂上的电机因为手臂上的电机是难度比较大手上的电机是因为现在还没有用国内的供应商没有国内供应商这是这个核心的一个判断打破了其实就是这个这个用标记我们就不提了标记我们就不提了其实就是像这个我们一直之前其实像这个传染器可能是一辈子那这辈子那从目前的像这个日音电子等到从目前的跟踪情况看因为后面的话超级的概率都是很大的超级的概率很大的就大家看一些动作现在看这个贴炼的一些动作比较看就是一辈子看好外面的工厂第二个它海外也没有工厂也没开始扩展也没开始扩展这是非常强的信号因为日音是符合这个信号的符合这个信号的那这个未来在海外有工厂并且在海外扩展的公司这种就是是订单确定性比较高的公司但从目前情况看就是应该这么讲应该这么讲就是像核心的比较确定性比较高的公司说比如说这个桑花 破谱兴建这家容态都是这个其中桑花就这个已经在泰国有工厂了那边这个在墨西哥也有工厂那这个这样容态还有破谱这年底的会入阶大厂这个兴建也在在泰国在被工厂所以这块就是大家看到就是基本上拿到订单确定性都应该入去最近一两季度应该在入去在泰国的工厂在海外工厂都已经建厂了这个这个我觉得刚才说的这几年前那个墨西哥盟太累供应量当时特萨的新的车型要拿到订年的要求就必须要墨西哥建厂必须要墨西哥建厂那这个的话也可能就必须在海外或者泰国的建厂或者是美国本土的一些那这个福哥这个条件的公司大家一定要去看一定要去看因为有整个产业现在从屁子的角度来说一旦卖入量产我们预价我们预计12月份左右应该这个12月份开始不能说12月份的人12月份开始我们预计很多反解有没有进曾经有生命进因为基本上就有个名牌了基本上就有不同名牌了但是有有一个社会我觉得大家有兴趣的企业就是中国产业内不一定赚贬很高我们了解情况中国产业不一定赚贬很高就是这里面可能还有六含的产业差点注意会变大比较大但是这里面就是说就是刚刚强调了如果没有海外工厂难度是更大难度更大现在因为属于还大家都还没有拿到大规模量的进展可能整个这个阶段就是不同的不同的公司进入不同的阶段整个因为其实这边是这个三代和四代是同时研发的所以有人拿来徒指四代了其实是有拿来徒指是三代了有人这个对接著三代有人对接著四代就是这里面就是这个从产业由于这个信息看就是什么东西会相互矛盾相互矛盾大家就认定一点我要12月份开始这个这个足步会名牌了后面的话就是一旦是进入三代这个量产的公司真正在扩散真的拿到大国我们进展的肯定会名牌的那名牌之后就是这些工业这些这个公司我觉得不说一百两百亿下无机都拿到应该都是一两百亿上的公司所以现在我们看到的是才是有些认知差因为真正在里面有机会在里面他不愿意说这是我跟大家想到的这不愿意说的因为人家这个从这个角度来说我都有百分之九十该有人建立的那我为什么现在都说我等到我百分之百该我可能才会名牌所以大家关注这两个公司我觉得肯定是有超越期的公司所以大家进的贴链看贴链看这是这个这个我这边几个独家的公司跟大家会报一下会报一下那当然还有还漏了一点就是新年恋也是我们一直重点跟踪的那这里面的话这个之前可能大家对五周新刷等等有一些担心但是从门的来跟踪情况来看就是两家的合作关系人家很紧密包括这个公司这个后面的话很快就看到一些积极的变化积极的变化这些我觉得这个大家去关注的因为新年恋这边的话在特萨里面这个资讯度是很高的很高的怎么是然后后面12月份开始肯定会给贴链增贴链更高的资讯度更高的股责这是非常明确的这是这个新年恋这一块然后这个这种提到钻的公司然后其他钻的公司还有像绿地写播奥比中华等等写这个也是卡维的特别明确的公司而由我们来提大家会报一下那您好的 谢谢老师各位好那我就再会报一下奥比和绿地方娘其实在去年最近都有比较明确的自己的进展程老师刚才提到的新度更多的几个榜块发生的电话其实在绿地写奥比这一块也有对线也有类似的情况发生譬如说这个绿地写播刚刚近期其实是在把所有的经历都为这个系列让步等于是现在四周都开始打电话对推他们赶紧但是在这个订单和今天改播的样子已经交互所以他们那些很多大订单就是要么同时要么认为为这个特克拉的一个需求让步这点可以发现从看到不得和这个家庭的节奏和特克拉这样的一个专业程度来看其实我们看到的是明年一进度去把第三代进展的感觉它是相对是真的比较高的这是第一对数据一样的就是绿地它本身的收入所以已经开始有机器的业绩的对线了它的话今年的收入都是大幅超过行业的东西行业的是可能就20到30但它的的话是数据的50以上的很新原因就是它有大概20%的收入是来自于人性精确量对位以前可能确认就20%这块这些是防卫的那20%的话这个站比其实对于你的收入体验对于今年的收入都能结定一个亿这里也进步的伟伟绿地的这个这个实际的业地位还是有所进行人家是想还是多种从原阶段被要么被提醒提醒要么就奥奉而继续的被提醒它拉下去等等但是路律厕时是用实际的进行年底的在防卫内的地位还是非常明显的那它们现在来看第一代次面我心第二就是进行的订单非常多这边特质人情机制目前来看订单能够排到最好明年人情机制人这块它们今年的这个订单还是非常多主要来自我那个最多当然刚才陈老师也提到日韩一些核心的产业业者的关注确实在绿地这边也可以得到验证很多他们的产品是也被这个日韩这个美国确实是比较专业的那种情况代步所以会发现其实日韩念也有一些比较经济的电话在发生所以确实这国内已经不能说所有的您不见都是国内在地制造或者组织还是有一些货物会被海外给拿去这是在货物上面一个问题这个所以我们从特在地地这一块实际进展在经验的这个进行进展还有所有的确定性来看确实证明至少在写播间是气泛块之前确实经历过比较竞争的经历的经济的进展所以现在的隔离一件事他们现在比技术这个等等送运等等都经过非常具备的进展如果有形成的两个相对稳定的隔离很必定的确实你是成熟前来的有选择这个一天来快乐但是没有看到由于用和监视性的情况那这次一定写播地快乐会吧要的是奥比中光今天我们从特三念的一些专家口径了解到特三在走奥比中光这边去购买山地的非常头所以其实整个其实人的世界从二地档山地还有非常多其他据证据从二地档山地的这个逻辑再持续得到验证那天我们将来了解到很多加电公司的这个就二地档他们可以三地成度比较困难奥比中光就给大家提供了一个平台性的实际运用的产品直接买过来奥比是世界的地区向小地区人配套好了从这个晶片到整层的这个运控算法从自己进行走的还有这个中间的各种改因晶片等等都是全系统自己做的加上奥比确实已经联合了全球最最紧流的新片公司包括因为大家一切还有国内的一关地区地体现等等新片公司去生态新鲜地人物都已经做到全球的第一在这样的一个实际运用保持网页绝对是那女生的存在存在又遇到了这个二地转三地的一个Beta式的趋势就是非常可以碰得到整个公司会在相信那又变成了空间或短期他们的空间怎么样我们观察到的情况是确实爆发生非常强而且其实你们你们的利润大概就1.4到1.5个月一年的话三个多年后年的话五个多年就更高而到后很快就能到达就可能大概二、八年有往往准备一组这样的一个做出爆发生还是比较特别在人心心你们的运势居然是很难找到这么一个爆发生的一个运用法国式的一个公司进行所以他的一些兵的电话是在看其实你买的你们是这是这是这个这回第二这个订单的情况下我们会发现后面公司台湾的订单有非常大的超越协议这次我们还是师傅的推荐我们还是坚持珍惜他我们买到60%的奥比申光的市值像这是我们这边的一个废到本宫是我们还是在里面的因为我们今天可以再次结束好谢谢感谢各位投资者我来总结一下反正总结两个结论首先这个产业的实际进展跟现在基本上你会认知肯定是比较大的偏差的现在我们感受到的情况是TES是里面要想里面一脚一个状态里面一脚一个状态后面的话这个贴件的珍气链这个东西这个这个这个认知肯定会收点的所以大家关注这个防疫的一个发酵第二就是任何赚快就是那满块在量起来之前都是高波通的特征这里面就是大家弄中公司接下来一定要赶买这就像这么两个结论那今天也会报了这个部分的弄中公司的情况那也是大家这个问不来表多的后面这个这个下一个公司的更新欢迎关注我们后面的一个会议的一个会报感谢大家今天会议都结束
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+国海机器的章影今天是我们每周十五分的第四十二期我们今天临时调整了的时间之后我们还是仍然维持在每周十五点三十见证每周十五分的会报我们本周会报的主题主要是林朝首机器人本周最化更新以及我们的板块预期差在哪里首先我们来更新一下本周机器人板块发生的两个事情我们认为重点的第一个是特斯拉在十一月七号开了股东大会传递了一些比较重要的信息第二个是扫棚的新一代Alogic人的发布也带动了市场的相关情绪首先我们先说第一个就是特斯拉股东大会股东大会上宣布了马斯克万亿美金的新筹计划然后这个是得到了股东的制造除此之外在这一次的特斯拉股东大会上他们也展示了人形相关的产品并且对于林朝首相关的一些细节我们也是能够拆了也相对表清楚首先从外观上来看这一次展出来的人形在头面部和身体上是延续了此前公布过的风格的但是我们感受到这个四尺更先息更女人关于量产端的垂化也是这个100万台的人形产线预低落基FranceMonds工厂然后并且后续的增速是以十倍为基数的从迭代的尾度去看这次展出的产品应该是VR预计二六年的二三月份有望展出V3第三代相关的产品二七年推出第四代产品然后二八年推出V5相关的产品迭代然后从林朝首的尾度去看我们记得这一次看到他们展出的视频电机基本上都是放在了手按出有二十多的电机然后电机上面可能会直接搭配一个天威胁FranceMonds的产品然后再搭配建成就是波根建成大概就展出这样的一个方式后面我们会重点强调林朝首我们这个环节为什么看好以及我们看好什么标题以及林朝首这个版块有什么预期差好这个是本周的第一个大事第二个事件就是本周小棚其实也是发布了那个Aero相关的产品我们认为这个小棚的Aero的产品给资本市场的反馈还是相对比较不错的然后市场也认为这个产品也相对还是比较超市场预期那么我们根据小棚发布的新一代Aero来看新一代Aero主要是有几个特点第一个特点是柔性皮肤它在手上跟身上的部分区都是支持了一些触觉成篮器的第二个是林朝首这一块小棚Aero新一代的产品它有22个自由度那么它使用的鞋锅林朝首里面使用的鞋锅减速器是16毫米单手22个自由度而这个是基本是行业最小的鞋锅减速器了供应商这一块你怎么可以找我们私下沟通然后第三个就是从小棚的Aero机器人来看它的脚尖被动自由度行走的时候它的脚步也相对会比较轻易一点第四点有特点的是它们这一次搭配了全固态的电池并且实现了重量降重30%电量提升30%提供极致的安全在250摄氏度的高温下可以持续一个小时不时空然后并且可以在加速度的重刺和争次方面也不齐火就这些方面还是做得非常到位的这周在机器人版块我们认为是有这两个重要的大事件了那么除了这两个事情之外本周机器人还有一些比如说UB选重标了1.5亿1.59亿的订单来自自供素头人性机器人数据采集中心的项目的订单然后这个他们下了1.59亿的Walker S2预计要在11月份发布除此之外就是雷迪克他以现金的方式收购这个购买了奥义科技的股份成为了公司的第二大股东然后蓝丝科技跟月姜等等就是有一些合作这是本周整体的一个情况那么第二部分就是我们还是要重点非常非常强调零槽手我们对零槽手其实在今年25年的23月份那个时候版块第一次真正启动零槽手吵健身的时候我们那个时候就重点看好零槽手我们到目前为止仍然认为零槽手是人性机器人的最后一环的关键环节目前人性机器人从零到一卖入量产阶段我们认为还存在三大问题第一个就是零槽手他的工作时常包括他的零活性自由度这方面都还有再进一步提升空间第二个是他的关键模组尤其是大腿的关键模组还可以做得更轻轻量化这块还能够做得更好第三个就是带老模型端还可以再做持续的叠带那么在这个环这三个问题过程中我们认为是带老模型跟我们机器版块的相关性没有那么大核心的就是零槽手加上关键模组那么关键模组这个东西目前它是处于能用到好用的阶段它不是一个不能用的状态再是零槽手这个环节它要想实现相关的过程它的破解性程度是更高的所以我们也是非常看好零槽手相关关于零槽手我们认为其实后续大家仍然值得重视的就是他们踢那边第三代手它需要用什么样的方案以及按照它的方案我们能筛选到什么样的标题那么关于零槽手我们是有三条主线的第一个就是零槽手的电子皮肤我们一定要重视因为之前第一代第二代踢那边发布的人型是没有电子皮肤的但是我们不排除第三代可能前再会存在一些之前向踢那边的实验室的产品是有海外的供应商比如说在Intel Link或者是其他的公司给他们供应电子皮肤在这一轮开放供应链之后国内的很多公司包括碳为科技日营电子Fly心台等等这些公司都在跟他们去做对接所以我们认为就是非常看好零槽手电子皮肤环节那么除了在零槽手上用电子皮肤之外我们这一次在那个小彭的新一代Around上也能够看到它的面积已经覆盖到了手B压全身等等后续电子皮肤这个环节我们认为比较难讲这种通俗的逻辑它极大概率是一个通胀的逻辑就即使是说你待会面积的价格在降低但是你的手面积是有往增加的所以这是我们不得不重视一个环节电子皮肤然后零槽手第二个赛道就是我们这次要重点提的是零槽手的微型塑杠原因是什么就是之前那个零槽手的微型塑杠那些供应商它也是供的也是供很好但是这一轮逐渐的开放了一些新的供应链然后也有一些新的公司给他们供兴去了我们觉得跟著我们了解这一轮就是这两种把这些供应商是在逐渐的给他们反馈零槽手微型塑杠的产品如果反馈如果反馈比较不错年底之前集大概有定点定点之后就是明年持续商量而且我们也了解到就是这个设备商也在持续的在海外买做塑杠的公司已经开始在海外有一些相关的产能包括设备采购等相关的大概的一个布局所以其实我们认为零槽手的微型塑杠这个环节非常非常值得重视这里面我们其实比较看好一直也比较坚定看好像溶泰、横利亚等等这样的一个标题然后第三个环节就是零槽手的那个电机零槽手的电机其实已经很久没有炒过了包括今年一大雨已经有在交易部分那个微创电器我们认为这轮的零槽手电机它对于执劲的要求是会有一些变化的有望比之前的执劲更窄那么像传统的供应链已经给提供的那些公司我们认为仍然也持续看好当然也会有一些新的公司我们认为仍然有机会所以这个环节我们重点看好的是明智电器跟那个微创电器然后当然这个这是我们最看好的三个零槽手的环节除此之外零槽手还有那个健身专健身专我们之前一直重点看好南山之上因为他们也是那个也是在这方面做的产品也比较不错只是这一轮我们觉得它的变化稍稍会在健身专的变化稍稍少你们一点点就是我们重点提了三个不要看好的方向然后关于这三个方向重点看好的标定就是包括各个标定的最新的情况然后领导们也可以跟我们私信进行相关沟通以上就是我们关于人型机器人本周的变化包括零槽手板块的重点推荐其实我们就是长期坚定看好零槽手然后包括我们的零槽手驱动传动传感每个部分基本上所有的公司跟我们的拆解然后各位领导如果感兴趣的话也欢迎跟我们多多聊产业相关技术相关的情况这个是第一跨那么第二跨的话就是我们最近也是跑了很多调研也在储备2025年相关的一些相关最标底的标底当前位置其实我们认为有很多标底仍然也是有比较大的机会我们比较看好像一个横列压几乎五分等等相关的标底也会随时给各位领导进行相关的会吧好的以上就是我们本周15的一个基本情况感谢各位领导谢谢
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+我是中间的机械菲医师国威秀那么在今天晚上的话我们将探讨一下就是在维吵这个居身智能大家非常关注的一个方向就是整体机型人的大脑在2025年的一个最新的变化那么我们为什么要在这个时点去发布这篇报告其实更多考虑的是从2022年再到2025年资本市场其实更多的关注焦点都是维吵者人型机型人的硬简短比如说在过去的三年我们其实探讨了人型机型人从他的一个结构线然后到整体人型机型人他的一个工程的设计背后的一些创新但其实大家也都充分认可的一件事情是本质我们还是把这个机型人当作AI端测应用的一个分支去看待的所以这个行业他未来其实的一个发展本质还是取决于这个大脑层面或者说他的一个智能化水皮在层面这方面的进步应该来看过去的三年全球维吵着这块的学术探讨和产业探讨其实他的一个应该来讲确诚度或者说所以我们在最近这段时间也把这篇40多页的一个深度报告给发不出来并且在跟市场一月一沟通的过程中会看到有很多的新系量还是有价值的那么今天晚上的话我们大概用40多分钟的时间来汇报一下我们这篇报告的一个核心内容然后也建议就是通过线上接入的投资者也可以在这个汇后就是在真正的看一下我们这个报告的证文那么接下来我将从几个方面再去展开本质的一个汇报我们将会从几个部分首先第一个部分的话我们会探讨一下机型人的算法发生了一个最大的一个变化就是从模型驱动到数据驱动这个层面上的改变那第二个部分我们会探讨一下在大模型的训练的过程中所需要的数据我们会从数据的获取数据的安全和现在机型人最热的一共训练这三个伟度来去入手第三部分我们会去探讨一下现在产业界应该来讲每次的大会大家都会来做观点探讨的几个话题包括像大模型到底什么时候能够迎来切的GPT以及大家所特别关注的物理AI和机型人智能化的评测系统层面上的变化那第四部分我们将会去重要的去应设一些以及公司比如说向志员一合通用迁使人心海图在这个人心机型人整个软件层面上所做的一个工作那么供大家其实给大家提供一个视角那接下来我们将会从第一个部分开始展开整体机器人的一个算法的发展我们能够看到就是它其实经历了很多年的变化但如果我们以一言以必知的话其实可以以两个分水里来去进行展开第一个分水里的话是2016年级之前第二个分水里是 2022年级之后我先从这两个方面先去展开在这个2019年级之前的话我们能够看到最早在上个世纪的60年代和70年代的时候我们就能够看到像工业机选人就出现了那么在2010年之后大量的服务机群包括像协作机群等这种新的品类其实也再出现那么围绕着这些机群品类的控制算法但其实都尊讯一个非常一致的规律也就是整个机选的控制算法体系它都非常依赖于工程师的一个鲜艳控制理论基本上这个理论要么是NPC也就是模型预测控制要么是WPC全身预测控制那么它的一个核心结论其实都非常的明确就是我有一个动力学的建模我要去进行计算机群人各个硬件层面上的关键位置速度和力距那么为了实现这样的一个效果我要去做这种动力学的求己所以这样的一个过程它本质就是一种鲜艳知识的计算和逻辑生成那么这种理念其实在一个方面层面上达到了兼丰就是我们能够看到在2019年以来的话像波士伦动力他们的这种业压双足机群每次给全球带来非常震撼性的视频的背后我说的这个震撼性视频是当时大家其实看到了像波士伦动力它的机群人可以做非常贼合WBC只是一实现这一部分的一个高难度所以整体它的一个应该来讲千亿能力时很弱的那你只要堆人你也能够达到这种效果所以这是第一个阶段就是2019年期之前那么我们为什么其实是把2019年之后尤其是2022年之后当做另外的一个分水领也就是整体的视频是AI在2022年之后发生了一个很大的变化那么比时的话离身智能开始出现用线也就是大家所观察到的像大元模型以及其他的模型开始在这种偏AI进头端来兴起那么所以也是带动着机群的巨身智能的发展同样进入到了一个下个阶段那么在这个阶段的过程中它相比我们刚才所提到的第一个阶段大家不只关注于动作的实现大家其实更加希望于机群人可以理解任务推理任务 并且生成所以这样的一种智能化的练路它对于机群的模型带来了两个方面全新的要求第一个方面全新要求的话是模型更加突出规模化我必须倒逼我的机群的模型从过去到想要本单任务去走向模型通用性这样了一个路径那么整个其实像基于TrustFormer架构其实也为这个机群的巨身智能去提供了一个统一的算法底座这个机群人它其实多范围的学习也惦念了基础比如说代表性的就是我们能够看到的像这个VRA模型其实就硬硬而生它整体其实打通了机群从感知到认知到控制这样的一个闭环这个是第一个方面的变化模型更加规模化那么第二个方面的一个变化的话是大家更加地去追求范化坦白一来讲如果大家真的去在乎工厂打螺丝那其实应该来讲20年前的这个工业机群人其实就能实现但现在我们更加希望机器人可以在一个比较好的Skating Law的一个规律下尽量的依靠与零样本的处理或者说是少样本的处理具备快任务学习牵引的能力那么就意味着我的机群人算法在这个阶段我更加追求的是一种可托展的智能我不再期待于单一工程任务的实现那所以这两个规律一模型规模化二范化性大家的追求其实就在倒逼机群的算法从过去的model-base就是从这个基于model-drive然后到Data-drive这个就是这个阶段的趋势那所以我们现在可以看到如果说是立足到这个2025年整个机群人怀疑的算法其实出现了多路线架构并存这样的一种趋势那第一种路线的话就是分层控制第二种路线vra第三种是世界模型这三种路线大家都各说各话都声称自己是端脑端但实际上区别度还是非常大的因为工程实现背后的一个学术逻辑本质上它是不一样的那所以我们接下来的话要去展开先去说一说那么分层控制的这个框架其实一开始的电订是在1985年自此之后的话我们一般就是希望于机群的控制就是简单来讲就是一个大小脑两级分层大脑这方面承担感知小脑层面上承担运控那么像分层控制框架为什么在线阶段我们能够观察到大量的成熟的上市公司我说的这个上市公司其实只的是比如说过往成熟的工业机群厂商服务机群厂商他们这一波在迎接剧身智能这个时代的时候依旧会拥抱分层就是在于它不需要对过去这些企业它的一个小脑架架构带来特别大的变化我只需要在大脑层面上多接入一些现在行业上最火的这些离身模型那么大脑层面上我想受这个行业技术的提升想到层面上我必须要去做工作的改变那么我也可以用所以这种路线的话我们会认为是属于一个如果从工程成熟的角度来讲最容易发生切换就是想不来讲企业切换的角度更加容易那么也会有一些出创公司也会其实会实践分层控制这样的一个理念比如说像深圳的乐具其实它的一个路线本质让就是一个分层通过大小脑的分层那么它的核心的优势就是在于工程的稳定性因为毕竟这个乐具的话它的基本上一些高管其实也是从哈工大出来的所以更加强调我在制造也行业里面要有比较强的工程稳定性和科技事情那么分层的话现在的一个八个就在于哪里就在于大家会觉得这种通性延迟比较高所以在一些高频的几选的这种任务响应的角度来讲可能就会反映很慢这个是低种路线就是分层架构那第二种路线的话是VIA我们也相信就是从2023年至今应该来讲很多在23年左右唯独会说是24年左右唯独所成立的这些创业公司基本上都是延整VIA路径这个路线来去进行走的那为什么要延着这种全新的路径就在于当时在2023年的时候其实我们能够看到一些大场所出现的一些模型其实让大家感觉到了我整体VIA基于语言模型和俱身控制相结合我可以把我的机器人达到一个很好的方法性包括在这个过程中也有一些海外的创业公司比如说像Fegger AI其实一直也来的话也在走VIA路线让大家感觉到了这个路线它的一个光明属性那因此我们会觉得现在整体的VIA模型它更加适用于去存在一些什么样的领域就是在一些强交互类的场景包括现在大模型它的一个成功率荣誉度不高的环境VIA它是经常会存在的那么如果在工业场景实在不行怎么办也会有一些企业会基于一方面是VIA一方面是分层架构并行去保证它的一个安全性和实实性这个是第二个路线VIA那第三个路线的话就是世界模型其实今年大家对于世界模型探讨非常的多就在于不止我们可以看到一些企业的大老板就是公开站出来比如说谈我必定看得上这个分层也必定看得上VIA我们更加看得上这个世界模型可能就会有一些企业或者说一些企业家就是说出来这样的一种论断那么我们就想说的是其实世界模型它的VIA它确实存在一个很大的区别是在于VIA的话你本质还是预示了一种模型的架构因为你如果去进行插分VIA它的一个底层的话就是我先有视觉特征就是把视觉特征这边先编程一组向量然后我把这些向量和语言模型又先连接然后之后再生成运动的一个控制指令所以你本质其实还是预设了一个模型它的一个流层的那这种模型的本质它其实就还是一个模仿学习它并没有没有并没有去进行跳脱就是一个真正意义上的端脑端或者说是一种偏黑盒子然后时间智能就这样的一种立脑智能的这样的一种特色而世界模型和VIA的一个很大的一个分野是我们并不想预设模型我们更多的是想让我们的机器人更加的有智能化就像这个大家开车或者说是小孩子比如说大家在里面如果有孩子的话那可能小孩子他第一次去进行上自行车的时候他的脑子可能尽管没有上过但是他大概能够知道我如果碰到桌子我肯定会倒所以这种已经拥有对于物理世界的理解和预测能力强调这一块是世界模型它更加依赖的一种路径因此它其实相比VIA说白了VIA的话我要基于语言和基于一些场景的标签去堆料我需要有大量的动作态的标注性的数据而世界模型的话我是依赖于非常连续的物理世界的实际数据和一些准确的动力学机里那么这个过程中它必须有一些高保证的访真器去实现世界模型这块的一个体现所以现在如果我们去类比于自动价值这个行业我们就会发现可能VIA是属于一个在自动价值里面大家个月以把它放到端测的这样的一种模型而但凡有企业去做世界模型的话一般就是放在云端了这种的话一般就是用于云端大规模的去进行生成一些动态的一些场景但是会把VIA放在车端来去负责一个实实性的感知和动作硬设那么现在全球其实是以门塔来做一个很大的一个代表像门塔的这个AF负责人一直以来的话就是强调世界模型而对于其他的路线他们其实是不卸仪固的这个是世界模型层面上的一个变化那么我们会感觉到现在整体在机器人的一个世界模型上为什么那么多的探讨都是在论文而很难有现在把世界模型用在机器人部署的这里面本质原因其实就在于有两个第一个的话是在于机器人它本身它的难度要比我们刚所探讨的一个质价更加的负责因为质价的话你本质是追求一个非接触式的动作也就是说你看到这个路口你得主按然后看到站来物你得识别不能碰到那机器人的话它其实特别负责是在于它一方面要做接触式的动作比如说你要让它去抓去但另外一方面你也不能碰到人它又强调安全性所以这种负责度它就会要求就是用在机器人的世界模型它要非常准确地去理解各种各样的一些物理原理所以的话你如果现在举个例子你为的数据的多样性不够其实它加根就推测不出来另外第二点从AI能力层面上的工程化的一个角度来讲这块就相对来讲比较专业一些其实存在一些问题的Bug的比如说表争崩溃的一些问题还有一些预试硬的一个问题会让这个世界模型在不同的数据源迁移的时候不一定能够泛化到所以当前的世界模型其实还是在一个发papers然后探讨了这样的一种阶段那我最后总结一下如果说是看未来的三到五年我们大胆预测这三种技术路线依旧会同时存在只是大家在这个过程中会慢慢地发生小布快跑式的牵疑如果一些企业它过去的DNA就是在制造业包括的过去它的小脑层面上已经训练的足够优秀那么我们相信它是没有什么勇气就是去切换到其他的技术路线的那所以就是像机群的分层架构我们会认为依旧可能是适合于一些工业类型的落地包括一些传统的专用型的这些机群的龙头厂商而为RA的话它更多的在人机交互的场景中展现潜力也是串爱公司积极拥抱的方向事件模型的话其实是在探索期但这块真正的主导一定是AI大厂总体来看这一部分的一个算法各于将会在未来的三到五年内属于一个陷阱式的互补发展这样的一种过程这个是第一章我们想要最近探讨的巨身智能的模型架构端接下来第二部分的话我们将会探讨一下这个巨身智能的数据首先我们其实会谈一个事情就是数据这个层面其实一直以来大家都会觉得特别的重要但是如果我们真正的思考一下为什么数据重要就是在于数据它是连机器人硬件和机器人算法之间的桥梁也就是你的这些数据的话你要么就是硬件获取的就是一些传染器反饭会过来的数据要么大家也可以通过一些其他的中手段来去进行获得那么过去其实大家一直都特别地想要去追寻的一点就是我们要找到高纸高浪的数据因为简单来讲这里面就有一种论断就是大家不太可能在垃圾堆里面去挖出筋子所以大家还是希望能够在一个相对高纸量的撒子里面去大浪陶沙陶金这样的那种过程现在这个行业里面的数据我们先谈一谈它的获取的角度目前就形成了三个路径真机获取视频学习还有访真这三种路线那么这三种路线的话如果按照数据的成本或者说数据的高价仗它往往是一种相不相成的一种关系它是个非常严格的正相关也就是数据成本越高价仗越高的其实是真级然后数据成本比较低价仗比较低需要去获得进一步筛选的就是访真数据或合成数据那么我们现在可以以一些公司来作为案例去谈一谈现在这个获取层面上到底有什么样的一个变化首先的是真机获取真机获取它是一种高价子高层本的一种重要的图境所以我们能够看到其实机器人本身真机获取一谈真机获取大家肯定会想到两个方面第1个方面就是让人去摇操就是让人拿着手柄去控制同时也有可能会带着这个头显就是带着VRAR这是第一种大家一定会想到的那第二种大家想到了就是动补就是让一些专业的动补让一些专业的人员就是穿上可以带数据标识点的衣服就是来去不盟跳跳就是去采集数据那还有一种方式也是大家能够想到的就是我干脆搞大规模的训练场这个也是目前国内很多的地方政府其实都在最近推进的那好这三种路线其实本质它都是属于真机获取的必环那么我们会认为就是如果以海外的企业来作为代表比如说以特斯拉来作为代表早在2022年特斯拉的AID的时候我们就能够看到它当时展示了就是一方面就是动补另外一方面的话就是遥操这两种路线来去获取真机那么这个是特斯拉曾经让大家看到的最近这两三年大家可能从日常接触中更容易去进行看到的就是各个地方非常大规模的这种数据训练场了那比如说大家去进行参观这些数据训练场我们就可以发现其实面积本身都很大基本上都是一些比如说很大的这种面积那么在这里面即使人一般就在进行两类的活动就是以类的活动的话就是做一些圆动作这个随的一个圆动作就是我们要把人类的动作拆解所以你如果把动作拆解了之后的话你人类的动作有的可以分为是上下然后有的动作可以称之为是一种分解就是寄于一种远动作的一种实验还有一种的话就是我们的搭配一些产现那么就做一些双一化的应用所以这种近万平方米的这种数据采取工厂在今年到2025年应该来讲是非常之如何如图的我们认为就是其实对于国内的机器人含义的发展尽管有一些可能会存在购变绝立的也有一些可能就会觉得这些不一定能够真正的商业化但是它起码其实给当地带来了就是能不能流量而且也可以让大家也是把一些控制的一些地产就是也利用出来了那么整体的我们会认为就是增弃数据无论是采用哪种方式它本质最后依旧是在机器人数据经济塔中最均机实责而并非访真数据或并非合同数据在理想的状态下过去在正常的状态下你一个企业要和下方客户去达州合作你肯定在它部署机群人之前就要用同型号的机群模拟一个同类型的场景去采集训练完之后再部署然后这样的话才能够达到一个这种出创类的这种公司那这个是第一个部分我们想谈到的真机采集那第二个部分就是位于经济塔的腰部就是我们采用一个类似于视频操作的方式去获取因为这个视频会取它的本质它不是说是模拟送从的我本质还是基于一个真实的视频比如说我让机器人去录制一段动作那么我在这里面去进行观察或者说是我让人去进行一个动作的演艺那这个人有可能是第一人称也有可能是第三人称是角但Anyway视频学习的这种模式一本质你学的这个视频它还是真实存在的所以它相比我们刚才所提到的真机获取它的好处是依旧这个场景是真实的不是大家想象出来的那么同时它也叠加了另外一块就是层本会更低你像相比于真机大家都明白你比如说你要去买个VR然后或者买个动补服你其实有成本但是你通过视频学习的话它其实你如果通过身上头去看整体来讲就成本是相当来讲比较便宜所以相视频学习也是在今年的2025年我们还得回到特斯拉本身那么特斯拉特的话其实也在去进行强调又出现了一种穿衣性的方案通过学习视频然后让机前这边去训练动作这个是第二个部分那当然在视频学义上我们强谓的一点是成本虽然低但是比较废人因为相比来讲你人需要去看视频就是一个去进行做一些标注尤其是标注一些视频上的动作和标注相用的这种物理体你这样的话你机身才能够理解所以其实它现在来讲其实是比较废人的一种手段那么这个是第二种方式那第三种方式的话就是金字塔的底部咱们来讲数据体量可能会更加的庞大但是在这里面需要去做山选也就是生成一些数据或者说是访真一些数据那么这种类型的一个数据的话你本质其实属于一个新出热和热度性就这样的一种过程那么我们会觉得就是访真获取呢它其实往往出现一些创业公司的理念上比如说但是我们需要去进行思考这背后的一个核心原因是大家或者说一些创业公司在这个企业的一个初期其实没有弄多的资金来去做真几的食材的包括他们可能也没有弄多的设备能够愿意去做资本开支所以在这个时候的话像现在全球访真能力的提升为他们获取数据的端样性提供了一种有力的手段所以像访真获取比如说声称自己的模型50%以上采用访真的一般都是一些出创公司一种路径来去进行做那么我们会有一个什么样的一个结论呢我们会觉得整体就是访真和从数据它确实是弥补现在真实数据确实的一种增量它确实是一种纯增量但是纯增量的话怎么样去进行做数据清洗和数据筛选其实还挺困扰的就是我们也能够观察到有大量的企业最终抱怨就是这个数据质量不高其实也往往是出现一种路径层面上那么这个是我们想先说的第一点数据的采集层面那么第二点的话我们探讨一下这个数据的安全在今年2025年9月份到11月份左右的话其实某家企业也曾经出现过一些就是把产品卖给海外但是海外的优惑者拆机之后发现这个数据在我不知情了一个情况下就是被传诉到了境内被传诉到了中国国内这样的一种情况所以其实也暴露了就是机器人在用户使用端怎么样上的这一部分的一个安全漏洞那么我们想说的事其实这个问题你像现在其实仅仅才刚刚暴露了因为你未来的话你如果大家很期待于机器人进加证就是为你自己的小家来去进行服务的话我们会觉得这一部分的数据的使用和数据的存组真是一个大家需要去好好思考的一个事情所以在出现了这样的一个负面与情的时候其实三观的这个企业也其实也仅仅回应了就是比如说我短期要做一些相关的动作就是我要把我的这个数据为我的用户去设置一个加密体系包括的话我明确我的那个数据不能够跨境运输这个是短期他们可以去进行做的事情那么从长期的一个角度的话我们其实是觉得关于基础的数据安全其实真是一个值得去看的所以现在的话整体像这个欧盟包括像这个其他的一些海外的机群的协会也已经开始启动了这个居身智能产量数据安全从面上到相关的研究那可能了以后就会考虑到一定的这种固件加密云乱安全等这些违度那这个是第二个方面数据的安全性第三个方面的话是数据怎么样去更高效的使用我相信就是到了这样的一个行业的话很多的企业其实会重新思考的一点是怎么样让我的研发投入更加高效就毕竟了我们能够看到哪怕在传统的工业机群时代因为传统的工业机群时代还没有啥生熊社AI的时候其实企业的研发病率也不低那因此就是现在有了一些非常依赖于生熊社AI技术的新的技术变化的时候怎么样去更加高效的使用这部分的研发让大家不重复造轮子就是目前一个学界也好产业界也好特别关注的一个问题甚至有一种说法会认为是什么呢认为是如果你的模型也就是说你所称的你有一个特别痛的一个放雷神猫的如果你的这个放雷神猫的我从一个物理体来到另外的一个物理起如果需要再重新部署重新挑战那你就不能够称之为自己真的是一个同用制能所以说白了大家其实对于痛用制能的理解是一方面要足复的范囊化另外一方面你得解决跨本体训练的这样的一个问题那现在的这个跨本体训练确实对于大家来讲存在必要性因为就在于现在的硬件方案的设计可真的是漏花剑与迷人严所以不同的这个硬件演化了乱硬件层面上没统一那么在硬件没有统一的情况下大脑层面上能不能率先实现统一呢这个就是现在大家非常关注的机群的一个一共训练跨本体那么我们这里面需要重帮分享一下一个事情就是在2024年的这个9月份的时候MIT和Menta一起联合发布了一篇漏文这个漏文的话呢也可以称之为是全球首个吧就是针对于多类型机群的硬件结构体的一次一共训练的框架那么这个框架的话呢它的核心啊其实在我的这篇漏文里面其实有拆解其实它依旧是基于一种川斯风氓架构那么它的一个理念的是什么就是我要把不同硬件类型的机群人的数据去硬是到一个统一的空间然后在这个统一的空间里面去进行训练最终实现跨本体签议所以呢这个HP庭模型的话它的一个策略其实本质是三个步骤第一个步骤呢是我要先有一个编码器为每种类型的机群的硬件去定制一个专属的训练然后呢就是基于每种类型的机群就是先去声证一个偷渴训练然后第二个很核心的就是它的主干在这里面的话呢我要去基于一个川斯风氓主干在一个潜在的空间中去学习它的一个表征特征那第三个部分就是检码把这部分的一个任务类型最终按照你的实体是否有无去硬设输出它的一个动作的控制的信号所以它的一个机制本质就是我要先身为后节奥然后呢去实现不同机群之间的共享学习经验那么呢在这个文章出来之后因为注意是在2024年的9月份那么呢在今年2025年的话我们另外驹喜都看到就出现了国内的也声称为是自己第一家去做依购训练的企业就是志源了那么志源呢在今年的3月份其实也是联合了上海的人工智能实验室也发表了一篇依购训练的论文那么呢他们其实也谈到就是在他的这个品牌上他的本质上他的学术理论是我和我们刚才所提到的那一篇是有非常明显的一个议许同工就是通过前达空间以及跨本体的这种争流机制去实现机群人策略于策略之间的一种千亿所以呢我们会认为啊就是我们非常惊喜的看到现在整体机群的依购训练正在成为大家卖向这个通用智能一个非常重要的一个转折点因为本质上也就是我们刚才所分享的事情也就是最近一年左右这样的一个违度所发生的一个事情所以其实以后呢对于这种企业而言的话但反了你的这个算法真的可以去是因为实现依购训练的话因为来讲企业其实是极大的拓展了他的一个品牌化的编剑我可以不再满足于目前我所推出来的这几款产品我可以实现真正的大脑复用那么这个是第二章我们刚才所谈到的数据从面上获取数据的安全和现在数据怎么样就已经应用然后接下来第三部分我们会去说明一下现在行业里面特别关注的几个话题那像今年这个2025年以来的话有非常多的这个人音机神的产业大会就是总是会让大家就是就一些话题就是去就一些话题就是去展开探讨那所以呢我们其实就精选了三个现在产业界里面可能商量来讲最为关注的事情第一个事情的话就是机神的模型什么时候会迎来切的GPT时刻第二个话题呢是到底机神有没有一个和好的一种评测的机准那么第三个事情呢是物理AI和机神到底是个什么样的一个关系那好我们现在呢先从这个第一个话题来说首先我们必须得承认剧身智能领域是存在skeling law规律的威力生智能它其实已经充分证明了skeling law一种智能化的有限所以呢其实在剧身智能领域上它确实是也同样存在也就是你随着你规模算力的一个增加理论上你所训练出来一个模型在认知范化和这个任务的重工率上都应该实现多一的突破那么并且呢也已经有过去有大量的文现论证了就是智生智能这个模型其实在一些一些这种起个违度的这种任务场景之后它其实就是有这样的一种规模属性但你会发现有这样的一个问题点是在于这个行也致死之中现在没有出现一个非常公认的防灰神毛董能够一统天下就换言之下就是各家都称之自己是有个同样的大模型的但是你好像彼此于彼此之间好像也不认就是这样的一种现象那这样的一种现象的话我们会认为就是它为什么会出现这样的一种问题其实它的原因如果对比于离心模型的话它其实有几个很深层次的底层原因第一个深层次的一个底层原因的话是几层这个领域刺受缺乏数据共享的基础的需要注意是缺乏数据共享基础而并非是数据基础我们一定要去谈这个问题不是说几层领域缺乏数据而是它缺乏数据共享基础因为对于很多的这个离身模型而言它本来就是来自于一些公开的互联网的信息那在这里面的话它其实本来它的这种生态就是大家多愿意再回来晚上去进行迫自己的想法然后自己的ID那这种公开的这种文稳资料其实足够大家去进行爬重但是在基础人这个领域上它是缺乏这种数据分享的一个意愿的每家企业基本上都是横向先批几个品类去搞然后在基于各个市场做向去搞一个所以的话这种商业模式基本上是把行业里面数据共享的可能性给搞没了而且本质上这个商业的生态它就是会倾向于保护自己的数据的因为你如果不保护自己的数据你其实你的大脑本质上你可能也会没有必累所以这样的一个这是第一个底从来原因就是基础领域它是缺乏数据共享的基础的那么第二个问题的话我们想探讨一下也一个很重要的一个事情是其实基础人呢它本质上它确实是一种物理的实体所以物理的一个实体的话就是会涉及到不同类型的这个多么太那么这个多么太的话它里面有非常多的技术挑战可能不只是说我怎么要去进行获取而且你包括数据怎么要去进行对齐然后中间怎么要去进行清洗然后怎么样更高上了去进行训练这年对我非常多的一些技术工程点在这块哪怕是到现在为止很多的企业也无法解决就像今年这个2025年的话我们能够看到其实很多的企业开始去进行思考就是它就开始去进行思考会发现我好像吃了也不是说成数据我吃了我吃了的是怎么把这些像的数据更压好的去生成策略所以它其实涉及到一些工程性的一些一些一些调试这份问题一些问题那以上两点的话其实就说明了一个什么样的一个事情就是整体现在剧身智能集权它的底座模型的训练它整体它的一个难度成本共享意愿等等周期它其实都是远超离身智能的所以目前整个行业我大胆预测可能哪怕如果说是站在可能未来这个1到3年的角度恐怕也不能够出现一个基础模型一统江湖产生这种切的GPT的时刻那这种事情对于行业来讲是不是好时其实也有的时候是不见得是坏时代表着你每家企业其实还是在自己的已有的任知上去活着的所以就是还是给了一些企业它的一些生存的一种空间的这个是第一个点就是切的GPT时刻为什么没有来领那其实对于现在的很多的企业角度来讲它即便说它不能够统一这个行业但是起码它可以先带领自己更好的活着因此实现怎么样更好的一个数据策略实现它们模型更快的收脸正是每压起它必须要去进行所的事情那像今年的2025年的的话我们会看到一个比较重要的一个变化就是类似于一些模型价格的创新开始提现在机型人行业这里面一个代表性就是MOE混合专家模型因为早在这个自然语言这个行业里面的话其实混合专家模型就已经成为相比来讲就是压缩模型参数提升模型顺便效率得这样的一种技术选择了所以它其实早就用在这种离身模型的研发上了那今年这个在继续生智能领域的层面上比如说我们可以看到类似于像今年国内企业所发布的类似于像ChartVIA模型包括了一些一级公司所发布的模型里面都出现了采用混合专家价购去更优化的实现在技术资源有限数据有限的情况下实现更优秀的训练就是这种模型层面上的调整这个是第1个部分那将来第2个部分的话就是继续人含义的这个Benchmark我们首先先说一个结论就是目前的继续生智能的行业就是因为缺乏Benchmark所以才各说各话也就是说现在的整体其实如果看离身模型的话可能都会有一些海外比较公开的赛事或者说是大家去打榜然后去形成一个持续联来的一种口碑体系而继续生智能的话真的这种评测体系其实非常之愧乏的尽管也存在着一些机构就是跟这个行业相当来讲比如说为了推动这个行业的高长发展我建立一些技术的故事或者怎么样但是大家会发现这里面大部分都是为了在硬件展开很少有一个评测机构声称我可以帮你去评测模型的但恰恰这个东西又是这个行业最缺的毕竟硬件是硬件然后这个大脑是大脑所以我们能够认为就是你必须得有一个笨蛋可你才能够知道自己走多远你否则的话是一个什么样的一种状态呢是我们觉得自己的模型在进步实际上我们再去解我们的模型进步的话我们要花时间就是必须得一个东西先试试然后再换另外一个东西我心里才会有一个变化所以这个事情其实在这两年我们想说的是有一个非常大的一个海外从来上的变化就是我们能够看到在2024年的3月份的时候这个李菲菲也就是斯坦福的李菲菲团队其实他是发布了称之为是全球第一个可以用来评测据身智能模型的Benchmark称为是Beavers 