# 2026-08-08 军工五家优选标的独立估值工作记录

## 任务

- task_id：`TASK-DEFENSE-GEOPOLITICAL-PRIORITY-TARGETS-20260808-001`
- 上游 case_id：`ANA-DEFENSE-GEOPOLITICAL-PRIORITY-TARGETS-20260808-001`
- 标的：中无人机、航天南湖、国科军工、国睿科技、北方导航
- 信息截止：`2026-08-08T10:30:17+08:00`
- 市场截止：`2026-08-07`

## 执行

1. 核对上游发布版本、PASS 审核、交接包、公司明细、横向比较和传导门禁。
2. 读取五家公司 2025 年报和 2026 年一季报；提取应收、合同资产、存货、合同负债、现金流和收入确认方法。
3. 从 `trading_xuntou.cn_stock_kline_1d_front` 读取 2026-08-07 前复权收盘价、20/60 日均线和成交额显影。
4. 复用既有正式估值快照中的机构一致预期、股本和正常化利润，并独立选择 PE 或 EV/Sales 情景。
5. 用航天彩虹、四创电子、雷科防务、中兵红箭、航天电子和长城军工进行可比倍数校验。
6. 形成 16 节 Markdown 报告、估值明细、关键财务/订单代理、可比公司表和来源 manifest。

## 结论

- 综合优先级：国科军工 > 国睿科技 > 中无人机（条件型） > 北方导航 > 航天南湖。
- 重点跟踪：国科军工、国睿科技；中无人机仅作为条件型第三名。
- 未确认任何一家获得本轮俄乌或中东冲突直接订单，战争新闻未进入订单或利润。
- 无交易指令或收益承诺。

## 验收

- Markdown 一级估值章节：16/16。
- 估值明细：5/5。
- 关键财务季度行：10/10。
- 可比公司行：11。
- 一季报原件哈希：5/5 PASS。
- 财报关键表格页视觉复核：5/5 PASS。
- JSON 解析、相对路径、UTF-8 无 BOM、尾随空格：PASS。
- `git diff --check`：退出 0；仓库既有大量 LF/CRLF 警告与本任务无关。

## 有界缺口

- 2026-08-07 五只股票日 K 齐全，但权威交易日历当前资产只覆盖到 2026-08-06；按交接授权使用实际日 K，不写每日台账。
- 机构一致预期汇总缺逐家报告日期与明细。
- 军工保密使完整订单和客户级合同无法公开验证，合同负债等只作为代理。

## 产物

- `ana-data/result/股票估值/20260808_defense_priority_targets_valuation/军工五家优选标的独立估值与优先级_20260808.md`
- `ana-data/result/股票估值/20260808_defense_priority_targets_valuation/军工五家优选标的估值明细_20260808.csv`
- `ana-data/result/股票估值/20260808_defense_priority_targets_valuation/source_evidence_manifest.json`
- `ana-data/cases/股票估值/DEFENSE-PRIORITY-VALUATION-20260808-001/估值输入与证据索引.md`

## 会话耗时记录

- 首个可复核时间戳：`2026-08-08T21:05:37+08:00`
- QA 完成时间戳：约 `2026-08-08T22:02:04+08:00`
- 可观测最低整体耗时：约 56 分 27 秒；任务实际开始早于首个时间戳，因此真实整体耗时略长。