1K那么这个Beavers 1K他其实和英伟大是千丝万里的联系因为他就是基于这个英伟大的Omelivers的这样的一个平台去做环境访真的所以他覆盖了机群的50个场景然后1000多项的这种任务活动后来在今年的9月份李菲菲其实就和斯坦福一起他的AI实验室就是关宣了要去成立一个手机的Beavers的挑战赛然后这个挑战赛的话是大家可以在挑战赛上你任意去选用本体或者是采用一家的一个本体然后去真实的去试验一下机选的日常任务而且都是一些比较偏常识断的任务这样的话可以全面的考验你的就是AI的模型能力所以我们会觉得如果说是弹繁国内后续把这个Benchmark看得相对重要的话那其实这个行业他未来将会进入到一个非常快速的大浪逃杀的阶段可能大家这个时候心里面就有普普哪家公司的模型好哪家公司的模型不好那么会觉得这样的一个机群他的一个Benchmark其实背后有一个非常重要的一个技术支撑就是一个物理AI其实还是得回到物理AI的一个访真剑膜能力因为本质上我们是要在一个访真环境下去测试他的一个大脑能力的那么我们就于比较玩可以来做一代表他其实一方面借应该打到Ominous平台另外一方面的话其实也引用了一些物理引擎这样的话就是支持对这个复杂物理过程中的一个剑膜和推理那么在今年四月份的万就是无睹有恶就是志愿其实也发布了他的这个访真评测体系当然他做一家创业公司也是想一一起之力去带动这个行业开始去关注那么我们会觉得即便说是不能在行业里面比如说行程非常大的这种公认但起码他自己做了这个分析Mark之后可以帮助自己的这种模型层面上的评分和感济这个是我们想说的第二点分析Mark那第三点的话就是无聊天然后我们也能够看到就是因为最近的这个寄报的这个电话会议上其实又重新肯定了这个无聊天是未来这个AI商用化的非常重要的一个栏海那我们会认为在这块上大家可以大胆想像一些就是不必均利于基存不必均利于支架也就是未来的话我们任何的这个设备或者说是一种物理实体如果淡淡能够和物理AI能够相结合的话应该都是可以有望去增强它的一个智能化的一个属性的所以我们能够看到你以为打来作为代表的话它的这个物理AI的合作伙伴其实不只是自家不只是这个计算其实它也存在大量的一些工业场景的用户或是一些工业软件场景的一种用户然后会有一些厂商比如说基于这个物理AI来去先去模拟跑一遍然后用于自己的自动化的部件比如说代表性的就是付出康其实付出康的话也是在利用因为打的这个物理AI的能力去模拟自己的这种产线排线然后我们也能够看到它很传动传动很传动的这个基床行业这个新闻子其实也是在和因为打的物理AI来去进行合作那么把这个输空系统全新的升级所以在这块上大家大可放开一下这个想像力那么我们回到这个机器人上面我们会觉得物理AI其实牵引到这个智生智能它对这个行业带来的一种改变是什么呢就是它可以丰富大家基于不同的数据来源之后去训练模型的这样的一种可能性因为我们刚才提到了就是数据的获取它其实分为三类低类争积第二类看视频学习第三类就是访针合成所以我们会觉得物理AI可能会极大的去进行提升第二类和第三类它的一个数据在数量的话它的一个高价值度那这里面有一个非常典型的代表就是门塔像门塔的这个它的一个模型就是因为门塔其实一直在投入这个物理AI这块的一个能力那么当前的话可以去进行实现就是机器人看一遍这个视频是学习背后的一个工作的技巧那么像亚马逊的这个机程团队也在今年5月份推出了这个Omne Retargate这个数据生存引擎也是让机器人看一遍人类的视频然后学习这种长序列的这个动作的训练所以它其实会去进行丰富就是后两者这一部分的可能性那么这个是第三个部分最后我们会去谈一谈这个智生智能的软件生态所以最终我们刚才共多是在最近讲模型讲数据讲背后的访针那实际上就是机器人的软件生态它本来就是这样的一种丰富的系统它确实会有这个模型中间背后的一些数据分析生成然后访问模拟然后了开发工具评测系统等等这些东西去构成所以每一块其实都是有望能够去以后去切出来商业蛋糕的就这也是为什么我们能够看到从2024年到2025年越来越多的计算机的上市公司通过一些手段买去进入到即使软件这个行业哪怕现在整体的商业化应用不明了但是大家都希望在这个时间上三十线卡维这里面的卡维更多其实是卡在生态上让大家认识到你在做这个事情那么我们也会觉得其实从软件生态上现在暂时就会氛围一种三类就低大类的话就是科技大厂第二大类就是人营机选人这些本体公司第三大类的的话就是一些更加底层的工业软件厂或者是一些传感器厂上等这是这三大类那么可能以后就是从投资的一个角度我们会觉得这样的一种生态其实足够之丰富的但是我们在这篇报告里面我们可能更多的基于一种相对比较偏纯的视角我们领了四家还没有上市的企业就是贴大脑标签的这些企业来跟大家分享就分别是这个智源新海图以后通用这个清云智能啊等这些公司那么我们就一介绍一下就不设计到这个投资推荐更多在讲这些企业在做什么样的一个事情那首先呢是智源我们能够看到从过去大家其实挖智源链更多的在于这家企业本身在硬件的定义上是比较丰富的而且也倾向于把这个硬件制造然后呢这辆控制等这种东西啊就交给外包就是外包给其他上市公司来做所以企业自身执政了这个研发其实基本上都是投在软件端了那么我们能够看到有几个比较标志性的一个事件就是第一点智源它其实愿意去做一些数据的开源那另外第二点的话呢就是我们刚刚所提到的智源愿意自己去推访论停车停台然后呢还有第三部分就是智源也率先去投这个依购训练所以这三个事情啊其实都足以为智源去贴上三个非常重要的一种标签那么如果大家所以看到在这三个方面的投入我们就不难不理解为什么智源在短期的角度要有那么多的产品序列就是从远征然后再到零息然后呢再到这个后续的这个经验然后呢再到稿所以呢就是整体的这个产品序列反正也是硬件而生但是对于企业而言的话它真正追求的就是属于一个我硬件可以千面万化但是我软件的投入的话呢始终其实是要去居于的这个方向去进行投那这个是这家企业的话它的一个特色当然今天其实它有一些这个CityWork的这个现场直播我们就不在追溯那这个是第一件那第二家的话呢是以后通用就是以后通用的话它一个非常重要的一个事情而是确实以监禁走VRA2非常监禁的采用合成数据这两个事情是以后出动最重要的因为本身呢它的这个创始人的话其实就是属于一个从它获得不是学业吧到至今其实都是属于刚好站在这一波机器人从这个模型前移到数据前移了这样的一种阶段因此企业的话呢毫无疑问它当然不走分从路线走VRA那么呢在这个VRA路线的一个技术上其实一个推动它也并没有说我要以后吃个胖子它其实非常强调的就是我要先把这个抓去这个东西先给搞明白然后等这个东西搞明白这个东西搞明白就我在搞其他的那所以在今年这个1月份的话银河推动其实就发了它的VRA抓取的大模型然后呢也声称是全球只需要一些些的这种预训年就可以实现零样版繁华那当然呢现在银河呢其实它大部分的这种硬件比如说带工其实也是交给财人去做那么呢自己只需要去不属在一些比较偏容易高的场景比如说无人获价然后呢无人零售等这些高入人度的这个场景来去进行那么现在公开可称就是现在获得了一把台的这个门店订单这是第二家那第三家的话呢是签讯智能签讯智能的话呢我们想说的是它的在数据层面上得思路啊其实这个银河会有完全不一样因为签讯智能呢也是属于个成立于2024年同样这个联合创人其实也是属于毕业越海高校所以一开始也走为了路线的压气但无读有我的事啊签讯不拥抱访针不拥抱合成它其实更加倾向于采用征机实踩我们想说的是这个跟什么样的一种因素有关好是因为企业其实它非常想追求的是一种决策质量以及这种低任务失败率低任务失败率这样的一种理念所以我们其实能够看到就是签讯其实它的这个鱰鱼架构里面大量的这种数据不语啊其实是自己的这个现场有一些比如说双币或者说有一些这些币刚自己在做这个征机实踏那么在今年2015年也来的话呢就是签讯其实它也展示了它的比如说一个小时是内叠衣服包括像人印基全能够实际上STV压温这种非常经验性的一个动作所以目前在这种高复杂性且成成任务上我们会认为签讯只能是一个大家值得去注视的一家企业那最后一家的工作就是新海图那新海图的话呢就是成立其实也是在2023年其之后那么呢公司其实当前在模型架构从面上它的一个想法呢是这样就是整体现在的模型呢反正大家也没有收裂然后一年从面上其实也没有收裂那所以那公司的这种商业策略就更加倾向于示威这些机器人的研究者或机身的开发者去提供数据定制服务所以呢其实目前呢在数据从面上进海图这边其实是有一个接近2000平方米的空间和100台足的一个硬件本体上这些开发者去提供你想要的一种数据的而且呢就是目前企业呢它的一种思路也是希望不要那么快的尽量不想那么快的去踏入一个硬件商业化就这样的一种事情就更希望目前能够在这个行业比较偏前期的一个阶段积累数据然后以及积累开发者的粉丝这个是以上就是4家我觉得比较都可能应该来讲都想贴大脑标签的这些企业的话它的一种怎样的一种概括以上的话是我们对这篇报告的一个分享在这篇报告上我们其实也引用了就是大量的比如说2024年的论文和2025年的论文就是来去给这个投资者一个更加清楚的指示就是这些学界目前到底是怎么究竟做的那么会后大家如果有其他的这个问题也欢迎在联系我们感谢大家的聆听感谢大家
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+各位投资者今天上午接入我们的电话会议我们国定研究所两三个团队对人心机器人长期紧密的进行跟踪那么美周六的 美周日也是定点的对于市场来进行电话会议的一个会报那么这一次市场最关注的系列我们也是自己密的跟踪整个产业链的一个变化然后今天早上召开一个临时的电话会议来跟各位投资者做一个详细的一个会报那么接下来就请居身正能组首席陈刚红现在好的出所那个各位投资者团队的话我是陈刚红那会报应该是这个精神板怪的一个情况也就是特发链应该是这个应该讲就是我们在十月底然后就带着提出来临纪人板怪也就是特发链整个进展是脸超大预期也就是12月7号这一类人的这次省场跟一望的省场都有所不同对有所不同因为历史上今年嘛今年三月份六月份九月份其实大家都对这个认识节目进步都认识节目的一个省场预期比较高但之前就是省场跟最终的订单落地关源度不大因为省场整个一个是节目的一个正常拜访和技术判斗第二个是什么第二个是这个族省场的角度有很多环节因为对于特发的这个FAE部门的人来说为什么这个部门叫FAE那就包括这个部门商的一个是产品质量第二个就是部门院的稳定性安全性和靠近产品的这个一致性跟这些就是有多方面的一个省和内容那其实这个省场呢就是有一个客观认知它不是一次性完成的它是一系列的部种需要但这次为什么就说这个就是十月底就是你这跟大家提示这次有所不一样我们看待12月份到第1级路应该是进行的那个板块就非常重要的一个机会框框就大家一定要把握住就为什么因为省场这边的省和内容发生变化发生内容了从目前更多的情况是从这个工程选合主要是偏向后端的一个设备也就是这个检测检测设备除了这一次从目前拜访的几家的情况来看不仅是这个省和后端的检测设备有省和完成之后就现场就通过了省场就通过了第二个很重要的内容就是基本上也看到我们侵炼这一块的V3产品硬件的技术的一个锁脸因为这个在省场结束之后会有一个蓝皮书蓝皮书所谓的蓝皮书就主要是朝廷技术的标准技术的标准也在地形也就是V3这一块后面的技术硬件方面不会有特别大的变化因为你蓝皮书都形成了这个我觉得是一个很重要的一个技术因为之前就说这个市场在十月底之后就是一直流传的很多个版本就是看到大家的不断地改亚和宋一样也引起了大家的一个担心大家担心什么呢就是你这个上面还在改那你距离落地应该还比较远但是现在我们看到的情况是因为蓝皮书这边有一段落地的话基本上你结束就定型了结束所谓的市场标准就定型了所以看到硬件也开始在锁脸最近大家看到上一桌上一桌其实我们之前也跟大家提示过结束过特发这一块的话八九一份之前和中国属于从产品迭代它是一个分手里今天八一份九一份之前的迭代更多的是功能迭代功能迭迭代就是产品的功能是否能拔到马斯克拉或者特发所第一个标准所以是往这方面去迭代但是八九一份之后它就是进行的是耐久性迭代所以耐久性迭代就是你这个产品全生命中心的产品还有产品的一个努邦性跟耐用性是否能符合这标结束现在看到这个锁上出现了一个非常大的变化但这个变化其实它不是最近发生的它是今年八九一份九发生的就是特发的一个手变成了电子手套核心原因就是因为核心原因就是因为耐久性问题因为一系列的一变迭代也之前也演起了大家一个觉得硬件没有说脸但是这一块的话就是我们看到的一个现象就是这一块迭手迭代都脉向终局了因为之前大家这个锁的最大的问题就是耐久性问题耐久性问题所以做个一系列的这个证语和锁甲就是之前我们在这个也提示过就是这个机器人这个板块尤其是系列这块尤其是由于系列的这块跟产业链就是像我们之前讲的一样就是特发链这个要走向东章了要走向东章了就是我觉得是一个基本的逻辑判法基本的逻辑判法然后就是这个供应整个系列这块我觉得节奏也越来越轻笑就后续的节奏也越来越轻笑现在就是刚才我们强调了硬件处于一个锁链方法锁链方法另外一件就是这个算法预计也在后面两个月就是从内部的情况看也在后面两个月要进行锁链锁链两件的一个算法也锁链之后那整个特发的低的产品基本上就完全从硬软件就全部不要订好了所以别订好了那就是后面进入一个产品发布和量产状态我们一家这个现在整个的发布还有可能还会超大预期还会超大预期也就是有可能现在市场遇期的这里这个算案或者说有什么这个快部分都认为这个算案分别这个发布不了也很多认为是又的实际上大家才能来更多信息但现在我们可以留下来看那样的节奏因为这个算案之前早晕也可能在1月2月那量产的整个原来是在2月3月3基本上是这么个节奏大功幕亮的时间我觉得还没有变一直是这么个情况因为大家如果看这个排产指标应该看重租产的环节是最准的因为重租产的环节需要有设备采购需要有测试设备测试得了一系列的过程那这里面的话特发肯定是会给重租产的环节最先给定单和排产指引的这种我希望大家的重租就是说它比千万要早比千万要早那这里面就说也看到就是基本上明年的量产这个大了一个爬布林那是8月呢8月份预计商品上半年就是6月份之前会一个大的产品爬布那这个数据也跟特发这个海外建厂的指标这个目标也有文化了因为现在要求是在海外建厂包括北美本土王沐西哥以及尤其是泰国这边北京建厂的明年年中就6月份要求来打产那整个这个节奏看着就很轻稀了很轻稀了就是一击度发布量产那8月份大幅的爬布所以贴练这个节奏无论是口径上还是这个这个这个这个假议证据上都开始处走向这个说连走向这个说连但市场预期呢就是也很奇怪上一期因为今年3月份6月份9月份然后来了太多次这个这一次狼犯来了不相信反而很多人这个预计比较低我觉得肯定是好事从这个股价后面把会这个机会角度来说他会有个好事因为市场远远没有打到现在市场的预许远远现在打到行业实际这个特杂链实际的进度游戏现在什么都投资了还这个还比较麻木我觉得是目前这么个状态所以后面的话这个12月份到明年一击度都好奇游戏要珍惜因为这是零到一的最可惜的一段好奇最可惜呢就是我们强调的说这个这个最轮如果这个都不看多那机器人平时们说你看不进行这个产业这个当然是打开以后这是只是强调一下我们的观点强调一下我们的观点这是我们对北坦非常看好了第二个就是买什么标题的问题买什么标题的问题首先如果是北坦看好产业的一个北坦就特杂链的一个北坦首先一定这些公园的确定性的比较确定性的标题肯定是要进行配置的那些确定的标题包括三华托福这样容态因为后面待会难不会讲的这些都是难不会讲的和利亚等等这些公园上我就确定进行标题需要进行配置的就很多人会问一个吧你就说这个产业都今年都369都交一个三次了然后这个行业从这个红情是从2你们开始发酵了到现在这版块这些核心的标题还有几个吧还有几个我觉得是有的有为什么因为机器人这个产业大家不要算不要算这个算这个 p 股子100万台100万华确实100万台但是算 p 股子30倍40倍还是50倍可以了所以就没有我觉得有一个情况就是后面的人要看到不但的看到这个特发这个产品的一个发布包括他的一系列展示的一些功能可能会超越期这个我觉得如果超越期之后整个机器人的这个后面的话大家对这个量的一个判断会完全不一样会完全不一样所以别拿这边的机会这个一旦有机会这些标题是必须要进行配置的必须要进行配置的然后从错误所谓角度我们推的是四个票错误所谓角度我们推的是四个票首先大票这边要关注小费电子这边的这个标题等一下来自这个长期跟着这些就是为什么因为这些标题呢就是从时间发较的角度就是其实最近才刚开始发较他们的股价是原人没有走完的你从三花错谱还有主练这些的固质水平来看他是没有走完的没有走完的第二个是就是要注意一点就是人意机器人是AI产业应用最大的一个应用最大的一个应用其实这个北美股哥的这个股价就是这个一个表现也看到后面整体我觉得一旦特发在明年1斤度的机器人发布超一些它会产生一个现象这所有的剧头都会来搞机器人所以就包括现在苹果 五个这个 OpenAI等等这些都会搞机器人因为对这个小费电子这些剧头来说或者说这个大部级公司来说机器人他们输不起这个载导它一定是输不起这个载导因为你的AI你现在从这个网络数据的一个挖掘后面会进行一个客观物理世界数据的一个挖掘这东西对于所有的公司都是输不起的载导所以特发这个产品一旦发布一旦发布全球的这种都会加速进行这个研发所以小费电子这边的公司它几个下游客户合适的客户苹果等等这些我觉得你连开始就会反映到这个机器人类似于故事所以这里面我觉得这个从现在发酵的时间下游客户的一个连接变化产业地位 故事都是有相对所谓的都是有相对所谓的第二个就是这个都行事实了都行事实的我觉得要看这是神厂跟后面的一个订单流程订单流程现在无非这些这个公司就是说刚提到这些公司都确定性比较高它有一定不确定性的比如这些公司的话它其实是厂交易的主要是两个点两个点一个点是什么一个是交易它的能不能进能不能进第二个是分额和SP这些东西对于现在的很多公司来说它都是未知变量未知变量所以后面的话一旦神厂还有可能落地的过程中分额这个一个是能不能进第二个是分额SP如果这几个变量都产生重大变化的话这个公司我觉得是会影响非常好的机会所以现在这个实验节来很多公司从我们的角度从整个产业角度它是没有品牌它是没有品牌的所以现在这个实验节点中心标凌我们现在建议关注的是五周新春等这个标凌就为什么因为它有刚刚说的它有几个变量它有SP扩张的逻辑SP扩张的逻辑由现在的思告我们考虑大关门量两之后一个实际的SP就是这个实际的SP差不多是在5000万件那如果这里面就是五周这边我觉得公司主要是看这个在斗产上啊等等一些进展那斗产量也进展了斗产量的斗产量尤其是十字角度的斗产流线斗产和角节入斗这些价量都非常大价起来也有45000万钱那它的价量有可能会翻倍有可能会翻倍这是我们从SP角度我觉得一个逻辑的票当然后面的话就是包括这个分额啊这个随人们的进展还会有些入心的标凌这个东西我觉得会需要产业的一个罪验者持续在汇报了啊这个还有一个市值小的标凌就是这个我们现在推荐了任意电子任意电子任意电子这个要这么讲任意电子首先这个票因为市值比较小主业相对于人民的业刑市场是比相信的我觉得预期差比较大第二个是从这个公益验的之前就是我们当时提出来一个黄金法则就是贴链一个黄金法则叫四部法四部法就是一个公司竟不定贴链它肯定有经历四部了首先是这个为什么提这个呢因为你这就知道日影在哪个位置了首先是这个是宋杨对吧你要拿到图纸进行宋杨重要之后如果听那边对你宋杨贬义那就后面会进入到一个方向交流楼宰会签NDA协议NDA协议那NDA协议签完之后呢后面会进入这三个楼上就是这个改革然后就拿了PO单就不签到order你会拿到一个公司上代码以及小平安的一个之前因为就像今年也来T是有一个几千台的一个量你会拿到这个订单在大关门量之前是这次步现在日影是到了这个PO单的结果所以到PO单进展的公司拿到订单的概率是比较大的比较大的这是我们基本上另外就是这个要关注因为这个公司主要做的是手要关注手上的变化就是刚刚我们提到电子手段如果落地的话这个公司空间非常大的非常大的这是我们简单提一下如果大家感兴趣欢迎随时这个点点跟我们联系我们的观点这个就是这个观点主要会报这些总结下来首先是这个行业明确看好这个板块的机会就是12个大门已经读一定是一个这个特发就是这个产业内向零到一这个阶段最重要的一次机会最重要一次机会第二个就是这个建议这个确定性的票所以已经标票了然后超费了这些刚刚说的这个四个超过之后一的票欢迎大家关注我们的观点主要是这些谢谢大家好的谢谢超红然后再来请机械组会报一下好好的丛老师讲的非常非常全面我基本上就在强标一下就是这个确定性标记的话其实在我们大家可以把整个身体不分心意见不分心两块一个就是这种核心领埔建其它是一些普通的这个结构间就从未来的这个确定性的这个隐秘能力来讲肯定是核心领埔建能够赚到的更多的这个超红绿绿绿因为它的这个不论是技术壁雷还是这个就是它的这个就是反正的固定样的很多比较稀缺所以说在核心确定性上来讲还是这种核心跟不见可能未来的这个隐秘能力空间会相对多一点然后这块是重点推荐很厉害然后节奏的节奏上也跟特朗斯是一样的基本上是明年这个一季度的话就是一般就是确定性的这个定点然后给一些定单然后大概就是三二季度左右可能三四月份的话就产能到位然后开始这个小批量的这个工艺然后明年就是三百年开始就是时间大规模这个量产然后这块很厉害的产能机器是在墨机构也基本上跟特朗的要求符合的所以目前很厉害墨机构的一个产现建设已经启动包括一些核心社会的这个这个采购等等已经就是下了所以说它在产能公余上其实是比较比较快的另外就是它的技术力量就是较高的这个技术力量相对于别的这种结构键的话其实是它的这个它的这个就是力量会更高一些我们可以看到这个更高的这个丽利然后从这个实际上非常对于很利的这个这个就是更多的还是以这个思考为主那公司其实自己已经在开始做一些这个就是包括特朗也给它的一些定就是新的一个研发像这个驱动的这个研发所以说它也在这个研发这个驱动电机驱动和电机后面就是可以往这个种程的这个方向去预期去走但现在驱动市场的这个预期还一路路来往先往思考做好后面再看种程的这个情况然后别的我们昨天也调研了这个像这个消费电子这个藏营跟藏营跟蓝丝也是像藏营可能更多的这个手部种程为主然后这个蓝丝它现在是以头部种程为主后面再会拓展到这个身体的这个结构键是从逻辑上来讲就是消费电子未来的这个这个产业地位其实是越来越重要的然后可能相对来讲就是它未来的这个预期的营与能力稍微没有这个核心不见要强谈它的这个确定性也是越来越重要像这个蓝丝科技还有这个藏营还是有我们在下如果按照这个市场的这个拍法就是一百万台多少的这个价值量我们下来还是有比较大的这个空间然后建议各位领导这个机机配置以上是我的汇报好的那感谢各位投资者今天上午我们这个汇报到此结束也欢迎大家私下多多多跟我们这两个团队进行联系好那会议结束
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+目前的话 整个机器人也是从主题投资主步的去往实际投资去做一个转化这里面的话 核心的变化还是因为威3的特杀这个威3机器人的这么一个定型那这一块的话在随着它硬件的主步的一个锁定版那大家也看到了包括它的一个执行器总成的供应商以及杠减速器等等的这些公司都会主步的收到一些订单那这些订单的话也是能够帮助这些企业持续的去迭代自己在这几千万这块的一个能力在迭加上特三年底预计可能启动百万级的这么一条产线那也是正式开始了机器人这个一到十的一个投资的阶段那这个阶段的话我们认为在明年的2月3月份是一个比较核心的一个时间点这个时间点的话除了特斯拉自己本身的机器人的锁定和发布的催化之外的话还有国内的语术支援这样的一些本体公司的一个上市也是我们觉得整个机器人会进入到一个拼高炒的一个阶段那在这个阶段的话特斯拉的机器人不管是三代还是四代他们本身的一些产品的一些展示视频的一些效果还有这个量的一个刺激都会带动着板块有个持续向上的一个动能那这里面来说的话相较于今年的一个投资模式来说的话法尔可能更厉与我们去布局这个机构去布局去布局一部分的这个核心的供应链那这里面我们看到的一些这个比较确定性的一些标地首先的话在要问的一些总成的一些产品上来说的话大概分为三类一个是真气的总成一个是投一个是他的手那这三个上分辨来说的话那也有一些标一些标的公司也锁定了相关的一些分额和技术那对于真气总成来说的话比较确定性的还是托普和三花那目前来说的话有希望能够进一步的去切入的包括这个斯杠环节的恒利以及杨荣泰还有像我们汽车领域的心权也是在做相关的一些真气总成的一些产品的一些摩索这是这个真气领域的标地那从确定性上来说的话市场今年也已经充分演艺那像心权这种培律还是比较高一些的第二个环节的就是头部摩索因为头部摩索的话其实也是一个总成剑在这个总成剑上说的话现在整个军医军圣和和蓝丝的进度是比较快一些民事的话也在拓展这块的一个新的业务那在明年的量产定星期大家可能会有更明确的各股能够看到他们产品上的一个突破这也是在特撒的机器人在吐塞端人机交互的环节非常核心的这么一个总成的一个硬件第三个的话也是目前大家争议比较多同时也是价值让比较高同时目前机率方法还没有锁定的就是目前的这个零销手环节零销手的话我们觉得是从现在从今年下半年开始一直到明年23月份其实是编辑变化最大也是目前难度最高的这么一个环节那这一块的话不管是从从里面的零件到整个总成都会出现的比较强势的各股会有我们觉得会带这个市场上有能够走出一个非常强的航庭来包括之前吵的在思干环节的例星还有像在建神环节的征核征核以及今年非常强势的各股家中台其实都是围绕着零销手在做这块的硬件的一个变化所以这个环节上来看的话总成零销手的总成伤是具备非常大的一个弹性这里面的话我们觉得这个像得上进一控股像目前是进度比较快的其实像托不上化的军胜这样的公司也有持续地去在开拓零销手上的一些产品有着从零件王总成去做的机会那零销手总成的一些个股的话会是未来我们觉得在这个人性机器人领域可以单独作为一个计算全球销量的这么一个产品那也是弹性表达那这也是建议各位领导这个明年的这个时间也是要持续关注这块的一个变化情况另外的话就是大脑也刚刚提到了其实整个特撒的机器人他的硬件逐步进入到一个定型的阶段那后面的催化除了零销手这种核心硬件的锁定之外的话还是要看到机器人的大小脑有一个非常好的一个表现那这里面的话就会涉及到像特撒的一个事件模型以及小彭智源语术等等的各家大脑的一个能力这是我们觉得他机器人能否卖出量产能的那一步一个非常核心的件那现在的话其实大家看到的很多不管是卫三也好还是国内的很多机器人也好大家没有一个很完整的一个硬件的情况下的话至于大脑的训练其实是不完善的那等到这个明年硬件锁定之后的话那大脑的训练和数据的标准化也会快速的落地那这一块的话会对未来公司的一个产品的一个表现会有一个加速的这么一个过程这是目前我们看到的这些公司的情况其实核心的话还是第一个聚焦在一些核心的核心的硬件的标地上主要是关注一下除了这些定型的公司之外的话关注领桥手最快的一个纵成商和供应商的变化那是核心的一些标地也是我们刚开始开头提到的一些公司包括这个托普的恒利三花江荣泰军生电子双环这样的一些标地那我们后面还是在简单的对机器人做一些腹盘没看到从机器人交易概念交易这个故事到了目前这个阶段来说的话整体的表现里面我们可以看到这个领桥手的蓝色的这条线是确实是从24年到现在整个长幅也是最高的其实这里面确实是大家看到的是这个环节的难度比较高同时的话也是佳人量表大的一个环节从其他的环节来看的话还有传感器这块的也是从24年到现在长得比较多的同时也是因为不管是六为例还是电子皮肤那刺激到传感器的这块领域的话一方面是没有实现国产化另一方面的话确实是技术方案等等还没有进入到一个收脸的状态所以我们看到领桥手和电子皮肤传感器这一块目前是核心的一些标地的长幅确实是领现在整个行业里面其他的板块来说的话大的长幅其实差不太多包括减速器包括思杠和一些种程内的公司在这一轮定型的阶段里面来讲的话那行业平均来看的话其实还是都是有一定的长幅同时有部分各股也创出了10倍股的这么一个机会但是我们拉长时间来看的话这一轮后面的长幅表达的公司的话还是会第一方面是真正进入到微线的供应面里面第二个的话就是在这种技术还在变化没有收脸的方向能够有表领先的一个能力那我们目前来看的话其实我们在整个机器人现在的这个阶段来看的话因为就算是明年大家的预期也表乐观嘛对于特赏整个机器人的一个量的话预期大概在五到十万台左右但是从整个行业的一个销量和深透率来看的话其实还是非常早期的这么一个阶段这个阶段上来说的话属于是主题投资逐步进入到这个价值投资这么一个阶段这个阶段其实正式机构再快速地去入场去选择一些具备具备强劲劲力的各股的时候那也是可以参考新能源深透率在大于百分之五小于百分之四十阶段里面来说一个这样的一个投资机会那这也是我们对于这个明年的机身的一个行情来说的话可以展望的一个点就是这些零不见公司他们进入到威丝之后的话其实可以进一步地去把他们的固执量量价都可以打进一步打开一方面的话是如果像这种零件T2的一些产品的话像司杠、减速器、电机等等的一些产品大家完全可以用全球的一个施战率的一个情况和市场规模去测算这些T2的公司的一个弹性因为对于当年汽车环节上来说的话像托普以及新权等等的公司大家一开始一方面是伴随着特赛的销量进一步的快速的一个增长另一方面的话就是评借也是一个特赛的一个长期的配合快速将自己的产品做到同类型的不管是车起的还是其他的金融对手的领域里面去所以其实我们向减速器、电机、司杠传染器等等的一些环节都可以按照全球市场规模去测算特赛的核心的一些威三的进入者的一个弹性所以这一个人里面来说的话我们觉得公司的固执毛可能会发生变化进一步的去把这些聚焦的个股的空间再打开是进一步的上探这是我们在参考新能源车环节的一个变化来看的话会进入到这么后面成长的这么一个阶段那整个特赛链的一个机型的一个复盘来看的话那整个指数其实从今年一季度一季度的时候在大概三月左右的时候也达到了一个比较高的一个位置虽然说四月份经历了整个特赛的一个机型的预期的下条包括中间换负责人等的一些变化但是在今年的九月份的时候还是创了新高说明这个版画不管是核心标地的一个交易还是整个版画的一个产业的情况更多越来越多得到了大家的一个认可那么前的话主题投资去往确定性交易切换的阶段的话那也会有持续的催化至少我们刚刚提到的一个是明年的一个发布会另外的话就是真正的有量以及这个产阴间定型之后这个大脑的升级和视频中展示出来的一个效果以及年底的产能都会有一个持续性的一个催化那整个产业的进展的话也会成为明年的核心的一个一个催化点国内的公司的话也是处在一个快速去突破的这么一个阶段大家也看到了其实今天大家关于语述这边的一些传闻确实有这样的一些说法但是不变的方向是向国内的这些语述制园优弊选小旁等等的一些公司大概大家其实在量的量和利润上都已经有了一个不错的表现在明年的上面年的时候也会进入到一个密集催化的一个阶段那产品的话也是真正的从这种工厂去转向小皮量和销售的阶段那大家其实对这种新型产业确实还是要有一定的包容度对于这产品也是在持续的升级和迭代中能够出现一个比较好的效果那就像当年特赛19年变动化开始起来之后也带动着国内的微小礼这样的一些企业一方面是估值另一方面的话就是产品也是越做越好所以同样的道理我们觉得明年上面年国产链的本体公司也具备非常好的这么一个投资的机会这一块的话一方面是语述制园这样的公司可能一年有个8到10个亿的利润重新去对这些公司去进行一个估值另一方面的话就是对于优弊选和小旁这种一方面优弊选已经有了大量的订单另一方面的话是小朋友这样的一些以车起快速去做一个转型的公司在上市公司的体内如何去做估值这一块的话也会是明年上万年大家交易的一个方向同时带动着A股有一些大家之前预期的机前的本体的公司也在逐步地再对线量和利润的一个阶段这里面包括支援的一些核心的标地像你们华强以及像互光还有军谱智能以及像乐剧这边的东方金工以及像主机动力这边的像中顶这样的一些标地其实大家在本体公司的一个对本体公司的一个估值和中和硬件的一个要求也会诸位的提升在大家整个板块进入到一个自门开支快速扩张的时候那这些公司大家的一个对于本体的一个估值也会有一个共同去把估值这么一个阶段这个是对于2025年以来一些机前订单的书里其实从这个订单的角度来看确实要有这么一个阶段大家可以通过有了这么多订单之后的话公司才可以去通过数据把去训练自己的大脑有更进一步的快速模型的一个升级和效果的升级所以还是要重视像已经有不错的订单的优弊选支援语数这样的一些企业他们本身大小脑的一个快速升级的这么一个阶段第二块的话就是针对特赛的硬件的一些变化和目前聚焦的一些核心的标地情况在做一个进一步的书里和推荐大家能看到的是现在对于海外的机前来说的话不管是特赛还是飞隔还是一叉大家明年的话就逐步的进入到了一个快速去把这个工厂的应用工厂的数据去做一个收集的这么一个阶段也是量产前的一个数据收集和硬件出步硬件定型的这么一个核心的一个点从整个业代的角度上来看的话今年其实从整个硬件上来说这个卫生这一代的机器人并没有太大的变化主要是手铃敲手的自由度从年初预期的11个主播提到17个17个又主播提到22个然后再加上手和手铃敲手和手臂结合起来的话之前特赛大概讲过大概一双手的话有加上手臂大概在25个自由度左右这也是能够看到特赛在今年在手上实现了比较多的这么一个这个自由度的升级和以及建神司钢等等多电机多多多个产品的一个测试那手作为整个机器人里面最大的变化之一也是我们目前能够看到的价量也是比较高的那个环节那也是在明年来说的话他定型之后他的供应链会具备更高的一个增长的弹性我们和对比了一下加上这个到明年4明年年底的话预计也会有第四代的几层两项目前第三代的几层人更多的确实还是为了在工厂里面去完成数据的一个收集硬件锁定之后的话对大脑的模型去做一个训练产业化落地的话还要再进一步地去对他去做过升级这里面主要的变化一个是要可能要新增百线百线这边设计的标地者还是双还这是我们看到威斯提前来说的话到明年下半年左右也会再去提前去交易硬件这边的增量的情况另一个的话就是对于第四代的几层来说的话我觉得也有可能去采用词别码器转化成玄编的方案也是为了方便机器人在这种复杂的环境和场景下可能在身体上有一些升级来提高它本身的一个硬件的壮明和抗干扰能力不管是百线还是玄编都是为了这样的一个效果所以在真正的威斯的阶段来说的话我们觉得是对于机器人本身身体的寿命和复杂场景的一个适应情况会要求更高那这也是为什么会采用就是抗冲进能力更强的这个选变以及看看能力更强的这个选变那这也是我们涉及到两个核心的标题一个是双环 一个是亚普我觉得明年是非常有希望能够走出到这个交易编辑的技术变化方向的时候会有进一步的这个新一步的这个浪潮针对核心的这个供应链谈来说的话我们围绕著几个核心键思纲减速器 传染器和这个电机去做了进一步的分析那首先的话大家在思纲这个环节其实思纲这个环节已经非常的明确了吧而且是已经处在一个供应商组不收点的阶段那首先还是有首服乐专家公司一直在帮助特撒去做一些开发那包括身体上的这个思纲才用模的方案提高精度在身上的各个部位上能够有一个更好的一个实验的效果吧我们觉得在威斯阶段 威武阶段只要是虽然没有完全进入到千万级的这个量产阶段的话就会持续的有一些研发的一些需求和小品量的需求那这一块的话这个是目前来说首服乐是非常具备非常强的这么一个正向开发的一个能力那除了首服乐之外的话那国内的新建也是才用这个模的工艺能够比较快速的去跟上首服乐去完成的这个思纲的一个高精度的一个要求也是非常适合在模这个工艺上实现国产化和降本的这么一个一家公司那他也的话 相对来说和五州这边也是处在深度绑定这么一个阶段那在模的这个工艺上 首服乐和新建确实完成了前期的风潜器研发到降本整个环节的量产和研发的需求这个这是目前偷塞在在期待的这个基权的研发上还会持续的会有这样的一些这个需求那目前这两家的卡位也是比较好的那在大规模量产阶段实现全球化降本的环节上来看的话我们看到有横利压这家公司而且才用这个以车代模的一个方式实现非常高的效率这样一个生产那在这个基权实现大规模的量产的一个阶段以及全球化生产的这个阶段来说的话横利的竞争力也是得到了一个非常客户的非常高的一个认可那现在来说的话我们觉得横利压公司其实除了就刚刚讲的那个逻辑除了除了去和特斯拉这边做一个未来的长期的空间的一个展望之外其实它也可以拿到国内包括全球各家机器人公司思告的份额能够持续地去通过这种以车代模的一个工艺帮助各家机器人公司实现降本那这也是打开横利的一个空间的核心的一个点第三个的话就是像这样容态这样的公司那大家把那个滚珠滚珠思纲这个工艺也在持续的这个优化中那从手指上的一个思纲也就不可以做到手臂上的这种思纲那从小做到做到做到大然后同时提高负载力和降低成本那这也是这个环节上来说的话现在它也是领先与领先与横利和这个新建这样的公司再做了在滚珠这个工艺上持续地去你保持研发和量产的一个优势那这也是在手上核心的这个变化的之一那今年股价上其实已经有了非常强的一个展现了所以在整个思纲上环节上来说的话身体的滚珠加上手部的滚珠那螺盒以车代模的这些工艺也都在每个环节上有了一个比较好的咖啡那这也是目前身上来说的话从圈图的角度来讲非常核心的一个产品那整个格局上来觉得的话上说的话我们觉得已经进入到收敛的这个阶段但是可以进一步去讲全球化人生机器人的一个逻辑那这里面还是未来还是具备一定的成长性减速器这个环节的话确实比较难选标地一方面的话是写播这边还是以他们那科和尼德科的一个产品为主那国内的公司的话大家预期是40会可能会有一些突破或者是去找尼德科的代工完成这个写播这块的国产化公司的一个咖啡那目前这个环节上来看的话写播确实是特萨的机程里面来说表主流的一个方案但是这个设计由于不管是材料还是技术还是设备上来说都比较有难以有公司能够去切入进去这一块我们觉得还是要观察一下尼德科的代工和40这块的一个进展的情况然后在相对于这个写播来说的话百姓这个环节可能更清楚一点那可能交易的时间的话要更往后明年下半年之后我们去看到微视这一代的这个机身里面百姓这个环节上双环的一个进展目前配合所在做了三年的研发我觉得拿到的概率还是比较大的就是这个减速器这个环节传染器这个环节上来说的话设计的传染器的类型有力传染器数据传染器位置和这个触觉传染器这里面来说大家也看到我们复盘的里面除了林桥手这个环节之外长辅最大的就是传染器因为毕竟对于特萨来讲他自己现在的这个传染器这个环节还没有完成中国工业上还没有完成国产化那这里面设计到的一些标志的话更多的还是大家还是以处待测试的这个阶段尤其是电子皮肤这个方案除了直接之外的话现在大家关注手套这些产品做出来的这个产品那这里面我们可以建议大家再关注一下这个代美因为代美的话他之前其实市场对他的这个电子皮肤这个产品并没有太多的一个预期他这次的话也是自己的想去做这块的转型本身的话公司就是60%的时候都是在海外在墨西哥这个地方各个地方都是有工厂的那公司也是找到自己的一个议题的合作伙伴共同去完成这个初级传染器这块的一个研发未来把自己的这个产品带入到因为特萨也是他之前也有的长期的合作伙伴那带到海外去这是目前我们看到的基于基地被全球化的能力同时代美一年有9个亿的利润这个确实也是有非常强的一个利润电能够去支持他去做很多的一个研发和海外的一个产品的一个开拓那同时他也配合相关的一级公司把产品送到北美去再做开拓所以电子皮肤这个环节上我们觉得会有黑马出来目前来看的话市场关注的这家公司主要是包括捍卫任意电子等等但美的话做一批黑马我建议各位你脑中联关注一下林超手这个环节上来说的话目前其实我们觉得这里面的核心的零件包括司杠电机建成以及传染器刚刚这样的各个零件那现在来说的话这里面的电机觉得名字确实也配合特色一直在做相关的一些开拓和研发那在一个的话就是北创这边也有可能能够去进去哪一部分份额那这个司杠单刚刚讲过了然后传染器就快大概讲过了剩下的一个东西就是建成因为建成这一块的话确实特色一直在去做测试就是因为整个之前小朋友也讲过就是他们做出来的现在的零敲手的一些产品的话寿命可能远远不及于七百就正常来说可能你要达到两年左右的一个寿命去更换一个手一个标符和要求但现在的话可能大概只能做到半年左右短折的话两个月左右所以其实零敲手这一块建成也是一个标卡伯子的一个产品那现在来说的话大家用到的很多的是一些日本等等的建成那像国内来说的话像男生之上等等的公司大家做出来的这个产品的话还是没有解决寿命的问题但是公司也一直在研发也买了日本的一个产品过来拆后来不管是在材料上还是在编织的方式上都做进一步的升级也在给这个社福罗在送第七次的样品所以在这个环节上大家也会觉得也会有核心的一个表弟能跑出来吧那之前大家愿意去教育征和工业基于建成这块寿命带磨以及如变性等等的一个问题卡住所以这块的话我们还是看这个零敲手这边特撒的一整个方案的一个情况吧这里面来说的话这个男生之上我们也会一直关注给各位频道再更新一下建成这个环节上可能出现了这个标弟的情况最后的话就是在这个基础领域里来说的话大家最关注的是大脑这一块的一个可能有一个变化确实今年大家对于大模型的AI这块的升级也带动了未来可能在基础的大脑这个环节上大家各自也会有一些更多的表现吧更多的分化的表现那本身来说的话特撒确实在当时做智能驾驶的这个领域的时候通过这种端到端的一个模型已经很好的解决了数据的输入和执行中间高效的一个问题那现在来说的话很多家还是执行这个大小脑的一个分层的技术其实从某种程度上来说的话这个基础领域里面的这个大小脑和我们理解的两段式的支架端到端式有点像的就是你本身数据未进去之后转换成这种大语言能理解的语域然后再去进行这个处理完之后传导给执行机构这样的一个模式但中间的话可能就会有一层转换但现在来说的话更多的还是采用这种大小脑分层的一个模式但特撒的话它也是想通过这种事件模型的一个技术通过把这个数据里面加入对空间的感知和一些物理规律的一些推演能够实现输入和输出一段式的这么一个结果那目前来看的话还是这个特撒是有希望能够把这个能够做到更有效的国内的话也会在主路的会去实现一些升级然后将事件模型这块的一个技术会是后面大家能够看到机身身上的一个自主适应的一个效果会越来越好所以这里面来说的话像这种车起的公司就反而很有实因为在当时研发制架的时候各家就已经基于模型算法数据处理等等都已经做了这个三年左右三年以上的这么一个研发尤其是像小朋友理想等等的一些各家的公司都已经一套三位手都已经完成了前面在两段式段到段往一段式段到段的这么一个探索的阶段所以在这个阶段上来讲的话我们觉得车起它本身第一它有应用场景就是不管是车工厂还是塞斯电对于数据的收集是有一天人的优势的第二就是它们对于支架的一套研发本身和特撒一样就是具备一定的这个技术的一个邪通性硬件上的话又有自己相关的一些供应链都是车起过来继续做一些转型完成这个硬件这边的快速的降本所以在这三个点上我们觉得未来车起在机器的领域也不会掉对会紧跟著特撒的一个步伐未来做出来的一些不同的产品会到也会助力车起去完成自己本身的一个业务和固执的一个变化这是对于这个大脑算法这块各家公司的一个战线小彭的话就是我们一直在推荐的逻辑本身也是基于它在感知、决策和执行这几个领域上能够实现比较好的机器人和汽车的这么一个邪统对 刚刚是整个机器人的观点的情况再总结一下就第一的话我们还是看好这一轮第一为三这个阶段硬件锁定之后大家可以去交易确定性的标定然后这些标定的话也会受因为特撒的供应链的一个确定性而打开自己全球化的机器人市场的一个空间这是第一个第二个的话就是他们在技术的变化上临敲手的一个硬件的收点和代工我是我们觉得明年还是表有进一步的有机会的一个方向那这里面来说的话能够看到的是可能会有特长进行控股包括像这样容态这样的标定能够跟随特撒去完成一些硬件的一些定型这是在这个硬件端最核心的这个变化第二个的话就是大脑这边带来的分化那也会帮助大家意识到本体公司是值得更高雇职然后完成明年语数支援各家公司的一个雇职的重购同时就像当时吵架一样随著大家技术的这个表现不断的分化那这些本体的公司的雇职也会逐步的分化那这里面来说的话我们觉得撤起因为具备在之战方面的一些能力和一些实际的持续的场景数据的收集方面都有非常大的优势在这个环节上也会持续的会有一些进步超越区的东西给大家展示对于小朋友特斯拉这些公司可能会出现进步的雇职重购就是这个既选的一个情况AI一轮这一块的话在这一部书里因为70的公司的话确实大家做什么业务也有最近也有做恒恒天的业务的公司那业务的话这个领域和我们之前研究的热管力的板块是具备非常强的一个鞋童性的那其实热管力这个领域汽车已经标成熟了那在这个领域里面来讲的话包括托普、米石、三花其实大家在热管力领域里面都有自己比较擅长的一部分的产品比如说有做管路的有做板子的有做笨的有做发的还有做电机的还有做这种各种产品的因为热管力它本身确实是非常强的一个动力可以从汽车往飞车端去演化那出击中心也只是一个领域包括像这种大厦的整个热系统包括像出能包括像还有各种各样的一些飞车端的场景其实这些公司都可以做一些相关产品的研发尤其是大家如果看过影轮的话也可以看到其实影轮包括飞龙这些公司在前几年出海的时候就已经在记据的去拿海外的一些飞车端的订单这也是进一步的去帮助这些70公司实现一个跨界至于中心这一块我们简单讲一下因为也是受到整个AI算离需求的一个爆发版像数据中心里面单机柜的这个公司密度表大却需要业冷去帮助各家公司去实现他们本身的一个散热的需求所以在这个整个2024年我中国数据中心的一个业冷温扣的一上规模的话大概161左右也是一个千亿的一个规模那设计的标地的话整个产业链上来讲的话有一些像冷却 ESDU 街头电磁房转换头等等的一些产品那这里面的话我们核心地看到的这里面的价格价量比较大的一些产品是包括像CPU有些笨类的一些产品还有一轮板等等价值量的话比车端确实要贵不少但同时在寿命以及所有材料上的要求比车端的话还能还要更高不少这里面来说的话我们简单地推几个标地一个的话就是菲隆因为菲隆的话他主要的之前的业务是在汽车里面做这种电子水泵电子水泵的工率的话大概就两三百瓦左右数据中心里面用的大概是22000瓦所以其实菲隆在2022年左右的时候就已经围绕著华为去完成了像出能量是于中心等了一些废车业务的一些泵类的储备所以现在整个的工率大幅的提升也已经达到了一个平台型的全台型做高工率水泵的一个能力所以在这一轮里面来说的话他的转型也是比较快同时在国产算利这个环节的话华为的电子水泵华为税中心这边的水泵他已经在供了所以后面这个菲隆他其实可以通过自己去对接海外因为达这边的一些这个能力去拿更多国内的这些相关的一些水泵的订单像海外的话现在一个22000瓦的泵子价格的话大概在5万左右确实像和车端大概一个的话大概在200块钱所以其实整个价格的话差别非常大引力能力也差别很大这轮里面我觉得可能比较快的能够去突破NV链的这么一个公司那第二个的话就是秘师因为秘师的话他主要想做的一个做的产品的话是这个像燕龙版CPU这些东西他的话本身老板也是台湾人所以这一轮里面来说的话在海外拿的那项目只要他们本身想做商务能力又够强制造能力又非常的强所以我们觉得他是一个具备非常强综合素就是这么一家留不见公司那在转型做燕龙这个环节上来说的话现在已经处有进展所以后面的话也是非常看好秘师这边燕龙业务的一个放量那现在公司给到的一个业绩预期的话也是大概在明年大概在个2个亿后年大概在个6个亿这样的一个规模然后后面30年的话要做到大概40到61左右这个增速也非常的快这是觉得港股表难给一架可能慢慢地就可以从利润上有一定的体现了除了这几家之外的话还有像刚提到的银轮中顶特服也都逐步地去再往燕龙这方面去发力这些做热管理的公司的话本身从其实热管理到这个水中心有一定的这个技术邪通性这是这个目前我们看到这几家公司在转型做燕龙的一个情况那后面的话就是简单说一下我们投资的几家公司几家公司的情况特服的话大家确实我们自己理解它其实现在它的股值更像是之前的一个情绪指标的一个毛就主业这边的话今年大概是33到35个一左右的一个利润嘛这块利润的话再给20倍左右的股值主业的话这边大概700到800亿左右当它的试职跌到大概9191到1000亿的时候机器人也进入到一个冰点的一个时间点了到了1500亿左右的时候机器人上当于给了大概780亿嘛这个时间点来说的话又是一个情绪可能比较高障的一个时候那现在的时间就是位置的话大概1200亿嘛就是教育冰点来说有个十几个点的反弹那也没有弹很多可能后面到1500亿的话还是要看整个包括机器人这边的定点和市场情绪的一个高潮点对所以对于特服来说的话我们可以把它看成一个这样的一个指标到明年来看的话确实是非常有机会能到1500亿左右这个位置的那对于特服来说的话明年也有刚才App Show的一个需求所以对于对于特服来说的话明年是一个几千块可能慢慢的有一些收入那同时在海外的这块业绩注目的进入到一个去年是投产嘛去年几年快了两个亿然后明年的话就快去修复嘛祝福的去开始放出来利润的一个阶段那这也是我们看到整个机身链里面的核心的公司嘛那我们也是持续的去做一个推荐也看好公司在这一轮里面完成机器人和全球化的这么一个转型再一个的话就是像中顶因为中顶是前面讲的几个逻辑的一个重点第一方面的话就是它现在给主义动力做本体代工CPU就是整个的这个业冷这块拿到了单子那主业这边的话它这个明年也有十九个一座一个令人水平现在估值有很便宜所以对于中顶来说的话更是一个目前70公司的一个正式写照就是把自己掌握的这个入管力的这块能力快速成一个品类的拓展这也是我们能够在估值上能够对整公司进行进一步的成构那一轮和这个也差不多一个但中顶可能机器人会多一点因为它那个是本体代工一轮那边可能业冷多一点它更多的也是在业绩比较好的基础上把自己的两家都是机器人会业冷塞到叠家同时主业又还不错这样的一些这个公司那小彭的话就是我们作为本体这边的推荐那本体这边的话包括明年上市的语数如果能够到3000亿左右的一个市值那其实对于又不选和小彭这样的一些国产公司来说我们觉得大家的估值应该是一起往上去长的对于未来的这个应用场景那个有进一步想像的空间那我们觉得也会在对于这种机器人的一个本体公司能够有一个更好的一个估值对所以小彭体内又除了乘车之外的话又包含著机器人包含著地空还有包含著支架所以其实是一个汽车里面应用下游运用的这么一个机程体也可以想有更高的这么一个估值的一个空间另外的话就是几个我觉得可能在这一轮里面估值已经调整下来但是明年是非常有机会能够实现这个机器人的定点的这家公司一个是军胜一个是双环一个是艾克迪这三家的话我们觉得目前机器人这块基本上也是VD估的吧最后的话给大家推荐一家标地新运中美新运中美是我们今年从4月份开始就一直在推荐美合金的这个逻辑核心原因还是因为美比率便宜从2024年的下百年开始美比率便宜整个重量上来说可以整个工艺上也持续在升级从24年三百年开始做测试今年上百年开始发包下百年主步的像开始量产所以所以像新运中美它已经拿了非常多的车端的订单包括小朋友小朋友小朋友小朋友小朋友小朋友小朋友这家公司我们保守操算下来每年基本也是翻倍的一个例子今年大概六七千万明年大概1.5个例子以上后年的话大概三个例以上这样的一个绿润水平同时美因为它轻而且还便宜而且它还有很好的散热和减重的效果所以它非常适合用在集权领域需要散热的环节也都可以用美来去做这个生产所以美的话它其实是一盒机器人和地空等等的主题性的半块里面的经历结构件是非常气和的新运中美也在积地去开拓因为它主业现在拿到很多订单飞车端的话也在主播的去做接触我们这个公司电区科技有这个8个订单新运中美拿了7个订单整个生命中7的话今年的新运每电区科技的产量的话大概是在这个6到7万套明年的话大概是在个需求新运中美的订单量的话大概到90多100万套后年的话大概是17到181万套整个需求量是非常大而且处于爆发性增让的这么一个阶段也欢迎各位频道去重点关注一下我们整个目标试日的话大概看到100亿的一个位置目前的话大概51这样一个位置以上的话就是我这边的关于70公司的一个主题性的赛道会报情况也欢迎各位频道会后如果大家有什么问题的话欢迎后我这边做一个交流感谢各位频道今晚的时间
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+++ "b/ana-data/news-\346\273\232\351\233\252\347\220\203\344\271\213\350\267\257/2026-01-17-\346\234\272\346\236\204\351\227\255\351\227\250\344\274\232\350\256\256_\344\272\272\345\275\242\346\234\272\345\231\250\344\272\272\346\235\277\345\235\227_\347\224\265\346\234\272\344\272\247\344\270\232\346\233\264\346\226\260_\345\223\224\345\223\251\345\223\224\345\223\251_bilibili.txt"
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+大家会报一下我们最近对整个电机行业的一个看法首先还是简单给各位领导说一下为什么我们要去研究电机这样的一个行业首先整个机器人它是需要整一个动力圆圈的那么在这个动力圆圈以前所扮演的一个东西是叫我们叫业压钢 对吧就是在机器人诞生之初以波斯顿动力的Atlas为代表它是以业压作为动力的包括它的很多执行机构都是需要一个比较又大又成的这样的那个业压钢作为一个响应这样的一个缺点就是整个机器人它在运动的过程中首先你这个体重太重了就是虽然你动力马力很足但是你体重太重了代表了你的整个的一个灵活性可能是稍嫌不足的第二的话就是你的机器人在工作的时候难免会有一些刻碰摔倒如果是业压钢的话你摔下来就是漏业就是需要你人工进行一个比较平凡的这样的一个维护操作那么第三个就是业压钢它本身的一个精细度其实是不够的如果说你是一个本体还是可以的但是说如果你是想要做成像人一样人手一样大小的这样的一个执行机构的话有如此高的一个灵活度的话是非常的困难的所以说这就是我们认为从机型为什么从夜鸦时代到的电动化时代这样的原因就可能类似于新那元车从燃耀车时代到这样的一个电动新那元车这样的一个时代这样的原因就还是随着对人机选的要求更高了就是智能化精细化的操作要求更高那么需要把执行机构做小做精所以说这是我们对电机的一个最普适的这样的一个理解那么第二个就是我们为什么要去研究电机而不是这个时候接电因为我们认为发现电机可能是大家认为是比较成熟的一个塞到可能不会有那么多机会因为电机是一个从近20年来是一个非常成熟的行业尤其是新那元车这样的一个普及那我觉得基本上每个场上都有自己去做电机的这样的一个能力这个我们一开始也是这样认为的但是随着我们对整个机器人的一个行业的了解更生物一切的话我们就发现人性机器人的电机要求新那元车上的电机和工业上面的电机还是有比较大的这样的一个区分度的尤其这一点尤其突显在零敲手上的这样的一个电机选行上对吧像空心被电机或者像微型框电机这个在以前都是一些很小的状况很小的这样的一个电机上面能用着起的地方其实不多的它有点像是什么像思考领域的这样的一个微型型型滚住思考或者说是这样它的一个制度难度比较高其实是成本也比较高第三个就是能做的人其实也是比较少的就是它的格局并没有像普通的承受的这样的一个电机行业从从吃的一些比较内举的这样的一些氛围所以说我们发现电机还是有它的研究价值的第二个原因就是因为电机很控制其实它是分不开的如果说我们去研究思考研究解释器发现它可能只是一个比较偏机械运动的这样的一个装置没有办法对它进行一个主动的控制但是电机是可以的电机和它的驱动控制是完全是可以单身一体来看的话我们要去考虑电机它的一个控制精度考虑它的小硬速度考虑它在不同的攻扩下它的一个运作的这样的一个能力能做到什么地步那就意味着电机它其实是模组产生它所必须要具备的这样的一个核心能力如果说像Tia1做给机器人做现形关键模组或者做选择关键模组这样产生它不会电机电控的话那如果它能做好模组其实很难的一件事情所以像很多Tia1它都是从电机开始入手像司钢或者是剪的器是外采的就是这样的一个原因所以说就引起了我们对电机的这样的一个行业的重新去审视这样的一个传统行业在机器人的应用的思路所以说我们就有了这篇报告以上就是我们本这个报告的一个介绍我们的触发点那么包括最近机型的整个的行情大家可以看到我觉得是处于一个不温不火的这样的一个状态就是跟随着整个的一个市场的一个被它现在走但是没有走出自己独立的这样的一个二法回到了去年九月初的这样的一个水平那么这个其实是在我们于亲内的因为去年的二五年的九月份其实长的就是人家机前的一个量产就是二年底的话特斯拉会发布一个进三包括特斯拉的定点那么其实今年初一就是长了这两件事情就是二到三月份发布进三然后的话一月份之后陆陆产商会有陆陆续续的这样的一个定点所以在这样的一个阶段回到九月初的位置我觉得整个机前它作为一个比较成长性很高的这样的塞到属于风即将来但还没有来的这个样的一个地方所以我们在最近也是平凡地去开掉会去跟各位领导去汇报我们的一个人就成果一遍于各位领导在整个机前被它来的时候也就是说进三发布的前一段时间就是后一段时间这样的一个时间接点能够去选中更加一具有优质的有预期差并且再未来会有一个比较强的能力去应对整个行业的这样的一个变化的时候这样的一些标题去做一个筛选的这样的一个参考的左右我们判断整个机前的被它喊情还是和进三的发布时间是一致的但是会在之前也就是说二月份左右我们觉得是机前这样的一个塞到一个重点的时机所以这向之前的商业航天对白然后到现在的AI应用我觉得下一步可能就是从AI应用会转到人心机前因为人心机喜欢就是AI最大的一个物理应用段这是非常顺畅的这样的一个思路的转变所以说在这个时候我们去看一看哪些标题是真正具备它的一个核心能力然后在后面会有比较不错的表现的好那么电机我们觉得是很重要的一个环节那这个时候也可以重新去看一下那我们接下来就进入我们报告的这样的一个正题首先就是我们在这样的一个核心的佳要首先就是为什么我们要去因为电机因为电机它就是整个人心机前的动力来源它的一个性能是能够直接影响这个机前它到底能够做出什么样的运动或者说它的一个运动能力到底是怎么样的以及你的机前它的一个连续运作的能力就是它的散热嘛像我们在去年4月份北京马拉松的时候我们就可以看到很多机器人它跑的跑的就摔了或者说它就因为关节电机过热而导致它整个人一个运动迫不得已的这样停止了或者说大家去往上面关节上面喷水去加约散热那本身上就是还是电机它的散热能力不够过关以及在尝试间工作的这样的一个情况下你的能耗你的功耗能不能够在有上线的这样的空间这是我们认为比较重要的一点就是整个电机输出的本地性持续性是有一个上线的空间的不仅仅是过内的机器面临这样的一个问题我们其实能看到海外客或北美客户它的一个电机的要求也是越来越高的包括关节模组的大电机以及零焦熟的小电机那么最近可能是对零焦熟的小电机这块会有非常平凡的这样的一个工作思路这样的一个更新不管是空间碑也好还是微型框也好都是体考虑的范围所以说技术度线可能会有一定的区分度但是我们认为玩家不一定会有不但是空间碑还是无光的电机可能玩家还是那么一两个玩家或者两三个玩家这个时候就会发现真正的力强这样的一个电机公司它在各个类型的电机上都是有自己的这样的一个造异的这是能够配合提去做一定的这样的一个修改方案的修改即使是想硬然后去做配套的开发最终产能够拿到相应的这样的一个定点或者发包这是一步一步走过来的那么在人性机前上我们对电机它的一个性能以及它未来的一个变个方向有一些技术生意的判断那么电机设计其实在未来的跟跌的过程中主要是就要在三个方向的首先就是结构上面传信结构上它就像我们之前比较火的走上始终电机对把它从一个普通的电机这样的一个数型的这样的结构那就意味着它在旋转关节方面可能会有不错的这样的一个表现并且它的一个功力密度很高那么在像腰部、宽部这些再和比较大的这样的一些关节只用走上始终的话这样的一个场景可能是会给机器人带来更高的一个性能的上线那么第二个就是像我们的PCB电机对吧调成播电机包括我们的蝙蝙腰线组那其实它就是在结构上也是做了相应的创新各有各的特色和优点是用于不同的场景那么第二个就是我们认为是在工作与原理上可以回击进传信就像某些公司它那个西部厕囊技术它能够大幅的提高你的这个专辑密度第三个就是电机它的一个控制系统和三任方面的感情这个主要是像之前比较火的就是大幅假它能够实现在更高频或者更高更高的电压上会更好三任表现但是现在进行可能那个MOS的这个方案也是有一定的科技出的就是在低压的这一块的话MOS跟大幅假可能并不会拉开特别大的一个差距这个我们需要根据整个机前后续的这样的一个需求去变成的看待这些不同的机术路线但是我们发现不同的机术路线可能会对应不同的玩家但是对于真正能够拥有电机设计能力的这样的一个场上来说它这些基本上是都会的不会说一个创新的结构就意味着只有一个小军院去能够只有它能够做好而是大家电阵能力强当的玩家是可以通过比较短的一个时间去能够迅速的迷补家来差距不会说就是换换虾型了电机换类型了然后你的标题就就结束了或者说就是干不了了这个是不会的其实我们发现机前上的电机很多种但是能够去配合为每个机会做设计的玩家其实来来会回去的那么急假第三个就是领跳锁的这块刚刚我们说的是机的点点方向那么零七号手机可能是各位领导比较关注一些的因为它的用量非常大整个手不直音器的数量我们之前说是四个然后的话可能马车可以说是五十个不管它是四个还是五十个你按照每个单价两百到三百的这样的一个区间去拍的话空间杯和微型武器现在都比两百三百要贵不少但是在真正能够大规模量程的时候这两个价格可能就是在这个区间然后两百三百这样的拍的话整个平时它手到那个微型电级SP可以到一万元去左右以为这个赛道它的一个空间会比一般的电级要大一些其实就是整个的一个领跳锁的电级它的一个能做的人会更加的少用大的武框电级它的一个难度是没有小的微型武框电级难度高的因为它需要在更小的空间作为一个更高的一个系统化的机程以及特斯拉它在手上画的功夫其实是更大的那么你以为你去做手上领跳锁的电级的厂商它的能力完全可以基本上可以看过它大武框的电级这样的人能力也就是说你的产品可以切从手上去入手或取体的这样的一个新任务机类然后再慢慢地去走向大的武框电级这个我觉得是在一些厂商上上已经这个逻辑已经去验人到了哈这个我们后面可以再想去的介绍那么究竟是空间碑电级还是微型武框电级我觉得到现在来说提的这个血型到底是空间碑还是不进一框其实并没有一个明确的答案可能一开始是空间碑然后到去年开始是微型武框然后到最近可能又有把空间碑再剪起来这样的那种趋势那么到最后呢到底是空间碑还是微型武框我们没有办法去判断但是这两个玩家可能大80%是一致的那么其次就是空间碑也好微型武框也好还是他们来火用也好不会影响到整个电级它的一个市场空间以及它的一个制造难度这两个难度都挺大的所以说它不会对塞到会产生一个颠覆性的这样的影响可以暂时的去不用去救救这个细节那么就算这一代是用了空间碑下一代也可能是微型武框这个提出乱发式根据整个电级的上游它能做到什么地步它的性能能做到什么地步如果说空间碑突破了或者微型武框突破了都会导致它的一个最后的血型区有一个这样的一个变怀所以说不用纠结这些东西抓住真正的核心的能力强调成就可以了那么我们在这里推荐了一些标点像温龙 卫床 名字 雷利 清洁然后像海外的科某个和尼的科以及我们这里没有写的是德特克斯基基控股这都是我们因为在电级能力非常优秀的这样的一些畅上然后我们来详细地看一下整个电级它的一个根本性能加了一个原力首先呢 电级它各位领导可能刚学习的时候觉得电级是比较复杂因为它考虑东西很多但无非回到本质上从公式上的一个角度去处反就是整个电级它的一个扭曲是有什么东西是决定的就是你的定字你的赚字已经你的铁心已经整个掌线了这样的密度你词路的一个密度其实就是这三四样的东西不同的电级只是不过是在不同的方面有比较好的这样的一个策众不会说是一个电级它就能完成另一个电级比它就全部型的压制型的好那么这个产品那就不会存在了有电级这些不同的路景它都是适合于不同的场景的并且呢它的一个比如说微型框因为它一定是各有优略的而不像上下这样的一个地步就发展到现在的一个技术来称度来上看的话不会说有那个就是一定是好的一定是差的所以说就是还是要判断的变成的去看待不用去过于纠结电级的旋行而是我们要去找到真正能够具备电级实际能力的厂商这是我们需要做的一个事情比如说像去年的时候对吧大家一开始都是关注微型我考虑于电级在关键模作上后来突然出现了一些主要刺通主要刺通又带来一些新的标地那我们发现以前做我考虑于电级它对主要刺通慢慢的也是能够很快就能感伤的这个设计是方案也是码看上就能够配合北美可后去手上去对接的不会说有本体上的这样的一个差距就是我们正文化首先还是讲一下整个特斯拉的一个电级的分布的位置就全都在关键模作上一个全量关键的模组或者说一个新一关键的模组就是一个电级然后一个直星机构加上相应的传来器就搓在一起就可以了买了一敲手上就会更复杂一些因为它的一个数量结构包括它的一个级程度会更高一个电级一个丝钢然后一个简直器一个健身对吧作为一个小的这样的一个新一关键模组这是它的一个电级主要的所在的位置那么接下来我们就看一下整个电级它的机器的一个性能影响如果说你的电级它的调平做得不是很好或者说它的一个在运行过程中它的不定性不是很好那你会造成机器人在直星的时候差那么一点差那么一点就会导致这个机器人它的一个平衡平衡性暂时导致它会摔导那么第二个的话就是我们我觉得是海外科学会比较看重的就是一个电级的散任能力电级散任在一个小的模块花里面做到比较优秀的散任性能其实这个难度是很大的所以我们看到在去年马拉通的时候很多机器人是需要对干结做一个单独的这样的一个喷水这样去做一个散任的动作到现在这个问题我觉得都还是存在的你机器人可能工作一段时间是休息那么一点这是一个情况第二个是因为机器人它的一个工框环境是非常复杂的有些机器人可能只需要长时间这样的不动在一个地方去干活就可以了比如像特色下去打爆米花的那你只需要在那这样的不动我有一扭身子它的这样的一个工作强度肯定是不需要那么高性能这样的一个关键模式有些机器人他需要跑有需要跳你的电机需要同时满足这两种条件那你这个性能的用于程度就会要高很多因为机器人它最大的一个特性就是它的偷用性因为你的零部件也需要同用性因为它的一个机器必类一定不会很低所以说机器电机并不是每个厂商都能够做好的一个真正的原因就是在于机器人的工框它的工作的环境的不确定性带来了电机要求的不确定性因为你在方方面面都需要做到机制这是整个机器人电机它的一个难点所在的地方我们也可以看到含量外阁厂商它的一个关键模组这样的一个数据的对比其实都是特斯拉来说可能的话它的一个风执扭距包括它的一个玄量关机还有一个一个风执扭距相对于国内厂商的话也是差不多太多的基本上是同一个水平在国内来看的话整个关键模组谈得硬件实力不会比特斯拉低太多但是这些东西都是纸面上的参数真正去拿到一个带伙的场景里面去测试的时候可能得出的结果是完全不一样的因为它需要考虑到我们刚刚所说的你的一个工况你的一个练书工作的时间以及你的一个实际的能耗这个是需要各机型厂商去自己去测试才能知道的参数我们对整个心能点击它的一个比较重要的一个心能只不要首先是动力需要你去设计好一个点击的话肯定需要比较高这样的一个扭曲密度第二就是它的一个持续性动力的持续性那么第二大块就是控制在整个点击的控制精度回应一下你机器人它的一个动作精度那么会对你的如果控制不是很精度不是很高的话有些很惊喜的会要干了像那些打楼撕在这些的它其实也是需要自己的一个控制精度的那么第三个就是点击它的一个本身的一个特性就是说你要有抗冲击的这样的一个能力因为机器人它怕我调跳对你的这个关节的冲击性其实还是比较强的尤其是在有些野外的这样的一个黄金它的一个可靠性就会显得有位的重要第二个就是进来坏就是点击毕竟是比较重的一个东西你如果做的特别重特别大就算点击做的很好整个机器人它的性能表现也可能是不加的这是我们认为点击它就是需要多维读的去世配击前就是它难做的一个地方你加了我们可以看一下整个点击它的一个分类可能在刚开始看的话多少都是有些迷惑因为点击它这个分类方式其实就比较多很像似乎不经历决就是控制点击这一块的话它是根据点击的一个不同的控制方式以及它能够达到什么样的精度去划分的像直流交流就是根据你的这个电流的一个输入情况和它的它的工作原理去划分的那么现在几期大部分其实都是直流无刷点击像无靠的一点击它本质上也是一个无刷点击像空津杯它分有刷和无刷但在击成的刷为基本都是无刷微信无话例举也是直流无刷点击这个我觉得是比较比较就像它说不用太纠结它的一个细分就是树图同归的那么信号点击就像那一说我们之前所说的一个学乱编辑对吧最近想要一创电击它做的一个事情就是学乱编辑就是一个信号点击直播是它的一个精度和它的高而不是追求它的一个功力密度所以说每一种电击都有它自己的一个特性那既然来我们就去看一下整个点击它的一个相应的工作原理以及我们到底在哪些方面不同的点击特性到底是适合于什么样的地方这个是可以做一个选行因为我们在不同的机器它的一个最大的特点就是它的肩部的电击和腰部的电击它需要的能力和它的设计可能是不一样的这是很很有意思的一个点因为肩部你的整个上支这块女需要的是精确性你需要的是精度以及是你的稳定性那么这个腰部它可能是作为在贺的这样的一个关节那需要的是你的抗充机性然后以及是你的扭曲密度这就是电击它哪怕都是光径的电击但是你可能它两边的区别还挺大就是这样的一个原因所以说基础的设计能力对于一家厂商一家电击厂商来说是非常重要的如果说只是考验电击的批链化制造能力那就直接去看记得电击厂商就好这些在汽车这一套已经是非常纯瘦的一个路径了所以说在击前刚新起的时候我们认为是具有电击设计能力厂商也就是说是做公空类的具备零到一的电击厂商会具有比较好的这样的今天优势在批链化制造之后其实电击厂商可能会引来居上因为这是一个很陈述的东西考验的是成本管控的能力的质量控制性和一致性这个时候得上它就是张局优势的这样成熟的大规模的电击批链化制造这样的厂商它的经验它的产能配合一定是能够更加符合的这样的运要求的这是电击的基本原理其实在从把电电的转化为动作式的这样的一个过程那么第二就是它的一个空间和扭曲密度这样的一个矛盾型就是在本体即使空间比较有限的这样的一个程度情况下它的一个电击的密度是我们能够提升整个机器然性能的关键突进所以说扭曲密度也是比较关键的一个参考点那么现在所谓的提到的电击的集中参数对整个电击转据的一个影响然后我们去看比较细分这样的一点点现在目前应用的很承受的就是无矿例去然后下一个之前吵比较火热的就主要是主要是它其实是一个老的结构只不过是在近几年它继续上面有一些突破应用将奔迟的亚萨它就是一个很好的例子新的原因电区以前都是指的嘛那么像它们亚萨化成这样的一个便平式的结构之后工丁密度有了非常大的一个提升带在那个奔迟的那个新的原车它的一个级素它的一个圈素都有制得这样的一个飞越所以说不管是传统路径还是新的进入路径它都有持有自己的一个优势的地方所以而且它的一个结构是有一些受限的对于必须得做成那种比较便平的这样的一个结构你放在学生观点的可以的或是现今观点我觉得是比较困难的一点事情其实就是它的一个在三样的过程中也会有一些比较难以克服的这样的一个级助型的问题然后第二个就是我们说PCB电器这个电器它最大的一个特点就是它的定字是PCB的这样的一个结构通过无铁型的这样的一个设计去剪清体积和它的重量这一点其实跟空间比较像的所以说它是可以用在比较小巧的电机上面想领袖电机上面那其部次长也是同样的一个它的一个装进密度提升然后它也可以做的更加小用来一个对空间体积比较高的这样的一个地方产生波电机也是比较类似的但是它在功能密度可能我现在要说会第一些然后然后便宁先上组这个就是便宁电机便宁电机的话它的一个最大的特点就是它的一个操满率会比较高提升整个磁路的一个利用效率所以说它会带来电机的这样的一个有请密度增加它其实就是通过设计来改变整个电机的性能这是电机的它的一个日广里设计这个就需要场上去利用自己的一个访证式算法然后去把电机它的一个日广里平衡性能和它的性能达到一个比较好的这样的一个平衡这个就是电机场上它需要平解自己的多年的这样的一个新鲜机类去优化自己的铁薪呀段子定制的这样的一个设计才能够做到这样的一个事情包括很多场上是从上运材料就开始挂起来的对吧像铁薪它可能就会和铁薪场上去配合配套做一个设计那么然后再给出自己的这样的一个方案让铁薪场上去实现然后用达到一个比较好的这样的一个性能的这样的一个高的位置然后同时又不会影响它的一个三人能力在比较有一个比较大的这样的一个温身的这样的一个上下线去满足整个机器它的一个复杂的工况这就是机器电机场上它的一个核心能力所在的这样的一些地方这个是我们后面可能会遇到一些性能这样的一些材料当然这个是需要一定的时间去在产业里面去应用的那么零件所电机这个就是我们刚刚说的一个电机一个电动器一个四钢架一个健身它的模作数量是一辆全身50个左右对吧像大的关键电机可能全身的话大概是28个30个左右那它的小点小电机的价值量其实比大的电机来说的话应该是差不多甚至还要贵一些的那么一位的整个电机的ansp大电机可能是在5000块钱左右小电机可能就是在10000块钱左右加在一起大概15000块钱那么对于有些产业来说它可能记住大电机有多小电机像无穿电器它是两个多有那它的ansp可能会更高一些像我们您知道的话它就是在bamming code那边是丢小电机的这就是一个ansp这样的一个去分度当然了明治它的一个能力上来说的话在t这边其实进度应该算是最快的常常之一在我们在一开始特斯拉第二代就是Optus 2尽量它的发布出来的时候我们发现它整个的一个去动模式都是转在手里面的所以它那个时候模式的体积比较大也只能似的下6个所以说那个时候基本上都是空音面电机那空音面电机这个世界原理其实在连个联教手上应用的话是比较在当时来看是比较管缝的但是它最一位的一个什么确认是在什么地方就是空音面电机它基本上都是一个整体然后的话你很难把它做成中空的设计因为它中间的这个铁型其实它明明是可以就是比较小的这样的一个像吴兴吴框它可以做成中空的设计意味着很多的执行机构你可以塞到中间去便于整个的一个模式这样的一个集中化设计空音面就很难去局的话设计它只能一层套一层像叠蛋糕叠起来这样的一个设计那可能在t它这样的一个追求机这样的一个集权场上来说它可能会不满足空音面这样的一个缺点所以说在去年的时候开始寻求用吴库利电机包括它的一个专临密度也上来的然后体界进一步的缩小在这样的一个情况下所采用的吴库利电机能够在一定程度上去体达一部分的这样的一个空音面电机在某些方面上可能会更具备优势所以我们可以看到在第三代这样的一个特色达的人家上大概是采用吴库库这样的一个设计但是这不是我们即将发达2-3月份可能发进3-3的设计可能只是特色达前一代的一个设计的一个展示可能已经过时了但是在这一代人们可能确实是吴库库我们的概率会更大一些因为它的一个排列的方式和空音备有了显住了这样的一个差距我们就去把它去做一个对比就是三代电机它的一个对比空音备它最大的一个优点就是它的一个重量很轻而且它的一个响应速度和它的一个转速度比较高没有什么迟早效应这是它的一个核心的优点因为它的控制会更加的稳定那么吴库库电机它就是我觉得它最大的优点就是它的一个结构非常非常的紧臭可以直接签入到关键里面去而且它能够做很多集成划的这样的一个设计去最大限度的利用它的一个空间能力这个是两个者的一个重量那么从成本的角度上来说空音备和微信用框来讲的话到最后的成本差距可能就在百分之一内不会有明显的这样的一个成本上来可能以前空音备是比较贵的大家觉得吴库电机是比较便宜的东西但是微信用框还太并不便宜包括空音备电机它是一个产量上升它的一致性能够提高的话它的成本也会有一个比较好的这样的一级肉度这是空音备电机它的一些基本机构原理就是核心就是它的一个线权没有铁芯然后消除了铁芯所带来的这样的一个握流的电能锁号这是它的一个最大的一个特色微信用框它就是可以进行创新型的设计模块化的分装而且它的散热能够做得比较好这是我觉得它在研究手上最大的这样的一个优势那么我们在标地上面去看的话就是能够满足整个电机厂业它的一个竞争要素的厂商这个是我们首先要去商量出来的想它竞能够做到很好的公进密度因为在大关节上需要包括小关节上公进密度都是手选嘛第二你需要在精细化的这样的关节上面你要做到很高的这样的控制机度就为了你的电机的控制你这种控制也要有自己的研究包括它的一个效率你需要去考虑散热以及它的一个成本的大功幕生产手成本的能力你需要它考虑一个电机厂商它需要有一个非常强非常强的一个综合能力大家可能是以研发能力为主导在单前这样的一个零到一的阶段大家考虑的都可能是研发能力的方面的一个问题但到真正机承拥去大概我们俩成的时候还要考虑整个公民链的情况以及你的批调生产的控制能力和质量的稳定性比如说它在刚开始的时候是考虑你的研发能力会更多世界能力会更多一些但到慢慢往后的话我们所有的为什么其中电力厂商在后发又市场可能会更加足一点这是这样的一个原因首先就是握了握了其实是一个比较老牌的这样的一个电机厂商了它在提供电机电机上包括在几全电机上对我不错过去包括它的握龙性对吧芯片都是自己的这样的一个设计的那么它的一个电机 它的一个控制包括它的一个整个电机设计能力是完全没有问题的那么伟串就是我们最近比较活的它可能跟这种态会有一定的这样的一个合作关系它的一个电机就是配合特萨也也是在有限的时间内感了非常多了这样的一个版本也是处于像之前做公空类电机习家这样的一个厂商它在领导一时方面的这样的一个能力有了很好的体现第三个是明智明智的时候也是我们比较熟悉的明智是做应该是做 HP 电机起家了然后它也收过了一些欧洲的一些电机公司海外的一些电机公司然后去扩张了自己在微特电机方面的能力我们可以看到医疗气泄把医疗数据支撑这些电机要求其实不比人民机型今天要学到低很多那国内在医疗气泄电机里面做到最好的就是明智像海外就是 Maxx这都是体列里面在领导手电机做的能力有很好体现这样的成长雷利的话现在说也是比较全面它的核心的团队也是来自于长洲的那个绑码电器其实和明智是属于是统跟统元这个也是比较有意思的这样的一个事情那么性节的话虾野是跟尾场是比较类似的从公空的角度出发然后包括在 K-Kの他最近除了在电机之外还有别码器上也有一不错的这样的一个布置海外的厂商的话我们这里也选了计较想克尔摩根的话它就是全球无况的电机最牛逼的一个厂商基本上是没有之一的那么它其实机类的非常多的各种各样的电机使命似乎不尽无况其实对于这样的一个厂商来说它的不仅仅能做后况它各种的电机一定是对于它自己的机类的它才能在单一的产品上有个比较突出的这样的一个性能大家看摩根它的产品其实像比较过内的一些厂商来说它的性能其实又是还是比较明显的那么像你的额就是日期它是一个以它的各领域其实比较多加电也好及车也好包括它的一些工业的电机也好都是做的那这个厂商它的一个批量制档能力尤其是日期它的管理和它的一个量产能力在这方面肯定是非常的具有优势的并且它在整个的一个产品品位其实我们可以看它是比较全面的像麦克松它就是一个很有特点的公司它的最大公司最佳的事情就是在整个的一个火轻炭的气少就是04年在用7号的美国用7号的火轻炭的钱40个电机里面39个都是麦克松的所以我们可以看到做的比较好的电机厂商它的电机一定是能够用于航天航空用于医疗系线像这也是比较从领域的角度上来说的话机前它的电机难度可能还是要小于航空航天电机也可能小于等于医疗机械的电机因为它们这两个场景它的一个要求和它的攻矿不大程度其实都是要高于机械的这是麦克松它的一个能力它在小电机上依旧是全球领先的这样的一个水平那么像德昌我们认为它在电机界的话也是小难当的存在就是电机界的航母军校很多电机厂商都从各厂商上面去玩人的那么它在北美科国对接上也是值得重视的尤其是它在领条手电机上面这样的一些表现它的能力最后能力是非常强的并且它跟上海电器下面上海机电口做成了一家在多年之后这样的一个子公司因为它在电机结构和支音结构上面都有比较好的这样的一个布局也是我们值得重点关注的标定以上就是我们粉丝报告的这样的一个主要的内容
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+上周的话 人性机器人版块也算是整体表现比较突出的赛道之一我们认为主要还是最近有一些随化之都去期待的一方面 像进期资深的这个规古投资人在签见到 Optimus 之后他三代后面的一个反馈是觉得未来特斯拉的其中可能会逐渐被大家疑望但是整个 Optimus 3 产品的伟大程度会永远被名记也是对市场来讲的话 侧面印证了 G3 的产品技术进步已经非常明显然后另外一方面的话 也是说在一级度 大家市场预期可能会在二到三月份 G3 的发布会也即将落地那么近期有更多的上市公司就是包括供应商的董事长和高管也是陆续飞到北美 去进行这个最后定单和定点的这样的一个敲定供应商的这个指引和缩圈也在进一步清洗所以我们认为从整个人性机器人版块的情绪和交易机会的角度上去讲一级度还是会存在着比较明确的反复向上的这样的一个趋势和机会站在当前时间点 我们应该说是推荐并且看好整个人性塞盗那这个领骚手报告的话是作为人性机器人非常核心的领埔建之一把记忆我们整个中间机器团队前期发布过的包括身体的这个悬软关节然后技术材料的创新和大脑等等四天这样的一个行业系列的报告之后我们也是在上周发布了这个领骚手行业的深度也是想借此报告包括当前的这个一级度 大家关注度比较高的这样的一个时间点再次给各位投资者去进行一个深度的关于整个手部的书里首先我们来看一下这个演言部分就是我们觉得整个领骚手其实在人性机器人的系统中发挥的战略战略的这个作用其实是举足轻纵的主要还是因为像现在人性机器人我们觉得可行走一定不是问题了但是对于可工作以及他整个手部操作的灵活度来讲其实领骚手就制约着后续整个人性机器人商业化落地速度他的这样的一个核心卡顶那领骚手又作为是一个包括感知包括控制 包括传动和阵动决策集成的这样的一个高度的系统集成体他的整个的一个价值量包括他的工程开发难度应该说战到整机系统非常大的一个部分所以我们认为其实可以下这样的一个结论就是领骚手应该已经成为人性机器人各个企业去进行差异化竞争的最后一个比较关键的抓手然后他的这个技术程度的他的一个成熟度可以被视为恒样人性机器人产化进度的一个重要指标也就是现在能走已经不是核心的这样一个进步了但是谁家手 谁家操作 谁家的这个具体落地能够做到这个工作场景中这个应该还是大家最终比较关注的一个点那另外就是我们通过分析也认为当前其实整个领教手的技术路径尚未熟脸所以存在着一些新技术眼镜的方向可能性也就同样存在着一些新的这种投资机会那从眼镜方向来讲的话现阶段应该说不管是传动层面向健身链条 翅轮以及脸稿包括微型丝杠然后在电机方面包括这个空心碑和游刷50槽电机等等都还处于一个技术路件并存并且还为收脸的这样的一个探索阶段所以其实每一个环节的这个新技术变化或者说托扎尤其是一托扎为代表的这样的一个龙头技术方案的一个切换应该说我们也是值得重点去跟踪的那另外就是我们认为整个领教手其实在这个设计方面可能不存在特别大的一个卡点但是在工程化落地的整个系统层面上其实还没有特别成熟包括散热问题因为你是一个非常高功率秘度的气控器在小体的这样的一个背景下可能带来你重量的一个增加和热管力的压力那这个问题当前应该是最核心在这个工程层面上去要去突破的那另外一个点的话就是在于所有硬件现在制造出来了但是在生产的一支性规模性和成本可靠性方面整个手部其实它的一个最终的价格其实还没有一个特别一致的预期最后就是在你的感触驱动和执行三个主要的环节其实它的技术路件都尚未完全成熟和收脸的情况下那么各个这个环节它的一个对于算法和硬件的携控要求其实现阶段还没有特别的庆息所以其实我们认为整个领教手还是处于从原理可行的这样的一个阶段在向工程可用的这样的一个阶段去走跨越大概是这样的一个发展现状那么接下来我将展开低章的介绍就是先给大家去简单介绍一下整个领教手现在的一个行业的基础现状那领教手的话我们其实也可以观察到它的这个历史行型它的核心标定的可能主要是在这个包括电机然后空心杯电机为主包括微型思综这样的一些还有电子皮肤这样的一些这个企业里面其实整个的一个不管是价值杖还是行型的这样的一个持续度来讲的话应该在整个人型所有的硬件里面算是非常坚挺并且关注度算是最高的其中一个部分那核心原因我们觉得一方面是领教手的这个价量确实是占到整体非常高的一个比例另外一方面的话也确实是整个领教手它作为人型机器人运动的核心目端执行器应该算是一个最小功倍数这样的一个概念也就是说不管你是轮式的手轮式的几个人型机器人还是底盘式的包括双组式的那么你的手包括你的这个很小空间的这样的一个旧度平衡能力高筋度的这样的一个灵活性抓曲包括你对感知和数据的一个传输能力这整体的要求是非常高的并且也是刚续的但是像身上一些关机可能在不同自由度配置以及不同轮式和双组之间切换的过程中价值量会有比较大的这样的一个波动但是领教手目前来看我们认为是价值量非常稳定并且每一个这个人型都需要去标配的这样的一个核心目端执行的关节那么在我们此前发布的这个就甚至能AI下一站的这个报告中其实也有过关于领教手站整体价值量的测算以特资奥秘密为例的话整个领教手应该站到人型机先成本至少10%这样的一个水平甚至在身体的这个价值量不断通缩的过程中我们发现其实手部的这个价值量并没有特别大的一个波动甚至自由度从22至25去提升的过程中大家都会觉得手部的这个价值量还有进一步增加的可能性包括像我们走访的非常多的人型的这样的一些本体企业那以及特资奥财访中都有讲到领教手的这个工程量开发会站到人型机先整体开发至少一半这样的一个经历分配那主要我们觉得主要也是因为其实领教手的这个传动驱动也好它跟身体上但是它要要求你这个微小线的设计听量化还有就是你这个身体这种大关节可能会难度更高一些也是现在整个人型机先非常核心的这样一个卡点问题那从市场规模的角度上去看的话可以说就是在人型机前出现之前把全球的领教手市场是比较小的也就是在11月21这样的一个大小主要用一箱商业航天或者是开工站或者说是一些医疗工业科研这样的一些细分场景那么据这个中商产研究院预测2023年全球领教手的这个市场规模可能会达到31美金也就是两三百亿人民币这样的一个大小那如果我们现在按照人型机器人是一个100万台这样的一个市场预期量去测算单台的领教手价量在4万左右的话那可能这是一个400亿人民币左右的这样的一个市场规模应该算是非常就是增速非常可观然后听话板比较高的这样的一个一个环节了那么接下来我们去看一下整个领教手他的这个发展发展现状就是现级段去看的话应该说自由度还是在不断提升的像早期其实1974年日本他一些实验室层面上也推出过像三纸或者是低自由度这样的一些电机驱动的领教手但是主要的功能就是基本抓握所以对于一些这个可能简单的工业自动化是有辅助作用但是一些感知层面上其实当时还是非常非常少的应用然后在20世纪80年代之后其实有一些高效和科研机构开始去欠入这个领教手的一个包括传感包括多自由度的这样的一个演发当时也陆陆续续出现了像指尖力觉关节触觉包括一些高精度度么太操作那么在20世纪初的时候其实整个领教手的产业化落地才真正进入到了一个开端的这样的一个时间点主要代表企业就是以英国的摄爱导为主那么它也是目前全球领教手最大的这样的一家代表性公司那么它的手可能精度是比较高的自由度也能做到20多个但是它目前价格也非常贵基本上卖到20万人民币左右的这样的一个单手那么早期其实主要还是在这个科研教育和航天包括一些空间站的作业一些危险环境作业里面去有用但是在人性机器人的这个产业开始去发展之后其实整个领教手也永远出了非常多的国产和本体的这个企业在去介入那成本端的话其实相较于当时的这个shadow的设计会有明显的这样的一个下降的趋势那如果我们去据教到Tosla的这个领教手的设计发展历程去看的话它其实也经过了三代这样的一个耕叠首先第一代是6个执行器然后11个总的自由度是一个非常简单的抓问能力那么到了23年开始推出来Optimus G2这样的第二代领教手之后它其实是增加了一些触觉之间触觉这样的一些能力那最后在这个24年可能24年到25年期间马路路续续的切换到这三这样的一个方案去看的话其实它的自由度进一步上升到22个那么其中主动的这个执行器是有17个那也是在25年其实聚工链的这样的一些释放出来的信息那Tosla后续的话其实有可能在手部的自由度上有进一步提升到25个执行器这样的一个可能性那这并且这里面它其实是采用了像尺轮加斯杠在加上建设符合传动的这样的一个核心技术方案那也就是说其实整个Tosla的领教手方案是在相这个高自由度并且就是多传动方式符合的这样的一个高系统集成化的虚实在去发展的这两点也成为现在它的领教手比较核心突出的特征那么从主要的技术路线去看的话其实我们分析领教手最主要的包括后续我们整个的一个文章结构还是把它区分成三个主要的部分包括驱动传动和感知那么这三个部分应该占到领教手架之量至少说加钱能够占到70%这样的一个比例那三道环节其实都还存在着一些技术变化那么首先从驱动系统这一块去看的话我们应该说电机的驱动应该是基本上是比较确定性地打败了像EA驱动和QA驱动这些偏小众的方案它的快速响应和控制精度的优点还是非常突出的但是现阶段可能大家对于到底是用应什么样的电机到底是跟国产企业仰偏向于空心杯子这样的一个控制方案还是说可能会相特赛目前在逐渐的往一些低成本的油刷物质槽电机去切这一块其实行业层面还是存在了一些技术变化的可能性和技术路线的变化的那么后续我们也会具体去展开这一张紧再看一下传动系统其实传动的话也是存在着一些主流的技术竞争包括像这个旋转的话主要还是以这个持轮然后包括健身连感这几种方案现在一特资纳为代表的基本上百分之七八十人心机前的零骚手朵还是在掩用着健身这一种偏柔性传动的这样的一个方案为主但是现在对于健身整体的壮明其实还是存在着比较大改进的空间所以其实后续健身材料的一个高分子材料的处理这个是一个比较明显的技术进步方向那么对于这个另外一个方向就是链条其实现阶段也出现了一些像一整合工业为代表的那创新性的这样的一个一个链条传动方案其实也是在国产的企业里面测试下来的整个的壮明和精度的效果还是比较不错的所以后续也可能会存在着一些这个技术方案就是链条和健身并存的可能性那么后续我们也会在后面的章节进一步去展开介绍最后设计到感知系统这个层面我们觉得就是电子皮肤的肤盖这个应该是一个行业共识性的问题现在核心的一个变化就是说有一些企业在专门的去针对手部做关于皮肤屏面保护材料的覆盖那么它对于原来传统的就是数据和柔性电子皮肤的这些企业是存在着一些可能潜在的合作和竞争关系的未来的这个价值量到底是比如说做皮肤像以比如说恒黑暗房包括男生之上代美这一类去做专门的皮肤材料为主的公司还有一部分是专门做这个触觉比如说像汉为科技亚韵电子那么他们两种企业之间未来在产业业中间的分工可能会存在着一些新的变化这个是我们初步对于整个板块的一个介绍后续的话也就是先由我的我们组的同事丁将老师来去介绍一下整个驱动就是在电机这个环节领跳手的一个具体变化好的 鞋子铃那么我来会报一下领跳手的一个驱动系统那么刚才也讲了这个领跳手的一个驱动目前是在电机这个层面上是已经完成了技术手脸就是电机驱动相比其他的1R方式有一个明显的优势所以电机驱动是一个领跳手驱动系统的一个核心的一个技术的一个方向但是采用省掉的电机目前是上位完成一个技术手脸那么从这个整体的一个我们的领跳手头的方向来看相对于这个这个这个其他环节向整手包括零部件里面向思告与传染器那么电机这个环节它的一个投资的这个整体的一个价值可能因为这种技术路线的这种收点的这种不确定性可能它的一个排序相对来讲可能是排在相对这个靠后的帐有环节那么目前我们认为就是特斯拉和国产的这个领跳手在电机方案的一个选行上是存在差异的那么特斯拉它是的领跳手目前是已经经历了三轮的这样一个技术节带那么趋势上就是特斯拉选用的一种方式是采用无刷有尺潮的这个电机来去替代或者是部分替代这个空心碑电机的这样一个方式主要是考虑它的一个就是有一个新的结构设计也就是将这个执行器外制到这个手臂这个环节然后这样的一个新的结构设计可以使得传统的这种无刷有无刷的这种之类无刷电机它的体积的历史可以得到环节那么成本优势得以这个突出那么也在区质上它是会计划时会去替代更多的一个空心碑电机但是当前对于国产的这些领潮手场商包括一些零部件公司来讲目前技术方案仍以空心碑电机作为一个当前的主流选择可能在这个技术代叉上来讲仍处于特斯拉第一代和第二代的这样一个水平那么目前是主流的这样一些可能相对比较激进的一些厂商它的一些观点认为特斯拉目前这种无刷由此朝的这个电机会在将来会全部甚至是部分替代空心碑电机那么我们认为两种电机应该是会有一个从中长期上来讲是一个共存的这样一个局面但目前来看究竟是这种直流无刷电机作为一个主导还是说未来空心碑电机作为一个主导目前这个趋势相对来讲还不是特别的确定我们后在最后的时候我们也对上空间的夸作了一个策算那么那么但是这种策算也是基于目前有限信心做的一个策算那么我们先来去考就是先去考察一下为什么这个就是特斯拉他选用这个直流无刷电机来去替代空心碑电机背后的一些技术的一些底层的一些东西那么因为直流无刷电机是一个在电机体系里面相对是一种比较成熟的一个技术那么它的一个技术的特点尤其是适合就是用在大功率高复载然后去提升一些起人的零小手的一个种种种比较重要的这种重量比较高的这种长期里面去提升它的一个抓去能力的时候可能是需要用到这种直流无刷电机因为它有三个 它有四个核心的特点因为它的核心贴低点就是它的采用的这种电刷它是没有磨擦它的效率是比较高 顺利比较长然后相对就是空心碑电机来讲它就是散热的这块性能就产生热量的块相对来讲效果会好一点也比较能够高效的去积能那么第二个特点就是直流无刷的电机它是采用电子控制来去实现一个精确的一个调速它的一个调速相对来讲是战速是比较高 转去是比较稳第三个的话是因为直流无刷电机它的一个铁心转子使得它的一个体积相对比较大 重量比较成 关心也比较大它在体积能量 体积能量密度这块相比于空心碑电机是有一定的一个缺陷如果我要在一个很局限的一个手部上去塞下十几个这种直流无刷电机需要我的手部的空间要足够大那么这样的一种新的结构设计必须是把一些非必要功能的可能是要去集成到手臂这个环节来去实现那么所以以上的一些特点可能是直流无刷电机它推广的一个核心的一个一个但是在这个空心碑电机它的一个核心的特点是它的一个特点是可以实现一个快速的响应 可能更多的是合于从事一些高精度的一个控制因为它的一个相对来讲它的体积是比较小 然后没有特别复杂的一个电路的控制所以它的一个维护成本相对比较小一点 然后看电磁的干扰能力也会比较强然后它的一个比较致命的一个缺点是在高速运转的时候会磨擦发热它的能耗会比较高也会产生一些电话花和噪音所以空心碑电机也是有一些种天生的缺陷所以它的一个特点适合用于一些高精密的一些场景里面去实现一个轻度量的抓捕所以从两种电机的本身的特性上来讲那么其实无刷电 直流无刷电机和空心碑电机这两种电机它的一个特点是相互就是这样一个监融 相互补充的这样一个角色我们认为也不会存在说是一种电机会完全替代另外一种电机的就是一个趋势那么因为目前整体的这个直流无刷电机它的一个技术路线相对了要不要成熟单个电机基本上受价带400块钱左右的价格那么它的一个相对来讲技术的门款会相对比较低点那么市场可能关注度更高的是在于空心碑电机那么空心碑电机目前核心的一个技术平景在于它的能否就是现在由一个单个电机1000多块钱的这种成本降到一个像直流无刷电机降到一个400多块钱的这样一个成本就是能否达到这样一个价格区间那么我们在这个我们认为它空心碑电机它降本的一个核心在于解决它的一个热线的一个伺候化的问题目前空心碑电机它的一个热线主要是有目前是有三种热线的工艺一种是写热线一个是蛮型的一个是直热线它的这些热线的这些工艺目前主要是由两大国外的龙头一个是瑞士的一个是德国的两家公司他们所谓龙断那么目前国内空心碑电机它的一个热线的自动化的这个问题依然是这个国产化率目前做的不是特别好然后也是存在一个核心的一个技术的一个平景那么空心碑电机热线的自动化目前国内依然是目前是从就是处于一个半自动化的热线像一次成型自动化的这样一个爬坡的一个阶段尤其是在一些大功率就是尤其是像粗线圈就粗线进的线圈的这样一个可靠线特征精度指标以及量率指标目前存在一些比较大的一些技术的一些平景那么目前国产的一些设备上上像中特科技像秦联科技台立电子和空商互客这些设备场上他们也在联合就是一些电机场上在集中的去公课这样一个这个这个这个难题就是这个如何去实现空心碑电机它的一个就是热线的自动化的一个生产来去把它的成本降到一个类似于这个直流物刷电机400块钱可能像这个价格上去接近那么目前来看我们这个就是基于目前市场已有的一些信息我们其实也做了对于可能未来五年的这样一个人性机器人的这样一个定机的一个上空间的预测当这个空间我们的一个假设也是做的相对来讲就是就是目前的一个核应假设是预计到2028年这个零条手这边这个它的一个人性机器的量是按照五十万台的这样一个量来去计算那么单个人性机器人所需要的定机的数量大概三十四个那么用值多五双的话我们的生徒类假设是按照40%的生徒类假设去拍然后空间备电机是按照60%的概率去拍那么值六五双电机因为它的技术目前是已经比较成熟就是我们按照四百块钱的这样一个价格去进行假设那么空间备电机现在单价的话就超过一千万钱未来随著这个绕线的自动化的这个工艺的这种技术的进步它的一个成本有希望是能够有一个可能比较赌翘的一个下降的这种空间那么我们预计可能到2028年就是这个空间备电机的价格会降到800块钱以内那么按照这样一个假设去计算的话那么值六五双电机的上规模会在27个以然后空间备电机的上规模可能会在81个以左右总体来讲就是五十万台的规模大概对于下来这样一个这样一个就是一个一个一个一个一个一个一个就是百总体上来讲电机这个层面上是一个百亿级的一个上空间那么当然最终就是我们认为就是这个值六五双电机和空间备电机两种电机它的一个生徒类最终会是一个什么样的形态我觉得核心还是取决于空隙备电机这边的一个技术进步的一个速度然后它的一个绕线的工艺的这种给代的速度那么可能我觉得现在可能市场觉得可能还是跟著特斯拉的这个主线可能在值六五双电机这块可能它是一个占于一个优势的这样一个地位但是未来不排除空间备电机它可能会重新可能会占据一个相对来讲一个有优势的这样一个一个地位最终可能就是两者是一个长期共存的这样一个局面这个是我们对于这个电机这个环节的一些观点那么以上下面有请我的同事规秀好的行那我接下来的话呢介绍一下关于这个领悄手传动这个部分的探讨当然呢实际上我们在这个去年2025年就是第一篇发布的这个人机系列更多的还在去教这个整个这个人机成主观节的传动那么实际上这个领悄手的这个传动方案目前我们认为VS这个人机成在身上所用的各个关节的传动应该来看的是属于一个更加多方案并存这样的一种趋势首先我们先介绍一下在人机系人的领悄手它的一个整体的一个运动中实际上是包含旋转和这个直线应该来讲是双方共同结合的那么在这个旋转传动的一个方式上现在应该来讲这个行业过去是由三条的主流技术路线但是从这个2025年的四季度之后这个行业里面也出现了第四条的这个技术路线也就是这个链条传动那么前三大的这个主流路线的话包括了齿轮的扁杆和健身这三度方式那么第四条路线链条的话主要是在这个去年四季度以及今年的刚刚2016年的这个1月份我们可以看到像政和工业是一张也发布了这个行业里面的第四条技术方案那我们会认为就是在齿轮盒这个连杆健身我们先讨论一下前三种那么在前三种的话齿轮盒连杆应该来讲都是过去我们研究这个机前关节传动它的一个主要形态那么在领悄手上无非是在领悄手上的话它的齿轮盒连杆在这方面的一个技术要求会和身体上的一个运动有所不同那么首先以齿轮传动来作为代表我们能够看到在领悄手上普遍大家可以去不用减速器也就是说比较常见的这个涡游锅杆这样有一种结构也可以采用精密节的减速器那么主要是以形形减速器来作为主导实际上的写播减速器能目前到齐经为止在领悄手上我们认为都没有获得实际上这样的一个产业应用那么在齿轮这样的一种方向上为什么会产生这样的一个情况主要核心的一个点是大家也认为就是如果真的要加减速器也会选择这个行行核心还是考虑到一定的成本这方面的要求毕竟在这个写播减速器上如果是进入到三型号或五型号这种类似的Label的话它所需要的这个流行尺轮然后整个写播减速器它的一个热处理的一个公益要求会非常之难所以在这个尺轮上我们会认为当前就占据主导的那么就是不急压这个经济减速器或者就是加行减速器这样的一种方式这是第一种就是尺轮那么第二种的话就是连杆那么在人印记者领悄手上其实连杆的话它的一个点心的特点就是非常益于量产也就是说它的成本便宜以及非常适合于装配想不来讲它的一个模块化的一个组装是比较值简单的但是这个连杆方案它有一个霸格是在于因为你本身你的这个电机要放在整体的指尖或是指中这种想不来讲一个比较偏中数的一个位置所以你所连接著的一个连杆它不可避免的就会带来一方面贯亮可能会大一些另外一方面的话就是加速度的这个性能也相对有限所以整体它其实实际上对于无论是电机的功率上线的一个要求还是说这个连杆的这个方案它容易所导致到这个后续的这样一个传统的问题都是有一些霸格但是我们能够看到像国产企业举个例子比如说以因时机成为代表的话它所强的这种方案的话一直以来就是再走连杆因为主要是考得到一种量产的可行性这是第二大主流路线第三大主流路线的话是建成我相信这个方案也是在2025年上半年之前资本市场非常核心热意的一个话题因为大家也可以看到就是像特斯拉维术不多的在想它的领教手技术方案的时候之前是曾经贬过建成的那么所以呢就是大家就开始进行思考为什么建成这种方案在领教手上应该去进行存在实际上它的一个核心的优点也是在于特斯拉过去的一个领教手是采用了一个偏增加意的结构也就是在上一代的这个领教手上因为它是有这个时期的主动速度的那么它平均每个手指头上它配思跟建成大部分指和小木指头的话它实际上合计又有6根建成所以大概每个手就需要22根到24根那么它的优点相比于连杆和相比于指轮一个点心的特色是由于特斯拉是把它的电机机成于前臂的所以呢整体布局电机连著这个建成它想不来讲你的建成就可以实现一个高密度化的一个布置但是它的缺点也非常的明显就是儒变能力的缺失然后呢疲惫断裂的风险以及我们也能够看到你想建成这方面存在几种主流路线啊钢丝乌斯高分子聚集所以像这本市场在2015年上半年当时热衷探讨到高分子聚集材料它还是面临著一定的这个过程化才能提升这方面的一个需求的但整体现在尽管有一些这个材料厂商也做了很大的功夫但确实测试结果显示目前在抗儒变性上依旧会存在VS刚斯或VS乌斯可以但是呢在这一部分的测试水平上依旧是弱于指纹和这个连杆的这个就是第三种这个技术方案建成那么第四种的话呢就是链条传动也是我们这次想核心开赖它的一个方向我能为什么把它称作为是第四种因为原先灵敲手用链条的压根都没有这个呢也是国产的企业先去进行做就像开发这一部分的这个技术方案的那我们呢一目前就是征合工业它的这个微型链用在这个灵敲手上它的两个非常优势的特点是在于低点高层载能力这方面的加成那么另外第二点的话呢就是传动效率高两者层验上的一个加成其中的五个认为啊就是高层载能力在这点上是非常之重要的以上上上之后就是征合做发布的这个微型链条为代表的这样的一种方案我们可以看到它整体在整个灵敲手就是搭配著链条之后可能目前呢在定价层验上它可能会定得偏贵一些因为为什么呢因为它现在还是属于一个商品来讲自己只有它具备这样的一个贡献能力所以现在还不筹余去进行降价但是呢在这种核心的这种性能指标上我们能够看到了一点是至少呢可以去进行保证我搭配了这个链条的灵敲手我的这个负载能力可以拉上宝35KG到50KG这样的一种水平应该来讲的是解决目前整个的这个灵敬器显然进工厂尤其是做班运节的这种工作这种第四条路线它的一个核心存在的一个价值那么呢在这点上呢我们也能够看到公司在发布了之后实际上也有非常多的真正的愿意再做工业级用的这部分的这种企业的接触把包括像智源将来汽车包括我们能够看到资本市场类似于像捷克谁上都有一定的这种送样所以整体我们会觉得这个链条这个方式也是今年26年的一个整体增量那么大家呢可以去进行关注这一块至于呢有一些比如说关注的大家所关注的一种性能指标我们可以强调的是目前它整个的一个危险链的一个结局做的整体是比较偏小的也就是结局至少是在1.3毫米进一下那么整体的一个循环寿命还是在100万次级以上所以要非常显示的忧郁比如说当前建成50万次寿命这样的一种水平那么呢我们也会认为就是VS现在其他的这种替代方案谁上这种方案的话呢在这个重复宰的工业级的一个英雄上市值的大家最近已经关注的这个就是旋转传动那么在这个后面的这个PBT里面我们大概要就是分别介绍了比如说当前以各家企业的方案为代表的一种路线比如说在这个指纹传统上我们能够看到女宿和这个核心动机员她身上都是采用指纹来去作为这个零小手选择方案主义的尤其是像这个心动机员所对应的这个上市企业就是风力智能一直以来的话呢一个大家提到过就是不需要这个更加高经历的这个协助减速器就是行行或者是这个无论无论我敢类似的这种减速器都可以在国产这个方面来剧情应用那么在勉感传动的话代表性的企业就是因时机选我们也会认为因时机选目前也是国内独立第三方做整手以及整体整手垫高非常具备代表性的一家企业那么呢像这个采用勉感放在来作为主导一方面是局劝上市公司自身的一个背景比较依赖于中产能的一个可实监信另外第二点的话也是企业实际上更加主打的是一种量产化的一种能力也就是目前像这个单手主动速度在六个左右的这部分的这种产品实际上其实已经两年价格打折扣了那么呢所以呢应该来讲企业现在它的一个生存基本还是一个更加平的性价比来就进行脱所以连感的也是他们每个主要应用方案那么在健身这方面的话就包括在之前老师的这个临销手的这个技术方案的设计然后以及包括这个英国的这个shadow robot这个我们就不再追溯那么在练条传动上的话确实目前仅有征核工业是作为这个国内目前 only one的一家企业来去进行开发这部分的这个技术方案之所在那么以上是旋转那接下来的话我们看一下这个直线那么目前在临销手的这种直线的一种方案上大家更多的关注的还是特斯拉这方面的一个应用进展也就是整体呢现在呢特斯拉呢在整个的一个手部环节对定销手讲到这种微型滚珠这样一种方案它里面的话核心的一个要点还是相比于这个型滚珠四个主要呢就是在于两个方面的考量第一个方面的一个考量的话是整体的这个微型滚珠四个当然它的一个成本是目前型应滚珠四个它的成本的十分之一也就是不管现在国内的企业到底面向于特斯拉它的一个真正的价格SP是多少但是实际上这部分的量量成的一根的这个滚珠四个也就是100也就是一百两百块钱左右这样一种水平那么我们呢能够看到就是第一点核心的还是说成本之便宜那么另外第二个核心的一个要点的话是整体的话呢它也相对来讲就是它的一个传动效率本身还是要比型滚珠四个更高的因为大家也知道像滚珠四个的话传动效率至少是能够拉到百分之九十技术上的主要是这两点的一个核心原因那么在今年以来的话呢大家更加之关注的还是目前类似于像桃子球去取代这个滚珠四个里面的这个钢子球这一部分的相比来讲比较偏分支吧就这种技术进展那代表性的企业的话也包括像这个例行包括像国际材料等企业都在聚进行那么呢我们也能够看到从公开的信息上他们也确实都是和这个领教手深度参与的企业从公开总结上都有这种战略框架合作协议的这样的一种应用那我们会认为就是桃子球它相比于这个高球却是价格会贵十倍但主要考量的一点还是一方面是要求降噪另外一方面的话呢就是整体桃子球它相比于这个高球在这种小仔和高精密的一个场景上它的一个性能的一个衰减度实际上会更慢所以呢你看像这种贵十倍的这种方案也就是大家可能也就是仅仅能够看到海外的厂商在用因为我们能够看到你像国内的这个厂商哪怕是像桃子球现在在车用领域也就是配到性能联车这部分这种样品它展示上才仅仅仅刚刚开始所以我们会认为可以不把这种技术路线当作一定会实现了中主的路线但是可以把它当作一个技术外移或是扩散的一种方向那么这个是在传动的部分那接下来有请我们下一位同时好的那接下来我来再为大家去更新一下整个这个感知系统方面的这样的一些技术方案变化我觉得首先可以下这样一个结论就是我们看到其实手部不管是电机还是司稿其实都有传动和驱动其实都有比较确定性的进入体验或者说这些能够送样我们价值量确定下来的这些方案的公司但是在传感器的这个环节其实此前国产的企业参与到这个特斯拉链的并没有那么多并且特斯拉链的这个技术方案从单止的这个触觉在往这个整手的电子皮肤方案在过度的过程中其实变化也是不小的所以其实我们觉得就是感知这个方向在可挖掘深度角的上来讲应该有比较大的这样的一个空间然后其他环节可能陆续的尤其是一个比较成熟的硬件可能会陆续进入这个通缩但是其实感知这个环节我们觉得目前还处于通胀然后包括参与的企业比较少在这个逐渐去接触特斯拉进入到特斯拉方评估的这样的一个时间所以其实感知这个环节大家还是可以去重点关注一下果然企业到底是不是能够有机会最终在特斯拉链里确定它地位和份额那么首先我们来看一下整个领扫手它的一个感接下来我再详细去介绍一下整个传染器方面的进展首先我觉得就是整个人形它对于感知这边的话应该说用到传染器大概有几个方向一个位都是手按出的立控的传染器那这棉可能会包括以为或者说是六位的一些立具传染器另外就是大家非常关注的整手上面去布局的触觉包括指尖触觉或者说整手的这个电子皮肤这样的一些融性传染器最后还有一种技术方案就是在做补充的包括这个释触觉这个方案去做补充可能有一些人形的本体企业确实在往这个方向去尝试所以我们后面的这个也主要从这个方向去进展开那第一个就是关于立控的这样的一个手按出的传染器相信这个方向大家其实在身体上的这个主观节的立控以为的立具传染器上也有过一定的这个了解那么在临操手的手按出的立具传染器我们觉得整体上应该跟身体的这个主观节是比较相似的那区别上就是在于有可能在有一些的人形机器的方案比如说国产的像UB选包括这个大部分的国产企业可能在手按出是加装了这个六为例传染器的但是像这个像以特斯拉围代表的这样的一些这个海外的企业相对来说可能目前在这个六为例传染器的这个这个必要性或者高虚性的角度上存在著一定不确定性就我们觉得可能六为例传染器目前不是一个特别高虚的这样的一个状态但是从这个工作原理包括按照这个技术路线去分的话我觉得国内外应该都是比较共识性的新一段还是是以这个金属片的这个应变式的传染器为主流方案核心的优势就是在于想不得来说技术方案比较成熟然后彩线落地的能力工程化能力一致性色量精度和想速度都是比较快的那后续的话可能会有一些企业比如说像这个安沛龙或者说是滑沛动力其实他们陆续在尝试说是用归硬边片的这样的方案去替代金属硬边片主要的归硬边片的核心优势就是在于它的新造笔灵敏度和动态响应程度是想得来说更优的但是并且它对温度变化相对来说会更加敏感但是整个的一个技术方案尤其是mams芯片自制然后自动化贴片以及对于它的规模规模化的要求相对来说也是比较高的所以现阶段我们觉得可能大主流还是在金属的这种传染器的方案为主其实核心我们在这个环节上去讨论的问题就是到底6维历传染器需不需要在领土手里面加装我们的一个核心结论其实可以这样去理解我们认为就是像特斯拉它其实是在视觉传染器方面其实它也是掩用的就是二地的双头但是国产的非常多的人心机性企业基本上90%大家都是用的3D类似于想要比中光这样的龙头公司再贡所以其实我们觉得就是特斯拉的防暗选择在一定程度上会引领未来趋势但不代表短期绝对的这样一个技术方案那也就是说6维历传染器在国产的人心机性企业领效手腕出的这样的一个配置还是有比较大的一个概率和存在的这样的一个渗透率的另外一个点我们可以从这个理解方案就是说手腕出到底加不加装6维历传染器核心的技术区别是在于如果用6维历传染器可能你的算法会比较简单然后并且你小用速度会相当来说更快如果不加装6维历传染器可能会需要通过领效手指部的这样的一些电机包括手指的触觉传感和手腕的意味著这样的一个立觉传染器共同的去进法进行一个算法的节奥和补偿来测量出就是你所运动的状态和你专拿物体物品的这样的三维度的立和立距所以它是一个算法节奥的方案那它比较适合用在你的这个立的重点比较单一同时你的整个的一个操作流程比较简单以及就是你的算法能力相当来说比较强的这样的一些企业上所以我们觉得就像特斯拉可能短期在一些这个简单的工业场景或者说单一动作训练上是可以不用6维历传染器的但是如果说一旦未来进入复杂的生活化的这样的一个tuc端的场景那么你的小用速度和你最终的一个立的这样的一个复杂程度不断提升要求的过程当中我们觉得6维历还是有一定这个渗透率的概率的那么此前也发布过就是关于整个立传染器的这个深度报告那里面大概的测算和整个的假设我们也是会觉得未来6维历传染器在手腕处的这个配置的比率会有一定幅度的提升也就是它可能会是提中一个技术方案升级和通胀的这样的一个环节大概也会是在百分之至少340我们觉得未来人性机器人配置6维历传染器的这样的一个比例然后接下来就是关于这个楼性的电子皮肤那么电子皮肤的话其实近期也是有一个比较大的变化就是早期的话可能大家会觉得还是一手指的这样的一个单一的触觉传染器为代表去做手部的这样的一个感知但是现阶段的话有非常多就是在送样特斯拉或者说其他企业这个手部完整皮肤或者说是保护手套的这样的一些企业的角色那么他们其实相当于起到了一个机层材料的这样的一个提供和设计能力后续这个电子皮肤直接欠套或者说是架劫在这个机层材料上这两层材料跌加基本上可以起到一个完整的手部就整手的这样的一个电子皮肤对于力或者是温度等等的多么态感知的这样的一个效果所以其实整个参与企业的角色方面我们觉得是发生了一个这样的变化好处就是在于我们觉得像原来做传统的这个传染器的企业比如像Pasini他山包括汉围科技下面的子宫斯农斯达这些企业其实原来在接触特斯拉供应链的过程当中并没有说呈现出一个非常快非常快速和非常堵定的进展但是有了一些偏电子皮肤像保护套这样的一些企业的角色之后其实整个手部在中国国产的供应链中未来去渗透到特斯拉的确定性是在进一步提升的那么借此的话其实我觉得触觉传感的这些企业是共有机会去作为一个T2的角色加入到整个手部感知的环节也就是说之前可能市场觉得触觉感知传感这个环节国产企业去进入到特斯拉链的难度是比较大的现在有了底层的一些保护手套这样一个角色之后我们觉得就是国产企业未来去做一个一个触觉那消灭来说还是有一定可能性的那从整个技术方案上来讲的话也是主要分成像这个压轴电容和压电那么核心的80%以上的企业现在主要还是选择在压轴的电子皮就是这个触觉传染器的这个方案上主要原因是它的规模化的成本相对来说是最低的并且它的动态响应和净态测量值来讲的话综合拳衡下来的精度也是比较高的那你像这个压电式的话可能它这个动态响应会比较好但是净电的就是净态下的这个测力其实不是特别的灵敏然后电容式的话虽然说这个灵敏度比较高但是它相对来说成本以及它的可弯区性是比较弱的所以现阶段就是比较成熟的方案包括我们看到非常多零销售就是我们在参加展会的时候也聊过那基本上大家都还是以这个选择这个压轴式的这个方案为主那目前算下来的话应该说刚刚我们也讲过整个电子皮肤其实它分成两两层材料底层的话是一层柔性的基底上层的话是一些这个敏感材料那像做传染器的这些公司包括中国比较代表性的比如说塑造的灵敏还有就是像迪瑞科技他山怕心里等等的这些企业其实主要是在做民感性材料为主的传感的层面那么做底层鸡材的其实是一些画功包括电子皮肤的这一类的公司主要代表公司现在的红灰 南山 带美心材 带美等等其实都是在主要做一些柔性称敌从目前价值量的角度上去看的话我们觉得可能这两种的企业各分到50%这样的一个对于电子皮肤的价值覆盖会是一个比较合理的这样的一个情况那么现阶段整个国内在这个共电子皮肤的这些企业我们也做了一个书里那么在一级公司的角度上去讲的话我们了解到主要还是以他山包括怕心里为主要的这样的一些领跳手起也合作的这个第三方的传感器公司那么上市公司里主要是汉威子弄斯应该说他是所有的电子皮肤的民感性材料里面就是属于是历史最长的这么一家公司如果从投资观点的角度去会总化我们觉得就是皮肤这一端的话当然就是像很会包括男生这一类做基层材料和保护皮肤的我们觉得是短期的一些新的变化在传感这个方向去看的话其实上市公司里主要近点比较快的还是领电子大概是这样的一个传感方面的书里最后还有一个传感的补充就是在于是触觉其实是触觉的话它更多的还是一个触觉传感的补充核心就是通过一个微型的高精度的这样的一个视觉信息来去看到背接触物体它的几何形状和受力的这样的一个状态分布最后推算出来它在各个围肚上受到了力的这样的一个反馈核心的优势就是在于它的光学型号像来说精度比较高而且不会受到此场和电子的干扰能够在不同温度和电子复达的环境下稳定工作但是现在它的一个价格可能会是前面我们讲的压组式的至少说十倍以上所以其实这个方案的当前各个场上军作为一个储备比如说像这个帕西尼亚还有像志源等等其实都有相关方向以及深圳一些触状公司都有这个储备但是在真正落地和量产的角度上去看的话可能短期还是压组式的方案更具有综合性的性能优势那么是触觉的话可能会在一些绝对高精度的这样一个操作场景上未来有一定应用的可能性以上就是关于感知这个方向的一个介绍下面有请其他同时好的 那么接下来的话我们就到一个未来的一个远气展望就是关于民调手的一个发展趋势那么我们把它规划一为三个关键词第一个关键词的话是清调化第二个关键词的话是高纵度第三个关键词是多感知能力的融合那首先我们先谈一下清调化实际上的国内在这个零音在零音机程力调手清调化上这几年的一个技术突破是非常的领先的那我们会认为就是这一部分的一个核心它其实有几个方面驱动所带来因为一方面比如说像民调手一些关键的传动键驱动键它们自身主要清调化比如说电机或者说是这个思告等一些其他的关键模组那么除此之外的话也有一个很重要的一个一点就是民调手自身它的一个股价价购的一个结构键那么我们能够看到就是这里面我们列举了一些国产阵营引调手它的一个自众比那么我们能够看到就是从最新的这个二零二五年的一个情况来看的话国内能目前在国产阵营里面相对来讲走的比较偏靠前的比如说像怕心疑以及这个其他的这种企业它的一个零调手这一部分每次再发布心体的时候一定要点出一个非常重要的一个点就是它的一个重量现在缩短了多少那么我们能够看到就是在整体就是VS海外市场的话国内一方面它特别关注于清调化的一点就是第一个点在公业场景上你的这个零调手本身清调化你当然就是能够好这方面会有所向低另外第二个点的话是零调手过去主要的一个用场景实际上是在医疗领域比如说配合去做类似的医植或价值所以你的这个人在最近带这个零调手的公业中你当然你越诚实际上对于应该来讲这一部分的患者它的体感是不好的那么我们能够看到在这一部分的为了据进于实现结构件的一个清调化大家书土同归无论是大家采用什么样的一个方案核心就两个点要么就是换材料要么的话就是换这个结构件的设计的方式那么首先在材料策的这个方面的话那其实和这个身体表皮的这个材料应该来讲大家选择的方案非常的一致也就是大家可能会不太最近看传统的这个旅游合金大家就要最近尝试类似于美旅合金派合金包括像这个工程塑料这一方面的比如说像这个屁股材料等这种类型的新型的这种材料的方案那么这里面可以举两个例子比如说在上上周刚刚结束的这个CIS大会上那我们可以看到有两家公司它的这个清调化的防身教授是非常引起大家关注的一家企业的话就是蓝色科技他们也是第一次首次独立发行了它的这个防身教授那么它所选择的这种材料是液态金属物为什么要去选择这种方案呢主要是这里材料在消费电子过去清调化的一个应用上已经有成熟的案例所以这是第一家企业就是走液态金属方案的还有一家企业的话呢是走这个航空旅方案的话以及塑料相结合就是零星调手那么像零星调手的话呢它的这个一个系列叫做林克汉的这个系列目前呢整个手也就是370克一个使用的一种定性方式呢就是我一个时候也就是大概六个鸡蛋这样的一种整体的一个重量那么这类的工程材料和这种航空旅类似一种负荷材料被系统性的应用到零销手的这种方案设计上所以在保持这个整个零销手强度的同时啊就是整体降低整体数量就是国内啊目前在材料册层面上非常重要的一些变化那么另外第二个点的话呢就是结构的一些优化的设计那么这里面可能都还没有谈到加工工以上我们就先谈谈这个结构的一个优化上因为零销手的话呢它的内部是有一些空间的就这些空间的话呢只要是用来比如说走内部的现栏包括呢为了去进安装一些危险的原件可能会存在一些疫情的空枪或者说一些疫情的深枪所以这种结构呢在设计的过程中如何更加好的和它的这些机械件形成比较好的这样一种整体的一种共享我们会认为啊就是脱补优化从面上大家呢也会去下一些功夫那么呢在这个整体的一个加工方式上大家最终追求的无非就是整体的这个零销手它的一个强度处于它的个密度比今天就是越高越好就最终大家追求的是这样的一个性能的参数那么第二个部分的话就是高自由度大家呢一般在台积音机程的高自由度的时候一般会问两个指标一主动自由度是多少二总体自由度是多少那么就是总体自由度就等于主动加被动啊所以我们会认为啊现在整体单手我们已经很少看到这个主动自由度比如说在五个级以内的这种类型的产品了可能这种类型的产品大家一般也不会把它当作一个这个技术方案的一种突破就是量向于市场可能更加测重于是农天只要它实际到量产版本但是呢有这样的一种核心结论呢是确实如果大家只追求日常生活我们先不谈生活我们就先追求工厂在工厂的话呢加转三指足够但是在日常生活中比如说机型要去进家体那确实呢六个速度已经可以覆盖百分之七十的操作任务但是如果是十七个机器上的话基本上可以视为已经接近类人操作能力接下来就纯靠算法能够达到什么样的一种水平那我们呢可以看到啊就是我们列举了近十多家的这个林教授代表厂商它的一个主动速度和这个被动速度这方面的一种情况整体是呈现了一个非常明确的结论就是主动速度快速在上行然后呢这个被动速度在这个快速的被迫的往下走那么整体加总之后的话呢大家的这个整体速度基本上单手都在往双位数记忆上来就进行冲这个是过去一年一个非常大的一个变化那么我们会觉得就是大家呢在追求速度这个方面的话国产厂商它可没有呈现出来像这个外资企业一定要谈我的这个主动速度要加多少这样的一种状态实际上国内的这些厂商现在是采取了一个应该来讲谨慎追求这样的一种方式为什么我们会认为是这样呢因为这里面从头部的企业比如说像志愿机群它怎么就进行配省又会选择怎么去进行配省又说怎么去进行配省大家非常的明确的能够看到并没有去进行追求这个极限的主动速度这方面的一个指标而是呢相对呢在这个成本约束的条件下对于这个林教授去进行一定的取舍甚至我的这个单级售价加根不care这个林教授就是不把这个东西包含在内你想配多少你自己单独在采购这样也可以就是这个是目前这个这个这个林教授的话它的一个商务的一个情况那么第三个点的话就是感知能力这方面的一个升级我们会认为整个林教授的眼睛方向将会成为一个传感器加配这样的一种趋势或者即便在某个阶段下大家林教授检配但是他在误了另外一段时间创造一下他们为了去进行追求再随段他还是会去进行加配那么这一点呢可能我们会觉得在海外创新上是非常之明显的我们就以目前的目标最导向C的一个这个figure A来作为代表在这个2025年下半年figure03发布的时候我们能够看到他们在手上有非常多的巧思包括手上的话起码装配了三个1就是手掌上面的一个摄像头明天一几个就是从单一种视觉感知的一个功能另外第二点的话它的指尖有紫色的这个触觉的这个传染器另外第三个点的话它其实它的整个的机身的手实上带了一个偏手套这样的一个产品那么其实以上三点了我们把它写在这个包包里想要去分享的是什么呢它核心就是解决的是一个决定机身不够智能这样的一种问题因为在这个C端这个环境里面的话我们人类有非常多的空间它本身是换的也比如说大家在嫁子里面的这部分的这种茶糊或者说是冰箱里面的这个东西那你当您手是听贵子里面的话你根本你是看不清所以我手上的话我为了去进行解决这个问题那我干脆加上头我甚至还有一些自动光感的要一灯那么帮助这个手指头它可以进去里面去接受也类似就是大家的无非在这个触接创造机上研发在怎么就进行升级无非就是三大基本原则第一个基本原则就是耐久性第二个基本原则是可靠第三个基本原则是高保针的一个传染能力所以就是在追求这个指尖传染期到底这个它将来讲它的一个检测的一个灵命读到一个什么样的流水频道情况下大家应该来看是在一个不断的往上限去进行拉这样的一个过程那么第三点就是人音机型这方面是否要直接去进行带传染期的手套我们会认为在这一点上你如果说是让机型人带手套你其实理认上你可以理解为我们可以说为牺牲一下上命这方面的一个上限但是可以想不来讲让机型人去增加一些比如说高耗实类的工作举例子以后人音机型人如果说是要进餐厅它要去做洗碗工那你可能每天有几个小时你的这个手可能都是出水的或者说是接受到一些比较偏高温的一些物体的那么你这一部分的重量它当然会对灵调手的电汽原机器产生素好所以如果是这样的话我们可以直接设计手套那么一方面成本相对比较偏低另外的话呢我假设手套这一部分的传染器失效或者说是表皮材料老化那我直接换掉就行所以呢这个是我们在这个前瞻技术的一个改变上的一些总结那接下来的话呢有请丁宁老师这边来就是为好的那么基于前面几个章节的一个分析我们对灵调手这个环节在标击书里上我们是就是进行了一个分类就是目前国内外从事这个灵调手这个行业它的这个就是一托于四类特征第一类特征的话是基于机械的一些机械的一些就是控制包括电梯的控制这些运动控制这些就是固有的一些优势的一些理解然后来去转型做灵调手总成的一些公司那这里这里公司它的代表公司像是类赛智囊包括像林志造克达利鼎智科技维创电器还有一些可能是就是这个一些一些个股可能没有整理到这里可能是一些一些原因那么这一类是我们觉得是一个商业来讲就是投资商业来讲是排在就是一个比较靠前的帐一个位置那么第二类的话就是有一些人形机身本体的公司它去自主进行研发设计那么它的研发设计是可以与它的本体的架构可以有一个更有的一个试配线那么通过一个本体架构和灵调手的这样一个解构的这样一个快速的叠带那么这样的一些联合手能它相对来讲就是比如说是像特斯拉波斯顿东西又必选菲格尔亚与书科技和志愿机器人他们基本上是由自己来去设计这个联合手那么第三类的话是专注于结构设计的独立第三方那么他们的一个特点的话是可能主要是从事一些就是那个结构的设计然后软件的这个编程然后把一些硬件的一些部件主要是通过一些代工商的一些角色然后来去进行实现那么比如说是像国内的像调脑科技因时机器人奥义科技他心里感知林乔智能林兴调手这类公司相对来讲是属于一个千词传的专业一个角色那么第四类的话是目前国内产业量里面就是它是基于某一些硬件一些这个无论是做电机的还是做机械控制还是做一些这个这个传续就是一些皮肤它是做其中的某一些部件而没有延伸到整个模肃的一个集成的这个环节那么相关的公司代表公司像民事电器绿继细剥40股份透帮股份五周新春捍卫科技科技传练经历和蓝丝科技的那么应该来讲这四类企业就是每一类企业它的这样一个在林乔手这块都有各自的优势和劣势那么就是以从以上四个方面来去对这个林乔手这个行业的投资是提供一些这样一些好的这样一个球点和一个投资建议那么以上就是我们这个就是我们以为三位同事针对于我们本次林乔手这个报告做出的一个一个一个一个就是解读和分析那么本次将会也到此结束那么但是感谢各位投资者的一个揭露那么后续有关于这个报告的有任何问题可以跟我们九位同事联系谢谢
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+用大概五千左右的时间基本上一万台的这个产能就都被预定好了市场很关注的就是它的一个产能推进情况那么目前它现在今年建策的产能应该是已经达到每年一万台了根据目前的一个情况来看的话大概对于美洲是几百台这样一个或者是第一百台左右这样一个量级然后目前这个公司它准备在明年还会再把这个产能提到每年十万台所以从它目前的一个状态来讲应该是已经进入一个产能帕波的一个状态了然后第二就是figurefigure的4月底或者是整个4月份这一周它的产能几周幅度非常大的它大概用了4个月的时间把自己的产能提升到24倍其中提升最大的数据来自一个4月份4月份的最终止它达到了从每天一台大概达到了没小时一台现在来看的话一周大概是在五六十台走这样一个水平然后每一个月4月份大概150多左右如果是往前看的话应该每个月可能会达到更多的这样一个量级后面可能还会出现一个持续的爬坡然后对于像特斯拉里斯我尽管说特斯拉没有这种类似的阅度跟踪但是对于特斯拉里斯来说的话我们认为五六月份可能也会是公司的特斯拉公司的一个量产的爬坡的一个拐点因为根据之前这个大概的一个展望和预线来看的话应该就是从今年的第八月份进入规模化的量产再考虑到前期的供应链的一些准备我们认为可能就会从五六月份看到产链包括特斯拉本质的产量可能也会出现一个上升我们认为这三代公司不认为X、Faker还特斯拉其实都是在差不多的一个起动的一个阶段所以我们认为他们每周或者每周月的量级可能会非常接近相比于1月的或者是更早一点训练我们认为整个体身幅度是非常大了我们现在能看到最大的确定性就是在中端的现在进入一个量产的节奏而随着量产的推进对相关产量的这种拉动我们认为也会比较明显那对于相关的面向来讲我们肯定是认为这个来自于特斯拉电脚的确定性可能会更小 特别是特斯拉目前的之前的B36延期导致整个调整可能也是比较充分的所以我们认为在这个阶段之下不论是从确定性还是从空间来讲的话可能还是特斯拉的电脚会来得更加扎实一些从在向显看我们认为随着行行在逐渐往前更演肯定会进入到分化的节奏尽管说有的上伤会参与到量产的过程中但并不是所有的上伤都能为护住自己的市场份额最终的市场份额虽然说加到一些很刚刚搞得最终我认为合计的上伤一定是物理限制到100%了肯定有些厂商会出现掉队所以我们认分化阶段确定来自于企业的竞争力来对于企业的主业的业绩能力从这两回从这两回从来看的话首先第一个我们认为从企业的能力来看我们需要重视的就是是否有比较大规模量产的能力以及它是否有海外投射的产状以及它自己是否是一个成本控制型的这种公司那么前我们所关注到的一些特斯拉的一些龙头这个这发生低线产业的龙头基本都具有相关的一些气池所以我们认为未来的确定性的提升应该还会维持在这个龙头身上另外就是从主业的一个业绩来看其实先最近这一段时间的机械反复像基础网上或者其他一些品类都有些宣闻的这种行业新闻市场都可能也都看到了这个确实是紧急度在往上走那我相信包括像来自于像汽车或者是来自于加链行业的一些公司的基本面主业可能也在出现编辑的改善那么在这种状态之下呢我们认为这些龙头公司的本身的业绩也会出现编辑改善所以我们认为第二个分化的阶段可能就在未来的时间它主要的这种投资标地可能会拒点到这种拒有很强的胜质为互生和能力的一切发挂和公司上面然后第三个就是像中期场中所低看我们认为不论是短期的量产还是刚才提到的这个胜质的确定性但是最最重要的还是大脑格应用这两个点因为真正决定机器人能否从十万台到百万台千万台的一个推进肯定还是要找到一个最合适的一个应用才能使它出现一个花石板级别的一个跨越跟目前从大脑和应用这个角度来看的话其实国内外的企业在做不太不太一样的事情比如说对于海外的刚才提到这些公司他们目前除了ワンス走的稍微远一些以外其他的公司都还是打一些人用在自己的工房里面或者用在客户的工房里面做相关的一些小事然后在家庭里面可能也会有一些应用但是它的主要的目的还是以采取数据和训练它的模型维非来自准备为主那对中国来说的话我们国内的有一些比较长官正的支持比如说人工智能摆弊书的一个推出基本上就对一些应场并不论是工业电力还是名声做了一些提到了这些比较重要的应用那我下去背后也是有一些国家的配到正好然后再包括像国家电网的一个采购那在4月份有一个国家电网的一个比较大的一个单子基本上是一个百亿级别的人机写的一个一个商业方订单那这里面可能会有涉及到人机写大概五百台采购订单是25亿反正就是在一方面是国家支持另一方面也是在一些高威的场景或者是这种人类工人不太完全遍解的能够进入到这些场景里面确实有人机现的需求已经在我们国家有些实际的落地和应用了那我那边在这个场景之下我们中国的人机写的一些使用和训练确实先进性跟有更多的工业场景或者有更多的下游场景以及国家的支持可能先进性就是比老外可能要走的更加高显一些所以我这没从大网跟应用角度来讲的话首先海外的大网是有可能不推出来那么国内也会有一些几个通过这些场景的训话也会使得它的大网机器人可能会比较好比如说像国上的人机现行公司优弊选以及这些传统主义在一些基础的机械但是有这种人机选的研发能力或者有这种相关产品的相关公司比如说这个行差别课还有用方智能整治些公司所以从回到来的话我们认为这种行情应该还会进行的持续那我们认为这种行息的一个底下其实市场对于量产的确定性的预期有一个进一步的一个上升和关注而且过面看到量产确实在编辑改善了除了量产以外因为后面的行情可能也会逐渐组加分化那我们建议大家继续重点就是留心这些能具有分个互称和能力的来自特赛电条论一些相关的公司等到这个行情进化到一个做一个投资阶段来看的话那我觉得还是要关注大脑别硬因为不论是短期的量产还是说这个分了低升最终都还是要落地到实际的应用垂进用里面在内议的相关的标记我们刚才由于这个形式问题我们欢迎连续我们那个报告相关的标记也包括像幽域选R好插走的这些公司以上就是我这边的一个汇报下面有请我们接收手机将来请郊老师带给大家去交流一下它的一个观点好的我这个人接下来的话就是汇报一下我们就是庆临这边继续连相关的我们一个观点而整体上我们对机器人访块我觉得可以用一句话总结一下就是从年初到昨天之前市场关注度应该是极低基本上就是悲惯的预期都已经反映了所以如果说有编辑变化就是有机会这是我的观点就是从我庆临这边来看的话从年初到现在基本上绝大多数庆严的机器人公司都是比较就这本市场关注都很低然后都是比较悲惯的一个预期而且跌来比较多所以我是觉得就相当于说如果有变化就是我们就是不探求就说一定要什么很大的一个量才的节奏或者说今天一定要得到进单只要有编辑变化我觉得都是可以关注的就是我现在对于我这边庆临的机器人的疑惊化的重点那么对于我们这边就是可选的标记来说的话因为是这样子就是这两天大家可能陆绿续也跟着到产业就是七年的产业的一些公司特别是像我们这边有些庆严的公司确实可能是相对来说就是拿到相关的一些可能现在前期小规模就是小份有的一个量穿的一个一个进单现在这种情况跟之前的数样或者说什么省产这完全不同的应该说可以你一点为就是特斯拉在查包会议上说的就是7月28日在年中他要使用规模化的量产的一个前期的一个相当于说产能爬坡的在一个量产的一个SOP的一个节奏的一个情况就像汽车的就像汽车生产情况一样如果说你这边如果要规模化的量产大概应该会提前一个月到1.5个月那我这边会议上可能就会相关的会拿到一些就是小评案定点定单的一些情况所以从这个节奏上来看的话如果说他7月份开始开始规模化的量产逻辑上应该就是5月底到6月份应该是共亿商会拿到小评案的一些量产的一些定单从目前跟重的情况来看确实让这个实验节点再走的所以呢就是不排除可能他还是可能会在7月份左右就是应该出现一个规模化的量产能在一个情况就是我们现在就是但是跟重的一个情况然后从就是我觉得大家不要纠结于说今年是两万台三万台四万台明天还是多少台我觉得一半开始量产应该就可以看一下互须的一些就是爬破的一些情况我觉得应该就是就是就是就是量产的这样一个实验节点和这样一个一个情况比较重要就是数量我觉得其实不算重要因为只要开始量产说明就是他的各方面是准备的就是比较充分了然后今年为三明年为四后年为五此处会逐步开始叠带就像那个新年车样的就是可能每年对换带的确刑然后只要第一款是要推出来之后未来叠带各方面就会比较快包括他自己的谈能的准备所以我是觉得最关键的就是这个量谈的在一个一个实验节点这个是比较重要的规模的话包括后面的叠带我觉得应该都是比较正常的一个一个程序的一个过程中所以我是觉得现在说现在整个包括机械 包括汽车 进行这边的机械能那一些低估的优质的公司都是可以做年广就起来所以我们现在大致的一个观点就是有变化就会有机会然后汽车这边 进行这边我们相信说我们选择了一个角度是这样的首先第一个 我还是要看基本面就是我觉得现在确实跟之前还是不同还是需要聚焦聚焦优质的一些公司因为整体的话包括大家就是看科技的公司这个投资的一个情况也也是的科技那边的话其实越确定就是相当于谈诺界然后呢 越紧能够示范的这些公司是能够得到机构或者说现在说它是走的能够更远一点的我们现在先被说我们选择的标记的这个逻辑是首先第一个 竟然练够好这样 确定更强那么从目前来看的话一击爆的话整个都披肚结束当然我们整个一击爆的确实是一方因为有涵液连法确实比较弱整个程序确实是国内市下滑 下滑幅度还比较多主要是靠出口这块是在支撑本地的话 清明这边一击度现在说都不算得特别好但是在急时代一种情况下就大家看我们的清明的话其实部分优质的清明在收入好毛溜溜还是原因好语评论水平的就是在我给它这么弱的清矛下然后原调到咱们又算生然后还是有部分清明的公司它的收入乱 应该有两个数的增长毛溜溜 应该还是现在同别改善所以呢 我自己迷解为一击度我觉得我这边的清明的公司就是一个压力测试怎么讲 应该就是说经验一击度应该是全面四个击度里面比较比较踏的一个击度那我在这么踏的一个北达清华下我还是能够砍住风险能够实现收入的增长那这些清明公司的话在后面二击度三击度来看的话它应该实现环批改善的幅度确定性是非常强的所以我是觉得是要优选这些清明的击击能的这些公司这个应该是优选的然后第二的话就是从这个击击能就是从近两到三年其实大家已经三选出来一些确定性的一些击击能的特色拉的一些标击包括从选择关节包括从资杆包括就是那个解除器电机其实大家已经三选出来就是大家投资了这些年齁已经三选出来的一些确定性的一些标击那我觉得相当于说现在这个位置这个时间节点的话肯定是要就是投资一些确定性的标击那之前那一些大家讲故事或者讲其他的数一样或到现在为止可能都确定性不强的这一公司相当于说我觉得就不需要就是在继续重点关注当然可能威士的话从威士上到威士就下半年到威士的话还会有一些环节包括屁股包括有些这个手的一些环节可能还会出现一些新的一些故意当然这个也是选关注的所以我是觉得从这年来对你来看的话去选择一些投资的标击就是终可来看的话我们三队说的话我们的就是建议大家关注的标击是包括像新选股份包括赢了包括托普包括桑花但没股份这家泳泰泳泰股份等等这些相关的公司我觉得就是包括私民我觉得都是可以专严关注的那么稍微展开来讲的话我觉得是这样的就是在关节从成最宽滑可能我们积名这边覆盖的三个公司可能就是托普桑花家目前来看可能加新选当然可能后面可能还会有相关的公司在威士的环节可能也会有公司会出来到时候我们会持续跟踪这三个公司的话我们觉得就是目前来看可能像亲选的话我们觉得还是可以专严关注的因为相对之外的话我们对它的判断是今年一季度应该是它今年四个季度的一个低点那么从二季度开始后学应该是主机相算的大家几个看到一季宝其实应该说也是优于其他进行公司的首先它一季度的话它的收入端也是真战的特别是矛绿绿矛绿绿它是从环里都是改善的其实这个是非常难得的因为我的一季度的话原它的成分是上升的特别是它跟四季度的矛绿绿也是环里改善跟去年一季度矛绿的环里改善顺利公司相对来说控制成分各方面的能力还是非常强的主要是一季度会对影响所以大家早就在它的一一端现在正确不高也把会对环要回去它的一季度正确也有差不多百分八到十的增长那么从二季度三季度往后看的话我们觉得首先第一个就是特责那的新车サーブ开谷应该可能会在二季度开始准备开始念场然后三季度开始应该会规模化的所以我是觉得就是这款车包括特责那可能还其他的新车最大的后面的贡献应该是比较强的因为的话就是就是做一这一块就是相对来说今年大概率应该是整个座应应该是全面扭亏然后第三个的话就是海外海外工产的一个收入很容易的贡献今年的话我们预计的话海外的海外工产的整个的收入应该至少差不多有五十亿收入这样一个情况去年的话二五年大概三十多亿整个今年海外可能要多贡献实物的二十亿的收入然后海外工产的明明体原理高于国内工产的领域的然后海外工产的收入从计论来看也是逐阶线上的所以在三个方面的话我们预估公司的二季度开始应该是叶级的话逐阶同华比都是线上的那下半年可能会更好所以从计论面来看的话我们觉得新选就是不考虑计既然这个位置现在说安静面积也是比较高的所以我是觉得新选的话大家可以可以那个重点关注的然后另外的话就是托普跟三花这个可能相来说也比较比较白的比较优积的一些公司然后另外的话就是现在还有可能就是像像英伦股份包括融派融派股份这家融派带领股份那英伦的话我稍微不出一下虽然计论结果公司讲得不多但是就是刚才我们前面这个阳阵也说了就飞革飞革的话其实从目前来看其实发展电产节奏还是非常正常的只不过大家关注都不高不像特资就是说我未来一百万要多少万台飞革给四成的目标是可能未来是十万台但是我觉得这个东西是动态的就是你觉得它的一个产的爬坡或者它机器的网上程度它未来可能也不会只只有十万台这样一个目标从目前来看的话它其实更方便进展是非常顺利的从这个周产量后面爬坡其实都比较顺利其实它的产业公司也是可以值得关注的然后另外的话就是像英伦的话除了可能机器人它还有天天气发电机然后还有就是艳能这些我觉得未来可能在今年这个互需的一些阶段可能陆组织都会可能相来相来说可能会拿到一些相关的一些海外的订单所以我是觉得这公司现在目前来做也是相对说BD估的然后另外的话像单位部分因为是前面说是做电子皮肤相关的一些相关的机器人的部件然后另外的话就是它自己主业的话主要是更海外的奇特的相关相对说跟国内的这块相关度不高所以相对业绩的确定性也比较强另外还想这家龙太龙太股份都是跟势感相关的所以另外还有续约股份就是我觉得是这样大家可能就是前方卖放体型预期的不多但是我是觉得这个位置大家其实续约也可以关注的因为从公司的这边面来看的话它的意志报其实相对非常正面的因为整件来看的话意志度我就是金融装就是收入装和毛绿绿这块包括一夜的增长它应该是好有含义评论水平的有车灯的这个结构改上客户的托档包括海外的托档对它意志度的话在我含义北海有我的情况下它都相对做表现非常正面那么机器人这款华公司其实在就是相关的这个联发力量和公司的披露力量也是非常正面接近的在托档接下来相关的一些部件包括就是组成这一块所以我是觉得就是一方面就是公司引述一个出行链的公司另外的话就是在车跟这一款华公司相对说就是整个是做的还是非常优秀的市场份就是在国内的话包括这个海外的华市场份还在记忆不错的另外在等于它下游的客户的一些新车型的一些就是链躺包括像在地匙包括像就是一些新司迷的新人车的一件链躺的一些达坡和散规模都对公司有些正面的贡献所以我觉得新预这个位置现在也说也是可以值得重点大家关注的那么以上的话是我们对于我提名这边的相关的一些就是标记一些书里就是总结下我觉得至少目前这个位置不用对优自的一些提名公司在级度悲观我觉得就算二级多就算随便含业北海一般这一级度已经含业非常差了在这种比较差的情况下就这些公司做压力测试先来说它的一些业绩相比较还是扛进来的非常强的那么从二级度往后看的话这些公司自下来上它都有自己的阿法就是它可能有特色拉里些新的进单可能有速度结构的改双客户结构的改双或者说还会有些新的一些非气质之外的一些进单的落地都会保持这些公司二级度或者上百年移移去自下上所以我觉得对于优质的公司基本面大家不用悲观这是一个第二个就是特色拉就是压盘机器人的节奏就是如果说7月份8月份特色拉进从目前来看就是从这个节奏来看大概率还是7月8分能够能够增强压盘的那如果7月份8月份安压盘再叠加就是7月份8月份中报理的释放所以我觉得这些公司先来说大家现在这个位置可以逐步就是关注起来以参加的话是我们这个对于我们这边欺凌的机器人的一些公司
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+大概五天左右的时间基本上一万台的这个产能就都被预定好了市场很关注的就是它的一个产能推进情况能目前它现在今年现实来的产能应该是已经达到每年一万台了根据目前的一个情况来看的话大概对于美洲是几百台这样的一个或者是100台左右这样的一个量级然后目前这个公司它准备在明年还会再把这个产能提到每年十万台所以从它目前的一个状态来讲应该是已经进入一个产能帕波的一个状态了然后第二就是菲格菲格在四月底或者是整个四月份这一周把它的产能提升幅度非常大的它大概用了四个月的时间把自己的产能提升了24位其中提升最大的次数来自于四月份四月份最终止它达到了每天一台大概达到了没小时一台现在来看的话一周大概是在五六十台左右这样一个视频然后每一个月四月份大概一百五十多左右如果是往前看的话应该每个月可能会达到更多的这样一个量级后面可能还会出现一个耻续的爕波然后对于向特斯拉尔说尽管说特斯拉没有这种类似的月子分钟但是对于特斯拉尔说的话我们认为五六月份可能也会是公司的特斯拉公司的一个量产的爕波的一个拐点因为根据之前马斯克的一个大概的一个展望和预期来看的话应该就是从今年的几万月份进入规模化的量产再考虑一个到前期的这个供应店的一些准备我们认为可能就会从五六月份看到产业链包括特斯拉本身的一个产量可能也会出现一个上升我们认为这三家公司普通是万X飞哥还是特斯拉其实都是在差不多的一个体重的一个阶段所以我们认为他们每周或者每周月的量级可能会非常接近相比于1月份或者是更早一点去年我们认为整个体型幅度是非常大的我们现在能看到最大的确定就是下一屋中端的现在进入了量产的阶纵而随着量产的最近对相关产业链的这种拉着我们认为也会比较明显那对于相关的电脚来讲的话我们肯定是认为这个来自于特斯拉电脚的确定性可能会更小特别是特斯拉目前的之前的B3没有延期导致整个调整可能也是比较充分的所以我们认为在这个阶段之下不论是从确定性还是从空间来讲的话可能还是特斯拉的电脚会来得更加扎持一些在想想看我们认为随着好像行在逐渐往前尊严肯定会进入到这个分化的阶段尽管说有的产商会参与到这个量产的过程中但并不是所有的产商都能维护住自己的市场份额最终的市场份额虽然说加到一起很刚刚刚在最终我认为合计的产品一定是物理限制到100%了肯定有些产商会出现掉队所以我们认为分化阶段确定来自于企业的竞争力来自于企业的主业的业绩能力从这两个违度来看的话首先第一个我们认为从企业的能力来看我们需要重置的就是是否有比较大规模量产的能力以及它是否有海外投射的产状以及它自己是否是一个成本控制型的这种公司目前我们所关注到的一些特撒的一些龙头这个特撒人低线产业的龙头基本都具有相关的一些体制所以我们认为未来的确连性的提升应该还会维持在龙头身上另外就是从主业的一个业绩来看其实最近这一段时间机械反复像机床或者其他一些品类都有些相关的这种行为新闻市场都在这可能也都看到了这个确实是紧急度在往上走我相信包括来自于向机车或者是来自于加链还行业的一些公司的基本面主业可能也在出现编辑的改善那么在这种状态之下我们认为这些龙头公司的本身的业绩也会出现编辑改善所以我们认为第二个分化的阶段可能就在未来的时间它主要的这种投资标地可能会拒点到这种拒有很强的送责维护成和能力的这样一个一些法官和公司上面然后第三个就是像中期场中场低开我们认为谷歌是转期的量产还是刚才提到的这个送合的确定性但是最最重要的还是大脑和应用这两个点因为真正决定机器人能否从十万台到百万台千万台的一个推进肯定还是要找到一个最合适的一个应用才能使出现一个画实在的一个跨越目前从大脑和应用这个角度来看的话其实国内外的企业在做不太一样的事情比如说对于海外的刚刚提到这些公司他们目前除了Wax走得稍微远一些以外其他的公司都还是把一些人用在自己的工厂里面或者是用在客户的工厂里面做相关的一些调试然后在家庭里面可能也会有一些应用但是它的主要的目的还是以采取出聚合训练它的模型维背来自准备为主那对中国来说的话我们国内的有一些比较长段正的支持比如说人工智能摆辟书的以后推出基本上就对一些应场景不论是工业电力还是民生做了一些提到了这些比较重要的应用我相信背后也是有一些国家的配到正常然后在包括向国家电网的一个抬高那在四月份有一个国家电网的一个比较大的一个单子基本上是一个百亿级别的人机宪的一个商业房定单这里面可能会有涉及到人机宪大概五百台抬高定单是25亿反正就是在一方面是国家支持另一方面也是在一些高威的场景或者是这种人类工人不太完全遍解的能够进入到这些场景里面确实有这些机宪的需求已经在我们国家有些实际的落地和应用了那我认为在这个场景之下我们中国的人机宪的一些使用和训练确实先天性跟有更多的工业场景或者有更多的下游场景以及国家的支持可能先天性就是要比老外可能要走的更加高显一些所以我认为从大脑给应用脚子来讲的话首先海外的大脑是有可能会推出来那么国内也会有一些企业通过这些场景的训练化也会使得它的大脑机器人可能会比较好比如说像这个国产人机宪公司优弊选以及这些传统主义在一些基础的机械但是有这种人机宪的研发能力或者有这种相关产品的相关公司比如说这个航差别课还有用创制能整这些公司所以从回家来的话我们认为这种行情应该还会进一步的持续我们认为这种行情的一个底色其实市长对于量产的确定性的预期有一个进一步的一个上升和关注而且我们也看到量产确实在编辑改善的除了量产以外因为后面的行情可能也会逐渐组建策划我们先一拜登继续重点就是留心这些能具有分个护车和能力的来自特撒电调落一些相关的公司等到这个行情进化到一个就是做一个投资阶段来看的话那我觉得还是要关注这个大脑给应用因为不论是短期的量产还是说这个分个底生最终都还是要落地到这个实际的应用垂进应用里面在内议的相关的标记我们刚才由于这个行事问题我们欢迎连讯我们那个报告在相关的标记也包括像优域选案航差等的一些公司以上就是我这边的一个汇报下面有请我们提升手机夏威馨江老师来给大家去交流一下他的一个观点那好的我这边接下来的话就是汇报一下我们就是请您这边机系能相关的我们一个观点而整体上我们对机系能磅坏我觉得可以用一句话总结一下就是从年初到昨天之前市场关注度应该是急机基本上就是悲观的预期都已经反映了所以呢如果说有编辑变化就是有机会这是我的观点就是从我听您这边来看的话从年初到现在基本上绝大多数听您的机系能公司都是比较就是这种现场关注度很低然后都是比较悲观的一个预期而且跌来比较多所以呢我是觉得就先论说如果有有变化就是我们就是不探求就是说一定要什么这个很大的一个量产的节奏或者说今天一定要得到计单只要有编辑变化我觉得都是可以关注的就是我现在对于我这边气灵的机器能的疑惧化的重点那么对于这个我们这边就是可选的标记来说的话因为是这样子就是这两天大家可能录入去也跟着到产业面就踢念了产业的一些公司特别是像我们这边有些气灵的公司确实可能是就是相对的说就是拿到那相关的一些可能现在前期小规模就是小放有的一个面团的一个一个一个计单那现在这种情况跟之前的数样或者说什么省产是完全不同的应该说可以理解为就是特斯拉在产包会议上说的就是7月28日在年中他要实行规模化的亚产的一个前期的一个相对说产能爬坡的在一个亚产的一个SOP的一个节奏的一个情况就像汽车的就像汽车生产情况一样如果说你这边如果要规模化的亚产大概就应该会提前一个月到1.5个月那我这边故意第三可能就会相关的会会拿到一些就是小平安定点定单的一些情况所以从这个节奏上来看的话如果说他7月份开始就是开始规模化的亚产逻辑上应该就是5月底到6月份应该是共亿上会拿到小平安的一些亚产的一些定单从目前更重的情况来看确实按这个实验节点在走的所以呢就是不排除可能他还是可能会在7月份左右就是应该出现一个规模化的亚产的这样一个情况就是我们现在就是但是跟住那个情况然后从就是我觉得大家不要纠结也说今年是两万台三万台四万台明年还是多少台我觉得一旦开始亚产应该就可以看一下互须的一些就是爬破的一些情况我觉得应该就是就是就是就是亚产的这样一个实验节点和这样一个一个情况比较重要就是数量我觉得其实不算重要因为只要开始亚产就是说明就是他的各方面是准备的就是比较充分了然后今年为三明年的为四后年的为五持续会组织会开始搭带就像那个新年轮特样的就是可能每年对换带的摔形然后只要第一款摔出来之后未来搭在各方面就会比较快包括他自己的产能的准备所以我是觉得最关键的就是这个亚产的这样一个一个实验节点这个是比较重要的规模的话包括后面的节战我觉得应该都是比较正常的一个一个陈续的一个过程中所以我是觉得现在现在整个包括机械包括汽车进行这边的机器人那些低估的优质的公司都是可以做年广就起来这是我们现在大致的一个观点就是有变化机会有机会然后汽车这边进行这边我们现在说我们选择的一个角度是这样的首先第一个我还是我们还是需要看基本面就是我觉得现在确实跟之前还是不同还是需要聚焦聚焦优质的一些公司因为整体的话包括就是大家就是看科技的公司这个投资的一个情况也也是的科技那边的话其实越确定就是现在有谈诺界然后呢也仅能够示范的这些公司是能够得到机构或者说现在说它是走的能够更远一点的那我们现在先对说我们选择的标记的这个诺界是首先第一个机械面够好第二确定已经更长那么从目前来看的话已经报的话这个整个都拼度结束而当了我们整个一直保确实是一般因为有涵液别法确实比较弱整个乘于车的话确实是国内是下滑下滑幅度还比较多主要是靠出口这一块是在支撑所以呢整体的话清明这边一直度相对说都不算特别好但是在即使在一种情况下就大家看我们的清明的话其实部分优质的清明在收入和谋律还是源于好语评论水平的就是在我北达这么弱的情况下然后原调到什么又算生然后还是有部分清明的公司它的收入端应该有两个数的增长谋律率应该是现在同别改善所以呢我自己理解为一级度我觉得我这边的清明的公司就是一个压力确实怎么讲应该就是说今年一级度应该是全面四个级度里面比较比较差的一个级度那我在这么差的一个北达清王下我还是能够看住风险能够实现收入的增长那这些清明公司的话在后面二级度三级度来看的话它应该实现还比改善的幅度确定性是非常强的所以呢我是觉得是要优选这些清明的机器能的这些公司这个应该是优选的然后第二的话就是从这个机器能就是从近两到三年其实大家已经塞选出来一些确定性的一些机器能那些特资纳的一些标地就包括从选量关节就包括从思尴包括就是就是那个解除器电机其实大家已经塞选出来就是大家投资的这些年的话已经塞选出来的一些确定性的一些标点那我觉得相当于说现在这个位置这个连节点的话肯定是要就是投资一些确定性的标点那之前那一些大家讲讲故事或者讲其他的数一样或到现在为止可能都确定性不强的这一公司相当于说我觉得就不需要就是在继续重点关注当然可能威斯的话从威斯上到威斯就下半年到威斯的话还会有一些环节包括Pick包括有些这个手的一些环节可能还会出现一些新的一些故意当在这个也是需要关注的所以我是觉得从这边的最粮件来看的话去选择一些投资的标记就是终和来看的话我们三队说的话我们的就是建议大家关注的标记是包括像新权股份包括英伦包括托普包括桑花但没股份这家容态容态股份等等这些相关的公司我觉得就是包括斯林我觉得都是可以做年关注的那么稍微展开来讲一个话我觉得是这样的就是在关节从成最宽的话可能我们积明这边覆盖的三个公司可能就是托普桑花家目前来看可能加新权当然可能后面可能还会有相关的公司在威斯的环节可能也会有公司会出来到时候会持续跟踪那这三个公司的话我们觉得就是目前来看的话像新权的话我们觉得还是可以做年关注的因为相对说的话我们对它的判断是今年一季度应该是它今年四个季度的一个低点那么从二季度开始后学应该是主机线上的大家几个看到一季保其实应该说也是优于其他进行公司的首先它一季度的话它的收度端也是真正的它就是毛溜溜毛溜溜它是同环里都是改善的其实这个是非常难得的因为我的一季度的话原太大成分是三身了特别是它将来四季度的毛溜溜也是环节改善跟今年跟去年一季度毛溜溜是环节改善了说明公司现在也说控制成分各方面的能力还是非常强的主要是一季度会对影响所以它导致了它的营移端现在真实不高也把会对环运回去它的一季度真实也有差不多百分之八到十的增长那么从二季度三季度往后看的话我们觉得首先第一个就是特产大的新加坡サーブ开调应该可能会在二季度开始主不开成厌场然后三季度开始应该会规模化的觉得马产能所以呢我是觉得就是这款车包括特产大可能还其他的新车对它的后面的贡献应该还是比较强的另外的话就是就是注意这一块就是现在说今年大概率应该是整个座应应该是全面扭曲第三个的话就是海外工产的一个收入很隐医的贡献今年的话我们预计的话海外的海外工产的这个整个的那个收入应该至少差不多有五十亿收入是在一个情况去年的话二五年的话大概三十多亿整个今年海外可能要多贡献收入的二十亿的收入然后海外工产的明明是原因高于国内工产的营业的然后海外工产的收入从阶段来看也是逐阶线上的所以呢在三个方面的话我们预估公司的二季度开始应该是叶级的话逐阶同华比都是线上的那下半年可能会更好所以呢从阶段面来看的话我们觉得新权就是不考虑机器人这个位置现在说安静编辑也是比较高的所以我是觉得新权的话大家是可以可以那个重点关注的然后另外的话就是偷补跟向花这个可能向来说也比较比较白的比较比较优质的一些公司然后另外的话就是现在还有可能就是像像盈蓉股份包括盈蓉太盈蓉太股份这家盈蓉太淡的股份那盈蓉的话我稍微衷一下所以呢机器人最后公司讲的不多但是就是刚才我们前面这个盈蓁也说了就飞革飞革的话其实从目前来看其实发展量产节奏还是非常正常的只不过大家关注的不高不像测试呢就是说我未来100万呀多少万台飞革给市场的目标是可能未来是10万台但是我觉得这个东西是动态的就是你觉得它的一个产能爬坡或者是它机器的网上程度它未来可能也不会只只有10万台这样一个目标从目前来看的话它其实更方面竟然是非常顺利的从这个周产量后面爬坡其实都比较顺利其实它的产能公司也是可以值得关注的然后另外的话就是像英伦的话除了可能机器人它还有天然机发电机然后还有就是艳能这些我觉得未来可能在今年这个后续的一些阶段可能陆组织都会可能现在现在说可能会拿到一些相关的一些海外的进单所以我是觉得这公司现在目前来做也是相对说飞地估的然后另外的话像单位部分因为是前队说是做电子皮肤相关的一些相关的机器类的部件然后另外的话就是它自己主业的话主要是跟海外的汽车的相关相对说跟国内的这块相关就不高所以相对业绩的确定性也比较强因为还像这家容态容态股份都是跟虽然相关的所以因为还有兴趣股份就是我觉得是这样大家可能就是且它卖翻体性一起的不多但是我是觉得这个位置大家其实兴趣也是可以关注的因为从公司的这边面来看的话它的意志报其实相对是非常正面的因为整件来看的话意志度就是金融端就是收入端和谋律的这块包括一页的增长它应该是好有韩语评议水平的就车针的这个结构改上客户的托档包括海外的托档对它意志度的话在我韩语北韩很弱的情况下它都相对上表现非常正面那么机器人这款华公司其实在相关的这个年报里面和公司的披露里面也是非常正面机器的在托档其实能相关的一些部件包括就是组成这块所以我是觉得就是一方面就是公司隐私一个出行链的公司另外的话就是在车针最宽的话公司相对说就是整个是做的还是非常优秀的市场份就是在国内的话包括这个海外的话市场份还在进一步托档另外在北域它下游的客户的一些新特性的一些就是链场包括像赛里斯包括像就是一些新斯利的这个新人车的一件链场的一些一些爬坡和上规模都对公司有些正面的贡献所以呢我觉得新预这个位置先对于说也是可以值得重点大家关注的那么以上的话是我们对于我提名最边的相关的一些就是标记一些苏联就是总结下我觉得至少目前这个位置不用对优自的一些提名公司在级度悲观我觉得就算二级度就算税份涵涯北塔一般现在一级度已经涵涯非常差了在这种比较大的情况下就这些公司做压力测试先对于说它的一些页级相对于还是看出一些来的非常强的那么从二级度往后看的话这些公司自下而上它都有自己的阿法就是它可能有特殊拉哪些新的进单可能有税税结构的改双客户结构的改双或者说还会有些新的一些非气质之外的一些进单的落地都会导致这些公司二级度或者上百的营业去质线上所以呢我觉得对于这些优质的公司基本面大家不用悲观这是一个第二个就是特殊拉就是压产机器人的节奏就是如果说区域分发生特殊拉从目前来看就是从这个节奏来看大概率还是7月8分能够能够正产压产的那如果7月8分压产在叠加就是7月8分中报了一个释放所以我觉得这些公司相对说大家现在这个位置可以逐步就是关注起来以上的话是我们这个对于我们这边气凌的机器人的一些公司或者是我们把快的一些给大家的大概的一个交流
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+基本上今天主要向大家分享两点第一点就是机身版块的情况第二点就是汽车您不见总体二季度的情况首先跟大家互动一下结论就是机身版块是现在入需有少量的定大家入需开始重启的这样子的一个节奏然后汽车总体来看二季度需求端还是比较平淡这个是我们现在的一个结论然后首先向大家还是机身版块向大家持续推荐的是具备有这种拢头的就是推荐的总成厂商以及电子皮肤首先需要大家关心一下将来不放电媒这边我们团队持续的跟中兵且持续的推荐当前的时间点公司是有明确变化的两点被换第一点变化的话就是昨天公司也是去了北美新闻的预计进行交流老董事长带头技术工程是这些人员也是都在北美然后预计身体皮肤这边会有一个不错的更新这边到时候如果各位投资这种感兴就我们在私下的交流只是带美这边第一点更新然后第二点更新的话就是墙品的品位又进一步的提升20分的时候之前跟大家说到带美想要做明销手电子中程的这种明销手电的皮肤中程现在的话公司除了明销手的电子皮肤中程整个手脚后面都会去策略采取的方式其实也恶势于之前的就走就是公司在北美本土有工厂国内的这些厂商有合纵那手上面公司现在除备了三种就是方案包括介绍只需要连干这些都有那后面与其在进一步的一个工程人员的顺路罪惊我们这个是公司在这个第二点的进展就是产品的ASP发生了变化之前大家看到手上面电子皮肤的ASP看到了1500到2000块钱现在应该还是进步上上翻备的一个这样的产品ASP的空间这是第一点带美的东西然后带美的主义之前跟大家提到二季度主业和之前将会迎来一个共产主业界边的两点第一点就是Reven的二抽型ASP光线成能必得法是上网这个抽型一年都销量大约是3到5万了从Q2开始量产那现在已经正藏文部的爬破中就是第一点主业的这个产品奥律律这个产品现在应该是超过30%还是比较赞钱的第二点它就是公司保险这点主业这里的保险因为我应该是在Q2会有一个不错的回款现在已经明确会有以前的外美金的一个稻仗下一笔的稻仗应该是6月份有可能会稻仗也就是说Q2会回款2000多万到3000万美金这个是额外的这个利润第三点的话就是这个原材料原材料段的话其实总体影响是可控的包括会对和原材料这边主要的人应是因为原材会对主要的人应是因为公司在海外的生产海外销售长口其实不算很大然后原材料这边的影响它是如果把这种主要例子传统下去主要例子在公司的影响与成本的战略的30%那公司的毛利率30%多也就是70%成1%的30%这个是原材料这边上涨的部分然后另外就是公司是有库存的之前的时候公司已经存了一点库存会有所释放所以总体Q2这边原材料段影响不大这是第三点主要的影响所以三点看下来的公司应该在二制度主业和自身将会应该一个不错的公正这是单美的情况这个我们也是持续推荐之前也是强靠的公司从去年的12分开始我们就提出大家单美往日经纪成这边去传信不久这是第一点第二点就是新权新权这个位置我们也提示大家重点关注新权的这边如果两点更新低点就是产品上面产品上面应该不只局限于之前的大家所组织的关节类的产品后续的一些像是关节电子皮肤零敲手这些以及结构键的公司都会去手里然后后面有可能会在北美去美国本土去建厂布局这个是计则这边相比于之前产品上面有关金然后产能上面有明确还有就是这个公司的战亡资也会也是其中再次当前的这个位置我们认为是不错的现在回挑的比较到位了刚过IPO有发现在几所以当前的这个位置公司作为这些人这边大家比较认可度高一些的贴亡厂商现在这个点为我们建议大家重点关注这个是新权然后福在的话也是之前皮肤的产品有一些进展包括在目前还没有开益抹的这个随段就是还是客户这边下了一些小品样的定战这个是我们建议大家也是把整个的新产一面会放在一起来观看这个是有机构有关进行零件的工程还有伟创伟创的话还是上一次的更新还是两个月份然后目前其实它这边因为和贴亡的厂商做下了它一起合作捷座上面应该还是跟着这个贴亡的厂商一起这个以上是第一部分参加大家会报的这些人百块的一个情况这下第二部分就是汽车零不见的情况这时候零不见虽然总体来说二句都比较平淡但是我们建议大家关注一些回挑的比较到位的公司包括像是日后母剧总缘安全懂这个首先向白的会报一下送远送远今年我们认为收入的还是有着35到38个亿的一个总体的情况总体的水平主要的原因是因为它的大客户其为几例的总量的份量它是为降低的比较高在加上像未来等这些它现在也坐进去在高端的出行上面走跟此这些合资的场上现在总得过的总部这边的国家省和送远的产品体系已经往上走为一个台阶然后另外就是网民念去看出海的总量部分今年三岁的预计会有五六千万的一个收入总量然后还有就是来下的这边也是有差不多几千万的一个收入海外出海总体今年会共产与其三个亿的一个收入在暂力但是明年海外这边的收入谈性会比较大包括Sanctius公司之前有公告我收到了55亿的顶带那55亿按照五年左右甚至稍微多一点的话年话来算一年的收入也差不多能贡献一个将近10个亿这个Sanctius我们出前的按照比国内的毛利率高十个年网上经济率有百分之二三十百措算如果明年贡献了三个亿的一个收入总量的话那利润端会贡献了将近一个亿整个明年的收入百分之二而利润端的百分之二十多的一个谈刑就出了那今年的话刚才我们提到收入按照三十五到三十八个亿来措算利润的话我们按照公司的五全基地之一四点八到五个亿来进行措算的话这个目前松连应该是绝对了无知底部并且在汽车里面之前是被还是还是一个不错的有超过二爸的公司现在安全带安全器能等这些产品被端安全系列他的头部级录绿脚高头部的前三家市场份量占到百分之八十五网上那在这种大的国产替代备整治下松连作为一颗很强劲的国产的劲子对手在国内是快速替代的海外安全带的产品也是现在已经走出去了从明年开始出海将会开启第二人很大的一个成长曲线所以当前的这个底部我们持续推荐这是松连然后最后向大家更新才瑞湖母亲瑞湖的话我就是大家之前关注度叫低前期也被错杀了两次因为两个股东检池包括其瑞还有失控人检池的现在已经被派到的底今年总体来说装备这边的业务我还是有着订单的支撑高速增长了然后从压践的这个业务以及图怀压住的板块其实确实比较一般因为跟着其瑞来走但是公司因为战比一端装备县比比较高而且利润端装备公县的比较大所以现在还是持续高速增长了这是第一块主业者第二块的话就是公司要不去工厂端的地区工厂端的地区人这边公司现在预计今年就会有可能会出来产品然后就部分如果出来的话对于后续的收入利润财新工县的遇到弹这边建议大家也是在地区基于一个关注转载的话也快是也是这个启动了后续今年年内我们认为转载这边会见到一个不错的进展这是维护以上就是上周的几个重点的公司都会报接下来向大家会报一下是整个机设你不见了我们现在的观点就是现在板块确实还在左侧但是因为底部的一些公司跌的都比较到位了所以建议大家关注一些超低的公司然后当时这个汽车零件这边当时富特科技我们又稳还是没有长的所以当前的这个位置我们认为底部估值并且有持续执行长的表地像宋元安权埃克迪兴依股份几分股份富特科技的这个建议大家持续的关注然后机器人板块的话后面我们让还是会有一个不错的反弹的预期虽然前期有增长又有调整但是不影响V3的反部在动了只能有持续承板块的行情机器人板块建议大家关注几款第5款就是龙头的反弹这边推荐想新宣股份这个托普集团的然后第二点的话就是电子皮肤电子皮肤认为带面股份和浮雅心彩建议大家重点关注然后第三点的话就是这个你敲手的电子建议大家关注红射部分和微装电器以上是自身版块的一个重点的建议大家关注的公司然后就是夜楼就别人建议大家关注低估的表地包括童龙股份和微民股份等以上就是我们今早的回报感谢各位投资者想会欢迎评论支持新宣体验信息收入内部学习资料禁止外团更多投严资料请在内心SCC88
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+从产里面交叉链的这个星期来看可能在3.5整个产业链进入到浪产的确定性可以说是百分之百的那整个地产产业确实是即将正式卖入到浪产的领导率的阶段了那么其实从目前来看整个零件浪产之后其实确定性的这个供应的名单跟画像也已经在月清7那也是继续提示各位领导重视这个确定性资产的一个不具机会继续冒定这种确定性的这个特发产业去做这个摊位的这样的一个加大那今天我们主要是想把各种分解确定性标定的这个情况和更新跟大家做一个一个选择性的这个梳理那么第一个环节主要先讲一下那个SGUN那SGUN环节的确定性其实就只有两公司横利业压和这个这个用态这两公司属于都已经定完标了先说一下这个横利业压那横利的话其实在整个身体思绸里面是占据绝对主导地位的那身体思绸其实主要有两个方案一个是滚珠 一个是滚珠那么滚珠大概有一个十根左右的这样的一个数量那么横利在整个滚珠方案里面是占到了70以上的这样的一个份额这个份额是已经明确了的那除了这个身体思绸之外横利还有就是在整个身体的这个电梯的部件就是钻子这一块也有这个接近三分之一左右的这样的一个份额所以可能整体现在这个思绸加上这个身体电梯的这个钻子的这个ASP可能单台的几千大概在接近这个1500左右的这样的一个水平所以这个是横利另外一个的话是思绸名态那容态的话主要是在滚珠思绸的这个方案里面占据主导地位这个主要是包括了手部和这个身体的但是身体上的这个滚珠思绸其实也没有那么多就除掉我们刚刚讲的这个滚珠的这个思绸的数量之外那么剩下的就是滚珠的这个方案那么在滚珠的方案里面容态是占主导地位的尤其是在手部因为手部的这个滚珠的这个思绸的这个数量会更多那我们上周日也跟大家讲就是容态已经明确了未来两个月的这个交付的计划大概就是在五百五十台附近的这样的一个水平这五百五十台两个月其实也算是之前讲到的就是这个周传五十的这个产能计划的一个首次的一个落实那除了这个很利益和这个这样的运态之外其实在整个思绸环节的其他所有公司就是一个一点这样的一个角色所以这个是思绸环节的确定性其实就是两个A工很利益压跟质量运态那第二个就是协波整体的环节的这个确定性就是国产界边也只有两个标地一个是40G区另外一个是这个克拉利那目前的话呢40的整个的进展还是相对会更靠前一点因为40已经在定标了但是呢克拉利还在这个PPA的这个流程里面那也说一下这两公司的一个更新40G的话呢目前整个协波里面协波人士这个进展是国产厂商里面进度确实是最快的因为整个星期上现在V3定下来是16个谁不演出戏对应到7个型号的这样的一个用量然后现在40这边定标大概定到了接近100万个的这个协波的这样的一个产能所以大家可以简单用这个100万个去除一下16基本上就是一个机圈的一个台数大概就是在67万台明年那现在整个的这个这个工厂的一些最后的这个安装也已经接近尾声了然后7月份的话会进入到一个安装设备的这样的一个阶段然后可能8、9月份整体的这个设备安装然后调式也就完成然后就开始进入到这个漂亮的这样一个阶段了然后这个是40这点然后克拉利这边呢就是4月底的时候其实已经签了这个PCA但是大家大家要知道一个事情就是PCA它是一个持续的一个流程它不是一个单一时间段的一个东西所以呢4月底签完之后其实从4月底到现在陆陆续续也有一些这个材料的一些补充的这样的一些环节那目前的话呢它要补充也已经搞完了那么就是在等这个特朗那边的一个回韩和确认了预计应该很快就进去应该很快随时这个特朗的一个回韩就会过来那么等到这个回韩过来之后下一步就是定标也就是去明确这个份额了这两个东西应该都会很快了这个是克拉利这边那整个这个写过去快其实除了40跟克拉利之外就是国产的其他任何一家公司都是没有没有进展的目前只有这两公司是确定性能够在V3里面有这个明确的这个量产和供应的一个机会的只有这两公司这个是写播这个环节那么以上其实就是辞告跟写播这两个是需要去之前是需要去签PCA的这样的一个环节那之前市场其实一直以这个有没有PCA协议来论定共商是否有订单的这个框架协议和这个保障那其实从我们跟产业链了下来其实这个东西它不是这样的就是因为它其实不是每一个产品都会有这个PCA这个这个协议因为司杠跟写播会有这个PCA主要是因为这里面很多公司它都是做这个产能的一个钱制的所以的话这个PCA主要是为了去保这个钱制产能的所以呢这两个环节的公司都有这个PCA但是其他的一些灵物件比方说像电机啊像结构键啊像什么更小的像什么走程啊这些东西它其实像这些二三级的这种部件其实是目前来看我们认为应该是不太需要去签这个PCA的所以的话就是把其他环节的一个确定性的一些这种标地的一些进展也跟大家做一个更新虽然今天环节没有这个PCA协议但是这些环节其实也已经到一个很深度的这样的一个阶段了那这里面第一个想讲的是这个电机这个电机环节的一个确定性那除了我们刚刚提到的这个很力配套了一部分的这个身体电机的这个钻子之外啊就是身体电机这一块其实现在主要就三个公司是V3里面的核心一个是特差自己一个是这个托普还有一个是这个三化大家托普三化都会做一部分然后特差自己也会做一部分那目前来讲的话呢已经是在分型号就是因为电机也有很多型号嘛那因为它包含了实现跟这个旋转的这个电机所以现在它的型号也比较多目前已经在分型号的这个阶段了像托普像三化有一些型号也都已经定下来了所以这个是身体电机的这样的一个情况那手不电机方便来看的话呢目前这个走的比较快的是这个很帅的部分因为很帅呢也已经拿到了这个手不电机的这个硬模订单之前我也跟大家讲过这个硬模的订单是什么一个含义因为你在样贴这个阶段你是只需要开一个软模就可以了的那么你从软模到硬模的一个升级它其实是就算是一个准量弹的一个这个前面的这样的一个订单所以的话就是拿到这个硬模订单也算是一个这个含义一定要比较高的这样的一个确定性准量弹的这样的一个订单的那现在公司这边拿到了这个手电机的这个硬模订单一个这个数量也表明确啊整个三季度开始一个月要交到大概四万个这个手不电机的这样的一个数量所以可能差不多对于一个一千多个机期的一个月其实跟其他的这个公司里面反正这个数是能够去卖取得上的那目前在整个手不电机里面很帅的这个进展也是要扰领先也是独一份的这样的一个进展的所以我们也是继续推荐这个很帅啊因为它现在的这个状态也比较像这个去年的这个动态因为它现在在整个手不电机里面用到这个是一个新的技术写不词唱然后这个技术是在手上算先突破那么现在公司也是在做这个审展关节上面的一些这个方案然后呢就看一下后面就是有没有机会就是在审展关键上面也像手这样去拿到一些这个硬模的这样的一个订单所以这个是手不电机里面现在主要是很帅的这个进展是比较靠钱比较快的那第二个的话呢是这个皮可见那皮可见的话其实现在这个环节它其实也是没有那个PPA的但是呢这个环节里面其实大家去根据会发现它这里面变化的一些料号啊然后这个SQ其实变化是比较大的所以这一块它可能是还是一个就是持续的再有变化的一个环节那目前这个这个这个板块里面我们跟下来我们觉得确定性过说比较超一期的公司其实只有一个就是福赛科技因为福赛从去年底一开始是做思纲里面的这个两个小零件嘛就是做好之后那三页份又拿到了两个新的产品然后四五月份又拿到了大概六到八个的这样的一个新的产品的这个图子料号所以呢就是整体它其实持续去增加这个SQ然后这个通胀的一个潜力其实是非常好的那么前两周呢老板也是继续带对去了他那个北美啊就是去把这个三四月份拿到的这个新产品的一个料号开发的一个这个进度包括样品就是给贴那边进行了一个这样的一个送样然后同时也是就之前确定的这些零部件去商讨未来的一个产能的一个规划的布局那其实这一块其实谈下来也还是比较顺利的就是整体后面应该还会在这个新的产品上应该还会有更多的这样的一个这个去持续提SP的这样的一个潜力的所以的话就是这个Pig间这边就虽然没有这个PPA但是目前来看辅载的一个进度包括跟T的持续沟通的包括持续去拿新产品的这样的一个能力还是非常超级的所以在这个环节里面我们继续只推一个标定就是辅载科技然后第三个的话呢是就是整个饭结构建类这个环节因为它这个酒店它用到的这个材料不一定是Pig它还有一些用比方说像这个塑料粒子然后也用到一些像这个居然纸这样的一些潜充就是包覆的一些这个覆盖的一些产品它其实也是有很多公司也已经有这个比较深度的这样的一些这样的一些阶段了但是这个环节也是我刚讲到的就是它这个环节也是不存在PPA这个说法的它接下来就是直接就是开硬膜那开完硬膜之后可能就直接跟像电机这样就进入到一个给排喘进化然后进入到一个皮量的这样的一个阶段了所以的话就是这里面现在比较核心的就是像戴美然后像这个日里面都已经是比较确定了的但是这两公司确实现在也还没有就是到这个硬膜这个阶段但应该很快了因为结构建这个环节就是开硬膜这些应该来讲是一个这个比较容易的一个事情所以它不需要就提前特别久的一个时间去做这方面的一个储备然后就是这里面我先跟大家跟进一下戴美因为戴美其实上周也是大老板戴对戴美国然后跟T有一轮这个交流这里面交流下来还是有一些比较超越期的一些东西的那主要就两个第一个的话是之前的这个结构建筑主要是以这种塑料做素供应为主然后再附带一点这个发泡的一些填充但是这次去聊其实又新增了一些新的这个产品然后这个产品的话主要是断造的打铁箭然后这个打铁箭主要是针对就是你用在类子于说像这个里面就是里面的支撑的这样的一个股价类的这样的一个产品然后也已经发了这个图子了所以呢就是可以看到其实它已经不单单就说局限于说我看你这个公司有什么供应我就给你去发什么样的一些需求就是它现在的因为它是整个战略定位其实定的也比较高所以其实对于这种公司来讲其实特萨不会说只去看你原来的一个这个供应的饼富资源是什么然后我来给你去做什么东西其实现在就是它其实已经是不局限于说就是看你就是有到底有没有这个供应了那么我只要我这边有一些新的需求或者说我觉得原来的供应商有一些问题我需要做一些替代和这个切换那么我就会首先去想到的是就是跟我核心战略合作的将来一些公司所以大家也能看到就是代美就是在除了速速这个供应之外也拿到了像它完全没有做过的断造的一些打铁的这个产品现在也拿到了这个图资料号去做开发那基本上还是有一个至少两个礼拜一个频率去跟T在北美就是北美的团队跟T在北美做现下沟通的这样的一个高频的一个沟通的这样的一个机制代的所以他们很快也会找一些外部的厂商然后把这个断间的这个产品的开发给落实下来然后看一下这个整体做实下来之后就是应该还是能增加不少的一个这个价值量的所以这个是结果最前面代美的一个经济进展那么第二个新的这个进展的话就是关于大家一直以来瞭关注的就是整个电子皮肤传染器这边的一个情况但是我也跟大家讲的是什么呢是它做这个东西呢就是它做电子皮肤9件的几条件这东西是针对于V3的但是就是传染器这个东西呢一直以来公司也很明确这个东西是针对于V4的所以V4就是现在远远还没有到这个要去定型的一个阶段所以在这个在定型之前大家需要跟踪的一个指标是什么呢就是就是看公司就是增期的这个沟通高度的这个高频的一个沟通频率是否能维持住如果能维持住的话那么就一个就是说阶段性的这种开发的这个进度或说方案旅程上是比较满意的才会有这个持续高频的一个沟通那么最轮沟通下来了一个结果是什么呢是整个现在可能后面在V4上就突发的这个手上的这个长感器就定型皮肤这个长感器这一块应该是一个融合的这样的一个方案这个融合的方案应该是会把这个压阻和这个视觉的这个方案都都都都想打包整合在一起那么现在就是两个方案的这个工商的这个产品但每都已经给提这边做一个展示了那再一个要做的事情是什么呢是怎么样就是把这两个方案在手上做一个这个整合然后这个整合去打通整个的一个数据链和这个研发链是下一步要去交流的时候要去沟通了这些东西所以的话就是现在整个的这个长感器这一块的这个对接就是简单晒个结论的话就是还是这样顺利的就如果不顺利就没有这个让你去整合的这个说法所以就是继续去就是期待一下后面公司在整个皮肤的这个长感器这一块的一个进展是怎么样的所以这个是带媒体这块跟大家做一个简单的一个更新然后运营的话是这些也跟大家讲过就是其实整个的也是其实在哪一些新的这个结合件的这个品类的这个料好因为就开始的话是手上的这个这个覆盖键那么后面的话是从手上拓展到了这个脖子上的这个覆盖键然后这一块的话其实这个对于整个结合件的这个用量和单机价值量提升辅助也还是蛮大的但是的话就是这两个现在都还是在一个手上是在进场的这个焦样的一个阶段然后也还没有开硬膜那等到这个开硬膜的话那基本上就是一个偏正式订单的这样的一个环节了你应该不会太太晚了这个是结过件这一块那这个长感器这一块确实也还是在就是类似于带美的这样的一个进度就是持续的在对接在沟通但是就是因为长感器大家都是赶不上V3的所以的话就是如果以V4的这个进度去看的话现在还离这个定型还确实比较早所以的话就是只要它有这个持续的沟通那么可能后面都有机会所以就是结过件这一块就是目前就是带美跟这个日影是这样的一个情况所以这个是各个环节里面就是比较重要的确定性的一些标记的一些进度跟大家做一个系统性的这样的一个更新然后最后想跟大家讲一个东西就是就是因为也马上已经到6月份了那么从7月份开始确实就足步的进入到这个SOP的这样的一个状态了整个特萨这边的V3的一个进度那整个现在到年底的这个大概的一个排产情况跟大家做一个简单的更新就差不多现在就是7月份基本上是按照一个周产50的这个单去做一个落实的基本上都是这样的一个情况就是不太多就7月份就周产50的一个这个单去做一个落实那么到9月份进带大家其实给到了这个量还是还不错就基本上到9月份算是第一个上量的这个月份那基本上9月份可能现在因为每一家公司现在的这个缝额不太一样所以给到的这个口子有一些差异但基本上9月份应该还是能够在这个1000以上肯定就是大概率是没有问题的然后进入到这个Q4的话就是到之前就是各家供应链反馈的那个产能计划基本上就是在这个网一个月可能在一个3000到5000这样的一个状态去爬这个是整个思义度的这样的一个排产的一个节奏所以就是能够去明确的东西的话就是说因为现在所有的牵著批批的公司现在都已经就是定完标了就定好缝额了然后没有签批批的环节是因为这些环节本身就不需要批批那么这些环节的公司也已经有的就是快点到硬摩阶段了有的慢一点在软摩但是也应该马上要到硬摩的这个阶段了所以整个产业确实现在是按照三季度正式去进入到小皮量的这个阶段去走这个是几乎是百分之百的这样的一个事情所以我们就还是想说的就是说就是其实整个今天这个节奏演其实整个的各环节的格局就是供应的这个画像其实已经越来越清晰了所以还是建议领导们继续去重视的依然是这些确定性最高的一些这个品种因为在V3上面能够去手发的品种一定也是V4V5的核心的这个玩家只是说可能有一些零部件环节在V3没有中国的公司那么在V4V5它是一个从零到一所这样的一个兔大家总觉得那些可能就是变化更大其实对于V3已经有的公司来讲它的这个因为它先这样惨了所以它的确定性或者说在爆表专的一个对线度其实反而是
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+那么首先我们介绍一下我们的这个核心结论那么物理AI正成为技感知识和生存识AI之后人物智能产业眼睛的关键的第三波浪潮那么相较于过去以图像与因为图的感知识AI以及内容生存为代表的生存识AI物理AI实现了从理解世界到改变世界的一个月生物理AI是指具备在真实物理环境中感知理解推理和执行能力的智能系统它最典型的在一起就是我们目前比如说高度关注的这个人心机器人自动价值平台和工业自动化设备那么首先我们介绍一下物理AI的它整个详细的这个概念和含义因为物理AI也算是比较甜言的一些科技赛道那么物理AI是指具备在真实物理环境中感知理解推理和执行能力的智能系统在产业落地中它的典型在替主要包括三大方向人心机器人自动价值平台和工业自动化设备那么要理解这一个产业趋势的这个跨越我们可以对照AI眼睛的三波浪潮那么第一波是感知识AI它以图像识别语音处理为核心那么基本上在这个券的GPT发布之前我们也一直有人工智能当时比如说图像识别就比如说我们支付宝和这个比如说手机的这种人炼识别系统然后还有语音处理那么比如说像我们智能音箱这种语音的交互那么这种是以感知识为AI是第一波的AI的一个技术的特点那么第二波是生存是AI以大模型和内容生存为代表那么基本上是从这个券的GPT发布以来当然我们陆续还有很多像Dexic、ZipR等等的一些国产大模型的发布那么这些还有一些AIGC就是像C到时这种视频生存一样这么这和图像生存这都是生存AI它有我们早期的像这个聊天机器人就是Chartboard 形势也有我们后面可能多么太的我那是图片视频还是语音那么这都是属于生存AI那么可以从这个C图可以看出来那么从这个感知识AI到生存识AI它的一个核心的区别就是支持维度的一个支持能力的快速提升但是它的物理的一个拓展还是相对有限的那么这代表的就是整个AI的一个支持能力仍然在被锁在屏幕和虚拟世界当中那么从2002年到未来那么AI的第三波浪潮物理AI那么它就是在高知识的基础上加速卖向真实世界那可以看到这个箭头就是一个成色的一个横著的箭头那么它的含义就是AI在摆脱单纯的这个数字对话或者图像成程开始真正具备在复杂的物理世界中进行操作移动和应对不确定性能力这也是我们理解后续的一个技术框架眼镜和万一级的应用空间的一个主要的一个矛点那么我们可以看到产业端我们这个物理AI其实也是比较早的一个概念基本上从2024年开始物理AI开始这个技术的一个快速的发展那么目前行业已经初步具备了走出实验室或者演示环境像真实场景进行初步探索的一个技术基础那么我们可以从这个核心围度来复盘这个技术眼镜的一个时间首先在大脑层就未要A模型那么Fysical Intelligence在这个24年10月发布了通用的未要A模型随后因为大家在25年3月的这个技术C这个大会上发布了这个DR-00 TN1这被定义成这个世界第一个开源人型技术模型那么后续像GoogleDepamai的也连续发力发布了今年3月以及在25年10月推出了基本来Reboiter的1.5那么就是一款主打三十二后行的推理型我要A大模型就Sync before acting那么在想像引擎层面就世界模型方面在这个24年2月OPEN-YAN SORRA首次将市民生成育世界模型挂钩开始那么GoogleDepamai的后续在24年底还25年中也先后推出了今年2和今年3从单独生成的交部上去世纪到高分辨率常识一致的这个可交部世界生成同时METAFIRE推出的V-JPM系列为提出的这个世界模型路线提供了一个浮现了一个居身证据那么在训练场层面那么因为大家也在25年1月推出了COSMOS平台专门会物理AI结婚规模化可控解高性价比的一个合成数据支持那么在本体和这个商业变缓成那么24年8月V-JPM-YAN SORRA首次成育因为BETA通开演示了家庭出手场景那么在商业验证上以家军场景为起点那么已经出步验证了我要在真实的家庭环境中完成多不少交过任务的可行性这会后续像这个物流工业等复杂场景延伸垫进了一个技术基础那么在我们的国内的一个譬如说政策的层面呢也国家有相应的这种系统形分分阶段的实际框架那么最核心的是这个25年10月发布的是物规划建议中那么提出了要加强人物智能从产业发展人工保障相机和强大人物智能产业应用之高点最后在这个25年12月的有关部门出台的人物智能加制造专项形容11件中技术要培育智能加剧智能手机的人工智能中端更直接点名了物理AI的一个核心产业体人权体中要推动智能居身智能产品创新建设人员经济器人中世济利和训练场达到人员新机器人标杆产线在点心制造场景中率先应用的那么除外比如说还包括这个25年3月的这么工资报告5月的输入中国建设2.5年行动计划的那么这里面除了强调的支持大模型的广泛应用和这个人物智能技术设施建设以外也密集点名了像这个正能往年新能源汽车智能机器人等这种新端智能中端那么整体政策也围绕这种物理AI的产业化落地通过人工智能加行动进行的一个政策的负能和常见的铺路那么第二部分的话我们从这个就第一部分介绍一下它的一个概念和一个产业的进展第二部分就是这个我们介绍一下这个物理AI它的一个主要的技术路线那么它的技术路线主要是有两条主线一条是这个VIA模型就是视觉园行动模型另一条是世界模型那么为了为了为了AI的核心架构就是这个VIA模型和这个世界模型的一个深度必环VIA负责实施绝社和执行那么世界模型负责环境推远和规划验证良者互推动落地那么首先看这个VIA模型VIA模型它的这个技术突破在于突破的过去将视觉园和动作视为独立你遇到一个局限它在视觉园模型的技术上引入这个动作头肯将机器人的这个电机指令数字化或者符号化编码这就使得模型能够同时处理视觉信息理解园指令并直接输出物理动作时间的端到端的统一那么我们的这个从比如说我们的这个Chartboard就是一种语言指令的模型然后我们后面也审到这种多摩太模型那么它就是引入了这个视觉信息的处理那么VIA模型进入了这个物理动作的相关的一个数据进行一个统一那么从23年以来VIA模型的发展也极其迅速目前到26年主流VIA模型成功率已经普遍的这个稳定下来然后在训练分布内它的一个执行任务的能力也在这个迅速的一个提升那么尽管这个访针的一个成绩优异但是VIA在真实物理世界的一个千亿部署能量面临一定的挑战其中最大的痛点就是放化能力的不足那么当遇到全新的一个任务时从VIA模型的成功率降幅可能高达40%比如说在一个家庭场景训练好的模型一旦放到工业制造环境往往就会执行失败那么这本质上是对狭窄训练分布的一个困拟盒那么除此之外VIA还面临著实施推移输出慢高为视觉特征以及低为动作特征脱卫等硬件很安全性的挑战那么为了解决VIA缺乏这个前瞻性然后遇到长时间规划是容易翻车的缺陷那么世界模型就成为行业破局的一个一个核心的一个关键那么重返硬式的VIA只能根据当前观测硬车动作缺乏对未来的推理而世界模型本质上是一种对环境动态的一个预测性表真它会VIA注入了想像力提供了一个内切的物理引擎让AI能够提前模拟动作后果验证计划的可行器那么世界模型在加构中主要扮演四个关键解释第一个是世界规划器预设未来状态提供前瞻的指导世界动作模型加环境动态内化到动作生成中保证长时成任务的一个时空椅资讯世界核生器作为数据引擎和大量观测动作轨迹克服真实积极人数据施缺的问题然后世界模拟器经过安全的虚拟傻荷这样策略在里面想像并进行强化学习训练那么当前的一个世界模型的技术路径三位完全收脸一派自立于内部世界理解强调在这个抽象与空间中预测另一派对球外部时间模拟所以球高保证可交互的一个相互计环境负现这两条路现在英国新时事性等方面各有取舍目前稍微单一放的是一种选举我们目前正处于从单纯的VIA的端端端模型像VIA加世界模型双系统的必环跌带的技术传统器那么只有卖过这道技术门槛物猎AI才能真正简决放化难题可能是从实验室演示走向商业使用的一个跨越同时我们最后就介绍一下物猎AI的一些本身的应用的生态它并不是单一的西分赛道而是一种全方位渗透物理世界的一个庞大生态那么它的应用领域极其框广涵盖的自主机器人 自动驾驶车辆 人心系统然后工业自动化 可穿在设备以及自自AI的医疗和农业系统根据VIAMarkets的车上数据全球物理AI市场预计将从看来6年的约3800亿美元成指数型增长至2040年的3.26万亿美元这毕竟是世界 比如说历史上规模最大的一颗技术市场扩张之一那么从全球的分布来看那么北美目前占物理AI的一个主导那么这主要得狱其高度的这个人工智能采用率以及因为达特斯拉或是邓中逆谷歌DUMAIN的等技术领导者的一个重新投入那么我们亚太地区则是当前物理AI增长最快的市场之一那么一说快速的公用化进程知道能力的持续扩张那么亚太地区已经在机器的量产和低层的硬件上上均领先地位那么在本土的一个制造生态网上和政策群众下未来10年亚太地区也将这个物理AI有一个快速发展的一个潜力那么它的一些比如说核心的落气的场景比如说包括在制造和长逐物流端物理AI推动实施监测自动化质量检查以及基于自主移动机器人的这个物料班运和公用业优化那么在医疗保健领域就包括了手术机器人包括这种康复治疗那么在机车出型和农业方面就体现在这个中央驾驶车辆是主化车辆运营以及自动驾驶车辆机AI驱动的关开系统等那么可以说各行各业的这个物理集件都将被赋予真正的一个智能然后以上就是我们关于这个物理AI这个产业赛道投资图谱的一个灰暴然后以上就是我灰暴的全部内容感谢各位投资者的商会如果需要进步交流的欢迎连续那个节目策略的消风然后祝大家生活愉快谢谢
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+首先我们可以看到马斯克在推特上发了一张照片是在FreeMont工厂里面他跟他的既选人的工程师团队一起拍的一个合照那么我们认为这个事件他本身也是非常有意思他的展示的不是机器人在实验室里面或者说不是说而是真正的落到产线上所以今天集想开这个电话或其实我们想赶一个主题叫做量产以置我觉得恰好气和了今天的这张照片就说特斯拉本身他想向大家展示的也是我的机器人是在实际生产过程当中了是在产线上了而并不是还是处于一个节目阶段或怎么样从而著也想呼应我们的指的说法在现在当下是一个特别重要的时间节点此前机器人板块主题投资的卫生他的背后的特点是没有量所以他展现出来的是大家要朝鲜朝小展现特点是股价走在基本面前面当下我们认为下半年要进入量产阶段而且是要逐步企量的过程当中了所以在这个阶段应该说叫做一个进气肚投资或赛道投资的初期我们其实来在这里选标地也是同样的我们要看谁有产能谁家实在做事情了我们第一部分先来介绍这个特斯拉机器人整个产业链的基本面的情况我们先首先机器人能够放量的前提是什么我们认为有三个围度第一个围度其实是整个机器人的机器硬件的设计与制造这里包含了机器硬件的设计也包含了产能的准备也包含供应链的准备等等第二点其实是端策的新片我们知道就是说你本身这个机器人他在做推力的时候他的腐达程度是要远远高于这种价值的所以是不是有合适的专用的端策新片这个也是一个必不可少的条件第三个其实就是大模型就是我们所谓的DLA的大模型你是否有足够的是否现在这个模型足够聪明是否有足够的一个数据等等所以从框架上来说这三条线是能够他的一个会极点当他们都相对比较成熟的这个情况下那么是能够推导出这个机器人是可以上量的一个前提条件那么这三个条件就是这三大条件其实我们来分别去做一个会报第一个条件其实我们讲的是整个机器人机械硬件的设计首先我们可以看今天马老师开照片的这个地方叫做FreeMount现在特撒自己的产能设计是在两个基地第一个基地是FreeMount他的设计产能是100万台第二个是德州工厂他的设计产能是1000万台所以我们这里其实可以看到德州工厂现在他已经在今年4月5月就是这个Model S跟Model S他已经停产了那么并且就说现阶段他已经改造成Optimus的这个产线组装产线然后那么这个呢其实是他的E7也就是100万台所以可以看到就是这是他先做的这个准备工作那么第二个呢就是德州工厂德州工厂设计的是1000万台的这个产能就且他现在的这个状态根据前几天的这个行拍他的这个土建已经开工了开工一两个月时间了并且就是这钢筋结路上已经搭到几层楼这样的这个状态了所以就说这个从他的自己的这个产能投入上来看就是这个产品已经开始进入量产的状态且也展示了这个对于这个产品的自信1000万台的这个产线现在也已经开始动工了那么第二个呢就是就就说从产业链的验证上来说就是第一在6月份根据供应商的这个反馈大家都收到了这个只要在里面的供应商大家都收到了定点的这个确认的通知有限然后呢并且也让也给大家下了这个通知大家7月份是证实SOP的而且7月份的这个量产订单也已经下了所以未来的他日这个状态呢就说他是比如说6月会下7月的量产订单7月会下8月的这样滚动去下那么并且呢就是在这个初期呢你是按照非常低非常缓慢的这个水平开始进行周产订单的这个交付但是呢就是在今年年内的这个指引其实是非常之抖跳的可以说年底的这个指引可能是7月份的这个量的这个10倍那么在6个月以内就是往上爬上10倍这个其实是一个非常抖跳的这个指引所以那么跟你很多人投资人会问就是说这个订单的这个指引确信度怎么样那么这个呢我们只能认为说首先这个产品特斯拉没有经历过供应商也没有经历过所以这个指引的可靠性呢只能倾向认为就是在半年内才应该说是指引度是比较高的然后呢就是这个而且大家就是对应的这个产能其实是准备在前面的而且现在其实在做这个物料的这个准备那么回到今年4月份的时候他在这个医治保健化会上说的呢是很多设计美学的外观店没有订那么大事现在我们我们通过这个设计外观住宿的这个供应商的反馈这个业务都已经订了那么这个我们讲的是他的这个硬件设计部分那第二块呢就说讲的是端策芯片其实我们知道就是这个AI5是专门为了这个Ladalcap以及这个这个这个Optimus3来设计的专用的端策推理芯片然后因为他的这个整体带宽的能够到2000Tops就是相比于这个AI4其实是有几倍的增长所以呢就说在普通的SSD上应该说他是性能荣誉的这个芯片呢现在这个节点呢是今年4月份是已经完成流片的然后呢是让三星跟台积电进行代工所以呢就说预计呢是要在今年年底开启让就是说这个正式要进入量产这样的这个状态并且呢在今年年底按照预计原来的这个计划呢就是AI6是要完成流片的所以我们可以看到就是说整体的这个AI5他应该说在明年也会进入一个放量的状态这个呢其实是端策芯片的一个进展然后第三个呢就是其实我们想讲大模型因为这个呢其实是我们录演过程当中大家就是最质疑的就是大家就觉得整个在大模型这个AI上面就是数字AI上面其实大家就认为这个Tosser是相对没有那么领先那么大家会质疑他整体就是在这个CZCLEAI上面会有什么样的这个就是说大家会用大家会看他在那么大家会认为就是在CZCLEAI上面大家会想知道就是说Growk的进展到底怎么样这个呢就是我们从现在有限的公开信息上能够得到的情况是一算力是进入指数及扩张的这个阶段其实我们可以看到他这个第一个集群的算力都出入给这个安斯罗培克了那么第二个集群的算力其实现在已经在这个扩张期第二呢就是其实我们想讲一个下线的问题就是系数M7里面以及这个其他的这个科技巨头里面就是说真正能够实现物理数据的人其实只有Tosser啊因为他有FST因为他有这个起车所以呢就是说我们想下一个下线的判断就是无论谁最终能够做出来比较合适的这个ADI的这个模型就是Tosser的器人仍然是绕不开的一个载体就是Tosser人是绕不开的一个载体所以呢就是说对于大模型呢就是我们想第一个想下想下这样的一个判断其次呢就是模型他与本身与这个硬件他其实是一个相处相成的过程因为我们知道就是本身对于机器人这样复杂的这个模型来说他其实需要更多的是需要更多的这个数据那么这个数据本身他的来源也依赖于这个本体的这个制造所以在今年的这个BP的这个机器人里面那么不少的机器人其实是用于数据采集并且用于训练的所以模型与这个Toss之间的关系呢其实是应该说是这个交互网上这样子的就是这么一个关系所以整体我们想讲一个就是说下线的问题就是说无论这个大模型怎么样但是特斯拉一定是物理AI或者说机器人其实绕不开的这么一家公司那么那么这个呢我们想解释的就是说这个是这个产业链的这个情况那么第二个呢就是说我们其实也想讲的问题叫做怎么选股那么前面的就是这个我们其实提到过就是说这个产线照片其实是一个最有利的这个证据就是告诉大家我已经投了这么多的钱然后我也真心白银咋进去并且我是要让它进入个量产的状态的所以同样的我们想表达的就是现在之前的这个机器人的投资方式可能并没有那么适用于之后的现在是一个关键的分水领原因就在于下半年是要起量了它这个所以呢它这个投资的这个它要进入一个景气度或者塞到投资的初期那么在这个在这样的一个范畴之下我觉得我们选股要遵循几个尾度第一个呢叫做我想做一个类比就是AI基建那么AI基建我们其实很明确就是这个它是一个全球分工那么我们中国人参与的部分其实是我们擅长的叫做光模块光鲜与PCB就日本韩国它主要是以存储厂这样的这个方式来参与这个分工然后美国它主要是以兴建设计那么就说这个的它其实是一个全球的产业趋势然后每一个大的经济体它按照自己本身的这个支援底座然后来进行参与的所以这类东西呢叫做有基本面然后当景气度起来的时候那么它其实是逻辑最顺的同样类比到机器人上我们认为就是中国人参与的部分大头叫做一个叫打铁一个叫住宿这个本质上其实是由于我们的这个产业竞争优势比较竞争优势这个决定的所以就说这个讲这个尾度呢其实是想说就是我们应该深度的去可以在这个打铁与住宿这两个框架里面去选相应的股票那么这是第一第二呢就是我们想表达的是当特斯拉布在强调它的产线情况下也就意味著量产来了以后一定是回归到谁有产能这个问题上的这个我觉得同样可以打一个比方叫做这个去年这个PCB的行情那么就说当需求来的时候我们会发现谁有产能谁能接著去这个需求那谁就能在这个股价其实非常灵敏的反应了这个事情那么同样我们也想类比到就是说这个现在机器人的这个事件上机器人的这个事件上呢就是叫做谁有产能就是那么机器人此前我们的这个录影大家一直会问就是说这个无论思告还是减速器大家就会问说这个送额怎么样送额其实本身首先这个东西是怎么来的这个东西它是由于各家贡献商它因为尤其是打铁它是一个重字门开始所以说要跟大家一块去签框架协议那么这个框架协议里面会约定相应的产能的建设情况大家大致的这个方式是按照产能要不要让我建的这个产能除以它总的设计的量大家会用这个来算一个产能所以大家出去交流但是我们其实想强调在今年接下来我们更重要的其实是要去看就是说负择其实是供出来的其实供应在供应院里面也是在这个供应院里面其实是一个非常常见的也是一个很前线的道理就是说我有产能我能够保证量产的一致性我能够顺利的交付我甚至能比今天的那首更快的交付在今天的那首如果假设它出问题的情况下我能够顶上那么你的份额就越出越多相反你的份额可能就越来越小所以就是说我想表达的是份额本质上是供出来的而不是签出来的这里就想涉及到我们就是想选顾的逻辑叫做我要看现金反应的投入而不是大家说什么而更重要的就是想要看大家的产能建设的情况这里我们梳立了这个五个尾度就是说第一从报告专经验证第二从目头项目里面去拆大家要花多少钱去建产能第三我们去根据比如说基金的出海包括当地的审批等等来看大家项目的进度第四分钟产业链的上下油包括设备采购等等我们来看大家才能建设的情况第五根据大家公开交流的这个苦境所以我们想用这五个尾度它能够去交叉去验证看看现在到底产能验证起来的这个情况是怎么样的这里面有个标题叫北特科技首先它做的这个东西是思纲思纲我们知道其实是打铁部分就是价涨最高的环节了因为思纲它是含大思纲的小思纲它思纲本身在机械上的这个作用其实是肌肉那么它的身体的思纲一共在14到16根这样的一个区间其次就是特斯拉设计的零一条手它也有40多个自由度这个零一条手上它其实每个角度包括浮养包括侧摆等等它也是通过微型思纲的身作来实现的所以思纲由于它是又有小思纲又有大思纲它其实是整个打铁环节里面就是价总价值让最高的这个环节这是你第二我们想讲就是说对比这么多的这个公司就是说北特科技它是一个投资最为激进的这么一个公司它本身在思纲的玩家里面它其实是属于一个小公司它一年的绿原体量就一个亿但是这公司它的海外产能可以去看它的公告两笔的资本开支就是说加起来要将近九文艺人民币的资本开支在泰国建特斯拉专用的思纲产能所以它其实相比其他人是它不包含它国内的产能所以对它来说它其实是一个这么开支最为激进的这个玩家而且就说这个公司它其实包括我们刚刚说的它在产业链上有的这个设备就是说去验证因为其实如果我们灯过思纲的大家都能够知道这家公司其实是全市场最早一个提出来以车代磨的并且持续的用车来代替磨用冷吨冷几压来代替起磨血等等就这样的供应所以它持续在思纲这一个产品上去加薪去做降本这个符合特斯拉对于供应量的要求其实我们去看特斯拉历史本质上它自己是一个智能制造的公司它对于供应链对要求也是的陪伴我一起去降本所以那么这家公司我们可以认为它其实是把思纲这一个赛导做到极致通过不断的供应跌代以及它对于专用设备的这个锁定它能够形成一定的技术比例那么现阶段我们又看到它愿意去投产能是这么多这个用一句话来表述它是机器人玩家里面的老灯因为它是最早一批被大家炒的股票它是最早入局的人但是就是说在三年前第一批当产业来的时候工生入局并且持续的有认定的在赛道里面去持续的根源把这个产品能够做到降本并且愿意投产能陪伴机器人的成长所以这是我们对这个公司进行的一个品价第二是还有个大线是减速器减速器其实我们知道就是说以中国与日本这样的供应商为主其实也是同样的逻辑谁愿意去扩产能谁愿意持续去降本谁就是能够持续被筛选出来的表弟从这个维度上来说两个表弟一个是司林聚区它的北特表象它是属于工生入局的老灯也持续在投产能现在也是产能进展最快的一个玩家第二个就是克达利那么它属于相对玩进入者但是它的好处就是市值里面现在还能机器人含量不高我们前期讲的就是一个打铁第二块是住宿住宿是这样的其实几家公司就是说这个我们认为就是说它彼此是难分胜负的横波股份就无数科技以及辅晒科技这三家公司其实各有特点比如说横波股份它其实是这么多人里面它是唯一一个董材料的它能够根据客户的要求去做材料的符合涉及所以它做的是很关键的运动配合件比如说魔术科技它也有自己的优势它本身是特斯拉保险杠的工艺上它先做抛货的这个跟特斯拉的机身外壳这个也是很契合的而且它体量大它的塔外产能也是现成的所以就是说三家住宿公司我们认为它短期是很难分出胜负来的因为机器人身上的塑料件其实是多种多样的它不存在短期谁干掉谁谁替它去抢分了不存在这样的状态它更多的其实是在三者会在各自的您不见上去共同前行所以当彼此起来的时候这三公司其实在我们看来就是说我们都给予同样的权重基本上就是打铁跟住宿那么这两块我们另外我们其实想做一个总结首先7到8月份应该说整个板块它出摧画它出右侧的概率相对高的因为第一就是说首先已经正式量产到那么这里面是否会有机器人的发布是不是会有提前的预热以及是否甚至我们去跟中共银商的订单是否主月会看到这个订单的跳上行等等这个我们认为都有可能是板块逐步形成右侧趋势行情的基本面的摧画因素这是一个第二个从选择上来说板块在逐步进入主机路投资 赛岛投资所以要选有基本面的有产能的能够接触订单的这样的这个标题这里面他们的弹性会很大第三我们还是想强调本身这个板块已经被炒了三年了就是说大家经常会问我们怎么给公职这个问题因为算下来就说大家这些标题里面也引寒了不少的机器人台数的预期大家一拍就觉得比如说假设它是还30万台大家就会问30万台什么时候来这个问题我觉得比较难回答首先就说就是说我觉得板块已经经历了大百年了时间它其实没有任何的涨幅了所以应该说现在其实是一个相对地位但是它是很难回到一个让大家觉得非常有安全边界这样的这个位置的就去核心的原因是在于本身我们这个时代在发生的事情就是从数字AI转向了这个ADI那么未来10年大家都看好的方向是ADI所以在这样一个大家都看好的方向上巨头纷纷入局那这里包含了比如说硬件的巨头有没有它有苹果包括这个Figure往X等等大家都要进来第二个包含了现在数字AI的这些巨头包括Anthoropic OpenAI等等大家也都要去去做ADI讲的模型包括今天这个智普我们看也开缘了它的LAA的这个大模型所以当所有的AI巨头都在往这个方向使今的情况下那么它其实就是会推动整个行业有资金、有技术、有人才它会推动这个行业往前去走那么这是又是一个想像空间无穷大的一个行业当这种情况下它是估值是非常难回到一个让大家觉得我一看明年是30倍或者是我一看后年比如说是20倍回到这样一个非常有安全编辑的空间其实是非常难的所以当下我们认为就说从绝对估值上来看其实是比较难它但是它只能说股价其实是在一个相对低位而且还想说一点大家如果去看特撒车的曲线我们会发现就是说它一旦跑通以后它其实走的就是一个抖跳型的这个上升曲线它并不按线性去所以这个上它大家会复用长的经验所以就说我们只能认为在相对地位当板块它能够形成右侧的趋势的时候去参与我们今天整体的路验内容到这儿
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+那今天的话主要是给各位领导会报一下我们中年这件的机器版块标记上华传统的一些情况以及进行这些机器的版块的一些看法那么进行的话 进行版块的话表现还是不错的主要的话也是后续的话其实之前这个也也来到了一个录续的这个量产你也我们还是进行看好后续整个就是量产带来的进行版块的行情那么版块肯定没的话进行其实所以的话也那个行业的没的话其实进行策划也比较多一个的话是马克作的话发布一些工厂照片那么也再次强调了就是美国那边的整体的这个进行工厂改造还是非常顺利的结合如果那些共商的反馈整个其实现在特发机前的这个量产节奏的话还是跟之前的这个预期差不多的一直是在一个稳部推荐的过程中那么进行的话就会看到一些这个录续出货到年底的话整个出货量的话也是在不断的放大那市场层面的话就是说一个说海外这边的话外资其实各位大航的话也不断在上条这个机器产量的一些预期那海外市场其对于机器人的这个产化的信心的话也是释放一些强化的一些信号那么国内这边的话这样的那个国内这个语书进行强烧语书的上市发型也在顺利推进昨天的话也是看到了这个真正会对于这个语书来说上市的这个触克的同意结合最近的产业和市场的电话来看到到我们觉得7月份的话现在马克还是存在比较多的一个投资机会那么最看好的的话还是看好一个是委奥主持人这个特发机器人这个回听的弄伤了一些亚量产脚底尤其是后续可能其中一些进行的防蓝或者是属会经济的弓刷我们台新会更大一点其中的话双产动的话也是我们接下半块一直看好的一个头发期间的核心脚底所以今天的话也是重点飞行一下双方的指块之前也有一个情况马双产动的话他在主意上面的话就是可以看出来在高经历制造上面是非常强的他的气周这块的高经齿轮的话是全球主持在一个龙头的地位所以他的这个机程产品的话主意的这个气和度也是很高的本身的话今天产品就是他车上这是个高经历制造能力的一个延伸目前的话公司的这个机前第六的话主要是在他的这个子公司反动科技里面也是他这个内部伏化了很多年的一家公司并且已经成为已经形成一件体量是国内机前的一个检促器的一个龙头跟于反动的周招我说去看到一下去年的话反动了整个收集已经到了四个多亿左右那么一认体量的话也将也接近有一个亿所以本身的话其实他的这块机器人的这个业务的话还是有比较扎实的一个基础那么人性这块的话反动了这个上市资料里面的话其实也有提到过他的整个重点固几的话也是灭向下一代人性机器人的关系那么主要是用在这个他的这个各个传动的上面那么已经开发出来的一些产品的话根据他的这个反动的一些上市资料可以看到是主要是适配在这个腰框化固的一个执行器所需要的行行的一个经济简直器所以这也可以看到其实双方会还动了这个简直器的方案的话还是原来这个传统上伤的话会有所不同这个考虑到这个后续整个极限的解带的一个情况的话那么这种新型的一个一个简直器的话也是新型的经济简直器的话也是比较值得期待的一个产品然后双方主业这块来看的话那么也是由于本身公司的这个业务扎业务基础还比较扎实的它在这个国内的话就是说现在的话国内整个出业基础这块的话有出现这个成就化的其实那么海外市场的话因为去年的话整个海外产能也已经就是时间了一个落地所以现在全球化的进程也是比较快的所以双方的整个基础土业的话也是好于整体基础行业的一个表现那么仍然是保持在一个增长的一个状态那么二基础之后的话由于这个有期价格的一个高增再来这个新年生同学加速也是比较厉好双方的业务用双方在整个新类人平新类人的这个产品下面的话整个混合和这个上格局的话会更好一点点所以双方的话目前应该算是抽烟加机械人链上面那个主业比较扎实那么业绩确定比较高那同时的话在机械上面的话是特赛这个机械减速器的合体厂商之一后续掏锁这个掏锁就研发这个新型减速器的话也试试可能是先上关节这个优化的方向之一所以我们觉得在这一轮的后续的机械量产行型的演艺种种的话双方传动或是比较好的一个属于确定性好然后估值又比较低弹性比较高的一个标题我们继续看好双方传动我们继续看好双方传动在这个机械产业上的一个表现以上就是关于双方传动以及进一些机械产业的一些情况本次电话会议凭服务于国态海通证券正式签约客户会议因顶级文字记录的内容请供国态海通证券客户内部学计师有部的外发并且必须今国态海通证券研究所审核后方可流泽国态海通证券为授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载准发军属清权国态海通证券将保留追究起法律责任的权力国态海通证券不承担因转载转发免体的任何损失及责任志杨勇风险投资吸引伸基金广大投资者仅胜做出投资决策感谢大家参加本次会议用AI进宝获得优质复盘资料更多专业AI工具和投业内容打开进门Appling会研体验吧祝您工作顺利再见
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+各位好 这里是2026年7月6日人行机器人闭门会议的深度解析本周版块党府显著核心各股平均党府待20%左右我们内部做了详细复盘会议的核心结论是 热轮行情本质上是资金面和情绪面的修复基本面只能说是挤上天花 并非核心驱动力但这恰恰决定了我们该怎么选股 以及后世的参与节奏我直接说结论 热议轮行情我们定性为周期底部的情绪修复 跌加超跌反弹不是基本面驱动的大级别反转定性之所以重要是因为 如果它是基本面反转我们会坚定追龙头算业绩 看唐县但现在定性为情绪修复 我们的策略就必须是筋著技术面和资金面重点买高弹性有7权价值且不容易被短期业绩正委的标题会议中提到 本周一版块跌到了阶段性低点 随后量化资金超底周四周五又跌加每股市场从硬件到AI应用的资金切换机器人作为最大的AI应用载体 自然首当其中掌服剧前这跟今年4月底到5月下旬的内部反弹如初议则都是跌得够深 筹码洗得够干净之后 资金住推的结果我们一条一条来猜 首先是基本面到底变了没会议的原话是 本周确实有利好比如马斯克周三发推参观福利盟特机器人工厂产线周四盘后 语数科技拿到瞪间会上市批文产业专家也反馈 特斯拉正在进行量产前的准备工作但注意 量产节点和质疑跟4月底5月初的时候相比其实没有发生大的变化所以 基本面的变化由 但并没有大到能撑起当前这种掌服会议明确指出 本周的行情更偏向资金面和技术面背后的原因是 进入7月一个最重要的时间船口正在逼近会议预判 特斯拉V3版本机器人的发布和量产指引就是在7月底到8月初这个节点这意味著整个7月份市场都会围老这个预期进行交易到目前为止预期没有被破坏 也没有被认为这就给市场留下了想像空间会议特别提到市场对供应链有一个很明确的误区觉得一家公司要是现在进不去特斯拉V3的供应链就没有投资价值但会议的原话是 这未必是一件坏事比如 利益传感系领域因为当前型号确实进不去 反而不确定性更大反而让市场可以提前交易 远期交易期权不会被短期定点名单给证委投资的逻辑恰恰就在于没进去 比进去了 但被淘汰更好我们来看聚集标的怎么梳理我这里按优先极分替队来说手推替队 我们看好的是安培龙这是一个跟著人型机器人绑块北塔走的高弹性品种主业市值在一级报后基本谍碗现在股价基本就是在反应人型业务的气权会议认为买它 就是买人型机器人的北塔核心是传感系价值我来猜一下数据在单台机器人上伊维利传感器包括14个直线关节用的单向拉压力传感器大规模量产后 单价100元以及14个旋转关节用的伊维利举传感器单价400元这两项伊维传感器单机价值就是8000元再加上用量可能2-4个 单价1000元左右的6维利传感器即便按照最保守的4个算 单机价值4000元所以伊维加6维单台机器人传感器种价值量达到1.2万元在零部件里属于价值量很高的环节按100万台人型机器人的远气规模测算市场空间120亿会议给安培龙30%的份额依据是公司式国内利传感器进展最快的玩家同时 它在特斯拉车端压力传感器本来就有30%的全球份额按20%的经历率拍100万台时年利润能有7.2亿给30倍估值就是200多亿的4值7权加上主业打包的31历史高光时刻就是200亿附近在上一波反弹和这波行情里它都是第一批被拉上去的弹性确实是大 试推替对我们看好照危机点它的优势在于2025年股价基本没跟被它打但今年公司基本面有非常积极的变化只是被整体板块熊石压制了等于说机器人这块业务没有被充分定价它主业也很优质消费电子端今年明年会有新产品方量机器人这边核心卡位是临乔手的电机经过充分调研会议认为无论从技术才能准备还是泰国海外工厂布局照危机店都是后续临乔手方案一旦定型极大概率会推进PPA签约的公司250亿左右 4值会议认为是比较合适的下手点关注提对有两个标题横利业压和绿地斜波绿地斜波是这一轮从4月底至今的临长股会议提到这一轮的炒作逻辑又回到了2023-2024年的老路上就是看终局情况下哪些环节有真正的扩产壁类斜波减数器就是其中之一目前全球只有绿地斜波有望大规模扩产海外厂商不愿意扩产也受制于人工成本绿地原本产能是每年50万套定征扩产后年底能到100万套左右这是您不见你维持不多的有二法的核心环节再单独提一条国产链的逻辑会议建议关注本体厂和应用场景具体标地有风龙股份上尾新产拥创智能行杀集团大逻辑是人型机器人直接进食一端非常难快的话两三年慢的话摇摇无期短期内最靠谱今年就能看到落地的场景是在工业场景里做垂泪应用就是在单一工位上替代人工比如拥创智能主业做包装设备现在配套自己的人型机器人做贴标签打包他的优势在于核心零部件成本降下来后能把一个打包机器人做到大概人工两年工资的水平但机器人可以三班导不用交社保用两年坏了还能修ROI算得清清楚楚公司今年给的指引是五千台订单会议认为即使打个折做到两千到三千台一旦订单落地就能给人型业务打上新的估值期权关于节奏和风险我直接说结论整个七月份是一个重要的观察窗口保守看如果后续没有新的基本面变化这波行情看到前期高点如果特斯拉V3发布和国内本体厂商上市产量指引上修等规划陆续对线那七月有望突破前高甚至开启下半年较大级别的行情但要注意三个观察指标第一马斯克七月底到八月除微山发布的实际落地情况第二特斯拉是否给国内供应链继续签PPA下新订单第三国内拥创自能这类公司能否披露机器人订单的落地和爬坡潜在风险是当前行情的资金面属性太强一旦美国AI用切换吸火获得7月吹化落空回调速度会很快总结来说人型机器人正处于情绪修复驱动反弹的关键窗口七月潜在吹化决定行情高度首推高弹性的安培隆以及尚未被充分定价的造威机店时间窗口看到8月初仅定特斯拉微山发布和国内量产订单的落地情况
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+今年会不会也出现这样的情况那么我们其实跟踪下来明确的答案就是不会那之前跟踪下来其实看到就是整个特斯拉的这个第三个这个方案在5月底其实已经经过内部大的这样的评审然后呢就说5月底其实整个5月吧就是所有的这种核心的魔化打像这个这个直线啊旋转啊包括已经找手啊像这些环节其实基本上重要的公司就都已经这个定下来了然后的话呢在67月份了上次的会议我们也会报过就67月份了那就是接下来的一些这个结构建议就说外观建议是用这个定点我们整个产业内跟踪下来有相当部分的这个零件其实已经开始定了所以说同整个零件的一个这个产业内的小数吧大家都是说时间点都是像这个特斯拉8到9月份这么样的一个量程的时间点在你里的所以说从产业内跟踪上首先这个是没问题的然后第二个呢就说进期其实可以看到呢马斯克在这个发吹包括呢就是这个特斯拉的这个工程的副总裁就是这个拉紫莫拉林然后也在这个公开的这个采方里面去透露了整个区区一个这个量产的这个定点那后面的话呢我们同事啊飞龙老师也会给各位警察去详细会报一下这些特斯拉的这个核心人物大家就核心高管大家都透露了很亮的一个区区的这个信息所以呢就是说我们还是绝对去之前的一直以来嘛就说对订的这些核心标地的一个就会推荐因为今年来讲嘛我觉得整个特斯拉它其实作为全球的龙头它一旦呢去把这个V3的这个东西推荐量产的之后那其实代表着全球的这种通用型的这个就生技能那这样的机器人它的一个系统明到一个普通其实就已经会建在线上了对现在它一旦普通的话那其实先起来的将会是就首先是海外包括美国啊或者甚至来向外来比如说在欧洲先起来对这种这个这个公园生产效率提升去协助这个真人啊包括替代以部分的这个真人的工作量这样的一个写设其实是其实这个能看到是非常的派的对那所以呢就说再这样的一个非常重要的节点我们可以看到就很多的这个自主的这些这个零件的供应商在里面发挥的非常重要的作用那之前一进来我们就去首先重点提示去关注的三个三个核心的这个环节吧第一个就是零小小那零小小这一轮来讲那最大的那其实是变级其实这个无方利局就行当然原来的这个空心背的机器方案其实也是比较重要的这个方案吧那新增的是这个无方利局的所以我们一直以来要重点去推荐像恒摄古代这样的公司包括像之前的这个明治电器像最新我们也是看嘛对然后第二个环节来讲那就是一个皮肤因为大家越来越多的可以看到就是说这是吧目前是V3未来的话可能要往V4去走可能一次其实就要去外售其实说到更多的气氛的场景那其实就是它从整个的一个这种这个功能性的这个外观键包括尤其是三电主器发酵的环节其实之间其实连中国的共产参议是比较少的现在主键是有比较多的公司参议进来然后拿到了这个定点比如说像是应电子在每部分等这些公司我们也是一直重点这些人然后第三个其实就是这个也是气气氛作为是一个气氛里面非常核心的运动的模块首先从西部来讲很多的有几家比较重点的动工增其实其实进到了这样的一个一单定点的一个这个这个灵露当中像是像司林克拉利好的这些我们一直看好了然后另外一个就说我们从前还真正下来就是应该也会考虑采用一些这个性节的点是气所以的话双环产动我们也是继续重点推荐加工赎本来是这个新年齿轮的这个龙头以及各方面还是比较的文件的所以这几个真的还好我们是比较的推荐的然后还有就是我们也一直看好的这个特斯拉里面做这个核心模块的这些公司像这个托普集团三块之控这家龙态还有这个横业压像这几家公司都是在特斯拉的核心的零不见以及一些这个核心模块上已经有了这种小种成的共货而在这几家公司我们觉得它从NSP然后包括从后期业务的确定性它可错两心上来讲也是比较强的所以我们也是继续保持推荐当然了就是T恋里面可能还包含很多其他的公司我们在此不一展开然后续就是说各位投资者对于整个的这样的T恋的Optimus V3的这个配套恋的一个是一个长期信息也欢迎欢迎随时联系我们获取吧那接下来我就把时间交给我们组的这个呈验龙老师和丁哥强老师有两位给做的领导这个详细去会报我们提恋这边的这个详细的这个进展我这边这些想要会报这些那好的那些警察总我是骑车组的研究员呈验龙那我这边就是对特斯拉最近进行的一个进展还有我们组自己在X平台上是发了一张它跟这个之前这个工厂你的一个团队里面的合影然后背景有这个之前相关的这个也发还有这个生产的人员还有这个即将带安装的这些社会机器对然后它这个推作也去可以为了说正在慢步这个机器的这个生产的工厂和产现对然后警阶者特斯拉的这个推特然后特斯拉的一个工程的副总产这个Lars它也是接受了一个不客的台访这里面有比较多关于这个机器产现相关的信息对然后总体下来来看就是之前这个机器产现它是从这个Model X和Model X的机器的生产线疼出来现在用于这个机器的生产现在整个过去的汽车产现都已经经历完毕了现在的处于说去往这个厂里面去这个建设的然后去安装机器产现的这个这样的一个时间点对首先这个机器产现的也是这个手条大概是已经运到这个飞梦这个工厂里面了现在正在处于安装的一个过程中对然后这个负责台提到的说安装一条产现大家要两到三天时间然后产现遇见起来需要一周左右的时间去做这个相应的调试对然后这个手条这个产现大家好之后后续还会有40条产现在做陆续的设备进到厂里面去等待安装然后产现有这个不同的组件有包括这个指约机产关的还有这个去干了电池之前等等还有这个之前的整体的这个重床对然后这个表述我们觉得也意味着说就是透露几个关键信息吧第一个就是首先之前的这个量产可以说是处在这个零门一角的绿儿阶段这个产现手条产现大概我们觉得在这个三到四周的时间之内就会打好进入到这个量产的这个开始的这样一个时间对这一点也符合之前在以及交流会长提到说整个机前的量产是今年的7到8月这时间点能看到这次机前量产是没有在严厚或者地类所以已经按照之前的这个预期已经在不断的一点点的这个执行和对线对然后另一个关键信息就是整个机前生产的体量这个手条产现之后后面还有四十角产现去做安装那这个量我们觉得对应者可能将来它给Remo的这个规划是年产百万台这些机前的这个体量所以这些点我们觉得都在不断印证和加强之前它对机前做出了这些时间上的判断还有这个之一那我们觉得这一轮的整个机前的量产的这个区别性是非常强的然后对整个板块来讲我们觉得是非常重要的一个粹画和一个理设备的事件这一点我觉得也符合我们就月份判断说在SpaceX成功上市之后整个马斯克它的经历的重新会就是回到机前这边去推进机前的量产所以在到前这个去月份这时间点我们觉得对机前板块的这些进产以及板块本身的这个投资机会我们会比之前更加乐观我们相信后续不断的会有这些机前量产然后给共产党去下定单还有等等种种之种产生的随化所以我们对整个板块的观点是比较乐观的然后从具体的这个刚才经常总也有所介绍我这边跟对两家这个手部相关电机的公司再做一个这个假戏零推荐首先第一家就是这个红帅股份就是今天一来我们一直去立推的一家这样公司对手间我觉得手电机这个环节是比较好的再到一方面这个手的自由度电机的用量再提升那其实在这些里面属于一个通罩的一个环节然后另一方面这个再到本身金融格局也是更优的这些国内的厂商主要是替代这个国外的这些像Mox和日系的一些企业所以金融格局里面国产的这个国产的这些玩家相对来说新都率还是较低的所以这个金融格局也会更优那红帅在这里面我们觉得是核心的这些核心的这个国产共产上之一然后因为它最早就是给特斯拉的汽车里面做未电机的这个供应所以手这块从去年开始结束到现在已经进入到这个硬摩生产的这样的一个阶段整体的这个进度其实是有点黑马的这个属性后来居上所以红帅在这个手机这个环节是比较有确定性的而且公司本身主业的这种有利能力也证明了公司在大规模生产这块的一个这个指地吧对我们相信将来是能够随着扣估的这些定单去真正受益去放量然后再有点红帅本身也是这个提供就是北美加坡互把的Robotaxi的重要账量临不见这个A.S清洗的核心供应商那今年以来这个这个特斯拉呢也是去量产了非常多的这个Cybercat的产品我觉得下半年呢也会有一些阶段性的发布还有一些新的一些动作对我们觉得这个Robotaxi也是红帅这家公司非常重要的一个液体账量和看点所以今年对于公司来讲就是之前这块有核心的卡外同时液体的同币会有大幅的体生和感善对所以从这两个角度我们觉得首先红帅是我们手推的标记之一对牢令加公司是这个名之电器这个呢也是七年以来老牌的加公司现在经过这个从二年就开始跟特斯拉在对接手里面电机的这个方案对牢令经了一些机制上的眼睛和变化那现在依旧是这里面比较核心的这个产量公司之一对然后现在的公司也是有这个已经签过这个批评然后海外的产能也去部署在越南他预计的今年司机度会开始去量产和供应也是这个环境里面相对来说这个确定确定的这个这个去年性比较强的这种公司对所以也是我们这个重点这件事情公司之一对所以我这一边就前会报这个红帅和名字的一个情况那接下来请我的同事那个并且讲继续给各位投资者回报这个批诊里面我们看好的其他公司好的谢谢那个却用老师然后因为我们之前这个会也开过过几次然后今天主要更新一下几个重点的有新变化的在体谅有新变化的重点模式然后第一个是之前也是聊过的这个新纯股份那新纯股份是这个全球的这个内施系统的这个模头然后同样也是特杂的这个车的核心模式上然后市场对于新纯股份的一直以来的定位就是特杂机器人的心境的选择执行去双层这个钱贷工商之一那目前这一块是公司一直在持续和特杂这一块在持续的细节和搭带之中那同时公司也扩展到了实现的执行器这一块目前也已经给特杂机成进行送药那除了这个钱贷在送药的这个一些零部件之外那目前公司已经拿到了特杂机钱升级上六高七个覆盖件那已经开了这个硬模然后AFP也有几百人那几百美元这样一个价格量那主业这一块公司来讲是在经历里面是来说是相当比较稳定的二六连绿几大概在十一个一个利润那提前这一块公司的扩展除了这个升纹机器组成还有出现金器组成也包括了提前的一些覆盖件那整体上来讲我们给予公司主业这个二十个一个屁意然后提前这一块我们给予公司一个三百亿网上的一个市值那整体上我们是看五百亿网上的一个目标市值的那第二个是这个魔术科技那魔术科技的话本身也是汽车外式的一个游龙头主要做出出件那也是特斯拉今年去说的一个核心的供应商那也是为特斯拉这个车都全系册行外式的这个处处件去配套那目前这个近期我们调完一下来公司已经是成为特斯拉Altima是微山的手批定点的一个供应商那包还了这个各种表面的四代电以书代钢的结构电以及高温的经历处处件大力吧然后价值量是在这个几千人非常一个基地那同时呢这个在除了特斯拉机型之外那公司目前在国内机前的客户的获取方面也基本上做到了这个全覆盖那包括这个语数包括塞里斯包括资源小米等等这样一些头部的国内的机前的客户那公司也都机型的一个比较高价值量每个书改开单机价值量也在几千人到一万元不等那主业债判的1.26年大概是现于一个5.5亿的一个离文然后这个给个20倍的期益然后几千人这一块要分布顾只给一个100亿的试词国内机前的这一块给一个51的试词然后目标试试是250亿元马上然后第三个公司是客户大利然后刚刚这个利用头老师也讲过然后公司本身主业是这个理电池的经历结构电然后公司的一个市场地位是主业市场上的在大部分开始然后那整个理电池不论是动力电池还是主能电池过去和未来几个记录我们以及是属于一个高级记的一个状态那公司所谓这一块的一个全球容易的业绩也是受于整个动力电池和主能电池的一个高级记录我们可以看到在25年包括26年的这个QE以及EQ2包括今年和明天列记上我们用的都是维持一个比较好的经常的个态势然后这一点和无论是和正日以及等等其他的一个记车这个动力电池可能电池明不电的这个结果电都是类似的那几千人业务这一块公司是在这一块布局是比较深入的那24年就和台湾就这么忙以后没应该成立了这个合体的几公司这个科目创新然后目前是也重要了特发机前的这个协部检速器同时呢在泰国已经投资设立了这个协部检速器的一个市场地位那目前最新的一情况下是PPA已经正式的落地了然后产品的时报还有这个协部检速器以及一些升级的结果件那考虑到公司的主业在七成一部件里面属于一个向上的一个开始那二六年二七年的一级的经历人分别是24的一三十一的一个经历人然后主业这一块给一个二十的一个P然后机前一这一块公司这个目前布局的比较深入公司已经确定拿到这个特发的一个PPA那这一块我们可以三百一网上一个这个市值那神奇和目标市值是往这个就把于网往上那这是我们更新的三个重点的一个标记吧之前这次变成了道的无论是代媒股份还是往上变成那么怀下更多的这个由于今天会上的时间有限那各位托制的感兴趣也可以和我们团队这个私下里来联系以上那还不种我这一块来的是这样好的那个加重继续好好的感兴还不种各位都记得大家好我是中间就要产业的安家正来给大家会报一下我们最新外发的两篇报告的情况分别是我们关于韩国提前产业链的教育会总以及关联的更新以及我们跟汽车的同事一起合作研究外发的关于之前走成的相关的一个方法的情况另外还有就是关于可能一些国产链的些生关的公书的一些更新我一会做一个简介首先来讲的话就是我们先说一下我们韩国的这个提前的一个产业的调言和一个观点首先我们觉得整个韩国的最半市场对于提前板块也就是这个人性进行板块的关注度是非常高的他们专门成立了整个亚洲亚太地区包括他们韩国本土市场的机型的ETF还有专门针对于中国的机型的ETF以及美国的US的机型的ETF我觉得他们的投资品种就这个板块的投资品种相对于我们国内来讲还是更加丰富的以及这些ETF的规模目前也不小了所以说其实我们很多优质的中国的机型的龙头公司无论是今天上市的而且香港一直过上市的都在不断的被外租所定价其实我觉得这个里面也运喊着其他发的市场对我们整个中国供应店的这种看好所以说从某种程度来上来说我们认为一定程度上我们内租对于自身机器人供应店的能力还是有所低估的那么如果能够像全球其他这种发达市场一样去重估我们这个办法价值我觉得我们这个板块还是有比较大的这种投资潜力的尤其是这种龙头公司一个长足的这样一个价值这是整体偏宏观的一个感受然后调个就是回到韩国本土材料上面韩国就有代表性的机型的主机耍时博士的动力这个以后我们同时李成销来给大家做详细的这种产数那么国人动力现在也是利数于现在提出其下也就是说整个韩国的机器人产业面赎导的厂商就是现代计算包括它的主要的合型的公司现在提出也就是通过不顺动力来布局人型和速度机器人那么此外它还有几个祖宫司这里面包括它提下另一家车企这个现在企业它也是在整个机器人的各个部件帮助所有生产的相关的新副局那么它整个这个机器人最核心的零部件的供应商是来对于现在的另外一家祖宫司现在摩批司这家公司也是提供了包括像关节模组这个节目之间电机等等非常多的这种机器人的零部件的这样一个单元来供应报包括像不是的动力以及不是用动力之外的其他的这次韩国的机器人这个产业量帮助那么其实现在其他下面还有一些其他的公司比如说负责这个物流版块的一些一些祖宫司也是在帮助机器人的产业去做场景落地所以说如果谈到韩国本土的机器产业若不开的就是整个现在也计算那么单光的整体场就是它们从软银手里边在2021年开始收购过来的次前全球运动控制的这个龙头运动控制算法的这个龙头公司不是的动力当然不是动动力本身也是有一些在发展历程当中有些波折和变化所以有代表性的一件事情就是在2024年的时候不是的动力放弃了自身夜鸦驱动的这个方案全面转向电区我觉得这个也是顺应了大势所区我接在2024年的时候也是带动了一波我们电区关系的这样一个行情所以说整一个韩国的机器产业从整体场在到上领部件相对来说还是比较完备的那我们能再来看一下其他的整体场主要包括就是说传统的工业或者写作的这个机器还有一些针对这种家庭服务的机器也有一些相关的传商在工业和这个写作的美与韩国比较相对比较大的传商一家是斗产也是韩国众公体斗产器方向面的斗产机器还有一家就是韩华也是韩国这个巨大的这个投斗机器还他下面的这个双族机器币可能主要针对于一些军工种特种领域所以说相对的公开信息是比较少的然后斗产的这个系统机器人也是获得了这个黄雄雄的认可黄雄会也在前段时间宣布了跟斗产还有韩国其他系统的这样一个合作他们其中的核心的这个机器算新片包括整个训练的套点应该之后都会有因为大家来提供那么斗产的这个系统机器毕业我们也可以看到新闻它最大的一个用场性我们可以看到是韩国的斗产工跟传播制造的企业尤其是我们要得到包括我们国内在传播制造领域
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diff --git "a/ana-data/news-\346\273\232\351\233\252\347\220\203\344\271\213\350\267\257/2026-07-08-\351\227\255\351\227\250\344\274\232\350\256\256\346\240\270\345\277\203\346\213\206\350\247\243-\344\272\272\345\275\242\346\234\272\345\231\250\344\272\272\345\206\260\347\202\271\345\217\215\345\274\271\346\214\201\347\273\255_\344\270\211\351\207\215\345\202\254\345\214\226\345\274\200\345\220\257\346\226\260\350\241\214\346\203\205_\345\223\224\345\223\251\345\223\224\345\223\251_bilibili.txt" "b/ana-data/news-\346\273\232\351\233\252\347\220\203\344\271\213\350\267\257/2026-07-08-\351\227\255\351\227\250\344\274\232\350\256\256\346\240\270\345\277\203\346\213\206\350\247\243-\344\272\272\345\275\242\346\234\272\345\231\250\344\272\272\345\206\260\347\202\271\345\217\215\345\274\271\346\214\201\347\273\255_\344\270\211\351\207\215\345\202\254\345\214\226\345\274\200\345\220\257\346\226\260\350\241\214\346\203\205_\345\223\224\345\223\251\345\223\224\345\223\251_bilibili.txt"
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+++ "b/ana-data/news-\346\273\232\351\233\252\347\220\203\344\271\213\350\267\257/2026-07-08-\351\227\255\351\227\250\344\274\232\350\256\256\346\240\270\345\277\203\346\213\206\350\247\243-\344\272\272\345\275\242\346\234\272\345\231\250\344\272\272\345\206\260\347\202\271\345\217\215\345\274\271\346\214\201\347\273\255_\344\270\211\351\207\215\345\202\254\345\214\226\345\274\200\345\220\257\346\226\260\350\241\214\346\203\205_\345\223\224\345\223\251\345\223\224\345\223\251_bilibili.txt"
@@ -0,0 +1 @@
+各位好,这里是2016年7月8日人型机器人版块闭门会议的深度解析年初以来整个汽车零部件版块调整幅度比较大,但站在当前这个位置会议明确提出了两个判断,第一,人型机器人的冰点反弹已经开启第二,一批基本面扎实二季度业绩不错的公司会已经来操跌反弹我们直接切入核心结论,这一轮人型机器人的行情性子会议定性为多摧画共镇下的持续性反弹,而不是短期主题操作为什么这么定性,因为后续的摧画事件是排著对来的,不是一个孤立的利好这个定性决定了我们的选股方向,要以有实际订单和产能布局的提炼为主持股周期可以看长一些,看到年底我们一条一条来拆解背后的逻辑,第一,摧画的密度和实质性远超此前会议提到了三个层次的摧画,首先是优必选的防身机器人订单超预期虽然市场对它的续航等问题有质疑,但会议认为这恰恰点燃了市场对电子皮肤等重要环境的关注让大家意识到某些细分价值的提升是确定的第二,也是最核心的是特斯拉马斯克展示了工厂情况明确Model X和X已经停产,产线正在向人型机器人调整并且年底前V3会确定实现量产,会议的原化是国产机器人在应用端目前大部分还是以教学为主但V3的量产标志者人型机器人真正从展示走向了工厂端的实际应用第三,国产链这边向语数等公司上市的节奏在Q3可能会看到不错的进展这3点共同刺激,构成了冰点反弹的局面会议特别复盘了去年的节奏,去年7到9月也是国产链驱动反弹但最终7点公司长得更多,所以这一轮的核心经验可以参考第二,时间围堵上,这波航行有持续性会延续到年底市场之前对特斯拉的量产节奏有一些担忧产业链连中周产1000台的目标确实有些推迟但注意这只是延后并没有取消更重要的是会议通过对产业链的模拟反馈了一个关键数据特斯拉要求供应商准备明年周产1万台的产能也就是年产50万台的级别这个远庆目标没变供应商已经陆续进入PPAP阶段各别公司收到了小批量订单还有部分公司已经开了一模从V3的量产到后续V4的叠带这个持续推进的过程会贯穿下半年所以反弹不是弹划一线接下来我们把收益替对梳理清楚手推的是订单和节奏最快的第一题对这里会议重点提到了魔术科技萌帅股份这些是当前产业链中反馈出订单节奏最快已经进入一模阶段的公司第二类也是会议重点强调的是T21公司除了大家熟知的托普集团和三花之控这里重点推荐两个公司第一个是新权股份逻辑有三层第一是他跟特斯拉的保定关系急升在车端就已经跟著北美客户在国内和海外同时建厂配套产业链地位是真实的T21第二是他正通过向跟凯迪合作等方式进行上下有邪同认证T21的逻辑再持续加强第三是公司后续恢复港股上市未来几个月推进会很快公司自身的诉求和动力会非常强同时考虑到二季度他的核心客户特斯拉销量很好极力也是环比威增中暴业极有支撑第二个是代美股份前段时间因为大股中检词和流通盘小的原因股价波动大但会议认为之前的孤子已经反映了这些事件而没反映的是后续跟北美客户持续推进的价值代美的核心看点在于电子皮肤这个还没有跑出溶头公司的环节而他具备两大先天优势一是他在墨西哥有超过四十亿产子在美国本土也有两个工厂这是有商不具备的海外产能布局二是跟北美客户从2017年就开始配套关系升后当前的技术方案正持续跟客户交流推进这是一个有预期差的方向第三类建议关注的是价值量高且趋势明确的环节主要是侵量化材料和电机会议指出以数代刚的侵量化趋势已经很明显相关结果价值量都在往上走这里推荐关注很帅的股份微创电器和魔术科技最后是风险和节奏会议给出了一个明确的时间窗口这波由多吹画驱动的反弹会持续几个月但需要紧丁三个指标一是特斯拉威三量产的实际进度和PPAP转化为正式订单的节奏二是明年多产万台产能的准备情况是否如期推进三是二季度本身业绩超预期的零部件公司的孤子修复行情潜在的风险点在于量产节奏延后的时间是否会超预期以及部分公司因资金面波动带来的交易风险总结来说人性机器人正处于由特斯拉量产落地国产链上市推进共同驱动的冰点反弹关键窗口年产50万台的远期产能目标支撑著对产业链的长期预期首推以新权股份代美股份为代表的T21公司时间窗口看到2026年底紧丁特斯拉V3量产的订单落地节奏
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diff --git "a/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\21010\346\227\245.txt" "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\21010\346\227\245.txt"
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+++ "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\21010\346\227\245.txt"
@@ -0,0 +1,682 @@
+十号嗯
+今天整个市场是波动还是非常大的
+这个尤其是科技股
+昨天的科技啊
+昨天下午是探底回升
+然后今天是显著的这个放量
+嗯上午的量放的还是比较大的
+到下午直接就是高开低走
+呃上午其实前半个小时
+科技还是比较强的啊
+一度是冲高的
+但是下午其实双创的跌幅就很大了
+呃科创昨天是大涨的
+今天也是大跌超过5%
+而且今天的日韩股市是没有跌的
+今天日韩股市
+包括昨夜的美股
+都是出现这个上涨的
+反而今天a股这边啊
+震荡幅度比较大
+就这两天
+你最惨的可能是昨天尾盘
+这个一看涨起来
+追高进去的
+然后今天这些科技股就全面的又调整
+而且有一些个股啊
+比如说这个呃
+兆易创新啊
+等等那这个波动都很大
+有一些两地上市的
+那港股跌幅会更大啊
+会更大这个
+今天兆易创新的港股
+是不是跌了20多个百分点啊
+a股这边好像还好
+呃创业板
+那创业板的龙头啊
+无论是跟这个半导体相关的
+然后还是宁德时代
+今天都是大幅下跌的啊
+都是大幅下跌的
+创业板今天是这个
+跌了4个多点
+昨天涨了4.49%
+今天把昨天的上涨啊
+全部都已经反包掉了
+然后今天这个个人持仓里面
+宁德和证券是跌的啊
+其他是小涨的
+然后今天市场整体也是上涨的
+家数要偏多一点
+就是市场看指数
+好像跌幅很大
+嗯沪指跌了一个点
+深成指跌了超过2%
+双创跌幅都是4%多
+5%多但是个股是3,000多家
+上涨的上午一度是4,500家上涨啊
+今天这个就是到中午收盘的时候
+4,000多家上涨
+所以今天啊
+分化也是比较明显的
+呃
+创业板指当前是有一个日线序列的
+第八啊但是目前低点还是落在昨天
+还是落在昨天第七
+然后呢下周一到周二
+会有一个日线的底部序列啊
+这是关于创业板
+沪指因为这个两种情况
+就通常的两种形态
+走ABC或者是12345
+那昨天包括到今天上午
+其实是比较倾向ABC的调整
+结束的概率偏大了
+因为昨这个昨天低点到今天的高点
+已经有100多点的空间了
+所以这是一个a的下跌
+b的反弹啊
+c的下跌
+c的下跌
+ABC的调整
+c是可以不去创a的新低的
+昨天中午的收盘价啊
+沪指是刷了120分钟的收盘新低
+但是盘中没有创新低
+这是ABC的调整
+那到今天上午的时候
+这种调整就结束的概率都是偏高的
+那意味着这轮调整结束了
+结束之后要去呃奔这个新高
+慢慢震荡盘升
+还有另一种情况
+就是走12345
+如果是12345的话
+3的低点是要比一的低点要低的
+而且3是主跌
+那你主跌一定是要比一的跌幅要大
+所以这个目前他走的还不是3啊
+如果说下周继续弱的话
+那其实走3的概率又在上升了
+如果这一段下跌
+尤其是我们去看MC的这个指标
+如果这一段下跌
+日线MCD刷新低的话
+这一段一旦说日线MCD刷新低
+那么意味着那就不是走ABC
+走12345的概率更高嘛
+12 3啊一旦说下周啊
+再刷一个新低
+这个日线的MC应该就要新低了
+反弹之后啊
+走一个4
+再走一个5
+那么在反弹之后
+走一个4
+走一个5
+可能会有大周期的啊
+这个底部的背离日线或者120分钟
+这是有可能的
+所以两种情况
+在中午之前啊
+在中午的时候
+比较倾向ABC
+可能已经调整结束了
+到今天下午这个大幅回落之后
+尤其是科技股的大幅回落
+其实那另一种情况也是在上升的
+但无论是哪种情况吧
+你这轮调整完
+市场还是要向上的
+还是要向上的
+就是这都不是牛市结束的点
+这是比较核心的
+而且市场大多数个股是在低位的啊
+就是今年来讲
+嗯尤其是上半年
+因为最近7月份其实有一些底部板块
+似乎还好一点
+但在今年整个上半年呢
+市场这个无论是中位数还是涨跌家数
+那肯定是下跌家数
+远远大于上涨家数啊
+这个散户
+我看了下统计
+在6月30号之前
+今年上半年应该是80%的人是亏钱的啊
+但是指数还是比较强的啊
+今年上半年
+所以这是对于指数沪指来讲
+然后这个啊
+呃ABC
+如果是走ABC的话
+那c应该是调整结束了
+如果是12345的话
+现在应该处于3之中
+因为到昨天的低点不能是3结束
+核心就是3的低点
+目前还比一的低点要高
+2呢就是3的下跌应该是要比一更猛烈
+所以如果后面有新低的话
+那他其实就是在走12345了
+一旦新低的话
+ABC的话你这个MC要创新低啊
+要创新低就没有大周期的底部
+就是说反弹之后再跌一下
+才会有日线或者120分钟的这种底部
+跌完之后再上
+再上
+嗯这是关于这个沪指
+然后最弱的
+这轮最弱的指数是2,000啊
+2,000是最弱的
+2,000 这个你目前看它的日线的MCD
+基本已经啊
+两个值已经差不多了啊
+已经差不多了
+如果是ABC的话
+嗯
+那说那你就不能再跌了嘛
+你就不能再刷新低了啊
+你再刷新低的话
+这个日线
+你看这两个值基本上已经是一样了啊
+已经是一样了
+所以2,000这边呢
+如果下周又弱的话
+那2,000 可能是走出第一个走12345的
+这样一个结果
+12345 然后
+低点就落在此前周线的
+这个震荡平台的上沿附近啊
+也就是昨天低点
+昨天低点
+其实已经落在这个震荡区间里边了
+这是关于2,000最弱的主强的指数
+科创啊
+我我是觉得和长新上市有一定的关系
+下周长新打新啊
+这个7月底
+最快7月底
+最慢8月初上市
+有可能在上市之前
+这个板块还能够扛一扛啊
+就是如果你大跌的话
+肯定也不太有利
+那么
+创业板跟半导体相关性是在减弱的
+呃昨天大幅探底回升之后
+那是不是整个a的低点已经见到了
+今天这个跌幅又很大
+如果说昨天是a的低点的话
+已经进入到b浪反弹
+今天应该不会出现这么大的下跌啊
+不会出现这么大下跌
+所以它依然是存在着
+a还没走完
+那目前如果说判断a的低点的话
+可能只有一个指标
+就是它是有个日线的底部序列的
+那这个底部序列在下周一和周二
+如果说下周一周二刷一个新低的话
+那可能这个日线的底部序列
+才是一个a的真正的结束
+而之前创业板的高点是有两个指标的
+一个是日线的顶部的这个序列
+还有一个是日线的MSD的
+一个顶部的指标啊
+这是创业板
+创业板两个日线的指标重合
+然后创业板里边的龙头吧
+宁德时代今天是
+反正是我持仓里面今天跌得最多的
+除了它跟证券以外
+其他还是涨的
+宁德时代跟创业板日线序列
+差了一个周期
+它日线序列的第6
+呃此前宁德是有顶部形态
+就是这轮顶部
+有点忽视了这个
+因为觉得基本面还不错
+和当时的恒科是一样的
+恒科当时也是所有指数里边
+率先出现周线顶部的指数啊
+是这个去年就形成了
+结果这个调了三个季度啊
+接近三个季度的时间
+嗯宁德时代
+这里是有一个周线的顶部的指标
+然后还有一个周线的顶部序列啊
+两个周线的顶
+顶部指标
+周线啊顶部
+MC顶部加上一个周线顶部序列
+出现在高时
+但是
+宁德本周是有一个周线的底部序列的
+第9啊一个第9
+那么下周开始
+宁德和创业板
+可能都有日线的底部序列
+在叠叠加周线的底部序列
+有可能两个底部的指标也会重合
+一个日线和一个周线的这
+个指标啊
+宁德要调整要比创业板时间更长
+所以他本周已经出现了
+周线的底部的指标了
+这个高点周线顶部序列有效
+这个高点周线顶部序列有效啊
+周线高就这个是失效的
+这个是失效的
+所以序列来看的话
+这个有效性啊
+可能是一半一半
+这两个底部周线底部序列
+都是短线的低点啊
+都是短线的低点
+嗯本周是周线的底部序列的
+这个第九名得
+其他的证券是正好
+这个呃
+证券是正好
+就还是到了这个支撑位附近啊
+今天本周
+证券走的都和一些科技股挺像的
+就是很好的业绩出来
+结果不涨反跌啊
+你如果说科技那边不涨反跌
+我觉得是能理解的
+因为你往往这个有一些东西
+就是在在市盈率最低的时候
+估值最低的时候
+业绩增速最高的时候出现了
+这个业绩落地
+然后啊利好落地变成利空了嘛
+但是你这类的东西
+应该往往出现在高位的
+或者说连续大涨的股票
+那证券其实你这几个季度就没涨嘛
+啊此前都是在底部的底部
+出现一个日线的底部的MC这个指标
+然后近期本周啊
+本周几个龙头除了季报都是不错的
+结果本周证券也是调整啊
+和和科技股反而是一样的
+那目前它的底部
+对应ETF还是在1.1附近啊
+目前距离1.1也很近了啊
+再跌零点几个百分点
+那下周就看
+如果说真的1.1跌破的话
+我估计就卖了啊
+那说明这个市场可能还是比较弱啊
+然后宁德的话
+我觉得可能更多看一
+下周线的这个底部序列能不能失效
+但宁德的周线的底部序列
+跟软件是一样的
+如果要是看失效
+也要等到本月的下半月
+因为下周是第10啊
+10也是在有效范围里边的
+软件今天小幅反弹嗯
+呃拿一个来举例吧
+因为这两个软件股指标是一样的
+嗯MCD底部指标
+没有因为这波日线MCD已经刷新低了
+然后这个序列
+周线序列的第9
+目前低点是出现在第八啊
+是有效的范围中
+月线嗯
+月线序列第九啊
+两个指标
+周线跟月线的这个底部序列
+然后另一个广联达是一样的
+今天盘中
+应该还是出现一次大幅拉升
+最高应该涨了7%
+但是收盘是大幅回落的
+就是关于它呃
+猪肉这都没什么说的啊
+每天都会聊一下
+然后就是华策
+比较看好啊
+比较看好
+嗯继续拿
+今天整个影视板块都比较强啊
+今天不光是它强
+今天它的上涨
+就是盘中也是啊
+一度是涨了这个5个点
+但是它的盘中的上涨
+还是和整个影视板块
+有比较大的关系啊
+今天整个影视都比较强啊
+都比较强
+然后目前短线看啊
+它日线的这几个高点位置都差不多啊
+基本上都是和今天的高点差不多的
+这样一个位置
+那你要把这个最近这段底部的啊
+震荡给它突破掉
+突破掉
+这是关于它
+呃目前还行
+然后那提到他
+就聊一下港股两个大模型吧
+我觉得港股两个大模型
+现在分化已经是特别的大了
+所以这种东西到底估值估多少钱啊
+我是不会估值的
+这种公司
+一商业模式处在早期
+二盈利到底有多强的变现能力
+也很难讲
+两个大模型
+一个MINMAX
+一个质朴啊
+今年这个呃
+在二季度之前
+这两个公司都很强
+而且市值一度是相差不大的
+但是你看
+跌到今天为止
+两个公司市值已经差了10倍了
+me Max这个是连续刷新低啊
+从1,300多跌到200多
+现在市值800亿啊
+800亿制服
+现在市值8,000亿
+差了10倍
+这种分化也就是四个月的时间啊
+这个从市值相近
+到差出10倍的这样一个情况啊
+两个大模型
+然后呃
+阿里美团
+快手持有的三个个股
+今天都是涨的
+港股今天是小幅的
+这个港股这几个互联网的龙头吧啊
+今天是小幅上涨的
+但腾讯今天是比较弱
+腾讯今天是跌了两个点啊
+跌两个点
+目前港股也是倾向嗯
+继续持有
+我觉得港股在这个位置
+大多数个股反转的地点
+倾向是已经见到了
+已经见到了
+然后阿里巴巴这周应该涨
+是不是涨接近啊
+涨十十七个多点
+呃今天盘中最高的话
+好像涨了
+本周涨了20个点啊
+我觉得继续拿吧
+然后我看一下最新的机构
+对于他的一些目标价吧
+当然这个想在想
+去国内的公司
+包括港股公司去找一些看空的研报
+也是比较难的
+大家基本都是看多的
+嗯
+国际投行吧
+包括国内机构
+基本上普遍的目标价
+还是在150-200之间啊
+到200之间
+所以就我们说之前分开市值算一下
+可能估个3万亿
+算是一个合理的一个水平
+乐观点估到4万多
+亿也可以啊
+如果说这个稍微谨慎一点
+一个合理的估值
+可能是在这个
+3万亿左右的一个市值吧
+现在21,000多亿
+那其实还是
+我觉得还是蛮有蛮大空间的
+核心
+核心市场要看云的这部分的发展啊
+这部分应该是想象力最大的部分
+呃快手昨天跌幅
+快手最近这个震荡就比较大了
+美团也是连续上涨
+美团好像也有日线的序列了吧
+阿里巴巴日线序列高6
+美团日线序列高8
+下周如果周一周二有新高的话
+那么有日线的顶部序列
+但是也是倾向目前依然是
+嗯被低估的啊
+还有一点就是
+阿里巴巴最近股价连续上涨之后
+回购的金额开始减少了
+每天都在减少
+每天都在减少
+呃因为他的那个回购的值
+过了一个价格之后
+他自然会减少回购
+甚至不回购
+一旦说哪一天又重新跌破100的话
+估计又要又要这个大规模回购了啊
+但是
+距离这些公司的静默期也越来越近了
+就是从这个月底开始之后啊
+很多公司就停止回购了
+要等这个
+等财报披露
+所以港股我觉得可能短线要震荡了啊
+一呢是连续的这个反弹啊
+有些个股底部上来
+可能有20多个点了吧啊呃
+20个点左右
+然后又有日日线的这个顶部序列
+然后又叠加日韩股市的啊一部分
+可能还有一些分流的这种效应
+所以震荡就震荡了
+就震荡
+也是更多的一个等的这个过程啊
+倾向这些公司的反转的低点
+比较大的概率是已经见到
+那一旦说进入反转周
+期它应该是季度级的嘛
+季度级别
+季度级就是你震荡盘升啊
+这个几个季度的一个行情
+然后更多可能是保持点耐心
+我觉得现在嗯
+没有超预期的利空
+这几个个股
+再去刷新低的难度是比较大啊
+是比较大的
+那近期可能会有震荡
+有震荡更多的就是忍一忍吧
+啊忍一忍这样一个情况
+所以下周呢
+我目前是满仓持股的状态
+下周首先呃
+很多比如说这个软件
+包括宁德
+都是周线序列第10了
+所以下周这些周线的底部指标
+还可以继续看一周
+但如果到本月的下旬
+中下旬的话
+一旦说
+有一些个股的周线序列也失效的话
+那就不得不被动止损了啊
+被动止损了
+目前呢
+如果说你这个周线序列没有失效
+然后像软件也在底部上涨的过程中
+那就更多的是持有
+是持有证券
+主要是看一下这个1.1的那个ETF的
+一个价格没有跌破
+也是考虑持有
+港股的这几个呃
+科技龙头
+我目前是计划有震荡也不考虑动啊
+就是持有
+那持有猪肉的话
+也是长期拿着
+所以我现在可能没有什么想降的啊
+除非就是到本月的中下旬之后
+有一些周线顶部序列失效
+就还创新低
+那就真的是
+也不得不考虑卖的这个情况了啊
+其他的我目前是没有什么想动的
+然后指数层面的话
+那要看一下下周初了啊
+如果对应到沪指的话
+我可能觉得
+目前ABC结束的概率
+还是稍稍偏高一点
+昨天探底回升的力度还可以
+而且今天市场大多数
+股票是涨的啊
+是涨的呃
+就是ABC这轮看能不能调整结束
+调整结束之后
+那么就是震荡盘升嘛
+震荡盘升
+2呢科技股那一边啊
+如果说下周初再刷一个新低
+它还有一个日线的底部序列
+那有可能那才是ABCA的调整结束啊
+我还是科技股的低点
+还是当做ABCA的低点去对待
+因为我觉得整体的调整时间
+和上涨的时间
+还是不太对称
+如果是中期调整的话
+到本周本周是串版周线第三周啊
+但是你看日线的图
+就是两周多一点的时间
+十几个十一二个交易日吧
+所以调整时间上觉得还是有一点点短
+所以下周初如果有日线底部序列
+且有效的话呃
+还是倾向先当做a的低点看待啊
+先当做a的低点看待呃
+两个市场就不太一样了
+就是沪指呢
+我拿沪指举例
+更多的是想描述市场大多数个股吧
+虽然说沪指今年也不代表大多数个股
+但如果你要找一个指数
+就是你要么看中位数
+我要看看看这个一些综合指数
+那就拿综合指数来举例哈
+我觉得大多数个股
+底部的应该问题是不大的
+应该是不大的
+虽然说最近也没怎么起来
+但是这个整体的位置啊
+还是可以的啊
+还是可以的
+而对于一些高位的科技股
+我这周应该有两次描述过
+他比较像已经涨到了80块钱的位置
+从10块钱涨到80的位置
+尤其是就是指这些硬科技嘛
+那最终的牛市
+最终的顶部可能就是涨到120
+你80进去
+涨到120就是
+50%的空间
+但是在最后这50%的空间里面
+可能波动是巨大的
+你不像前从10块涨到80
+是涨了8倍
+但越往前的时候
+越无人关注
+越在后面的时候
+关注的人越来越多
+但也是波动越来越剧烈的时候
+还是越来越剧烈的时候
+尤其是我们看到这个
+财报如此靓丽的一些个股啊
+本周反而还是出现大幅调整啊
+出现大幅调整
+嗯想描述的就基本描述完了
+就是综合看
+牛市是没有结束的
+大多数科技股也会创新高啊
+应该是中期调整之后呃
+一两个季度啊
+或者是这个呃
+几个月以后
+多数个股还会刷新高的
+但是那一次可能是牛市结束的点
+当前这个点
+都是当做中期调整的点去看啊
+去看呃
+一些我觉得现在有些低位的板块
+包括此前看多这个港股的结构个股啊
+都是有可能触底反转啊
+我觉得确定性上来讲
+此前也聊过
+港股这几个公司
+我可能更看好阿里巴巴
+就阿里巴巴在AI上布局是最强的
+也是最具有竞争力的
+像其他的一些东西
+比如说华策
+最近华策对外投资
+也是动作也是比较频繁啊
+我看这个呃
+他的资产负债表也是相对比较健康的
+账面现金也比较充裕
+首先就没有破产的压力
+就是你这种即使业务再差
+这个完全可以覆盖短期的偿债压力
+然后他对外投资的这种动作
+还是比相对比较激进的啊
+对于他这么点市值的公司
+100多亿市值的公司
+我看最近对外投资的手笔都比较大啊
+都比较大
+所以质朴的投资收益
+其实就是一个潜在的一个不确定性
+就潜在一个看涨期权
+有可能是因为他在质朴上
+有潜在的投资收益
+所以他近期对外投资的这个规模啊
+也不小就可能那部分就是一个底气
+但是市场现在也没有明明确的说法啊
+没有明确的说法
+然后软件从基本面上来讲
+我有点说不太准啊
+说不太准
+就是还是担心吧
+可能有一些东西
+慢慢的要被AI的一些功能啊
+逐渐的替代
+或者改变它传统的收费模式
+嗯宁德
+就是一直觉得宁德的基本面不错
+业绩不错啊
+但是这个周线顶部形成之后
+确实调整时间比较久了啊
+周线已经跌出周线序列第9了
+那就看一下这个周线的底部序列
+是否有效
+和软件一样
+要等到本月的下旬再看
+呃想描述
+基本描述完了
+目前来看
+比较倾向啊
+继续持股啊
+我是这个满仓持股的一个状态
diff --git "a/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2108\346\227\245-\344\274\232\350\256\256\347\272\252\350\246\201.md" "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2108\346\227\245-\344\274\232\350\256\256\347\272\252\350\246\201.md"
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--- /dev/null
+++ "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2108\346\227\245-\344\274\232\350\256\256\347\272\252\350\246\201.md"
@@ -0,0 +1,79 @@
+# 熊猫财经 7月8日市场纪要
+
+> 根据 `7月8日.txt` 整理。内容为主讲人观点记录，不构成投资建议。原文为口播转写文本，个别公司、术语或数字可能存在转写误差，已按上下文整理。
+
+## 一、核心结论
+
+1. 当日 A 股整体仍在调整，多数个股下跌；港股表现明显更强，阿里巴巴、快手、美团、腾讯等互联网龙头集体上涨。
+2. 主讲人当前更偏向港股互联网龙头，认为在同样的向上赔率下，港股拿得更安心，部分龙头可能已经看到反转低点。
+3. A 股科技方向的中长期牛市可能尚未结束，但短期调整时间和空间仍不充分，尤其双创指数还没有给出足够安全垫。
+4. 科创板近期显著强于美股半导体和韩国股市，可能与长鑫上市预期有关，但后续也可能等上市后才出现更大波动。
+5. 当前 A 股持仓以等待为主，软件逻辑未变，猪肉低位少量配置，证券观察关键支撑，宁德时代基本面仍可但走势偏弱。
+6. 港股互联网中，阿里巴巴受云业务增速预期和财报驱动，快手受低估值和大额回购支撑，美团、腾讯也被认为具备估值修复空间。
+
+## 二、市场整体表现
+
+1. A 股方面，指数继续调整，多数个股下跌。软件和传媒相对较强，猪肉在连续上涨后调整较多，电池和证券下跌。
+2. 港股方面，互联网龙头明显走强。阿里巴巴因财报前瞻和云业务增速预期大涨，盘中涨幅一度超过 13%；快手在前一日大跌后明显反弹；美团、腾讯也有约 3% 左右涨幅。
+3. 主讲人认为，如果本周 A 股出现低点，更倾向只是 A 浪低点，而不是完整调整结束。
+4. 当前指数层面，创业板已经回到 6 月初低点附近，但调整时间仍偏短；科创指数调整时间更短，只有约 6 天。
+5. 中证 2000 走势更弱，沪指也没有非常明确的支撑，后续需要看科技方向是否出现 B 浪反弹并带动指数止跌。
+
+## 三、A 股判断
+
+1. 主讲人认为，A 股短期仍处在调整中，尤其创业板、科创板等双创指数调整不充分。
+2. 创业板如果按日线底部序列观察，若走到第九，可能要到下周。
+3. 科创板近期独立走强，明显强于美股费城半导体和韩国股市。主讲人认为这可能与长鑫上市有关。
+4. 如果科创板因为长鑫上市预期继续拉出新高，后续反而更容易形成日线级别顶部。
+5. 科技股从中长期看，牛市大概率尚未完全结束。很多科技股可能只是刚出现第一个顶部，数月后仍可能出现第二个顶部或新高。
+6. 但短期主讲人不想主动参与硬科技，除非出现更明显下跌，提供足够安全垫和赔率。
+7. 对估值的判断上，主讲人认为科创板是当前最贵的指数之一，很多半导体标的估值较高，即便未来腰斩也未必便宜。
+
+## 四、A 股具体方向
+
+1. 软件：主讲人认为逻辑没有变化，本周和月线都有序列第九，继续观察。
+2. 猪肉：可能已经出现微型反转，但猪周期底部通常需要磨，猪价不会很快上来，因此买得较少，也暂时不打算动。
+3. 华策影视：主讲人目前较看好，认为如果智谱等 AI 相关方向上涨，对华策可能有利好。该标的处于大区间震荡，多次低点位置接近，主讲人倾向继续等待。
+4. 证券：当日下跌。主讲人认为二季度可能是证券全年较好的季度，部分券商利润环比一季度明显增长，估值和市净率仍不高。如果有效跌破 1.1 附近支撑，可能考虑卖出。
+5. 宁德时代：走势偏弱，当日跌幅较大，但主讲人认为基本面仍能对得起估值，暂未看到技术路线被明显替代，因此暂时不想动。
+6. 半导体和硬科技：当前不考虑主动参与，原因是调整幅度不够、估值仍高。若未来出现明显下跌，才可能考虑。
+
+## 五、港股互联网判断
+
+1. 阿里巴巴：上涨主要与财报和云业务增速预期有关。若云业务增速能够维持较高水平，当前约 2 万亿港元市值仍可能低估。主讲人倾向于如果短线回撤，会考虑买入。
+2. 快手：代码 01024。主讲人认为快手估值较低，不能把它当成业务崩塌或破产公司估值。直播收入下降，但其他业务仍在增长。
+3. 快手回购：昨日回购接近 2 亿港元，是近几年较大的单日回购力度。按市值折算，主讲人认为支撑力度较强。
+4. 快手逻辑：昨日大跌可能较大概率一次性释放主要利空，可灵相关分拆上市也被视为潜在逻辑。
+5. 美团：主讲人认为美团当前市值中，主营业务对应约 3000 亿港元左右估值偏低。虽然有日线序列高位信号，但个人倾向忽视，认为更重要的是忍住波动。
+6. 腾讯：当日上涨约 3%。主讲人认为快手此前受到腾讯相关冲击可能是一次性影响，不应过度放大。
+7. 港股整体：主讲人认为港股互联网龙头大概率已经看到反转低点，后续主要是节奏和斜率问题。
+
+## 六、资金风格与相对强弱
+
+1. 主讲人认为，美股内部正在出现从半导体等硬科技向云厂商的资金切换。
+2. A 股和港股也出现类似收敛。A 股硬科技对应半导体、CPU、PCB、存储等；港股云厂商和互联网龙头对应阿里、腾讯、美团等。
+3. 如果硬科技短线反弹，港股互联网可能会阶段性调整，但主讲人认为这类调整可以忍受。
+4. 主讲人认为，港股龙头不是单纯估值便宜，而是 AI、大模型、云业务等价值被市场忽视。
+5. 在“同样向上赔率”的比较下，主讲人更倾向选择港股互联网龙头，而不是当前位置追 A 股硬科技。
+
+## 七、涉及公司与标的
+
+1. 港股互联网：阿里巴巴、快手、腾讯、美团、小米。
+2. AI 与模型相关：MiniMax、智谱、可灵。
+3. A 股持仓或观察方向：华策影视、宁德时代、证券板块、猪肉板块、软件、传媒。
+4. 科技硬件方向：半导体、科创板、创业板、CPU、PCB、存储。
+5. 海外参照：费城半导体、韩国股市、韩国半导体、美股云厂商。
+6. 指数与风格：沪指、中证 2000、双创指数、科创 50。
+
+## 八、后续跟踪点
+
+1. 港股互联网龙头是否在回撤后继续走强，从而确认反转低点。
+2. 阿里巴巴云业务增速能否兑现高增长预期。
+3. 快手回购力度是否持续，以及可灵分拆上市相关进展。
+4. 美团、腾讯是否继续获得 AI、云厂商和互联网龙头估值修复。
+5. A 股双创指数是否只是出现 A 浪低点，后续是否还有 B 浪反弹和 C 浪调整。
+6. 科创板是否因长鑫上市预期继续强势，上市后是否出现波动加剧。
+7. 证券板块能否守住 1.1 附近支撑。
+8. 宁德时代是否继续弱于基本面预期，或出现技术形态修复。
+9. 硬科技与港股云厂商之间的资金切换是否延续。
+10. 国家队在市场出现较大波动时是否继续通过四大行等权重方向稳定指数。
diff --git "a/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2108\346\227\245.txt" "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2108\346\227\245.txt"
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@@ -0,0 +1,581 @@
+这个市场整体a股这边还是调整的
+但是港股今天涨幅力度还是比较大的
+呃港股还没有出盘
+阿里巴巴因为出了这个前瞻的财报
+云增速据说可以到45%啊
+加速上涨
+所以今天阿里巴巴股价是大涨的
+目前涨了这个12个点啊
+盘中最高涨了13%点多
+今天港股是集体上涨的
+这个阿里啊
+包括小米啊
+然后两个大模型
+minmax和智普
+快手啊昨天跌12个点
+前天涨8个点
+今天又涨8个多点啊
+港股然后美团涨了
+目前涨了3个点啊
+腾讯也是这个3个点左右的
+这样一个涨幅啊
+3个多点
+所以这一轮呢
+还是就是我们说嗯
+同样的向上的赔率
+港股会拿的更安心一点那
+所以近期买的方向主要都是在港股
+今天阿里巴巴涨的
+实在是有点有点过多啊
+这个和财报
+前天的这个财报有一定的关系
+快手呢是这个
+昨天大跌又继续加
+那加的原因就是
+我觉得腾讯这种冲击应该是一次性的
+然后快手我昨天看了一下他的回购啊
+昨天应该回购了接近两个亿
+你对应他100哎
+对应他1,000多亿的市值
+两个亿的回购规模
+相当于腾讯一天要回购45亿的规模啊
+就是我们市值折算过去
+那这个单日的回购力度还是比较大啊
+今天也是这个大涨的
+a股这边就是软件上涨那
+但是多数个股下跌
+然后软件和传媒
+今天我我这个是吃仓
+是涨的其他的像这个猪肉啊
+连续涨了好多天之后
+今天调整稍微多一点
+然后电池跟证券
+啊今天是这个下跌的
+然后OK
+我们说先看这个指数
+呃当前来看呢
+我觉得嗯
+如果说本周市场
+啊
+如果说本周市场这个要出低点的话
+还是倾向是ABC的这个低点啊
+你说就当然这是主观倾向
+就跌 10天左右
+把这波跌完
+我还是觉得时间有点短
+而且空间上
+就还是一些个股跌的多一点
+有一些可能二三十个点确实回落了
+但是指数跌的确实不多
+那确实不多
+创业板你现在的位置
+可能回到了6月
+6月初那次下跌的这个低点附近啊
+目前还有一个日线序底部序列的第六
+如果说有这个底部序列的第九
+应该是在下周了
+下周
+呃串版
+跌了两周
+科创调的时间可能还更少
+1.123456 只跌了6天啊
+但我觉得科创最近这么强
+可能真的就和长线上市有一定的关系
+因为你看无论是废城半导体
+还是韩国股市
+韩国股市
+韩国股市今天又跌熔断了啊
+这两个如果说全球共振共振
+那a股的半导体最近就显著强于这个
+呃韩国和美股的
+韩国股市跟美国的半导体
+目前都在这个位置啊
+如果说过去走势趋同的话
+a股的半导体就是非常的强
+而且a股的科创是所有指数里面
+最贵的指数
+最贵的指数
+现在没怎么跌
+没怎么跌
+这会不会真的说要等到长线上市之后
+整个波动才加剧
+因为你如果提前跌跌的话
+那边上市
+这个可能也有一定的这个压力吧
+压力嗯
+估值肯定是偏高的
+还是说真的
+就美股跟韩国
+股市
+即使说他们最近这一个多月是震荡的
+人家今年上涨
+尤其是航空股上涨推动
+主要是靠业绩推动的
+估值比去年都是收缩的
+几个龙头估值市盈率是个位数啊
+我们这个增速最靓丽的存储
+那估值也是有十几倍呢
+对吧
+那你像半导体那基本上是200倍左右嘛
+有一些可能稍稍低一点
+低一点也有七八十倍
+高一点的就两三百倍这样一个使用率
+呃目前就是有些
+除了一些个股跌得比较多吧
+但是最贵的东西都都还是比较强的啊
+都还是比较强的
+嗯如果说中期调整吧
+科创50的调整幅度也是不够大的
+但是会不会因为长期上市的这个事情
+使得它整个调整延后
+这也是有可能的啊
+比如说这个再拉出新高啊
+再拉出新高
+然后因为创业板那边是有日线顶的
+科创这轮是没有的
+那如果说真的再拉出新高的话
+那这次日线顶部可能大概率就会有了
+但我这是一个假设啊
+就是假设
+基于这个长新上市的这种情况
+然后使得它还能比较强
+再拉一个新高
+那你这次新高
+这个日线顶部就很大概率会有了
+那会不会真的要等到它上市之后
+才出现显著的这个调整
+那也是有可能的啊
+这个目前还是倾向吧
+个人倾向
+呃这些科技从长期来看
+这个牛市应该是没结束的
+因为除了07年和15年的牛市
+是极其夸张的估值以外
+当前的估值还没有像15年07年那么夸张
+所以科技的顶部至少应该有两个顶啊
+你现在的很多
+个股可能只出现了
+刚刚出现第一个顶部
+数月之后可能会出现第二个
+然后
+如果说我们看上一轮一些这个新能源
+一些个股啊
+它的调整
+调整的时候可能比下跌的时候要短
+就它调可能调个一两个月
+然后这个涨完之后调个一两个月
+然后缓慢推波啊
+几个月之后再去创新高啊
+再创新高
+所以跌的时间应该比涨的时间要
+这个啊通常可能会短一点
+尤其是在牛市中啊
+跌的时间涨的时间是缓涨嘛
+跌的时间可能是急跌
+但是呃
+我觉得现在还是就跌了几天嘛
+有些有些板块比较强的
+还是就跌了几天
+嗯如果看科创看90分钟图的话呢
+其实你如果看小周期图
+有点像弱反嘛
+嗯别的指数其实是在一直跌的
+科创有点像是一个弱反
+嗯
+而且最近核心就是你是在独立全球
+不是全球半导体调整啊
+自己就是在独立走强
+嗯
+短期反正我也是没有什么想参与的
+跟昨天聊的逻辑一样
+除非说科技股出现硬科技啊
+出现显著的下跌啊
+可能会做
+如果说你这个跌幅就一般啊
+就跌到这
+也是不考虑显著的跌幅
+拿创业板举例嘛
+就是你跌到这
+嗯跌到这
+还有这个
+还要再跌一个同样的空间下来啊
+如果说你没有的话
+那就接着拿现有的这些持仓啊
+目前是这样一个计划
+呃这轮牛市结束之后呢
+现在我觉得还还早啊
+就多数还没有结束
+这轮牛市结束之后
+科创板里面很多股票都是要腰斩的
+或者说腰斩都很贵啊
+都很贵
+每轮牛市都差不多
+尤其是周期属性
+偏偏强的啊
+偏强的然后这是关于a股
+沪指这边是依然维持一个调整
+走的是比较弱
+2,000那边
+其实走的最弱的指数
+2,000的走势
+呃之前就是去寻找这个支撑吗
+2,000那边
+然后沪指目前看向下
+也没有明确的这个支撑啊
+一个是前提附近
+前提附近之后
+那么再下一个地点
+可能就是这个3,800点附近
+但能不能跌到
+那是不确定的啊
+如果说科技本周后半周开始
+慢慢出现b浪的这个反弹的话
+那沪指很有可能也要止跌的呀
+然后还有就是
+你像这轮
+其实a股的中位数也是没怎么涨
+那毕竟底部还是有蛮多票的
+还是有蛮多票的
+还有就是国家队那清仓式减持之后
+如果市场真的出现比较大幅的波动
+国家队可能会反手买的
+昨天就是下午去
+比如说拉了这个四大行啊等等啊
+都有一定的这个关系
+所以嗯
+我近期是指a股这边
+指数是在不断调的
+我是在慢慢加的
+慢慢加就
+但还是加在港股上会更多一点
+嗯a股这边如
+嗯
+怎么说呢
+我觉得现在
+如果说你站在一些比较强的个股
+最近调整比较多
+可能也也是熬吧
+我觉得可能也是熬
+因为首先他很难是绝对的这种高点
+无论你是这个短期就直接大幅反弹
+还是说几个月之后去刷新高
+还有新高的概率
+肯定是大概率的事件啊
+大概率的事件
+这个还是我们去推推算一下
+这些无论是国外还是国内的大厂
+的这个资本开支的一个周期啊
+只是你可能有些个股
+可能要几个月之后再去摸新高啊
+摸新高呃
+还有一点就是
+如果说
+真的出现这个b浪的这个反弹啊
+你在一些科技里边
+那可以考虑b浪反弹是不是出一点
+但是这个是个人倾向
+我觉得科技调整时间还是有点短
+所以如果本周见低点的话
+先当做是a浪的低点啊
+先当做是a浪的低点
+参与上我现在是不考虑参与的啊
+因为还是觉得调整的就至少说两个
+两个和科技强相关的指数
+双创指数调整的不够多嘛
+啊不够多
+所以那同样的这个安全垫
+或者说同样的向上的这个赔率上
+还是更看好一些港股的这些龙头
+而且从美股现在来看的话
+也是有资金在从硬科技往这些云厂商
+面云厂商上面去挪动
+呃毕竟美股的这两个啊
+一个是云厂商
+一个是这些半导体
+强相关性科技
+在过去的分化极致
+也都是历史之最的啊
+最近这段时间
+是开始出现了一定的收敛
+a股跟港股其实是在同步的
+那港股的云厂商不就是腾讯
+阿里这些公司吗
+a股的硬件不就是这个半导体
+和一些创业板里面的相关的啊
+CPU PCB
+包括一些这个存储啊等等都是相关的
+所以a股跟港股
+近期也是有出现这种收敛的形态啊
+包括今天软件好像也稍稍强了一点点
+啊强了一点点
+嗯
+这是关于a股
+所以目前我只是说看一下持仓啊
+指数现在就我觉得多数
+尤其是双创指数啊
+可能彻底调整完的概率不是很高啊
+不是很高
+然后持股呢
+这边软件因为逻辑我觉得没变化
+就是本周和月线都是序列的第九
+所以呢观察嘛
+然后猪肉的话
+还是买的比较少啊
+可能是已经是微型反转了
+但是周期底部应该是要磨
+猪价感觉也不会这么快能够上的来
+所以买的不多
+也不打算动
+然后华策影视
+目前是比较看好的啊
+比较看好的
+但完全个人观点
+我觉得今天这个制服上涨之后
+对于他应该也会有一点点利好吧啊
+但是确实没涨呢
+我我是总感觉这样的标的
+一涨可能就是大阳线啊
+所以更多就是等
+嗯他可能这个起涨就是大阳线啊
+这有可能
+当然是个人倾向
+也没什么个股推荐啊
+目前是打算拿着的
+而且
+此前是有日线跟120分钟的底部的指标
+还有一点就是
+我们看大周期一点的图的话
+它的数次的低点位置都差不多啊
+都差不多
+就是在这样一个大的区间里面
+做震荡啊
+做震荡所以前面几个低点
+大家位置都差不多嘛
+啊差不多
+这是它然后证券啊
+证券今天是下跌的
+呃如果再跌一个点以上
+收盘再跌一个点以上
+估计就卖了
+那说明走的足够弱
+但是我我总感觉
+证券现在几个业绩对应他的估值
+完全是对的上的呀
+就是呃
+但是这两天缩量
+就二季度
+之前也聊过
+二季度
+应该是证券全年最好的一个季度
+我们这个
+昨天应该又有一家证券公司发公
+告了吧发了公告之后
+那二季度也是
+相较一一季度
+利润应该是比一季度
+利润应该多了两三倍的
+这样一个利润吧
+啊利润
+嗯现在的估值
+无论是从这个胜率还是市净率
+整体还是比较低的嘛
+所以呢看一下这个附近
+就是一一点一左右啊
+如果1.1有效跌破的话
+会考虑就卖掉了
+但是我觉得这个这里的支撑
+应该还算比较强的啊
+应该还算比较强的
+所以距离这也很近了啊
+那就看能不能再来一波啊
+再来一波
+证券宁德时代嗯
+走的确实是挺差的啊
+不得不说
+走的是挺差
+只是就是反复的看看基本面
+觉得还行
+也是对得起这个估值啊
+然后你也没有看到说
+技术上面
+有明显的这个更替的这种现象啊
+可能更多的还是全市场
+现在整体还是偏弱一点
+所以他也在偏弱一点啊
+也现在也不太想动啊
+今天跌的稍微多一点
+跌了3个点
+嗯这是a股这边的整个的一个情况
+然后港股阿里巴巴我今天是没买的
+因为涨的有点太多了
+嗯这个涨的这个这么多之后
+后面看吧
+这个如果说给一个小幅的回落
+我还是要买的
+就是买的话
+低位比买肯定是在低位买的
+现在买就是相当于短线追高买的
+但是就即使说短线追高短暂的被套
+我觉得港股这几个龙头
+现在可以当成反转去看待了
+那一旦是反转
+无论你是一波上
+还是后面反复的震荡盘升
+那其实反转的低点
+见到的概率是比较高了啊
+所以买还是要买的买
+完基本就满仓了
+现在也就剩一点就仓位
+就买到它就打满了
+那今天是因为
+已经稍稍涨的有一点点急了啊
+目前还涨了接近13%呢
+嗯倾向吧啊
+港股这些龙头反转的低点
+嗯大概率是看到了
+后面
+无非就是你的节奏和这个斜率的问题
+呃
+阿里今天的上涨更多和财报相关啊
+和财报相关
+所以在很多个股财报出来之前
+可能还有震荡啊
+但是这里的上涨
+我觉得和6月初那一次还不太一样
+6月初的那一次的上涨
+包括当天腾讯是涨了10%
+那次上涨更多的是空头
+很多这个短暂的一个消失啊
+就空头
+基本上把这个空头仓位平掉了
+呃但是这一次的上涨
+我觉得应该不是
+更多的是一些资金的挪动
+包括美股其实也出现了这种情况
+那如果说阿里的这种云增速
+真的是能够保持比较高的位置的话
+我觉得现在2万亿之前跌到17,000亿
+现在这个涨到2万亿的市值
+依然是低估的啊
+依然是低估的
+嗯这些个股
+就是从AI上面
+港股这些龙头
+我可能觉得
+阿里的确定性还是更强一点
+更强一点
+嗯
+快手是
+快手的这个代码是多少
+01024 呃
+当然个股啊
+只是聊一下逻辑
+快手最近几天波动是蛮大的啊
+这个前天大涨
+昨天大跌
+今天又是这个大涨的
+呃还是说倒推
+分开估值倒推啊
+估值是比较低的
+然后你还是他
+不是业务在下滑
+其实你看他几个的增速
+增速是有放缓
+然后直播的收入是在下降
+但其他几个还是
+缓慢增长的你们
+你不能把它当成一个破产公司
+去估值嘛
+那你现在估值肯定还是比较低的嘛
+尤其是还有可伶的这种分拆上市
+昨天的这种下跌
+就倾向是比较大的概率是一次跌到位
+或者说一次性把绝大部分空间
+这样一个短暂利空跌到位
+然后
+昨天也同时看到公司回购的这个力量
+啊应该
+昨天应该是这轮回购这几年
+回购金额最高的一天
+啊通平时都是几千万啊
+多的时候可能七八千万八九千万
+昨天直接回购了接近两个亿啊
+所以你从公司的
+这种回购的力度上来看的话
+其实也是有比较强的这个支撑吧
+嗯还是你昨天的价格是40
+你就算涨到60
+涨到今年3月份的股价
+也能够涨50%啊
+也能够涨50%
+所以
+呃当前吧
+觉得港股虽然近期有反弹
+但整体的
+嗯
+还是蛮划算的啊
+是还有就我觉得
+这个还不是说估值跌的划算
+就他们那几块业务
+有点被市场忽视了嘛
+嗯你像美团等等
+那
+既然说你很多大模型都给这么高估值
+海外给1万亿美元的估值
+港股给1万亿的估值
+那a股这这几个
+放在装在外卖里的公司的大模型
+就一分钱不值吗
+啊不至于吧
+啊不至于
+而美团现在是有一个日线序列的
+这个高六
+但建议个人也是考虑忽视
+还是考虑忽视
+我们说还是倒推市值啊
+我觉得现在美团的市值
+对应主营业务市值3,000亿
+也是太少了
+还是太少了
+所以
+忍住波动吧
+我觉得下半年这些标的更多是忍住波
+动就是真的有回撤
+那就忍一忍吧
+或者说a股这边硬科技啊
+包括海外股市硬科技
+短线又出现反弹了
+那这些东西很有可能就要调整了呀
+因为你毕竟那些东西
+最近这段时间
+跌幅是还还是蛮多的啊
+有一些我看这有一些龙头呢
+这个易中天啊
+包括交易创新啊等等
+这些跌幅都蛮大了
+那这些东西一旦说短暂反弹的话
+港股这几个标的很有可能要调整
+调整就熬一熬啊
+我觉得调整就熬一熬
+比较大的概率是反转低点
+是已经见到了啊
+已经见到了
+嗯想描述的基本描述完了啊
+如果明天像阿里有一次回撤的话
+我可能就买进去了啊
+就就基本都买完了
+我觉得回撤倒不是问题
+就短线就能买高一点就买高一点了
+更重要的是
+我觉得这些公司反转的低点
+我现在是当成翻转的地点
+已经见到了
+已经见到了
+嗯个人观点
+大家这个嗯
+仅供参考啊
+仅供参考
+其他东西啊
+a股这边目前没有什么想动的啊
+目前可能更多还是等的这样一个啊
+一个过程
diff --git "a/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2109\346\227\245.txt" "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2109\346\227\245.txt"
new file mode 100644
index 0000000..8b05846
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+++ "b/ana-data/news-\347\206\212\347\214\253\350\264\242\347\273\217/7\346\234\2109\346\227\245.txt"
@@ -0,0 +1,583 @@
+好嗯
+今天市场大涨
+尤其是嗯
+半导体啊
+半导体这个
+很多个股都是涨停的
+科创涨了8个多点啊
+我觉得这轮科创独立于全球
+在走强呃
+比较倾向是和等长新上市
+有一定的这个关系啊
+上一次像中兴国际上市之后
+基本上
+科创就进入一波比较长时间的调整啊
+但在这个中兴上市之前
+整体都是比较强的
+最近期科创嗯
+是所有指数里边啊
+包括在所有科技板块里边
+也是最强的
+就半导体市场标的最贵的这类的东西
+最近是没跌的啊
+或者说跌的最小的
+反而科技其他的很多板块
+最近是量调了两周多
+然后因为本周这两天开始缩量了嘛
+所以倾向科技
+先当成是一个ABC的a的低点啊
+当成是一个a的低点b
+反弹之后看看还有没有c
+这是对于科这个科技股
+科创是除外的
+因为科创有可能就是半导体啊
+有可能整个调整时间延后
+延后到长新上市之后啊
+这是有可能的
+呃然后对于沪指来讲
+其实现在你要么是走一个12345
+要么是走一个ABC
+ABC的话
+那我们就看一下MC的这个低点嘛
+比如说拿日线或者120分钟图去看
+呃今天中午120分钟收盘是是收了新低
+但是日线没有收新低
+然后盘中也没有刷新低
+如果是ABC的话
+嗯ABC啊
+那是不是c的结束啊
+这还不太好说
+那如果是12345啊
+123 那你看一下
+今天这个反弹
+应该还处于3之中
+因为正常来
+讲如果是12345的话
+3的下跌要比一的下跌要更强
+3的下跌之后呢
+理论上你要把一的低点破掉啊
+a b c的话
+c可以不把a跌破啊
+但是你12345的话
+3要下跌更狠
+然后这个要把前面这个低点跌破
+后面再出反弹之后啊
+再出一个5
+那5的低点基本上奔着前低附近嘛
+3,800点附近
+目前是ABC还是12345
+目前是没有结论的啊
+但是今天这根阳线是不小的
+如果说很多个股进入到普涨的状态
+今天涨跌家数比
+虽然说半导体大涨的
+但是一度是从4,000多家下跌
+然后开始这个收窄
+收窄到收盘涨跌家数接近1:1了啊
+所以今天这个是很多偏位置偏低的
+或者说市场大多数个股开始有
+这个没有那么弱
+所以这个可能还还得观察啊
+就目前这两种情况
+如果是ABC的话
+那不排除今天CD低点就已经出现了
+如果是12345的话
+当前应该还处于3之中
+因为3的调整力度比一目前还是小嘛
+这是对于沪指
+那么中证2,000
+其实走的这轮走的跟沪指差不多
+比如说我们拿这个随便拿个ETF吧
+中证2,000指数2,000已经去创新低了
+目前你看2,000的话
+如果是ABC啊
+AB啊c啊
+那你c到今天结束也是可以的
+如果是你也是走一个12345
+或者还是处于这个c还没跌完的话
+2,000的呃低点也是此前啊
+周线震荡的这个下沿
+这里附近啊
+这里附近那
+说明你还需要一个同等级别的
+这个下跌啊
+下跌这对于这个市场指数层面
+呃
+目前我基本就满仓的这样一个状态嘛
+然后一半的仓
+接近一半仓位
+现在是在港股啊
+在港股呃OK
+我们说这个指数聊完了
+我们再看一下个股
+呃呃OK
+再再总结一下啊
+这个
+如果科技现在a的低点已经见到了
+b的反弹
+通常不会也就反弹一两天
+因为比如我们拿创业板来举例
+创业板下跌是跌了10个交易日左右啊
+你如果是一个ABC的话
+b的反弹你应该也要看一个
+对应一周
+或者一周多的这样一个周期啊
+如果说只反弹今天一天
+那也不叫b啊
+那也不叫b
+因为你a跌了10天
+b你最短最短需要有个三四天的反弹
+长的话那比a长也有可能啊
+呃就是长的话就你横盘磨嘛
+对吧你比如说这个创业板
+那你以它去代表很多科技嘛
+科创它最主要是半导体啊
+嗯创业板
+那假设是真的
+今天开始进入到b浪反弹的话
+最短最短应该有个三四天啊
+因为你a跌了10天
+如果是时间更长的话
+那更长的话倾向就是横盘震荡啊
+横盘震荡
+然后再跌一个这个c出来啊
+a b c当然只是一种假设啊
+它只是一个最基础的调整形态的假设
+也是你从概率上很多种形态
+那这种概率是偏高的
+或者说它这种形
+形态的概率可能不会超过50%
+但是在诸多种可能里边它
+应该是概率最最高的
+因为也是最常见的形态
+所以今天就先当做是一个ABC的这个
+呃a的低点啊
+来看待啊
+来看待这是关于这个a股这边呢
+呃指数层面
+那么指数层面
+沪指啊可以去看一下
+因为如果科技这边走ABC的话
+那沪指是
+后面假设科技还有c
+那沪指是c
+这个不跌了
+那就很多低位开始起涨
+还是说沪指还是还是要走一个12345啊
+走一个12345
+比如说这个呃
+科技那边在跌c的时候
+沪指再去摸一下新低啊
+这个我们就后面慢慢看啊
+反正我目前是满仓的状态
+而且现在不打算减
+就是我不知道现在手里有什么东西
+可以减了
+已经啊
+可以减了
+就目前这个这样一个情况
+阿里巴巴今天是继续买了
+基本就那个买到满仓了
+个股的话
+一个一个聊吧啊
+当然只是个人持仓
+大家嗯
+仅供参考吧
+宁德今天把昨天的反包掉了啊
+把昨天的这个阴线反包掉
+但目前没有明确的底部的这个指标
+呃没有任何底部的指标呃
+还是你要
+今天这个反弹
+正好到前面这个震荡的下沿
+希望明天能够延续
+重新回到这里边啊
+如果你上不去的话啊
+或者说这个直接继续下跌
+有点像头肩底的啊
+头肩顶的这样一个形态了啊
+那希望能够整个延续吧
+核心核心
+还是觉得基本面还行吧
+这是最主要的
+今年对应利润
+现在算起来
+有可能整个26年的市盈率回到15倍
+十五六倍
+吧啊这是有可能的
+那今天是把昨天反包掉了
+然后
+华策
+也算是a股这边涨的稍微多一点的吧
+嗯港股现在还没有收盘啊
+还有半个小时港股收盘啊
+华策3个多点嗯
+耐心拿着
+我觉得比较倾向这个呃
+真的起的话
+应该还是有机会去摸到
+前面几个高点附近的啊
+10块钱左右吧啊
+10块钱左右
+那到10块钱可能还有百分之50的
+这个百分之四五十的这样一个空间
+呃软件呃
+今天涨幅不大
+基本上就是微微红盘
+呃本周
+还是周线月线序列底部都重合在本周
+那就继续去看啊
+然后a股这边
+猪肉是小幅震荡嗯
+近期也没什么好看的
+这个变化也不大
+呃证券证券应该是刚刚好跌到了
+就基本上今天的这个低点
+啊今天低点最低点是多少啊
+最低点是1.108
+我觉得前面这个低点最低是1.1左右嘛
+啊那你就在这选择啊
+止跌企稳
+我倾向这里边
+可能支撑还是稍微比较强的啊
+那你看
+既然说回探到前面这个震荡的下沿
+之后能不能在这里边啊止跌啊
+继续去拉一波啊
+这是关于证券嗯
+a股这边就结束上一期是港股
+港股今天是早盘冲高回落
+然后呃我觉得是保持一点耐心
+因为几点第一呢
+就港股此前是跟a股出现了分化嘛
+最近这两周是港股的这些龙头
+科技都比较强啊
+有些个股像阿里巴巴美团啊
+这个两周都涨幅百分之二三十了啊
+就从低点开始算
+然后科技这边出现调整
+那今天a
+股这边科技出现反弹的话
+那港股这边短期承压也很正常
+我觉得更多的还是
+呃
+更多的还是这个一个震荡吧
+我觉得反转的低点
+应该是已经已经见到了
+嗯
+互联网50
+哎这个代码是多少啊
+h嗯 30533
+呃这个是呃
+中概的中概中国互联网50指数啊
+里面就是三四十个互联网的
+这个个股
+今天有一个日线序列的高期啊
+如果说后面再涨两天的话
+到下周一啊
+明天开始到下周一
+如果还有新高
+那可能有日线的顶部序列
+但也是倾向忽视
+因为个人是觉得
+这波反转的低点可能就是这个低点
+那后面因为呃
+你如果判断是反转的话
+后面上证上涨的时间
+至少应该是季度级的啊
+这个是一个季度还是几个季度啊
+我觉得可能时间还早
+但你后面难免要震荡嘛
+最近本身你是跟a股这边就比较分化
+就是a股这边大多数个股都在跌了
+那你最近连续强强
+还有另一个原因啊
+昨天的上涨
+是跟阿里的这个财报有一定关系
+还有另一个原因就是最近日韩调
+那在整个亚洲的一些资本
+它确实是在这几个市场流动的啊
+你日本跟韩国股市出来一些资金
+那有可能就去买港股了啊
+日本韩国强的时候
+港股就比较弱
+它还会是有一个资金的
+这样一个分流的现象啊
+一个分流的现象
+呃整个估值啊
+就这个中国互联网50的估值啊
+无论是PB还是PS
+还是PE呃
+因为权重
+股还是有点区别
+比恒生科技的这个分类水平还要更低
+啊还要更低
+因为里面大权重还是腾讯
+阿里这两个个股
+呃计划就有震荡就拿着了
+有震荡就就熬一熬啊
+我觉得近期出现震荡的概率比较高
+一呢是
+这个韩国跟日本
+是不是也要出现反弹了
+因为韩国那边
+已经从指数
+好像已经跌到技术性形式了
+但是你看他几个龙头的
+这个短期业绩还还算可以啊
+就是他市盈率都跌到个位数了
+嗯那如果说
+这个韩国那边出现反弹的话
+那可能对港股短线也有影响
+二呢就是油价的
+昨晚这个油价开始飙升
+就是每一冲都有升级
+所以美债收益率也在小幅的上行
+那这个对于流动性还是会有一点压力
+所以在这里面可能要出现一定的震荡
+那这个时间就是更多的去忍呗啊
+更多的这样一个忍的过程
+然后呃
+目前港股除了中概互联的ETF
+就是阿里巴巴
+快手还有这个美团啊
+今天快手跌的稍微多一点
+跌了呃
+3个多点
+然后
+快手这两天就是回购金额还是可以的
+啊那个呃
+大跌那天回购了两个亿
+昨天回购了5,000万啊
+对于他这个体量
+回购5,000万也不算少
+阿里巴巴近期是连续回购
+每天回购金额都是5,000万美元左右
+腾讯最近几天回购的力度
+是有稍稍收减的啊
+从之前5个亿好像
+昨天是不是很很少的回购金额
+腾讯这个
+因为腾讯在这波中概里边的股价
+是最坚挺的
+就是虽然说都跌
+但它跌的要比其他都
+要少一些
+然后他回购金额这两天是在减少的
+美团最近也是回购开始出现一点力度
+因为美团此前应该是暂停了好久回购
+从6月底之后刚刚开始
+这个开启回购啊
+所以这些港股也是
+下半年倾向这个向上的赔率
+不会输给a股的这些科技的啊
+个人倾向就是
+我觉得现在a股的很多科技股啊
+都是处在前两天直播聊的
+我觉得都是处在80块钱左右的位置啊
+从10块钱啊
+假设给我们说给它分开一下啊
+从10块钱涨到50的时候
+关注的人可能不多啊
+这段时间这个关注的人慢慢不多
+从50块钱到100的时候啊
+就是从50块钱涨到100
+其实就是涨一倍
+你从10块涨到50是涨了5倍啊
+但这个时候前半段关注的人并不多
+而是到了后半段50涨到100的时候
+他只是一倍的空间
+关注的人越来越多
+我觉得现在很多科技的
+这个都是处在80左右的这个位置
+然后有一些科技此前涨到了100啊
+最近又跌到了80
+或者此前涨到了90
+又跌到了80啊
+这个附近
+我觉得这一轮这些科技假设
+这个完全就是举一个逻辑上的意思啊
+这不是说那个实际的涨幅假设
+最终的顶部在今年年底到明年啊
+很多科技股最终要到120
+你80买进去到120不也就是50%的空间吗
+有些人可能100买的
+100买的你后面再创新高
+到120也就是20%的空间啊
+所以我说同样的赔率
+港股这些公司会当前的位置
+会拿的更安稳一点啊
+波动就波动了
+而且向上的赔率
+我们说每个个股都算一下的话
+只要你这个中报还行啊
+没有说大幅低于预期
+那向上的赔率
+三五十个点还是非常可期的啊
+非常可期的
+所以a股现在
+你就是处于在一个很长的
+一个鱼尾的行情
+这个很长的鱼尾行情
+我觉得现在就是处在
+最后这50%的一个空间里面啊
+大幅的波动
+然后但是还会有新高啊
+就这这次的高点
+很多科技股高点
+我都
+我倾向他是这个一次交易型的高点
+后面基本面的高点还没有见到
+还没有见到
+比较大的概率是
+最快可能是今年年底吧
+嗯慢的话就明年嘛
+啊当然
+这些细分领域应该都会有个先后顺序
+但是这些科技股
+都是在最后一个比较长的余位里边
+去波动啊
+嗯这个可能向上比较极限的位置
+就是再涨50%啊
+再涨50% 呃
+当然有人说这个长新上来之后
+会把科创50的估值压下去啊
+压下去我觉得这个也没有什么用啊
+因为长新本身也是个强周期的行业
+啊虽然说它上市
+比如给个20倍PE啊
+也可以啊
+给2020倍PE
+几万亿的
+两三万亿的
+这个市值啊
+或许比这个可能还乐观一点
+但是他做的业务也是一个享受期啊
+这轮结束之后
+科创里面呢
+这个确实会有
+我觉得可能有一半的股票
+都需要腰斩的
+嗯但是绝对的顶部
+现在应该都没有见到啊
+就是每一个科技的细分领域的
+就是硬科技里边啊
+顶部应该还是有
+还是有时间的啊
+有时间按照前几
+次就是通常两个顶部
+第一次顶部跟第二次顶部
+通常两三个季度的一个间隔嘛
+啊
+假设这个顶部就是在今年的六七月份
+啊那么下个顶部可能就是你往后推
+年底到明年的概率就是更高啊
+更高
+但是我现在还是我觉得近期我的逻辑
+呃科技不出现大跌
+我都愿意去拿港股的科技
+因为向上的
+还是说向上的
+赔率是一样的
+那我选波动率更低的
+或者这个位置更低的啊
+更业绩更有安全垫的
+那如果说你出现大跌的话
+我就拿创创业板举例啊
+科创那边就是半导体是独自强的
+但创业板里面代表很多的
+这个科技最近调整幅度啊是比较大
+那就是你要跌到这
+不跌到这
+我可能都不太想做切换啊
+不太想做切换
+嗯想描述的基本是嗯
+描述完了
+这个目前就是满仓持股的一个状态
+然后明天最后一天了啊
+如果市场进入到b浪反弹的话
+b浪不会只有一天
+如果就反弹一天
+他就还不是b浪啊
+还不是b浪
+嗯所以这个
+呃倾向吧
+进入到b浪反弹时间最短三四天啊
+长的话几周嘛
+啊几周
+所以更多就耐心等呗
+然后一些嗯
+港股就是熬
+然后a股这边有一些慢慢起稳的标的
+我觉得可能也是就等一等的这个状态
+慢慢观察观察再说
+短期来讲是卖点
+是没有明确的卖点的啊
+我觉得现在
+反正我手里的这些标的
+没有明确的卖点
+所以我可能就持有现在的这个标的
+然后你说买点的
+话就假设现在你要买的话
+现在似乎市场也没有明确的买点
+今天是有一个日线的底部序列的
+那这个底部序列
+也只有创业板好像有吧
+别的指数啊
+深成指也有
+但是沪指这个底部序列也没有
+嗯
+买点我觉得现在也没有啊
+就是卖点没有
+买点没有
+但是我现在买是买到满仓了啊
+就是最近都是买在这个港股上面
+然后等吧
+但如果说这波科技继续反弹呃
+反弹个几天的话
+比如说反弹5天以上啊
+5天一两周的时间
+他是横盘反弹的话
+那就要比较注意了
+那大概率就是一个b的反弹
+后面应该还有c
+因为你横盘反弹是最弱的反弹
+拿创业板举例啊
+第一波跌完b啊
+假设这个明天再稍微强一点
+然后就宽幅震荡了
+震荡个一两周
+那这个时候
+其实他后面还有c的概率就比较高了
+啊就比较高了
+嗯当前没什么结论啊
+没什么结论是
+尤其沪指这边
+是走一个ABCC结束了
+还是说去走一个12345
+我觉得可能两个概率都有吧
+倾向上嗯
+ABC的概率可能更高啊
+可能会更高一点
+因为如果要走12345的话
+市场应该要跌到3,800左右的啊
+跌到3,800左右的那种
+可能得有一些海外的利空吧
+啊因为你如果要走123的三四五的话
+现在3还没走完呢
+你现在到今天这个下跌
+这肯定不是3啊
+3不可不可能比一还温柔啊
+这个3现在跌的也不多
+但是如果是ABC的话
+c没走完是有可能的啊
+但是你c创不创新低都可以
+嗯倾向ABC的概率要偏高啊
+偏高所以
+这个沪指这边
+可能调整的幅度也就这样了
+就是不会特别大吧
+啊我觉得不会特别大
+嗯明天个人是没有什么交易计划了
+就是手里这些持仓目前是没有卖点
+啊没有卖点
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